研报评级☆ ◇300900 广联航空 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：16家
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2026-05-21│广联航空(300900)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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一、介绍会议基本情况
李元琪女士对公司基本情况进行介绍。
二、交流互动环节
交流的主要问题如下：
1、公司收购天津跃峰的远期战略目标是什么？
答：本次收购天津跃峰，系公司立足国家空天战略、前瞻布局高端装备产业的战略性抉择。远期将以技术协同驱动产
业升级，深耕航天核心结构件与系统级配套领域，构建“金属精密制造与先进复合材料”深度融合的高端制造体系，形成
航空、航天双主业协同赋能、均衡跃升的战略格局；致力于成长为支撑国家战略需求、引领产业发展方向的空天高端装备
制造标杆企业。
2、请问广联航空与天津跃峰在技术层面将如何实现互补与协同？
答：广联航空与天津跃峰在技术层面将实现金属精密智造与先进复材工程的战略互补与深度融合；天津跃峰深耕航天
金属结构领域，已形成工艺设计、生产制造、试验验证一体化业务布局；广联航空引领先进复合材料研发应用，掌握大型
复杂构件一体化成型、轻量化设计等前沿技术。双方协同构建金属-复材一体化技术生态，旨在突破高端结构轻量化集成
等关键技术瓶颈，形成从核心零部件到系统级产品的全谱系技术能力，筑牢高端装备制造的技术壁垒，驱动产业价值向更
高能级跃升。
3、董秘您好，本次交易中天津跃峰的业绩承诺具体是如何设置的？
答：根据双方签署的《股权转让协议》及《业绩补偿协议》，本次交易设置了覆盖 2026 年至 2028年的业绩承诺期
，承诺口径为扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润。标的公司承诺 2026 年度累计扣非归母净利润不低于 3
,000 万元，2026年度和 2027年度累计不低于 10,000万元，2026年度、2027年度和 2028 年度三年累计承诺净利润不低
于 21,000 万元。业绩承诺期满后，若标的公司业绩承诺期累计实际净利润超过累计承诺净利润，标的公司届时经营管理
团队可享有超额净利润70%的业绩奖励，业绩奖励总额上限不超过本次交易标的资产交易金额的 20%。
4、毕总，本次收购预计对公司未来整体业绩带来哪些积极影响？
答：本次收购落地后，公司将深度融入航天高端装备制造核心链条，系统性补强关键结构件配套能力，全面完善“海
-陆-空-天”全域装备产业布局。依托双方在技术研发、产品矩阵、客户资源及产能体系的战略协同，公司将有效抬升高
附加值业务比重，持续优化收入结构、提升盈利质量。借助标的企业深耕航天领域的产业积淀与资源禀赋，公司核心竞争
壁垒、行业引领力及综合抗风险能力将得到战略性增强，为中长期业绩稳健增长与高质量可持续发展筑牢核心根基、注入
持久动能。
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参与调研机构：1家
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2026-05-13│广联航空(300900)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、王董您好，请问贵司除了收购天津跃峰外，广联自身有没有涉及商业航天的业务？比如火箭或者卫星端之类的
答：尊敬的投资者，您好！公司依托核心技术积淀，立足“海-陆-空-天”全空间装备发展战略布局，持续向高端装
备配套领域纵深开拓市场、延伸业务链条。公司将持续对接行业上下游优质资源，深度融入产业生态，夯实业务布局。感
谢您对公司的关注！
2、王总跃峰收购情况能介绍一下吗
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰股权相关事项一直在稳步有序推进中,公司正全力加快后续流程落地。
公司将严格按照相关要求及时履行信息披露义务，请以公司后续公告为准。感谢您的耐心关注与支持！
3、公司收购跃峰表述：双方落实约定，交易尚需履行相关审议程序。这是什么意思？是不是要双方股东大会审议就
完成了？
答：尊敬的投资者，您好！目前公司正严格按照上市公司规范治理要求推进天津跃峰收购事宜，需履行的审议事项将
依规按照流程执行。本次交易仍存在不确定性，后续具体进展请以公司官方公告为准。感谢您的关注！
4、请问董事长，收购天津跃峰需要提交审议的有哪些事项，会有障碍吗
答：尊敬的投资者，您好！目前公司正严格按照上市公司规范治理要求推进天津跃峰收购事宜，需履行的审议事项将
依规按照流程执行。本次交易仍存在不确定性，后续具体进展请以公司官方公告为准。感谢您的关注！
5、您好，几月份能完成天津公司的百分之 51股权收购
