研报评级☆ ◇002521 齐峰新材 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-09-15│齐峰新材(002521)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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一、公司所处行业及公司基本情况
公司属于造纸和纸制品业，细分为特种纸行业。特种纸是指针对特定性能和特定用途而制造或改造的纸，是适用于多
种领域的具有特殊机能的易耗材料，因其良好的功能性广泛应用于国民经济生活的众多领域。
目前，公司拥有 24 条国际先进水平的纸机生产线，产能超50 万吨，随着产能利用率的持续提升，规模经济效益将
进一步释放，推动公司生产体系向更高能级迈进。产品已达到国际先进水平，是高档装饰原纸生产技术行业的龙头企业。
公司拥有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省装饰原纸工程技术研究中心，现有装饰原纸、乳胶纸、卫材等
多个大系列 600 多个花色品种，是装饰原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近 10 项国家标准和行业标准的主要起草人，被
国家科学技术部认定为国家新材料产业化基地骨干企业，拥有 200 多项国家专利。
公司产品经印刷、浸胶后，主要与人造板配套加工成板式家具、强化木地板、防火板等，由于人造板充分利用了木材
加工剩余物、次小薪材、植物纤维等资源，提高了木材综合利用率，有效节约宝贵的森林资源，符合生态环境保护的趋势
和可持续发展的产业政策。
公司响应以纸代塑、绿色发展的政策导向，围绕绿色、低碳、可降解生物基新材料开展研发工作，在绿色低碳可循环
发展中贡献着齐峰力量。
二、公司的产品系列和主要应用场景
公司主要从事特种纸的研发、生产和销售业务，主要产品可分为四大系列：装饰原纸系列、乳胶纸系列、个人卫材系
列以及其他系列。
装饰原纸是公司收入占比最高的产品系列，是一种以优质木浆和钛白粉为主要原料并经特殊工艺加工而成的工业特种
用纸，后续经印刷、三聚氰胺树脂浸胶后，主要可用于纤维板、刨花板等人造板的护面层纸、面层用纸和底层用纸。装饰
原纸可印刷成各种精美的艺术图案，后经浸胶、贴面的人造板制作成的各种装饰材料，如家具、强化木地板和防火板，具
有隔热、阻燃、不翘曲、不开裂、易清洁、造价低、绿色环保等优良特性。
乳胶纸：公司目前有 40 多个成熟乳胶纸品种，包括干砂乳胶纸、水砂乳胶纸、免预涂牛皮纸和防油纸等系列，广泛
应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品的磨削与抛光，涉及航天、航空、汽车、船舶、机床、化工、建筑、
冶金、能源、家电、电子、家具等行业。
个人卫材系列：是公司四大产品板块之一，主要为卫材复合布，属于特种新材料，用于个人护理卫生领域，2026 年
半年度，公司卫材系列实现营业收入 6,455.02 万元，同比增长 4.58%。
三、公司 2026 年半年度经营情况
截至 2026 年 6 月 30 日，公司总资产 53.59 亿元，归属于上市公司股东的净资产 39.31 亿元，资产负债率 26.5
8%；2026 年半年度，公司经营活动产生的现金流量净额 2.86 亿，实现营业收入16.66 亿元，实现归属于上市公司股东
的净利润 7,954.00 万元，同比增长 26.10%。
四、公司分红情况
公司长期坚持稳健经营，夯实主业盈利能力，巩固行业龙头优势，持续实施现金分红回馈股东，自上市以来，每年均
进行了分红，至今已累计分红 14.14 亿元。在公司财务状况健康、现金流充裕并保障企业长远发展的基础上，公司积极
