研报评级☆ ◇002600 领益智造 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.29│ 0.25│ 0.31│ 0.43│ 0.63│ 0.84│
│每股净资产(元) │ 2.60│ 2.82│ 3.29│ 4.52│ 5.19│ 6.03│
│净资产收益率% │ 11.24│ 8.85│ 9.52│ 10.74│ 13.71│ 14.73│
│归母净利润(百万元) │ 2050.91│ 1753.49│ 2287.72│ 3101.68│ 4922.64│ 6112.58│
│营业收入(百万元) │ 34123.71│ 44211.22│ 51428.94│ 64404.47│ 87023.32│ 113226.04│
│营业利润(百万元) │ 2552.77│ 2210.19│ 2730.55│ 3703.00│ 5879.00│ 7300.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-31 增持 维持 18 0.44 0.58 --- 中金公司
2026-03-29 买入 维持 --- 0.42 0.67 0.84 浙商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-31│领益智造(002600)4Q25业绩承压，收购立敏达加码服务器液冷 │中金公司 │增持
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2025年报业绩低于我们预期
领益公布2025年业绩：收入514.29亿元，同比增长16.33%，归母净利润22.88亿元，同比增长30.47%。对应4Q25单季
度，领益实现营收138.39亿元，同比增长8.74%，归母净利润3.46亿元，同比持平，低于我们预期，我们认为领益4Q25业
绩承压，主因汇兑损益拖累较为明显。分业务来看，2025年领益：
1）AI终端：营业收入447.93亿元，同比增长9.84%，其中电池电源、热管理（散热）、精品组装及传感器相关模组均
有双位数同比增长。我们认为主要得益于公司相关产品在大客户新机导入顺利。2）汽车及低空经济：营业收入29.54亿元
，同比增长39.56%。3）其他：营业收入36.81亿元，同比增长170.11%。
发展趋势
收购立敏达加码AI服务器液冷赛道。1Q26公司以8.75亿元收购立敏达35%股权，并通过表决权委托获得17.78%股权，
实现控制权。根据公司公告，立敏达产品主要涵盖服务器液冷快拆连接器、歧管、单项液冷模组、服务器均热板等核心散
热产品，并已导入海外头部客户。根据公司年报，立敏达目前还在国内及海外均积极扩产，以满足后续客户需求。展望未
来，我们看好立敏达有望受益于AI服务器液冷渗透及升级趋势，实现快速增长。
折叠屏蓄势待发，机器人业务快速放量。1）我们预计北美消费电子头部品牌今年有望发布全新折叠屏产品，领益作
为结构及功能件核心供应商，有望参与客户内屏屏下支撑层、铰链结构件等产品，价值量相较传统直板手机提升明显。2
）根据公司年报，领益已累计完成数千台人形机器人硬件/整机组装，产品覆盖灵巧手、关节模组及头、脑、臂、腿等高
精度部件。
盈利预测与估值
我们维持2026eEPS0.44元，引入2027eEPS0.58元，当前股价对应2026/27e29.2/22.3xP/E。我们维持跑赢行业评级，
考虑短期市场担忧消费电子下游需求，估值中枢下移，我们下调公司目标价10%至18.0元，对应2026/27e40.7/31.1xP/E，
对比当前仍有39%上升空间。
风险
立敏达整合及扩产计划不及预期；下游需求疲软出货不及预期。
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2026-03-29│领益智造(002600)年报点评：积极拓延服务器业务布局，脚印扎实落地有声 │浙商证券 │买入
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2025年，公司实现营业收入514.29亿元，同比增长16.20%，归母净利润22.88亿元，同比增长30.34%，扣非归母净利
润17.47亿元，同比增长7.41%。其中第四季度实现营业收入138.39亿元，同比增长8.64%，归母净利润3.46亿元，同比增
长0.41%，扣非归母净利润2.43亿元，同比下滑44.01%。
拟回购公司股份，回购金额不低于2亿元，不超过4亿元，回购价格不超过21.10元/股。
潜力赛道系统布局，新老业务协同成长
2025年，公司凭借在精密制造领域深厚的工艺积累、全球化的产能布局以及对客户需求的快速响应能力，积极把握AI
