研报评级☆ ◇002301 齐心集团 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.11│ 0.09│ 0.11│ 0.23│ 0.26│ 0.29│
│每股净资产(元) │ 4.31│ 4.26│ 4.28│ 4.44│ 4.51│ 4.62│
│净资产收益率% │ 2.48│ 2.04│ 2.61│ 5.05│ 5.30│ 5.65│
│归母净利润(百万元) │ 76.91│ 62.82│ 80.66│ 160.50│ 186.50│ 206.50│
│营业收入(百万元) │ 11098.85│ 11396.89│ 11964.95│ 12589.50│ 13512.00│ 14452.00│
│营业利润(百万元) │ 64.95│ 85.35│ 97.07│ 178.00│ 208.50│ 233.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-07 增持 维持 --- 0.24 0.28 0.29 长江证券
2026-04-27 买入 维持 8.51 0.21 0.24 0.28 国投证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-07│齐心集团(002301)2025A&2026Q1点评：B2B业务阶段性承压，期待后续恢复增 │长江证券 │增持
│长 │ │
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事件描述
公司2025年实现营收/归母净利润/扣非净利润119.65/0.81/0.76亿元，同比+5%/+28%/+28%；2025Q4实现营收/归母净
利润/扣非净利润42.36/-0.60/-0.59亿元，同比+41%/亏损/亏损；2026Q1实现营收/归母净利润/扣非净利润20.89/0.43/0
.40亿元，同比-6%/-13%/-10%。
事件评论
2025年：公司持续聚焦核心客户、核心业务场景，构建核心能力，B2B办公物资业务实现稳健发展，持续服务国家电
网、南方电网、邮政邮储、中国农行、国铁、中国华能、国电投、中国移动、中国华电、工商银行等央国企大客户，其中
中核集团、中国铁塔、哈尔滨电气、南水北调、中国盐业等多个项目综合增量明显，依托高效的数字化运营平台体系，齐
心累计服务优质客户超8万家，深度合作头部大型客户200余家，其中100家央企中已服务超60家，与客户建立高粘性、长
期稳定的合作关系。
2025年公司B2B办公物资集采及品牌新文具业务收入119.38亿元（同比+5.2%），净利润1.34亿元（净利率1.12%），
毛利率8.31%（同比-0.27pct），毛利率同比小幅下降，预估主因自2025年起部分客户在集采中对大额订单引入二次议价
机制，即在中标供应商范围内再次以价格为核心进行竞争，通常采用最低价评分方式，导致竞争更加激烈。
2025年公司国内自有品牌业务规模约7亿元，自有品牌海外跨境电商业务以及B2B业务中也占有较高比重，是整体业务
体系的重要组成部分，自有品牌业务适应国内市场消费升级和产品升级，深耕企业客户与个人客户标准化产品和文创产品
需求，打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品；此外，公司在海外业务上高速发展，推出高端品牌文具，在亚马逊
北美、欧洲等市场快速发展。
此外，2025年公司互联网SaaS软件及服务业务实现收入0.27亿元（同比-39%），净利润亏损0.24亿元。
2026Q1：总收入同比小幅下降，预估主因部分B2B核心客户在采购政策及管理办法方面出现调整所致，导致公司一部
分订单出现流失，不过相较2025年，竞价规模占比相对较低，毛利率逐步回归相对合理水平，2026Q1综合毛利率9.9%（20
25年综合毛利率8.4%）。
展望后续，预计公司将持续围绕B2B业务深耕，在规模上稳步拓展，强化精细化运营，夯实基础管理，进一步提升客
户内部占比；同时深度挖掘已入围客户资源，持续拓展新品类与新应用场景。此外，公司将持续加大全球化布局力度：在
跨境电商方面，除现有平台外，进一步拓展多元电商渠道；在产品端，推动由B端向C端延伸；在区域布局上，由欧美市场
逐步拓展至东南亚及其他海外市场，培育新的增长动能。预计未来三年内，自有品牌业务将保持较为稳定的发展节奏，销
售规模持续增长的同时，盈利能力也有望逐步改善。预计2026-2028年公司归母净利润为1.7/2.0/2.1亿元，对应PE为29/2
5/23X。
风险提示
1、市场竞争加剧；2、品牌新文具投入效果不及预期。
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2026-04-27│齐心集团(002301)Q4业绩受减值拖累，现金流显著改善 │国投证券 │买入
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事件：齐心集团发布2025年年报及26Q1季报。2025年公司实现营业收入119.65亿元，同比增长4.98%；归母净利润0.8
