研报评级☆ ◇300088 长信科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.10│ 0.15│ 0.08│ 0.14│ 0.26│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 3.35│ 3.37│ 3.46│ 3.52│ 3.63│ 3.77│
│净资产收益率% │ 2.92│ 4.29│ 2.36│ 4.00│ 7.00│ 10.00│
│归母净利润(百万元) │ 241.56│ 356.79│ 203.60│ 353.00│ 653.00│ 896.00│
│营业收入(百万元) │ 8888.67│ 11057.77│ 11572.84│ 14500.00│ 17500.00│ 21000.00│
│营业利润(百万元) │ 313.87│ 360.72│ 252.77│ 409.00│ 747.00│ 1035.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-08 买入 首次 --- 0.14 0.26 0.36 国海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-08│长信科技(300088)公司动态研究：业绩短期承压，算力新引擎蓄势待发 │国海证券 │买入
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2025年全年业绩承压，2026Q1环比有所回暖。此前，长信科技公告2025年年度报告与2026年第一季度报告：2025年，
公司实现营业总收入115.73亿元，同比增长4.66%；归属母公司股东的净利润2.04亿元，同比减少42.94%；扣非后归属母
公司股东的净利润1.59亿元，同比减少50.78%。2026Q1，公司实现营业总收入24.64亿元，同比减少11.78%，环比减少5.7
4%；归属于母公司股东的净利润0.48亿元，同比减少39.88%，环比增长约1.30亿元；扣非后归属母公司股东的净利润0.37
亿元，同比减少49.91%，环比增长1.43亿元。
营收波动，净利润承压，费用受汇兑影响显著。1）营收端：2025，年公司实现营业收入115.73亿元，同比增长4.66%
，主要得益于车载显示模组、车载盖板及面板减薄等业务的持续放量，带动公司营收实现稳步增长。2026Q1营收24.64亿
元，环比减少5.74%，同比减少11.78%，显示出短期需求波动。2）利润端：2025年，公司实现归属母公司股东的净利润2.
04亿元，同比下降42.94%。公司整体毛利率为10.76%，同比提升0.89pct；2026Q1归母净利润0.48亿元，同比减少39.88%
。公司整体盈利水平受行业竞争及汇兑损失影响较大。3）费用端：2025年，公司销售/管理/研发费用率分别为0.68%/2.5
1%/0.71%，分别同比-0.02pct/+0.12pct/+0.54pct，公司通过精细化管理有效控制费用增长，其中研发费用投入4.65亿元
，同比增长8.58%。财务费用显著上升，同比大增345.63%，主要系2025年人民币升值导致汇兑损失增加所致。
汽车电子与UTG业务双轮驱动，消费电子业务承压。分具体产品来看：1）汽车电子：公司构建了“车载Sensor+车载
触控模组+车载盖板+车载触显一体化模组”的全产业链布局。2025年，公司电致变色汽车后视镜盖板玻璃已具备规模化量
产能力，HUD业务取得实质性量产突破，车载触显模组全贴合产品出货量持续增长。2）超薄玻璃盖板（UTG）：公司UTG产
品覆盖从2-20寸，板厚覆盖30-100μm，弯折性能及冲击性能优异。2025年，东信光电切入荣耀供应链，为其MagicVFlip2
折叠屏机型独家供应UTG产品，并斩获荣耀MagicV6项目订单，进一步巩固了在全球UTG供应链中的关键地位。3）消费电子
：受下游宏观环境影响，穿戴产品、ITO导电玻璃等业务营收有所调整；虽然面板减薄业务凭借技术壁垒保持国内龙头地
位，但整体消费电子板块受行业降价竞争影响，盈利水平短期承压。
下游客户资源优质，全球化布局深化。公司依托深厚的技术储备与持续的产品创新能力，与全球主流车企及消费电子
巨头保持紧密合作。在汽车电子领域，公司客户包括日系、欧系、美系、德系品牌车商，覆盖了全球80%以上的车辆品牌
；在消费电子领域，公司是华为、小米、OPPO、VIVO等知名品牌的供应商。2025年，公司越南子公司正式投产，进一步完
善了全球化产能布局，有助于公司更好地服务全球客户并应对国际贸易摩擦风险。
布局算力新赛道，股权激励绑定核心人才。2025年，公司顺应AI产业发展趋势，新设子公司芜湖长信智算科技有限公
司，正式进军算力服务领域。目前已与青海联通旗下子公司签署5年期算力服务协议，依托芜湖作为“东数西算”国家枢
纽节点的区位优势，打造“车载生态赋能、算力服务落地”的差异化发展模式。此外，公司实施了2024年限制性股票激励
计划，向不超过61名激励对象授予3376万股第二类限制性股票，首次授予价格为2.97元/股，有效绑定核心骨干员工利益
，彰显公司对未来发展的信心。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为145/175/210亿元，同比分别+25%/+21%/+20%，归母净利
润分别为3.53/6.53/8.96亿元，同比分别+74%/+85/+37%，对应当前股价的PE分别为51/28/20倍，考虑到公司消费电子主
业触底、汽车业务在客户端的导入，以及算力业务布局带来的未来收入弹性以及估值溢价，首次覆盖，给予“买入”评级
。
风险提示：客户拓展不及预期，下游需求不及预期，价格下滑超预期，新业务研发不及预期，宏观经济下行风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-19│长信科技(300088)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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芜湖长信科技股份有限公司于2026年05月19日在全景?路演天下：http://rs.p5w.net举行投资者关系活动，参与单位
名称及人员有线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有公司董事长；副董事长、总裁；副总
裁、董事会秘书；财务总，监；独立董事代表。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-20/1225319856.PDF
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