研报评级☆ ◇002863 今飞凯达 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-15│今飞凯达(002863)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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互动交流情况如下：
1、公司 2025年报及 2026年第一季报情况？2025年度分红情况如何？
答：2025年公司实现营收 53.93亿元，同比增长 10.06%；实现归母净利润 5,994.20 万元。2025 年公司营业收入稳
定增长，通过优化产品结构、丰富产品矩阵、深化客户合作等战略举措不断提升盈利能力，扣非后的净利润为 2,616.56
万元，同比增长 15.13%。分业务看，公司汽车铝合金轮毂业务实现营业收入 31.94亿元，同比增长 15.84%；摩托车铝合
金轮毂业务实现营业收入 6.06亿元，同比增长 34.53%；电动车铝合金轮毂业务实现营业收入 1.29亿元，同比增长 47.9
4%；型材板块业务实现营业收入 7.17亿元，同比增长 18.94%。2026年一季度公司实现营业收入 13.97亿元，同比增长 1
4.97%；实现归属于上市公司股东的净利润 2,940.06万元，同比增长 15.95%。公司拟定 2025 年度利润分配方案为：以
最新总股本599,483,554股为基数，按每 10股派发现金红利 0.10元（含税），本次分配不送红股，不以资本公积金转增
股本。
2、公司泰国新工厂全面投产后，公司海外业务发展的预期如何？
答：公司泰国年产 200万件铝合金汽车轮毂工厂已于 2026年 1月投产，目前已进入产能爬坡期，是公司全球化布局
的重要组成部分。该工厂主要面向主机市场客户，高效服务东南亚、欧洲、北美等国际市场，订单承接与交付能力进一步
加强。泰国沃森目前已与马来西亚宝腾、泰国奇瑞、泰国福特及其他新能源一线主机厂开展合作，是公司海外业务的核心
战略支点，新工厂的投产将为公司海外收入及盈利增长提供坚实基础。
3、公司的机器人业务进展如何？
答：公司于 2025年 10月成立浙江今飞智朗智能科技有限公司，布局机器人领域。公司将在做好铝合金轮毂、型材核
心主业的同时，以智朗科技为平台整合研发团队，开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务
。目前，相关业务尚处于产业孵化阶段，技术研发及市场拓展工作正按计划推进。
4、公司的技术壁垒有哪些？针对同行有哪些优势？
答：公司在技术、成本及设计开发等方面构筑了坚实的竞争壁垒。技术上，公司铸造旋压铝合金轮毂技术成熟，产品
相较传统减重 5%-10%，可为新能源汽车提升 3%-5%的续航里程；同时掌握再生铝轮毂制造技术，在降碳减排与成本控制
上具备双重优势。成本方面，公司前瞻性布局云南、宁夏生产基地，依托当地丰富的低碳水电铝资源，通过“铝水直供”
模式大幅降低原材料采购与生产能耗成本；并大力推进智能制造升级，打造柔性化、敏捷化生产线，持续提升综合运营效
益。设计开发上，公司拥有数千款产品造型库及自主开发能力，可独立完成从产品设计到模具开发的全流程，配合涂装、
电镀、真空镀膜等完备的外观工艺体系，能够快速响应客户的多样化、个性化需求。此外，公司实施“车轮+型材”双轮
驱动战略，通过全球化布局，进一步强化了抗风险能力与市场竞争力。
5、公司有哪些市值管理的行为？
答：公司一方面聚焦主营业务，通过加强技术创新、市场拓展和内部管理优化，提升经营效率和盈利能力，为市值提
升奠定基础；另一方面公司积极通过信息披露、加强投资者交流、现金分红等方式进行市值管理。公司高度重视投资者关
系管理，通过接待投资者来访、接听投资者热线电话、业绩说明会、互动易平台问答等多种渠道积极与投资者交流，努力
传递公司价值。
6、2025年第四季度出现 1260.65万元的亏损，主要原因是什么？是由于新工厂投产初期的费用摊销、季节性因素还
是订单价格压力？这种影响会持续到 2026年第一季度吗？
答：公司在第四季度根据税务法规及实际经营情况，对全年税费进行了纳税调整。此项调整一次性增加了当期的税费
支出，直接影响了季度利润，不会持续影响到 2026 年第一季度的利润表。
7、今飞智朗有没有开始生产产品和接单？
答：公司于 2025年 10月成立浙江今飞智朗智能科技有限公司，布局机器人领域，将以智朗科技为平台整合研发团队