1亿元，同比增长28.39%；扣非后归母净利润0.76亿元，同比增长27.89%。25Q4公司实现营业收入42.36亿元，同比增长41
.14%；归母净利润-0.60亿元，亏损同比减少；扣非后归母净利润-0.59亿元，亏损同比减少。26Q1公司实现营业收入20.8
9亿元，同比下降5.56%；归母净利润0.43亿元，同比下降12.58%；扣非后归母净利润0.40亿元，同比下降9.81%。
25年B2B集采实现稳增，SAAS业务规模收缩
（1）B2B集采业务：2025年实现收入119.38亿元，同比增长5.16%。公司持续深耕央国企、金融机构等大客户，客户
粘性强，保障了业务基本盘的稳定。MRO工业品业务作为新的增长点，正从传统办公客户横向拓展至能源、军工等高壁垒
行业。其中，（3）自有品牌新文具业务2025年销售有所下滑，主要由于产品在各渠道上线覆盖率不足，供应链产能有待
提升。公司持续通过IP联名（如吾皇猫、山海经等）打造国潮文创产品，提升产品附加值。（2）SaaS软件及服务业务：2
025年收入0.27亿元，同比下降38.94%，亏损同比缩窄。
降本增效成效显现，现金流表现改善
盈利能力方面，2025年公司毛利率同比小幅下降0.24pct至8.35%，主要系收入占比99.77%的B2B办公集采业务毛利率
由2024年的8.58%降至2025年的8.31%，同时互联网SAAS软件及服务业务毛利率大幅增长16.06pct至26.46%。2026Q1毛利率
环比改善2.79pct至9.88%。
2025年公司期间费用率为6.50%，同比增长0.03pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.03%/1.44%/0.41%/-0.39%
，同比分别+0.04/-0.17/-0.02/+0.18pct。26Q1公司费用管控成效持续显现，公司期间费用率为7.50%，同比下降0.02pct
，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.25%/1.50%/0.68%/0.07%，同比分别0.95/-0.22/+0.13/+1.02pct，其中财务费用
增长较多主要系汇率变动导致汇兑损失增加及利息收入减少所致。
2025年公司净利润仍受资产与信用减值拖累，但金额同比显著缩窄。2025年公司计提杭州麦苗网络商誉减值准备2890
万元、存货跌价准备1798万元、信用减值损失2053万元（其中应收账款坏账损失1738万元、应收票据坏账损失22万元、其
他应收款坏账损失292万元）。
截至2025年末，公司好视通、麦苗商誉减值都已计提完毕。2025年降本增效与费用管控成效持续显现，以及互联网SA
AS软件及服务业务净利润亏损同比收窄78.18%至-0.24亿元。综合影响下，2025年公司净利率提升0.26pct至0.72%。
从经营现金流来看，2025年公司经营活动现金流净额同比增长70.20%至4.17亿元，主要系客户端聚焦优质大客户，保
障回款稳定性，且运营端通过数字化能力提升，优化业务流程效率，加快客户回款节奏，推动经营性现金流表现持续向好
。
投资建议：齐心集团作为B2B数字化集采服务商，凭借平台属性与央国企客户高粘性构筑了深厚业务壁垒，叠加AI+办
公及数字化供应链布局，有望持续受益政企采购数智化红利，且MRO市场空间广阔，有望进一步拓展成长空间。我们预计
齐心集团2026-2028年营业收入为128.01、142.16、156.47亿元，同比增长6.99%、11.05%、10.07%；归母净利润为1.50、
1.75、2.02亿元，同比增长85.94%、16.93%、15.40%，对应PE为34.5x、29.5x、25.6x，给予27年35xPE，目标价8.51元，
维持买入-A的投资评级。
风险提示：市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；技术和产品创新滞后风险；IP开发效果不及预期风险；预测及
假设不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-20│齐心集团(002301)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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1.公司未来的战略规划为?
答:2026年,公司将继续秉持数字化转型升级和服务客户的宗旨,持续聚焦优质大客户,聚焦核心业务场景,深入应用大
模型和 AIGC 技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中,不断完善数字化系统架构和功能,探索新的商业模式和领域
,为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。
2.公司现金流储备较好,未来在业务发展和战略布局上有哪些规划?
答:公司现金流状况良好,为业务发展和战略布局提供了坚实的资金保障。未来,公司将持续聚焦数字化能力建设与自
有品牌产品创新升级两大方向,为公司构建坚实的技术壁垒和产品竞争力。
3.请问公司 MRO 业务情况发展怎么样?