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰股权相关事项一直在稳步有序推进中。公司将严格按照要求及时履行信
息披露义务，请以公司后续公告为准。感谢您的耐心关注与支持！
6、请问跃峰收购情况目前到哪一步了
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰部分股权相关事项一直在稳步有序推进中。公司将严格按照要求及时履
行信息披露义务，请以公司后续公告为准。感谢您的耐心关注与支持！
7、您好，收购天津公司百分之 51股权几月份能完成
答：尊敬的投资者：您好！公司收购天津跃峰部分股权相关事项一直在稳步有序推进中。公司将严格按照要求及时履
行信息披露义务，请以公司后续公告为准。感谢您的耐心关注与支持！
8、请问收购天津跃峰事项尚需履行相关审议程序，是需要公司内部审议还是监管部门审议呢？
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰部分股权事项将严格按照上市公司治理规则、内部决策流程履行相关审
议程序。公司将严格按照要求及时履行信息披露义务，具体进展请以公司后续公告为准。感谢您对公司的关注！
9、王总：公司收购天津跃峰快一年了，什么时候可以落地？为什么这么慢？
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰股权相关事项一直在稳步有序推进中,公司正全力加快后续流程落地。
公司将严格按照相关要求及时履行信息披露义务，请以公司后续公告为准。感谢您的耐心关注与支持！
10、这个收购还正常进行吗？公司通过收购天津跃峰，掌握了火箭贮箱及结构件从金属热处理、焊接加工到检测的全
流程精密制造技术，同时结合自身在碳纤维复合材料领域的优势，形成“设计-加工-检测-交付”的闭环服务体系，能够
高效响应商业火箭型号快速迭代需求
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰股权相关事宜在正常推进中。若本次收购顺利完成，公司将依托天津跃
峰的精密制造技术能力，结合自身在碳纤维复合材料领域的技术积淀与产业优势，构建形成设计—加工—检测—交付全链
条闭环服务体系，进一步完善公司全产业链布局，强化综合配套服务能力。感谢您的关注。
11、王董，在收购跃峰后，公司是否会继续深入商业航天的
答：尊敬的投资者，您好！目前天津跃峰收购工作仍在正常推进中。公司始终坚持稳健经营、多元发展的思路，在持
续巩固传统航空核心客户的同时，将围绕高端装备制造方向布局航空航天、燃气轮机、国产大飞机等领域，不断优化业务
结构与客户结构，增强经营韧性与长期成长潜力。请投资者注意投资风险，感谢您的关注！
12、另外请问过了排他期这个事情是否会对收购计划造成影响？
答：尊敬的投资者，您好！排他期到期目前暂未对本次收购整体计划造成影响，目前本次收购各项相关工作在推进中
，公司将严格按照相关法律法规要求，持续推进各项流程，后续如有相关进展，公司将及时履行信息披露义务，请广大投
资者理性看待、注意投资风险。感谢您的关注！
13、请问，收购天津跃峰需要提交哪些层级审议，具体包括哪些议题？
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰部分股权事项将严格按照上市公司治理规则、内部决策流程履行相关审
议程序。公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务，具体进展请以公司后续公告为准。
14、请问收购天津跃峰需要的审议程序涉及到收购方还是被收购方，还是双方的审议都没完成
答：尊敬的投资者，您好！公司收购天津跃峰科技股份有限公司股权事项在推进过程中，有关本次交易的具体进展情
况，请以公司在巨潮资讯网等指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注！
15、展会这 3天公司收到预期订单了吗
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对展会的关注，公司将积极跟进相关项目落地，若后续签订达到披露标准的正式合
同，将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
16、王董，请问燃气轮机展会有签订较大意向合同吗？谢谢
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司近期参加 GTF2026 航动燃机大会，重点展示了公司在航空发
动机、燃气轮机等核心部套全链条配套服务领域的技术能力与优势，与多家行业客户、整机厂商及科研院所进行了深入交
流，公司将积极跟进相关项目落地，若后续签订达到披露标准的正式合同，将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。
感谢您的关注！
17、你好，我是广联航空公司的股东，请问贵司新成立的天津 2家公司和贵司主业，以及和天津跃峰是否有业务协同
关系，收购事宜已经过了排他期，是否有新的对手参与？
