研报评级☆ ◇002768 国恩股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 3 0 0 0 4
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.72│ 2.49│ 3.10│ 3.76│ 4.54│ 5.35│
│每股净资产(元) │ 16.50│ 18.32│ 21.13│ 22.11│ 25.75│ 29.92│
│净资产收益率% │ 10.41│ 13.61│ 14.68│ 16.78│ 16.97│ 16.80│
│归母净利润(百万元) │ 465.89│ 676.38│ 841.29│ 1132.50│ 1365.50│ 1609.75│
│营业收入(百万元) │ 17438.78│ 19219.87│ 21251.23│ 29014.00│ 33276.75│ 37661.50│
│营业利润(百万元) │ 577.69│ 621.05│ 934.22│ 1306.50│ 1578.75│ 1897.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-30 增持 维持 --- 4.00 4.91 5.93 申万宏源
2026-04-02 增持 维持 --- 4.00 4.91 5.93 申万宏源
2026-04-01 买入 维持 --- 3.50 4.15 4.88 银河证券
2026-03-31 增持 维持 --- 3.53 4.17 4.64 方正证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-30│国恩股份(002768)业绩超预期，主业涨价放量增厚利润，石化板块经营改善 │申万宏源 │增持
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公司发布2026年一季报，业绩超预期。26Q1公司实现营业收入为53.77亿元（yoy+22%，QoQ-7%），归母净利润为2.57
亿元（yoy+131%，QoQ+13%），扣非后归母净利润为2.55亿元（yoy+149%，QoQ+13%），毛利率11.93%（yoy+3.12pct，QoQ
+0.93pct），净利率5.05%（yoy+2.47pct，QoQ+1.52pct），业绩超预期。我们预计公司业绩同比高增主要系产品涨价，
塑料板块销量增长，及国恩一塑持续放量所致。
改性塑料持续成长，港股IPO抢占海外市场新高地。改性塑料行业马太效应日趋显著，头部企业技术产品优势助力销
量持续高增，25年公司实现有机高分子改性材料销量117.85万吨，以3000万吨国内市场容量计算，公司当前国内市占率仅
约4%，仍有较大提升空间。同时，海外改性塑料市场仍是蓝海，近期多个海外炼化装置退出，预计国际厂商塑料业务竞争
力亦将减弱。26年2月4日公司成功实现H股上市，募集资金将用于泰国基地建设，以及香港石化技改。海外改性塑料市场
空间大，盈利能力强，公司将跟随下游企业出海建立先发优势，长期成长确定性高。
打造稀缺的PEEK合成-改性-制品一体化产线，进军航空航天用高端特种材料。公司已完成PEEK材料生产技术与核心工
艺的开发，计划通过浙江国恩化学建设2条PEEK聚合生产线，实现1000吨/年的PEEK材料生产能力，并同自有连续纤维增强
工艺技术相结合，打造“PEEK树脂-预浸带-高端复合材料结构部件”一体化供应链。公司利用自有HP-RTM（高压树脂传递
模压成型）工艺，已成功研发出新能源复合材料巧克力超薄电池包，并导入宁德时代、比亚迪供应体系，相关技术或可扩
散至PEEK复合材料。公司持续投入CPMMA航空级亚克力玻璃的配方研发与工艺攻关，在青岛生产基地规划投资建设年产2万
㎡航空级亚克力玻璃项目已取得项目备案。
绿色石化新材料放量显著，一体化优势再加深。24年内公司收购香港石化99.99%股权，其25万吨PS采用意大利EniVer
salis连续本体法工艺，品质对标海外高端牌号，较国内具备溢价；参与中信国安化工（已更名为国恩东明）破产重整，
取得其67%股权，其20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置采用先进的乙苯共氧化法工艺技术，帮助公司真正实现“
单体-树脂-改性材料-终端制品”的一体化布局，5万吨甲基苯乙烯装置致力于实现高端聚烯烃进口替代，目前已产出优等
