研报评级☆ ◇002351 漫步者 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.47│ 0.51│ 0.48│ 0.53│ 0.58│ 0.63│
│每股净资产(元) │ 2.86│ 3.13│ 3.35│ 3.58│ 3.94│ 4.34│
│净资产收益率% │ 16.51│ 16.12│ 14.46│ 14.70│ 14.60│ 14.50│
│归母净利润(百万元) │ 419.60│ 449.23│ 430.99│ 470.00│ 511.00│ 559.00│
│营业收入(百万元) │ 2693.64│ 2943.32│ 2797.07│ 3024.00│ 3252.00│ 3458.00│
│营业利润(百万元) │ 509.92│ 566.24│ 537.57│ 583.00│ 634.00│ 693.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-29 买入 维持 --- 0.53 0.58 0.63 银河证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-29│漫步者(002351)海外市场突破，内销有待AI能力提升 │银河证券 │买入
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事件：公司发布2025年年度报告。2025年，漫步者实现营业收入28.0亿元，同比-5.0%；归母净利润4.3亿元，同比-4
.1%。其中，2025Q4实现营收7.4亿元，同比-7.1%，归母净利润1.3亿元，同比+18.1%。2025年，公司归母净利率为15.4%
，盈利水平仍保持行业较高水准，加权ROE为14.9%，彰显出较强的经营韧性。
25Q4毛利率、费用率均有明显改善：毛利率方面，2025Q4公司毛利率达到41.6%，同比+0.8pct，预计主要源于产品结
构优化，以及高毛利率的音响业务占比提升。费用率方面，25Q4综合费用率21.5%，同比-2.8pct，费用管控效果明显，销
售费用率/研发费用率均同比-1.2pct。
音响业务稳健增长，耳机业务短暂承压：1）音响业务2025年实现收入11.8亿元，同比+18.5%，2022 2025年CAGR
达19.8%，25H1/H2分别同比+17.4%/+19.3%。产品迭代驱动了音响业务的持续增长，2.0书架音箱、监听音箱及子品牌“新
物种”潮流音箱均得到消费者认可。2）耳机业务2025年实现收入15.0亿元，同比-18.3%，25H1/H2分别同比-10.8%/-25.3
%。竞争加剧导致公司子品牌承压，核心子公司电竞科技/心造科技2025年收入分别同比-19.7%/-30.8%。
外销业务表现亮眼：1）内销业务2025年实现收入19.8亿元，同比-14.5%，25H1/H2分别同比-5.9%/-22.4%，竞争加剧
导致子品牌规模下滑。2）外销业务2025年实现收入8.2亿元，同比+29.9%，25H1/H2分别同比+14.3%/+41.7%，25H2增长较
上半年加速主要是源于24H2同期相对低基数。公司海外本地化服务能力持续提升，在亚马逊、TikTok、Shopify等国际电
商平台和海外不同区域的本地电商渠道均快速成长。
耳机行业需求饱和，产品结构升级：1）据洛图科技数据，2025年，中国耳机耳麦市场全渠道销量2.0亿副，同比-6.9
%，销售额452亿元，同比+5.6%；预计2026年全渠道销量同比-2.2%。2）音频产品从“播放工具”升级为“智能交互入口
”，AI耳机渗透率提升；产品形态持续创新，OWS耳机2025年全球出货量突破4000万，同比+69%。3）公司竞争优势在于音
质和听感，但连接生态体验一般，AI应用偏弱，后续有待进一步提升产品力。
投资建议：我们预计公司2026-2028年营业收入分别为30.2/32.5/34.6亿元，分别同比+8.1%/+7.5%/+6.3%，归母净利
润4.7/5.1/5.6亿元，分别同比+9.0%/+8.8%/+9.3%，EPS分别为0.53/0.58/0.63元每股，当前股价对应20.5/18.8/17.2xP/
E，维持“推荐”评级。
风险提示：需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率波动的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-02-05│漫步者(002351)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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一、AI技术应用于公司产品的进展情况
答：公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务
算法的备案，更丰富的各类 AI功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。
1. 配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国
语言实时语音转译的功能；
2. “漫问漫答”功能模块，接入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliCl
ip AI、ComfoClipQ、X Clip、Lolli Air、Lolli Pro SE等多款产品中搭载；
