研报评级☆ ◇300693 盛弘股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 4 2 0 0 0 6
3月内 4 2 0 0 0 6
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 4 2 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.30│ 1.38│ 1.52│ 1.88│ 2.29│ 2.74│
│每股净资产(元) │ 4.70│ 5.84│ 6.93│ 8.71│ 10.71│ 13.11│
│净资产收益率% │ 27.74│ 23.60│ 21.96│ 22.76│ 22.64│ 22.09│
│归母净利润(百万元) │ 402.83│ 428.98│ 476.11│ 602.84│ 736.68│ 855.26│
│营业收入(百万元) │ 2650.97│ 3036.17│ 3462.81│ 4318.25│ 5279.25│ 6340.75│
│营业利润(百万元) │ 456.52│ 462.54│ 516.02│ 652.89│ 794.73│ 949.70│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-04-25 增持 维持 52.5 --- --- --- 中金公司
2026-04-23 买入 维持 59.21 1.87 2.21 2.63 华泰证券
2026-04-16 增持 维持 52.5 --- --- --- 中金公司
2026-04-13 买入 维持 --- 1.80 2.23 2.78 东吴证券
2026-04-13 买入 维持 --- 1.99 2.49 2.90 国金证券
2026-04-09 买入 维持 55.48 1.87 2.21 2.63 华泰证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-25│盛弘股份(300693)1Q26业绩符合预期，看好AIDC电源发展潜力 │中金公司 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
1Q26业绩符合市场预期
公司公布1Q26业绩：收入7.44亿元，同增23.1%、环降40.3%；归母净利润0.85亿元，同增16.9%，环降57.3%；公司1Q
26业绩符合市场预期。
发展趋势
1Q26公司收入实现较好增长，持续受益海外需求回暖。公司1Q26收入同增23.1%、延续2H25以来较好的增长趋势，我
们分析或主要来自电能质量和储能业务海外增长驱动，电能质量业务在海外数据中心资本开支高增以及制造业回流驱动下
、需求持续扩张，储能业务受益北美缺电以及欧洲、中东等区域能源结构加速转型、需求景气度持续向上。充电桩业务1Q
通常为淡季，我们预计增长或较平稳。
海外强电架构向HVDC、SST转型，公司加快布局AIDC关键电源。随着AIDC发展，我们认为海外数据中心强电架构有望
逐步转向800VHVDC、SST等高系统效率的方案，根据维谛1Q26业绩会指引，800VHVDC产品计划在2H26发布、27年实现实质
性出货。公司25年成立AIDC关键电源事业部，布局HVDC、SST等下一代AIDC电源产品，致力于为AIDC提供从电网到服务器
的关键电力设备保障，目前逐步对接国内外客户。
费用控制良好，毛利率改善。公司1Q26期间费用率26.5%、同比下降1.3ppt，其中销售/管理/财务/研发费用率分别同
比变化-0.9ppt/-0.3ppt/+1.3ppt/-1.4ppt，因1Q人民币兑欧元/美元汇率升值、财务费用产生约800万元汇兑损失。受益
于营收规模较好增长和业务结构的改善(电能质量以及海外储能等高盈利业务占比提升)，公司1Q26毛利率实现40.6%，同
比+1ppt、环比+4.7ppt。
盈利预测与估值
我们维持2026和2027年净利润6.6、8.2亿元。当前股价对应23.1倍2026市盈率和18.6倍2027市盈率。维持跑赢行业评
级，维持53.0元目标价，对应25.1倍2026市盈率和20.2倍2027市盈率，较当前股价有8.5%的上行空间。
风险