技术浪潮带来的硬件革新机遇，在机器人、AI眼镜及AR可穿戴设备、智能手机折叠屏、服务器等高潜力赛道进行系统性布
局和投入，并深度参与新一代手机散热、电池、快充、材料等方面的创新升级，2025年，AI终端、汽车及低空经济、其他
等业务分别实现收入447.93亿、29.54亿和36.81亿元，同比分别增长9.84%、39.56%和170.11%，受益于大客户产品创新，
公司在散热、电池、快充等领域获得了广阔的升级空间，收入提升明确，2025年电池电源业务和热管理业务分别实现收入
75.79亿和51.25亿元，分别同比增长16.90%和24.78%。公司正呈现新老业务协同成长的良好态势，得益于此，公司收入连
续8个季度同比增长，利润连续6个季度同比增长。
内生外延并举强化AI服务器布局，双轮驱动夯实成长
AI浪潮下，国内很多公司都在向服务器领域做业务转移，过往一年半，我们看到领益在这方面的布局，确实是脚印扎
实，落地有声：公司基于自身能力，通过内生巩固，外延拓增的方式实现业务覆盖面的拓宽和进一步强化，当下已在液冷
、光模块和机柜电源的关键客户中兑现布局：
液冷方面，公司本身就具备均热板、热管、多轴腔体散热元件（BigMAC)、AI算力芯片及服务器散热模组、石墨片、
导热垫片、导热胶等组件及系统性散热解决方案的研发、生产能力，与全球客户在GPU、CPU及AI应用（包括服务器、笔记
本、PC、显卡、智能穿戴设备、机器人等）的散热产品上展开合作，AMD系列显卡散热模组已实现批量出货。
报告期内，公司以8.75亿元人民币收购立敏达35%股权，并通过表决权委托的形式取得17.78%股权的表决权，实现对
立敏达的绝对控制。立敏达主营业务包括服务器液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管(Manifold)、单相液冷模组（服务器
液冷板及光模块冷板）、相变液冷模组、服务器均热板（VC和3DVC）等热管理核心硬件产品，以及母线排(Busbar)、服务
器机架等。作为国内少数进入英伟达RVL/AVL名单的企业，立敏达是GB300冷板、Manifold的核心供应商，基本实现了柜内
液冷组件的全覆盖，产品在整机柜中价值量占比较高。目前，立敏达在领益的助力下，正在多地积极扩产，液冷业务的快
速发展未来有望持续。
光模块方面，2026年2月，公司控股股东领胜投资接受四川华拓光通信股份有限公司股东硅与光子（四川）科技有限
公司持有的985.42万股股权质押，华拓光通信是全球领先的光模块解决方案供应商，曾与英伟达、思科互通。随着AI算力
的指数级爆发，华拓推出四种精准匹配不同算力场景、产业阶段的互补方案：（1）1.6T光模块：AI光互连的“基础核心
盘”；（2）NPO近共封装：CPO落地前的“高性价比过渡桥”；（3）XPO液冷可插拔：超大规模算力的“高密度进阶选”
；（4）CPO光电共封装，AI光互联的“技术终局方向”。在OFC2026展会上，华拓推出了“1.6TOSFPDR8LRO现场功能性演
示”、以及“与生态合作伙伴联合发布的面向AI算力集群的系统级CPO光互连解决方案”。作为老牌光模块解决方案供应
商，与领益的联手，将成为公司浑然新生并享受全球算力红利的重要举措。
电源方面，公司子公司赛尔康致力于开发和生产先进的服务器电源解决方案，服务于数据中心及服务器。凭借在高效
电力转换及微型化设计领域的专业技术，未来有望在HVDC领域进一步实现拓展与成长。
同时，公司分别与硅光芯片及解决方案专家熹联光芯、AI算力供电全链条解决方案专家博华芯达、高功率电源解决方
案专家铂科电子三家知名企业达成战略合作。与铂科电子的合资公司专注于高功率电源产品的研发、销售以及方案设计，
包括但不限于AI服务器电源、储能电源等。
机器人赛道加速客户拓展，打开长期成长空间
人形机器人领域，公司拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层的核心技术，已为人形机器人关键客户
提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等核心硬件，在联合开发和整机组装有成熟经验，公
司确定了“三位一体”的具身智能战略，包括专注核心零部件、总成研发设计；打造全方位硬件服务；为机器人提供完备
的工业应用场景落地开发，致力于成为全球TOP3的具身智能硬件制造商。
截至2025年底，公司已经累计完成数千台人形（具身）机器人硬件/整机组装服务，涵盖整机/灵巧手组装，关节模组
，头、腰、脑、臂、腿、灵巧手等高精度部件，充电方案，散热方案，软质纺织皮肤等关键模块。并完成了东莞田心机器
人基地、成都机器人基地、北京机器人基地、印度机器人基地等新一代机器人组装产线启动搭建。
AI端侧折叠屏带动ASP大幅提升，AI眼镜蓄势待发
