研报评级☆ ◇300748 金力永磁 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 3 3 0 0 0 6
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.42│ 0.21│ 0.51│ 0.70│ 0.89│ 1.08│
│每股净资产(元) │ 5.22│ 5.11│ 5.37│ 5.97│ 6.52│ 7.26│
│净资产收益率% │ 8.03│ 4.15│ 9.33│ 12.08│ 14.11│ 15.56│
│归母净利润(百万元) │ 563.69│ 291.04│ 705.61│ 965.58│ 1229.15│ 1489.16│
│营业收入(百万元) │ 6687.86│ 6763.29│ 7717.52│ 10166.69│ 13037.02│ 15460.69│
│营业利润(百万元) │ 618.80│ 318.95│ 794.97│ 1086.55│ 1384.84│ 1674.14│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-01 增持 维持 41.41 0.75 0.94 1.20 华泰证券
2026-04-29 买入 维持 --- 0.67 0.84 0.96 国盛证券
2026-04-10 增持 维持 --- 0.68 0.86 1.06 东兴证券
2026-03-28 买入 调高 --- 0.76 0.95 1.18 西部证券
2026-03-27 买入 维持 --- 0.59 0.83 0.89 银河证券
2026-03-26 增持 维持 39.08 0.75 0.94 1.20 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-01│金力永磁(300748)布局具身机器人领域且业绩同比增长 │华泰证券 │增持
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金力永磁发布一季报，2026年Q1实现营收20.36亿元（yoy+16.05%、qoq-13.17%），归母净利1.93亿元（yoy+20.09%
、qoq+1.38%），扣非净利1.76亿元（yoy+65.95%）。公司归母净利同比增长，且稀土回收、具身机器人等多个新业务开
花，维持增持评级。
公司Q1毛利率继续环比增长
2026年Q1公司实现毛利率21.83%，环比提升0.65Pct。Q1国内钕铁硼磁材40H均价281.8元/公斤，环比提升13.0%。经
营活动产生的现金流量净额为3.58亿元，较上年同期的-3.5亿元有明显改善，经营性现金流整体保持健康；截至2026年Q1
，公司持有货币资金32.98亿元、一年内到期的大额存单8.6亿元及一年以上到期的大额存单5.71亿元，具备良好的现金储
备。
积极布局具身机器人领域
公司机器人及工业伺服电机领域收入1.18亿元，同比增长81.84%，客户涵盖全球多家工业机器人及伺服电机厂商。公
司正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发，并有小批量产品交付。另外，公司通过直接投资或参与产
业基金等方式，对相关产业链关键环节进行战略布局，加速产业协同和商业化落地。
公司Q1出口业务同比增长
2025年12月金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，通用许可证的应用将简化稀土永磁企业出口流程
，加快交付速度，利于稀土永磁行业下游需求恢复。根据Wind的行业数据，2026年3月中国稀土及其制品出口数量为10285
吨，环比增长4.1%。公司出口业务基本稳定，2026年Q1实现出口销售收入3.81亿元，占营业收入的18.7%，同比增长22.16
%。
盈利预测与估值
我们维持公司26-28年归母净利润为10.38/12.99/16.52亿元，对应EPS为0.75/0.94/1.20元。可比公司26年一致预期P
E为55.5X，给予公司26年55.5倍PE（前值26年52.4X），对应A股目标价41.63元（前值39.3元），公司按照近30天平均A/H
溢价率为81.47%，4月30日港元兑人民币汇率为0.8758，对应H股目标价为26.19港元（前值：24.4港元）。均维持“增持
”评级。
风险提示：行业下游需求不及预期，公司产能扩张不及预期等。
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2026-04-29│金力永磁(300748)新兴赛道赋能结构升级，产能扩张驱动业绩增长 │国盛证券 │买入