响应相关要求，通过实施中期利润分配等方式，优化分红节奏，持续与投资者共享发展成果，增强投资者获得感。
五、目前的产品结构优化与新品落地进展
公司研发部门根据市场信息不断进行产品迭代，研发团队稳定，通过不断升级技术工艺和试验调整原材料等来优化产
品各项指标，满足客户需求。在新产品研发方面保持持续投入，2026 年半年度，公司费用化研发支出达到 5477.24 万元
。公司以技术创新为驱动，先后成功研发数码打印装饰纸、预浸渍纸、和纸、乳胶纸和 EB 固化纸等新产品。和纸、胶带
纸客户定制化生产不断增多，壁纸、包覆纸等产品不断拓展新的应用领域。
目前，公司是国内唯一一家可以稳定批量提供高、中档乳胶纸的生产厂家，全球乳胶纸市场容量约为 9 万吨，其中
高端乳胶纸—乳胶纸市场容量约 4 万吨，中低档乳胶纸（包括免预涂牛皮纸和防油纸）市场容量约 5万吨。公司 2026
年半年度乳胶纸系列营业收入同比增长 17.11%，毛利率进一步提升，成为推动公司整体盈利能力提升的关键引擎。
2026 年上半年公司装饰原纸以外新产品销售收入占比近25%，产品矩阵日益丰富，产品结构持续优化。公司将继续根
据市场供需关系及时调整产销节奏，在此基础上提高高毛利产品占比，进一步优化产品结构。六、公司如何应对原材料波
动和汇率变化
公司持续跟踪木浆、钛白粉等核心原材料价格走势，科学制定采购与备货策略，强化供应链成本管控，提升采购议价
能力，多措并举控制成本波动风险；同时结合进出口业务结构，密切关注汇率市场变动趋势，持续加强对汇率变动的分析
与研究，通过经营层面综合安排应对汇率波动影响。
七、公司双基地产能布局的优势
随着广西贵港 20 万吨特种纸项目（一期）8万吨产能释放，公司已构建起“北山东、南广西”的双基地差异化布局
，形成了南北联动、覆盖全球的战略架构。其中，山东基地作为研发和定制化柔性生产中心，专注于新产品研发和个性化
订单生产；广西基地则作为批量化生产基地，承担着大规模标准化产品的生产任务，产能小的专线能够精准匹配客户的定
制化需求，产能大的产线聚焦效率优化和成本优势持续提升。两大基地相互补充、协同增效。
八、公司对外投资情况
公司的全资子公司山东黎鸣股权投资有限公司参与认购了上海金浦二期智能科技私募投资基金合伙企业（有限合伙）
和中原前海股权投资基金（有限合伙）。
九、公司如何看待未来的发展机遇
公司结合市场需求与行业政策统筹产能与研发布局，在坚持深耕主业的同时，会积极探索通过多种形式参与新兴产业
的发展机遇。
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参与调研机构：2家
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2026-06-04│齐峰新材(002521)2026年6月4日投资者关系活动主要内容
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一、公司所处行业及行业未来发展空间
答：公司目前是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，拥有博士后科研工作站、山东省企业
技术中心、山东省装饰原纸工程技术研究中心，现有装饰原纸、乳胶纸、卫材等多个大系列 600 多个花色品种，是装饰
原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近 10 项国家标准和行业标准的主要起草人，被国家科学技术部认定为国家新材料产业化
基地骨干企业，拥有 200 多项国家专利。
近年关于造纸能耗、家具有害物质等强制国标出台，环保收紧，落后产能加速出清。依托双碳政策，以纸代塑、以纸
代木持续提速，叠加城市更新、家居以旧换新拉动下游需求，长期来看行业需求稳步扩容。特种纸行业向高端、绿色、智
