研报评级☆ ◇002153 石基信息 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 1 0 0 0 3
1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.04│ -0.07│ -0.06│ 0.02│ 0.06│ 0.10│
│每股净资产(元) │ 2.69│ 2.60│ 2.52│ 2.54│ 2.60│ 2.71│
│净资产收益率% │ -1.42│ -2.80│ -2.42│ 1.29│ 2.59│ 3.79│
│归母净利润(百万元) │ -104.62│ -198.78│ -166.11│ 49.13│ 124.36│ 269.76│
│营业收入(百万元) │ 2749.33│ 2947.32│ 2789.73│ 3052.50│ 3376.00│ 3775.00│
│营业利润(百万元) │ -7.71│ -124.91│ -71.70│ 123.66│ 256.05│ 394.68│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-27 买入 维持 13.47 0.04 0.09 0.15 广发证券
2026-03-27 买入 维持 12.71 0.00 0.03 0.05 华泰证券
2026-03-26 增持 维持 13 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-27│石基信息(002153)平台化与全球化战略加速推进 │华泰证券 │买入
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公司发布2025年年度报告，实现营业收入27.9亿元，同比下降5.35%，收入下降主要由于主动调整第三方硬件配套业
务收入，减少低毛利业务，实现归母净利润-1.66亿元，同比减亏16.44%。其中，25Q4营业收入8.61亿元，同比下降7.63%
，归母净利润-1.87亿元，同比减亏12.76%，符合业绩预告。2025年经营性现金流3.19亿元，24年同期为0.67亿元。2025
年公司平台化与全球化战略持续深化，SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）达到约6.27亿元，同比增长约20%，海外业务收
入同比增长15.33%至6.91亿元，占收入比重提升至24.78%，全球化布局正从投入期逐步进入收获期。我们看好公司2026年
海外业务增长潜力，维持买入评级。
酒店产品加速全球化落地
2025年公司自主研发新一代云架构企业级酒店信息系统产品DAYLIGHTPMS加速全球落地，成功签约全球影响力第一的
国际酒店集团万豪，加上此前已签约的洲际集团，公司已拿下全球前五大国际酒店集团中的两家，标志着中国自主研发的
高端酒店信息系统获得国际顶级客户的大规模认可。截至2025年末，DAYLIGHTPMS已在全球35个国家上线878家酒店，其中
洲际集团中国区超过500家酒店完成部署；云餐饮系统INFRASYSPOS作为唯一签约全部全球影响力前五国际酒店集团的云PO
S产品，在全球超过60个国家上线4972家门店，全球竞争力不断提升。
毛利率提升，核心软件业务实现正增长
2025年公司全年毛利率为36.17%，同比增长1.3pct，销售/管理/研发费率分别为9.71%/22.29%/8.72%，同比变动0.25
/-0.19/0.45pct，费用率水平保持稳定。尽管受第三方硬件业务结构调整影响，整体营业收入同比小幅下降，但核心软件
业务逆势增长，酒店信息管理系统收入同比增长4.63%。零售信息系统业务表现亮眼，收入同比增长9.76%，石基零售斩获
新加坡Fairprice、菲律宾SM集团等海外客户，思迅软件新增门店4.55万家，巩固了行业领先地位。此外，旅游休闲系统
业务新增24个客户，畅联业务预订量达2659万间夜，创历史新高，多业态协同效应持续释放。
AI赋能开启新纪元，2026年盈利端有望持续改善
