研报评级☆ ◇301368 丰立智能 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-15│丰立智能(301368)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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问题1:请问2026年对新能源汽车业务的收入指引是多少？目前在手订单情况如何，主要由哪些客户和车型贡献？
答：尊敬的投资者您好：公司目前各项生产经营工作正有序进行中，具体经营情况请关注公司后续披露的公告。谢谢
！
问题2:一季度，公司机器人减速器收入是多少？二季度是都大幅增长
答：尊敬的投资者您好：关于公司业务情况请以公司定期报告及临时公告为准。感谢您对公司的关注！
问题3:2025年第四季度出现约2720万元的巨额亏损，远超前三季度。请问除了年报中披露的全年性原因外，四季度集
中出现亏损的具体构成是什么？
答：尊敬的投资者，您好！报告期内公司净利润下降主要原因：1、首发募投项目新能源汽车精密传动齿轮制造项目
于2025年12月结项，2025年度该项目涉及的新购建及购置资产陆续转固；另外由于人员增加配置包括生产工人、技术人员
及专家引进等带来薪资成本上升；拓展新业务，新品开发投入的刀具、模具、夹具，配套装备等费用支出增加影响当年盈
利。2、受国际贸易政策变化、地缘政治影响，2025年传统电动工具领域业务有所下滑，影响当年盈利。3、公司通过融资
资金追加投入项目，受产生的利息支出以及人民币升值所产生的汇率变动影响，财务费用增加，影响当年利润。4、根据
会计政策计提存货减值，公司计提存货减值约1,716万元，影响当年的利润。5、2025年海外投资：越南子公司、马来西亚
子公司于2025年底进入小批生产状态。投入开办费用影响当年利润。
问题4:首发限售股将于2026年6月15日解禁，请问控股股东、实际控制人及其他持股5%以上的股东在解禁后的6-12个
月内，是否有减持公司股份的计划？
答:尊敬的投资者，您好！控股股东、实际控制人作为本次公司向特定对象发行A股股票的认购对象，承诺本人确认本
次向特定对象发行A股股票定价基准日前六个月不存在减持所持丰立智能股票的情形，承诺自定价基准日至本次发行完成
后六个月内不减持所持丰立智能的股票，并承诺在本次向特定对象发行A股股票完成后十八个月内不减持本次认购的丰立
智能的股票，短期内暂无减持计划，后续如有相关计划，公司将严格按照信息披露规则及时履行信息披露义务。公司未知
其他持股5%以上股东的减持计划。谢谢！
问题5:请问在“精密减速器及零部件”业务中，传统工业减速器与新兴的机器人相关减速器（谐波、行星、微型）的
收入和毛利率分别是多少？
答:尊敬的投资者您好!关于公司业务情况请以公司定期报告及临时公告为准。感谢您的关注!
问题6:在马来西亚设立子公司主要为车企（吉利）服务。请问马来西亚工厂目前的建设进度、产能规划以及预计投产
时间是怎样的？
答：尊敬的投资者您好：马来西亚子公司2026年第一季度已进入小批生产。感谢您对公司的关注！
问题7:越南工厂已于2025年底进入小批生产，主要客户TTI正在进行验证。请问目前验证进展如何，是否已开始批量
供货？2026年越南工厂预计能产生多少收入，其毛利率水平与国内工厂相比如何？
答：尊敬的投资者您好：越南工厂已进入小批生产阶段，产品已经主要客户TTI的两个部门审核通过，目前正在接受
最后一个部门的审核。感谢您对公司的关注！
问题8:请问目前小鹏的灵巧手和减速器项目处于哪个阶段（如小批量、定点、量产）？预计何时能贡献规模化收入？
答:尊敬的投资者您好!关于公司业务情况请以公司定期报告及临时公告为准。感谢您的关注!
