研报评级☆ ◇301317 鑫磊股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-20│鑫磊股份(301317)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.公司 2025 年归母净利润实现增长，主要原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，2025 年度公司归属于上市公司股东的净利润实现增长，核心原因主要是本期确认了老厂房土
地收储相关的资产处置收益，该部分收益属于非经常性损益范畴，对当期整体利润形成了较为明显的正向贡献。公司主业
经营相关盈利情况，大家可详细查阅公司已披露的年度报告全文及相关财务附注内容。感谢您的关注，谢谢。
2.请问公司 2025 年扣非净利润表现情况如何，主要影响因素有哪些？
答:尊敬的投资者您好，2025 年公司扣除非经常性损益后的净利润有所承压，主要是因为新建生产基地全面投产后，
固定资产折旧费用同比出现明显增加，同时公司处于业务结构优化、新兴市场与新业务拓展阶段，期间销售费用、管理费
用等各项运营费用有所上升，叠加财务费用变动以及经营过程中形成的信用减值损失等多重日常经营因素共同影响所致。
感谢您的关注，谢谢。
3.公司2025年度利润分配以及股东分红相关安排能否详细介绍一下？
答:尊敬的投资者您好，公司历来高度重视全体股东的合理投资回报，利润分配相关工作均严格依照《公司法》、上
市公司监管规则以及公司内部《公司章程》中既定的利润分配政策稳步推进。感谢您的关注，谢谢。
4.公司新建大型生产基地目前整体投产状态以及产能释放进度如何？
答:尊敬的投资者您好，公司位于东部新区的新生产基地目前已经完成全面建设并顺利实现投产运营，各项生产配套
设施、自动化生产产线均已调试完毕投入使用。现阶段基地整体产能正按照公司既定规划稳步有序释放，整体投产节奏、
产能爬坡进度均符合公司前期制定的经营建设预期。感谢您的关注，谢谢。
5.公司自主研发的磁悬浮系列产品，目前行业技术实力与市场竞争水平处于什么位置？
答:尊敬的投资者您好，公司深耕磁悬浮动力设备领域多年，自主研发生产的磁悬浮离心压缩机等全系列相关产品，
能效指标均达到国家一级能效标准，多款主力产品还成功入选工信部能效之星优质产品名录，凭借节能高效的产品优势，
在市场竞争中具备一定的核心竞争力。感谢您的关注，谢谢。
6.公司产品海外市场整体布局范围如何，现阶段海外业务主要采用什么合作拓展模式？
答:尊敬的投资者您好，经过多年海外市场深耕布局，公司各类主营产品已经成功远销至全球众多国家与地区，海外
销售市场覆盖面持续扩大，海外整体业务保持平稳有序拓展的良好态势。在海外市场开拓过程中，公司主要依托成熟稳定
的 ODM 合作模式以及区域经销商合作模式稳步推进，逐步搭建完善的海外销售与服务网络。感谢您的关注，谢谢。
7.公司主推的磁悬浮冷水机组产品，目前主要适配应用在哪些主流行业与实际场景当中？
答:尊敬的投资者您好，公司研发制造的磁悬浮冷水机组具备节能、静音、运行稳定等多重优势，适用应用场景广泛
，主要能够应用于大型数据中心制冷散热、高端商业综合体楼宇中央空调系统、各类工业生产工艺冷却项目、城市轨道交
通配套温控项目以及大型公共建筑暖通调控等多个主流领域。感谢您的关注，谢谢。
8.公司长期以来是否和行业内头部大型优质企业建立了稳固的长期合作关系？
答:鑫磊股份自成立以来始终坚持深耕主业、诚信经营，秉持高品质产品与优质售后服务的经营理念，在长期市场经
营过程当中，已经和国内众多行业头部大型知名企业建立起长期稳定、互利共赢的深度战略合作关系，优质稳定的核心客
户资源也为公司业绩持续平稳发展提供了坚实的保障。9.投资者比较关心，公司未来是否存在产业并购整合、对外产业投
资等外延式扩张发展计划？
答:公司管理层始终关注整个节能环保装备行业的整体发展动态以及行业内优质的产业合作、资源整合发展机会，若