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事件：4月28日公司披露2026年一季度报告。2026年Q1公司实现营业收入20.36亿元，同比+16.05%，环比-13.17%；综
合毛利率21.83%，同比+6.13pct；实现归母净利1.93亿元，同比+20.09%，环比+1.38%。
2026Q1新兴领域放量叠加出口增长，有效对冲费用端压力。（（1）价：26Q1镨钕金属均价约91万元/吨，同比+73%，
环比+34%，价格大幅波动。公司凭借灵活调整原材料库存策略等措施，部分对冲成本压力，26Q1综合毛利率21.83%，同比
+6.13pct，盈利弹性充分释放。(2）量：受春节晚复工、去年四季度抢装透支、新能源车、空调行业疲软影响，我们认为
，26Q1公司产销量同环比或有阶段性承压。新兴领域方面，公司机器人及工业伺服电机领域收入1.18亿元，同比+81.84%
，已实现具身机器人电机转子小批量交付；出口端受益于首批通用出口许可证落地，实现出口收入3.81亿元，占营收比重
18.7%，同比+22.16%，部分对冲下游需求疲软的影响。（（3）费：本期财务费用2331万元，同比+287.98%，主要为可转
债利息及贷款利息支出增加；管理费用、研发费用分别同比+43.64%/+47.70%，主要系股权激励计提费用，同时因原料价
格上涨，研发采购成本增加。
供需紧平衡格局持续强化，镨钕价格有望持续上行。2026年一季度镨钕价格步入上行通道。（（1）供给端，国内稀
土冶炼分离严控总量，企业开工受环保、指标限制，有效供给增量有限，且钕铁硼废料紧缺，再生料难以填补原料缺口；
海外稀土矿进口大幅收缩，一季度稀土金属矿进口同比下滑87%，美矿进口归零，缅甸原料增量转化不足，行业形成供给
紧平衡。（（2）出口端，受益于25Q4通用许可证政策落地，26年1-3月稀土永磁出口1.6万吨、同比+4.8%，海外订单持续
释放，内外盘价差收敛，支撑国内价格上行。（（3）需求端，二季度下游有望进入补库周期，高油价提振新能源消费，
需求有望边际回暖，供需偏紧格局下，稀土价格或将维持强势。
产能爬坡与上下游布局完善，业绩弹性有望进一步释放。公司2万吨新建产能稳步推进，预计2027年底磁材产能达6万
吨，产能规模扩容持续摊薄固定成本，量价共振下盈利空间有望进一步打开；公司与北方稀土、中国稀土达成长期合作，
叠加控股银海新材切入稀土回收领域，完善上游资源布局，在原料供给偏紧环境中稳定原料采购与成本水平；机器人及高
端伺服电机等高附加值产品营收占比稳步提升，产品结构持续优化带动单吨盈利改善。
投资建议：公司磁材业务稳健爬产扩产，预计2027年底公司磁材产能有望达到6万吨/年；预计Q2起随电车销售回暖，
公司出货量环比好转。我们预计2026-2028年归母净利润9.2/11.6/13.2亿元，对应PE为50/40/35x，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求复苏不及预期；出口管制政策超预期收紧；稀土价格波动风险；汇率波动风险。
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2026-04-10│金力永磁（300748_SZ）：产销持续增长，利润高增符合预期 │东兴证券 │增持
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财务要点：公司披露2025年年报，实现收入77.18亿元，同比增长14.11%；实现归母净利润7.06亿元，同比增长142.4
4%。
全年产销增长，利润高增符合预期。25年公司营收增长，主要是得益于钕铁硼磁材产销增长，全年共生产磁材毛坯约
3.44万吨，同比增长17.31%，销售磁材成品约2.53万吨，同比增长21.25%。净利润增速远高于营收增速，主要是由于稀土
原材料价格回升，公司毛利率大幅修复，25年综合毛利率达21.18%，较上年11.13%提升10.05个百分点。同时，因股权激
励的股份支付费用，以及可转债按实际利率法计提的财务费用合计约1.07亿元，也影响当期利润。未来随着稀土资源供应
趋紧及需求增长，公司盈利能力有望持续稳健。
产能扩张助力产销增长，竞争地位持续巩固。公司当前具备4万吨/年磁材产能，全年实际产能3.8万吨，产能利用率
超90%。公司于2025年1月提出投资建设包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，目前，该项目部分工
程主体顺利通过验收，预计2027年底公司磁材产能有望达到6万吨/年。25年公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到39