市场竞争加剧，中国充电桩建设不及预期，全球储能装机不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-23│盛弘股份(300693)多产品加速全球市场渗透 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司公布一季度业绩：收入7.44亿元，同比+23.13%，环比-40.29%；归母净利润8518.42万元，同比+16.86%，环比-5
7.30%；扣非归母净利润8546.59万元，同比+25.01%，环比-57.03%。公司一季度业绩同比较快增长，或主要受益于出海业
务放量；环比下滑主要受季节性因素影响。我们看好公司在聚焦主业的同时积极拓展AIDC等高景气新赛道，通过全球化布
局的深度推进，不断提升国际市场占有率与品牌影响力。维持“买入”评级。
26Q1毛利率同环比均提升
26Q1公司毛利率为40.58%，同/环比+0.97/+4.69pct，同环比均提升或主要受益于产品出货结构优化。26Q1公司净利
率为11.51%，同/环比-0.29/-4.52pct，环比下滑明显或主要因为期间费用率提升幅度较大。期间费用方面，26Q1期间费
用率为26.50%，同/环比-1.26/+9.46pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别环比+2.14/+1.57/+4.30/+1.45pct，财务
费用率提升是因为汇兑损失增加较多。
充换电：强化技术竞争力，锚定重卡/换电与出海机遇
公司坚持核心部件与系统自研，26年2.5MW充电设备获得3C认证，实现7kW至2500kW全功率段、全系列产品3C认证，产
品准入能力行业居前。26年公司目标聚焦运营商、车企等核心客户，持续研发大功率快充、高效电源模块，巩固技术护城
河；同时深耕重卡与换电场景，攻坚海外重点国家市场，提升海外业务占比。
储能：全球准入布局领先，持续加大出海力度
公司储能业务全球化布局见成效，26Q1入选彭博全球一级功率逆变器制造商榜单；推进产品海外市场认证，目前公司
模块化储能产品已在全球40余国取得准入，认证型号超60款，业务遍及全球六大洲、60多个国家和地区，累计装机容量突
破17GW/50GWh。26年公司目标深耕源网侧、用户侧、微网侧储能，拓展工商储与户储市场；以全产品多场景策略加大海外
合作，着力提升全球市占率。储能出海有望成为公司中长期增长的核心引擎。
电能质量/电池设备：前沿布局注入增长动能
电能质量业务方面，26年公司目标进一步提升谐波治理、无功补偿等产品市占率，推动产品线从中低压向高压全覆盖
延伸，深耕高端装备制造等细分领域，推进国产化替代进程、加快前沿技术储备。电池检测设备业务方面，26年公司目标
在深化国内头部客户合作的同时，抢抓海外电动化机遇、布局重点市场；发力钠电池、固态电池等新路线检测设备的研发
，为该业务注入长期增长动力。
盈利预测与估值
我们维持公司26-28年归母净利润为5.84亿元、6.92亿元和8.22亿元（26-28年CAGR为20%），对应EPS为1.87、2.21、
2.63元。可比公司26年Wind一致预期PE27.92倍，考虑到公司加速掘金全球市场，并通过AIDC等新领域的布局不断拓宽业
务边界，给予公司26年32倍PE估值，对应目标价为59.71元（前值55.98元，对应26年30倍PE）。
风险提示：行业竞争加剧，储能和新能源车需求不及预期，项目实施进度落后。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-16│盛弘股份(300693)业绩符合预期，加速布局AIDC关键电源 │中金公司 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
2025年业绩符合我们预期
公司公告2025年业绩，营收34.63亿元、同比+14.05%，归母净利4.76亿元，同增+10.99%；其中4Q25营收12.47亿元，
同比+32.5%、环比+46.0%，归母净利润1.99亿元，同比+25.9%、环比+68.3%。公司2025年业绩符合我们预期。
发展趋势
4Q25营收增长加速回暖，毛利率受销售结构波动有所回落。
4Q25公司营收同增32.5%、呈现加速向上趋势；从业务结构看，我们估计充电桩业务带动，4Q国内充电桩集中验收、