3. “AI会议速记”功能，实现录音实时转文字、AI提炼重点/待办/摘要，已于近日上线，融入 LolliClip AI等中高
端耳机产品。
二、OWS开放式耳机市场及公司相应产品
答：开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户
外、通勤驾驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间
佩戴舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已
上市的型号达到十余款。2025年上市的主要型号包括：
1. 开放式 OWS主动降噪耳夹新品 LolliClip AI，接入豆包和DeepSeek双大模型；
2. 潮搭老钱风 OWS 运动耳机 Comfo SE，抵御最高28.8km/h强风干扰；
3. 云感 OWS耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC 聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空
气弧 C桥实现舒适稳固佩戴；
4. 时尚穿戴搭子——子品牌花再拍拍耳夹，充电仓配备显示屏，解锁百变耳机的新体验；
5. 花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，BassTurbo动态低频增强，让每次听音都充满仪式感；
6. 花再 Auro Clip轻奢耳夹式耳机，通体轻奢质感，定义日常格调，佩戴轻盈自在，带来持久舒适的听音体验；
7. 漫步者电竞 HECATE AIR3指挥官开放式双模游戏耳机，2.4G/蓝牙 6.0双模连接，大动圈单元，可插拔麦克风与内
置高清麦克风自由切换；
公司对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。
三、海外市场的运营近况
答：公司在保留以前区域独家总经销商制的基础上，继续开拓线上直营渠道，提升在亚马逊、乐天、LAZADA和 SHOPE
E等国际电商平台的影响力；通过海外 Instagram、Youtube、Facebook等社交媒体运营，积极拓展品牌在海外用户的心智
占领；携手泰国本土顶流明星 Pond Naravit与日本当红演员山崎贤人，双线代言策略精准触达亚洲核心市场。2025年上
半年，公司出口销售收入同比增长 14.3%，出口收入占总收入比例自 2024年末的 21.5%提升至 22.9%；下半年以来随着
海外市场旺季到来，收入继续保持快速增长。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等
情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：6家
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2025-12-24│漫步者(002351)2025年12月24、26日投资者关系活动主要内容
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公司回答投资者提问内容概括如下：
一、AI技术应用于公司产品的进展情况
公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法
的备案，更丰富的各类 AI功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。
1. 配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国
语言实时语音转译的功能；
2. “漫问漫答”功能模块，接入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliCl
ip AI、ComfoClipQ、X Clip、Lolli Air、Lolli Pro SE等多款产品中搭载；
3. “AI会议速记”功能，实现录音实时转文字、AI提炼重点/待办/摘要，已于近日上线，融入 LolliClip AI等中高
端耳机产品。
二、OWS开放式耳机市场及公司相应产品
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、
通勤驾驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间佩戴
舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市
的型号达到十余款。今年上市的主要型号包括：
1. 开放式 OWS主动降噪耳夹新品 LolliClip AI，接入豆包和DeepSeek双大模型；
2. 潮搭老钱风 OWS 运动耳机 Comfo SE，抵御最高28.8km/h强风干扰；
3. 云感 OWS耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC 聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空
气弧 C桥实现舒适稳固佩戴；
4. 时尚穿戴搭子——子品牌花再拍拍耳夹，充电仓配备显示屏，解锁百变耳机的新体验；
5. 花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，BassTurbo动态低频增强，让每次听音都充满仪式感；
6. 花再 Auro Clip轻奢耳夹式耳机，通体轻奢质感，定义日常格调，佩戴轻盈自在，带来持久舒适的听音体验。