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参与调研机构：2家
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2026-01-28│丰立智能(301368)2026年1月28日投资者关系活动主要内容
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Q：25年预计亏损的主要原因
A：1、首发募投项目新能源汽车精密传动齿轮制造项目于2025年12月结项，2025年度该项目涉及的新购建及购置资产
陆续转固，公司折旧持续增加对利润的影响持续提升；另外由于人员增加配置包括生产工人、技术人员及专家引进等带来
薪资成本上升；拓展新业务，新品开发投入的刀具、模具、夹具，配套装备等费用支出增加影响当年盈利。
2、公司通过融资资金追加投入项目，受产生的利息支出以及人民币升值所产生的汇率变动影响，财务费用增加，影
响当年利润。
3、根据会计政策计提存货减值，公司计提存货减值约1,500万元左右，影响当年的利润。
4、2025年海外投资：越南子公司、马来西亚子公司于2025年底进入小批生产状态。投入开办费用影响当年利润。
Q：2026年的生产目标
A：1、降本增效，包括：采购、生产过程的控制，技术工艺革新，最大化提高产能，降低成本。
2、根据客户的业务需求加快新购80亩地的厂房建设，缩短施工期，提前在今年3-4月完工，提前采购设备，保障今年
下半年生产。
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参与调研机构：5家
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2025-12-25│丰立智能(301368)2025年12月25日投资者关系活动主要内容
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Q：公司概况与发展历程
A：公司1995年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破小模数螺旋锥齿轮特殊齿形加工难题，实现进口替代，并返销
德、日、美等国家。凭借小模数螺旋锥齿轮产品在1998年至2003年间进入全球一流企业供应链体系，与博世集团、史丹利
百得、牧田、西门子、科创实业、工机控股等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。并与以上跨国企业合作超二十余
年。公司跟随跨国企业实现技术和业务提升，产品品类从单一锥齿轮扩展到圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等零部件，
并在2013-2015年扩展行星减速器产品，2016年储备谐波减速器技术。2022年12月15日上市募集资金，主要投向机器人和
新能源汽车领域。2023年以投资设备为主，2024年侧重开发新客户、新领域和新产品，在人形机器人、汽车、海洋经济、
低空经济等领域均有布局。
Q：25年新的业务领域进展
A:1、机器人的领域：公司开发用于机器人的产品有谐波减速器、行星减速器、小微减速器、小伞齿、小圆柱齿、行
星轴、灵巧手模组等。其中：谐波减速器用于机器人腰部以上关节，行星减速器用于机器人腰部以下的关节，小微减速器
用于机器人的手指关节。客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等合作。2、汽车领域：公
司在汽车板块主要开发以下三大领域业务：1）齿轮的产品有应用于燃油汽车自动、手动变速箱齿轮及新能源汽车减速箱
齿轮;2）动力座舱智能驱动的产品，包括：汽车自动驻车刹车驱动部件、马达驱动部件、汽车电动门窗，尾翼等产品;调
节平衡的差速器产品：是用于调整汽车左右（或前、后轮）平衡的差速器产品。开发的客户包括比亚迪、东风、福田等。
3、海洋经济领域：公司主要开发用于船舶游艇舷外机动力的螺旋伞齿轮，成功开发5P-350P等系列产品，产品品质对标日
本的雅马哈，开发客户海的等。4、低空经济领域：公司为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，主要用于飞行汽车垂直
起降机构、起落架收放机构、机臂锁止机构。
Q：公司海外子公司情况
A：公司海外子公司目前有三家：1、德国子公司，设立在斯图加特地区，在博世新厂区附近区域设立子公司，依托博
世在欧州的影响力便于获取更多客户的订单，开拓家居智能、新能源汽车、机器人等相关领域的产品的订单。开展博世汽
车、E-Bike以及物联网互通相关领域的订单。2、越南子公司，位于越南州德隆平工业区，随着越来越多的中国企业支持
和响应国家“一带一路”战略、中国-东盟自由贸易试验区以及“走出去”战略等政策实施，丰立跟随跨国公司，为核心
客户提供产品全流程、全生命周期的定制生产一站式服务，有效降低客户采购成本、缩短其供应链条，为未来快速发展和
全面国际化奠定了良好基础。3、马来西亚子公司，主要为车企业服务，目前有序推进中。
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参与调研机构：48家
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2025-12-09│丰立智能(301368)2025年12月9-10日投资者关系活动主要内容
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Q：公司概况与发展历程
A：公司1995年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破小模数螺旋锥齿轮特殊齿形加工难题，实现进口替代，并返销
德、日、美等国家。凭借小模数螺旋锥齿轮产品在1998年至2003年间进入全球一流企业供应链体系，与博世集团、史丹利
百得、牧田、西门子、科创实业、工机控股等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。并与以上跨国企业合作超二十余