收入增长提速；盈利方面，公司4Q25毛利率35.9%、同比下滑1.2ppt，我们认为或主要受销售结构波动影响，4Q25毛利率
相对较低的充电桩业务占比提升，且充电桩结构中、重卡桩占比较高，毛利率相对乘用车桩偏低。
电能质量业务营收实现较高增速，加速布局AIDC关键电源。公司电能质量业务2025年实现营收7.1亿元、同增17.8%，
主要来自AIDC领域需求加速释放以及海外制造业回流，其中我们估计AIDC收入占比或达20%+、同增50%+。公司2025年成立
AIDC关键电源事业部，布局HVDC、SST等下一代AIDC电源架构产品，致力于为AIDC提供从电网到服务器的关键电力设备保
障。毛利率方面，受益于高盈利的AIDC、海外业务结构性增长，电能质量业务毛利率2025年提升4.3ppt至53.5%。
期间费用率下降，现金流大幅回暖。公司2025年期间费用率合计23.0%、同比下降1.2ppt，费用控制较好，其中销售/
管理/研发费用率分别下降0.5ppt/0.2ppt/0.2ppt。公司2025年经营现金流7.0亿元、同比+92.3%，现金流大幅回暖，经营
质量优异。
盈利预测与估值
我们维持2026盈利预测6.6亿元不变，引入2027年盈利预测8.2亿元。AIDC行业较高景气度赋予公司估值中枢上升空间
，我们上调公司目标价26.2%至53.0元，维持跑赢行业评级，当前股价对应2026/2027年22.5x/18.0xP/E，目标价对应2026
/2027年25.1x/20.2xP/E，有11.8%上行空间。
风险
中国充电桩建设不及预期，全球储能装机不及预期，市场竞争加剧。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-13│盛弘股份(300693)2025年报点评：电能质量、充电桩业务快速发展，储能出海│东吴证券 │买入
│+AIDC布局空间广阔 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：公司25年营收34.6亿元，同比+14.1%，归母净利润4.8亿元，同比+11%，毛利率38.5%，同比-0.7pct，归母净
利率13.7%，同比-0.4pct；其中25Q4营收12.5亿元，同环比+32.5％/+46％，归母净利润2亿元，同环比+25.9%/+68.3％，
毛利率35.9%，同环比-1.2/-5.5pct，归母净利率16%，同环比-0.8/+2.1pct。
电能质量业务快速发展、充电桩业务持续向好。1）电能质量：收入7.1亿元，同比+18%，毛利率58.5%,同比+4.3pct
。主要由于智算中心大规模建设、海外制造业回流等，需求扩张，行业快速发展；2）充电桩：14.96亿元，同比+23%，主
要系受电动汽车行业政策及需要刺激，下游充换电运营企业投资升温，工程机械如重型卡车的电动化等应用场景的拓展，
拉动充换电产品的需求增长，毛利率35.0%，同比-3.1pct；3）储能：贡献营收8.25亿元，同比-4%，受益于海外占比提升
，毛利率27.9%,同比-1.8pct，基本维持稳定；4）电池检测及化成设备，收入3.43亿元，同比+16%，毛利率为38.1%，同
比-1.25pct。
储能出海+重卡换电+AIDC布局、有望贡献新增量。1）储能业务已在全球60+国家和地区交付，累计并网容量17GW/50G
Wh；在中国、美国、马来西亚均有生产基地；与大客户合作“借船出海”，我们预计海外占比将持续提升。2）充电桩业
务，公司与客户携手，建设重卡及相关封闭场景兆瓦超充站超千座、累计充电车辆破万辆、累计充电量过亿度，有望持续
放量。3）公司自主开发HVDC、SST以及海外数据中心的能源配套产品，有望带来新增量。
费用率控制稳中有降、现金流质量持续改善。公司25年期间费用7.9亿元，同比+8.3%，费用率23%，同比-1.2pct，其
中Q4期间费用2.1亿元，同环比+11.4%/-3.7%，费用率17%，同环比-3.2/-8.8pct；25年经营性净现金流7亿元，同比+92.8
%，其中Q4经营性现金流3.5亿元，同环比-0.2%/+350.8%。
盈利预测与投资评级：受海外关税政策波动及AIDC放量节奏影响，我们预计公司26-27年归母净利润分别为5.6/7.0亿
