研报评级☆ ◇002215 诺 普 信 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 6 0 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：18家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-20│诺 普 信(002215)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1. 产季产量、价格展望及品牌规划？
答：经几年发展与市场验证，蓝莓产业仍有较大空间。去年行业价格有一定幅度下滑，属于行业健康回落，公司的降
幅较为温和。本产季KA直供客户与东南亚出口渠道供货量增加，自有品牌“爱莓庄也在盒马、Ole等渠道实现增量。新产
季公司将持续聚焦品质与冬春窗口期供应，同时推进销售渠道多元化，稳步扩大品牌影响力与市场占有率。
2. 促早技术带来的高价窗口期产量占比如何？新的产季如何平衡产量与价格？
答：目前促早园区占比约40%，公司促早技术仍在持续摸索优化，公司会根据市场情况调节产量节奏，努力在稳产与
价格之间寻求更优平衡。
3. 每亩投入成本及折旧？
答：公司在云南的基地占地超6万亩，建园成本亩均投入约6-7万元大棚等固定资产折旧按10年，生物资产按6年。本
产季公司将蓝莓生产销售切分为四大链路独立经营，在抓成本、抓费用方面精细化管控，实现了规模扩张与成本下降的同
步。未来，公司将通过提升组织人效、优化技术方案、加强预算管理及聚焦核心资源等措施，持续严控成本管理。
4. 蓝莓产业是否达预期？官媒文章及价格崩盘担忧怎么看？未来3-5年目标？会布局下一个品种吗？
答：就公司而言，蓝莓产业发展符合预期。当前行业价格回落属于规模化发展过程中的正常调整，不存在所谓“崩盘
”情形。公司将持续深耕蓝莓主业，依托云南的早春气候优势与全链路经营能力，巩固组织管理与产业效益领先地位，并
积极拓展国内外市场。未来3-5年，公司仍将聚焦蓝莓单一作物，做精做深全产业链。
5. 一季度现金流为何下降？定增与减持同时发布影响股价，“低位减持”传闻怎么看？田田圈计提引发市场流言？
答：现金流变化主要因KA渠道占比显著提升，账期因素导致阶段性波动。定增是公司在审慎研判行业发展趋势与公司
战略规划后，为支撑公司长期稳健发展、特别是加大云南蓝莓产业投资及优化资产负债结构等方面而做出的资本决策。减
持则是个人资金需求的安排减持资金化债归还股票质押贷款，大幅降低实控人的股票质押率。
6. 与澳洲MBO的品种授权是否独家？能形成长期壁垒吗？
答：非独家授权，但依托公司现有的规模化种植优势、成熟的生产管理体系以及全链路运营能力，可优先获得在口感
、果径、风味等方面的独特优势，有助于对长期发展形成优势壁垒。
7. 拿地进展及优势？品牌渠道如何加强？单产能否从1.5吨提升到2吨？
答：云南适宜蓝莓种植的土地资源日益稀缺，受土地性质保护政策影响，拿地仍面临一定挑战。公司因已形成较大产
业化规模，能够为当地带来良好社会经济效益，在土地获取方面相对具有竞争优势品牌与渠道建设方面，公司将持续聚焦
消费者体验，优化从种植、采后处理到冷链交付的全链条服务能力，深化与KA渠道的合作广度与深度。单产方面，随着精
细化管理的持续推进、技术方案的日益成熟以及品种结构的不断优化，公司蓝莓亩产有望稳步提升，向更高目标迈进。
8. 行业扩产（含散户）未来增速？云南其他地州能复制红河州模式吗？
答：随着蓝莓市场价格理性回归，行业整体扩产速度预计将有所放缓。不同地州在海拔、光照、气温等自然条件上差
异显著，并非所有区域都具备发展高品质基质蓝莓的气候基础，使得红河州的成功模式难以在其他地州简单复制。
9. 过去三年产量及均价数据？26-27产季出口及成本预测？能否更具体给出规模判断？
答：过去几个产季，公司蓝莓产量保持逐年稳步增长，23-24产季2.6万吨、24-25产季3.9万吨、25-26产季5.4万吨。
展望26-27产季，随着已建成园区陆续进入投产期、管理精细化水平持续提升以及品种结构的不断优化，预计产量将继续
保持增长，单产水平总体稳定。出口业务方面，经过前期的渠道开拓和市场培育，已在东南亚等区域形成稳定通路，出口
