研报评级☆ ◇301308 江波龙 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 5 1 0 0 0 6
2月内 5 1 0 0 0 6
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -2.01│ 1.20│ 3.40│ 32.98│ 25.10│ 23.08│
│每股净资产(元) │ 14.58│ 15.55│ 18.74│ 50.23│ 75.39│ 98.83│
│净资产收益率% │ -13.75│ 7.71│ 18.12│ 72.86│ 35.37│ 24.72│
│归母净利润(百万元) │ -827.81│ 498.68│ 1423.30│ 13823.16│ 10519.78│ 9674.60│
│营业收入(百万元) │ 10125.11│ 17463.65│ 22766.17│ 38959.57│ 46577.50│ 54473.02│
│营业利润(百万元) │ -1059.60│ 585.87│ 1740.15│ 16632.04│ 12604.36│ 11568.44│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-12 买入 维持 --- 31.24 27.38 20.56 中原证券
2026-05-07 增持 维持 --- 26.47 26.98 27.34 国信证券
2026-05-07 买入 维持 --- 47.64 52.27 54.25 爱建证券
2026-05-06 买入 维持 --- 26.65 10.82 7.90 申万宏源
2026-05-05 买入 首次 --- 33.21 18.70 18.04 财信证券
2026-04-30 买入 维持 455.4 32.67 14.43 10.40 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-12│江波龙(301308)25年报及26Q1季报点评：全面拥抱端侧AI，企业级存储业务高│中原证券 │买入
│速成长 │ │
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事件：公司发布2025年报及2026年一季度报告，2025年公司实现营收227.66亿元，同比+30.36%；归母净利润14.23亿
元，同比+185.41%；扣非归母净利润12.89亿元，同比+674.08%。2026年第一季度公司实现营收99.09亿元，同比+132.79%
，环比+64.27%；归母净利润38.62亿元，同比扭亏为盈，环比+443.47%；扣非归母净利润39.43亿元，同比扭亏为盈，环
比+386.50%。投资要点：
业绩持续高速增长，顺利续签LTA与MOU锁定原材料供应资源。2025年以来，智能手机、PC等领域温和复苏，AI服务器
市场快速增长，企业级存储需求大幅攀升，叠加HDD供应短缺等因素，半导体存储器市场迎来爆发式增长，存储器价格进
入上行通道；公司在端侧AI存储领域继续保持领先地位，海外业务影响力持续提升，企业级存储业务继续高速增长，车规
工规级存储形成差异化增长动能，推动公司业绩持续高速增长。公司2025年毛利率为19.40%，同比提升0.35%；净利率为6
.58%，同比提升3.69%。公司26Q1毛利率为55.53%，同比提升45.18%，环比提升24.72%；净利率为40.16%，同比扭亏，环
比提升27.93%。公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为后续的持续增长做好了原材料供应保障
。
持续深耕存储先进技术，全面拥抱端侧AI。公司在端侧AI存储领域持续深耕先进技术，前瞻性推出SPU（存储处理单
元）、iSA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等核心软硬件技术，打造mSSD、超薄ePOP等创新存储产品。公司协同存
储关键环节的全栈式技术优势，全面拥抱端侧AI；公司以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货；在定制化端侧
AI存储产品上，公司已经直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，进入全球众多知名车企的供应链
体系；公司ePOP4x产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中，也同时应用于小米、阿里夸克、XREAL
、Rokid等国内外头部厂商的智能可穿戴产品；公司已正式发布mSSD产品，该产品在带宽与功耗媲美传统产品前提下，具
备更高的集成度、更优的物理特性及综合成本优势，并已顺利进入头部PC厂商的导入测试阶段，预计将于2026年对传统SS
D产品实现规模化替代。
构建全面的企业级产品体系，企业级存储业务高速成长。2025年，公司企业级存储业务营收达到17.83亿元，同比增
