研报评级☆ ◇003027 同兴科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：26家
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2026-05-11│同兴科技(003027)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司选择做钠离子电池的转型原因是什么？
答：基于传统业务转型与新赛道突破的想法，公司提出“一体两翼”的发展战略，以烟气治理业务为核心主体，以CC
US碳捕集利用与封存、钠电材料为两大增长引擎，聚力打造多元协同、高附加值的产业生态。催化剂业务是公司目前核心
业务之一，基于在催化剂领域研发、生产等的技术积累，公司进入钠电正极材料领域具有一定优势。同时公司拥有成熟的
化工研发与销售团队，为钠电材料布局奠定坚实技术基础，相较于已成熟的锂电赛道，钠电领域更具备市场突破机遇。
2、公司的钠离子电池正极材料有哪些竞争优势？
答：作为上市公司，公司在资金实力、研发技术、专业人才及管理效率等方面具备综合竞争优势。研发层面，公司依
托西南大学在钠离子电池领域的技术支持，结合自身组建的专业钠离子电池研发团队，形成了坚实的技术积淀，所研发的
钠离子电池正极材料具备技术优势。其中，公司通用型NFPP材料已顺利通过挤压、短路、针刺、过充、高温环境五项安全
性能测试，实现“不起火、不爆炸”的安全标准，其安全性与电化学性能均表现优异；该通用型产品同时具备高比容量、
长循环稳定性、高倍率性能、良好压实密度及低成本等核心优势。此外，公司高首充 S-NFPP材料拥有高首效、高循环性
能及低成本等突出特点，整体产品性能具有市场竞争力。
3、当前钠电正极材料产线发展状况？有没有实际订单？
答：公司已与屏山县人民政府签署了《年产 2万吨钠电正极材料项目投资协议》，目前公司钠电项目产线正在建设过
程中，根据项目规划与实际进展，其中 1 万吨产能预计2026年 10月投产。公司钠离子电池正极材料已陆续启动中试产品
送样工作，具体订单需要待公司正极材料实际量产与客户验厂后签订。
4、公司是否已就后续钠离子电池正极材料产品的定价事宜进行规划？
答：公司后续钠离子电池正极材料产品的定价策略，将综合考量产品生产成本、市场环境等核心因素，同时兼顾公司
合理盈利水平，审慎确定具体定价方案。
5、公司除了钠电正极材料外，电芯是如何规划的，准备什么时候展开？
答：公司除钠电正极材料产线正在建设外，公司后续规划搭建电芯小试、中试实验室，加速低温储能等多场景验证，
夯实数据支撑，相关项目开展请关注公司公告。
6、目前公司送样客户的反馈情况如何？所送产品是否符合客户对材料的需求？产品参数等技术指标是否会进一步提
升？
答：钠离子电池行业整体性能指标处于持续提升阶段，公司送样产品的技术指标亦同步迭代优化。从当前客户反馈来
看，公司钠离子电池相关产品指标基本可覆盖不同类型客户现阶段的使用需求。随着钠离子电池行业的逐步推广，市场需
求量将持续增加，下游客户对材料性能的要求也将进一步提高。对此，公司将持续推进产品各项性能优化工作，重点提升
电化学性能、压实密度、安全性能等核心指标，以匹配行业发展及客户需求。
7、公司高压实型 NFPP正极材料是使用在电动车辆里面吗？
答：公司高压实型 NFPP正极材料可适配工程车辆等特殊应用场景，但在目前阶段，暂不适用于高动力驾乘类及民用
电动车辆领域。
8、公司钠离子电池后续研发规划中，是否会按照应用场景进行区分，例如启停、乘用车、叉车、储能等场景？
答：公司当前钠离子电池相关研发过程中，产品划分主要基于材料端特性进行定义：其一为通用型产品，该类产品不
添加补钠剂；其二为添加补钠剂的产品，其研发目的在于实现电池长循环性能提升及容量密度优化；其三为高压实型产品
，该类产品主要用于储能场景，可有效降低储能应用成本。
下游应用端会根据不同应用场景的需求，对产品特性提出更细致的要求。公司将根据下游客户的具体需求，针对性开
展产品适配优化工作。目前，因相关产品尚未进入规模化生产阶段，下游客户暂未明确反馈各具体应用场景对应的产品特
性需求，后续公司将持续跟进下游需求，及时完善研发及产品适配方案。
9、公司向企业开展送样及技术交流期间，对方重点关注的核心技术参数主要有哪些？
