价值分析☆ ◇300223 北京君正 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 5 4 0 0 0 9
1年内 12 8 0 0 0 20
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.92│ 1.64│ 1.12│ 1.09│ 1.36│ 1.64│
│每股净资产(元) │ 21.39│ 23.31│ 24.49│ 25.38│ 26.65│ 28.21│
│净资产收益率% │ 8.99│ 7.03│ 4.56│ 4.24│ 5.06│ 5.79│
│归母净利润(百万元) │ 926.18│ 789.24│ 537.25│ 523.70│ 652.58│ 792.34│
│营业收入(百万元) │ 5274.06│ 5411.87│ 4530.93│ 4647.00│ 5498.33│ 6353.33│
│营业利润(百万元) │ 932.47│ 813.73│ 544.51│ 548.33│ 682.89│ 829.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-26 买入 首次 --- 0.89 1.00 1.12 中邮证券
2024-10-29 买入 维持 --- 0.91 1.17 1.45 太平洋证券
2024-10-29 增持 维持 --- 0.92 1.23 1.42 西部证券
2024-10-27 增持 维持 --- 0.92 1.19 1.43 华安证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.22 1.45 1.86 长城证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.04 1.33 1.68 华安证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.31 1.66 2.06 中银证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.50 1.84 2.08 开源证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.07 1.34 1.70 中泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-26│北京君正(300223)静待复苏
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我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入43.5/48/55亿元，实现归母净利润分别为4.3/4.8/5.4亿元
，当前股价对应2024-2026年PE分别为75倍、67倍、60倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-10-29│北京君正(300223)Q3消费类旺季需求增加，静候行业类需求修复
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年营业总收入分别为43.50、51.02、60.19亿元，同比增速分别为-4
.0%、17.3%、18.0%；归母净利润分别为4.38、5.64、6.97亿元，同比增速分别为-18.4%、28.7%、23.6%，对
应24-26年PE分别为80X、62X、50X，维持“买入”评级。
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2024-10-29│北京君正(300223)24年第三季度报告点评：产品持续迭代，行业复苏可期
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盈利预测：由于下游行业需求暂未恢复，我们调整了盈利预测。预计公司24-26年营业收入分别为43.50、
59.29、65.83亿元，预计归母净利润分别为4.44、5.95、6.82亿元，对应EPS分别为0.92、1.23、1.42元，对
应PE分别为79.3、59.2、51.6倍，维持“增持”评级。
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2024-10-27│北京君正(300223)公司经营韧性十足，静待行业市场复苏
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投资建议
我们预计2024-2026年归母净利润为4.4、5.7、6.9亿元（原预测为5.0亿、6.4亿、8.1亿），对应EPS为0.
92、1.19、1.43元/股，对应PE为80.1、62.0、51.4倍，维持公司“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)24Q2归母净利润环比增长26%，21nm+DRAM预计24H2推出样品
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全球汽车IC领军企业，“计算+存储+模拟”全面布局，维持“增持”评级。公司是国内稀缺的汽车IC领军
企业，全面布局车规级芯片平台，随着公司各版块协同发展，预计公司2024~2026年归母净利润分别为5.87/6.
97/8.95亿元，对应24/25/26年PE为50.6/42.7/33.2倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)消费市场持续修复，行业市场复苏渐行渐近
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投资建议
我们更新了对公司2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为5.0、6.4、8.1亿元（2024-20
25原预测为8.9亿、12.9亿），对应EPS为1.04、1.33、1.68元/股，对应PE为44.7、35.2、27.7倍，维持公司
“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)行业市场低迷拖累业绩，公司稳健经营静待复苏
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由于受下游行业市场景气低迷影响，公司上半年业绩承压，我们下调公司盈利预测，预计公司2024/2025/
2026年分别实现收入47.65/57.85/68.26亿元，实现归母净利润分别为6.33/8.00/9.92亿元，对应2024-2026年
PE分别为33.6/26.6/21.4倍。但考虑相比消费市场，行业市场更为稳定，公司基本业务扎实经营稳健，或有望
在远期受益行业复苏，维持买入评级。
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2024-08-29│北京君正(300223)中小盘信息更新：需求承压H1营收小幅下滑，加码研发及客户开拓
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公司发布2024年半年报，2024年H1实现营收21.07亿元，同比下降5.15%；归母净利润1.97亿元，同比下降
11.10%。其中2024年Q2实现营收11.00亿元，同比下降4.55%，环比增长9.20%；归母净利润1.10亿元，同比增
长2.55%，环比增长26.33%。尽管行业市场持续处于景气度低谷，公司业务基础扎实，经营稳健，受益于公司
技术、产品、市场等方面的综合竞争优势，公司仍然保持了较好的盈利能力。未来随着行业市场渠道库存自然
去化，以及行业景气度的逐渐修复，公司或将迎来新一轮增长。我们维持此前的盈利预测，预计2024-2026年
归母净利润分别为7.22/8.84/10.04亿元，对应EPS分别为1.50/1.84/2.08元/股，当前股价对应2024-2026年的
PE分别为29.4/24.0/21.2倍，维持“买入”评级。
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2024-08-29│北京君正(300223)消费市场预计持续向好，24H2存储业务有望环比改善
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投资建议：考虑公司面向的行业类芯片市场复苏速度较慢，我们适当调低盈利预测，预计2024-26年公司
归母净利润为5.1/6.4/8.2亿元（此前为6.5/8.8/11.9亿元），对应PE为43/34/27倍，维持“买入“评级。
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