价值分析☆ ◇002315 焦点科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 7 1 0 0 0 8
3月内 7 2 0 0 0 9
6月内 14 3 0 0 0 17
1年内 38 7 0 0 0 45
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.80│ 0.97│ 1.20│ 1.49│ 1.81│ 2.15│
│每股净资产(元) │ 6.84│ 7.23│ 7.81│ 8.82│ 10.28│ 12.04│
│净资产收益率% │ 11.70│ 13.36│ 15.36│ 17.25│ 18.20│ 18.77│
│归母净利润(百万元) │ 245.03│ 300.40│ 378.86│ 473.25│ 573.85│ 679.57│
│营业收入(百万元) │ 1454.16│ 1463.22│ 1519.34│ 1764.55│ 2038.07│ 2320.43│
│营业利润(百万元) │ 274.59│ 330.55│ 396.48│ 506.36│ 612.40│ 726.58│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-28 买入 维持 --- 1.46 1.73 2.09 方正证券
2024-11-15 增持 维持 --- 1.47 1.75 2.03 华西证券
2024-11-06 买入 维持 --- 1.44 1.78 2.09 华安证券
2024-11-05 买入 维持 --- 1.49 1.75 2.06 国海证券
2024-11-03 买入 维持 --- 1.59 2.09 2.47 东吴证券
2024-11-01 买入 维持 --- 1.42 1.70 2.00 中信建投
2024-11-01 买入 维持 36.72 1.49 1.81 2.17 国泰君安
2024-11-01 买入 维持 36.09 1.44 1.64 1.85 华泰证券
2024-09-05 增持 维持 --- 1.52 1.85 2.22 财通证券
2024-09-03 买入 维持 --- 1.46 1.74 2.09 方正证券
2024-09-02 买入 维持 --- 1.59 2.09 2.47 东吴证券
2024-09-02 买入 维持 --- 1.50 1.89 2.39 开源证券
2024-09-01 买入 维持 36.95 1.49 1.81 2.17 国泰君安
2024-08-31 买入 维持 29.86 1.52 1.76 2.04 华泰证券
2024-08-31 增持 维持 --- 1.47 1.75 2.03 华西证券
2024-07-21 买入 维持 36.52 1.54 1.86 2.23 广发证券
2024-06-26 买入 首次 --- 1.50 1.79 2.07 中泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-28│焦点科技(002315)公司点评报告：跨境电商政策频出，AI+Agent核心标的持续受益
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024~2026年实现营收分别为17.90/20.79/23.97亿元，对应增速17.2
3%/16.14%/15.32%；归母净利润分别为4.63/5.50/6.63亿元，对应增速22.29%/18.67%/20.67%；EPS分别为1.4
6/1.73/2.09元，对应PE为28/23/19，维持“强烈推荐”评级。
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2024-11-15│焦点科技(002315)付费会员增长提速，AI产品持续更新
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投资建议
我们维持之前的盈利预测。我们预计公司24-26年实现营业收入分别为1752/1971/2178百万元，实现归母
净利润465/555/642百万元，EPS分别为1.47/1.75/2.03元，对应最新PE分别为26/21/18倍（参照2024年11月14
日收盘价37.43元），维持“增持”评级。
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2024-11-06│焦点科技(002315)24Q3业绩点评：利润优化明显，AI产品持续推新
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投资建议
我们预计2024/2025/2026年公司收入17.11/20.18/22.81亿元，同比+12.1%/+17.9%/+13.1%；预计归母净
利润为4.6/5.7/6.6亿元，同比+20.8%/+23.4%/+17.2%，维持“买入”评级。
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2024-11-05│焦点科技(002315)2024Q3财报点评：中国制造网付费会员稳步增长，发布AI+Agent产品Mentar
│c，商业化持续推进AI
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盈利预测和投资评级：考虑到公司AI产品商业化仍在推进，且整体降本增效效果明显，我们调整了盈利预
测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.1/19.4/21.5亿元，归母净利润分别为4.72/5.54/6.53亿元
，对应摊薄EPS为1.49/1.75/2.06元，对应P/E为21/18/15倍，维持“买入”评级。
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2024-11-03│焦点科技(002315)2024Q3业绩点评：营收业绩符合预期，付费会员数量稳健增长
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盈利预测与投资评级：我们维持此前预测，预计公司2024-2026年营收分别为17.66/21.10/24.54亿元，归
母净利润分别为5.04/6.61/7.84亿元，现价对应PE为18.98/14.45/12.19倍。我们认为公司是被低估的数字经
济平台龙头，有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势，迎来加速增长，维持“买入”评级。
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2024-11-01│焦点科技(002315)3Q24点评：中国制造网会员稳步增长，发布AIAgent产品
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我们预计2024-2026年公司归母净利润为4.50/5.40/6.34亿元，同比增加18.67%/20.09%/17.47%，2024年1
0月31日收盘价对应PE为21.1x/17.6x/15.0x，持续推荐，维持“买入”评级。
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2024-11-01│焦点科技(002315)2024年三季报点评：内修功力，蓄势前行
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维持增持。公司前三季度营收12.1亿元/+7.77%，归母净利3.58亿元/+20.2%，扣非3.53亿元/+19.8%；Q3
单季度营收4.16亿元/+8.5%，归母1.24亿元/+14.9%，扣非1.22亿元/+12.3%。维持预测公司2024-26年EPS为1.
