研报评级☆ ◇002940 昂利康 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-13│昂利康(002940)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、管理层您好。在当前行业环境下，降本增效和数字化转型是很多企业的共识。请问公司今年在优化内部管理或推
进业务数字化方面，大致的重点投入方向是什么？管理层预期这将在未来对公司的运营效率带来怎样的改善？
答：您好，公司紧密围绕业务发展战略，立足经营管理需求，持续深化数字化建设，重点推进集团管控精细化、数智
化落地，切实提升集团整体运营效率。感谢您的关注！
2、科瑞生物的植物源胆固醇目前主要在化妆品领域应用，公司在医药级胆固醇的注册和推广方面目前进展到哪一步
了
答：您好，公司胆固醇已在国家药监局药品审评中心（CDE）登记，待启动相关制剂的关联激活，具体情况可留意公
司后续信息披露，也可查阅CDE公示的相关审评信息，谢谢！
3、核心创新药管线ALK-N001已经顺利完成Ⅰa期爬坡，Ⅰb期也同步启动了，这个进展符合公司预期吗？下一步有什
么关键的里程碑节点？
答：您好，ALK-N001临床研究按计划推进，下一步关键里程碑节点是进入II期，感谢您的关注！
4、公司近两年新仿制药品种陆续获批上市，这些新产品里，哪些有望成为今年制剂业务的主要增长点
答：您好，公司会努力做好集采中选产品的保供和其余产品的市场开拓工作，力争为今年公司制剂业务带来新的增长
。谢谢
5、公司合成生物学布局成效挺明显，头孢原料药已经实现了全酶法生产。阿莫西林产业化这个重点技改项目，大概
什么时候能落地？
答：您好，阿莫西林项目正在逐步推进中，后续进展情况请关注公司公告，感谢您的关心！
6、在酶法工艺方面，公司已经成立了锦和生物，具备了独立开发能力。接下来自主酶替代技术要实现商业化生产，
现在的推进进度如何？
答：您好，公司关键酶生产车间技术改造项目按计划推进中，谢谢
7、想请教公司管理层，是否会持续关注区域内新兴产业的发展机会，未来有无通过产业协同、对外投资等方式，拓
宽公司第二增长曲线的考量？
答：您好，公司管理层会尽力去做好每一件事，努力经营，做强主业，争取以好的业绩来回报广大股东。谢谢！
8、ALK-N001理论上具备泛瘤种治疗潜力，未来在适应症选择上会重点优先推进哪几个方向？
答：您好，未来计划适应症涵盖肺癌、乳腺癌、头颈部鳞状细胞癌、卵巢癌等多种实体瘤，具体信息可参阅公司已披
露的募集说明书。感谢您的关注
9、公司对并购一直持开放态度，而且思路很清晰——原料药看中协同效应，创新药补充管线。目前有没有在接触的
潜在标的？
答：您好，感谢您对公司的关注，公司目前暂无潜在标的，谢谢！
10、宠物药品市场这几年增长很快，动保科技的产品文号陆续获批，今年会有哪些新产品推向市场？
答：您好，新产品上市进度受多种因素影响，具有不确定性，相关产品获批信息敬请留意公司后续公告，谢谢！
11、科瑞生物在甾体药物中间体方面向下游原料药、制剂延伸，除了已获批的非那雄胺，后面还有哪些品种在布局
答：您好，科瑞生物在甾体药物板块中的主要产品包括黄体酮、非那雄胺、度他雄胺等，谢谢！
12、能否介绍一下ALK?N001的临床进展和市场前景
答：您好，截止目前，ALK-N001已顺利完成临床方案Ⅰa阶段规定的6个剂量组的爬坡，并已完成最高剂量组（62.5mg
/m2）的DLT观察，Ⅰb阶段亦已同步启动，主中心伦理获得通过。未来计划适应症涵盖肺癌、乳腺癌、头颈部鳞状细胞癌
、卵巢癌等多种实体瘤，具体的市场前景可参阅公司已披露的募集说明书。感谢您的关注！
13、酮酸片中标第十批国家集采后正在正常供货，这个品种今年的放量节奏和市场份额目标大概是怎样的
答：您好，有关酮酸片集采的量请参阅国家医保局关于第十批全国药品集中采购相关公示文件中酮酸片各地区首年约
定采购量及公司中选区域，谢谢
