研报评级☆ ◇300425 中建环能 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-18│中建环能(300425)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1. 2025年是“十四五”收官之年，公司如何评价环保行业政策对公司 2025年业绩的直接影响？
答:尊敬的投资者您好，公司密切关注城市更新、重大项目投资建设、地方化债等环保产业政策导向，精准抢抓政策
发展机遇。2025 年，公司营业收入实现同比稳步增长，应收账款占总资产比重连续两年持续下降。
下一步，公司将聚焦厂网河湖整体网联、城镇污水高效处理、钢铁煤炭废水回用、污泥低碳干化焚烧、工业分离机械
等“4+1”优势应用场景，全面契合“十五五”国家污水提质增效、厂网一体、减污降碳、工业节水、污泥资源化、高端
环保装备等核心政策导向，坚持以客户及市场需求为核心，持续精进优势场景服务能力，不断提升精细化管理能力，持续
做优做强公司。感谢您对公司的关注。
2. 2025年营收15.88亿元，同比2024年15.37亿元增长3.32%，请问增速放缓原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，2025 年公司面对外部环境复杂多变，同时受宏观经济环境与环保行业投资增速放缓影响，行
业竞争加剧，导致公司整体增速放缓。2025年实现营业收入 15.88亿元，同比增长 3.34%，增长趋势平稳。下一步，公司
将立足双碳和数智化时代，聚焦“4+1”优势领域，以技术为根基、以产品为载体、以场景为牵引、以模式为路径，破局
行业内卷，引领高质量转型发展。感谢您对公司的关注。
3. 磁分离技术相比传统工艺，处理效率、占地、能耗、运维成本的优势可否详细说明一下？
答:您好，感谢您对公司的关注。本公司的磁分离水体净化技术相比传统工艺，主要优势在于建设周期短、占地面积
小、处理水量大，投资及运行成本低，出水水质稳定可靠。可应用于城镇污水高效处理、厂网河湖整体网联、钢铁煤炭废
水回用等业务领域。
4. 请问污泥低温干化技术 2025年项目落地了多少个？
答:您好，感谢您对公司的关注。公司污泥低温干化技术利用热泵原理，采取行业领先的能量管理技术路径，在提高
污泥烘干效率的同时降低能耗。近年来积累了包括污泥干化打造协同焚烧的金堂模式、大型集中减量的十堰模式、原位减
量的航头模式等项目，获得了较好的市场反馈。
5. 公司“设备+工程+运维”一体化模式优势明显，2026年一体化项目占比能否进一步提升？
答:您好，感谢您对公司的关注。中建环能是以先进技术产品为核心驱动的环境解决方案服务商，公司“设备+工程+
运维”一体化模式，核心是依托自主核心技术与装备制造能力自然延伸形成，技术壁垒扎实、服务黏性强。未来公司将继
续以产品技术创新为根本，持续迭代核心装备、深化技术场景应用，在此基础上稳步延伸服务链条，加速标准化模式复制
，发挥标杆项目示范效应。
6. 环保产业链整合加速，公司 2026年是否考虑上下游并购补强短板？
答:尊敬的投资者您好，公司一直密切关注资本市场和环保行业动态，会根据市场情况和公司需求等因素综合考虑上
下游并购。后续如有相关事项会及时履行披露义务。感谢您对公司的关注。
7. 请分享一下 2026年成本管控的重点，谢谢。
答:尊敬的投资者您好，2026年，公司成本管控工作将围绕“全过程”与“精细化”两大核心方向展开：一是搭建项
目全周期成本管理体系。前置抓好项目实施前期方案优化，科学规划施工与运营方案，从源头严控成本缺口；项目实施阶
段规范招标采购管理，扩大物资集中采购规模，严控分包及直接生产成本；项目交付收尾后健全成本复盘与绩效考核机制
，压实成本管控责任。二是推行精细化成本管理。覆盖从大项支出到小额费用的全品类管控，既关注大宗材料采购的集中
议价与供应链优化，也不忽视日常运营中的零星费用支出，力求做到颗粒归仓、应省尽省。通过以上举措，公司将持续提
升成本竞争力，为实现高质量发展夯实基础。感谢您对公司的关注。
8. 年报提到“集装智水”这一装配式净水站模式。相比传统基建模式，这种装配式方案能缩短多少工期？在 2025年
的应急环保项目中，这种“速效”方案是否成为了新的增长极？
答：您好，感谢您对公司的关注。您提到的装配式净水站，是公司依托自研的“微氧速澄（Bio-MOST）速装模块化技
术”打造的创新产品，该产品以反应沉淀装配式一体池为核心，将传统基建方式转化为工厂预制、现场组装模式，较传统
方式建设周期缩短 70%以上，实现装配式水厂的快速部署与低能耗运行。这一创新不仅实现了万吨级水厂 45天建成通水
，更将吨水能耗较传统工艺降低 20%以上，在确保污染物去除性能稳定的同时，有效破解了传统水厂建造周期长、占地面
积大等痛点。其项目交付速度快、标准化程度高，能够快速复制推广至全国市场，成为公司业绩增长的重要驱动力。