AI端侧方面，公司北美大客户的折叠屏产品备受关注，折叠屏手机凭借创新的外观设计和差异化的体验及消费者对于
个性化、娱乐性等要求不断提高，各大厂商纷纷将折叠屏手机作为抢占高端市场的新赛道，相关产品发布频率呈逐年上升
趋势，预估行业将进入集中爆发期。在折叠屏市场，公司专注于为全球头部客户提供一站式解决方案，核心产品涵盖不锈
钢/钛合金/碳纤维等材质的折叠屏支撑件及中框、铜/不锈钢/钢铜复合/铝合金/钛等材质的VC均热板、折叠屏转轴模组、
模切功能件/结构件、充电器等关键组件，尤其是屏幕支撑层方面：（1）碳纤维屏幕支撑层已大量出货，公司通过热固性
碳纤材料的热压工艺，可实现厚度0.12~0.2mm的产品；（2）0.1Xmm超薄钛合金支撑板及折叠PC碳纤维支撑板等折叠屏相
关产品已实现量产出货，公司为头部客户供应超薄钛合金支撑板等关键零部件，厚度仅为0.1Xmm，较上一代实现再轻薄化
，并达到折弯区高精度公差加工要求，兼具轻量化、高强度、高耐久度等特性。整体而言，屏下支撑层+铰链结构件+机内
其他机构件/功能件，公司在折叠屏中可供产品的ASP数倍于直板机型。
AI眼镜及XR可穿戴设备方面，为全球相关领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、充电器等关键零部
件。
投资建议：预计2026-2028年营业收入分别为644.04亿元、870.23亿元和1132.26亿元，对应归母净利润分别为31.02
亿、49.23亿和61.13亿元，当下市值对应的PE分别为30.48、19.21和15.47倍，2026年上半，在美元敞口较大的背景下，
电子出口供应链的利润都面临一定程度的压力，所以我们适当调低了今年的归母利润预期，但是实际经营性利润是要好于
这个预测值的，维持买入评级。
风险提示：1、AI终端对于智能手机的出货拉动趋势不及预期；2、服务器、机器人、折叠屏和AI眼镜等新业务拓展不
及预期；3、结构件等新兴市场增长不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：12家
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2026-03-05│领益智造(002600)2026年3月5日投资者关系活动主要内容
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Q1:能否请公司整体介绍一下公司在 AI服务器领域的布局？
A1：在 AI 算力服务器领域，公司及控股子公司立敏达（Readore）可为 GPU、CPU、ASIC（专用集成电路）芯片或云
服务供应商（CSP）提供液冷产品及解决方案，包括：液冷板（LiquidCooling Plate）、快拆连接器（UQD）、液冷歧管
（Manifold）、光模块液冷板、均热板（VC和 3DVC）等核心硬件产品，以及母线排（Busbar）等。
同时，公司致力于提供服务器电源解决方案，可提供更高功率密度、更优能效比及长期运行稳定性的高性能产品，产
品包括电源供应器（PSU）、中间总线转换器电源模块（IBC）、千瓦级高功率电源机柜等。
Q2：公司收购的立敏达（Readore）已纳入合并报表，其与英伟达、Meta、谷歌等北美头部客户的合作进展如何？
A2：立敏达（Readore）核心客户覆盖北美算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解
决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系。
依托立敏达（Readore）优质的技术积累和客户资质，结合领益智造自身的全链路技术和全球服务能力，公司在 AI
服务器散热和电源领域具备较高的竞争力和发展潜力。
Q3：作为英伟达 RAL/AVL核心供应商，GB200/GB300、Rubin的冷板、分水器、UQD快接头等核心部件价值量很高，这
些核心产品有哪些技术壁垒？
A3：领益智造控股子公司立敏达（Readore）2018年开始成为北美头部算力客户核心供应商，目前为其交付服务器液
冷板（Liquid Cooling Plate）、服务器液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）等核心液冷部件。
AI服务器液冷产品在高清洁度、防泄漏、高性能及高稳定性方面的严苛要求成为行业共性技术难点，北美头部算力客
户对产品微通道标准持续提升，实现微米级高标准。
依托在液冷产品高精度制造层面的领先优势，公司子公司立敏达（Readore）通过前期设计与特殊材料选用，经反复
测试打磨，液冷板（Liquid Cooling Plate）加工精度达行业先进水平；公司液冷快拆连接器（UQD）是英特尔通用快接