2026年公司将持续深化全球化与平台化战略，多业务板块有望迎来加速增长。酒店信息系统业务将推进DAYLIGHTPMS
在已签约国际酒店集团的全球批量上线，深化与Amadeus的合作，拓展更多国际标杆客户；杭州西软、广州石基将强化AI
技术应用，完善云产品生态。零售业务将延续“深度运营+海外拓展”策略，石基零售聚焦三四线存量市场，思迅软件将
升级SaaS平台与支付生态。旅游休闲系统业务将拓展港澳等非境内市场，支付业务将深化与核心系统的集成。随着全球化
客户规模扩大与SaaS模式持续渗透，公司有望实现盈利端持续改善，开启高质量增长新篇章。
盈利预测与估值
我们预计2026-28年收入分别为30.42/33.24/36.40亿元（前值26-27年为36.76/41.96亿元，考虑客户需求释放节奏，
下调酒店信息管理系统、零售信息管理系统收入增速）。参考可比公司Wind平均11.4倍26PS，给予公司11.4倍26PS，目标
价12.71元（前值12.78元，对应10.7倍25PS，可比平均10.7倍25PS）。
风险提示：宏观经济波动；云化产品市场推广进展低于预期。
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2026-03-27│石基信息(002153)全球化进展顺利，有望受益于超级入口之争 │广发证券 │买入
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公司披露25年年报。25年公司营收27.9亿元，同比减少5.3%，归母净利润-1.7亿元，去年同期为-2.0亿元。25Q4公司
营收为8.6亿元，同比减少7.6%，归母净利润为-1.9亿元，去年同期为-2.1亿元。具体来看，公司营收同比下降主要系公
司主动调整第三方硬件配套业务收入结构，减少低毛利业务所致。但公司酒店及零售业务收入维持增长。归母净利润缩亏
主要系公司酒店业务板块本年亏损较上年有明显收窄。
公司持续获得新签，全球化进程不断突破并超预期。公司核心云产品SEP、InfrasysCloud、Reviewpro、石基企业平
台等在持续大批量上线，公司25年财报显示，公司SaaS业务年度可重复订阅费ARR同比增长20%，达到约6.3亿元。从全球
化进程来看，公司通过和万豪集团的签约，在全球Top5高星级酒店集团中独占两系，进一步巩固了公司行业领先企业的地
位，为后续潜在高端酒店客户树立了更多标杆。同时，公司也完成与Amadeus的签约，我们认为，Amadeus作为2B的全球最
大的旅游业科技公司的背书有助于石基全球化推广。
AI已实现应用于酒店系统，中长期有望打开成长天花板。根据公司投资者交流会议，目前已开始利用AI帮助酒店营销
。此外，PMS、POS产品中进行了AI植入，可以进行辅助预测。同时，因为公司在云化中转型较为顺利，所以超级Agent入
口竞争的发展，也有利于公司份额和地位提升。此外，阿里为公司股东，持股占比达13%。
盈利预测与投资建议：我们预计26-28年营收为30.63/34.28/39.10亿元，同比增速为9.8%、11.9%、14.1%。参考可比
公司，我们给予公司26年12XPS估值倍数，则公司每股合理价值约为13.47元/股，维持“买入”评级。
风险提示：高端酒店集团采购及上线新产品的节奏的不确定性；关税、地缘政治等外围扰动对公司业务拓展有不确定
性；商誉减值风险。
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2026-03-26│石基信息(002153)全球化进展突破，海外收入与ARR持续增长 │中金公司 │增持
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业绩回顾
石基信息2025年业绩符合市场预期
公司公布2025年业绩：收入同比-5.35%至27.90亿元；归母净利润亏损1.66亿元，同比减亏16.44%；扣非净利润亏损1
.86亿元，同比减亏14.56%。单4季度收入同比-7.63%至8.61亿元；归母净亏损1.87亿元，同比减亏12.76%；扣非净亏损1.
