研报评级☆ ◇301366 一博科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-05-21│一博科技(301366)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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问 1：公司是否有光模块相关客户？ 份额如何？
答 1:公司跟光模块头部企业有业务合作。公司珠海 PC
BA 工厂建设有数条专门的生产线，主要为国内某光模块头部企业提供 PCBA 生产服务。目前，公司光模块 PCBA 业
务已进入了量产阶段，但光模块业务目前占公司整体营收的比例相对较低，对总体业绩影响较小。基于为客户保密的需要
，具体的客户名称不便透露，敬请谅解。
问 2：公司是否有存储相关客户？
答 2：公司有参与众多存储相关产品的 PCB 设计及 PCB、PC
BA 生产制造。订单增长势头良好，中长期的稳定客户订单引进也正在按计划推进中，但单一客户对公司的业绩影响
较小。基于客户保密协议的限制，具体的客户名称不便透露，敬请谅解。
问 3：目前珠海板厂定位如何？产能能支撑多少产值？
答 3：公司珠海板厂一期定位于高端快件及中小批量生产，为客户提供研发打样及中小批量 PCB 快速交付服务，主
要聚焦下一代服务器、ATE 和其他跟 AI紧密相关（算力卡、服务器、数据中心）的复杂 PCB 产品生产。珠海板厂一期部
分工序还在设备增加中，满产后预计可以做到 8-10 个亿的产值。
二期产能主要面向客户产品研发定型后的中高端 PCB（高多层、高速、高阶HDI）的中等批量制造，目前已完成二期
批量工厂规划，正在设备选型及装修阶段，计划今年底投产，但具体投产时间还请以公司后续披露的信息为准。
问 4：公司跟 CPU、GPU 芯片公司是否有合作？
答 4：作为 PCB 设计细分领域的引领者，公司与国内外十余家 CPU、GPU 芯片公司合作，在高速 PCB 设计、SI/PI
仿真分析、测试、PCB、PC
BA 生产制造方面为其提供技术及生产服务。除参与相关芯片客户自身的 PCB 设计及生产制造服务外，其芯片推向市
场后，也会为本公司带来与之相关的方案公司、产品公司的订单。
问 5：公司 PCB 设计团队稳定性如何？
答 5：目前公司团队稳定，离职率较低。公司高度重视团队的稳定与发展公司有股权激励措施和极具竞争力的薪酬体
系以及顺畅的晋升通道。目前公司PCB 设计团队及各部门团队非常稳定。
问 6：公司是否考虑引入 AI 工具提高 PCB 设计效率？
答 6：基于投入产出效能考虑，公司成立了专门的团队来研究 AI 工具如何提高工作效率，充分发挥公司现有的 PCB
设计技术优势。
问 7：公司创始团队来自华为，请问公司跟华为有业务合作吗？
答 7：公司与相关客户的合作请参照前期相关信息披露。
问 8：公司创始团队的股票已解禁，目前是否有减持计划？
答 8：目前，公司创始团队不忘初心，正在全力以赴做好经营，努力提升公司经营业绩。如有相关减持计划，公司会
严格履行信息披露义务。
问 9：公司产品结构如何？
答 9：目前，包括光模块在内的 AI 领域、机器人领域、ATE 领域的订单增长较快，公司将结合订单增长变化做出针
对性的调整，以更好的满足客户需求
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露
的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：3家
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2026-05-20│一博科技(301366)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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问 1、公司今年的整体经营目标是什么？有哪些重点工作安排？
