研报评级☆ ◇301139 *ST元道 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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  2026-05-20│*ST元道(301139)2026年5月20日投资者关系活动主要内容                                          
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    投资者提出的问题及公司回复情况                                                                        
    公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：                                                      
    1、领导，您好！我来自四川大决策 请问，通信技术服务行业的竞争格局如何？公司在行业中的真实市场地位和竞争
优势是什么？                                                                                              
    答：您好，目前通信技术服务行业格局逐步趋向集中，市场竞争充分且行业整合节奏持续加快，头部企业综合优势愈
发凸显。公司深耕行业多年，依托稳固优质的运营商核心客户资源、完善的全国化服务布局以及成熟的项目交付能力，在
行业内稳居主流地位。同时公司兼具扎实的业务积淀与灵活的市场适配能力，持续发力新兴业务赛道，综合服务实力与市
场竞争力稳步夯实，能够充分把握行业发展机遇，稳步拓展市场空间。                                            
    2、您好。作为投资者，我注意到贵公司 2024 年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频回放。业绩说明 
会有助于投资者全面了解公司经营和管理层观点，支持理性决策。缺少视频直播或回放可能使投资者信息获取不够充分与
直观。请问贵公司在 2025 年的业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后回放，以便投资者能够更加便捷、充分
地获取相关信息？感谢解答。                                                                                
    答：尊敬的投资者您好！感谢您的建议。公司高度重视广大投资者的沟通诉求与信息获取体验。后续我们会积极统筹
安排，结合实际筹备情况，进一步丰富沟通形式、畅通交流渠道，全力保障各位投资者能够及时全面了解公司经营发展相
关情况。感谢您的关注。                                                                                    
    3、2026 年一季度毛利率下降这么多的原因是什么？                                                        
    答：尊敬的投资者您好。2026 年一季度毛利率下降，主要系行业竞争加剧、项目报价承压，同时人力等运营成本上 
升，叠加新兴业务前期投入较大，短期拖累整体毛利水平，公司正通过优化结构与降本增效改善盈利。感谢您的关注。  
    4、通信运维业务占比高、客户集中，面对运营商降本及价格压力，公司如何应对? 有无拓展非运营商客户计划?    
    答：尊敬的投资者您好。公司将深化与核心运营商合作、严控成本对冲毛利压力，同时积极拓展政企、能源等非运营
商客户，优化客户结构。感谢您的关注。                                                                      
    5、行业低价内卷严重，公司在技术、成本、服务方面的核心竞争力是什么?如何实现差异化竞争?                 
    答：尊敬的投资者您好。公司核心竞争力体现在技术经验、全国性规模成本及客户粘性上。后续将聚焦高附加值服务
、拓展非运营商客户，摆脱低价内卷，实现高质量发展。感谢您的关注。                                          
    6、领导请问，5G 建设高峰已过，传统运维市场增长乏力，公司对行业未来 3-5 年趋势有何判断?如何稳住传统主业
?                                                                                                         
    答：尊敬的投资者您好。未来行业将转向存量提质、算力融合、数字化升级，具备综合能力的企业更具竞争力。公司
将深耕运营商存量市场、推进服务智能化，稳住传统主业基本盘。感谢您的关注。                                  
    7、2025 年毛利率降低这么多的原因是什么？                                                              
    答：尊敬的投资者您好！2025 年毛利率下降，主要系行业竞争加剧叠加公司加大新能源、算力等新兴业务投入，前 
期费用增加，短期拖累毛利水平。感谢您的关注。                                                              
    8、新能源业务试点场景有哪些？试点效果如何？后续规模化推广有何难点及应对措施？                         
    答：尊敬的投资者您好。新能源试点场景包括基站配套储能、分布式光伏等，试点效果良好。后续推广难点主要为竞
争、资金及技术问题，公司将通过加大投入、合作整合应对。感谢您的关注。                                      
    9、公司“通信算力新能源”转型进展如何？2025 年两项新兴业务占比极低，何时能形成规模盈利？              
    答：尊敬的投资者您好。算力业务已常态化运营并产生收入，新能源处于试点阶段，目前均未形成规模盈利。公司将
稳步推进业务扩容及试点落地，相关进展请以相关公告为准。感谢您的关注。                                      
    10、2022–2025 年营收、净利润持续断崖式下滑，除行业竞争外，公司自身经营管理存在哪些深层问题？         
    答：尊敬的投资者您好。公司后续将通过优化业务结构、整改内控、降本增效等措施逐步改善。感谢您的关注。    
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