公司对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。
三、海外市场的运营近况
公司在保留以前区域独家总经销商制的基础上，继续开拓线上直营渠道，提升在亚马逊、乐天、LAZADA和 SHOPEE等
国际电商平台的影响力；通过海外 Instagram、Youtube、Facebook等社交媒体运营，积极拓展品牌在海外用户的心智占
领；携手泰国本土顶流明星 Pond Naravit与日本当红演员山崎贤人，双线代言策略精准触达亚洲核心市场。
2025年上半年，公司出口销售收入同比增长 14.3%，出口收入占总收入比例自 2024年末的 21.5%提升至 22.9%；下
半年以来随着海外市场旺季到来，收入继续保持快速增长。接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严
格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：8家
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2025-12-17│漫步者(002351)2025年12月17、19日投资者关系活动主要内容
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公司近况及回答提问内容概括如下：
一、2025年前三季度业绩简述
2025年前三季度，公司实现营业收入 20.56亿元，较上年同期下降 4.16%；毛利率 40.28%，同比略有增长。其中 20
25年第三季度营业收入 7.38亿元，环比进一步增长。
总体而言，因营业收入的下降和股权激励费用的增加导致利润有所下滑，但同时呈现出以下特点：
1）公司持续推出场景化、差异化、中高端的 2.0音箱及桌面一体式音箱，促进音箱业务收入逆势提升；
2）自 3月下旬以来，公司在国内市场加快主销价位段耳机新品的上市节奏，助推公司业绩二季度开始回暖，主品牌
三季度在“购物节”结束后依然保持环比增长，子品牌耳机产品线尚未完全补位造成收入同比下降；
3）得益于海外运营能力逐步加强、国际电商渠道持续扩张、用户口碑稳步提高，公司出口业务保持快速增长。
二、公司产品、研发及运营近况2025年截至目前，公司推出的有代表性的新品包括：
1）主品牌耳机：
百元级 TWS耳机 X1 Evo，单耳仅重 3.8g；
Lolli ANC半入耳主动降噪耳机，升级自适应降噪算法；
Lolli Pro 5采用同轴双动圈声学架构，降噪深度达到-48dB；
全新电镀叠加皮纹设计的 Lolli Air真无线蓝牙耳机，21种语言同声传译让交流更流畅；
开放式 OWS 主动降噪耳夹新品 LolliClip AI，接入豆包和DeepSeek双大模型；
潮搭老钱风 OWS运动耳机 Comfo SE，抵御最高 28.8km/h强风干扰；
云感 OWS 耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空气
弧 C桥实现舒适稳固佩戴。
2）子品牌耳机
Hi-Fi级强磁四核双动圈游戏耳机“战擎”；
与 THX联合首发的全能旗舰产品 G5 Max游戏耳机，四模切换，HiFi音质营造沉浸战场氛围；
花再 Doo Ace时尚复古小型头戴式耳机，兼具高颜值、舒适戴、稳贴合、好音质；
时尚穿戴搭子——花再拍拍耳机及拍拍耳夹，充电仓配备触摸屏，解锁百变耳机的新体验；
花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，BassTurbo动态低频增强，让每次听音都充满仪式感；
花再 Auro Clip轻奢耳夹式耳机，通体轻奢质感，定义日常格调，佩戴轻盈自在，带来持久舒适的听音体验。
3）音响
小巧身形，多 EQ模式，潮趣配色的全新M130蓝牙音箱；
双金标认证的家居一体式 K歌音箱 K300，带来高解析声音体验；
S旗舰系列 S201 MKII 2.1有源音箱重磅上市：旗舰级声学调校、双 Hi-Res金标认证、150W强劲功率、典雅木质箱体
；
N500新声代 2.0音箱，以现代极简风重塑桌面美学、完美融入桌搭周边与家居空间，获得 Hi-Res双金标认证，100W
大功率由双数字功放独立驱动，居家也能感受如临其境的影音体验；
电竞子品牌磁吸赛博蓝牙迷你音箱 G200，小巧便携，畅享高清音质；
全球首发深渊字幕音箱花再 Halo PixelBar，动态屏可显示歌词、定制主题、文字创作、消息跨屏同步，营造沉浸式
声光空间；
花再海景房桌搭音箱 NEW CYBER，炫彩光效，沉浸式享受澎湃音浪；
高端子品牌 AIRPULSE A60桌面 Hi-Fi音箱，拥有玲珑身形却承袭高端声学技术，搭载平板振膜高音与 3.5英寸铝质
中低音单元，确保声音精准饱满；采用高阶数字功放及 DSP电子分频，驱动力与控制力强大，为紧凑空间带来纯正 Hi-Fi
体验。
4）麦克风
一拖二主动降噪领夹式无线麦克风 NeoMic Go。
公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法
的备案，更丰富的各类 AI功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。如配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫
翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国语言实时语音转译的功能；“漫问漫答”功能模块，接