答:MRO 业务全链路数字化运营,聚焦能源电力、轨道交通、石油化工、航天军工、汽车电子等多个垂直行业场景,提
供定制化 MRO 工业品采购解决方案,致力成为工业品领域的行业专家。在未来 MRO 销售拓展的规模化效应下,公司逐步向
全品类、专业化发展,进一步提升 MRO 工业品盈利能力。
4.公司自有品牌海外业务发展情况如何?
答:公司海外业务发展较为稳健,公司在现有品牌分销合作业务的基础上,加大跨境电商业务的探索和发展。目前聚焦
亚洲、欧美等成熟目标市场,通过亚马逊、沃尔玛等多电商平台实现有效销售。
5.公司自有品牌国内 C 端业务发展情况如何?
答:C 端文创业务方面,自有品牌深耕国潮 IP,深化与国内优质新 IP 的战略合作,抢抓年轻化增长风口,推出小黄鸭、
卡皮巴拉 TATA 等 IP 联名产品,打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品。围绕季节限定、开学季、社交礼品、潮
流周边等多元场景搭建主题产品矩阵,全力打造文创爆款。
在健康成长赛道方面,自有品牌重塑学生文具价值,顺应行业从单一工具向综合美学、情感陪伴与健康守护升级的趋势
,公司将护眼、护肩颈、护脊柱的健康理念融入产品研发,打造差异化竞争优势,以健康创新产品为抓手,推动学生文具消费
升级。2025年上市的Compera 大小手正姿笔,以科学正姿设计与分阶启蒙理念精准匹配儿童成长需求,获得市场和行业积极
认可。
6.在自有品牌文创方面的后续 IP 战略规划是什么?
答:公司较早布局 IP 文创领域,通过与各类 IP 伙伴进行联名合作,将优质产品作为载体,实现 IP 文创与数字化营销
的创新融合,为消费者提供具有品牌感、时尚感且符合年轻人喜好的产品。未来,公司将按照既定规划持续投入资源,推动
IP 文创成为自有品牌业务的重要补充,并打造新的增长点。
7.如何看待公司控股股东此次增持计划?
答:公司控股股东基于对公司内在价值的认可及未来持续稳健发展的信心,决定实施本次增持计划。未来,公司也将持
续聚焦主营业务发展,不断提升经营质量和核心竞争力,努力为股东创造长期稳定价值。
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参与调研机构：1家
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2026-05-18│齐心集团(002301)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1.公司在文创IP发展方向的后续规划具体是怎么样的？
答:尊敬的投资者您好。公司较早布局IP文创领域，通过与各类IP伙伴进行联名合作，将优质产品作为载体，实现IP
文创与数字化营销的创新融合，为消费者提供具有品牌感、时尚感且符合年轻人喜好的“国潮文创”产品。目前，公司已
与吾皇猫、小黄鸭、卡皮卡巴拉等IP开展合作，并推出系列产品，在文具领域通过独特的产品设计传递消费者的情绪价值
。未来，公司将按照既定规划持续投入资源，推动IP文创成为自有品牌业务的重要补充，并打造新的增长点。感谢您的关
注。
2.董事长你好，请问一下，公司2025年研发投入保持稳定，主要投向了哪些方向？
答:尊敬的投资者您好。公司研发投入主要聚焦于两大方向：一是数字化运营平台的持续升级，包括AI大模型在全业
务链路的深入应用，如AI应用场景等开发部署；二是自有品牌产品创新，包括指纹锁系列产品、学生文具、国潮IP联名产
品、智能碎纸机等新品的研发设计。这些研发投入为公司构建了坚实的技术壁垒和产品竞争力。感谢您的关注。
3.公司员工福利平台的发展情况如何？目前已服务了哪些标杆客户？
答:尊敬的投资者您好。公司打造数字化福利SAAS商城系统，深度融合供应链资源与AI技术，为客户提供涵盖工会福
利、餐卡余额转换、乡村振兴、权益兑换、SAAS商城、小劳保兑换等多场景的一站式数字化福利解决方案。目前该平台已
成功服务南方电网、航天科技、中国中车、中国电信、中国石油、中国石化、三峡集团、中信银行等多家大型头部企业客
户。感谢您的关注。
4.公司2025年现金分红力度较大，请问是基于怎样的考虑？
答：尊敬的投资者您好。2025年，公司已实施半年度现金分红4,982万元，并拟在年度利润分配中再分配2,885万元，
全年累计现金分红达7,867万元。公司2025年经营性现金流表现优异，在发展战略清晰、主业稳健向好的前提下，管理层
希望以实际行动积极回馈股东长期以来的信任与支持。感谢您的关注。
5.公司较早进行数字化转型，现在有哪些数字化技术优势？
