研报评级☆ ◇301323 新莱福 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-05-22│新莱福(301323)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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一、与投资者沟通和交流的主要问题：
1.结合当前经营态势与项目落地节奏，公司对 2026 年全年业绩的增长展望及核心支撑是什么？
答：基于一季度业绩显著回暖、核心业务稳健向好及新增产能与新品按计划落地，公司对 2026 年全年业绩持积极乐
观预期，力争实现较好增长。辐射防护材料作为第一增长引擎，医疗领域订单持续放量、安检领域份额稳步扩大、核电领
域验证稳步推进，叠加硬质无铅防护板材等新品即将落地，将持续贡献增量；电子陶瓷元件业务受益铜电极替代技术规模
化应用，成本优势凸显、毛利率持续修复，叠加下游需求回暖与产能利用率提升，经营状况持续向好；吸附功能材料保持
稳定增长，为业绩提供基本盘支撑；随着 MIM 工艺持续优化、良率稳步提升及客户结构不断拓展，该业务板块呈现快速
增长态势，毛利率明显提升；微纳粉体平台产业化进程加速，超细铁粉等多款产品已进入小批量交付阶段，预计年内实现
量产，既有效支撑内部材料自主化与降本增效，又为公司开辟高附加值的新盈利增长点；同时，公司持续优化产品结构、
提升高附加值产品占比，优质大客户订单饱满、交付效率高，全球产能布局逐步完善，能够充分匹配下游市场增长需求，
多重利好因素共振，有力支撑 2026 年全年业绩实现稳步提升。
2.公司海外业务占比超 50%，全球化布局具备哪些优势，又通过哪些举措保障海外业务稳健发展？
答：公司全球化布局具备多重战略优势：一是市场多元化，覆盖北美、欧洲、日韩等成熟市场及东南亚、中东等新兴
区域，有效分散单一市场风险；二是客户资源优质且粘性强，直接客户遍布 60 多个国家和地区，订单稳定性强；三是依
托国内供应链效率与自主材料平台，实现成本与技术的双重优势，支撑全球定价策略，在广告展示、医疗防护等领域形成
全球供应优势。
为保障海外业务稳健发展，公司采取多项关键举措：一是在越南设立生产基地、在美国设立销售公司，构建“制造+
销售”双海外支点，有效规避贸易摩擦，并提升客户响应速度；二是利用成熟的海外渠道加速新品出海，如辐射防护材料
和新型膜材通过现有网络快速切入国际市场；三是推进产品认证与合规体系建设：积极获取 UL、RoHS、EN71 等国际认证
，确保产品符合目标市场技术标准与环保法规，降低准入壁垒；四是建立地缘政治与出口合规监控机制，动态评估政策风
险并制定应急预案。上述举措共同构建了新莱福“技术驱动、本地协同、风控前置、合规先行”的全球化运营体系，为其
海外业务长期高质量增长提供坚实支撑。
3.公司电子陶瓷元件业务今年一季度实现明显修复，背后体现了公司怎样的经营调整能力与长期发展思路？
答：电子陶瓷元件业务此前受银价大幅上涨冲击导致毛利率承压，2026 年一季度实现较好修复，核心源于公司快速
的成本应对能力、坚定的技术替代决心以及清晰的长期产品升级思路，面对贵金属价格波动，公司果断加速推进铜电极替
代银电极技术的规模化应用，目前替代率已超 30%，有效降低对高价银材料的依赖，同时通过工艺优化、生产自动化升级
、良率提升等举措持续降本增效，叠加下游消费电子需求回暖、新客户导入节奏加快，订单能见度与产能利用率同步提升
，推动毛利率从低点持续修复；从长期发展思路来看，此次调整并非单纯应对短期成本压力，而是公司依托微纳粉体平台
实现关键材料自主可控、推动传统业务技术升级、向高端化转型的重要一步，未来公司将继续依托技术优势推进产品迭代
，发力高附加值产品认证，持续优化产品结构、提升盈利能力，推动电子陶瓷元件业务重回良性增长轨道，为公司整体业
绩稳定增长提供重要支撑。
注：接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信
息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：13家
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2026-05-15│新莱福(301323)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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一、与投资者沟通和交流的主要问题：
1.相较于 2025 年全年业绩，公司今年一季度营收、利润均出现显著回暖，主要原因有哪些？
答：公司 2026 年一季度营收与利润均实现显著回暖，主要得益于以下几方面因素：
首先，多年研发投入进入收获期，公司在辐射防护材料、吸附功能材料、电子陶瓷元件及 MIM 产品等核心业务板块