头互插互换联盟（IntelUQD Interchangeability Union）认证合作伙伴之一。
同时凭借高精度测试设备与定制化测试方案，立敏达（Readore）具备中国合格评定国家认可委员会（CNAS）国家认
证实验室资质，可高效、精准完成产品性能验证，系统性解决微通道、加工精度等关键技术难题。
Q4：公司有在微通道等关键技术布局或者产品吗？
A4：立敏达（Readore）拥有微通道等技术储备，相关产品已具备量产条件。
Q5：GTC 2026大会即将到来，立敏达（Readore）会展示相关产品吗？
A5：具体详情敬请关注展会官方发布的相关信息。
Q6：除了已经实现 NVIDIA+AMD+Intel 三大海外客户覆盖以外，公司或者立敏达（Readore）是否和国内算力服务器
公司有合作？
A6：公司积极拓展海内外 AI服务器相关业务，因与客户签署了商业保密协议，具体合作信息受到商业保密协议的约
束不便披露。
Q7：谷歌在亚洲密集开展的供应链审厂，最近会到公司来吗？或者现在跟客户有服务器液冷相关业务合作吗？
A7：因与客户签署了商业保密协议，具体合作信息受到商业保密协议的约束不便披露。
Q8：从公开信息获悉，公司与智元机器人携手亮相 2026 世界移动通信大会（MWC），公司在机器人领域有哪些进展
？
A8：公司携战略合作伙伴智元机器人亮相 2026 世界移动通信大会（MWC），于 Hall6-6A50展位联合打造专属展厅，
以“全工艺制造+整机 OEM”为核心主题，公司全方位展示人形机器人/具身智能硬件一站式解决方案。公司集中展出为智
元 A2、A3、X2等人形机器人及机器狗专用的 CNC精密件、3D打印原型件、压铸结构件等多种工艺精密结构件。
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参与调研机构：101家
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2025-12-22│领益智造(002600)2025年12月22日投资者关系活动主要内容
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Q1：本次收购的立敏达主要业务具体覆盖服务器哪些细分领域?直接或间接客户是否包含英伟达、meta、谷歌等海外
客户?
A1：立敏达在企业级服务器热管理领域具备深厚的核心技术积累和丰富的行业经验，其主营业务包括服务器液冷快拆
连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组（服务器液冷板及光模块冷板）、相变液冷散热模组、服务
器均热板（VC和 3DVC）等热管理核心硬件产品，以及母线排（Busbar）、服务器机架等，是一家以热管理产品为核心的
服务器综合硬件方案供应商。立敏达核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、
电源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系。
Q2：收购立敏达对公司的影响是什么?
A2：作为全球领先的 AI 硬件智能制造平台及“全栈散热专家”，领益智造的热管理产品矩阵已经覆盖液冷、风冷等
全系列散热产品，已全面具备 CDU、液冷模组、液冷板、空冷散热模组、热管、均热板、石墨片等产品及系统性散热解决
方案的研发、生产能力。目前公司已为 AMD 等国际客户批量出货散热模组等产品。
东莞市立敏达电子科技有限公司成立于 2009年，凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力，成为国内
领先的散热产品制造商。公司拥有东莞市立敏达（总部）、菲律宾立敏达两大基地，是“国家高新技术企业”。
本次公司与立敏达签订协议相关交易事项将有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客
户认证资质，并降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期。立敏达可与公司现有服务器业务形成战略协同效应
，有助于进一步丰富公司服务器板块的产品矩阵，提升公司 AI 硬件服务器板块的业务规模和盈利能力。
本次收购立敏达控制权事项是公司以 2030发展目标为指引，通过“内生+外延”双轮驱动的战略打造第 N 增长曲线
而开展的投资收购，签订协议相关交易事项不会对公司财务及经营状况产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的
情形。
Q3：公司如何看待 AI算力基建需求带来的商业机会，在 AI服务器方面具体如何布局?