9. 公司的“磁分离”技术已经相当成熟，并且在 2025年入选了生态环境科技成果转化典型案例。请问目前该技术除
了传统领域，是否已成功拓展到如养殖废水、矿井水处理等新的高利润细分赛道？
答：您好，感谢您对公司的关注。公司持续保持对磁分离技术研发与迭代的持续投入，尤其针对新兴应用场景的智能
化、高通量处理等需求，研发了药剂智能投加等优势技术，减少运营费用，积累了矿井水净化的柠条塔模式、高盐水零排
放的济宁模式等标杆项目。目前，公司磁分离技术未应用到养殖废水领域。
10. 随着 AI 和数字经济的发展，公司在智慧水务方面有何布局？是否可以通过数据服务来提高运营项目的附加值？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。立足双碳和数字化转型浪潮，公司密切关注新技术的发展并探索应用
，围绕优势场景业务，开发了 AI智能问答、智能招投标，迭代项目成本速算表等数智化工具，有效赋能市场拓展，提升
规模化经营效能。同时，公司加快设备智能化升级，沉淀数据模型，稳步推进水务系统少人值守。未来公司将持续深挖数
据价值，以数智化赋能业务高效落地与战略稳步推进，进一步盘活项目运营资产、提升综合服务附加值。
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参与调研机构：6家
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2026-01-22│中建环能(300425)2026年1月22日投资者关系活动主要内容
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1. 公司在水环境治理领域和同行业公司相比，核心优势在哪？
答：公司的核心优势是对客户需求的理解，以及以先进技术产品为核心的场景化服务能力。凭借 35 年的技术积累与
创新精神，公司构建起较为完善的技术产品体系、工业化生产和集成能力、全产业链解决方案经验，以及对客户需求的深
度理解和快速响应能力。
基于对行业的分析研判，公司围绕客户需求，在业务层面聚焦厂网河湖整体网联、城镇污水高效处理、污泥低碳干化
焚烧、钢铁煤炭废水回用四大场景，以及以全资子公司江苏华大为主体的离心机业务，即“4+1”业务布局。以技术和产
品为核心，打造标准可复制模式，配套模块化安装工程，构建综合优势客户服务能力。以城镇污水高效处理为例，公司聚
焦市政应急扩容、工业园分布式新建、存量设施原位提效等细分场景，依托“低碳、智慧、集约”的解决方案，已形成显
著的差异化竞争优势，尤其在市政应急扩容领域，凭借“全栈式”速装模块化技术体系，形成建设周期、占地面积和综合
成本等方面的行业领先优势，并成功落地多项快速部署的标杆项目。
2. 2025 年前三季度营收相比去年有增长，但净利润同比下降，请问主要原因是什么？
答：前三季度同比下降主要原因为：一是公司持续加强技术创新与市场拓展，研发费用同比增长；二是受限于政府及
平台公司客户的资金状况，回款面临较大压力，信用减值损失计提增加；三是受外部环境影响，市场竞争加剧，毛利率下
滑。未来，公司将深刻理解并匹配客户需求，聚焦“4+1”优势场景，构建有竞争力的综合服务能力，同时提升精细化管
理能力，促进企业降本增效，提升企业效益。
3. 企业应收账款情况是怎样的？
答：按账龄划分，公司长账龄应收账款占比低，且已按会计准则充分计提减值准备；按客户类型划分，大部分为国有
企业和政府平台，应收账款风险总体可控，但对公司业绩造成一定的压力。公司高度重视应收账款管理工作，为此公司已
经采取诉讼、成立由主要领导牵头的应收账款专项清收小组等多种方式切实落实应收账款催收，加快应收款项回收等工作
。
4. 公司是否有出海的计划？
答：目前公司海外业务占比较小且对公司经营业绩不构成重大影响。公司将依托磁分离产品、离心分离等产品作为出
海重点，结合当地政策和需求关注市场机遇。
5. 技术路线选择的主要考量是什么？
答：公司技术路线选择是基于充分的市场评估，确认经过努力可以创造更好的客户价值才会选择并进行资源匹配。各
条技术路线都有其优劣势，关键在于识别其独特的应用场景，深刻理解并响应客户需求。
6. 公司对企业未来发展是怎样规划的？
答：外部环境已发生变化，对于环保行业的理解需要调整。未来公司将坚持“惟精惟一，迎难而上”的企业精神，围
绕“4+1”优势领域，努力做到事业有高度、城市有深度、管理有精度：一是坚持战略定力，以客户需求为导向，持续优
化优势场景服务能力，在细分领域做深做透，将产品和服务精准匹配到不断细化的客户应用场景当中；在市场布局上，以
重点城市和大客户为目标，培育多个城市公司，深耕区域市场，快速响应客户需求；不断提升精细化管理能力，在竞争激
烈的市场环境中，围绕产品和项目全生命周期不断提升履约能力与盈利能力。
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