答 1:从销售签单口径来看，截至目前，公司 2026 年的整体签单势头良好超过公司年初规划。结合近期销售增长情
况，公司将在充分释放现有产能的同时，提前规划新增产能，包括珠海板厂二期（中高端 PCB 的批量产线）以及各地 PC
BA 工厂的产能扩充，以满足客户的合作需求。同时适度上调今年的经营目标。通过完善各项管理，稳步提升现有 PC
B 板厂的产能及良率，发挥包括募投项目在内的各 PCBA 工厂产能，抓住市场机遇，重点围绕 AI 算力、ATE、机器人卫
星通讯等产品领域，从研发样机到批量生产，提供一站式的解决方案，助力客户的同时赢得自身的发展。
问 2、请问珠海 PCB 板厂二期什么时候启动？
答 2:珠海板厂一期投产以来，产能逐步释放，各项经营指标逐月向好。截至目前，今年 PCB 销售签单同比增长超过
120%，客户需求强劲。在完成 PCB 研发样单及中等批量的生产的同时，客户对我司中大批量的 PCB 生产需求逐渐增多
。 为满足客户不断增长的制板需求，公司已完成二期批量工厂规划，面向中高端 PCB（高多层、高速、高阶 HDI）的批
量产线已完成前期规划和生产场地准备，目前正在设备选型及装修方案设计阶段。具体投产时间敬请关注公司的后续相关
信息披露。
问 3、请问 2026 年乃至未来更长期间的业绩展望如何？
答 3：公司 2026 年一季度经营业绩与去年同期相比已实现扭亏为盈，主要系公司珠海 PCB 工厂的生产经营同比有
较大的改善，带动公司整体业绩的稳步恢复。截至今天，2026 年的整体销售签单金额同比增长超过 70%，其中 PCB 销售
增长超过 120%（具体销售收入请以后续披露的定期报告为准）。至于今后 1-3年的经营业绩展望，大家可以参考和 2025
年年报一起披露的 2026 年限制性股票激励计划中公司业绩的考核指标，公司将通过有效激励员工不懈努力，促进业绩
考核指标的全面实现。
问 4：公司通讯类、人工智能类客户，主要有哪些？ 展望如何？
答 4：公司将服务器、数据中心、网络设备等归类到网络通讯类。2025 年度，公司在网络通讯领域实现营业收入 34
,825.09 万元，占全年营业收入的比重为 30.90%，同比增长 33.37%；在人工智能领域实现营业收入 10,675.66 万元占
全年营业收入的比重为 9.47%，同比增长 34.15%。
公司人工智能类客户涉及面比较广，相关产品或业务主要涉及光模块、算力卡、AR/VR、机器人等，单一客户占总体
营收的比重有限。人工智能方面，预计未来 2-3 年会对公司的营收增长有一定的拉动作用。
问5：公司 PCB工厂提供的面向下一代服务器的生产和其他板厂有何区别？
答 5：公司基于日常高速 PCB 设计所掌握的信息汇总以及和服务器类的客户沟通，认为下一代的服务器运行速率会
显著提升，对 PCB 的加工要求会进一步提高。除了对高速板材加强研究，对业界前沿高速板材开展研究、对比测试外我
们对 PCB 的关键加工工艺也在进行全方位的研发及技术储备，比如阻抗精度和背钻精度等核心指标，借助 SI（信号完整
性）仿真分析，我们认为下一代服务器的阻抗精度需要控制在+/-5%以内，而业界现有板厂能实现+/-5%的阻抗精度的极其
罕见。近期我们已经交付+/-5%的阻抗精度的实际订单，并正在朝着不增加或尽量少增加成本的解决方案。同样的，在背
钻精度方面，我们也实现了技术指标的突破。
问 6：目前与公司合作的前十大客户有哪些？
答 6:公司 2025 年度的前十大客户主要有光模块、存储、半导体设备、新能源汽车、机器人、量子通信、集成电路
等领域的头部企业。单一客户收入占总体营收比重不大，对总体业绩影响有限。基于为客户保密的需要，具体的客户名称
不便透露，敬请谅解。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露
的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：1家