A3：随着人工智能大模型训练与推理需求的快速增长，全球算力需求呈指数级上升，全球 AI 巨头和大型云服务商加
速布局超大规模高功率数据中心。预计全球数据中心资本投入将从 2024年的约 4,500 亿美元增长至 2030 年超过 3 万
亿美元。生成式 AI的训练与推理规模推高了对企业级商用服务器的需求，带来对服务器散热、电源等相关高精密硬件的
显著拉动。伴随着企业级商用服务器芯片功耗的提升以及全球主要国家／地区对 AI 数据中心能效管控加严，传统风冷方
案已难以满足散热需求，推动数据中心加速普及液冷散热技术。同时，随着 AI 数据中心向大型化和高功率密度化发展，
单机柜功率密度已从不足 10kW 提升至120kW 以上，高密度算力集群对企业级商用服务器电源模组的需求也将显著增加。
AI算力中心对核心部件的精度、热管理与长期可靠性的要求更高，考验制造商在工艺一致性和良率方面的实力。能率先布
局相关高精密硬件的制造商，有望在企业级商用服务器产业爆发过程中抢占先发优势。
在 AI 算力服务器领域，公司为企业级服务器中的 GPU 及CPU提供先进的热管理产品及解决方案，已经布局的产品包
括：GPU 散热模组、液冷散热模组、高性能 GPU、散热解决方案、Big MAC－多轴腔体散热模组、高功率服务器、散热模
组、远程服务器、散热模组等；公司同时致力于开发和生产先进的企业级服务器电源解决方案，服务于数据中心及服务器
。凭借在高效电力转换及微型化设计领域的专业技术，公司可提供可靠的高性能产品，助力实现更高功率密度、更优能效
比及长期运行稳定性，产品包括千瓦级高功率电源机柜等。
公司近期正在收购的标的公司立敏达，其核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器
代工厂、电源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系，与公司现有服务器业务形成高度一致的战略协同效
应，尤其是在 AI服务器液冷和电源方面，依托标的公司立敏达优质的技术积累和客户资质，结合领益智造自身的全链路
技术和全球服务能力，公司在 AI服务器散热和电源领域具备极高的竞争力和发展潜力。
Q4：服务器液冷市场空间如何?公司计划五年内如何提升液冷业务规模?
A4：弗若斯特沙利文报告显示，随着 AI 算力的激增，服务器的散热需求大幅上升，推动企业级商用服务器高精密热
管理硬件市场呈指数级增长。全球市场规模从 2020年的 2亿美元增长至2024年的 45亿美元，年复合增长率高达 133.6%
。未来，预计该市场将维持强劲增长势头，至 2029 年达到 330 亿美元，从 2025年起的年复合增长率为 47.1%。在数据
中心高功率密度与能效要求不断提升的背景下，传统风冷方式已难以支撑企业级商用服务器的热管理需求，液冷方案正快
速渗透。
随着科技巨头加快对高密度 AI 算力服务器的投资，公司计划扩大 AI 服务器电源的产能，而这类电源是数据中心基
础设施的关键核心组件。公司旨在推出具备高功率密度、高转换效率及快速动态负载响应的下一代系统，从而能够把握全
球 AI 算力快速发展所催生的需求。AI工作负载的不断增加也推动了对先进热管理的需求，公司将扩大热管理产品线的规
模，尤其是聚焦 AI服务器液冷环节的核心产品如服务器液冷板及光模块冷板、CDU、液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管
（Manifold）、相变液冷散热模组、服务器均热板（VC和 3DVC）等，以满足超大规模部署场景下严苛的散热要求。
Q5：公司多次提到的“人-眼-折-服”战略是如何定位的?如何从消费电子领域向 AI 终端、AI服务器、人形机器人拓
展并实现目标?