能化转型，齐峰新材作为特种纸行业的头部企业，将依托技术、规模及人才优势持续受益。
二、目前的产品结构优化与新品落地进展公司产品主要分为装饰原纸、乳胶纸、个人卫材及其他四大系列，持续研发
数码打印纸、预浸渍纸、和纸、乳胶纸、EB 固化纸、封边条纸等新品。
答：目前，公司是国内唯一能批量稳定供应高中档乳胶纸的厂商，全球乳胶纸市场约 9 万吨，公司乳胶纸产能现有
约 3 万 5 千吨，2025 年乳胶纸订单饱满，销量同比增长 15.31%，2026 年将持续稳步放量。公司作为宜家家具唯一国
内预浸渍纸供应商，2025 年预浸渍纸销量增长了 7.71%。并且，胶带纸增长了 35.60%，卫材复合布毛利率提升了 7.34
个百分点。目前装饰原纸以外新品销量占比已超 20%，2025 年全年新增 114 款产品，产品结构持续优化。
2026 年，公司目标产销 8万吨装饰原纸以外的新产品，进一步优化产品结构，提升高毛利产品占比，提升海外业务
占比。
三、南北双基地布局情况及广西项目后续产能规划
答：随着广西贵港 20 万吨特种纸项目（一期）8万吨产能释放，公司已构建起“北山东、南广西”的双基地差异化
布局，形成了南北联动、覆盖全球的战略架构。其中，山东基地作为研发和定制化柔性生产中心，专注于新产品研发和个
性化订单生产；广西基地则作为批量化生产基地，承担着大规模标准化产品的生产任务，产能小的专线能够精准匹配客户
的定制化需求，产能大的产线聚焦效率优化和成本优势持续提升。两大基地相互补充、协同增效。
广西基地依托区位及 RCEP 优势对接东盟市场，有效缩减物流成本。二期项目将结合市场需求审慎评估建设。
四、海外经营现状和后续拓展计划
答：2025 年公司出口量同比增长 45.31%，出口额 3.73 亿元，产品销往四十多个国家和地区。深度合作宜家、圣戈
班等全球知名企业，海外销售毛利显著优于国内业务。公司借助国内外行业展会等方式持续开发新客户，深耕东南亚、欧
洲、日韩和俄罗斯等市场，公司在印度市场竞争优势显著，反倾销税为国内厂商最低，同时正大力拓展南美、非洲等新市
场。2026 年，公司将持续加深大客户合作、扩充海外客户资源、推广新产品出海。
五、公司数字化建设带来的降本增效成果
答：公司近些年持续落地数智化工厂建设，以 MES、EAS、BPM 等系统为核心搭建数字化运营平台，2025 年全年同步
上线优化包含智慧餐厅在内多项配套子系统。现已建成覆盖生产、物流、财务、全办公链路的数字化管控体系，MES 系统
实现全生产线全覆盖，打通从订单下达、生产排产、在线生产、质检报工到成品入库全链条数据，全流程实现透明可视化
管控。依托数字化系统联动采购端与生产端数据，实现原料采购、仓储备货、车间投产高效协同，有效优化库存结构和排
产节奏；同时借助系统实时监控各生产环节能耗参数，针对性优化清洗、制浆等关键工艺，2025 年公司全年煤炭用量同
比下降 5583 吨，节能降耗成果突出。
此外，数字化精益管控叠加规模化采购优势，一方面优化木浆、钛白粉等大宗原料采购策略，平抑原材料周期波动带
来的成本压力，另一方面持续提升生产线良品率、设备有效利用率与人均生产效率，全方位支撑公司生产成本优化，后续
公司仍会持续迭代升级数字化系统，深挖精益生产降本潜力。
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参与调研机构：1家
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2026-06-03│齐峰新材(002521)2026年6月3日投资者关系活动主要内容
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一、公司的基本情况