答：尊敬的投资者您好。依托云计算、大数据分析、AI人工智能等新技术，公司构建了以齐心SaaS商城为前端，订单
中心、商品中心、结算中心、内容中心及营销中心等为中台，SAPERP、WMS等为核心后台的一站式企业服务平台，实现从
采购到交付的全流程在线管理。公司数字化平台构建以业财一体化为关键驱动的底层技术，有效支持公司业务高效增长及
业务孵化。感谢您的关注。
6.请问公司MRO业务情况发展怎么样？
答：尊敬的投资者您好。MRO工业品和办公行政物资业务的客户重叠率较高，市场成熟度较高。近年来，MRO工业品已
成为公司重点发展的重要业务。公司持续加强MRO专业团队建设，让服务工作更加高效。在未来MRO销售拓展的规模化效应
下，公司逐步向全品类、专业化发展。感谢您的关注。
7.公司在AI和数字化方面的未来投入规划是怎样的？
答：尊敬的投资者您好。AI和数字化是公司未来发展的核心驱动力，公司将持续加大投入力度，深入应用大模型和AI
GC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中，不断完善数字化系统架构和功能，探索新的商业模式和领域，构建可
拓展、数字化的生态系统，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务，以数字化连接商业活动，致力成为一家值
得信赖的企业级全场景运营服务商。感谢您的关注。
8.公司未来将如何进一步提升投资者信心？
答：尊敬的投资者您好。公司一贯重视合规治理与长期价值创造，将持续以高标准的公司治理体系为基础，强化内控
建设，提升经营管理效率。同时，公司将聚焦主营业务发展，通过提升经营业绩和盈利能力来增强市场信心，推动公司价
值的稳步提升。感谢您的关注。
9.公司未来的组织能力和人才梯队建设有哪些规划？如何支撑战略目标实现？
答：尊敬的投资者您好。公司始终认为，人才和组织能力是实现战略目标的根本保障。公司将持续完善多层次数字化
人才队伍的建设，打造一支兼具数字化思维和行业深耕能力的复合型团队；同时，持续优化长效激励机制，在2025年员工
持股计划的基础上，公司2026年推出股权激励计划，确保核心人才与公司长期利益深度绑定；推动学习型组织和敏捷运营
体系的建设，以高效解决问题为导向，持续提升组织效能和人才效能；加强企业文化建设和价值观引领，凝聚全员共识，
为公司的可持续高质量增长提供坚强的组织保障。感谢您的关注。
10.公司在绿色低碳运营方面采取了哪些实质性举措？取得了什么成效？
答：尊敬的投资者您好。公司高度重视绿色低碳发展，2025年度首次发布ESG报告，全面披露了公司在环境、社会及
治理方面的重要进展。公司凭借在资源节约、清洁生产和循环经济等方面的突出表现，如塑料边角料回收再利用体系及生
产废水“零排放”等，成功获评深圳市绿色工厂。此外，公司还荣膺深圳市商业联合会首届深圳ESGTop50优秀企业，绿色
发展模式和ESG实践能力获得行业与社会的广泛认可。公司将主动对接ESG标准，推动企业ESG信息披露与国际衔接，拓展
海外市场，推动ESG从基础合规向价值创造升级。感谢您的关注。
11.请问公司目前累计服务了多少大型客户？在央企客户中的覆盖率如何？
答：尊敬的投资者您好。公司凭借多年积累的行业经验和高效的数字化平台，已累计服务优质政企客户超8万家，深
度合作的头部大型客户达200余家。在央企客户方面表现尤为突出，目前全国100家央企中，公司已服务超60家，覆盖率超
过60%。公司与这些客户建立了高粘性、长期稳定的合作关系，并在多年履约服务中赢得了客户的积极认可和持续信任，
为公司持续稳定发展打下了坚实的客户基础。感谢您的关注。
12.公司自有品牌的海外业务发展情况如何？
答：尊敬的投资者您好。公司海外业务发展较为稳健，公司在现有品牌分销合作业务的基础上，加大跨境电商业务的
探索和发展。目前聚焦亚洲、欧美等成熟目标市场，通过亚马逊、沃尔玛等多电商平台实现有效销售。感谢您的关注。
13.公司在社会公益方面有哪些投入？
答：尊敬的投资者您好。公司坚持弘扬公益精神，积极探索并优化公益路径，将公益视为一项长期的事业，为公益事
业持续贡献自身力量。2025年，公司聚焦应急救灾与教育助学两大领域，教育助学资源投向西藏、云南、广西、江西等地
的偏远地区、革命老区及边境乡村，以实际行动支持乡村振兴战略，年度捐赠金额100余万元，践行“让社会更美好”的
企业承诺。感谢您的关注。
14.董秘你好，目前公司AI大模型对公司有哪些影响？
答：尊敬的投资者您好。当前，AI正在逐步重构整体生产力体系，公司也在这一过程中积极推进AI能力的应用与融合
，通过AI提升对供应链的管控能力以及对客户的服务能力，从而实现效率提升与成本优化。目前，公司业务能力由+AI逐