产品。公司正积极推进香港石化及国恩东明的产能恢复工作，根据公司年报，部分核心项目进度已超过85%，后续增量值
得期待。
加快推进聚酰亚胺等新材料布局。公司聚焦高分子材料创新，深入研究并加快布局高纯二酐单体及聚酰亚胺聚合材料
、PSPI光刻胶材料、碳九混合芳烃预加氢材料、异壬酸酯及异壬酸基耐低温润滑油脂、高纯度对甲基苯乙烯（PVT）等战
略项目。
全面拥抱AI+机器人，突破材料边界实现跳跃式发展。公司战略性启动机器人产业布局，并通过子公司国恩未来（深
圳）全面拓展机器人开发及场景化应用业务。目前，公司已组建高水平技术研发团队，并建成自主算力中心，专注于机器
人场景化AI大模型的训练与研发，并已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭AI机器人等多款机器人产品，同时相继
发布FutureHand灵巧手与FutureS系列传感器，标志着公司“新材料+”向具身智能创新产业延伸，已取得实质性进展。
盈利预测与投资评级：我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为12.06、14.79、17.86亿元，当前市值对应PE分别
为14X、11X、9X，维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧；下游需求不及预期；油价大幅波动。
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2026-04-02│国恩股份(002768)业绩符合预期，主业量利齐升，推进PI等新材料布局，AI+ │申万宏源 │增持
│机器人一体化加速成型 │ │
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公司发布2025年年报，业绩符合预期。25年公司实现营业收入212.51亿元（yoy+11%），归母净利润为8.41亿元（yoy
+24%），扣非后归母净利润为8.23亿元（yoy+55%），毛利率10.66%（yoy+1.95pct），净利率3.87%（yoy+0.18pct），业
绩符合预期。其中25Q4公司实现营业收入为57.55亿元（yoy+14%，QoQ+0.2%），归母净利润为2.26亿元（yoy+4%，QoQ-16
%），扣非后归母净利润为2.26亿元（yoy+97%，QoQ-14%），毛利率11.00%（yoy+1.04pct，QoQ-0.24pct），净利率3.53%
（yoy-0.85pct，QoQ-1.22pct）。25全年公司计提资产减值损失1.2亿元，其中25Q4计提0.52亿元。
改性塑料量利齐升，港股IPO抢占海外市场新高地。25年公司实现有机高分子改性材料销量117.85万吨（YoY+11%），
销售毛利12.59亿元（YoY+30%），单吨毛利润1069元（同比+160元）。改性塑料行业马太效应日趋显著，头部企业技术产
品优势助力销量持续高增，以3000万吨国内市场容量计算，公司当前国内市占率仅约4%，仍有较大提升空间。同时，海外
改性塑料市场仍是蓝海，近期多个海外炼化装置退出，预计国际厂商塑料业务竞争力亦将减弱。26年2月4日公司成功实现
H股上市，募集资金将用于泰国基地建设，以及香港石化技改。海外改性塑料市场空间大，盈利能力强，公司将跟随下游
企业出海建立先发优势，长期成长确定性高。
打造稀缺的PEEK合成-改性-制品一体化产线，进军航空航天用高端特种材料。25年公司实现有机高分子复合材料销量
47.87万吨（YoY+37%），销售毛利5.02亿元（YoY+71%），单吨毛利润1048元（同比+207元）。公司已完成PEEK材料生产
技术与核心工艺的开发，计划通过浙江国恩化学建设2条PEEK聚合生产线，实现1000吨/年的PEEK材料生产能力，并同自有
连续纤维增强工艺技术相结合，打造“PEEK树脂-预浸带-高端复合材料结构部件”一体化供应链。公司利用自有HP-RTM（
高压树脂传递模压成型）工艺，已成功研发出新能源复合材料巧克力超薄电池包，并导入宁德时代、比亚迪供应体系，相
关技术或可扩散至PEEK复合材料。公司持续投入CPMMA航空级亚克力玻璃的配方研发与工艺攻关，在青岛生产基地规划投
资建设年产2万㎡航空级亚克力玻璃项目已取得项目备案。
绿色石化新材料放量显著，一体化优势再加深。25年公司实现绿色石化产品销量65.25万吨（YoY+46%），销售毛利3.