答：公司目前是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，拥有博士后科研工作站、山东省企业
技术中心、山东省装饰原纸工程技术研究中心，现有装饰原纸、乳胶纸、卫材等多个大系列 600 多个花色品种，是装饰
原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近 10 项国家标准和行业标准的主要起草人，被国家科学技术部认定为国家新材料产业化
基地骨干企业，拥有 200 多项国家专利。先后荣获中轻联全国卓越绩效先进企业、全国工商联中华蔡伦奖杰出企业，中
国民营企业综合竞争力 50 强，山东省轻工行业功勋企业，山东省造纸十强企业，山东省优秀企业，中国专利山东明星企
业等省级以上荣誉 50 余项，2019 年被工信部评为国家制造业单项冠军示范企业，2022 年通过复核，再次获此殊荣。中
央电视台多次把齐峰以节能环保、科技创新的先进典型在全国进行报道。
截至 2025 年末，公司拥有 24 条特种纸生产线，年生产能力50 多万吨，产品出口到 40 多个国家、地区。2025 年
，公司出口量同比增长 45.31%，国际市场份额稳步提升。
二、所处行业的变化情况以及公司如何应对
答：公司所属行业为造纸和纸制品行业，细分为特种纸行业。与文化纸等大宗纸相比，特种纸具有科技含量高、产品
附加值高、下游客户相对专业化的特点。
近年来，随着旧城改造、消费升级、全屋定制以及产品应用领域的不断拓宽，下游产业需求不断增长，装饰原纸产业
链的产品以其个性化、轻量化、外表美观以及安全环保等优势愈发受到消费者喜爱，以人造板为基材的家具、地板与木门
将拥有更广阔的市场空间，在国家“双碳”战略指引下，人造板“以纸代塑”“以纸代木”进程加速，将带动对装饰原纸
需求逐步增加。
2025 年度，受行业前期新增产能集中释放影响，装饰原纸细分市场竞争加剧、行业价格竞争较为充分。在此行业背
景下，公司 2025 年度实现归属于上市公司股东的净利润 1.55 亿元，同比增长 37.81%，经营韧性持续凸显。
自 2025 年起，行业环保监管持续趋严，新标准密集落地，持续推动行业规范化、绿色化升级。2025 年 5月 1日，
强制性国家标准 GB 31825-2024《制浆造纸单位产品能源消耗限额》正式实施，新增了对装饰原纸等细分产品的能耗限额
要求，推动行业绿色低碳转型。山东省工业和信息化厅等四部门联合发布《山东省造纸及生物质精炼产业链新质生产力培
育发展指引（2025 版）》，引导企业向高端造纸及生物质精炼产业迈进。强制性国家标准 GB18584-2024《家具中有害物
质限量》于 2025 年 7月 1日正式实施，对家具产品中的甲醛等易挥发性有机物含量制定了更加严苛的标准，为以纸代塑
产品带来新的发展机遇。中共中央办公厅、国务院办公厅《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》（2025
年 8月印发），明确提出 2027 年基本覆盖工业主要高排放行业，造纸被列入后续分批纳入清单，倒逼企业推进清洁能源
替代与智能制造升级。
2026 年 4 月，财政部、住建部联合发布 2026 年度中央财政支持城市更新行动相关通知，通过择优确定试点城市、
完善要素保障机制、优化老旧片区人居环境等举措，持续激活存量改造市场需求。装饰原纸作为人造板贴面核心原材料，
与家居、地板、装饰装修等下游行业高度关联，有望带动上游特种纸行业需求释放。
整体来看，2026 年特种纸行业将延续差异化、绿色化、智能化的转型趋势。随着终端消费者环保健康消费理念持续
提升、行业监管及标准体系不断完善，装饰原纸行业在阶段性产能消化后，供需格局有望逐步优化，具备技术积淀、产品
优势及规模化产能优势的头部企业，竞争优势将持续凸显。
依托公司持续的产品结构迭代与产品矩阵扩容，2025 年公司非装饰原纸类新品营收占比已超 20%，其中预浸渍纸、