88亿元。全年收入和净利润落在预告区间低端，符合市场预期。
发展趋势
ARR持续增长，全年实现减亏。2025年公司收入下滑，主要受到第三方硬件配套业务收入同比下滑37%的影响；全年酒
店信息系统/支付系统/零售信息管理系统/旅游休闲系统业务收入同比增长5%/10%/10%/14%。公司持续加速SaaS化转型，2
025年SaaS业务ARR同比+20%至6.27亿元，客户平均续费率超过90%。公司调整业务结构减少低毛利业务，2025年综合毛利
率同比+1.3ppt至36.2%，三费绝对值合计同比下降4.1%，实现全年归母净利润同比减亏16%；其中，受益于云产品在海外
市场中的持续推广，酒店信息管理系统业务全年亏损同比明显收窄。
全球化取得突破性进展。公司2025年海外收入同比+15%至6.91亿元。1）截至2025末，Daylight（核心云PMS）在全球
35个国家上线共878家酒店，较2024年末净新增约249家。
Daylight在2025年获得万豪集团认证，成为其中国区首选云PMS，同时与Amadeus达成合作协议，实现PMS与CRS的相互
代理。2）截至2025年末，公司InfrasysCloud（核心云POS）上线总客户数较2024年末净新增约639家至4,972家。
3）畅联2025年直连产量同比增长10.5%至2,659万间夜，全年海外业务订单同比增长24.2%。我们认为全球范围的合作
拓宽有望带来产品上线的加速，进而提升海外业务盈利能力。
盈利预测与估值
维持跑赢行业评级，维持2026年收入基本不变，考虑到公司仍处在全球化和平台化转型初期，将2026年净利润从1.08
亿元下调至0.17亿元。引入2027年收入/净利润32.57/0.40亿元。我们看好公司未来业绩放量，维持13元目标价（基于SOT
P），当前股价对应8.9x2026eP/S，具备30%的上行空间。
风险
新产品市场推广受阻，海外落地进展不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-01-19│石基信息(002153)2026年1月19日投资者关系活动主要内容
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1、公司的酒店云产品与竞争对手的云产品相比有哪些优势？目前竞争对手有哪些?
答：分几个方面，首先 DAYLIGHT PMS是一个平台型的产品，是天然的为集团型的客户设计的；然后从架构上来说，D
AYLIGHT PMS采用的是微服务架构，采用先有 API 再有代码设计，可以做到把酒店经营的每个场景都向外部去开放；另外
就是单一客户档案和单一库存，我们的客户档案只有一个且放在一个地方，省去了酒店集团清洗客户档案的麻烦；还有很
重要的一点就是数据安全，我们的产品能够通过自动的识别客人数据来源的方式，自动的把数据储存到满足当地的数据安
全的法律法规要求的地方去。目前能够为国际酒店集团提供信息系统的主要包括ORACLE、INFOR、Agilysys等。
2、咱们在中低端市场还有布局吗？
答：DAYLIGHT PMS 主要面向国际连锁酒店集团或地区性奢华酒店集团，它的客户定位不是简单看酒店档次，主要看
酒店集团的集团控制力是不是很强，比如总部定房价和定义全球功能。此外，我们还有其他不同的云 PMS产品，包括面向
本地化星级酒店市场但具有国际化管理运营特点的酒店的 Cambridge云酒店管理系统，以及面向纯本土星级酒店市场的西
软 XMS 和千里马iPMS的解决方案。目前中国经济连锁酒店的信息系统以自研系统为主。
3、AI技术的发展对于咱们的系统有新的促进吗？
答：目前酒店系统产品的 AI分为两大块，一类是利用 AI帮助酒店营销，按照利用 AI 营销工具产生订单的 GMV 的
一定比例付费，目前已经开始产生了少量收入；另一类是在 PMS、POS产品中进行 AI的植入，它可以整体进行辅助预测，
我们在后面建了一个知识库，随着收集的数据越多，预测的就越精准。
此外，公司正在积极地利用 AI 于产品研发，在欧洲研发中心已经全面使用 AI代码生成工具来系统地辅助开发，由
于公司的产品属于处理交易的运营系统，因此确保 AI 生成代码的安全性是非常重要的，公司希望通过利用 AI提升开发
效率。
4、如何理解公司的预定平台和支付平台业务？
答：公司通过将客户的信息系统与各种预订渠道、支付机构的系统直连，实现信息的即时交互，以系统替代人工，可