长93.30%。公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，在eSSD与RDIMM产品组合基础
上，已成功点亮SOCAMM产品，结合MRDIMM、CXL2.0内存拓展模块构建了全面的企业级产品体系。公司的eSSD与RDIMM产品
已成功完成鲲鹏、海光、飞腾等多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，DDR5RDIMM产品也通过了AMD旗下ThreadripperPRO
9000WX系列工作站CPU认证，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。公司企业级产品已导入通信、互联网、
金融等行业头部企业的供应链体系。
盈利预测与投资建议：公司为国内独立存储器龙头企业，拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线
，自研主控芯片部署规模快速增长，存储器周期持续上行，AI数据中心带来巨量存储需求，公司企业级产品国内领先，并
全面拥抱端侧AI，有望受益于AI存储需求爆发浪潮，我们预计公司26-28年营收为385.63/462.82/545.54亿元，26-28年归
母净利润为130.93/114.75/86.18亿元，对应的EPS为31.24/27.38/20.56元，对应PE为17.82/20.33/27.07倍，维持“买入
”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；下游需求复苏不及预期风险；存储器价格波动风险；新产品研发进展不及预期风险。
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2026-05-07│江波龙(301308)2025年报&2026Q1点评：国产存储模组龙头进入业绩爆发期 │爱建证券 │买入
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江波龙发布2025及2026Q1财报。2025年公司实现营收227.66亿元，同比+30.36%；归母净利润14.23亿元，同比+185.4
1%；毛利率和净利率分别为19.40%（同比+0.35PCT）、6.58%（同比+3.69PCT）。2025Q4公司实现营业收入60.41亿元，同
比-7.75%；归母净利润7.11亿元，同比+1.83%。受益于AI需求的爆发，叠加全球半导体存储行业持续高景气度，公司2026
Q1实现大幅提升。2026Q1公司营业收入99.09亿元，同比+132.79%；归母净利润达38.62亿元，同比+2644.05%。
公司核心基本盘稳固，多业务赛道协同增长。1）嵌入式存储为营收及利润核心支柱，公司与Sandisk等晶圆原厂及多
家头部手机厂商达成UFS4.1合作，全年实现营收100.12亿元，同比+18.83%。2）固态硬盘业务稳中有升。公司持续拓展企
业级与高端消费级SSD市场，产品覆盖SATA、PCIe两大主流架构。2025年固态硬盘业务收入55.70亿元，同比+34.31%。3）
移动存储业务维持高景气增长。2025年公司在USB产品线推出自研主控车载数据备份盘，满足车载场景电磁干扰防护、宽
温域工作等需求；同时推出高性能SDExpress新品，读取速率最高达880MB/s，容量覆盖256GB–1TB。2025年移动存储业务
实现营收48.94亿元，同比+52.56%。
公司持续加码新型嵌入式存储、SiP封装mSSD、企业级存储等高景气赛道。1）深耕端侧AI存储先进技术，推出UFS4.1
、ePoP5X等新一代嵌入式存储产品。UFS4.1性能优于行业同类产品，支持混合存储介质应用，可兼顾TLC与QLC介质各自优
势；目前已与闪迪等晶圆原厂及头部手机厂商达成合作落地。2）推出SiP封装架构mSSD产品，大幅缩小产品体积，同时简
化PCAB分离式SSD复杂生产流程。3）持续加大海外市场拓展力度，旗下Lexar、Zilia品牌影响力稳步提升。2025年Lexar
全球销售收入47.41亿元，同比+34.53%；Zilia实现营收29.24亿元，同比+26.49%。4）企业级存储业务高速成长，2025年
实现收入17.83亿元，同比+93.30%。公司eSSD、RDIMM产品已完成鲲鹏、海光、飞腾等国产服务器CPU平台兼容性适配，DD
R5RDIMM亦通过AMDThreadripperPRO9000WX系列工作站CPU认证。
投资建议：维持“买入”评级。伴随存储涨价周期持续，公司业绩具备持续大幅提升的潜力。同时，我们看好公司在
新型嵌入式存储、企业级存储等高景气赛道的持续深耕。预计公司2026-2028年，净利润199.69/219.08/227.40亿元，对
应市盈率10.1/9.2/8.9倍。
风险提示：1)客户集中风险2)新业务商业化进度不及预期风险3)下游需求不及预期。
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2026-05-07│江波龙(301308)1Q26归母净利润同比增长2644.05%，端侧应用多维拓展 │国信证券 │增持
