价值分析☆ ◇300226 上海钢联 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 12 2 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.93│ 0.76│ 0.75│ 0.75│ 0.97│ 1.19│
│每股净资产(元) │ 8.14│ 6.54│ 6.17│ 6.80│ 7.73│ 8.87│
│净资产收益率% │ 11.45│ 11.62│ 12.10│ 10.58│ 12.10│ 12.99│
│归母净利润(百万元) │ 177.98│ 203.13│ 240.34│ 241.14│ 312.46│ 384.25│
│营业收入(百万元) │ 65774.62│ 76566.64│ 86314.05│ 94031.84│ 103804.45│ 114210.50│
│营业利润(百万元) │ 454.67│ 435.10│ 519.35│ 535.20│ 671.57│ 821.82│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-24 买入 维持 34.06 0.70 0.94 1.19 华泰证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.68 0.87 1.07 国联证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.74 0.96 1.11 银河证券
2024-07-26 买入 维持 --- 0.89 1.12 1.40 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-24│上海钢联(300226)受益于数据要素产业机遇
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盈利预测及估值
考虑公司稳健经营，交易业务规模增长或有所放缓，下调盈利预测，我们预计公司2024-2026年EPS分别为
0.70、0.94、1.19元（前值2024-2026年0.75、0.98、1.24元）。分部估值，24E产业数据服务板块收入8.18亿
元，可比公司平均24E11.1xPS(Wind)，给予24E11.1xPS；预计钢银电商24年对上市公司贡献净利1.00亿元，可
比公司平均24E18.7xPE(Wind)，给予24E18.7xPE，目标价34.06元（前值22.05元），维持“买入”。
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2024-08-28│上海钢联(300226)净利润受其他收益影响，数据终端用户数高增
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考虑到钢铁行业需求承压，公司业务毛利率下降，我们调整公司2024-2026年营业收入分别为957.16/1052
.84/1158.52亿元，同比增速分别为10.89%/10.00%/10.04%，归母净利润分别为2.18/2.80/3.45亿元，同比增
速分别为-9.34%/28.30%/23.44%，EPS分别为0.68/0.87/1.07元/股，3年CAGR为12.82%。鉴于公司是全球领先
的大宗商品及相关产业数据服务商之一，有望受益于数据要素产业发展，入选国家首批20个“数据要素×”典
型案例，维持“买入”评级。
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2024-08-27│上海钢联(300226)数据服务增长收窄，数据要素价值待释放
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投资建议:我们预计公司2024-2026年实现营收分别为975.69/1093.34/1214.76亿元，同比增长13.04%/12.
06%/11.10%;归母净利润分别为2.37/3.10/3.57亿元，同比变化-1.39%/+30.95%/+14.95%;EPS分别为0.74/0.96
/1.11元,当前股价对应2024-2026年PE为21.43/16.36/14.23倍，维持“推荐”评级。
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2024-07-26│上海钢联(300226)数据入表有望加速，稀缺的数据要素产品化公司
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盈利预测与投资建议：我们预测公司2024-2026年归母净利润为2.86、3.59、4.52亿元（考虑宏观环境影
响，2024-2025年预测相应下调18~19%），对应当前市值PE分别为20、16、13倍，维持“买入”评级。
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