研报评级☆ ◇300484 蓝海华腾 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│蓝海华腾(300484)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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互动问答环节：
Q1、公司 2025年的业绩增长不错，请问原因是什么？
A：尊敬的投资者您好，2025 年公司实现营业收入 48,657.23 万元，较上年同期增长 38.29%；实现归属于上市公司
股东的净利润 5,151.34 万元，较上年同期增长 86.16%。公司电动汽车电机控制器产品营收同比增长 73.39%。感谢关注
！
Q2、今年公司投资了第四代半导体公司，请问公司是何考虑
A：尊敬的投资者您好，半导体元器件属于公司产品的重要核心零部件之一，公司一贯重视对重要核心零部件企业进
行产业投资，镓创未来是专注于第四代超宽禁带半导体材料——氧化镓研发与产业化的新锐企业，依托西安电子科技大学
的技术背景，在氧化镓外延生长、缺陷调控、掺杂工艺等领域积累了深厚实力。氧化镓作为第四代半导体的核心材料，相
比当前广泛应用的碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料，具有超宽禁带、高击穿电场、低功率损耗等显著优势，在新能源
汽车高压快充、AI数据中心、功率电子等高端领域有着广阔的应用前景。感谢关注！
Q3、领导好，请问分红是否具备连续性？是否考虑中期分红
A：尊敬的投资者您好，公司严格按照《公司章程》中关于利润分配的政策执行现金分红，分红标准和比例明确清晰
，决策程序完备，充分保护了中小股东的合法权益。公司 2025 年度利润分配方案拟为每 10股派发现金股利 1.60元（含
税），共计派发现金股利 3314.62 万元。算上本次拟派发的股利，自 2016 年上市以来，公司合计现金分红 9次共计 3.
11 亿元。公司将持续关注股东回报，具体分红安排请以公司公告为准。感谢关注！
Q4、工业自动化国产替代加速的背景下，公司变频器业务增速偏慢的原因是什么？公司对今年变频器业务的增长目标
有何展望？
A：尊敬的投资者您好，2025 年，公司中低压变频器营收 1.09亿元，同比增长 3.58%。未来公司将继续夯实研发基
础、打牢技术平台，通过不断的产品创新、积极的市场拓展和良好的品牌塑造，推动公司业务持续稳中向好发展，感谢关
注！
Q5：2025年电动汽车电机控制器收入 3.58亿元，其中新能源重卡电控产品贡献了多少增量？
A：尊敬的投资者您好，公司 2025 年度电动汽车电机控制器实现了 3.58亿元收入，主要为新能源重卡电控产品，占
比超 70%，贡献了 2.55亿元收入。感谢关注！
Q6、关注到公司实控人方有减持意向。请问这次减持主要是出于个人资金需求，还是对公司未来发展缺乏信心
A：尊敬的投资者您好，公司股东始终对公司发展充满信心。公司股东减持股票的原因为个人资金需求，中腾投资和
华腾投资为激励员工，减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的治理结构产生影响。公司会做好生产
经营，努力实现更好的业绩回报股东，向市场、股东传递公司价值。感谢关注！
Q7、万仞科技的技术是否已经被应用到蓝海华腾的驱控产品中，形成了实质性的业绩贡献？
A：尊敬的投资者您好，万仞科技是一家专注于具身人工智能技术研发与商业落地的高科技企业，已成功推出人性机
器人产品“小千”及“董奉 AI大模型”，并在医疗、节能、农业、门店等场景实现商业落地。公司投资万仞科技是基于
战略发展需要，旨在强化产业链协同与资源整合，深化机器人领域布局，公司将积极推动与万仞科技深入合作。感谢关注
！
Q8、经营活动现金流净额同比下降主要原因？后续如何优化库存？
A：尊敬的投资者您好，公司 2025 年度经营活动产生的现金流量净额为 24.1万元，2024 年度经营活动产生的现金
流量净额为-227.1 万元，2025 年度经营活动现金流有较大改善。2026 年 1季度经营活动产生的现金流量净额为 3,285.
1 万元，经营活动现金流已有显著提升。感谢关注！
Q9、公司海外营收主要集中于东南亚。是否有计划进入欧洲或北美市场？
A：尊敬的投资者您好，公司将针对新能源汽车和工业自动化产品进行品牌差异精准定位，加快渠道建设和市场开拓
，提高服务能力。在海外市场方面，公司加大公司品牌的市场推广力度，加强团队建设与内部经验共享，提升产品技术支
持和售后服务，针对区域和客户制定细化服务策略。同时，公司也将继续拓展和探索与优质客户、供应商、战略投资者等
开展合作模式，以实现市场资源共享，协同互利发展。感谢关注！
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