价值分析☆ ◇300263 隆华科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 6 2 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.32│ 0.07│ 0.14│ 0.26│ 0.32│ 0.39│
│每股净资产(元) │ 3.26│ 3.27│ 3.34│ 3.67│ 3.93│ 4.24│
│净资产收益率% │ 9.33│ 2.08│ 4.02│ 6.91│ 7.95│ 8.94│
│归母净利润(百万元) │ 290.89│ 64.30│ 126.77│ 232.81│ 287.27│ 348.55│
│营业收入(百万元) │ 2209.07│ 2301.10│ 2467.15│ 2899.60│ 3368.80│ 3914.60│
│营业利润(百万元) │ 338.13│ 106.29│ 180.21│ 320.64│ 394.48│ 477.11│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 增持 维持 --- 0.23 0.26 0.32 中原证券
2024-09-24 增持 维持 --- 0.19 0.20 0.23 中原证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.26 0.36 0.46 国联证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.30 0.38 0.46 光大证券
2024-08-29 买入 维持 7.4 0.30 0.38 0.46 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│隆华科技(300263)公司点评报告：业绩符合预期，六万吨萃取剂项目投产
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盈利能力与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入为27.82/32.27/37.53亿元，净利润为2.06/2.3
9/2.91亿元，对应的EPS为0.23/0.26/0.32元，对应的PE为31.82/27.44/22.54倍。考虑到靶材和新型高分子材
料的发展前景和公司在积极布局节能环保领域，我们维持“增持”评级。
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2024-09-24│隆华科技(300263)公司点评报告：营收表现稳健，新材料业务成长性强
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盈利能力与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入为27.50/29.54/31.79亿元，净利润为1.75/1.8
4/2.05亿元，对应的EPS为0.19/0.20/0.23元，对应的PE为28.22/26.84/24.10倍。考虑到靶材和新型高分子材
料的发展前景和公司在节能环保领域的行业地位，我们维持“增持”评级。
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2024-09-02│隆华科技(300263)2024半年报点评：靶材业绩显著改善，新业务有望陆续放量
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为29.8/36.9/46.2亿元，同比分别20.9%/23.7%/25.2%；归母净利
润分别为2.4/3.2/4.2亿元，同比增速分别为87.8%/35.9%/29.0%。EPS分别为0.26/0.36/0.46元。公司节能换
热设备有望受益于低碳趋势的持续推进，材料产品技术优势突出，随着靶材国产替代以及HJT产能投放进程，
有望陆续放量对公司业绩形成支撑，维持“买入”评级。
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2024-08-31│隆华科技(300263)2024年半年报点评：上半年业绩有所下滑，看好新材料领域发展前景
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盈利预测、估值与评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为2.75、3.43、4.16亿元，对应EPS为
0.30、0.38、0.46元。隆华科技为新材料平台型公司，多业务领域贡献成长动能，维持“买入”评级。
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2024-08-29│隆华科技(300263)经营稳健，积极布局新兴领域
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24H1归母净利1.05亿元，维持“买入”评级
隆华科技发布半年报，2024年H1实现营收12.22亿元（yoy+3.03%），归母净利1.05亿元（yoy-11.50%）。
其中Q2实现营收5.80亿元（yoy-1.49%，qoq-9.56%），归母净利5051.33万元（yoy+27.32%，qoq-8.06%）。我
们维持盈利预测，预计24-26年公司归母净利为2.70/3.46/4.14亿元。采用分部估值，预计24年节能环保业务
利润1.73亿元，新材料业务利润0.97亿元，可比公司24年PE均值分别为10x/23x，考虑到公司转型成效良好，
材料业务下游应用空间广阔，给予公司24年17x/38xPE，对应目标价7.40元（前值6.84元），维持“买入”评
级。
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