有望持续扩大。
10. 深加工进展？分红规划？农药业务下半年景气度？
答：深加工是公司单一作物产业链战略的延伸环节，目前以蓝莓果汁为代表的深加工产品尚处于研发与市场探索阶段
。分红方面，公司自上市以来始终坚持较高的现金分红比例，累计利润分红率超过50%，未来将在兼顾发展与回报的前提
下，继续以稳定分红回报股东。农药制剂业务目前运行平稳，随着上游原材料价格波动及行业周期变化，后续有望呈现稳
中有升的态势。
11. 为什么公司蓝莓半年或一年就能结果且果大？
答：公司采用基质栽培替代传统土壤种植，从根本上解决了土传病害与水肥不可控的问题。配合设施大棚内的精准环
境调控与水肥一体化系统，实现营养的精细化供给。同时，通过品种引进优化、促早技术中的光照调节以及农药减量化的
植保管理，多措并举，使得蓝莓在生长周期、果实大小与品质上均形成明显优势。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-14│诺普信(002215)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
深圳诺普信作物科学股份有限公司于2026年5月14日在价值在线（https://eseb.cn/1xSx6W04KvC）网络互动举行投资
者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长卢柏强
，独立董事徐佳，财务总监袁庆鸿，董事会秘书莫谋钧。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-15/1225308080.PDF
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：25家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-28│诺普信(002215)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、在本销售季，公司蓝莓销售的渠道有什么变化？KA占比有多少？
答：本产季公司渠道结构进一步向高价值渠道的 KA 端倾斜。与盒马等核心客户的合作持续深化，供货量同比实现大
幅增长，KA 渠道已成为平滑出货、支撑价格的重要力量。经销商渠道保持稳健，产地直销作为补充。
二、公司披露的诉讼公告，对公司报表有什么影响？
答：该诉讼系公司与合作伙伴美鸣公司之间的系列合同纠纷。公司就种苗质量问题起诉的案件已一审胜诉，美鸣另有
两起反诉。目前均处于司法程序中。公司已聘请专业律师团队积极应对，预计诉讼周期较长，但对当前生产经营无重大影
响，对报表的最终影响将依据法院判决及会计准则处理。
三、为什么2026年一季度的毛利率同比有所下降？
答：季度毛利率的同比变化主要受蓝莓销售均价同比有所回落的影响，虽然变动成本有所下降，固定摊销及管理费用
相对刚性。
四、蓝莓价格后续走势如何分析？如何看待供给增加与需求扩张？
答：蓝莓市场整体呈现供给与需求同步增长的态势，优质果品与早熟窗口期仍存在明显需求缺口。公司通过促早技术
将大部分产量锁定高价值期；通过 KA 渠道深度合作实现平稳出货，保持高价值渠道的溢价能力；通过持续品种迭代，保
障蓝莓品质。行业长期价格随规模扩大有所下行是客观规律，但蓝莓作为高增长单品，公司有信心维持相对独立的价格运
行。
五、品牌的复购率情况如何？
答：品牌方面，公司实施“1+3”的品牌策略，将“爱莓庄”作为主推品牌，以全产区最优果品打造精品定位，并配
合地铁、机场、网络媒体等宣传推广。“迷迭蓝”为走量品牌，品质稳定，市场反馈良好。以核心客户盒马为例，公司在
春节前后高峰期内实现了高密度的全国门店覆盖，出货节奏与动销数据均反映出良好的复购水平证明了市场接受度。
六、2025年报计提了较大额度减值，未来还会持续有大额计提吗？
答：本次计提是基于审计谨慎性原则，主要包括三方面：一是对田田圈业务资产进行进一步清理；二是对海南火龙果
业务生物性资产减值及合作项目的亏损确认；三是对早年类金融业务的出清。展望未来，历史包袱（田田圈、类金融）已