步上升到AI+，AI逐渐成为公司业务发展的生产力。感谢您的关注。
15.公司集采业务主要聚焦在哪些场景？
答：尊敬的投资者您好，公司主营业务为B2B办公物资集采业务，公司在深度经营办公行政物资基础上，业务场景强
化MRO工业品、员工福利等核心业务服务能力，拓展营销物料等高附加值业务服务边界，深度契合客户业务发展过程中的
新场景与新需求，不断丰富产品品类，打造延展性的综合物资集采服务平台，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户
实现集采降本增效。感谢您的关注。
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参与调研机构：21家
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2026-04-25│齐心集团(002301)2026年4月25日投资者关系活动主要内容
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深圳齐心集团股份有限公司于2026年4月25日在公司会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有长江证券、
申万宏源证券、华福证券、浙商证券、华创证券、中信证券、国联证券、国信证券、国金证券、国投证券、国海证券、华
西证券、东北证券、方正证券、信达证券、利檀投资、鹏华基金、红土创新基金、广发证券、天风证券等40余位分析师及
投资者，上市公司接待人员有视频会议。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-26/1225197233.PDF
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参与调研机构：9家
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2026-03-04│齐心集团(002301)2026年3月4日投资者关系活动主要内容
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1.公司未来如何提升盈利能力?
答:在现有客户结构和业务场景属性下,公司将通过提升自有品牌产品在整个业务中的销售占比、集采规模效应、提升
高毛利商品占比等措施不断优化毛利率。公司还将继续加强数字化平台各大业务模块的升级打造与供应链管理,构建适用
于多业务场景的AI 模型,推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理,提升订单获取率和优质率,努力提升公
司盈利能力。
2.公司文创 IP 后续发展规划为?
答:公司较早布局 IP 文创领域,通过与各类 IP 伙伴进行联名合作,将优质产品作为载体,实现IP 文创与数字化营销
的创新融合,为消费者提供具有品牌感、时尚感且符合年轻人喜好的"国潮文创"产品。目前,公司已与吾皇猫、小狗蛇、卡
皮卡巴拉等IP 开展合作,并推出系列产品,在文具领域通过独特的产品设计传递消费者的情绪价值。未来,公司将按照既定
规划持续投入资源,推动IP 文创成为自有品牌业务的重要补充,并打造新的增长点。
3.公司 IP 目前主要聚焦哪些人群?
答:齐心文创聚焦年轻客群的核心需求,积极拥抱年轻化、时尚化的产品趋势,持续创新。通过多元化的产品矩阵布局,
打造符合年轻人审美和生活方式的文创产品。
4.AI 赋能下对公司经营有哪些成效?
答:齐心数字化运营平台经过多年打造与升级,在数字化建设领域持续深耕,业已形成较强的多场景综合性数字化采购
服务平台竞争力。在业务前端,公司为不同的行业场景客户量身打造数智化、端到端的集采解决方案。在服务中台,公司建
立多个共享服务中心,通过数据中台和技术中台为服务中心提供坚实的能力支撑,为企业客户构建了集大数据处理、移动端
支持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。
5.公司 AI 大模型目前的具体情况为?
答:公司推出齐心智磐AI 大模型,覆盖商品寻源与上架、客户点单、订单分配、供应链结算、履约配送等数字化采购
环节。在商品管理端,公司平台商城覆盖巨量SKU 单品数,公司建立AI 大模型后,可以快速智能识别匹配商品并对商品、价
格及相关信息进行产品库的高效管理。同时,还可应用于客户咨询服务、商品智能推荐、以及商品图文内容的智能校对与
纠错等场景,有效提升运营效率,并在一定程度上降低人工成本。
6.公司自有品牌业务未来的发展方向是?