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1Q26归母净利润同比增长2644.05%，顺利签订LTA与MOU保障原材料供应。公司主要以存储颗粒为原材料进行存储模组
产品的开发，产品包括嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、内存条及移动存储(U盘、存储卡)。存储自25年下半年开启又一轮景
气周期，价格加速上行，在此背景下：公司1Q26实现营收99亿元(YoY+132.78%，QoQ+64.27%)，归母净利润38.62亿元(YoY
+2644.05%，QoQ+443.47%)，毛利率55.53%(YoY+45.18pct,QoQ+24.72pct），在此期间，公司与多家原厂顺利续签LTA与MO
U，为后续增长提供原材料供应保障。
25年企业级存储同比增长93.3%，成为公司核心增长引擎。公司企业级存储业务收入17.83亿元，同比增长93.3%。目
前公司已成功构建“eSSD+RDIMM+SOCAMM+MRDIMM+CXL2.0”全栈产品体系，eSSD与RDIMM产品已完成鲲鹏、海光、飞腾、AM
D等主流平台兼容认证，切入通信、金融、互联网头部客户供应链，客户结构持续优化。
25年Lexar与Zilia营收快速增长，全球化布局成效显著。25年公司Lexar与Zilia境外营收分别增长34.53%和26.49%，
合计贡献超76亿元；其中Lexar作为全球高端消费类存储品牌，19-25年收入复合增速达33%，品牌在多项赛事及摄影、视
听和户外运动设备等领域获高度认可；此外，巴西子公司Zilia作为巴西头部存储器厂商已构建完善的海外供应链体系，
通过本地化运营，未来将逐步向拉美及全球其他市场加速扩展。
25年自研主控芯片累计部署超过1.4亿颗,端侧应用多维拓展。公司自研5nmUFS4.1主控芯片量产并导入头部手机厂商
，全系列主控芯片部署超1.4亿颗。前瞻性的推出了SPU（存储处理单元）、iSA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等
核心技术，形成了端侧AI存储差异化技术壁垒。目前公司车规级存储产品已进入全球众多知名车企的供应链体系，ePOP4x
产品已批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中；mSSD产品已顺利进入头部PC厂商的导入测试阶段，预计有望
对传统SSD产品实现规模化替代。
投资建议：考虑存储价格上涨超预期，结合1Q26业绩情况，上调公司营收与毛利率，预计26-28年归母净利润为111/1
13/115亿元（前值26-27年8.97/11.16亿元），对应PE分别为15.2/14.9/14.7倍，我们看好公司中长期全球业务布局与企
业级产品带来的产品结构升级，维持“优于大市”评级。
风险提示：存储行业需求不及预期，新产品放量不及预期等。
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2026-05-06│江波龙(301308)存储器领军乘风直上，26Q1净利率高达40% │申万宏源 │买入
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公告：1）2026Q1营收99.09亿元，同比增长132.79%，归母净利润38.62亿元，同比增长2644.05%。季度毛利率55.5%
，归母净利率达40%。业绩大超预期。2）2026年股权激励计划：向激励对象授予481.747万股限制性股票，约占本激励计
划公告时总股本1.149%，授予价格（含预留授予）192.92元/股，考核2026-2028三个会计年度业绩。
江波龙拥有行业类存储品牌FORESEE、海外行业类存储品牌Zilia和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。产品
广泛应用于端侧AI设备、AI服务器、数据中心、汽车电子、物联网、安防监控、工业控制等领域，以及个人消费类存储市
场。2025年营收227.66亿元，同比+30.36%，归母净利润14.23亿元，同比+185.41%。其中，Zilia营收29.24亿元，同比+2
6.49%；Lexar营收47.41亿元，同比+34.53%，延续以往高增趋势；企业级存储业务营收17.83亿元，同比+93.30%。
AI数据中心驱动半导体存储价格指数快速成长。2025年9月，随着AI数据中心建设加速，企业级存储需求大幅攀升，
叠加HDD供应短缺等因素，半导体存储市场迎来爆发式增长，价格进入明显上行通道。据CFM闪存市场数据，2025年初至12
月初，DRAM与NANDFlash价格指数增长327.59%与166.28%。
半导体存储2025-26年市场规模快速提升。根据WSTS2025年秋季预测，全球半导体存储市场规模将从2024年1,655亿美
元增长到2025年2,116亿美元，同比增长27.8%；2026年市场规模进一步提升至2,948亿美元，同比大幅增长39.4%。