元（原值6.8/8.2亿元），新增预计28年归母净利润8.7亿元，同比+18%/+24%/+25%，现价对应PE分别为26x/21x/17x，考
虑到充电桩行业正处于高速发展阶段、储能海外出货占比持续提升，公司将受益增长，同时公司产品、研发、渠道上具有
多方优势，盈利弹性较大，同时AIDC带来业绩弹性，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧、政策不及预期、关税风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-13│盛弘股份(300693)各业务稳健增长，经营现金流翻番 │国金证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
业绩简评
4月9日公司披露2025年年报，实现营收34.63亿元，同比增长14.05%；实现归母净利润4.76亿元，同比增长10.99%。
其中，单季度实现营收12.47亿元，同比增长32.47%；实现归母净利润1.99亿元，同比增长25.94%。
经营分析
工业、充电及电池业务高增，新能源略有承压。公司工业配套电源收入7.10亿元，同比增长17.78%；新能源电能变换
设备收入8.25亿元，同比下降3.69%；电动汽车充电机收入14.96亿元，同比增长23.04%；电池检测及化成设备收入3.43亿
元，同比增长15.98%。费用管控良好，期间费用率全面下降。2025年公司毛利率38.47%，同比微降；归母净利率13.75%，
同比微降。销售/管理/财务/研发费用率分别为11.38%/3.54%/-0.26%/8.28%，同比分别下降0.57/0.18/0.32/0.18个百分
点，公司费用端控制良好，期间费用率下降。
深化双轮驱动，现金流同比大增。公司深化电力电子技术在工业配套与新能源领域的双轮驱动战略，紧抓智算中心建
设、高端制造回流及新能源汽车电动化机遇，重点布局电能质量、充换电服务、储能微网及电池检测设备四大核心业务，
推动业绩同比增长。公司经营活动现金流净额大幅提升92.77%至7亿元，实现了经营规模与盈利质量的同步优化。
盈利预测、估值与评级
预计公司2026-2028年归母净利润为6.24/7.80/9.08亿元，同比增长31.03%/25.04%/16.43%。对应PE为24.23/19.38/1
6.65，维持“买入”评级。
风险提示
行业竞争加剧压缩利润、下游需求不及预期、国际贸易政策存不确定性。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│盛弘股份(300693)看好海外储能及AIDC赛道拓展 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司公布2025年报业绩：收入34.63亿元，同比+14.05%；归母净利润4.76亿元，同比+10.99%。其中第四季度收入12.
47亿元，同比/环比+32.47%/+45.98%；归母净利润1.99亿元，同比/环比+25.94%/+68.27%。公司年报业绩与业绩快报数据
一致，Q4业绩同环比快增，或主要受益于电能质量、充电桩、储能等业务集中交付确收。我们看好公司未来储能业务加速
出海，AIDC电源领域持续提升全球市场竞争力。维持“买入”评级。
Q4毛/净利率同比下滑
25年公司毛利率38.47%（同比-0.74pct），净利率13.70%（同比-0.28pct）。其中Q4毛利率35.89%（同/环比-1.17/-
5.49pct），净利率16.04%（同/环比-0.65/+2.05pct），同比下滑或主要受到市场竞争激烈影响。期间费用方面，25年期
间费用率22.95%（同比-1.23pct）。其中25Q4期间费用率为17.04%（同比-3.23pct），其中销售/管理/研发/财务费用率
分别下滑0.84/0.27/1.71/0.41pct。现金流方面表现亮眼，公司25年经营性现金流净额7.01亿元，同比+92.77%。
充电/电能质量等业务收入同比快增
分业务来看，25年公司电动汽车充电设备/新能源电能变换设备/工业配套电源/电池检测及化成设备收入分别为14.96
