研报评级☆ ◇002958 青农商行 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-05-22│青农商行(002958)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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1.目前看银行息差延续收窄趋势，在贷款端利率下行、存款重定价效应减弱后，银行该如何管控息差，中长期内大致
会呈现一个怎样的趋势？
答：2026年一季度，本行净息差为 1.68%，较 2025年末提升 0.08个百分点，已现企稳迹象。中长期内，资产端仍将
受让利实体经济、市场利率走低等因素影响，生息资产平均收益率预计仍会有所下降；但负债端通过优化存款结构、压降
高成本存款等措施，付息率有望持续改善，对净息差形成显著支撑，有望保持息差企稳趋势。
2.请公司介绍一下金融市场部门的投资情况?以及2026年公司对金融投资的收益考核和预期是怎样的?
答：截至 2025 年末，我行投资业务账面价值 1704.17 亿元，占本行资产总额的 33.90%。其中交易性金融资产 466
.40亿元，占比 27.37%；债权投资 633.87 亿元，占比 37.20%；其他债权投资 603.84 亿元,占比 35.43%。债券类资产
占比始终维持高位，债券及以债券为底层的公募基金、资管计划占比超过 80%。国债、政策性金融债和地方政府债等利率
债占比超 50%。2026年全行对金市的收益考核与去年相近，预期总体变化不大。基于当前债市震荡格局，我行将兼顾配置
价值与交易机会，实现收益与风险平衡，增强营收和收益稳定性。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│青农商行(002958)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1、与山东省的青岛银行，齐鲁银行，威海银行相比，公司的贷款增速偏低，是何原因？
答：感谢您的提问。本行深耕青岛本土，围绕支持实体经济、服务乡村振兴，加大涉农、普惠小微的信贷投放，持续
加强对金融“五篇大文章”的支持力度，不断调整和优化信贷投放速度，以支持实体经济的发展。
2、同处一个城市，对于青岛银行的快速发展，市值壮大，公司可以学习的地方有哪些？
答：感谢您的提问。我行坚持金融服务实体经济的根本宗旨，坚守“支农支小”的市场定位和“农商姓农”的主责主
业，聚焦实体经济本源，坚持扎根地方、服务实体，做好金融“五篇大文章”，锻造核心竞争力。
3、作为独立董事，也属于专业人士，明眼都看得见，可转债转股对于公司发展的意义，请问，独立董事有没有明确
给过公司提示，并帮助？
答：感谢您的提问。作为独立董事，严格按照相关制度要求，切实履行诚信勤勉义务，在董事会中发挥参与决策、监
督制衡、专业咨询作用，努力做到恪尽职守、勤勉尽责，对公司经营发展提供专业、客观的建议，不断提升董事会决策水
平。感谢您的建议。
4、目前贵行可转债转股比例低，且 2025 年每股分红 1 毛 2 分，股息率也较低，建议提高分红比例，包括通过中
期分红大幅提高分红比例，以降低可转债转股价，同时学习其他行转股经验，促进可转债转股。
答：感谢您的提问。本行按照相关法律法规和本行《公司章程》的规定，综合考虑利润分配相关因素，分析企业发展
战略、盈利水平、发展所处阶段、外部监管要求等情况，平衡股东的短期利益和长期利益，着眼于长远和可持续发展，努
力实现对投资者持续、科学的分红回报。2025 年，本行拟向普通股股东每 10 股派发现金红利人民币 1.20 元（含税）
，拟分红金额为 6.67亿元。本行按照相关法律法规及本行可转债募集说明书的有关规定，统筹规划好可转债的相关工作
，同时遵守证监会和交易所的有关规定履行相关程序及信息披露义务，相关事项请以公告为准。感谢您的建议。
5、虽然公司房地产占比下降很多，但是公司房地产贷款不良率很高，什么时候可以看到房地产不良率下来，账上这2
0亿房地产贷款，何时核销？
答：感谢您的提问。近年来，本行严格执行“严标准、控增量、降占比”的管控策略，审慎开展对公房地产业务，持
续压降对公房地产贷款风险敞口与行业集中度，按照政府及金融监管部门出台的“保交房、房地产金融十六条、房地产融
资协调机制”等政策稳妥做好房地产开发贷款风险管控。同时，我行高度重视存量对公房地产不良贷款清收处置工作，今
年前 4个月通过核销、现金清收等方式有序处置了部分存量对公房地产不良贷款，我行信贷结构不断优化，整体不良率保
持逐年平稳下降。截至 2025 年末，我行不良贷款率 1.75%，较年初下降 0.04个百分点，至 2026年一季度末，我行不良
贷款率 1.74%，继续保持了平稳运行的良好趋势。
6、公司化险三年，为何关注类贷款还是居高不下，什么时候可以看到这个指标改善？
答：感谢您的提问。我行作为北方城市的地方法人农商银行经营发展有自身的历史和特点，与国有及全国性股份制银
行对比走的是差异化发展之路，信贷业务发展与地方经济、市场定位、客群结构、市场区域等相匹配。近年来，我行关注