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2026-05-11│一博科技(301366)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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公 司 于 2026 年 5 月 11 日 （ 星 期 一 ） 15:00-16:00 在 价 值 在 线（www.ir-online.cn）举行了 2025
年度业绩说明会。本次年度业绩说明会通过网络，采用文字互动的方式举行，主要内容如下：
1、公司今年的整体经营目标是什么？有哪些重点工作安排
答:尊敬的投资者，您好！从销售签单口径来看，截至本次业绩说明会召开日，公司 2026 年的整体签单势头良好，
超过公司年初规划。结合近期销售增长情况，公司将在充分释放现有产能的同时，提前规划新增产能，包括珠海板厂二期
（中高端 PCB 的批量产线）以及各地 PCBA 工厂的产能扩充，以满足客户的合作需求。同时适度上调今年的经营目标。
通过完善各项管理，稳步提升现有PCB 板厂的产能及良率，发挥包括募投项目在内的各 PCBA 工厂产能，抓住市场机遇，
重点围绕 AI 算力、ATE、机器人、卫星通讯等产品领域，从研发样机到批量生产，提供一站式的解决方案，助力客户的
同时赢得自身的发展。 感谢您对公司的关注！
2、珠海邑升顺 PCB 工厂和天津一博电子 PCBA 工厂去年亏损额同比增加了约 4500 万元，这两家工厂目前的产能利
用率达到了多少？预计什么时候能扭亏为盈？
答:尊敬的投资者，您好！目前珠海邑升顺 PCB 和天津一博电子 PCBA 两家公司项目投产后，生产经营情况正常并稳
步向好，产能利用率稳步提升，经营业绩已明显改善，通过这一年的爬坡过坎，中长期稳定的客户订单引进正在按计划推
进中，各项工作都在合理的预期内，预计今年二季度开始盈利，具体以半年度定期报告披露的业绩为准。感谢您对公司的
关注！
3、问 PCBA 业务毛利率下滑的主因？
答:尊敬的投资者，您好！2025 年度 PCBA 制造服务成本中的直接人工和制造费用分别增长了 58.05%和 74.78%，主
要原因一是珠海邑升顺 PCB 工厂和天津一博电子 PC
BA 工厂正式投产后，相应的资产折旧、职工人数和制造费用有所增加；二是根据公司长期可持续发展惯例，为维护
生产技术人才队伍稳定，各项职工薪酬本期有所上调。具体请查阅公司 2025 年年度报告，感谢你的关注！
4、请问珠海 PCB 板厂二期什么时候启动？
答:尊敬的投资者，您好！珠海板厂一期投产以来，产能逐步释放，各项经营指标逐月向好。截至本次业绩说明会召
开日，今年 PCB 订单同比增长超过100%，客户需求强劲。在完成 PCB 研发样单及中等批量的生产的同时，客户对我司中
大批量的 PCB 生产需求逐渐增多。 为满足客户不断增长的需求，公司已完成制定二期批量工厂规划，面向中高端 PCB（
高多层、高速、高阶 HDI）的批量产线已完成前期规划和生产场地准备，目前正在设备选型及装修方案设计阶段。具体投
产时间敬请关注公司的后续相关信息披露。 感谢您对公司的关注！
5、从公司已公告的一季度报告来看，经营业绩已实现明显的改善，请问汤董事长能不能对 2026 年乃至未来更长期
间的业绩作个展望，以增强我们投资者的信心？
答:尊敬的投资者，您好！公司 2026 年一季度经营业绩与去年同期相比已实现扭亏为盈，主要系公司珠海 PCB 工厂
的生产经营同比有较大的改善，带动公司整体业绩的稳步恢复。从销售签单口径来看，截至本次业绩说明会召开日2026
年的整体订单金额同比增长超过 60%，其中 PCB 销售增长超过 100%（具体销售收入请以后续披露的定期报告为准）。至
于今后 1-3 年的经营业绩展望，大家可以参考和 2025 年年报一起披露的 2026 年限制性股票激励计划中公司业绩的考
核指标，公司将通过有效激励员工不懈努力，促进业绩考核指标的全面实现。感谢您对公司的关注！