/8.25/7.10/3.43亿元，同比+23.04%/-3.69%/+17.78%/+15.98%；毛利率分别为35.00%/27.88%/58.53%/38.10%，同比-3.1
5/-1.76/+4.30/-1.25pct。其中，充电业务方面，公司受益于重型卡车等工程机械的电动化带来的充换电产品需求增长。
电能质量业务方面，公司的增长主要来自于智算中心大规模建设，公司用于该领域的产品占比提升；半导体等高端制造业
在政策等因素的促进下持续发展；海外制造业回流带来部分需求。
发力海外储能市场及AIDC电源赛道
储能业务方面，公司加速海外市场拓展，据公司25年年报，公司储能微网产品及解决方案已在全球60+个国家和地区
累计交付超过5000个项目，全球累计并网容量达17GW/50GWh。AIDC电源方面，公司25年成立AIDC关键电源业务部，在已有
的APF、SVG等电能质量产品基础上，开发HVDC、SST等产品，积极与下游客户沟通交流。此外，4月1日公司发布2026年股
权激励计划草案，拟向董事、高管、中层管理人员、核心技术（业务）骨干等271人授予312.1万股限制性股票，彰显公司
发展信心。
盈利预测与估值
我们下调公司26-27年归母净利润(-3.39%/-7.48%)至5.84亿元、6.93亿元，并预计28年归母净利润为8.22亿元（26-2
8年CAGR为20%），对应EPS为1.87/2.21/2.63元。下调主要是考虑到市场竞争激烈，我们下调毛利率假设。可比公司26年W
ind一致预期PE25.79倍，考虑到公司积极开拓海外市场，AIDC电源等新领域布局有望打开成长空间，给予公司26年30倍PE
估值，对应目标价为55.98元（前值52.11元，对应26年27倍PE）。
风险提示：行业竞争加剧，储能和新能源车需求不及预期，项目实施进度落后。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-22│盛弘股份(300693)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、AIDC行业的发展有哪些新变化？
答：随着近几年AI及相关基建和配套领域的不断发展，数据中心、智算中心迎来大规模建设潮，相关的供配电、制冷
等领域的技术迭代和产品形态也在不断发生变化，以满足不断提高的功率及能耗需求。其中北美作为AIDC快速发展的核心
地区之一，相关电源领域的发展更是如火如荼，从不间断电源UPS的升级迭代、功率密度的提升，到高压直流HVDC的技术
的尝试，到中远期固态变压器SST等技术的探索等，均在尝试解决智算中心的高速发展带来的供配电方面的问题。
公司密切关注行业的发展与变革，积极采取参与行业专业协会与展会、与下游客户交流探讨等方式，保持行业敏锐度
，了解前沿技术变革和客户需求。力争在该领域快速推出有差异化的、符合客户需求的产品，提前布局抢占市场份额，争
取为公司收入规模带来新的增长动力。长期将致力于为AIDC提供从电网到服务器的关键电力设备保障的关键电源解决方案
供应商。
2、公司如何在竞争加剧的形势下保证毛利率的稳定？
答：公司始终秉持技术创新驱动产品竞争力提升的发展战略。在公司不同业务领域，会面临如客户结构调整、市场结
构调整、供应链上下游价格等多种情况和因素的影响。公司会持续通过优化产品能效比，依托技术优势增强高附加值产品
占比；针对市场需求变化，积极推进全球化布局，通过海外本地化服务能力建设优化供应链效率，以场景化解决方案提升
客户价值。努力保证公司各产品线盈利能力稳定。
3、数据中心配储是否是未来行业的趋势之一？
答：近几年北美逐渐显现出电力短缺的情况，随着近几年AI及相关基建和配套领域的不断发展，数据中心、智算中心
的大规模建设，北美电力缺口进一步放大；且电价持续上涨，现货价差和容量电价不断提升，电网难以支撑不断攀升的需
求。短期内，美国政策指明，数据中心需要为自己的用电行为负责，并成为电网解决方案的一部分。
而储能是数据中心实现负荷灵活性、参与需求响应、并在电网故障时保障关键负载不间断运行的关键设备，能满足政
策要求、加快数据中心审批流程，还能通过参与电力市场交易创造额外收入等多重优点，数据中心配储成为储能发展的新
方向之一。公司也会积极了解市场发展情况，调研和学习客户需求，适时匹配合适的产品，提升公司的市场份额。
4、公司未来是否会有投资收并购的计划？