后续公司有相关外延式发展规划，将会严格遵守上市公司信息披露相关法律法规与监管要求，及时履行信息披露义务。截
至目前，公司暂无应披露而未披露的相关重大投资并购事项。感谢您的关注，谢谢。
10.近期工业大宗商品原材料价格频繁波动，对公司整体生产成本造成的影响大不大？
答:您好，钢材、电机、核心铸件等主要生产原材料价格出现周期性波动，是整个装备制造行业普遍面临的常态化问
题，面对此类市场波动，公司长期通过集中规模化采购、优化供应链合作体系、内部精益化成本管控、提前锁定核心物料
价格等多种方式，平稳对冲原材料价格波动带来的经营压力，最大限度稳定整体盈利空间。感谢您的关注，谢谢。
11.紧跟国家双碳发展政策，公司未来在节能低碳装备产品赛道上有着怎样的整体布局思路？
答:尊敬的投资者您好，国家大力推行绿色低碳、节能减排的产业发展政策，为节能装备制造行业带来了长期稳定的
政策发展红利。公司将紧跟双碳战略整体发展大势，始终聚焦绿色低碳核心发展方向，持续深耕研发、生产、推广各类高
效节能、低能耗、环保型工业装备产品，贴合各行各业绿色转型升级的市场实际需求，持续做大绿色节能主业版图。感谢
您的关注，谢谢！
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：7家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-19│鑫磊股份(301317)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司目前新工厂产能利用情况如何？产能分配方面有什么安排？
答：公司位于东部新区的未来新城工厂建设项目已完成生产投入，新厂房投入了专业的 MAZAK、ZEISS、KAPPA 等先
进设备，拥有专业的热泵实验室、磁悬浮冷水机组实验室，以保证产品质量和技术的一致性。产能分配会根据市场订单需
求动态调整，目前磁悬浮产品系列、热泵等新兴设备产能占比逐步提升，传统压缩机设备产能保持稳定。
2、公司未来在保持主业发展方面有什么规划？
答：公司将持续聚焦节能、高效空气动力设备和暖通空调设备主业的研发、生产和销售，不断提升产品核心竞争力和
品牌影响力。公司将依托技术研发优势，持续推进磁悬浮系列产品、热泵产品等新兴业务的拓展，同时巩固传统压缩机设
备的市场份额。公司将继续深耕主业、提质增效，稳步推进产品结构优化和客户结构升级，努力为广大投资者创造长期价
值。
3、公司的客户群体主要集中在哪些行业？
答：公司客户群体覆盖工业制造、建筑暖通、民用供暖、养殖行业、生物发酵、医药制造、数据中心等多个行业，客
户结构多元化，旨在让鑫磊的产品得到全场景应用。
4、公司是否有核心零部件的进口依赖？
答：公司核心零部件以自主研发、自主生产为主，部分辅助零部件结合成本和质量考量，会选择外部采购，不存在对
单一进口渠道的依赖，能够保障生产经营的连续性。
5、公司各项产品的毛利率差异较大，未来是否会优化？
答：公司不同产品因技术含量、市场竞争程度不同，毛利率存在合理差异。未来公司将重点提升高毛利产品的产能和
市场占比，同时通过成本优化提升传统产品毛利率，逐步优化整体毛利率结构。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：4家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-15│鑫磊股份(301317)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.公司2025年度归母净利润大幅增长但扣非净利润亏损的原因是什么？
答：公司 2025 年度归属于上市公司股东的净利润大幅增长主要系公司老厂房土地收储所产生的资产处置收益计入当
期损益，属于非经常性损益，直接推动净利润同比显著上升。同时，公司扣除非经常性损益后的净利润亏损主要系厂房和
设备折旧大幅增加、新业务扩张转型期间费用上升、财务费用同比增长、信用减值损失扩大影响共同作用所致。