入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliClipAI、LolliANC等多款产品中搭载
；“AI会议速记”功能，实现录音实时转文字、AI提炼重点/待办/摘要，已于近日上线。
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、
通勤驾驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间佩戴
舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市
的型号达到十余款，今年对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。
公司以全球化视野深耕海外市场，2025年携手泰国本土顶流明星 Pond Naravit与日本当红演员山崎贤人，双线代言
策略精准触达亚洲核心市场。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等
情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：20家
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2025-11-28│漫步者(002351)2025年11月28日投资者关系活动主要内容
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公司近况及回答提问内容概括如下：
一、2025年前三季度业绩简述
答：2025年前三季度，公司实现营业收入 20.56亿元，较上年同期下降 4.16%；毛利率 40.28%，同比略有增长。其
中 2025年第三季度营业收入 7.38亿元，环比进一步增长。
总体而言，因营业收入的下降和股权激励费用的增加导致利润有所下滑，但同时呈现出以下特点：
1）公司持续推出场景化、差异化、中高端的 2.0音箱及桌面一体式音箱，促进音箱业务收入逆势提升；
2）自 3月下旬以来，公司在国内市场加快主销价位段耳机新品的上市节奏，助推公司业绩二季度开始回暖、三季度
在“购物节”结束后依然保持环比增长；上半年子公司耳机产品线尚未完全补位造成收入下降，该情况自三季度起开始改
善；
3）得益于海外运营能力逐步加强、国际电商渠道持续扩张、用户口碑稳步提高，公司出口业务保持快速增长。
二、公司产品、研发及运营近况
答：2025年截至目前，公司推出的有代表性的新品包括：
1）主品牌耳机：
百元级 TWS耳机 X1 Evo，单耳仅重 3.8g；
Lolli ANC半入耳主动降噪耳机，升级自适应降噪算法；
Lolli Pro 5采用同轴双动圈声学架构，降噪深度达到-48dB；
全新电镀叠加皮纹设计的 Lolli Air真无线蓝牙耳机，21种语言同声传译让交流更流畅；
开放式 OWS 主动降噪耳夹新品 LolliClip AI，接入豆包和DeepSeek双大模型；
潮搭老钱风 OWS运动耳机 Comfo SE，抵御最高 28.8km/h强风干扰；
云感 OWS 耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空气
弧 C桥实现舒适稳固佩戴。
2）子品牌耳机
Hi-Fi级强磁四核双动圈游戏耳机“战擎”；
与 THX联合首发的全能旗舰产品 G5 Max游戏耳机，四模切换，HiFi音质营造沉浸战场氛围；
花再 Doo Ace时尚复古小型头戴式耳机，兼具高颜值、舒适戴、稳贴合、好音质；
时尚穿戴搭子——花再拍拍耳机及拍拍耳夹，充电仓配备触摸屏，解锁百变耳机的新体验；
花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，BassTurbo动态低频增强，让每次听音都充满仪式感。
3）音响
小巧身形，多 EQ模式，潮趣配色的全新M130蓝牙音箱；
双金标认证的家居一体式 K歌音箱 K300，带来高解析声音体验；
S旗舰系列 S201 MKII 2.1有源音箱重磅上市：旗舰级声学调校、双 Hi-Res金标认证、150W强劲功率、典雅木质箱体
。
电竞子品牌磁吸赛博蓝牙迷你音箱 G200，小巧便携，畅享高清音质；
全球首发深渊字幕音箱花再 Halo PixelBar，动态屏可显示歌词、定制主题、文字创作、消息跨屏同步，营造沉浸式
声光空间；
花再海景房桌搭音箱 NEW CYBER，炫彩光效，沉浸式享受澎湃音浪；
高端子品牌 AIRPULSE A60桌面 Hi-Fi音箱，拥有玲珑身形却承袭高端升学技术，搭载平板振膜高音与 3.5英寸铝质
中低音单元，确保声音精准饱满；采用高阶数字功放及 DSP电子分频，驱动力与控制力强大，为紧凑空间带来纯正 Hi-Fi
体验。
4）麦克风
一拖二主动降噪领夹式无线麦克风 NeoMic Go。
公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法
的备案，更丰富的各类 AI功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。如配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫
翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国语言实时语音转译的功能；“漫问漫答”功能模块，接