答：司始终秉持“聚焦主业、技术驱动”的发展战略，投资收并购是公司优化产业布局、强化核心竞争力的潜在选项
之一。公司业务聚焦电能质量、储能、充电桩、电池化成与检测等核心领域，未来若有收并购计划，将优先围绕产业链上
下游优质资源，聚焦技术互补、市场协同或海外本地化布局相关标的，以助力业务拓展与技术升级。
公司未来将结合行业趋势、自身发展需求及标的估值合理性综合决策，如有相关计划，均会严格按照相关法律法规及
交易所规则及时履行信息披露义务。
5、换电行业上有什么新的动向？
答：换电模式是将新能源汽车的电池进行更换，以满足车主的续航需求，是一种将车和电池分离进行补能的模式。近
年来，中国新能源汽车换电取得蓬勃发展，换电模式作为新能源汽车的一种新的补能方式，得到了国家政策的大力支持。
近几年如《交通物流降本提质增效行动计划》、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》、《深入实施以人为本
的新型城镇化战略五年行动计划》等，明确鼓励开展换电模式推广应用，尤其是2025年9月的《电动汽车充电设施服务能
力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底，全国建成超1万座换电站，将换电模式与充电模式并列
作为新能源汽车主流补能方式，为换电站行业规模化发展提供了明确的政策支撑。公司也会积极研发相关产品，布局相关
应用领域，抓住市场发展的机会。
6、新成立的AIDC部门有没有新的客户拓展和进展？
答：公司的工业配套电源业务中电能质量产品如APF有源滤波器、SVG静止无功发生器等在AIDC行业持续为公司带来收
入和利润；公司于2025年下半年成立了AIDC部门，其他AIDC相关产品的研发和市场推广活动正在按照计划有序开展，新展
品的开发和上市有其自身推动的周期，专业的行业展会或论坛也会有相应的解决方案的展示。公司与客户签署的合同涵盖
保密义务，如相关合作按照信息披露要求触及披露标准的，公司将在信息披露平台予以公告。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：13家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-20│盛弘股份(300693)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、目前AIDC的发展有哪些趋势？
答：随着近几年AI及相关基建和配套领域的不断发展，数据中心、智算中心迎来大规模建设潮，相关的供配电、制冷
等领域的技术迭代和产品形态也在不断发生变化，以满足不断提高的功率及能耗需求。其中北美作为AIDC快速发展的核心
地区之一，相关电源领域的发展更是如火如荼，从不间断电源UPS的升级迭代、功率密度的提升，到高压直流HVDC的技术
的尝试，到中远期固态变压器SST等技术的探索等，均在尝试解决智算中心的高速发展带来的供配电方面的问题。公司密
切关注行业的发展与变革，积极采取参与行业专业协会与展会、与下游客户交流探讨等方式，保持行业敏锐度，了解前沿
技术变革和客户需求。力争在该领域快速推出有差异化的、符合客户需求的产品，提前布局抢占市场份额，争取为公司收
入规模带来新的增长动力。长期将致力于为AIDC提供从电网到服务器的关键电力设备保障的关键电源解决方案供应商。
2、公司如何看待换电行业的发展？
答：换电模式是将新能源汽车的电池进行更换，以满足车主的续航需求，是一种将车和电池分离进行补能的模式。不
同于充电桩充电模式，换电模式可以节省车主的补能时间。近年来，中国新能源汽车换电取得蓬勃发展，换电模式作为新
能源汽车的一种新的补能方式，得到了国家政策的大力支持；如2025年9月的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”
行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底，全国建成超1万座换电站，将换电模式与充电模式并列作为新能源汽车
主流补能方式，为换电站行业规模化发展提供了明确的政策支撑。随着换电技术、商业模式不断成熟，政策支持力度的加
大、相关企业积极规划布局，我国新能源换电汽车市场将呈现高速增长态势。
3、公司电池检测与化成业务未来有哪些发展方向？