.41亿元，达56%，变频空调、风力发电营收占比分别为27%、7%。除传统领域外，人形机器人、低空飞行器也将贡献增量
，公司作为全球钕铁硼磁材的领先供应商，伴随产能扩张及行业需求增长，将持续巩固市场地位。
技术领先的稀土永磁强者，人形机器人有望成未来增长点。公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部，
并在香港设立研发中心布局具身机器人电机转子研发。公司积极围绕下游客户需求研发并建成了具身机器人转子自动化生
产线，规模化量产与盈利贡献将随下游客户量产进度逐步体现。人形机器人将成为公司未来重要的业务增长点之一。
盈利预测：预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.36/11.79/14.59亿元，EPS分别为0.68/0.86/1.06元，当前股价
对应PE分别为48/38/31。维持公司“推荐”评级。
风险提示：下游需求或不及预期；原材料价格或大幅波动。
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2026-03-28│金力永磁(300748)25年年报业绩点评：25年公司业绩高增，筑牢新能源及节能│西部证券 │买入
│环保核心优势 │ │
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事件：3月25日，金力永磁发布2025年年报。公司2025年实现营业总收入77.18亿元，同比增长14.11%；主营业务收入
70.28亿元，同比增长19.00%；2025全年综合毛利率21.18%，较上年同期增加10.05个百分点；公司2025年实现归母净利润
7.06亿元，同比增长142.44%；扣非净利润6.20亿元，同比增长264.00%。单季度来看，公司2025年第四季度实现营业总收
入23.45亿元，同比增长34.04%，环比增长25.65%；第四季度毛利率25.05%，同比增加10.77个百分点，环比下降0.26个百
分点；公司2025年第四季度实现归母净利润1.90亿元，同比增长101.94%，环比下降9.67%；扣非净利润1.90亿元，同比增
长134.08%，环比下降3.30%。
公司持续强化新能源及节能环保领域的市场领先优势。分下游应用来看，新能源汽车及汽车零部件为第一大收入来源
，2025年公司实现销售收入39.41亿元，同比增长30.31%，产品可装配新能源乘用车约650万辆，覆盖全球前十大新能源汽
车生产商；节能变频空调领域贡献收入19.17亿元，同比增长12.66%，产品可装配变频空调约9600万台，覆盖全球变频空
调压缩机前十大生产商中的八家；风力发电领域实现收入4.88亿元，同比增长3.57%，产品可支撑直驱及半直驱风机装机
容量约12GW，持续覆盖全球头部风电整机厂商；机器人及工业伺服电机业务快速增长，收入3亿元，同比增幅达45.19%，
已向全球多家工业机器人伺服电机厂商及知名科技公司交付小批量产品；3C消费电子领域收入2.26亿元，同比增长3.33%
，产品已覆盖全球多家知名消费电子厂商，公司布局低空飞行器、轨道交通等新兴应用领域。
盈利预测：近期有色板块受地缘政治不确定性影响，板块承压，但是考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬
升，因此我们预计26-28年公司BVPS分别为6.17、6.97、8.00元，PB分别为5.1、4.5、3.9倍，上调至“买入”评级。
风险提示：行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等。
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2026-03-27│金力永磁(300748)2025年年报点评：业绩高增符合预期，全面发展稳坐龙头 │银河证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报：2025年公司实现营业收入77.18亿元，同比增长14.11%；归母净利润7.06亿元，同比增
长142.44%；扣非归母净利润6.20亿元，同比增长264%。2025Q4公司实现营业收入23.45亿元，同比增长34.04%，环比增长
25.65%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长101.94%，环比下降9.67%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含
税）。