答：尊敬的投资者，您好！公司新设主体公司系立足航空航天产业区域布局、顺应行业市场发展需求作出的战略布局
安排，与公司航空零部件制造、航天结构件配套等核心主业高度契合，可进一步完善华北区域产业布局、扩充产能配套与
业务承接能力。目前天津跃峰收购工作在正常推进中，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，请投资者审慎投
资，注意投资风险。感谢您的关注！
18、董秘您好，请问关于天津越峰的收购项目进展是否顺利？
答：尊敬的投资者，您好！目前天津跃峰收购工作在正常推进中，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，
请投资者审慎投资，注意投资风险。感谢您的关注！
19、管理层您好。在当前行业环境下，降本增效和数字化转型是很多企业的共识。请问公司今年在优化内部管理或推
进业务数字化方面，大致的重点投入方向是什么？管理层预期这将在未来对公司的运营效率带来怎样的改善？
答：尊敬的投资者，您好！公司围绕降本增效与数字化建设，重点推进以下工作：一是推进数字化车间与智能工厂建
设，实现信息化系统深度融合，提升全流程运营效率；二是借助智能平台提升设备利用率与人均生产效率；三是供应链端
完善采购及供应商管理体系，有效控制采购成本；四是实施人员结构优化与营销体系精简，严控费用支出。公司将持续深
化降本增效，推动运营效率稳步提升。感谢您的关注！
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参与调研机构：27家
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2026-05-12│广联航空(300900)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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1、公司布局燃气轮机业务的战略初衷与长远考量是什么？
答：公司深耕航空航天高端制造领域，坚持“海-陆-空-天”全领域装备制造整体布局。顺应能源装备国产化与高端
制造业升级发展趋势，依托航空制造同源技术与成熟制造能力，向燃气轮机领域延伸拓展。通过现有核心技术跨界转化应
用，完善产业布局、培育新的业务增长点，夯实公司长远发展基础，持续拓宽产业发展空间。
2、毕总，请回答一下公司燃气轮机业务的核心定位与发展方向是怎样的？
答：公司主要聚焦中小型燃气轮机相关高端结构件业务，重点以燃气轮机机匣总成作为主攻方向，覆盖研发设计、精
密加工、装配及试验验证全链条能力，为客户提供整体结构配套服务。产品主要面向分布式发电、油气输送、船舶动力等
应用领域，依靠扎实的制造工艺和可靠的产品性能，形成自身的业务优势和市场竞争力。
3、董秘您好，公司在燃气轮机产品生产组织与产能保障上有何突出优势？
答：公司在燃气轮机产品生产组织与产能保障方面具备深厚积淀和全方位突出优势。一是生产制造体系成熟完善，公
司已建立专业化、标准化、模块化的燃气轮机生产制造体系，整体产线布局科学合理，硬件基础扎实、产线协同效率高。
二是产能储备充足且弹性可调，公司预留充足产能与生产配套资源，可根据行业市场订单波动、客户需求变化快速统筹人
力、设备、物料等核心生产要素，实现产能动态调配、柔性排产。三是生产管理体系规范严谨，公司建立了全流程生产管
控、质量追溯、计划调度管理机制，生产节拍可控、交付周期稳定。
4、公司燃机业务的客户结构与市场口碑如何？
答：公司深耕燃气轮机核心业务领域，经过多年市场布局与业务积淀，已形成结构优质、层次清晰、粘性稳固的客户
结构。客户群体主要涵盖国内部分科研院所。公司与核心客户建立了长期战略协作、深度绑定的合作关系，业务合作持续
性强，客户结构稳定性与优质度突出。
公司始终坚持以高端品质、可靠性能、按期交付及专业技术服务为核心竞争力，凭借燃气轮机产品的质量稳定性、优
异的运行性能以及完善的售后保障体系，在行业内积累了良好的品牌声誉与市场口碑，为后续市场拓展、新客户开发及存
量业务深耕奠定了坚实基础。
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参与调研机构：14家
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2026-05-08│广联航空(300900)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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一、介绍会议基本情况
刘金昊女士对公司基本情况进行介绍。
二、交流互动环节
交流的主要问题如下：
1、请介绍公司 2026 年第一季度整体经营情况。
答：2026年第一季度，公司实现营业收入 2.396 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1,053.59万元，受行业交付节
