研报评级☆ ◇003015 日久光电 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-03│日久光电(003015)2026年4月3日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
Q1、领导，您好！我来自四川大决策。请问，公司 OCA 光学胶收入同比下滑 22.84%，是主动收缩、竞争还是需求问
题？后续规划？
答：您好！公司 OCA 光学胶产品凭借优异的光学性能和稳定的封装效果，在客户端口碑良好，然而，受市场价格竞
争加剧及持续高研发投入影响，报告期内尚未实现盈利，为强化回款与风险控制，2025 年公司主动适度对 OCA 光学胶产
量进行了调减。公司当前重点开发的耐折叠和曲面 OCA 光学胶已通过客户端初步认证，曲面 OCA 光学胶已形成部分销售
，未来将结合自研光学膜产品形成产业链协同优势，进一步强化产品稳定性和市场竞争力。谢谢您的关注！
Q2、您好，作为已持有公司股票两三年的小股东，为什么每次公司股价上涨阶段，控股股东/实际控制人多次出现减
持行为。请问公司大股东为何选择每次股价上涨时减持？这种操作是否会影响中小股东的持股信心与利益？公司后续是否
有相关安排来维护中小股东权益？
答：您好！感谢您长期以来对公司的关注与支持。截至目前，公司控股股东、实际控制人仅进行过一次股份减持，主
要是出于个人资金安排的合理需求。上市公司股东在合规范围内根据自身财务规划进行股份处置，属于正常市场行为。公
司始终重视全体股东尤其是中小股东的合法权益，未来也将持续专注主营业务发展，不断提升经营质量与核心竞争力，以
稳健的经营业绩回报广大投资者，切实维护全体股东的长远利益。谢谢！
Q3、董秘您好，想请教一下公司 26 年在汽车用的调光膜这一块的放量情况如何？接下来会逐渐渗透到低端车型吗？
比如 8-10万的车？
答：您好！根据佐思汽车数据，2024 年国内汽车天幕渗透率已达 18%，10 万以上价格的车型全景天幕配置率均显著
提升，至 2025 年中，25-30 万元价格的全景天幕配置率接近 60%。汽车天幕渗透率的快速提升，推动天幕行业市场规模
同步增长。根据国信证券的数据，2025 年，中国天幕行业市场规模达到约 173亿元，预计 2030 年将增长至 342 亿元，
2025-2030 年年均复合增长率达到 14.60%，带调光功能的天幕市场规模将由 2025 年的约 13 亿元增至 2030 年的约 14
0 亿元，2025-2030 年年均复合增长率达到 60.86%。
结合前述行业调研数据来看，兼具隔热、调光与隐私保护功能的智能调光天幕正成为新能源汽车高端配置的重要趋势
。随着消费者对驾乘舒适性、智能化体验及个性化需求的不断提升，传统固定式天幕已难以满足市场期待。智能调光天幕
通过电控调光膜技术，可在透明与着色状态间自由切换，不仅有效缓解强光刺眼和可见光带来的热感问题，还能显著提升
隐私保护水平。同时，结合镀膜玻璃对红外线与紫外线的高效阻隔能力，整车热管理效率得以优化，进一步降低空调能耗
，契合新能源汽车节能与智能化的发展方向。谢谢您的关注！
Q4、请问公司 2026 年在汽车客户的拓展情况？
答：您好！调光导电膜方面，公司产品是 PDLC、SPD、EC及 LC 四大技术路线调光膜产品的核心材料，公司已与光羿
、精一科技、京东方、海优新材等各路线龙头厂商建立了稳定的合作关系。防反射膜方面，公司已与京东方等龙头厂商或
国内主要分切厂商建立了稳定的合作关系。强大的客户基础为公司未来的发展奠定了坚实基础。具体终端品牌、车型因保
密协议等原因不对外披露，敬请广大投资者理性投资，注意风险。谢谢您的关注！
Q5、你好。定增价格何时公布？
答：您好！本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 8
0%。最终发行价格将在本次发行通过深交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，按照相关法律、法规、规章及规范
性文件的规定和监管部门的要求，由公司董事会根据公司股东会的授权与保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规和规
范性文件的规定及发行对象申购报价情况，遵照价格优先等原则协商确定。谢谢您的关注！
Q6、贵公司的股价下调百分之五十！是不是公司的业务已经在下划状态？