09亿元（YoY+65%），毛利率5.84%（YoY+1pct）。24年内公司收购香港石化99.99%股权，其25万吨PS采用意大利EniVersa
lis连续本体法工艺，品质对标海外高端牌号，较国内具备溢价；参与中信国安化工（已更名为国恩东明）破产重整，取
得其67%股权，其20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置采用先进的乙苯共氧化法工艺技术，帮助公司真正实现“单
体-树脂-改性材料-终端制品”的一体化布局，5万吨甲基苯乙烯装置致力于实现高端聚烯烃进口替代，目前已产出优等产
品。公司正积极推进香港石化及国恩东明的产能恢复工作，根据公司年报，部分核心项目进度已超过85%，后续增量值得
期待。
加快推进聚酰亚胺等新材料布局。公司聚焦高分子材料创新，深入研究并加快布局高纯二酐单体及聚酰亚胺聚合材料
、PSPI光刻胶材料、碳九混合芳烃预加氢材料、异壬酸酯及异壬酸基耐低温润滑油脂、高纯度对甲基苯乙烯（PVT）等战
略项目。
全面拥抱AI+机器人，突破材料边界实现跳跃式发展。公司战略性启动机器人产业布局，并通过子公司国恩未来（深
圳）全面拓展机器人开发及场景化应用业务。目前，公司已组建高水平技术研发团队，并建成自主算力中心，专注于机器
人场景化AI大模型的训练与研发，并已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭AI机器人等多款机器人产品，同时相继
发布FutureHand灵巧手与FutureS系列传感器，标志着公司“新材料+”向具身智能创新产业延伸，已取得实质性进展。
盈利预测与投资评级：我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为12.06、14.79亿元，新增2028年预测为17.86亿元
，当前市值对应PE分别为11X、9X、8X，维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧；下游需求不及预期；油价大幅波动。
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2026-04-01│国恩股份(002768)“一体两翼”经营稳健，产业升级持续进击 │银河证券 │买入
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事件：公司发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入212.51亿元，同比增长10.57%；实现归母净利润8.41
亿元，同比增长24.38%。其中，25Q4单季度实现营业收入57.55亿元，同比增长13.74%；实现归母净利润2.26亿元，同比
增长3.67%。
主营产品持续放量，盈利能力稳步回升。2025年公司通过强化内部资源高效协同，不断释放平台规模化优势，驱动各
业务板块保持稳健增长。一方面，公司主营产品销量多数保持增长态势。大化工板块，2025年公司绿色石化材料及新材料
、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料销量分别为65.25、117.85、47.87万吨，同比分别增长46.16%、10.84%、36
.94%；大健康板块，药用、食用明胶系列产品和空心胶囊销量分别为5452.96吨、345.58亿粒，同比分别变化-20.83%、19
.92%。另一方面，大化工、生物医药板块盈利能力稳步提升。其中，2025年公司绿色石化材料及新材料、有机高分子改性
材料、有机高分子复合材料毛利率分别为5.84%、12.16%、12.81%，同比分别增加1.00、2.80、3.55个百分点；空心胶囊
毛利率为23.22%，同比增加3.28个百分点。其中，主营产品产销放量、盈利能力改善或与公司深挖家电、汽车、新能源等