2、公司目前新工厂产能利用情况如何？产能分配方面有什么安排？
答：公司位于东部新区的未来新城工厂建设项目已完成生产投入，新厂房投入了专业的 MAZAK、ZEISS、KAPPA 等先
进设备，拥有专业的热泵实验室、磁悬浮冷水机组实验室，以保证产品质量和技术的一致性。产能分配会根据市场订单需
求动态调整，目前磁悬浮产品系列、热泵等新兴设备产能占比逐步提升，传统压缩机设备产能保持稳定。
3、公司应收账款管理情况如何？未来有什么改善措施？
答：公司高度重视应收账款管理工作，严格依据《企业会计准则》和公司财务规章制度，定期对应收款项回收可能性
进行全面清查，并遵循谨慎性原则足额计提信用减值损失。公司持续加强应收账款日常管理和催收力度，优化客户信用管
理体系建设，努力提升回款效率，降低信用减值损失对公司利润的影响。相关具体情况，请投资者查阅公司定期报告及相
关公告。
4、公司未来在保持主业发展方面有什么规划？
答：公司将持续聚焦节能、高效空气动力设备和暖通空调设备主业的研发、生产和销售，不断提升产品核心竞争力和
品牌影响力。公司将依托技术研发优势，持续推进磁悬浮系列产品、热泵产品等新兴业务的拓展，同时巩固传统压缩机设
备的市场份额。公司将继续深耕主业、提质增效，稳步推进产品结构优化和客户结构升级，努力为广大投资者创造长期价
值。
5、公司 2026 年研发费用的主要投向方向是什么？
答：公司 2026 年研发费用将重点聚焦磁悬浮技术与高温热泵技术两大核心领域。公司将通过持续引进高端人才、深
化产学研合作，提升自主核心技术壁垒。截至 2025 年末，公司累计拥有专利 387 项，其中发明专利 96 项，为技术持
续创新与长远发展提供支撑。具体研发项目进度及研发投入情况，请以公司定期报告披露为准。
6、公司的客户群体主要集中在哪些行业？
答：公司客户群体覆盖工业制造、建筑暖通、民用供暖、养殖行业、生物发酵、医药制造、数据中心等多个行业，客
户结构多元化，旨在让鑫磊的产品得到全场景应用。
7、公司是否有核心零部件的进口依赖？
答：公司核心零部件以自主研发、自主生产为主，部分辅助零部件结合成本和质量考量，会选择外部采购，不存在对
单一进口渠道的依赖，能够保障生产经营的连续性。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-06│鑫磊股份(301317)2026年5月6日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.公司2025年度归母净利润大幅增长但扣非净利润亏损的原因是什么？
答：公司 2025 年度归属于上市公司股东的净利润大幅增长主要系公司老厂房土地收储所产生的资产处置收益计入当
期损益，属于非经常性损益，直接推动净利润同比显著上升。同时，公司扣除非经常性损益后的净利润亏损主要系厂房和
设备折旧大幅增加、新业务扩张转型期间费用上升、财务费用同比增长、信用减值损失扩大影响共同作用所致。
2、公司目前新工厂产能利用情况如何？产能分配方面有什么安排？
答：公司位于东部新区的未来新城工厂建设项目已完成生产投入，新厂房投入了专业的 MAZAK、ZEISS、KAPPA 等先
进设备，拥有专业的热泵实验室、磁悬浮冷水机组实验室，以保证产品质量和技术的一致性。产能分配会根据市场订单需
求动态调整，目前磁悬浮产品系列、热泵等新兴设备产能占比逐步提升，传统压缩机设备产能保持稳定。
3、公司应收账款管理情况如何？未来有什么改善措施？
答：公司高度重视应收账款管理工作，严格依据《企业会计准则》和公司财务规章制度，定期对应收款项回收可能性
进行全面清查，并遵循谨慎性原则足额计提信用减值损失。公司持续加强应收账款日常管理和催收力度，优化客户信用管
理体系建设，努力提升回款效率，降低信用减值损失对公司利润的影响。相关具体情况，请投资者查阅公司定期报告及相
关公告。
4、公司未来在保持主业发展方面有什么规划？
