研报评级☆ ◇002587 奥拓电子 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.02│ -0.06│ 0.02│ 0.07│ 0.08│ 0.09│
│每股净资产(元) │ 2.15│ 2.02│ 2.03│ 1.88│ 1.71│ 1.53│
│净资产收益率% │ 0.98│ -2.92│ 0.82│ 3.90│ 4.80│ 6.10│
│归母净利润(百万元) │ 13.78│ -38.53│ 10.92│ 48.00│ 54.00│ 60.00│
│营业收入(百万元) │ 657.99│ 722.34│ 755.39│ 803.00│ 841.00│ 873.00│
│营业利润(百万元) │ 5.65│ -57.56│ 9.85│ 21.00│ 32.00│ 29.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-06 增持 维持 --- 0.07 0.08 0.09 华西证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-06│奥拓电子(002587)现金流状况良好，创想数维获战略投资 │华西证券 │增持
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事件概述
根据奥拓电子披露的2025年报及2026年一季报，公司2025年实现营业收入7.55亿元，同比增长4.58%，实现归母净利
润1091.53万元，同比增长128.33%，拟每10股派发现金0.5元（含税）；公司2026年一季度实现营收2.50亿元，实现归母
净利润1521.53万元，同比增长11.85%。
期间费用率下降明显，经营现金净流入同比增长超400%
公司营收及净利润均实现增长，主要由于新签订单同比增长，精细化管理推动期间费用同比下降，加强应收账款催收
力度，计提的信用及资产减值损失同比下降等原因所致。费用率方面，销售费用率为15.17%，比去年同期下降1.55pct，
管理费用率为8.85%，比去年同期下降1.40pct，研发费用率为8.74%，比去年同期下降1.44pct，财务费用率为-0.02%，去
年同期为-1.21%，利息收入有所下降。2025年，公司经营活动现金净流入为5170.70万元，同比增长438.53%；整体毛利率
为36.00%，同比2024年上升2.09pct。
加大市场开拓力度，多行业新增订单增幅较大
2025年，公司新签订单约9.84亿元，同比增长18.73%，其中海外市场新签订单约4.46亿元，同比增长72.11%；同时，
公司实施大客户及大项目策略，订单质量进一步提升。影视行业新签订单3.58亿元，同比增长67.69%，广告领域新签订单
金额约1.32亿元，同比增长212.94%。数字内容领域，创想数维新签订单2865.35万元，同比增长28.03%；实现营业收入22
40.33万元，同比增长41.59%。金融及通讯领域新签订单约2.52亿元，公司累计为7386个银行网点提供了营业网点智能化
解决方案或相关设备，推出的线上线下营销一体化“新零售营销综合解决方案”已覆盖超过6000个品牌门店。截至2026年
3月31日，公司在手订单及中标金额合计约4.22亿元。
持续耕耘抖音直播服务，创想数维获战略投资
2025年，子公司创想数维成为抖音本地生活“四星级认证服务商”，依托企业级虚拟直播解决方案MetaBox4KK，创想
数维为品牌商家提供定制化虚拟场景、沉浸式互动玩法以及直播运营服务，覆盖餐饮、珠宝、亲子游乐、家电等14个核心
品类。截至目前，创想数维MetaBox4KK解决方案已成功落地长沙、成都、杭州等城市，并与周大生、瑞幸咖啡、美的、me
land等头部品牌达成合作，助力品牌客户突破传统直播同质化困局和提质提效需求。根据公司4月30日公告，控股子公司
创想数维拟引入战略投资者——深圳领航、珠海旌荣，并实施增资扩股，本次引入战略投资者有助于优化创想数维资本结
构，提升资金实力，并推动相关新产品和业务的加速落地。同时，通过引入外部产业资本，可进一步强化资源协同效应，
增强其在相关细分领域的市场竞争力与盈利能力。
投资建议：维持“增持”评级
根据最新财报数据，我们调整此前的盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入分别8.03/8.41/8.73亿元（上期
预测为9/10.4/<未预测>亿元），实现归母净利润分别为0.48/0.54/0.60亿元（上期预测为0.8/1/<未预测>亿元），EPS分
别为0.07/0.08/0.09元（上期预测为0.12/0.15/<未预测>元），结合2026年5月6日收盘价7.06元，对应当前股价的PE分别
为94/85/75倍，维持“增持”评级。
风险提示
行业需求修复不及预期风险，订单落地节奏不及预期风险，项目回款风险，AI技术监管风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-27│奥拓电子(002587)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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深圳市奥拓电子股份有限公司于2026年4月27日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系
活动，参与单位名称及人员有线上参与公司2025年度暨2026年第一季度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长
吴涵渠，董事、总裁杨四化，独立董事马秀敏，副总裁、董事会秘书兼财务总监杨扬。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225204579.PDF
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