答：您好！感谢您的关注与提问。。近两年公司业绩持续稳健增长，同时积极布局调光导电膜、光学膜等新业务赛道
，业绩提升符合预期，已形成第二增长曲线。公司始终聚焦主业经营，持续提升核心竞争力与内在价值，旨在以扎实的经
营成果回报全体投资者。二级市场股价受宏观环境、行业周期、市场情绪等多重因素综合影响，短期波动具有不确定性，
也请您理性看待股价波动，注意投资风险。再次感谢您的关注！
Q7、公司为何不采取向全体股东配股而采取定向增发？
答：您好！感谢您的关注。公司选择定向增发而非配股，是综合考虑发展需要、市场环境及全体股东利益后作出的审
慎安排。定向增发发行效率更高、募资确定性更强，能够高效支持公司业务发展与第二增长曲线建设，同时不会强制要求
全体股东出资认购。本次发行定价公允、程序合规，相关方案已充分履行审议程序，切实维护中小股东合法权益。公司将
持续专注主业经营，不断提升内在价值，回报广大投资者。谢谢您的关注！
Q8、AI 眼镜用 ITO 导电膜研发项目完成样品评审，已经开始小批量生产了吗？是否形成销售？
答：您好！公司针对 AI眼镜应用的 ITO 导电膜研发项目已顺利完成样品评审，目前具备小批量生产条件，公司也在
配合国内外客户进行认证，目前暂未形成规模销售。谢谢您的关注！
Q9、定增何时向深交所申报？
答：您好！公司及中介机构正在有序推进本次向特定对象发行股票的相关工作，待申请材料准备完毕后，将及时向交
易所提交申报。后续进展请以公司公告为准。谢谢您的关注！
Q10、贵公司股价大幅下跌，导致中小股东心态难以承受，是否能出台市值管理对策？哪怕是稳一稳人心也是有必要
的？
答：您好！二级市场股价受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响，近期股价波动给各位中小股东带来了困
扰与压力，公司对此高度重视，也充分理解股东的心情。，公司始终将维护全体股东尤其是中小股东利益放在重要位置。
未来，公司将继续聚焦主业经营，扎实推进现有业务与新赛道布局，全力以赴提升经营业绩与核心竞争力，以持续改善的
基本面夯实公司价值。同时严格按照监管要求做好信息披露，保持与资本市场的高效沟通，积极展现公司真实价值，切实
维护全体股东的长远利益。谢谢您的关注！
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参与调研机构：2家
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2025-11-04│日久光电(003015)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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董事会秘书徐一佳介绍了公司的概况、发展历程、生产经营情况及产品情况。接下来是投资者交流主要内容：
Q1、调光导电膜是否应用在 AR 眼镜吗？
答：公司目前正在积极配合客户在包含 AR 眼镜的智能穿戴、建筑等其他应用场景提供技术支持，还未有销售实绩。
Q2、公司目前市场地位是如何？
答：公司围绕着触控显示应用，不断加大研发投入，从单一产品结构逐渐发展成包含导电膜产品、光学膜产品、光学
胶产品、配套原材料产品的多元化业务结构，逐步实现了下游市场应用场景的扩展和升级。公司主营业务之一的 ITO 导
电膜实现了国产替代，根据富士总研(Fuji Chimera Research Institute,Inc.)最新发布的 2024 年度研究报告，公司 I
TO 导电膜的全球市场占有率预计达到 52%。
Q3、公司调光导电膜技术路径都有哪些，请问这几个技术路径是否都在出货？在建筑方面的应用是否成熟？
答：公司作为全技术路线的调光材料方案商，已完成 PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）、EC（电致变色）
及 LC（染料液晶）四大技术平台建设。目前在售的产品以汽车天幕、侧窗、后视镜为主要应用场景，EC 电致变色路线为
主。同时，公司也积极配合客户在智能穿戴、建筑等其他应用场景提供调光导电膜的技术支持，目前已完成了前期样品认
证。建筑方面还是需要等调光技术实现成熟规模化、量产化之后，除了汽车以外，其他应用也会被带动起来。
Q4、调光导电膜下游客户是哪些？
答：公司生产的两层导电层，由下游客户完成中间的变色材料加工工序后提供给下游玻璃厂商。因保密协议等原因，