主要下游领域销量增长，盈利能力提升：2025年公司生产磁材毛坯3.44万吨，同比增长17.31%，销售磁材成品2.53万
吨，同比增长21.25%。2025年公司在新能源汽车、节能空调领域收入分别为39.41、19.17亿元，销量同比增长30.31%、12
.66%，收入占比分别为51%、25%，新能源车领域收入占比小幅提升。公司在全球新能源车领域市占率约32%，稳居行业龙
头。公司2025年毛利率21.2%，同比提升超过10个百分点。百川盈孚显示，2025年氧化镨钕均价为49.15万元，同比上涨25
.06%，涨价周期主要集中在下半年；2026Q1氧化镨钕均价涨至75万元/吨。受成本加成的定价模式影响公司磁材产品价格
传导有一定滞后性，预计2026上半年公司钕铁硼成品售价及盈利能力有望继续提升。
出口修复，公司获得出口通用许可证：2025年公司境外销售收入12.70亿元，同比增长3.92%，占总收入16.46%；其中
对美国出口的销售收入为5.01亿元，同比增长39.80%；出口占比正在逐渐恢复。2025年12月，商务部对稀土相关出口管制
推行通用许可等便利化措施，公司成为国家首批授予通用许可证的企业。
稀土循环回收业务贡献业绩：公司旗下银海新材主要通过加工磁泥、边角料等可回收物提炼稀土，目前批复产能为5,
000吨/年，2025年累计回收稀土原材料3,681吨，实现净利润5,050万元。稀土循环回收业务成为公司原材料供应有力保障
之一。
产能扩张稳步推进：截至2025年底，公司在赣州、包头、宁波三地拥有五座工厂，高性能稀土永磁产能达到4万吨/年
，产能利用率超过90%。2025年公司包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”正式开工建设，部分工程主
体已顺利通过验收，产能将分批逐步释放，预计2027年公司磁材产能有望达到6万吨/年。
建成具身机器人转子自动化产线，新建橡胶软磁产线：公司重点发展具身机器人电机转子业务，已建成相关自动化生
产线，产品实现小批量交付，随着下游客户的逐步量产将实现规模化量产并贡献盈利。此外，公司投资建设橡胶软磁全流
程智能化生产线一期项目，具备规模化交付能力，与现有产品形成有效互补。公司明确了“为客户提供全品类磁材解决方
案”的发展战略，产品覆盖烧结磁、粘结磁及橡胶软磁等多类别的磁材解决方案，未来计划进一步完善产品种类。
投资建议：公司是稀土永磁行业龙头，积极布局具身机器人及低空飞行器等新兴领域，建设橡胶软磁产线推进“全品
类磁材解决方案”，稀土循环回收业务开始贡献业绩，产能扩张如期推进，订单饱满产能利用充足。行业方面，地缘政治
背景下稀土战略价值抬升拉动稀土行业估值提升，战略金属供给格局重塑有望支撑稀土价格稳步上行。公司作为行业龙头
有望迎来业绩估值双提升。预计公司2026-2028年归母净利润为8.16/11.34/12.30亿元，对应EPS为0.59/0.83/0.89元，对
应PE为51/37/34x，维持“推荐”评级。
风险提示：1）稀土永磁下游需求大幅萎缩的风险；2）稀土价格大幅下跌的风险；3）公司新建项目投产不及预期的
风险；4）公司新增产能释放不及预期的风险。
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2026-03-26│金力永磁(300748)毛利率显著提升，行业领先地位稳固 │华泰证券 │增持
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金力永磁发布年报，2025年实现营收77.18亿元（yoy+14.11%），归母净利7.06亿元（yoy+142.44%），扣非净利6.20
亿元（yoy+264.00%）。其中Q4实现营收23.45亿元（yoy+34.04%，qoq+25.65%），归母净利1.90亿元（yoy+101.94%，qoq
-9.67%）。公司归母净利同比大幅增长，且稀土回收、具身机器人等多个新业务开花，维持增持评级。
25年公司毛利率大幅提升，稀土回收业务实现盈利加成
公司2025全年综合毛利率达21.18%，较上年11.13%提升10.05个百分点。公司目前持有稀土回收企业银海新材51%的股
权并实现并表。根据公司资源优化配置的需要，公司各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回收物，可以供应给银海
新材进行回收加工。银海新材年产5,000吨稀土产品废弃物综合利用项目已取得内蒙古自治区相关主管部门的批复。2025
年，银海新材实现营业收入1.95亿元，实现净利润3711万元。
2027年有望建成6万吨产能，具身机器人的产品已有小批量交付