49/1.81/2.17元增速25/21/20%，维持目标价36.72元，维持增持。
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2024-11-01│焦点科技(002315)业绩持续增长，新推出AI+Agent产品
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盈利能力持续提升，维持“买入”评级
考虑到公司中国制造网收入增速环比有所下滑，我们下调中国制造网收入预测。下调公司盈利预测后，我
们预计公司2024-2026年归母净利分别为4.56/5.20/5.87亿元（前值4.82/5.56/6.45亿元）。可比公司25年Win
d一致预期PE均值为21倍，考虑公司AI产品持续落地，在B2B跨境电商的竞争优势稳固，给予公司25年22倍PE，
目标价36.09元（前值30.41元），维持“买入”评级。
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2024-09-05│焦点科技(002315)AI用户数继续提升，架构调整蓄力未来成长
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投资建议：中国制造网业务稳健增长，公司于行业内率先推出外贸B2B垂类场景的AI助手麦可，平台优势
进一步加强。我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.81/5.86/7.04亿元，对应PE16.0/13.2/10.9X，维持“
增持”评级。
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2024-09-03│焦点科技(002315)公司点评报告：AI业务加速兑现，看好H2外贸旺季持续发力
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024~2026年实现营收分别为17.90/20.79/23.97亿元，对应增速17.2
3%/16.14%/15.32%；归母净利润分别为4.63/5.50/6.63亿元，对应增速22.29%/18.67%/20.67%；EPS分别为1.4
6/1.74/2.09元，对应PE为17/14/12倍，维持“强烈推荐”评级。
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2024-09-02│焦点科技(002315)2024Q2业绩点评：付费商户保持稳健增长，公司积极改革有望迎来拐点
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盈利预测与投资评级：我们维持此前预测，预计公司2024-2026年营收分别为17.66/21.10/24.54亿元，归
母净利润分别为5.04/6.61/7.84亿元，现价对应PE为15.98/12.17/10.27倍。我们认为公司是被低估的数字经
济平台龙头，有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势，迎来加速增长，维持“买入”评级。
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2024-09-02│焦点科技(002315)公司信息更新报告：利润快速增长，AI产品商业化加速
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跨境电商领军，维持“买入”评级
公司为国内B2B跨境电商领军公司，有望受益AI赋能带来的成长机遇，我们维持原有盈利预测，预计2024-
2026年归母净利润为4.75、6.00、7.57亿元，EPS为1.50、1.89、2.39元/股，当前股价对应PE为16.9、13.4、
10.6倍，维持“买入”评级。
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2024-09-01│焦点科技(002315)2024年中报点评：H1业绩增长23%，AI麦可渗透率提升
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维持增持。营收7.9亿元/+7.39%，归母净利2.34亿元/+23.2%，扣非2.3亿元/+23.5%符合预期；拟分红1.7
4亿元。维持预测公司2024-26年EPS为1.49/1.81/2.17元增速25/21/20%，维持目标价37.5元，维持增持。
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2024-08-31│焦点科技(002315)H1业绩持续较快增长，AI麦可迭代
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24H1归母净利同增23.2%，中国制造网收入稳健增长
公司24H1实现营收7.94亿元（yoy+7.40%），归母净利2.34亿元（yoy+23.18%），扣非净利2.30亿元（yoy
+23.54%）。其中Q2实现营收4.09亿元（yoy+4.20%，qoq+6.57%），归母净利1.57亿元（yoy+11.22%，qoq+104
.59%）。公司24H1拟每10股派发现金股利5.50元（含税），共计派发现金红利1.74亿元。我们维持盈利预测，
预计公司2024-2026年归母净利分别为4.82/5.56/6.45亿元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑
公司AI产品有望在多场景落地及持续迭代，给予公司24年20倍PE，目标价30.41元（前值39.45元），维持“买
入”评级。
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2024-08-31│焦点科技(002315)上半年业绩增长稳健，AI业务持续推进
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考虑到Q2业绩增速略有放缓，我们调整此前盈利预测，预计公司24-26年实现营业收入分别为1752/1971/2
178百万元（原预测为1803/2065/2267百万元），实现归母净利润465/555/642百万元（原预测为480/588/668
百万元），EPS分别为1.47/1.75/2.03元（原预测为1.52/1.86/2.11元），对应最新PE分别为17/14/13倍（参
照2024年8月30日收盘价25.40元），维持“增持”评级。
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2024-07-21│焦点科技(002315)业绩超预期，付费会员重回增长轨道
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为4.9/5.9/7.1亿元，同比增长29.1%/20.4%/20.0
%。参考可比公司，给予24年24xPE，对应合理价值为37.07元/股，维持“买入”评级。
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2024-06-26│焦点科技(002315)焦点科技，跨境B2B行业领先者，AI助手打造外贸平台全新增长极
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投资建议：我们预计公司24/25/26年实现营业收入为17.81/20.64/23.60亿元，同比增长17%/16%/14%；实
现净利润为4.75/5.67/6.54亿元，同比增长25%/19%/15%。考虑公司低估值及高成长性，我们首次覆盖给予公
司“买入”评级。
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