A5：公司秉持以“精密零件丈量出中国制造尊严”的初心，致力于开拓智能制造新前沿，树立全球 AI 硬件智造新标
杆，构建从核心材料、精密功能件、模组到精品组装的一体化解决方案平台能力。
公司认为硬件能力是相通的，可实现跨产品、跨应用的模组化、可复用性与可扩展性。通过深度融合材料创新应用、
工艺前沿开发与多元化应用场景，公司形成了全面的体系，充分调动资源，提供前瞻及在多场景复制的解决方案能力。随
着全球 AI 技术在各领域快速落地，公司精准卡位硬件关键节点，在“人”－人形机器人、“眼”－AI眼镜及 XR设备、
“折”－折叠屏设备、“服”－服务器等战略聚焦的四大新兴应用领域形成多赛道协同优势，构建起多场景的增长格局。
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参与调研机构：1家
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2025-11-12│领益智造(002600)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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Q1：请问进行本次交易的必要性是什么？对公司有利吗？
A1：本次收购是公司在立足主业的基础上，围绕产业升级布局、打造第二增长曲线而开展的商业行为。本次交易将优
质资产纳入上市公司，有助于领益智造在新能源汽车零部件领域强链补链延链，提升企业投资价值。
1、快速切入新的细分领域，打造第二增长曲线
江苏科达是一家专业生产汽车仪表板、副仪表板、门护板、立柱等饰件的汽车零部件公司，拥有多家整车厂商一级供
应商的资质，具备完整的产品设计、开发与生产能力，对模具开发生产、产品总成制造等各环节技术有良好研究基础，在
为整车厂商的长期配套服务中积累了丰富的配套经验，渠道沟通能力较为突出。上市公司通过收购标的公司控股权，能够
快速切入具备广阔市场前景的汽车饰件行业，缩短了重新聘请管理团队再稳步经营并进行供应商认证的周期门槛，降低了
上市公司进入新的细分业务领域的人才、管理风险。本次交易完成后，有助于上市公司在原主营业务取得市场龙头地位后
打造新增成长曲线，继续提升上市公司的收入规模和盈利能力，实现在创新领域的业务开拓，为更好的回报投资者创造了
条件；同时，江苏科达作为上市公司重要子公司将受到更多的关注，提高市场知名度，从而降低宣传成本，吸引更多潜在
客户。
2、丰富汽车产业的产品矩阵，实现产业升级布局
本次交易前，上市公司已在新能源汽车动力电池结构件领域积极布局，主要生产动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等
电池结构件产品，以及柔性软连接、注塑件等其他汽车相关精密结构件。通过本次交易，上市公司将获得汽车饰件系统零
部件及模具的设计、制造及销售能力，丰富并完善了上市公司在汽车领域的产品矩阵。本次交易帮助上市公司资源整合，
实现在汽车零部件业务领域强链补链，扩大了展业范围，有助于上市公司开拓更多核心客户，拓宽新的应用领域及获取新
的市场机会，持续提升企业效益。
3、发挥协同效应，提高抗风险能力和可持续发展能力
（1）战略协同
本次交易完成后，上市公司将深化在汽车产业领域的布局，在坚持聚焦主业的同时进一步向汽车市场渗透，并为迎合
汽车电动化、智能化发展趋势及探索 AI 终端硬件产品的应用场景拓展提供了基础。本次交易有助于未来上市公司分散主
营业务的波动风险，不断优化收入结构，实现产业的升级优化。同时，江苏科达将成为上市公司的控股子公司，其原有的
单纯依赖自身积累的完全内生式发展模式将得以改变，能够在经营管理、财务规划、区域发展等方面得到上市公司的强大
助力，有助于实现跨越式发展。因此，本次交易有利于交易双方的长期发展，交易双方在发展战略层面存在良好的互补性
，能够在发展战略层面实现有效协同。
（2）客户协同
上市公司在 AI终端硬件精密制造领域具有显著的行业优势。江苏科达已在汽车饰件领域深耕多年，与国内众多优质
自主品牌整车企业建立了长期而良好的业务关系，且核心客户均不断加大对新能源车型的技术开发及资源投入，积极拥抱
汽车电动化、智能化的发展趋势。因此本次交易完成后，上市公司汽车业务将共享江苏科达的客户资源，有助于上市公司
主营业务产品拓宽新的客户渠道及应用领域，促进销售协同。
（3）出海协同
近些年来，汽车出海逐步从“产品出海”转变为“产业链出海”，在整车出口的带动下，供应链与整车企业的“抱团
出海”趋势日益明显。已有多家汽车零部件龙头企业为快速响应当地客户需求，配套核心客户，开启海外市场就近建厂的
本土化发展举措。领益智造作为全球领先的智能制造企业，拥有全球化生产基地，具有丰富的海外投资运营经验。通过本
次收购，领益智造可以发挥自身的海外运营经验优势，助力江苏科达跟随下游客户完成出海建厂，以配合整车企业开展属
地化布局。
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