行业客户需求，持续优化产品结构，增加高附加值产品推广有关。
“一体两翼”稳健发展，基本盘业务预期向好。在化工新材料领域，公司已构建“单体-合成树脂-有机高分子改性/
复合材料-制品”完整纵向一体化产业链；在生物医疗、健康领域，公司打造形成原料（明胶、胶原蛋白）-剂型载体（空
心胶囊）-终端产品（胶原+系列）的全链条协同优势。一方面，近期受地缘因素扰动，原油价格大幅上涨，全球部分炼厂
开工率下降，原料供应缩量预期下，PS市场价格、价差环比走扩；预计2026年国恩化学（东明）在建产能逐步释放有望贡
献增量。另一方面，东宝生物拥有明胶产能13500吨/年、胶原蛋白产能4300吨/年，益青生物拥有空心胶囊产能390亿粒/
年，待“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”全部投产后，将具有近700亿粒/年空心胶囊的规模，益青生物将成为国内单
体空心胶囊产能位居前列、产品品种门类齐全、智能化程度较高的空心胶囊专业生产基地。
加码特种高分子材料，产业升级持续进击。特种工程材料方面，公司在舟山基地规划投资建设2条PEEK聚合生产线，P
EEK材料产能合计1000吨/年，计划打造“PEEK树脂-预浸带-高端复合材料结构部件”一体化供应链；在青岛基地规划投资
建设20000㎡/年航空级亚克力玻璃项目，计划打造航空级透明材料纵向一体化生产基地。机器人方面，公司通过国恩未来
（深圳）全面拓展机器人开发及场景化应用业务，已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭AI机器人等多款产品，“
新材料+”向具身智能创新产业延伸取得实质性进展。储备项目方面，公司深入研究并加快布局高纯二酐单体及聚酰亚胺
聚合材料、碳九混合芳烃预加氢材料、异壬酸酯及异壬酸基耐低温润滑油脂、高纯度对甲基苯乙烯等战略项目，计划根据
行业发展趋势和市场需求情况适时启动相关项目建设。我们认为，随着公司在特种工程材料、机器人等领域业务的逐步放
量，产业升级有望激发新一轮成长动能。
投资建议：预计2026-2028年公司营收分别为315.78、351.21、401.67亿元；归母净利润分别为10.54、12.49、14.69
亿元，同比分别增长25.25%、18.57%、17.59%；EPS分别为3.50、4.15、4.88元，对应PE分别为13.44、11.34、9.64倍，
维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格大幅上涨的风险，业务开拓不及预期的风险，经营规模扩大带来的管理风险，项目建设不及预
期的风险等。
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2026-03-31│国恩股份(002768)公司点评报告：从材料供应生产商向平台型科技集团跃迁 │方正证券 │增持
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事件：公司发布2025年年报，报告期内公司实现营业总收入212.51亿元，同比+10.57%；实现归母净利润8.41亿元，
同比+24.38%。其中，四季度公司营业收入为57.55亿元，同比+13.74%，环比+0.20%；单季度归母净利润为2.26亿元，同
比+3.67%，环比-15.98%。
公司全年业绩表现亮眼，绿色石化材料及新材料、有机高分子改性材料以及有机高分子复合材料毛利率同比分别+1%
、+2.8%和+3.55%。同时公司成长性显著，五大项目规划计划投资总额超38亿元；其中包括8000吨/年高纯二酐单体及1万
吨/年聚酰亚胺聚合材料项目、500吨/年PSPI光刻胶材料项目、10万吨/年C9混合芳烃预加氢项目、2万吨/年异壬酸酯及异
壬酸基耐低温润滑油脂项目以及5万吨/年高纯度对甲基苯乙烯（PVT）绿色智造项目。未来公司有望跃迁为平台型科技集
团。
公司“一体两翼”战略进入收获期，打造较难复制的竞争壁垒。化工新材料板块，凭借“单体-合成树脂-改性/复合