自研SLC/MLCNAND存储芯片及自研主控芯片加速出货。2023年SLCNAND芯片出货量突破5千万颗，2024年江波龙自研存
储芯片累计出货量已超过1亿颗。自研SLC/MLCNANDFlash存储芯片。2025年，自研主控芯片全系列产品超过1.4亿颗。
上调盈利预测，维持“买入”评级。由于25Q3-26Q1NAND/DRAM存储价格大幅上涨，AI存储行情的持续时间及幅度均超
市场预期，2025年DRAM与NANDFlash价格指数增长327.59%与166.28%，2026年以来半导体存储延续供不应求趋势，将2026-
27年营收预测从234/250亿元上调至369/435亿元，毛利率及净利率均创新高，归母净利润预测从8/11亿元上调至112/45亿
元，新增2028年营收及归母净利润预测506/33亿元。2026年PE18X，维持“买入”评级。
风险提示：1）晶圆供应链风险；2）价格波动风险；3）技术迭代风险。
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2026-05-05│江波龙(301308)2025年年报及2026年一季报点评：周期与AI共振驱动业绩高增│财信证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营收227.66亿元（yoy+30.36%），归母净利润14.23亿
元（yoy+185.41%），扣非归母净利润12.89亿元（yoy+674.08%）。2026年Q1公司实现营收99.09亿元（yoy+132.79%，qoq
+64.27%），归母净利润38.62亿元（yoy+2644.05%，qoq+443.47%），扣非归母净利润39.43亿元（yoy+2051.40%，qoq+38
6.50%）。
存储周期上行盈利能力持续改善，库存水平大幅提升。2025年，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服
务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业
务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升，实现全年营收/归母净利润同比大幅增长30.36
%/185.41%。其中，Lexar品牌营收47.41亿元，同比+34.53%；Zilia品牌营收29.24亿元，同比+26.49%；企业级业务营收1
7.83亿元，同比+93.30%。2026Q1，在AI需求爆发驱动下，全球半导体存储产业维持高景气，推动公司归母净利润同比大
幅增长2644.05%。公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为未来的长远发展夯实了资源基础，截
止26Q1末公司存货水平达179.61亿元，环比25年末增加62.83亿元。
重点业务前瞻布局，助力公司打造新一轮增长极。1）端侧AI：公司ePOP4x产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨
头的智能穿戴设备中，同时应用于小米、阿里夸克、XREAL、Rokid等国内外头部厂商的智能可穿戴产品；以UFS4.1为代表
的旗舰存储产品已实现规模化出货，搭载自研主控芯片的UFS4.1产品将于2026年全面进入规模化放量阶段；正式发布mSSD
产品，并已顺利进入头部PC厂商的导入测试阶段，预计将于2026年对传统SSD产品实现规模化替代。2）企业级存储：公司
eSSD与RDIMM产品已成功完成鲲鹏、海光、飞腾等多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，DDR5RDIMM产品也通过了AMD旗下
ThreadripperPRO9000WX系列工作站CPU认证，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。3）车规工规级存储：
公司已开始直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，且进入了全球众多知名车企的供应链体系；同
时，推出工规级DDR5DIMM、工规级4TB大容量SATASSD、工规级PCIeGen4SSD等，全面支持宽温环境，充分满足工业自动化
、轨道交通、智能制造、DPU智能网卡、电网设备领域对存储性能和可靠性的高要求。
推出2026年股权激励计划，聚力团队赋能长远发展。公司发布2026年股权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人
员、核心及中层管理人员，以及核心业务/技术人员在内的638名核心员工授予481.75万股（占总股本1.149%），授予价格
为192.92元/股，考核期为2026-2028年，设A、B两级营收考核目标，其中A级公司层面归属比例100%，对应2026年营收不
低于320亿元，2027年营收不低于352亿元或2026-2027年累计营收不低于672亿元，2028年营收不低于388亿元或26-28年累