答：企业客户重点考量材料产业化生产加工适配性及成本优化空间。除基础电化学性能指标外，下游客户尤为关注材
料加工性能，核心聚焦固含量、压实密度两项关键参数。上述两项参数能够有效助力电芯企业优化生产工艺、降低综合制
造成本，也是相关企业在技术交流中关注度最高的指标。
10、公司在钠离子电池行业的核心竞争壁垒主要体现在哪些方面？
答：在钠离子电池聚阴离子体系领域，公司的核心竞争壁垒聚焦于技术与成本两大维度。技术层面，公司依托自有钠
离子电池研发团队多年积累的技术沉淀，同时借助西南大学的技术支撑，构建了坚实的技术优势；成本控制层面，公司原
有催化剂材料业务与钠离子电池材料生产工艺高度契合，凭借成熟的工艺积累，公司具备较强的成本控制能力，能够有效
降低钠离子电池材料制造成本，进而提升自身核心竞争力。
11、钠电正极材料的应用场景有哪些，是否是适合储能场景？
答：公司钠离子电池正极材料，主要向下游电芯企业供应材料产品，具体应用场景由下游电芯厂商进行规划布局。公
司将配合客户不同场景需求，开展材料供货及产品性能定制优化。在聚阴离子体系路线中，钠离子电池正极材料与储能场
景适配性较强，是当前较为明确的主流应用方向。除此以外，相关材料亦可拓展至其他应用领域，各电芯企业均会依据自
身发展战略，规划对应的产品应用赛道。
12、请问公司现有主业、碳捕集、钠离子电池三大业务板块，后续资本投资配比如何规划？未来整体发展重心及资源
倾斜将如何分配？
答：钠离子电池业务是公司当前发展重中之重。同时公司同步布局海外 CCUS 市场，钠离子电池业务未来也将积极推
进出海布局。受全球低碳政策驱动，海外市场发展空间广阔，市场端也在积极寻求低碳减排及能源转型的技术过渡解决方
案。
13、请问公司屏山县一期 2万吨钠电正极材料项目，整体资金筹措及使用规划是怎样的？
答：公司在屏山县建设的“一期年产 2万吨钠电正极材料项目”一期计划投资约 5亿元，截至 2026年 3月 31日，公
司货币资金及交易性金融资产（理财产品）合计为 6.31 亿元，且拥有银行授信额度尚未使用。后续项目建设资金，公司
可通过自有资金、银行贷款及其他金融机构融资等方式统筹筹措，保障项目顺利推进实施。
14、请问公司补钠剂未来产能规划及市场定位如何？补钠剂产品是主要配套公司内部产业链自用销售，还是将作为独
立供应商对外供货给行业内其他钠电正极材料及电池企业？同时公司的补钠剂产品会采取什么定价模式。
答：公司补钠剂将优先与公司 NFPP正极材料进行配套复合生产高首充 S-NFPP；同时公司也将结合市场供需情况，适
时推进补钠剂产品对外市场化销售。公司产品将先行送样客户开展性能测试，待测试通过后，再结合行业市场行情、供需
格局综合制定产品定价。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│同兴科技(003027)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1、您好，同兴科技进行了ESG管理，请问在管理层的带领下贵司在环境、社会和公司治理上能否达到预期水平？请问
贵司在减污降碳方面有哪些相关数据作支撑？请问贵公司在践行“双碳”战略布局中有没有成功申领国家绿色电力证书？
要是有申领绿证，请问贵司目前为止一共申领了多少张绿证？这些国家绿色电力证书中有多少张是可以交易的？谢谢您
答：您好！公司在环境、社会和公司治理上符合预期。公司深耕节能环保领域近二十载，不断强化自身绿色低碳建设
，深耕工业减污降碳核心技术，累计协助客户减排二氧化硫超200万吨、氮氧化物超700万吨、二氧化碳超1450万吨、粉尘
超200万吨，实现生态效益与企业高质量发展协同共进。2025年，公司成功申领国家绿色电力证书（绿证）488张，其中可
交易绿证271张。绿证申领不仅是公司绿色能源建设成果的集中体现，更彰显了企业践行“双碳”战略、深化可持续发展
的坚定行动。感谢关注。
2、请问贵公司的产能是以产定销？还是以销定产？
答：您好！公司催化剂和工程项目因客户需求差异较大，公司产品和服务为满足客户个性化需求，呈现出非标准化和
定制化特点，因此公司主要采用以销定产的销售模式。感谢关注。
3、贵公司于2026年5月13日至15日在深圳国际会展中心参加国际电池技术交流会，请问贵公司的高首充复合磷酸铁钠