目前下游客户及具体终端品牌及型号不对外披露。
Q5、光学膜的未来应用方向在哪里？市场容量情况如何？
答：光学膜有以下几个增长趋势：（1）无偏光显示技术（COE）：三星、京东方等厂商通过“Pol-less”方案（彩色
滤光片+微腔结构）替代传统圆偏光片，虽反射率较偏光片高 2%，但可降低屏幕厚度（50-100μm）、功耗及材料成本。C
OE 需搭配 AR 膜以抑制外部反射（整体反射率降幅超 4.2%），目前国内 OLED 产线已全面布局该技术。（2）折叠屏需
求增长：AR 膜通过增透效应弱化屏幕折痕可视性，成为关键配套方案。（3）车载显示升级： AR膜结合 O
CA 光学胶可同时解决强光反射（透光率提升 4%）与防爆需求（降低玻璃碎裂风险），适配钠钙玻璃良率难题。目前
，公司光学膜系列在售的产品主要以车载显示为主，另外，在消费电子、医疗、商显等其他应用领域方面正积极配合客户
相关项目进行样品认证。
Q6、公司投资建设 600 万平米功能性膜后期资金规划是否做融资呢？
答：公司资金分期投入，可以通过自有资金、自筹资金（自筹方式包括但不限于银行融资等）来用于项目实施。
Q7、实控人减持是什么原因？
答：减持原因是个人资金需求。
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参与调研机构：4家
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2025-10-16│日久光电(003015)2025年10月16日投资者关系活动主要内容
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董事会秘书徐一佳介绍了公司的概况、发展历程、生产经营情况及产品情况。接下来是投资者交流主要内容：
Q1、OCA 光学胶目前是什么情况？新品进展如何？
答：目前公司的 OCA 光学胶以消费电子应用为主，属于白牌市场。受市场价格竞争加剧及持续高研发投入影响，OCA
光学胶的产能利用率接近饱和但仍未实现盈利，此局面在上半年仍然未获改善，为强化回款与风险控制，公司适度对 OC
A 光学胶产量进行调减。公司坚持维持 OCA 光学胶产线，一个是因为目前该产品边际贡献为正，一个是维持生产逐步积
累生产及品控经验，为高附加值光学胶的量产做积极储备。目前公司正在开发耐折叠和曲面 OCA 光学胶，客户端样品认
证也有一定进展，后续能配套公司的光学膜产品提供更加稳定的品质支持，较为完整的产业链配套支持也是公司和其他 O
CA 厂商的不同和优势。
Q2、传统 ITO 导电膜后续是否会增量？
答：相较于内嵌式 in-cell 需要开模的特点，外挂式触控技术在成本控制及个性化定制方面还是存在优势，更能满
足不规则造型、曲面等应用需求，目前在小量、个性化定制高的方案中还有稳定存量。短期内该产品的订单量和价格都比
较稳定。
Q3、公司调光导电膜主要采用哪种技术路线，优点缺点如何
答：目前市场主流的调光膜技术分为 PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）、LC（染料液晶）和 EC（电致变
色）四种。公司开发的调光导电膜系列产品覆盖了前述的这四种主流技术，目前在售的产品以 EC 为主，应用于汽车天幕
、侧窗、后视镜等场景。优缺点来看，EC 电致变色路线优点在于低电压，耗电少，断电情况下仍然能保持原色，变色倍
率、雾度性能都较优，缺点在于变色速度相较于其他路线慢。PDCL 以及 PDCLC 路线的优点在于变色快，但是雾度偏高，
从公司导电材料的角度看，对方阻要求不高，技术壁垒相对较低。SPD 最主要是工作电压高，耗电且雾度也偏高。
Q4、调光导电膜在汽车以外的应用进展如何？
答：公司目前在售的调光导电膜主要应用于汽车天幕、侧窗和后视镜。同时，公司也积极配合客户在智能穿戴、建筑
等其他应用场景提供调光导电膜的技术支持，目前已完成了前期样品认证。
Q5、年产 600 万平方米功能性膜项目是为了提升调光膜导电膜和光学膜的产能吗？这个项目目前的进展如何？
答：公司已于新项目启动前，先行采购不超过 2 亿元磁控溅镀设备，作为面向调光导电膜、光学膜市场增量的战略
储备；在此基础上，拟投资新建年产 600 万平方米功能性膜项目，建设内容涵盖土地购置、厂房及生产车间建设、生产
设备配置等，整体建设周期预估为 24 个月，最终以实际情况为准。
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