计营收不低于1060亿元。B级公司层面归属比例80%，对应2026年营收不低于300亿元，2027年营收不低于330亿元或2026-2
027年累计营收不低于630亿元，2028年营收不低于363亿元或26-28年累计营收不低于993亿元。本次激励计划通过绑定关
键人才与公司利益，有望显著提升团队积极性与稳定性，支撑2026–2028年高增长目标落地。
投资建议：公司专注于为端侧AI设备、AI服务器、数据中心、具身智能、汽车电子及消费电子等领域提供高性能、高
品质的创新存储解决方案。公司通过持续高强度研发投入，全力推进端侧产品AI化转型与高端存储技术布局，凭借在主控
芯片、固件算法及封装测试领域的全产业链垂直整合能力、全球化品牌布局（Lexar、FORESEE、Zilia）以及前瞻性的端
侧AI存储战略，公司有望充分受益于AI算力爆发驱动的数据中心基础设施建设与端侧AI设备放量的双重结构性机遇。我们
看好公司AI浪潮下技术引领、客户深度绑定及品牌全球化等核心卡位优势，预计随着UFS4.1主控芯片、mSSD等高性能新品
在2026年全面放量，公司盈利能力有望持续提升，未来成长动能强劲。预计2026-2028年公司归母净利润分别为139.18亿
元、78.40亿元、75.61亿元，EPS分别为33.21元、18.70元、18.04元，对应PE分别为12X、21X、22X。首次覆盖，给予公
司“买入”评级。
风险提示：宏观环境波动风险；需求不及预期；新品研发不及预期等
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2026-04-30│江波龙(301308)存储价格上行推动公司业绩高增 │华泰证券 │买入
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2025年公司实现营收227.66亿元（yoy：+30.36%），归母净利润14.23亿元（yoy：+185.41%），扣非归母净利润12.8
9亿元（yoy：+674.08%），基本符合前期业绩预告。1Q26公司实现营收99.09亿元（yoy：+132.79%，qoq：+64.27%），归
母净利润38.62亿元（同比扭亏，qoq：+443.47%），扣非归母净利润39.43亿元（同比扭亏，qoq：+386.50%）。受益于AI
数据中心建设持续加速，存储市场供需紧张，2H25以来价格快速上行，驱动公司2025业绩实现高增并仍保持强劲增长态势
，1Q26公司归母净利率达38.98%。我们看好26年存储市场延续高景气度，公司积极推进TCM及PTM模式进一步提升竞争优势
，经营业绩有望持续高增，维持“买入”评级。
2025/1Q26回顾：盈利能力改善显著，存货水平大幅提升
得益于存储价格上行，同时公司海外/企业级存储等业务持续快速增长，2025年公司营收/利润大幅改善。具体业务来
看，1）Lexar品牌全球影响力持续提升，实现收入47.41亿元（yoy：+34.53%）；2）Zilia海外供应链搭建完善，不断取
得头部客户合作突破，实现收入29.24亿元（yoy：+26.49%）；3）公司企业级业务营收17.83亿元（yoy：+93.30%），已
成功导入部分头部互联网企业、服务器厂商的供应链体系中。毛利率方面，存储价格上涨带动毛利率提升，1Q-4Q25公司
毛利率为10.35%/14.82%/18.92%/30.81%，1Q26进一步提升至55.53%（yoy：+45.18pct，qoq：+24.72pct）。存货方面，
公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，截至1Q26末，公司库存水位达180亿元，较4Q25末增长64
亿元。
2026展望：存储行业维持高景气度，公司股权激励计划彰显信心
2026年存储行业有望维持高景气度，公司企业级存储、海外业务、嵌入式存储等业务均呈现良好发展趋势，将共同驱
动业绩实现高增。1）企业级eSSD：国内互联网厂商显著增加数据中心CAPEX并积极推动存储国产化，公司具备eSSD+RDIMM
完整产品布局，且已导入头部互联网企业供应链体系，后续合作有望进一步深化；2）海外业务：Lexar品牌业务积极推进
产品迭代创新，客户认可度持续提升；同时，公司通过Zilia进入三星、联想等的南美本地业务，推动海外市场稳步提升
；3）嵌入式存储：与包括闪迪在内多家晶圆原厂，以及头部智能手机厂商达成UFS4.1产品合作，相关产品已经全面进入
规模化出货阶段；同时，公司端侧AI存储产品已在北美智能穿戴科技巨头、小米、阿里夸克XREAL、Rokid等国内外头部厂
商实现量产应用，车规级产品亦已导入北美车企和自驾巨头公司。此外，公司推出2026年限制性股票激励计划，2026-202
8年营收目标为322/352/388亿元（或2026-2027/2026-2028年累计营收不低于672/1060亿元），持续稳健增长，202620-28
年CAGR=19%，彰显公司持续良好增长信心。
盈利预测与估值
AI发展驱动存储周期持续上行，2026年公司产品价格将大幅提升，我们预计公司26/27/28年营收分别为381.6/413.2/