乳胶纸、胶带纸销量同比分别增长 7.71%、15.31%、35.60%，已逐步成为公司销量提升与利润增长的重要增量板块。目前
，公司是国内唯一能够批量稳定供应预浸渍纸的企业，同时是宜家使用的预浸渍纸的唯一国内供应商。
2026 年，公司将持续立足装饰原纸核心主业，持续加大研发投入与技术创新力度，稳步推进预浸渍纸等低碳环保产
品的市场渗透与持续增量。公司将紧跟政策导向，持续优化产品结构，深耕高附加值特种纸及纸基新材料赛道。依托山东
、广西双生产基地协同布局，持续发挥规模化生产、供应链配套、区域成本及产线智能化优势。同时紧抓国内外市场复苏
机遇，持续完善全球营销体系、深化优质客户战略合作，稳固行业市场地位，持续夯实核心竞争力与持续经营能力，推动
公司实现稳健、高质量可持续发展。
三、公司高毛利产品乳胶纸的产销情况
答：乳胶纸：广泛应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品的磨削与抛光，涉及航天、航空、汽车、船舶
、机床、化工、建筑、冶金、能源、家电、电子、家具等行业。包括干砂乳胶纸、水砂乳胶纸、免预涂牛皮纸和防油纸等
系列。其中乳胶纸系列相比免预涂牛皮纸、防油纸系列，由于浆内添加了化纤和胶乳，使得纸基物理强度更好，有更好的
撕裂度和耐破度，具有耐水、防油效果好，开卷幅面平整挺括性好，涂胶植砂面平整性好，涂胶润湿流平好，乳胶纸产品
生产高温长时间过程中纸基稳定性优良、收缩率低，高温下不翘曲，颜色变化差异小，产品批次间稳定性好等众多优点，
应用范围广泛。
全球乳胶纸市场容量约为 9万吨，其中高端乳胶纸市场容量约 4万吨，中低档乳胶纸（包括免预涂牛皮纸和防油纸）
市场容量约 5万吨，主要生产厂家为齐峰新材、美国尼纳和法国明士克。目前公司是国内唯一一家可以稳定批量提供高、
中档乳胶纸的生产厂家。2025 年度乳胶纸系列销量同比增长 15.31%，毛利率进一步提升，成为推动公司整体盈利能力提
升的关键引擎。
公司目前有 40 多个成熟乳胶纸品种，涵盖干砂乳胶纸、水砂乳胶纸、免预涂牛皮纸和防油纸等系列，作为国产替代
，填补了国内的多项技术领域空白，乳胶纸进入市场后为客户降低了成本，缩短了订货周期，以其优良的性能和超高的性
价比，得到了国内客户的广泛认可和一致好评，结束了国内乳胶纸被国外企业垄断的局面。近年来，公司乳胶纸系列产品
的营收持续上行，无明显淡旺季，目前订单充足，国内市场稳居首位，正在积极开拓海外市场。
四、公司出口情况
答：2025 年，公司产品出口量同比增长 45.31%，外销营收在整体营收中占比稳步抬升。随着公司产品矩阵的持续拓
展，公司后续将继续大力拓展海外市场。
五、公司分红情况
答：公司自上市以来持续保持现金分红，分红政策具备连续性与稳定性。公司最近三个会计年度累计现金分红金额为
4.18 亿元，占最近三个会计年度年均净利润的 248.97%。
公司整体财务状况稳健、现金流充裕，在充分保障公司日常经营及长远发展资金需求的前提下，积极落实股东回报相
关要求，通过实施中期利润分配等举措持续优化分红节奏，持续与广大投资者共享企业经营发展成果，切实保障投资者合
法权益。
六、公司的新产品研发情况
答：近年来，公司以技术创新为驱动，先后成功研发数码打印装饰纸、预浸渍纸、和纸、乳胶纸和 EB 固化纸等新产
品，目前是国内唯一一家可以稳定批量提供高、中档乳胶纸的生产厂家，也是宜家使用的预浸渍纸的唯一国内供应商，不
断填补国内空白。和纸、胶带纸客户定制化生产不断增多研发部门根据市场信息不断进行产品迭代和工艺升级，研发团队
稳定，通过不断升级技术工艺和试验调整原材料等来优化产品各项指标，快速响应客户各类需求。
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参与调研机构：1家