类贷款占比整体保持平稳有序的发展趋势，虽不同年度有小幅波动，但信贷风险整体可控，资产质量稳定向好。截至 202
5年末，我行不良贷款率 1.75%，较年初下降 0.04个百分点；至 2026 年一季度末，我行不良贷款率保持在 1.74%、关注
类贷款占比下降至 4.69%，资产质量整体持续保持平稳运行的良好态势。我行将结合经济和金融发展的新形势、新特点，
以推动高质量发展为主题，以深化改革创新为主线，聚焦主责主业，坚定“支农支小”战略定位，坚持服务地方、服务实
体经济，深耕金融“五篇大文章”，加快信贷结构调整，优化信贷资金投放，推动资产质量持续提升。
7、请问公司高管的薪酬与业绩和股价是否匹配？
答：感谢您的提问。本行高管薪酬严格按照相关制度发放。谢谢。
8、公司能不能好好去学习一下江苏银行，南京银行，苏州银行，中信银行的可转债转股经验，尤其是南京银行的，
不要不思进取。难道青岛的银行就必须差这些银行一个档次，无法转股吗？
答：感谢您的关注与建议。
9、尊敬的青农商行管理者：青农的可转债今年 8 月 24 日就到期了，到时连本带利要偿还 54 亿元，按转债条款现
在的转股成本为 4.32 元/股，但按现时的股价持债者转股要亏本而没人愿意转股；每次投资者要求提高分红率，你们都
以保持资本充足率的理由拒绝，目前促成可转债转股就是最好的提高核心资本的办法，请问你们有什么看法？
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
10、如果公司能接受一些机构投资者建议，通过提高分红率来降低转股价，同时提高投资人持股信心，恐怕可转债已
经转股了，公司难道没有反思吗？
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
11、公司的分红率一直不高，感觉公司过于小气，甚至连股东的合理化建议也视若无睹，这是否对普通投资者太无视
？
答：感谢您的提问。本行按照相关法律法规和本行《公司章程》的规定，综合考虑利润分配相关因素，分析企业发展
战略、盈利水平、发展所处阶段、外部监管要求等情况，平衡股东的短期利益和长期利益，着眼于长远和可持续发展，努
力实现对投资者持续、科学的分红回报。
12、目前来讲，银行在资本市场再融资不容易，公司却遗憾看着 50 亿补充资本的机会流失，不觉得遗憾吗？
答：感谢您的提问。
13、请直接点回复，本次可转债转股失败，董事会是否做过深刻反思，问题在哪？
答：感谢您的提问。本行将按照有关规定推进相关工作。谢谢。
14、作为间接兄弟公司，眼看青岛银行做大做强，公司却止步不前，市值也被甩开一大截，请问董事会是否做过深刻
总结？
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
15、作为公司可转债投资者，本想转股，可惜公司股价迟迟无法站上可转债转股价，建议进行特别分红，每股分 0.4
元左右，将可转债转股价下调到 3.5左右，可以方便股价站上可转债转股价，方便我们转股！
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
16、作为独立董事，既然看到可转债转股对公司如此重要，建议给董事会提出以下意见：进行中期分红，每股分 0.3
左右，这样转股价可以快速下降到 3.55，方便股价达到转股价，为机构投资者转股提供条件！
答：感谢您的建议。
17、做事情需要魄力，对于行业监管，银行自身是可能创造条件完成转股的，比如学习一下南京银行的转股经验？
答：感谢您的关注与建议。18、请问董事长，股价超低、董事长、行长薪酬超高，你怎么看
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
19、尊敬的于行长：青农的可转债今年 8月 24日就到期了，到时连本带利要偿还 54 亿元，按转债条款现在的转股
成本为 4.32 元/股，但按现时的股价持债者转股要亏本而没人愿意转股；每次投资者要求提高分红率，你们都以保持资
本充足率的理由拒绝，目前促成可转债转股就是最好的提高核心资本的办法，请问你有什么看法？
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
20、对比山东省的青岛银行，齐鲁银行，威海银行，公司的贷款增速为何最低，导致完全无法以量来覆盖不良，公司
是如何涨的，难道真的是业务能力不如别人吗，别人动辄 10%以上贷款增速，难道真的是个公司抢业务抢不过同区域银行
？
答：感谢您的提问。该问题已进行答复，请参考。谢谢。
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参与调研机构：20家
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2026-01-27│青农商行(002958)2026年1月27日投资者关系活动主要内容
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1.贵行在支持青岛特色产业（如海洋经济、生物医药等）等方面的举措有哪些？