答：公司将持续聚焦节能、高效空气动力设备和暖通空调设备主业的研发、生产和销售，不断提升产品核心竞争力和
品牌影响力。公司将依托技术研发优势，持续推进磁悬浮系列产品、热泵产品等新兴业务的拓展，同时巩固传统压缩机设
备的市场份额。公司将继续深耕主业、提质增效，稳步推进产品结构优化和客户结构升级，努力为广大投资者创造长期价
值。
5、公司在传统业务毛利率承压方面的应对措施有哪些？
答：针对公司传统业务毛利率承压的问题，公司主要采取三大应对措施：一是优化供应链管理，降低原材料采购成本
；二是推进技术升级，提升产品生产效率；三是优化定价策略，结合市场需求合理调整产品价格，以缓解毛利率压力。同
时，公司将着力推进产品结构调整，重点提升高毛利产品的产能和市场占比，通过优化整体毛利率结构来提升公司的盈利
能力。
6、公司 2026 年研发费用的主要投向方向是什么？
答：公司 2026 年研发费用将重点聚焦磁悬浮技术与高温热泵技术两大核心领域。公司将通过持续引进高端人才、深
化产学研合作，提升自主核心技术壁垒。截至 2025 年末，公司累计拥有专利 387 项，其中发明专利 96 项，为技术持
续创新与长远发展提供支撑。具体研发项目进度及研发投入情况，请以公司定期报告披露为准。
7、公司核心竞争力主要体现在哪些方面？
答：公司的核心竞争力主要集中在三大方面：一是核心技术优势，公司掌握磁悬浮轴承、高速永磁电机等核心技术，
实现核心零部件自主研发；二是产品矩阵优势，公司覆盖多品类、多场景需求，能够适配不同客户群体；三是市场服务优
势，公司拥有完善的销售和售后体系，能够保障客户体验。公司持续通过技术创新与服务升级双轮驱动，不断提升综合竞
争力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：4家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-03-05│鑫磊股份(301317)2026年3月5日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司各项产品的毛利率差异较大，未来是否会优化
答：公司不同产品因技术含量、市场竞争程度不同，毛利率存在合理差异。未来公司将重点提升高毛利产品的产能和
市场占比，同时通过成本优化提升传统产品毛利率，逐步优化整体毛利率结构。
2、请问公司如何应对欧洲能源政策变化和市场竞争？
答：公司通过产品定制化（适配当地气候和能源结构）、服务本地化（建立区域服务中心）、技术持续创新（提升能
效和可靠性）等来应对政策变化和竞争。同时拓展多元化市场，降低单一区域风险。
3、公司供应链的稳定性如何？如何应对铜等原材料价格波动？
答：公司已建立多元化的供应链体系，与核心供应商保持长期稳定的合作关系，保障供应链的稳定性。针对原材料价
格波动，公司通过集中采购、长期协议、优化产品结构等方式，降低其对公司经营的影响。
4、公司是否有核心零部件的进口依赖？
答：公司核心零部件以自主研发、自主生产为主，部分辅助零部件结合成本和质量考量，会选择外部采购，不存在对
单一进口渠道的依赖，能够保障生产经营的连续性。
5、公司的客户群体主要集中在哪些行业？
答：公司客户群体覆盖工业制造、建筑暖通、民用供暖、养殖行业、生物发酵、医药制造、数据中心等多个行业，客
户结构多元化，旨在让鑫磊的产品得到全场景应用。
6、请问公司现有的产能如何？公司不同设备（磁悬浮、热泵、传统压缩机）的产能分配比例是怎样的？
答：公司未来工厂项目已完成生产投入，新厂房投入专业的 MAZAK、ZEISS、KAPPA 等设备，拥有专业的热泵实验室
、磁悬浮冷水机组实验室，以保证产品质量和技术的一致性。产能分配会根据市场订单需求动态调整，目前磁悬浮系列、
热泵等新兴设备产能占比逐步提升，传统压缩机设备产能保持稳定，具体分配比例请以公司定期报告披露为准。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|