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2026-06-02│齐峰新材(002521)2026年6月2日投资者关系活动主要内容
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一、公司的主要产品及应用场景
答：公司是装饰原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近 10 项国家标准和行业标准的主要起草人。目前公司主要产品可分
为四大系列：装饰原纸系列、乳胶纸系列、个人卫材系列以及其他系列。其中，收入占比最高的装饰原纸是一种以优质木
浆和钛白粉为主要原料并经特殊工艺加工而成的工业特种用纸，可印刷成各种精美的艺术图案，后经浸胶、贴面的人造板
制作成各种装饰材料，如家具、强化木地板和防火板，具有隔热、阻燃、不翘曲、不开裂、易清洁、造价低、绿色环保等
优良特性，因此广泛应用于酒店、商场、写字楼、各类娱乐文化场所、大型场馆等中高档建筑装饰装修、家居装饰装修以
及运输工具的内部装饰，是一种“以纸代塑、以纸代木”的优良环保材料。装饰原纸已经成为人造板主流的贴面材料之一
。
乳胶纸系列主要用于涂附磨具，被誉为“工业的美容师”，广泛应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品
的磨削与抛光，涉及飞机、汽车、船舶、机床、化工、建筑、冶金、家电、电子、家具等行业。
二、公司近期业绩增长原因
答：2025 年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润 1.55 亿元，同比增长 37.81%。公司 2026 年一季度归母净
利润 4011.18万元，同比增长 124.23%。
一季度经营业绩提升，系多因素协同作用：公司持续落地产品结构优化策略，新品市场落地实现销量同比明显提升，
高毛利率产品产销放量叠加主要原材料采购成本阶段性改善。后续公司将稳步推进高附加值产品升级放量，持续优化产品
结构，积极开拓海内外市场，依托规模化生产与成熟供应链管控优势，使生产经营稳健向好。
三、公司分红情况
答：公司自上市以来，每年均进行了分红，公司最近三个会计年度累计现金分红 金额为 4.18 亿元，占最近三个会
计年度年均净利润的 248.97%。在公司财务状况健康、现金流充裕并保障企业长远发展的基础上，公司积极响应相关要求
，通过实施中期利润分配等方式，优化分红节奏，持续与投资者共享发展成果，增强投资者获得感。
四、公司对钛白粉等原材料的成本管控情况
答：公司深耕装饰原纸主业多年，积累完善钛白粉配方适配及生产应用技术储备，可根据不同品类产品性能指标需求
灵活选用不同工艺的钛白粉原料；公司研发团队常态化开展配方改良与生产工艺优化，在保障成品品质达标基础上优化原
料耗用。依托参与行业标准制定、规模化量产、自主技术积淀构筑行业竞争优势，钛白粉配方适配与精细化应用能力处于
行业前列。
针对钛白粉、木浆等大宗原材料周期性价格波动，公司采取长协锁价采购、安全库存动态调控、生产端工艺降本、全
流程数字化精益生产管控等组合方式，多措并举对冲原料涨价风险、降低综合生产成本。
五、环保政策趋严对公司的影响
答：公司响应以纸代塑、绿色发展的政策导向，持续推进新产品的研发、验证与市场推广，丰富了产品矩阵，其中比
较有代表性的是预浸渍纸，相比传统工艺，其加工过程二氧化碳的排放量降低 58.9%，加工每吨可减碳 2.485 吨。此外
，公司利用数智化平台优势，优化清洗等工艺，2025 全年煤炭用量同比下降 5,583 吨，节能降耗成效显著。2025 年，
预浸渍纸、乳胶纸、胶带纸销量同比分别增长 7.71%、15.31%、35.60%，成为销量与利润增长的新亮点。公司是国内唯一