公司已达成于2021年3月制定的“到2025年建成年产4万吨高性能稀土永磁材料产能”的五年发展规划。2025年1月，
公司投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目"，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能。2025年公司
具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量产品的交付。公司根据客户的需求，进行了包括具身机器人电机转子项目专用
厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，已具备一定规模的量产能力。2025年公司在香港设立研发中心布局具身
机器人电机转子研发。
26年1月出口数据为25年9月以来新高，公司已获通用出口许可证
2025年12月金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，通用许可证的应用将简化稀土永磁企业出口流程
，加快交付速度，利于稀土永磁行业下游需求恢复。根据Wind数据，2026年1月中国稀土及其制品出口数量为12866吨，为
2025年9月以来新高。2025年公司实现境外收入12.70亿元，同比增长3.92%。
持续重视股东回报
拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），2025年半年度及年度现金分红合计约5.5亿元，同比增长103%，现
金分红比例约78%。
盈利预测与估值
考虑到稀土价格剧烈波动可能增加公司库存策略制定的难度，我们小幅下调毛利率，对应下调公司26-27年归母净利
润至10.38/12.99亿元（较前值分别下调13.4%/3.2%），对应26-28年EPS为0.75/0.94/1.2元。可比公司26年Wind一致预期
PE均值为52.4倍，我们给予公司26年52.4倍PE，对应目标价39.3元（前值35.69元，25年58.5倍PE），公司按照近30天平
均A/H溢价率为82.3%，3月26日港元兑人民币汇率为0.88，对应H股目标价为24.40港元（前值：26.47港元）。维持“增持
”评级。
风险提示：行业下游需求不及预期，公司产能扩张不及预期等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-05-13│金力永磁(300748)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2026年一季度业绩情况?
答:2026年第一季度,面对新能源汽车销售总量同比下滑、主要原材料镨钕价格短期大幅波动的复杂形势,公司管理层
秉承"坚持守法合规,坚持客户导向,聚焦磁材主业,按期新建2万吨产能,积极布局具身机器人电机转子,再攀新高峰"的年度
经营方针,通过技术创新、组织优化、数字化建设、精益管理等措施,调动广大员工的主观能动性,在全力保障按合同履约
交付给广大客户的同时,实现公司经营业绩稳健发展。
本报告期,公司实现营业收入20.36亿元,同比增长16.05%;实现综合毛利率21.83%,较上年同期增加6.13个百分点;实现
归属于上市公司股东的净利润1.93亿元,同比增长20.09%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元
,同比增长65.95%。公司利润表中包含因股权激励确认的股份支付费用4,996.82万元,扣除股份支付影响后的净利润2.35亿
元,同比增长44.57%,扣除股份支付影响后的扣除非经常性损益的净利润2.19亿元,同比增长106.82%。
2、请问公司具身机器人领域业务最新进展情况?
答:机器人解放人类生产力,是新一轮技术变革的重要方向,产业发展前景广阔。公司正积极配合世界知名科技公司进
行具身机器人电机转子研发,并有小批量产品交付。另外,公司通过直接投资或参与产业基金等方式,对相关产业链关键环
节进行战略布局,加速产业协同和商业化落地。
2026年第一季度,公司机器人及工业伺服电机领域收入1.18亿元,同比增长81.84%,客户涵盖全球多家工业机器人及伺
服电机厂商。
3、公司2026年一季度出口情况如何?
答:公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后,按照国家有关规定开展出口申报工作,已陆续获得国家主管部门颁
发的出口许可证,并成为国家首批授予通用许可证的企业。公司出口业务基本稳定,2026年第一季度实现出口销售收入3.81
亿元,占营业收入的18.7%,同比增长22.16%。
4、公司近期刚刚完成年度权益分派,请介绍一下公司的分红情况及未来的分红策略?