年。公司跟随跨国企业实现技术和业务提升，产品品类从单一锥齿轮扩展到圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等零部件，
并在2013-2015年扩展行星减速器产品，2016年储备谐波减速器技术。2022年12月15日上市募集资金，主要投向机器人和
新能源汽车领域。2023年以投资设备为主，2024年侧重开发新客户、新领域和新产品，在人形机器人、汽车、海洋经济、
低空经济等领域均有布局。
Q：25年新的业务领域进展
A:1、机器人的领域：公司开发用于机器人的产品有谐波减速器、行星减速器、小微减速器、小伞齿、小圆柱齿、行
星轴、灵巧手模组等。其中：谐波减速器用于机器人腰部以上关节，行星减速器用于机器人腰部以下的关节，小微减速器
用于机器人的手指关节。客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等合作。2、汽车领域：公
司在汽车板块主要开发以下三大领域业务：1）齿轮的产品有应用于燃油汽车自动、手动变速箱齿轮及新能源汽车减速箱
齿轮;2）动力座舱智能驱动的产品，包括：汽车自动驻车刹车驱动部件、马达驱动部件、汽车电动门窗，尾翼等产品;调
节平衡的差速器产品：是用于调整汽车左右（或前、后轮）平衡的差速器产品。开发的客户包括比亚迪、东风、福田等。
3、海洋经济领域：公司主要开发用于船舶游艇舷外机动力的螺旋伞齿轮，成功开发5P-350P等系列产品，产品品质对标日
本的雅马哈，开发客户海的等。4、低空经济领域：公司为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，主要用于飞行汽车垂直
起降机构、起落架收放机构、机臂锁止机构。
Q：谐波减速器的产能情况
A：公司首次募集资金投入3.5万套的产能，25年根据订单需求下半年追加到5万套的产能，本次定增募集资金7.3亿，
其中包含谐波减速器18万套，小微型减速器20万套，行星减速器6万套的产能。
Q:灵巧手的核心系统
A：灵巧手的核心系统由驱动、传动、感知三大模块组成，其中驱动有空心杯电机等，主要特点体积小、响应快、精
度高力矩输出稳定、易于嵌入；传动有腱绳、连杆、齿轮三路线，技术尚未收敛;a、腱绳传动的优点：模拟人类肌腱、结
构紧凑、远距离传递动力、高柔顺性等特点，缺点：精度控制难、腱绳磨损快；b、连杆传动的优点：刚性高、力量大、
适合工业级抓取，缺点：自重较大、不利于远距离控制；c、齿轮传动优点：精度高、可靠性强、容易实现耦合控制，缺
点：体积大、结构更重。当前行业尚未统一路线，趋势上消费级走腱绳，高性能走齿轮，高负载走连杆方案。目前公司主
要以连杆、齿轮传动方案为主。
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参与调研机构：4家
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2025-11-24│丰立智能(301368)2025年11月24日投资者关系活动主要内容
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Q：公司概况与发展历程
A：公司1995年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破小模数螺旋锥齿轮特殊齿形加工难题，实现进口替代，并返销
德、日、美等国家。凭借小模数螺旋锥齿轮产品在1998年至2003年间进入全球一流企业供应链体系，与博世集团、史丹利
百得、牧田、西门子、科创实业、工机控股等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。并与以上跨国企业合作超二十余
年。公司跟随跨国企业实现技术和业务提升，产品品类从单一锥齿轮扩展到圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等零部件，
并在2013-2015年扩展行星减速器产品，2016年储备谐波减速器技术。2022年12月15日上市募集资金，主要投向机器人和
新能源汽车领域。2023年以投资设备为主，2024年侧重开发新客户、新领域和新产品，在人形机器人、汽车、海洋经济、
低空经济等领域均有布局。
Q：25年新的业务领域进展
A:1、机器人的领域：公司开发用于机器人的产品有谐波减速器、行星减速器、小微减速器、小伞齿、小圆柱齿、行
星轴、灵巧手模组等。其中：谐波减速器用于机器人腰部以上关节，行星减速器用于机器人腰部以下的关节，小微减速器
用于机器人的手指关节。客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等合作。2、汽车领域：公
司在汽车板块主要开发以下三大领域业务：1）齿轮的产品有应用于燃油汽车自动、手动变速箱齿轮及新能源汽车减速箱
齿轮;2）动力座舱智能驱动的产品，包括：汽车自动驻车刹车驱动部件、马达驱动部件、汽车电动门窗，尾翼等产品;调
节平衡的差速器产品：是用于调整汽车左右（或前、后轮）平衡的差速器产品。开发的客户包括比亚迪、东风、福田等。
3、海洋经济领域：公司主要开发用于船舶游艇舷外机动力的螺旋伞齿轮，成功开发5P-350P等系列产品，产品品质对标日
本的雅马哈，开发客户海的等。4、低空经济领域：公司为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，主要用于飞行汽车垂直
起降机构、起落架收放机构、机臂锁止机构。
Q：人形机器人公司开发情况
A:丰立聚焦细分机器人市场，定向服务核心部件适配需求的企业。秉承“精准适配、共创价值”原则，开拓与公司核
心优势契合的项目。
Q:深圳市丰立智能机器人科技有限公司的情况
A:深圳市丰立智能机器人科技有限公司是丰立智能的全资子公司，成立时间2025年8月，注册资本5000万元。主要是
工业机器人、智能机器人的研发、关节模组等方向的研发等依托核心部件研制优势，为客户提供机器人部件解决方案。
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