答:公司根据多场景的办公用品、学生文创的消费需求,坚持品牌新文具的核心发展方向做深做宽,细分市场,加强与优
质IP 的品牌联名战略合作,聚焦核心品类,持续优化产品结构、客户结构和利润结构。同时,充分利用数字化集采平台渠道
优势,逐步提升B2B 办公集采中的自有品牌产品份额。公司还将加大对高价值学生和办公文具的研发投入,提升自有品牌在
消费者端的价值呈现。
7.公司海外跨境电商业务的产品情况为?
答:公司海外业务中的跨境电商产品目前以自有品牌产品为主。公司将根据不同国家和地区的市场需求,持续优化产品
结构、丰富产品品类,不断提升海外市场的竞争力与品牌影响力。
8.麻烦介绍下公司联名 IP 授权合作模式?
答:IP 联名模式有两种,一种是全品类产品授权,一种是品牌联动。公司与授权方相互成就、共赢发展,公司通过IP 联
名满足深层次的消费升级需求,联名IP 也通过齐心产品实现品牌拓展和收益获取。IP 合作模式根据品牌成熟度、知名度
、粉丝量等,通过授权保底金和溢出销售比例提成等进行组合设计。IP 授权费用在公司总体产品成本中占比较小,但是它
为用户带来情绪价值和毛利率提升方面效果较为明显。
9.公司集采业务在收入中的构成情况具体为?
答:办公物资为始创业务场景,占到公司近一半业务比重;MRO 工业品在近几年快速发展,公司加快业务抢占,已成为公
司核心业务和主要收入来源之一;员工福利品与营销物料随着线上渗透率快速提升,公司从原有办公物资中单列业务版块,
因为基数体量较小,成为增速较快的场景业务。
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参与调研机构：2家
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2026-02-28│齐心集团(002301)2026年2月28日投资者关系活动主要内容
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1.公司集采业务主要聚焦哪些场景？
答：基于核心业务场景的客户重叠度情况，公司在深度经营办公行政物资基础上，业务场景强化MRO工业品、员工福
利等核心业务服务能力，拓展营销物料等高附加值业务服务边界，深度契合客户业务发展过程中的新场景与新需求，不断
丰富产品品类，打造延展性的综合物资集采服务平台，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效。
2.公司集采收入方面业务构成情况如何？
答：办公物资为始创业务场景，占到公司近一半业务比重；MRO工业品在近几年快速发展，公司加快业务抢占，已成
为公司核心业务和主要收入来源之一；员工福利品与营销物料随着线上渗透率快速提升，公司从原有办公物资中单列业务
版块，因为基数体量较小，成为增速较快的场景业务。
3.公司自有品牌业务未来发展方向为？
答：公司根据多场景的办公用品、学生文创的消费需求，坚持品牌新文具的核心发展方向做深做宽，细分市场，加强
与优质IP的品牌联名战略合作，聚焦核心品类，持续优化产品结构、客户结构和利润结构。同时，充分利用数字化集采平
台渠道优势，逐步提升B2B办公集采中的自有品牌产品份额。公司还将加大对高价值学生和办公文具的研发投入，提升自
有品牌在消费者端的价值呈现。
4.公司MRO目前主要服务哪些客户？
答：公司MRO工业品平台已服务多家大型企业客户，如国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、中航发、航天科
工、国铁集团、华润等。
5.公司未来盈利增长的驱动力有哪些？
答:基于战略规划，公司将持续聚焦优质大客户，聚焦B2B行政办公物资、MRO工业品、营销物料和员工福利等场景，
同时深入应用大模型和AIGC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中，探索新的商业模式和领域，构建可拓展、数
字化的生态系统。在盈利能力提升上，在现有客户结构和业务场景属性下，公司将通过提升自有品牌产品在整个业务中的
销售占比、集采规模效应、提升高毛利商品占比等措施不断优化毛利率。公司还将继续加强数字化平台各大业务模块的升
级打造与供应链管理，构建适用于多业务场景的AI模型，推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理，提升
订单获取率和优质率，努力提升公司盈利能力。
6.公司提升MRO业务净利率的措施为？
答：作为集采供应商，公司的MRO物资主要集中在行业通用类物资。未来，我们也将重点关注行业专品，通过供应链
组合优化利润空间和采购效率。同时，派驻服务人员深入客现场，精准对接实际需求，从而有效提升服务价值与整体毛利
率。
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