实现了“技术—产品—市场”的高效转化。其中，辐射防护材料作为第一增长引擎，延续高速增长态势，盈利能力较强；
吸附功能材料保持稳定增长；电子陶瓷元件受益于铜电极技术的推广使用，产品成本下降、竞争力增强，同比实现显著修
复；MIM 业务则凭借工艺优化与客户拓展，增速较快，毛利率明显提升。
其次，产品结构持续优化，高附加值产品占比提高，有效支撑整体盈利水平。同时，客户结构不断改善，优质大客户
占比提升，订单饱满且交付效率高，进一步提高了收入确定性与运营效率。
综上，技术成果落地、产品与客户结构双优化，以及下游应用场景的积极拓展，共同推动公司一季度业绩实现高质量
增长。
2.公司辐射防护材料目前在医疗、安检、核电三大领域的拓展进度分别如何，今年板材业务的放量节奏与产能规划是
怎样的？
答：公司辐射防护材料在医疗、安检、核电三大领域的拓展呈现“梯次推进、重点突破”的格局：
医疗领域是当前增长最快的应用方向。公司以无铅柔性卷材为核心产品，凭借轻质、柔软、环保及高性价比优势，已
广泛用于制作医用防护服、辐射防护毯等终端产品，实现规模化应用与订单快速增长，客户覆盖国内外医疗机构及相关厂
商。
安检领域进展稳健。产品主要应用于 X 光安检机防护帘、操作员屏蔽屏及移动式防护屏风等场景，已成功进入多家
国内外头部安检设备制造商的供应链，并持续扩大市场份额。
核电领域尚处于前期验证阶段。公司正针对核工业特殊需求开发专用防护材料，如高能射线复合屏蔽手套、观察窗透
明板等，目前处于样品试用与客户技术对接环节，尚未形成批量订单，但长期替代潜力显著。
在板材业务方面，公司正在推进硬质无铅辐射防护板材的产业化进程。该产品相较传统硫酸钡板或铅板，具备安装便
捷、施工友好、环保合规、综合成本较低等优势，在医院机房、核医学科及未来核电配套场景中替代空间广阔。目前硬质
板材已完成初步技术验证与性能测试，中试产线建设方案已基本确定，正按计划推进落地，并与潜在客户保持紧密技术对
接与需求协同。项目整体节奏显著加快，有望成为公司辐射防护业务下一阶段的重要增量来源。
3.公司电子陶瓷元件业务今年相比去年出现较大转变的核心原因是什么，当前毛利率修复情况如何？
答：电子陶瓷元件业务在 2026 年一季度实现明显改善，核心驱动力在于铜电极技术的规模化应用有效降低了材料成
本。目前，公司产品中采用铜电极的替代率已超过 30%，显著优于 2025 年水平。叠加下游消费电子等领域需求回暖、行
业景气度回升，以及新客户导入节奏加快，订单能见度和产能利用率同步提升。在此背景下，该业务板块毛利率较 2025
年低点实现较好修复，盈利能力显著增强，整体经营状况较去年明显好转，已重回良性增长轨道。
4.公司各类粉体现在的进展情况？
答：经过多年技术积累，公司微纳粉体研发与中试平台建设已取得实质性突破，成功自主研发出一系列高性能粉体材
料，包括：
? 微纳米级高能射线吸收剂粉体；
? 高性能钐铁氮永磁粉体；
? 特种超细铁粉及合金粉；
? 超细电子铜粉；
? 高效红外吸收剂粉体等。
目前，部分产品已实现从实验室到产线的快速转化，并形成稳定出货与良好经济效益；另有多个品类正处于下游客户
供应链验证阶段，预计将于 2026 年内陆续进入批量化生产。
公司粉体业务具备技术自主可控、性价比高、应用场景多元等特点，核心性能指标已达行业先进水平，初步构建起“
研发—中试—量产—应用”的完整闭环。2026年，公司将依托微纳粉体核心平台，重点推进钐铁氮磁粉、电子铜粉、超细
铁粉及合金粉的规模化量产，加速在消费电子、新能源、微特电机、高端制造等领域的落地应用。
注：接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信
息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：10家
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2026-05-07│新莱福(301323)2026年5月7、8日投资者关系活动主要内容
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广州新莱福新材料股份有限公司于2026年5月7、8日在公司展厅及会议室；公司通过全景网“投资者关系互动平台”
（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会。举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有国联民生证
券、易方达基金、鑫元基金，上市公司接待人员有董事长：汪小明董事会秘书：许永刚，财务总监：徐江平独立董事：曾
德长先生，保荐代表人：李锐副总经理：郭春生，子公司副总经理：吴隆章证券事务代表：刘春蕾。 查看原文
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