469.8亿元（较前值：+27%/+20%/-），毛利率达53.2%/27.4%/20.1%（较前值：+33pct/+10pct/-），对应归母净利润分别
为136.9/60.5/43.6亿元（较前值：+367%/+122%/-）。公司为国内存储模组龙头，积极推进TCM及PTM模式布局，具备良好
竞争优势，且企业级存储布局领先，将带来更高成长性，给予5.0x26PS（可比公司Wind一致估值均值/中位数为4.2/4.6x
），目标价为455.4元（前值：311.8元，对应4.35x26PS），维持“买入”评级。
风险提示：下游需求复苏不及预期风险，存储价格波动风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-06│江波龙(301308)2026年5月6日投资者关系活动主要内容
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1、公司为何将端侧 AI作为未来业务发展的重点？
答：公司认为，AI 作为一个整体产业链，云端 AI 的建设后，AI 产业的发展需要打通到端侧，实现产业的正向循环
。因此，端侧 AI 有望成为云端 AI 之外的，存储产业另一核心增长动能。为支持本地化大模型加载、实时数据处理等复
杂功能，端侧 AI设备需配备高性能、大容量、低延迟、小体积与定制化的存储产品。公司具备涵盖芯片设计、固件开发
、封装测试等存储关键环节的集成存储能力，能够全面适配端侧 AI存储的多元综合需求。
公司已推出 UFS4.1、mSSD、超薄 ePOP5x、超薄 ePOP4x等多款适配于端侧AI设备的新型存储产品。其中，以 UFS4.1
为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货；ePOP4x 产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中；mSSD
产品，已顺利进入头部 PC 厂商的导入测试阶段，预计将于 2026 年对传统 SSD 产品实现规模化替代。
公司已经正式发布 HLC（高级缓存技术）、SPU（存储处理单元）、iSA（存储智能体）等新型技术与软硬件产品。在
AI 全产业普遍面临内存成本高企问题的背景下，公司将以领先技术，助力产业缓解 DRAM 价格高企对端侧 AI 产品的成
本压力与大规模普及的制约，把握端侧 AI落地的历史性机遇。
2、HLC 技术是如何实现存储的更高效利用的？HLC 技术有多大的市场空间？
答：HLC 技术基于公司自研高性能主控芯片、专属固件与系统级架构的协同配合，让 SSD 或 UFS 存储设备承接原本
由 DRAM 负责的温冷数据缓存工作，将高度依赖 DRAM 的缓存负载精准卸载至 NAND 中，在维持系统性能的前提下，能够
有效降低终端设备的 DRAM 配置要求。
进入 AI 大模型时代，“内存墙”的物理限制与高昂的内存成本，已成为大模型在端侧 AI 广泛应用的重要阻碍。HL
C 技术与配套产品生态，在保证客户体验基本不变的前提下，能够实现 NAND Flash 与 DRAM 整体存储方案在成本和技术
优化层面的最优解，具备极为广阔的市场应用前景。HLC技术目前已经和 AMD、紫光展锐等生态伙伴合作完成技术验证和
联合调优，公司正与重要合作伙伴一道，推进相关技术的产品化和市场推广。
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参与调研机构：1家
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2026-04-30│江波龙(301308)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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深圳市江波龙电子股份有限公司于2026年4月30日在全景路演（https://rs.p5w.net/html/177690871572020.shtml）
举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有参与公司2025年度暨2026年第一季度业绩说明会的投资者，上市公司接待人
员有董事长、总经理蔡华波，独立董事唐忠诚，副总经理、董事会秘书许刚翎，副总经理黄强，财务负责人黎玉华。 查
看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-07/1225283135.PDF
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参与调研机构：8家
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2026-03-23│江波龙(301308)2026年3月23日-26日投资者关系活动主要内容
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1、公司目前已与哪些晶圆原厂建立了长期晶圆供应合作？公司合作对象是否涵盖长江存储与长鑫存储？公司目前的