入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliClipAI、LolliANC等多款产品中搭载
。
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、
通勤驾驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间佩戴
舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市
的型号达到十余款，今年对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。
公司以全球化视野深耕海外市场，2025年携手泰国本土顶流明星 Pond Naravit与日本当红演员山崎贤人，双线代言
策略精准触达亚洲核心市场。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等
情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：15家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-13│漫步者(002351)2025年11月13-14日投资者关系活动主要内容
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公司近况及回答提问内容概括如下：
一、2025 年前三季度业绩简述
2025年前三季度，公司实现营业收入 20.56亿元，较上年同期下降 4.16%；毛利率 40.28%，同比略有增长。其中 20
25年第三季度营业收入 7.38亿元，环比进一步增长。
总体而言，因营业收入的下降和股权激励费用的增加导致利润有所下滑，但同时呈现出以下特点：
1）公司持续推出场景化、差异化、中高端的 2.0音箱及桌面一体式音箱，促进音箱业务收入逆势提升；
2）自 3月下旬以来，公司在国内市场加快主销价位段耳机新品的上市节奏，助推公司业绩二季度开始回暖、三季度
在“购物节”结束后依然保持环比增长；上半年子公司耳机产品线尚未完全补位造成收入下降，该情况自三季度起开始改
善；
3）得益于海外运营能力逐步加强、国际电商渠道持续扩张、用户口碑稳步提高，公司出口业务保持快速增长。
二、公司产品、研发及运营近况
2025年截至目前，公司推出的有代表性的新品包括：
1）主品牌耳机：
百元级 TWS耳机 X1 Evo，单耳仅重 3.8g；
Lolli ANC半入耳主动降噪耳机，升级自适应降噪算法；
Lolli Pro 5采用同轴双动圈声学架构，降噪深度达到-48dB；
全新电镀叠加皮纹设计的 Lolli Air真无线蓝牙耳机，21种语言同声传译让交流更流畅；
开放式 OWS 主动降噪耳夹新品 LolliClip AI，接入豆包和DeepSeek双大模型；
潮搭老钱风 OWS运动耳机 Comfo SE，抵御最高 28.8km/h强风干扰；
云感 OWS 耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空气
弧 C桥实现舒适稳固佩戴。
2）子品牌耳机
Hi-Fi级强磁四核双动圈游戏耳机“战擎”；
与 THX联合首发的全能旗舰产品 G5 Max游戏耳机，四模切换，HiFi音质营造沉浸战场氛围；
花再 Doo Ace时尚复古小型头戴式耳机，兼具高颜值、舒适戴、稳贴合、好音质；
时尚穿戴搭子——花再拍拍耳机及拍拍耳夹，充电仓配备触摸屏，解锁百变耳机的新体验；
花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，BassTurbo动态低频增强，让每次听音都充满仪式感。
3）音响
小巧身形，多 EQ模式，潮趣配色的全新M130蓝牙音箱；
双金标认证的家居一体式 K歌音箱 K300，带来高解析声音体验；
S旗舰系列 S201 MKII 2.1有源音箱重磅上市：旗舰级声学调校、双 Hi-Res金标认证、150W强劲功率、典雅木质箱体
。
电竞子品牌磁吸赛博蓝牙迷你音箱 G200，小巧便携，畅享高清音质；
全球首发深渊字幕音箱花再 Halo PixelBar，动态屏可显示歌词、定制主题、文字创作、消息跨屏同步，营造沉浸式
声光空间；
花再海景房桌搭音箱 NEW CYBER，炫彩光效，沉浸式享受澎湃音浪。
4）麦克风
一拖二主动降噪领夹式无线麦克风 NeoMic Go。
公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法
的备案，更丰富的各类 AI功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。如配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫
翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国语言实时语音转译的功能；“漫问漫答”功能模块，接
入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliClipAI、LolliANC等多款产品中搭载
。
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、
通勤驾驶以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，
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