14、郑总好，请问ALK?N001预计什么时间读出完整的临床I期数据？
答：您好，公司会根据ALK-N001临床研发进展情况及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
15、公司近几年在研发投入上一直比较稳健，未来创新药研发的投入力度会根据什么来动态调整？
答：您好，公司未来研发投入一方面取决于市场上是否有合适的创新药管线，另一方面将依据公司经营现金流进行合
理匹配，确保不影响正常经营。感谢您的关注！
16、公司在海外市场覆盖东南亚、印度、欧洲、北美等多个地区，下一步有没有重点开拓的新区域或者新产品规划？
答：您好，公司按经营计划正常拓展海外市场，感谢您的关注
17、目前定增的推进工作进展得还顺利吗
答：您好，公司向特定对象发行股票申请于2026年4月17日获得深圳证券交易所受理，目前处于审核中，谢谢！
18、公司“仿制药—改良型新药—创新药”的研发布局很清晰，未来研发重心向创新药转移的话，公司如何平衡短期
业绩和长期发展？
答：您好，公司未来研发投入一方面取决于市场上是否有合适的管线，另一方面将依据公司经营现金流进行合理匹配
，确保不影响正常经营。感谢您的关注
19、郑总好，公司未来几年的研发费用预算能介绍一下吗？
答：您好！公司未来研发投入一方面取决于市场上是否有合适的管线，另一方面将依据公司经营现金流进行合理匹配
，确保不影响正常经营。感谢您的关注
20、请问25年报及26年一季报营收下滑的原因是什么？营收下滑趋势下半年能缓解或者营收重回正增长吗？
答：您好，25年度及26年一季度营收波动的原因主要是公司各业务分部收入结构的波动所导致的，管理层对公司未来
的发展充满信心，谢谢
21、贵公司新研发的新药ALKA016-1，于2025年5月12日受理提交上市，现在已经过去一年了请问什么时间能获批上市
？ALK?N001，ALK?N002分别进展如何？现在进行到那个阶段了？
答：您好！ALKA016-1目前处于CDE审评阶段；ALK?N001目前推进顺利，已进入Ib阶段；ALK-N002项目的交易对手方仍
在履行内部审批程序，相关的研发进展情况请关注公司公告。感谢您的关注
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参与调研机构：1家
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2026-05-11│昂利康(002940)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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问答与交流：
1、问：公司当前的整体战略是怎么样的？未来业务是否能保持稳定发展？
答：在研发方面，公司始终坚持“仿制药—改良型新药—创新药”的研发布局，未来研发重心将逐步向创新产品转移
，而仿制药和改良型新药的投入将更多关注一些有特色的品种，业务投入的重点也将聚焦于原料药和创新两端。现有其他
业务将成为基础的现金流和研发投入的保障，特别是基于前期的研发投入的积累，公司近两年新仿制药品种陆续获批上市
，有望为现有制剂业务带来增长的基础。
2、问：科瑞生物的核心产品布局，以及各业务板块未来的发展方向？
答：科瑞生物核心产品主要为甾体药物中间体、植物源胆固醇系列产品以及植物源维生素 D系列产品，未来发展受国
际环境、产品生命周期、客户集中度等多方面因素的影响。在甾体药物中间体方面，公司主要考虑向下游延伸，即从中间
体向原料药、制剂方向拓展，目前科瑞生物已取得非那雄胺原料药的上市申请批准通知书，且相关生产线已符合 GMP要求
；在植物源胆固醇方面，目前下游主要应用集中在化妆品，公司未来将做好医药级别胆固醇原辅料的注册和推广，持续拓
展胆固醇的应用；在植物源维生素 D 系列产品方面，目前主导产品 25羟基系列主要应用于饲料领域，公司也在同步积极