材料-制品”的纵向一体化布局，实现上游关键原料（苯乙烯、PP等）自主可控的同时，也将成本优势转化为市场份额，
深度绑定海信、比亚迪、宁德时代等头部客户。在新能源轻量化领域，HP-RTM电池包上盖已批量供货头部车企。医美健康
板块，控股东宝生物，构筑“明胶-胶原蛋白-空心胶囊-终端产品”全产业链，高端明胶突破代血浆、医美填充等高附加
值领域，专用胶原有望切入锂电铜箔、纺织等新蓝海，打开了传统业务的增长空间。2025年公司H股上市，标志着公司资
本平台与全球化布局迈入新层级。
公司从材料供应商向平台型科技集团跃迁，形成四大核心增长极：1、特种工程材料：PEEK（聚醚醚酮）实现千吨级
聚合能力，航空级亚克力玻璃对标国际巨头，切入国产大飞机、eVTOL供应链，具有稀缺性。2、半导体/显示核心材料自
主化：规划建设8000吨高纯二酐单体及500吨PSPI光刻胶项目，直指聚酰亚胺（PI）、光刻胶两大被海外“卡脖子”领域
。3、智能机器人轻量化先锋：依托材料优势，自研双足/四足机器人及关节模组，构建“材料-结构-整机”全链条，瞄准
具身智能赛道，是“新材料+AI”的融合标的。4、全球化的高端产能扩张：依托港股平台，推动改性材料、特种工程材料
出海，同时布局异壬酸酯、间规聚苯乙烯（SPS）等高附加值精细化工品，持续提升盈利天花板。
盈利预测：2026-2028年公司或将进入高速成长期，我们预期公司2026-2028年有望实现归母净利润分别为：10.64、1
2.55和13.98亿元。
风险提示：宏观地缘风险影响需求，原料价格大幅波动影响成本、研发及迭代不及预期、应用拓展不及预期、安环生
产风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│国恩股份(002768)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍国恩在人形机器人方面的最新进展。
答：投资者您好，公司已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭AI 机器人等多款机器人产品。其中，公司研发
的双足机器人具备高自由度的仿生关节设计，配合高扭矩伺服轻量化关节模组，“身高”达1.72 米，“体重”即整机重
量可控制在 45kg 以内，基于优异的运动控制算法实现稳定步态与动态平衡，并实现复杂地形环境下的实时动作调整。公
司组建了高水平技术研发团队，并建成自主算力中心，专注于机器人场景化 AI 大模型的训练与研发，同时布局研发全球
领先性能的传感器、灵巧手、关节模组等关键零部件，赋能具身机器人更广泛的应用落地场景。感谢您的关注！
2、公司 2025 年年报显示归母净利润同比增长 24.38%，但 2026 年一季度营收同比大增 21.86%，归母净利润更是
猛增 131.08%。请问这种爆发式增长是否具有可持续性？
答：公司 2025 年经营业绩实现稳健增长，2026 年一季度营收及归母净利润同比增幅较为显著，主要得益于主营业
务持续稳健向好，产品产能有序释放、市场销量稳步提升，同时石化相关板块逐步落地并开始贡献经营利润，多重因素共
同推动当期业绩实现较大增幅。从经营基本面来看，公司始终聚焦主业深耕发展，持续优化产品结构、拓展市场渠道、稳
步扩充产能，整体经营发展逻辑清晰、基本面扎实。后续随着各业务板块协同发力、产能利用率持续提升及石化板块效益
持续释放，公司有望维持平稳健康、稳步向好的经营发展态势。感谢您的关注！
3、公司通过并购东宝生物等子公司布局生物医疗健康产业，但从2025 年半年度的关联资金往来情况看，子公司期末
占用上市公司资金高达 5.7 亿元。请问这些资金占用的具体原因和商业合理性是什么？
答：尊敬的投资者您好，相关资金占用主要为子公司日常经营周转、项目建设等形成，均为主业经营所需的正常资金
拆借，契合公司整体经营战略布局。