奏等客观因素影响，经营业绩呈现阶段性下滑态势。依托前期业务布局，随着订单逐渐放量，产能将进一步释放，业绩具
备较强的修复弹性与回升潜力，后续有望逐步回归稳健增长轨道。
2、公司 2025 年亏损的主要原因是什么？
答：2025年公司毛利率阶段性下滑，主要受行业交付节奏、产品结构调整及成本阶段性承压影响。
其一，受行业整体产能调整影响，公司在手订单交付进度出现阶段性波动，部分通用型工装产品面临订单价格下调压
力，进一步压缩盈利空间。其二，无人机、航天零部件等新业务处于产能爬坡与市场拓展期，前期研发、设备折旧等固定
成本分摊较高。其三，受技术迭代、订单调整及市场价格波动等多重因素影响，部分存货的可变现净值出现下降，存货减
值风险有所加剧。本期存货跌价准备计提金额同比增加，对当期净利润形成一定抵减，进一步放大了盈利压力。其四，为
支撑市场拓展与核心技术研发投入，公司报告期内扩大了银行借款规模，利息支出同比上升；叠加报告期“广联转债”转
股数量有限，根据企业会计准则，公司需按照债券票面利率按月计提利息费用并计入当期财务费用，相应减少了当期净利
润。
3、公司在燃气轮机领域的发展态势与核心优势体现在哪些方面？
答：公司深耕燃气轮机核心配套领域，依托航空精密制造同源技术积淀，已攻克薄壁机匣变形控制、高温合金电子束
焊接、高精度装配与检测等关键核心工艺，形成显著技术壁垒。公司已构建高精度、高可靠性、全流程交付的核心竞争力
，可实现从结构设计、材料选型、精密加工、焊接装配到检测交付的全流程覆盖，具备整台燃气轮机机匣总成制造能力，
产品精度、稳定性与一致性达到行业先进水平，与客户深度绑定，批量交付能力持续增强。在能源装备自主可控战略推动
下，公司燃气轮机业务正快速成长为新的业绩增长极，发展空间广阔、成长动能充沛。
公司将于 5月 11日-13日参加第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会，欢迎广大投资者观展！
4、毕总，公司复合材料业务的技术壁垒与产业优势是什么？
答：复合材料是公司核心战略业务与技术高地，公司已构建预浸料制备、结构件成型、部段集成总装的全链条自主可
控能力。依托超大型热压罐、自动化铺丝机等高端装备以及成熟稳定的轻量化制造工艺，公司复材产品广泛应用于航空航
天高端装备领域，兼具轻量化、高可靠性与长寿命优势。公司以技术引领制造、以品质赢得市场，复合材料业务正持续释
放高增长潜力，构筑起强劲的长期竞争壁垒。
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参与调研机构：13家
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2026-05-07│广联航空(300900)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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问:1、请公司介绍2025年整体经营成果,公司在行业环境下展现出哪些核心竞争优势?
答:2025年,公司始终坚守航空航天主业,凭借技术积淀、完备的资质壁垒、全产业链配套能力以及精细化经营管理,持
续稳固核心业务,战略布局稳步落地。
公司核心优势突出,一是拥有全流程自主研发制造、全品类产品配套的一体化服务能力,覆盖研发、设计、生产、交付
全链条,能够为客户提供一站式解决方案,响应效率、产品质量、技术适配性远超行业同类企业;二是具备严苛的行业资质
认证、成熟的生产工艺与稳定的产能保障,深耕行业多年积累了长期稳定的核心客户资源,客户粘性高;三是始终坚持精细
化成本管控、高效化运营管理,抗风险能力、经营韧性强劲。
问:2、董秘您好,面对行业发展变化,公司2025年将做出哪些战略部署?
答:立足航空航天产业高质量发展与国产化全面替代的核心趋势,公司主动优化业务结构,聚焦高附加值、高技术壁垒
、高成长潜力的核心业务板块集中发力。在巩固传统航空优势业务的基础上,公司推进新型领域的技术研发、产能储备与
客户拓展工作,抢占产业发展战略制高点;同时深化产业链协同整合,完善上下游布局,打通产业关键环节,构建长期竞争护
城河,精准把握产业变革机遇,引领行业配套发展方向,为公司长期可持续增长筑牢坚实基础。
问:3、天津跃峰收购事项目前推进情况如何?
答:双方前期工作已按约定落实,交易尚需履行相关审议程序。公司重大事项均以证监会指定披露媒体发布的正式公告
为准,请投资者理性投资,注意投资风险。
问: 4、毕总您好,公司无人机业务所处发展阶段及整体贡献逻辑?
答:公司深度参与多款无人机的研制与配套工作,主力型号已完成方案论证、样机研制及试验定型。随着订单集中落地
与规模化交付推进,单款型号有望实现可观营收贡献;同时,后续多款在研型号将陆续完成定型并转入批产并陆续放量,成为
公司未来确定性较高的核心增量赛道之一,为业绩增长注入强劲动力。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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