答：围绕青岛市创新型“10+1”产业体系，我行精准挖掘产业链上下游融资需求，推动青岛地区主要产业贷款规模稳
步增长。扩大可持续发展挂钩贷款应用场景，升级“碳核算数智平台”，健全企业碳账户管理，全力提升绿色金融评估等
级，助力辖区“双碳”目标实现。服务辖区重点项目，保证胶州、平度等区市重点项目建设资金的供给。紧扣区域发展规
划，助力战略新兴产业，深化“专家智库+大数据”白名单筛选机制，开展政策、技术及产品创新专项培训，打造专业化
服务团队。聚焦海洋产业，梳理优质民营海洋企业白名单，推出“海洋高新技术贷”“港口供应链金融”等专项产品，完
善“三专三优”服务保障机制，打造“金穗蓝海”特色品牌。
2.贵行如何展望资产质量未来的趋势？不良率持续下降的原因是？
答：我行资产质量整体将保持持续平稳向好趋势。近年来，我行不良贷款率持续下降主要得益于以下几方面：一是重
塑信贷组织架构和业务流程，近年来新发放的贷款质量良好；二是前瞻性研判风险，主动加大存量风险客户的压缩退出力
度，提前化解风险，减少新增不良的发生；三是加大不良贷款处置力度，综合运用诉讼、催收、核销、债转等措施，加快
不良贷款处置。
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参与调研机构：3家
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2026-01-16│青农商行(002958)2026年1月16日投资者关系活动主要内容
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1.在贷款投放上，2026年重点投向是哪些？
答：2026 年我行贷款投放将紧扣“支持实体经济”核心导向，重点投向以下方向：一是夯实“支农支小”战略定位
，加大涉农、普惠小微贷款投放；二是聚焦金融“五篇大文章”，持续强化对普惠金融、绿色金融、战略性新兴产业等重
点领域的支持力度。
2.贵行核心一级资本充足率目前处于上升趋势，主要是什么原因？
答：我行核心一级资本充足率持续保持在较高水平，主要源于我行始终坚持内源性资本在资本补充中的基础地位，以
利润留存、资本公积、盈余公积等内源性方式为主补充资本，以内延式增长推动高质量发展。
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参与调研机构：5家
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2026-01-08│青农商行(002958)2026年1月8日投资者关系活动主要内容
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1.中长期来看，贵行的战略重点在哪些领域？
答：一是坚持服务实体经济和“支农支小”为主的根本方向不动摇。我行将继续把服务实体经济和“支农支小”作为
立行之本，聚焦“三农”、中小微企业和区域产业发展，围绕地方经济结构和重点产业链，提升金融供给的精准性和有效
性，在服务实体和“支农支小”中实现自身的稳健发展。二是围绕金融“五篇大文章”持续发力。在科技金融、绿色金融
、普惠金融、养老金融和数字金融等重点领域，结合我行资源禀赋和比较优势，循序推进产品创新、能力建设和业务布局
，推动相关业务实现健康可持续的发展。三是统筹发展与安全，夯实高质量发展的基础。我行始终把风险防控和合规经营
放在重要位置，通过提升精细化管理和数字化能力，推动业务结构优化和经营质效提升，确保发展节奏稳健可持续。总体
来看，我行在中长期发展过程中会逐步培育差异化竞争优势，实现稳中有进、提质增效。
2.2026年贵行对公客群有哪些发力重点？
答：一是深化重点领域贷款投放。围绕青岛市创新型“10+1”产业体系，精准挖掘制造业产业链上下游融资需求，推
动制造业贷款规模稳步增长。聚焦绿色金融，扩大可持续发展挂钩贷款应用场景，升级“碳核算数智平台”，健全企业碳
账户管理，助力辖区“双碳”目标实现。聚焦战略新兴产业，深化“专家智库+大数据”白名单筛选机制，打造专业化服
务团队。聚焦海洋产业，推出“海洋高新技术贷”“港口供应链金融”等专项产品，完善“三专三优”服务保障机制，打
造“金穗蓝海”特色品牌。二是筑牢“白名单”经营核心。依托区域发展战略与信贷政策导向，动态调优公司客群经营评
价体系，精准发力3.68万户对公优质白名单客户，分层分批推动营销走访全覆盖。前后台联合搭建白名单客户优先审批机
制、平行作业机制、业务复盘机制，切实提升审批效率，同步建立白名单营销走访、落地的全流程考核督导机制，提升落
地户数和信贷规模。三是推动贷款结构优化转型。强化服务实体经济考核引导，将营销重点与费用奖励向民营企业、战略
新兴行业客户倾斜。树立差异化营销思路，紧抓精准对接、产品创新、服务升级三大举措，引导分支机构聚焦辖区优势行
业领域与优质产业客群深耕细作，加大“绿碳转型贷”“制造领航贷”“制造固联贷”“鑫链融”等重点产品推广，将信
贷资源向新一代信息技术、高端装备、绿色低碳等战略新兴产业倾斜。
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