能够批量稳定供应预浸渍纸的企业，同时是宜家使用的预浸渍纸的唯一国内供应商。
后续公司将结合自身产品特性稳步推进预浸渍纸等低碳产品市场拓展，紧跟绿色制造相关产业政策，循序渐进迭代环
保类产品品类，依托产品差异化特性巩固市场竞争力。
六、公司出口情况以及汇率波动对公司的影响
答：2025 年，公司产品出口量同比增长 45.31%，外销营收在整体营收中占比稳步抬升，公司后续将按照既定规划大
力拓展境外优质客户资源。
人民币汇率波动会对外销业务汇兑损益产生小幅扰动，但对公司整体盈利影响可控；公司结合进出口业务配比，灵活
运用外汇套期等常规金融工具对冲汇率波动带来的不确定性。
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│齐峰新材(002521)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1.公司业绩连续高增长、盈利大幅改善、行业龙头地位稳固，但股价连续两年下跌、市值腰斩、长期破净，明显业绩
与股价严重背离。管理层打算怎样让资本市场了解公司真实价值？未来几个月是否有明确的安排？
答：二级市场股价受宏观环境、市场风格、资金偏好、板块轮动等多重因素影响。公司将持续夯实主业经营，巩固行
业龙头优势，同时加大资本市场主动沟通力度，通过机构路演、反向路演、日常投关对接等形式，多维度传递公司经营基
本面、行业优势与发展潜力，提升市场认知度，推动内在价值合理回归。
2.公司在产能利用率、产品价格、订单情况、高端产品进展、海外销售、成本控制等关键经营信息上披露极少、透明
度差，机构和投资者无法跟踪、无法判断、不敢投资。未来是否增加经营数据披露频次、提高透明度？
答：公司严格按照证监会及交易所信息披露规则履行信息披露义务，定期报告完整披露核心经营财务数据。公司将在
合规前提下，进一步优化投资者沟通内容，适度增加经营层面非涉密信息的披露频次与深度，提升经营透明度，便于投资
者客观判断公司经营情况。
3.今天现场，能否给出明确承诺：未来 3 个月内至少组织 6 次以上机构调研、推动 5 家以上券商发布深度研报、
每月披露投资者活动信息？并接受全体股东监督？
答：感谢您对齐峰新材的关注！此问题雷同，请查看类似问题的回复。
4.公司是否定期组织机构、公募、私募、分析师到公司实地调研、参观产线、交流经营？过去两年组织过几次？未来
半年计划安排几次？每一次请务必公告，让投资者有公平获得信息的权利！
答：感谢您对齐峰新材的关注！公司高度重视投资者关系管理工作，积极通过互动易、投资者热线、接待投资者调研
、业绩说明会等多种渠道与投资者保持常态化沟通。公司已经按要求公告了跟机构投资者交流的信息，详细信息请查看相
关公告。欢迎您来公司进行调研交流。
5.为方便机构深入了解公司核心业务，公司后续是否考虑开放生产线、研发中心实地参观，同时优化调研信息披露形
式，更直观地向机构传递公司产能、产品及盈利逻辑？
答：在合规和保护商业秘密的前提下，公司后续将有序开放生产线、研发中心，接待机构实地调研；同时优化调研沟
通形式，便于投资者了解公司真实信息。
6.公司基本面扎实但当前行业估值偏低，请问公司是否会将加大机构路演、调研对接纳入常态化投资者关系与市值管
理工作，通过加强和公募、券商、保险等机构的沟通，让市场充分认可公司内在价值？
答：该问题与已回复问题雷同，请查看类似问题回复。
7. 公司 2025 年净利增长 37.81%、2026 年Q1 业绩翻倍，基本面明显改善，但连续多年几乎无券商研报覆盖、无机
构深度跟踪，管理层认为根本原因是什么？是公司主动不对接资本市场、信息披露不充分、还是投关工作严重缺位？
答：公司严格按照监管要求履行信息披露义务，信披真实完整、及时规范，日常积极开展投资者沟通工作，不存在主
动回避资本市场对接的情况。随着公司业绩持续回暖，公司将持续加强主动资本市场推介，进一步提升机构覆盖度。同时