答:2026年5月12日,公司根据年度股东会表决通过的利润分配预案,完成了A股2025年年度权益分派,共计派发现金红利
约2.51亿元(含税);公司将依照H股相关法律法规,于2026年6月26日派发H股现金红利,本次A+H股预计派发分红总额为人民
币3.02亿元。结合中期分红在内,2025年度公司累计现金分红总额为人民币5.5亿元,同比增长103%。
2025年,公司回购A股股份约367万股,回购金额约人民币1.42亿元,并已全部完成注销。2025年公司累计回购和分红总
额为6.92亿元,占同期归母净利润98%。
公司持续完善股东回报机制,强化长期回报能力。自2018年上市以来,公司每年均实施现金分红,累计已派发现金分红
金额超过人民币17.21亿元,累计现金分红比例(指累计现金分红总额占同期累计归属于上市公司股东净利润的比例)超过50
%。未来,公司还将继续坚持长期主义,以实际行动回馈广大投资者。
5、请问公司原材料供应及回收布局情况?
答:公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供货商建立了长期的战略合作关系,并充分发挥控
股银海新材布局上游稀土回收业务的优势,构建多元化的稀土资源保障体系。
公司是行业内较早布局稀土回收的企业,目前持有银海新材51%股权。依托集团制造体系,公司各工厂生产过程中产生
的磁泥、边角料等可回收物可稳定供应银海新材进行回收加工,在满足其生产需求的同时,为公司原材料供应提供有力保障
。2025年公司累计回收稀土原材料3,681吨。
银海新材已实现经营性收入与利润贡献。2025年实现营业收入1.95亿元、净利润5,050万元(以上为实际经营结果,不
包含合并对价分摊相关金额调整)。目前银海新材已通过ISO14021审核,其主要产品获得国际标准100%可回收成分认证。
公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、
完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：67家
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2026-04-29│金力永磁(300748)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司2026年一季度业绩情况?
答:2026年第一季度,面对新能源汽车销售总量同比下滑、主要原材料镨钕价格短期大幅波动的复杂形势,公司管理层
秉承“坚持守法合规,坚持客户导向,聚焦磁材主业,按期新建2万吨产能,积极布局具身机器人电机转子,再攀新高峰”的年
度经营方针,通过技术创新、组织优化、数字化建设、精益管理等措施,调动广大员工的主观能动性,在全力保障按合同履
约交付给广大客户的同时,实现公司经营业绩稳健发展。
本报告期,公司实现营业收入20.36亿元,同比增长16.05%;实现综合毛利率21.83%,较上年同期增加6.13个百分点;实现
归属于上市公司股东的净利润1.93亿元,同比增长20.09%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元
,同比增长65.95%。公司利润表中包含因股权激励确认的股份支付费用4,996.82万元,扣除股份支付影响后的净利润2.35亿
元,同比增长44.57%,扣除股份支付影响后的扣除非经常性损益的净利润2.19亿元,同比增长106.82%。
2、请介绍公司机器人及工业伺服电机领域的增长情况?
答:机器人解放人类生产力,是新一轮技术变革的重要方向,产业发展前景广阔。本报告期,公司机器人及工业伺服电机
领域收入1.18亿元,同比增长81.84%,客户涵盖全球多家工业机器人及伺服电机厂商。公司正积极配合世界知名科技公司进
行具身机器人电机转子研发,并有小批量产品交付。另外,公司通过直接投资或参与产业基金等方式,对相关产业链关键环
节进行战略布局,加速产业协同和商业化落地。
3、公司2026年一季度出口情况如何?
答:公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后,按照国家有关规定开展出口申报工作,已陆续获得国家主管部门颁
发的出口许可证,并成为国家首批授予通用许可证的企业。公司出口业务基本稳定,本报告期实现出口销售收入3.81亿元,
占营业收入的18.7%,同比增长22.16%。
4、请问公司原材料供应及回收布局情况?