6、目前珠海 PCB 板厂的良品率如何？是否已扭亏为盈？是否有长期稳定的客户订单？
答:尊敬的投资者，您好！目前，公司珠海 PCB 板厂项目投产后，生产经营情况正常并稳步向好，产能利用率稳步提
升，经营业绩已明显改善，并在 10 阶HDI、20 层 Anylayer 等高阶 HDI 方面以及 5%阻抗精度、背钻精度、超大尺寸以
及超高层 ATE 产品加工方面取得突破，在部分技术领域及工艺水平处于行业领先水准。通过这一年的爬坡过坎，产品的
良率已接近同类板厂的平均水平，中长期稳定的客户订单引进正在按计划推进中，各项工作都在合理的预期内，欢迎各位
投资者来实地参观调研。同时，也请投资者理性投资，注意系统性投资风险。感谢您对公司的关注！
7、请问公司跟英伟达、AMD、INTEL 在哪方面有合作？
答:尊敬的投资者，您好！公司已与国内外多家 CPU、GPU 芯片公司有合作关系,在高速 PCB 设计、SI/PI 仿真分析
方面为其提供技术服务，同时也为其芯片测试板及其他各类板卡提供包括 PCB 设计、制板及 PCBA 物料选型、焊接加工
性能测试等一站式硬件创新服务。目前，公司每年服务的客户约 4000 家，单一客户对公司总体业绩的影响有限。受限于
客户的保密协议要求，相关合作的具体信息不便透露，敬请谅解！感谢您对公司的关注！
8、请介绍下珠海募投项目的订单及产能情况，谢谢！
答:尊敬的投资者，您好！请参照公司之前相关回复。感谢您对公司的关注
9、请问公司领导：是否方便透露一下目前与公司合作的前十大客户有哪些？
答:尊敬的投资者，您好！公司 2025 年度的前十大客户主要有光模块、存储、半导体设备、新能源汽车、机器人、
量子通信、集成电路等领域的头部企业。基于为客户保密的需要，具体的客户名称不便透露，敬请谅解，但单一客户收入
占总体营收比重不大，对总体业绩影响有限，感谢您对公司的关注！
10、公司研发投入高达 1.30 亿元，主要用于什么项目？
答:尊敬的投资者您好！公司每年的研发项目较多，请参阅 2025 年年度报告。感谢您对公司的关注。
11、公司在数据中心领域有何加大投入的规划？
答:尊敬的投资者，您好！公司目前专注于为客户提供 PCB 研发设计，以及PCB、PCBA 批量制造服务。公司服务的客
户部分涉及 AI 服务器及数据中心业务未来随着算法算力等相关需求的增加，公司将瞄准 AI 高端服务器、数据中心、算
力卡等业务，做了包括高速 PCB 设计、SI/PI 仿真分析以及相关的 PCB 和 PCBA制造服务等技术储备。感谢您对公司的
关注！
12、除了业绩本身，管理层在投资者关系和市值管理上，今年有没有一些主动出击的新举措？
答:尊敬的投资者您好！公司将依法依规开展市值管理，努力提升公司股票的投资价值和投资回报，将发展成果与广
大股东共享。公司管理层长期聚焦主业，努力提升经营效率和盈利能力，同时结合自身情况，综合施策运用多种方式促进
公司投资价值合理反映公司经营业绩。公司严格按照法律法规及公司利润分配政策等的要求进行分红，保证现金分红的稳
定性；开展股权激励，充分调动核心员工的工作积极性和创造性；加强与投资者沟通，做好投资者关系管理；做好信息披
露管理，如实传递公司投资价值，等等。感谢您对公司的关注
13、2025 年归母净利润和经营活动现金流都同比下滑了，主要是什么原因导致的？公司有哪些措施来改善这一状况
？
答:尊敬的投资者，您好！ 2025 年归母净利润下滑，主要原因是珠海邑升顺 PCB 项目与珠海募集项目投资后，产能
爬坡过坎，同时相应增加资产折旧、职工人数和制造费用所致； 改善措施：（1）扩大销售规模，促进珠海邑升顺PCB 工
厂产能释放，稳步提升各工厂的产能利用率，降本增效；（2）在扩大销售业绩的基础上，加强应收账款管理，及时收回
客户欠款，控制客户信用风险感谢您对公司的关注！
14、请问公司对珠海工厂一期实现全面盈利的时间预期是怎样的？
答:尊敬的投资者，您好！请参照公司之前相关回复。感谢您对公司的关注！
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