答：公司将继续深化与国内电池行业头部客户合作力度，进一步提升国内头部大客户份额，筑牢国内基本盘。抓住海
外电动化趋势带来对电池检测设备需求大幅增长的机遇，调整海外业务和团队布局，聚焦重点国家头部客户及代理商的开
发与合作深度。加大对钠电池、固态电池等新技术路线电池检测设备的研发高强度投入，提升产品竞争力。全力拓展新行
业、新领域、新场景的解决方案，完成第二曲线业务快速突破，实现电池检测设备业务整体可持续发展。
4、公司未来几年的战略中心会放在哪里？
答：公司未来将持续聚焦主业；同时积极布局相关新赛道，打造第二增长曲线；以及持续推进各业务的大力出海，进
行收入结构的调整，保证公司的盈利性。
具体来说，公司将持续深耕电能质量、充换电服务、储能、电池检测与化成四大核心主业，持续发挥公司在行业多年
累积的技术及市场优势，研判并抓住市场机会，布局重点应用场景，力争稳健增长。同时布局AIDC、户储、智慧能源等新
赛道，将公司多年累积的技术和客户资源适当延伸和拓展，寻求收入第二增长曲线；同时优化产品与市场结构，重点突破
海外地区和市场，提升海外业务占比，加大海外本地化运营服务，深耕海外市场和业务的发展。
5、公司如何看待未来公司整体的盈利性情况？
答：公司长期坚持精细化成本管控，力求精益求精，不断提高人效并控制费用。公司近几年在销售、管理、研发费用
率均稳定在合理水平；并且在未来会不断调整收入结构，提升海外收入占比，保证公司整体盈利能力。公司也会在适当的
时机结合行业发展和业务动向调整预算，将钱花在刀刃上，保证公司及时抓住潜在发展机会，保持公司长期增长态势。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：5家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-15│盛弘股份(300693)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、近年来储能行业政策改善，全球应用场景需求旺盛，公司是否有明显感受？
答：近年来，气候问题成为全球关注焦点，全球各国落地“双碳”战略规划，能源转型引来关键节点。我国也多年将
加快新型储能等产业写入政府工作报告，产业战略地位持续提升。国内新型储能灵活调节能力日益凸显，在促进新能源开
发消纳、提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方面作用逐步增强，正在为购建新型能源体系和新型电力系统提供
有力支撑。海外随着全球能源转型，双碳目标持续落地的进程中，叠加实际需求的不断扩张，储能迎来供需关系的改善和
发展。
随着数据中心建设的爆发增长，对海内外双碳目标的实现和用电短缺的难题带来了进一步的挑战。从国内角度出发，
数据中心和智算中心耗电量的增加进一步带动了输配电设施及绿色电力的强力发展，绿电直连成为数据中心迈向零碳的关
键路径之一。从海外来讲，北美逐渐显现出电力短缺的情况，电网难以支撑不断攀升的需求。短期内，美国政策指明，数
据中心需要为自己的用电行为负责，并成为电网解决方案的一部分。而储能是数据中心实现负荷灵活性、参与需求响应、
并在电网故障时保障关键负载不间断运行的关键设备，能满足政策要求、加快数据中心审批流程，还有能通过参与电力市
场交易创造额外收入等多重优点，数据中心配储成为储能发展的新方向之一。
公司积极了解市场发展情况，调研客户需求，不断在推出合适不同场景的产品，并取得多地区的核心认证，旨在抓住
市场机会，改善盈利水平，不断提升公司的市场份额和品牌地位。
2、公司如何看待充电行业海外的行业发展？
答：在全球的减排目标下，海外各国政府也通过推出政策激励和建站计划加速充电桩建设。2023年以来，欧洲通过《
替代燃料基础设施法规AFIR》，同时相继提出“2035年停售燃料发动机车辆”、“实现主要道路上至少每60公里有一座直
流快充站”、碳排放强制下降等计划和要求，以法规引导车企和桩企配合向电动化转型，减少碳排放；美国也通过各项法
案和专项拨款政策，推进美国电动汽车基础设施的建设和发展；其余各国包括日、韩、东南亚等国也有出台充电桩建设规
划或激励政策，都表明了全球各国对于零碳减排的决心，同时给予充电桩行业的海外市场发展带来了较大的助力。同时欧
美等地车桩比等数据仍相对
|