探索 VD3产品在药用领域的应用并推动骨化醇系列产品的进一步开发。
3、问：动保科技与科瑞生物业务上是否存在关联，动保科技未来发展前景如何？宠物用药品与人用药品研发差异？
答：动保科技与科瑞生物在业务上的关联有限。动保科技的产品主要为宠物用药品，随着近两年兽药产品批准文号的
陆续获批，未来将逐步进入产出阶段。从宠物药品的总体市场环境来看，一方面，宠物用药品监管持续加强，另一方面，
宠物市场总体保持增长态势，动保科技未来的业绩贡献与此密切相关。宠物用药品主要由农业农村部审核，从目前的新药
审批环节来看，与人用药品的研发具有一定的共通性，但临床试验的成本相对较低。
4、问：公司在创新药管线布局上采取何种策略？创新药投入逻辑是怎样的？
答：目前公司在创新药布局上，以引进管线产品为核心，并逐步构建自有团队为基本策略。引进管线原则上聚焦于临
床前分子，研发方向不限于肿瘤，也在积极寻求免疫、慢性病等方向的创新药品种，公司亦同步启动组建创新药的临床医
学及运营团队，持续优化人才配置。未来创新药研发投入的总金额一方面取决于市场上是否有合适的管线，另一方面将依
据公司经营现金流进行合理匹配，确保不影响正常经营。
5、问：本次定向增发的具体用途、是否仅针对单一管线？是否能够获批，预计批复时间？
答：本次定增募集资金将专项用于公司首个核心创新药管线 ALK-N001的临床阶段开发。该药物分子理论上具备泛瘤
种治疗潜力，公司将加快临床推进速度，力争同步拓展多个适应症。公司本次向特定对象发行股票事项能否通过深交所审
核并获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确定性，公司会根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。
6、问：ALK-N001的研发进展如何？未来适应症选择方向有哪些？
答：截止目前，ALK-N001已顺利完成临床方案Ⅰa阶段规定的 6个剂量组的爬坡，并已完成最高剂量组（62.5mg/m2）
的DLT 观察，Ⅰb阶段亦已同步启动，主中心伦理获得通过。在适应症方面，Ⅰb 阶段仍以泛瘤种探索为主，未来计划涵
盖肺癌、乳腺癌、头颈部鳞状细胞癌、卵巢癌等多种实体瘤，具体的临床方案可参阅公司已披露的募集说明书。
7、问：公司未来是否有并购计划？
答： 公司对并购持开放态度，但具体实施主要取决于是否存在合适的标的。在原料药方面，我们会重点关注具备独
特并领先的工艺路线、能够与现有业务形成协同效应的标的；在创新药方面，公司也不排除通过并购来补充管线的可能性
。总体而言，公司会基于战略匹配度、估值水平和现金流承受能力综合评估、审慎决策。
8、问：公司在合成生物学领域的布局进展如何？
答：目前，公司已基本实现头孢原料药的全酶法工艺生产，有效实现了降本增效。在酶技术储备方面，公司通过设立
浙江昂利康锦和生物技术有限公司，现已具备独立的酶法工艺开发能力，并形成了多个稳定品种的酶法制备能力，在抗生
素制备与应用领域积累了较为成熟的技术经验。下一步，公司本部将全力推进自主酶替代技术的研发工作，实施关键酶生
产车间的技术改造，力争实现商业化生产。同时，公司将以阿莫西林产业化为代表，集中优势资源，高质量推进重点技改
项目的建设与实施。
9、问：公司海外业务构成及主要出口国家？
答：公司的海外业务主要为公司部分原料药业务和特色中间体业务的出口销售，公司对外出口主要包含东南亚、印度
、欧洲及北美等多个国家与地区。
10、问：公司酮酸制剂销售情况如何？原研费森尤斯卡比是否持有昂利泰的股权？
答：2024 年末，公司复方α-酮酸片成功中选国家组织药品联合采购办公室组织的第十批全国药品集中采购，目前正
在正常供货中。费森尤斯卡比持有子公司昂利泰的部分股权。
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