公司欢迎广大投资者来公司进行现场调研交流，可提前跟公司证券部进行预约对接，电话 0533-7785585。
8.很多业绩不如公司的同行都有每月多次机构调研、研报持续发布，而齐峰一年难见一次调研公告、无任何券商深度
报告，导致机构无法入池、主流资金不敢配置、股价与业绩严重背离。公司对此是否重视？有没有系统性改变现状的计划
？
答：公司始终重视资本市场沟通与机构投资者维护工作，日常持续对接机构，规范做好调研接待与信息传递。后续公
司将进一步主动加强与券商、公募等机构的常态化对接，丰富沟通形式，提升机构关注度与市场认可度。
9.业绩是公司经营的本分，而市值管理包含估值修复、投资者沟通、机构维护、股价稳定、股东回报、预期管理等多
重维度，不能把做好业绩当成忽视市值维护的借口！公司今年一季度业绩明显回暖、利润大幅增长，但五月大盘持续上行
、造纸同业也有修复，唯独咱们公司逆势连续下跌，股价严重背离基本面。这恰恰证明只靠业绩，没有主动市值管理，依
然无法合理反映公司真实价值。二级市场股价受宏观环境、市场风格轮动、板块资金偏好、短期情绪等多重外部因素综合
影响。公司长期坚持稳健经营，持续实施现金分红回馈股东，夯实主业盈利能力，以扎实业绩筑牢市值基础。同时公司严
格做好日常投资者沟通和信息披露，后续将进一步优化资本市场价值传递，推动公司内在价值合理体现。
10.公司是否计划收购主业上下游 国家新兴产业项目，明确方向与时间表？? 现金流充足，何时启动产业链并购、布
局绿色新材料，打造第二增长曲线？ ? 未来 1–2 年，在特种纸上下游、双碳、高端新材料领域，有无投资收购项目的
计划？
答：感谢您对齐峰新材的关注！公司坚持深耕主业、创新发展的同时，积极探索通过多种形式参与新兴产业投资机遇
。截至目前，公司无应披露未披露的收购重组计划；未来如有，将严格依规及时公告。
11.对绿色建材、可降解材料、减碳技术类项目，公司是否有收购或合作落地时间表？
答：感谢您对齐峰新材的关注！公司坚持深耕主业、创新发展的同时，积极探索通过多种形式参与新兴产业投资机遇
。截至目前，公司无应披露未披露的收购重组计划；未来如有，将严格依规及时公告。
12.公司有无并购高端浸渍纸、乳胶纸、新型饰面材料项目，提升整体毛利的计划？
答：感谢您对齐峰新材的关注！公司坚持深耕主业、创新发展的同时，积极探索通过多种形式参与新兴产业投资机遇
。截至目前，公司无应披露未披露的收购重组计划；未来如有，将严格依规及时公告。
13.公司上市 15 年 ROE 持续走弱、资本回报低迷，转型多年半导体、绿色建材等仅有概念无实质落地，高端高附加
值新品贡献有限。请问管理层如何反思经营与治理短板？是否计划引入战投优化治理？能否在今天给出市场信服、可验证
、可追责的三年战略规划和市值修复明确路线图？
答：感谢您对齐峰新材的关注！近年来，公司通过改善产品结构、新产品研发推广、积极开拓国际市场等措施实现了
2025 年度公司归属于上市公司股东的净利润为 1.55 亿元，同比增长 37.81%，2026 年的一公司归属于上市公司股东的
净利润为 4011 万元，同比增长 124.23%，说明公司的相关措施是正确有效的。
14.目前公司业绩稳步增长、贵港新基地已投产，相比行业同行，公司机构调研接待频次偏少。请问公司后续是否有
主动增加机构调研接待频次的规划，是否会常态化举办新基地、高端特种纸等专项主题调研？
答：感谢您对齐峰新材的关注和建议！公司一直高度重视投资者关系管理工作，积极通过互动易、投资者热线、接待
投资者调研、业绩说明会等多种渠道与投资者保持常态化沟通。公司将持续优化投资者关系沟通机制，积极加强与资本市
场的沟通对接，多渠道传递公司内在价值，切实维护全体股东的合法权益。
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