答:公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供货商建立了长期的战略合作关系,并充分发挥控
股银海新材布局上游稀土回收业务的优势,构建多元化的稀土资源保障体系。
5、请介绍公司现金流及资金储备情况?
答:2026年第一季度,公司经营活动产生的现金流量净额为3.58亿元,较上年同期的-3.5亿元有明显改善,经营性现金流
整体保持健康;截至2026年第一季度末,公司持有货币资金32.98亿元、一年内到期的大额存单8.6亿元及一年以上到期的大
额存单5.71亿元,具备良好的现金储备。
6、请介绍公司的分红情况及未来的分红策略?
答:公司持续完善股东回报机制,强化长期回报能力。自2018年上市以来,公司每年均实施现金分红,累计现金分红金额
超过人民币14.7亿元,累计现金分红比例(指累计现金分红总额占同期累计归属于上市公司股东净利润的比例)超过50%。20
25年度,公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.2元(含税),预计分红总额为人民币3.02亿元,该利润分配预案已获
股东大会通过。结合中期分红在内,2025年度公司累计现金分红总额为人民币5.5亿元,同比增长103%。
2025年,公司回购A股股份约367万股,回购金额约人民币1.42亿元,并已全部完成注销。2025年公司累计回购和分红总
额为6.92亿元,占同期归母净利润98%。未来,公司还将继续坚持长期主义,以实际行动回馈广大投资者。
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参与调研机构：1家
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2026-04-10│金力永磁(300748)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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1、蔡董好,看得出来公司近年在积极探索成长的第二曲线,这是非常重要且正确的企业战略。在新方向里,公司与客户
更加贴近,扮演的角色也越来越重要,您觉得这种新战略新关系里面的核心应该是什么,是服务驱动、还是技术驱动、还是
成本驱动?人形机器人是典型的蓝海市场,市场规模仍在提升中,相关业务占比仍然较小,如果人形机器人长期商业化不及预
期,会影响到第二曲线的成长,公司会担心这个问题吗?
回复:感谢您的关注与认可。公司成立十八年以来,始终坚持以技术创新引领企业的发展,以深度服务贴近客户需求,成
本则是公司综合效率的自然体现。具身机器人解放人类生产力,是新一轮技术变革的重要方向,是未来高性能钕铁硼磁材及
电机转子重要的需求增长点之一。公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部,围绕下游客户需求研发并建成
了具身机器人转子自动化生产线,已有小批量产品供应,未来规模化量产与盈利贡献将随下游客户量产进度逐步体现。
2、蔡董好,金力永磁已经成为行业规模第一的龙头企业,可喜可贺。近几年人工智能领域的技术竞赛如火如荼,技术迭
代速度非常快,很多企业因为技术突破获得了巨大的成功。想了解:您怎么看待钕铁硼磁体行业里的技术竞赛,材料体系的
突破是否遇到瓶颈?高号牌磁铁对下游客户的价值究竟如何?金力永磁在这个方面会扮演怎样的角色?谢谢
回复:感谢您的关注与认可。随着"双碳"目标深入推进,以及下游应用领域加速向智能化、电动化、节能化、轻量化方
向演进,高性能稀土永磁材料凭借优异的磁性能,成为电机系统和精密驱动装置的重要基础材料,在新能源、高端制造与自
动化应用等领域发挥关键作用,市场空间持续扩大。
公司牢记"技术创新是企业的命根子",以技术创新引领企业的发展,2025年公司研发投入达5.06亿元,同比增长57.60%,
占营业收入6.55%。经过长期技术积累,公司已构建起以晶界渗透技术为核心的自主技术体系,可全面满足客户对超高牌号
产品及各类高端应用场景的需求,产品与解决方案获得下游各领域客户的广泛认可。同时,公司在"高性能无重稀土永磁材
料关键技术研究及产业化"方面取得进展,荣获中国稀土学会及中国稀土行业协会联合颁发的"2025年度稀土科学技术奖二
等奖"。未来,公司将继续坚
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