大幅减轻。
七、与澳洲MBO公司的合作：新品种的特征优势是什么？新品种何时上市？
答：MBO是全球蓝莓品种领域的领先企业，本次合作将为公司带来多个在口感等方面具备独特优势的新品种。因种苗
繁育周期较长，今年有少量苗源引进，大批量供苗将在下一年度完成。消费者将在后续产季陆续见到新品种果实。
八、请介绍一下非蓝莓业务的情况。
答：农药业务方面，公司发货保持稳健的内生增长态势。当前上游原药涨价，毛利率承压，但行业周期已处于底部向
上的拐点，整体趋势向好。公司近期完成农药业务的管理层交接，由新生力量领衔推动团队年轻化。战略上，公司坚定推
进以“单一作物”为对象的全程技术服务和作物解决方案。
九、公司未来2-3年，除了蓝莓之外，是否有其他水果品种的储备？蓝莓产能会有什么变化？
答：蓝莓是公司未来几年核心战略业务，现有土地储备尚未完全开发，已开发园区大部分也尚未进入完全投产状态，
叠加持续在优势产区拓展新土地，预计未来几个产季产能将保持稳定增长态势，其他作物品种的科研储备同步推进。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：35家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-26│诺普信(002215)2025年11月26日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、公司定增融资的解读
答：公司启动定增是基于对蓝莓产业长期发展的坚定信心，以及自身系统组织能力具备、抓住时间窗口进行战略扩张
的内在需求。此次融资的85%资金将直接用于蓝莓基地和研发中心建设，传递出公司聚焦主业、夯实长期发展基础的决心
。
当前公司狠抓效率经营，新产季的品牌、成本费控等方面。本次定增为预案，预计明年三四季度发行，采取询价发行
。
二、 如何理解公司近期实控人的减持公告？
答：公司实控人减持是为了清偿多年历史遗留的股票质押贷款，实现“无债一身轻”，更专注于公司的经营管理。此
次减持的款项用于实控人的股票质押清零，心无旁骛更利于公司治理结构的稳健与长期持续发展。
三、关于新产季以来的经营状况与价格走势
答：新产季开局顺利，出货进度符合甚至略超预期，整体均价稳健前期（11月）价格主要受到进口蓝莓到货高峰期及
气候导致的果实口感偏酸的影响。目前这两个影响因素正在减弱：进口高峰大致已过，同时随着气温下降，蓝莓的品质和
风味正显著提升。
公司对后续的价格走势持乐观态度。此外，出口业务开局良好特别是在日本市场反响较好。
四、在品牌打造和KA渠道拓展方面有何具体规划与成效？
答：公司将本产季定位为“品牌元年”，聚焦“爱莓庄”主品牌。从生产源头确保该品牌高品质输出，以全产区最优
果品进行供应，并启动市场广告宣传并进行相应渠道推广活动。在KA渠道方面，公司与盒马等核心客户合作深化，供货量
同比实现大幅增长。随着未来几个月产销量和品质的进一步攀升，品牌效应有望得到强化。
五、公司未来的增长驱动是什么？在成本控制上有何目标和措施？
答：公司未来的增长将来自三个层面：
1、规模扩张：土地规模增扩，为产能增长奠定基础；
2、效率提升：随着树龄增长和技术优化，亩产水平有望持续提升；
3、品种优化：持续优化落后种苗，优化品种结构。
在成本控制方面，公司通过组织架构调整、打破“大锅饭”、优化人员效率等系列措施，重点治理“产后成本”（如
采摘、加工物流）和“中后台费用”。
六、定增项目中土地资源的可得性如何？国际研发中心的定位是什么？
答：获取云南优质连片土地的挑战在增加，公司凭借在云南多年的产业实践、深度融合的政企关系以及所带来的社会
效益，对成功获取项目所需土地抱有很高信心。公司将依托现有的组织体系和资源共享能力，实现更高的运营效率和更低
的成本管理。
关于“小浆果国际研发中心”，以蓝莓为核心，研发方向聚焦两个关键领域：一是突破性的育种育苗研究；二是针对
现有种植、生产全链条的技术攻坚与效率提升，旨在解决如促早、大果率、口感风味等实际生产问题，并通过技术创新来
实现未来可能的人力成本下降。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|