4、公司今年一季度末总负债高达 123.76 亿元，资产负债率超过58%。同时，公司对外担保余额占净资产的比例一度
超过 88%。请问公司如何管理如此高的财务杠杆和担保风险？
答：尊敬的投资者您好，公司资产负债情况与公司业务发展相配，目前公司财务状况良好。对外担保对象全部为合并
范围的子公司，能够充分了解被担保公司的经营情况，能够掌握与监控其资金流向和财务状况变化情况，并定期或不定期
实施内部审计以防范和控制风险。谢谢！
5、请问公司 2025 年全年经营现金流净额同比增长仅 2.64%，而2026 年一季度，在归母净利润暴增 131%的背景下
，经营活动现金流净额却同比下降 28.94%。请问为何利润大幅增长，现金流反而恶化？
答：投资者您好，公司 2026 年 1 季度净利润大幅增长、经营现金流同比下滑，主要是营收规模扩张、存货增加、
应收票据及应收账款增加等因素叠加影响。感谢您的关注。
6、公司去年合并报表商誉余额仍高达 3.32 亿元，且报告期内继续计提了商誉减值损失和巨额无形资产减值准备。
请问公司预计未来是否还有大规模的商誉和资产减值风险？
答：尊敬的投资者您好，公司账面商誉及无形资产，均严格按照会计准则及年度评估要求开展减值测试。报告期计提
相关减值，是基于谨慎会计原则、结合行业景气、标的经营现状及未来收益预测作出的合理会计处理。公司目前已持续优
化并购标的经营管理、夯实主业运营，同时常态化开展减值预判与风险排查。现有商誉及相关资产未来无明确大规模减值
预期，但若后续行业环境、子公司经营业绩出现重大不及预期变化，不排除仍存在阶段性减值计提的可能。公司将持续做
好资产质量管理，及时依规履行信息披露义务。感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-04-10│国恩股份(002768)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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1、请您介绍一下后期如何提升公司主营业务收入。
答：投资者您好，国恩股份依托 “一体两翼”战略与纵向一体化平台优势，主营业务收入已实现持续稳健提升。后
期公司将进一步通过绿色石化、改性及复合材料三大业务引擎放量，深化家电、汽车、新能源等核心领域客户合作，加快
推进 PEEK、CPMMA 等高端新材料产业化，并借助 A+H 股资本平台加速海外基地建设与全球化扩张，同时强化内部协同与
规模化优势，持续释放产能、优化产品结构、提升高附加值业务占比，推动主营业务收入实现长期稳定增长。感谢您的关
注！
2、请问一下国恩股份目前 PEEK 材料的生产制造情况有没有完成中试？什么时候能够生产有没有供货给相关的机器
人产业公司？
答：投资者您好，公司在舟山基地规划投资建设 2条 PEEK 聚合生产线并取得项目备案，将实现 1,000 吨/年的 PEE
K 材料生产能力，打造“PEEK树脂-预浸带-高端复合材料结构部件”一体化供应链。公司以自有连续纤维增强工艺技术为
基础，与拥有国内领先技术的院校团队合作共同开发，目前已完成 PEEK 材料生产技术与核心工艺的开发，未来将深度释
放与公司现有业务协同效应，拓展公司高性能工程塑料产品在机器人、航空航天、医疗、新能源汽车等领域的应用。感谢
您的关注。
3、国恩机器人行业地位如何，能带来多少收益
答：投资者你好！国恩机器人依托我们在化工新材料领域积累的高性能改性材料、复合材料研发优势与轻量化结构技
术积淀，主打“材料设计-结构优化-功能实现”的全链条轻量化解决方案，开发碳纤维增强PEEK、碳纤维增强 s-PS 等复
合材料，进一步提升材料比强度与刚性。目前已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭 AI 机器人等多款机器人产品
，同时布局研发全球领先性能的传感器、灵巧手、关节模组等关键零部件，具备较高的行业竞争力。目前机器人业务对公
