价值分析☆ ◇300332 天壕能源 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-07
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               5              1              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.23│      0.41│      0.27│      0.25│      0.33│      0.44│
│每股净资产(元)      │      4.04│      4.47│      4.68│      5.05│      5.22│      5.45│
│净资产收益率%       │      5.61│      9.11│      5.71│      4.73│      5.88│      7.61│
│归母净利润(百万元)  │    203.93│    365.50│    240.02│    215.50│    281.00│    380.50│
│营业收入(百万元)    │   2051.99│   3841.84│   4521.98│   4769.00│   5259.50│   5983.00│
│营业利润(百万元)    │    212.94│    543.14│    424.26│    372.50│    491.50│    667.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-07     买入       首次              ---       0.25       0.33       0.44       浙商证券
2024-08-26     买入       维持              ---       0.24       0.32       0.44       华福证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-07│天壕能源(300332)2024年中报点评：燃气价差缩小利润承压，期待多措共举业绩修复        
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    盈利预测：公司2024年H1受燃气价差缩小等因素业绩承压，考虑到公司通过一系列措施积极保障燃气供应
并拓展下游需求，我们预测公司2024-2026年分别实现归母净利润2.21、2.86、3.79亿元，对应PE分别为17.91
、13.82、10.42倍。给予“买入”评级。                                                            

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  2024-08-26│天壕能源(300332)售气量增价差缩，上游拓展气源稳，下游多元布局展新颜                
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    盈利预测与投资建议                                                                          
    24-26年营收和归母净利润预测前值分别为59.25/70.52/81.35亿元和3.67/4.78/6.38亿元，根据公司24年
半年报财务数据，我们调整了业绩核心变量（燃气业务的毛差、售气量）。我们预计公司2024-2026年营业收 
入分别为48.16/52.42/61.13亿元，归母净利润分别为2.10/2.76/3.82亿元，EPS分别为0.24、0.32、0.44元/ 
股，对应PE分别为19.9、15.2、11.0倍，预期未来业绩成长性强于可比公司，因此给予较高估值溢价，维持公
司“买入”评级。                                                                                

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