，开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务。目前，相关业务尚处于产业孵化阶段，技术研
发及市场拓展工作正按计划推进。未来，公司将继续结合市场需求和自身优势，稳步推进业务多元化。
8、公司泰国工厂和安徽工厂去年开始正常生产了。投资回报率几乎没有？
答：公司的安徽与泰国工厂已分别于 25年 9月和 26年 1月投产，自投产以来，2025年公司实现营收 53.93亿元，同
比增长 10.06%，2026 年一季度公司实现营收 13.97 亿，同比增长 14.97%，产能规模效应已逐步呈现，随着后续运营效
率提升与市场拓展，将为公司收入及盈利增长提供坚实基础并贡献持续回报。
9、公司有无进军新领域的打算？
答：公司在持续巩固铝合金车轮主业优势的同时，积极布局机器人新领域，通过新设全资子公司“浙江今飞智朗智能
科技有限公司”，开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务。目前，相关业务尚处于产业孵
化阶段，技术研发及市场拓展工作正按计划推进。
10、公司目前订单是否充足，产能利用率如何？
答：公司目前在手订单充足，经营状况稳健。公司汽轮业务稳步增长，成功拓展欧美及东南亚新客户，并与国内主流
车企保持稳定合作；摩轮与电轮业务实现快速增长，重点发力高附加值产品。目前公司的产能利用率维持在较高水平，公
司泰国与安徽基地已成功投产，将进一步提升产能以响应客户需求。
11、公司现在运营如何？为何股票一直不涨？
答：公司目前生产经营情况正常，二级市场股价波动受宏观政策、金融政策、市场情绪等多种因素影响。公司将努力
做好经营工作，提升公司内在价值，以良好的业绩回报广大股东。
12、安徽六安工厂（120 万件/年）自 2025 年 9月投产至今，目前的产能利用率是多少？预计何时能够达到满产？
该工厂 2026 年的收入和利润目标分别是多少？
答：公司安徽六安工厂目前已接近满产，具体经营情况请您持续关注公司披露的定期报告。
13、相比于国内及海外的竞争对手，公司在低碳水电铝和再生铝应用方面的优势是否已经转化为订单？是否有欧洲客
户因此增加了对公司再生铝轮毂等低碳产品的采购意向或订单？
答：公司再生铝轮毂已进入批量供货阶段，并积极与国内外多家客户沟通交流。
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参与调研机构：1家
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2025-12-02│今飞凯达(002863)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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互动交流情况如下：
1、公司的供应商管理策略如何？选择去云南、宁夏建厂有何优势？
答：公司在供应商方面秉持“稳定、高效、协同、共赢”的核心理念。公司注重与核心供应商建立长期稳定的战略合
作关系，通过签订长期协议、实施合作开发等方式提升供应链的稳定性；公司建立了完善的供应商准入标准，定期对供应
商进行质量、交期等方面的考核，优化供应链体系；公司响应国家“双碳”战略，在供应商选择中注重环保与可持续发展
指标。公司推行全球化战略，去云南、宁夏建厂也是这一战略的具体体现，能充分发挥两地的资源优势。宁夏具有丰富的
电力资源，低廉的能源成本可降低生产成本；云南低碳绿色水电铝资源丰富，符合国家绿色制造导向，就近设厂不仅降低
铝材采购成本，还可以通过“铝水直供”降低产品的生产成本。2、铝价的波动是否会影响公司利润水平？公司的定价原
则是什么？
答：公司在产品定价上采用铝价联动的方式，即报价竞标时约定以基准铝价对应的产品价格，当市场铝价变动时，双
方约定在一定周期内根据该周期内的平均铝价对产品价格进行相应调整。因此铝价涨幅对公司利润水平影响较小。
3、公司智能化水平如何？对于智能化建设公司有什么后续进展？
答：近年来，公司持续推进智能化生产战略，以装备数字化、运营数字化、工艺数字化为目标，加快发展新质生产力
，推动公司产业结构优化升级。汽车小镇智能汽轮工厂被列入金华市开发区未来工厂“新智造”标杆企业培育库，被认定
为 2022年度浙江省第一批智能工厂；今飞智造摩轮工厂、汽车小镇智能汽轮工厂被认定为 2025年度浙江省第一批先进智
能工厂，在“以数字化引领制造业高质量发展”的背景下，智能工厂按照“未来工厂”建设标准，投入大量工业机器人、