晶圆库存和供应安排，能否满足未来业务发展和客户订单的需求？公司是否有计划在未来签署较大金额的晶圆采购协议？
答：公司已与包括长江存储、长鑫存储在内的多家国内国际晶圆原厂建立了长期、稳定且深度的战略合作关系。基于
已落地的供应协议安排（长期供货协议等）及高效的库存管理机制，公司当前晶圆保障能力不仅能够有力支撑业务的稳定
运行，也能充分满足公司向 AI 服务器、AI 端侧等领域拓展的战略需求，供应链整体具备高度的稳定性与韧性。公司将
依托与原厂的深度合作优势，综合考量市场供需格局、客户需求等因素，择机推进兼顾短期成本效益与长期战略价值的采
购合作安排。
2、OpenClaw 等新型 AI应用在端侧设备上的加速落地，将如何影响AI端侧存储的市场格局？公司在AI端侧存储领域
有哪些技术和产品布局？公司已与哪些客户达成了 AI 端侧存储的合作？
答：OpenClaw 等新型 AI 应用向端侧落地，将大幅提升终端设备的智能化水平。为支持本地化大模型加载、实时数
据处理等高负载任务功能，AI 端侧设备需配备更大容量、更高带宽、更低延迟的存储产品，高性能的旗舰存储产品(UFS4
.1、PCIe 5.0 SSD 等)有望成为 AI 终端的主流配置，并成为驱动 AI 时代存储产业发展的核心动力之一。
公司已推出 UFS4.1、超薄 ePOP5x、超薄 ePOP4x、超小尺寸 eMMC 等新型嵌入式产品。基于公司技术与产品优势，U
FS4.1已进入多家全球知名智能手机厂商的供应链体系中，将在 2026 年实现规模化商业应用；超薄 ePOP4x 及超小尺寸e
MMC 也已应用于国内外头部厂商的智能眼镜、智能手表产品中。
公司已推出了采用自主高难度系统级封装（SiP）技术的 mSSD 产品，性能满足 PCIe 的高标准，功耗满足 NVMe 协
议的低功耗要求，并具备明显的物理特性与综合成本优势。mSSD 产品已获得众多头部 PC 厂商的高度认可，公司正着力
推动 mSSD 成为 AI 端侧领域的新一代产品标准，进一步巩固并拓展在 AI 端侧市场的领先地位。
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参与调研机构：5家
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2026-03-16│江波龙(301308)2026年3月16日-19日投资者关系活动主要内容
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1、随着全球主要存储原厂（如美光等）战略重心向企业级市场倾斜，消费级存储市场将迎来哪些机遇与挑战？面对
这一趋势，公司中长期的业务结构将会有哪些变化？
答：受数据中心需求爆发驱动，全球主要存储晶圆原厂正将资源向企业级存储领域倾斜，导致全球半导体存储产业出
现了结构性调整以及持续性供应短缺。根据媒体公开报道，美光将在全球范围内停止未来移动 NAND 产品的开发。部分原
厂在消费级存储领域的战略收缩，将重塑全球消费级市场的竞争格局。
在供应短缺以及价格上涨的同时，消费级存储领域的需求，特别是端侧 AI、中高端智能终端设备的存储需求机会仍
存。公司将把握这一历史性机遇，从中长期战略出发，持续推动技术升级以及业务提升，以公司自研芯片、公司自有封测
能力为基础的，聚焦端侧 AI、中高端消费级存储需求，构建差异化的产品体系。其中，搭载公司自研主控的 UFS 4.1产
品正按计划推进规模化商业落地，并将持续提升公司在超高端消费类存储市场的业务规模与行业影响力。
2、数据中心市场快速增长，公司企业级存储业务的经营策略是否有相应调整？
答：公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，根据 IDC 数据，2025 年上半年
中国企业级 SATA SSD 总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一。针对高性能运算对存储带宽和容量的更高
要求，公司前沿布局了以 SOCAMM2 为代表的多款新一代高性能存储产品。在目前存储晶圆供应偏紧背景下，公司将维持
聚焦高附加值、高技术壁垒项目的经营策略，持续深化与多个领域知名客户的研发项目合作。
3、公司在车规级存储市场有哪些进展？如何看待车规级存储业务的未来增长
答：公司认为，智能汽车将会成为 AI 端侧落地的重要载体，多家研究机构均认为车规级存储将随着智能汽车的发展
，特别是自动驾驶技术的发展，而呈现出快速增长的趋势。车规级存储正成为汽车产业升级的核心支撑环节，具备长期、
确定性的高增长潜力。
公司作为业内较早进入车规级存储领域的企业，构建了涵盖 UFS、eMMC、LPDDR、USB 在内的车规级存储产品矩阵。
基于车规产品验证周期长、准入门槛高的特点，公司先后通过汽车行业核心标准体系的 AEC-Q100 认证和德国 TüV 莱茵
IATF 16949 汽车行业质量管理体系认证，并已进入全球众多知名车企的供应链体系中。近期由江波龙主办、中国汽车工
业协会
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