材料是不是也亮相于展会？请问贵司的高首充复合磷酸铁钠材料为何是独家补钠剂包覆工艺？这种“独家”它的优点在哪
里？谢谢您的回复
答：您好！公司高首充复合磷酸铁钠材料将会亮相第十八届深圳国际电池技术交流会 / 展览会（CIBF 2026）。该材
料采用公司独特的表面工艺，使材料具备一定催化活性，能够促进有机补钠剂分解，进而大幅提升有机补钠剂的活性。感
谢关注。
4、请问总经理，对未来一年钠电顺利投产后的预估效益如何？
答：您好！公司钠电项目正稳步推进，尚未正式投产。未来效益受市场、价格、成本等多重因素影响，存在不确定性
。公司将积极推进项目建设与市场开拓，努力提升经营效益，具体情况请以公司后续公告为准。感谢关注！
5、请问，2025 年公司钠电池材料业务持续推进，2026年一季度相关项目的建设进度、客户认证情况如何？全年钠电
业务的量产落地时间表与盈利贡献预期
答：您好！公司钠电项目产线正在建设过程中，一期年产2万吨钠电正极材料项目整体建设周期约为18个月，其中1万
吨产能预计2026年10月投产。公司钠离子电池正极材料已陆续启动送样工作，相关进展请及时关注公司公告。感谢关注。
6、您好。作为投资者，我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频回放。业绩说明会
有助于投资者全面了解公司经营和管理层观点，支持理性决策。缺少视频直播或回放可能使投资者信息获取不够充分与直
观。请问贵公司在2025年的业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后回放，以便投资者能够更加便捷、充分地获
取相关信息？感谢解答。
答：您好！感谢您的宝贵建议，公司后续将结合实际安排统筹考量，进一步完善投资者交流形式，方便投资者及时、
全面了解公司经营情况。感谢关注！
7、您好，您刚提到要加快钠电项目投产和释放产能，作为持有贵司股份的股民，希望能了解一下是否已经落实具体
订单或者框架协议，否则产品生产出来不被市场接受逻辑上行不通。
答：您好！公司钠电正极材料项目尚在建设中，相关产品已陆续启动送样，公司将与相关客户保持密切沟通，持续优
化产品性能，为后续订单转化奠定坚实基础。感谢关注！
8、您好，我从贵公司近期公告中看到多次提到推进CCUS示范工程，为提升产业协同与核心竞争力，请问贵司会不会
抢抓业务上下游的优质标的进行并购重组以达到补链强链？谢谢您的回答。
答：您好！公司管理层会考虑通过对优质标的的并购，补链强链、对冲政策波动风险，提升产业协同与核心竞争力。
感谢关注。
9、您好，我从近期贵司公告中得知丁跃东先生的履历（在会计师务所及证券投行任职多年），请问丁跃东先生在贵
司向钠离子电池正极材料投资之时任贵司这么重要的领导岗位，会不会高效发挥您的专业优势提速钠电产能建设？在夯实
钠电资源基础之上，贵公司会不会积极推进出海战略？在您的证券专业知识的基础上，您会不会提请董事会向上下游关键
材料与产品投资并购？谢谢您
答：您好！2026年，公司将充分利用现有资源，各方协同，共同加快钠电项目正极材料工厂建设与产能释放，推动订
单高效落地；以一流工厂标准严控产品品质，开展针对性技术研发。同时，公司将积极推进出海战略，并寻求向上下游关
键材料与产品的投资与并购机会，重点跟踪优质“小而美”标的与高性价比资产，拓展产业生态版图。感谢关注。
10、您好，同兴科技在宜宾屏山投资钠离子电池生产基地请问贵司有充足的资金预案吗？请问贵司向含山县教育事业
的捐助（发奖学金），是只搞过一次还是每年都发奖学金？谢谢您的回复。
答：您好！公司在屏山县建设的“一期年产2万吨钠电正极材料项目”一期计划投资约5亿元，截至2026年3月31日，
公司货币资金及交易性金融资产（理财产品）合计为6.31亿元，且公司整体资产负债率较低，公司可通过自有资金或金融
机构贷款等筹集资金投资建设上述一期钠电正极材料项目。公司积极履行社会责任、回馈社会，于2021年与含山县关工委
共同发起设立“同兴环保励志奖学金”，致力于鼓励青年学子奋发求学、逐梦成长。截至2025年，该奖学金已连续实施发
放五年。感谢关注。
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