司业绩贡献尚小，未来随着人形机器人、四足机器人及核心部件逐步量产落地，叠加公司在轻量化高性能材料上的独特优
势，有望打开新的增长空间，成为重要业绩增量。感谢您的关注！
4、能介绍一下公司的机器人公司的管理团队情况吗？
答：投资者您好，公司组建了高水平技术研发团队，覆盖材料研发、硬件设计以及模型的训练与研发，感谢您的关注
！
5、问 2个问题：一是年度分红送红股 4.8 股，派股息 5元。按照证监会分红指引，年度分红不低于每股净利润的 3
0%，似应派 9元以上，是公司创新投资压力大吗？二是材料端价格近期上涨情况，对公司全年业绩的影响预判。谢谢！
答：尊敬的投资者您好，公司本次分红方案是根据相关监管规定，结合公司发展阶段及股东回报需求等因素综合制定
，旨在提升投资者回报水平与长期投资价值。本次分红方案已充分考虑公司资金状况及未来发展需要，不会对公司持续经
营能力产生不利影响。公司将结合未来经营情况和资金需求，合理统筹利润分配安排。
关于您关心的原材料涨价问题，公司持续密切跟踪原材料价格走势，将根据市场需求情况及原材料价格波动、供求关
系等因素及时调整销售策略，同时通过内部效率提升等方式挖掘盈利空间。公司将持续夯实成本管控、优化订单结构，稳
健经营保障盈利能力。再次感谢您的关注！
6、请问公司phb中试成本效果如何，未来量产成本能不能低过pla?
答：投资者您好，公司稳步推进 PHB 材料“实验室研发-工艺包开发-中试验证-工业化放大”的技术路线，现已完成
了专用催化剂公斤级制备放大、PHB 材料吨级中试、PHB 单体可控聚合技术开发，并确立了系列牌号产品的量产工艺和产
品标准，依托自主纳米钴催化剂+环氧丙烷自产配套，单位成本较传统发酵法大幅下降，转化率与产品稳定性均达到商业
化标准，感谢您的关注！
7、根据国恩年报，公司的 PHB 已经完成中试，是否有计划今年就开始建设？
答：投资者您好，我们将根据行业发展趋势和市场需求情况适时启动开工建设，感谢您的关注！
8、请问公司与香港城市大学在光伏增产及海水提锂方面的合作，有实质性进展吗？三年的合作期内，能产生效益吗
？
答：投资者您好，目前该项目正推进中试优化、材料规模化合成与实际环境测试，为后续产业化奠定坚实基础。感谢
您的关注。
9、油价上涨具体带来多少成本上涨，公司产品有无提价，能否将成本上涨顺利传导下去？
答：投资者您好，公司产品定价遵循市场化原则，主要基于原材料成本、市场供需关系、行业竞争态势以及自身经营
策略等多重因素进行动态调整。感谢您的关注。
10、这次中东战争高油价对公司经营影响大吗？生产经营和上一季度相比如何？希望您能介绍一下公司的生产经营情
况。谢谢！
答：投资者您好，近年来，公司在化工新材料领域，全力打造以绿色石化新材料、有机高分子改性材料、有机高分子
复合材料为主的三大业务引擎，多维度构建“新材料+”产业生态圈，不断完善化工新材料产业纵向一体化布局，在提高
产品稳定性的同时，极大提高了公司的抗风险能力。随着产能的不断释放，公司在化工新材料领域的优势逐渐突显。公司
各业务线对原油价格的敏感度不一，目前公司经营状况良好，具体经营情况敬请关注公司后续披露的 2026 年第一季度报
告。感谢您的关注。
11、公司机器人研发振奋投资者。希望加速推进实际量产，并争取 A股独立上市，从而形成 AAA 十 H的高端上市格
局
答：投资者您好，感谢您的认可与建议！公司努力以更好业绩回报投资者。
12、公司情感陪伴机器人我己多次观看,建议加速注册品牌，诸如“青莲”…
答：投资者您好，公司正积极布局机器人相关业务领域，高度重视品牌建设与知识产权保护工作。感谢您对公司的关
注与宝贵建议！
13、东明国恩开车情况，什么时候贡献利润
答：投资您好，感谢您对公司项目进展的关注。国恩东明正按计划有序推进，后续进展请以公司公告为准。
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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