价值分析☆ ◇300327 中颖电子 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 11 2 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.19│ 0.94│ 0.54│ 0.45│ 0.64│ 0.86│
│每股净资产(元) │ 4.22│ 4.33│ 4.88│ 5.17│ 5.68│ 6.40│
│净资产收益率% │ 28.23│ 21.82│ 11.16│ 7.94│ 10.53│ 12.56│
│归母净利润(百万元) │ 370.65│ 323.00│ 186.31│ 153.25│ 216.35│ 292.09│
│营业收入(百万元) │ 1493.91│ 1601.89│ 1300.23│ 1444.20│ 1704.20│ 2001.60│
│营业利润(百万元) │ 398.26│ 363.42│ 86.39│ 137.69│ 202.50│ 276.47│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 维持 --- 0.35 0.44 0.56 中邮证券
2024-10-24 买入 维持 27.3 0.28 0.58 0.99 华泰证券
2024-09-09 买入 维持 --- 0.50 0.65 0.89 中邮证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.62 0.77 0.81 中银证券
2024-08-24 买入 维持 --- 0.49 0.74 1.03 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│中颖电子(300327)四季度产品旺季，毛利率有望回升
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我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入14/16.1/18.5亿元，实现归母净利润分别为1.2/1.5/1.9亿
元，当前股价对应2024-2026年PE分别为68倍、55倍、43倍，维持“买入”评级。
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2024-10-24│中颖电子(300327)3Q24：存货减值增加
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投资建议：目标价27.3元，维持“买入”评级
由于各下游需求恢复较缓，且公司高价库存周转耗时较长，导致盈利能力改善不及预期。我们认为4Q24存
货跌价减值风险仍然存在，下调24/25/26年公司归母净利润预测至0.96/1.96/3.37亿元（前值：1.65/2.77/4.
09亿元），考虑25年新品推出及新客户导入业绩增速有望恢复给予估值溢价，47x25PE（可比公司平均41x），
目标价27.3元，维持“买入”评级。
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2024-09-09│中颖电子(300327)逐步复苏
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投资建议
我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入14.5/17/20亿元，实现归母净利润分别为1.7/2.2/3亿元，
当前股价对应2024-2026年PE分别为35倍、27倍、20倍，维持“买入”评级。
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2024-08-28│中颖电子(300327)MCU价格竞争预期趋缓，公司重点布局BMS和AMOLED芯片
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预计中颖电子2024/2025/2026年EPS分别为0.62/0.77/0.81元。截至2024年8月27日收盘，中颖电子总市值
约59亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为27.7/22.3/21.2倍。
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2024-08-24│中颖电子(300327)公司信息更新报告：2024H1营收稳定增长，看好需求复苏+市占率提升
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2024H1营收稳定增长，未来成长性充足，维持“买入”评级
2024H1公司实现营收6.53亿元，同比+3.93%；归母净利润0.71亿元，同比-17.03%；扣非净利润0.68亿元
，同比+5.69%；毛利率34.44%，同比-2.13pcts；2024Q2单季度实现营收3.35亿元，同比-1.52%，环比+4.94%
；归母净利润0.40亿元，同比-22.48%，环比+27.94%；扣非归母净利润0.38亿元，同比-11.30%，环比+30.57%
；毛利率35.01%，同比+0.39pcts，环比+1.16pcts。因市场竞争激烈，我们下调2024-2026年归母净利润为1.6
8/2.52/3.53亿元（前值为2.53/3.61/4.81亿元），对应PE为36.6/24.4/17.4倍。看好长期公司竞争力，维持
“买入”评级。
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