智能物流装备、自动加工及检测设备，利用智能产线，提高生产效率；并广泛运用视觉识别、工业互联网、5G 技术等，
集成 MES、ERP、PLM、APS、EAM、WMS 等信息化系统，将物联网等高新信息技术与公司经营深度融合，提高公司管理效能
，以新质生产力助推公司高质量发展。后续智能化建设公司将专注于智能化转型升级，宁夏、云南两地的生产基地正以金
华两大智能工厂为蓝本，持续进行智能产线改造，淘汰落后产能，同时布局机器人产业孵化，强化智能制造核心竞争力。
4、公司研发的战略定位是什么？
答：公司研发围绕“新材料、新工艺、新应用”三大核心方向布局。材料方面：公司聚焦轻量化、高端化、低碳化领
域，通过低碳低成本的免热处理铝合金材料等项目，提升材料韧性与环保性能，凭借绿色轻量的优势拓展高端优质客户群
。工艺方面：公司注重智能化、数字化升级，将工业互联网、5G 技术、信息化系统等高新技术与工艺制造深度融合，大
幅提升生产效率，同时，公司重点攻坚铸造旋压成型技术与再生铝轮毂制造技术，较传统产品减重 5%-10%，以此节约能
耗，提升车辆续航里程。应用方面：再生铝轮毂成功量产，各项技术指标均满足客户要求，已获国内某一线汽车品牌的推
广及应用。镁铝合金轮毂与多家头部两轮车企合作，已进入产品验证阶段，未来将视市场需求进入批量生产阶段。公司开
设浙江今飞智朗智能科技有限公司，战略部署人形机器人压铸件产业，拓展公司高端装备制造版图，为公司可持续发展提
供坚实支撑。
5、公司中短期的目标进程，长期规划是什么？
答：短期内，公司将继续深化围绕市场优化产能布局，2025年 9月公司年产 120万件汽轮工厂于安徽六安投产，泰国
罗勇地区年产 200万件汽轮工厂将于年底投产。同时，公司专注于智能化转型升级，宁夏、云南两地的生产基地正以金华
为蓝本，持续进行智能产线改造，大幅提升工厂运营效率，降低单位成本。长远来看，公司将在做好核心主业的同时，不
断推进机器人领域的产业孵化，以智朗科技为平台整合研发团队，在集团公司转移专利的基础上陆续开展减速器开发、工
业机器人设计制造等工作，同时战略部署人形机器人压铸件产业，拓展公司高端装备制造版图。
6、公司的销售管理模式如何？OEM 和 AM市场，从海内外角度分析一下不同客户特点。
答：公司目前销售管理模式主要以“全球化布局+差异化策略”为核心。国内 OEM市场，公司客户涵盖长安、奇瑞、
长城、吉利、上汽通用五菱、上汽大众等主流主机厂，聚焦新能源车企合作，提升市场占有率；海外 OEM市场则成功对接
日本铃木、日本大发、马来西亚宝腾、泰国奇瑞等国际车企。国内 AM市场，公司持续挖掘售后改装市场的潜力，公司具
备强大的售后改装车轮设计能力，拥有数千款不同造型的轮毂产品，能快速响应市场需求，适应国内改装市场的经营模式
；海外 AM市场借助泰国市场区位以及关税差的优势，成功开辟欧美、东南亚地区高端品牌售后市场，促使市场结构持续
优化。
7、公司的利润率水平如何提升？
答：公司计划通过“产品高端化+智造降本+全球化增效+新业务孵化”四轮驱动，系统性提升利润率水平。
（1）产品高端化：公司将聚焦高端轮毂产品，提升高附加值产品占比，缩减低端产品规模，在此基础上积极拓展新
质生产力，大力开发工业型材、机器人领域业务，扩大高端产品版图，培育新利润增长点。
（2）智造降本：公司持续推行智能制造建设，升级落后产能，降低生产成本，提升运营效率。
（3）全球化增效：公司实施全球化战略，近年来以贴近市场产销为原则，在安徽六安、泰国罗勇等地投资建设。安
徽是汽车制造大省，具有汽车产业链集聚、产业政策扶持等有利因素，安徽今飞能够充分利用公司积累的客户资源，缩短
产品供应半径，节约运输成本，以绿色高效更好服务公司客户。海外方面，公司泰国工厂二期预计于今年投产，主要面向
海外OEM市场客户，目前已成功与马来西亚宝腾、 泰国奇瑞及某新能源一线主机厂建立合作关系。同时，借助泰国区位及
关税差优势，持续优化高附加值产品结构，深化智能制造与绿色供应链管理，为提升利润率水平奠定基础。
（4）新业务孵化：智朗科技将整合研发团队，在集团公司转移专利的基础上陆续开展减速器开发、工业机器人设计
制造等工作，同时战略部署人形机器人压铸件产业，拓展公司高端装备制造版图。此外，公司镁铝合金轮毂与多家头部两
轮车企合作，已进入产品验证阶段，镁合金汽车轮毂也已纳入公司产品升级规划中，为公司可持续发展提供坚实支撑。
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