以大大提升客户在预订和支付环节的工作效率，降低运营成本。
5、咱们和阿里有哪些方面的合作？
答：在业务合作方面，基于双方线上线下资源的高度优势互补，我们与阿里的合作一直是战略层级的，覆盖酒店、餐
饮、零售信息系统及支付各个领域，我们主要承担技术直连商的角色，打通线上线下的信息系统。
阿里带给我们很重要的帮助，就是他们的决策团队非常理解我们现在所做的平台化和全球化转型的价值和难度在什么
地方，并给予提醒和帮助，在理解的基础上，给予充分的信任和支持。
6、咱们后续的研发投入是如何规划的？
答：公司新签署了一系列重要的酒店集团客户，产品还需要开发更多的功能，公司的更多酒店信息系统子系统还需要
集成到DAYLIGHT PMS 上，此外，公司软件产品众多，需要不断进行研发投入，因此公司总体研发投入体量还会保持。
7、酒店集团客户在选择供应商的时候，一般会选择几家供应商的系统？
答：从商业的角度，酒店集团很少会签署带有排他性质的协议。但是从实际操作的层面上来说，如果使用多套系统，
成本高，且管理不方便，效率低，所以即使是过去使用老一代非云化信息系统时酒店集团的一个子系统也不会在一个地区
选择过多的软件供应商品牌。信息系统云化之后使用多套系统也无法享受信息系统云化为酒店运营提供智能决策支撑所带
来的最大收益，因此信息系统的云化会从技术上推动酒店集团至少在一个地区的一个子系统上越来越趋向于使用一套系统
。
8、为什么咱们签署的国际酒店集团都是先从中国区开始上线呢？
答：由于中国市场是石基最有优势的地区市场；同时中国是移动应用全球最先进、最复杂的国家之一，中国地区的数
据安全合规性要求也是全球最高的国家之一；此外，中国市场也是国际酒店集团发展最快的市场。因此，对于大型国际酒
店集团，希望先在中国市场的酒店完成上线后，与其在海外选择的其他云 PMS进行比较后选择一家在海外拓展，因为大型
国际酒店集团要实现平台化管控最终还是要完成统一化；对于中型或者区域型的酒店集团，还是会只选一家云 PMS 供应
商，但会先把中国区做好，然后再把全球交给你。
9、SaaS业务的收费方式是怎样的？
答：SaaS型业务按订阅费方式来收取费用，比如云 PMS产品按月和酒店房间数计费。公司的云产品单价与客户使用我
们产品功能模块的多少相关，比如对于 Full Service和 Limited Service类型的酒店，对应的价格会不同。
10、咱们在于集团签署MSA 之后，那么对于单体酒店咱们还需要去谈判吗？
答：作为酒店管理的核心产品，云 PMS是由酒店管理集团确定，通过与酒店管理集团签署 MSA（主服务协议）来确定
公司产品进入该集团采购清单。后续酒店业主需要按照酒店管理集团的标准来采购信息系统。
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参与调研机构：4家
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2026-01-14│石基信息(002153)2026年1月14日投资者关系活动主要内容
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1、SaaS业务的收费方式是怎样的？
答：SaaS型业务按订阅费方式来收取费用，比如云 PMS产品按月和酒店房间数计费。公司的云产品单价与客户使用我
们产品功能模块的多少相关，比如对于 Full Service和 Limited Service类型的酒店，对应的价格会不同。
2、AI技术的发展对于咱们的系统有新的促进吗？
答：目前酒店系统产品的 AI分为两大块，一类是利用 AI帮助酒店营销，按照利用 AI 营销工具产生订单的 GMV 的
一定比例付费，目前已经开始产生了少量收入；另一类是在 PMS、POS产品中进行 AI的植入，它可以整体进行辅助预测，
我们在后面建了一个知识库，随着收集的数据越多，预测的就越精准。
此外，公司正在积极地利用 AI 于产品研发，在欧洲研发中心已经全面使用 AI代码生成工具来系统地辅助开发，由
于公司的产品属于处理交易的运营系统，因此确保 AI 生成代码的安全性是非常重要的，公司希望通过利用 AI提升开发
效率。
3、公司未来还会有哪些收购计划吗？
答：公司各大版块的布局已经基本完成。目前公司的重点还是专注于全球化与平台化业务，专注于产品和市场。
4、咱们在中低端市场还有布局吗？
答：DAYLIGHT PMS 主要面向国际连锁酒店集团或地区性奢华酒店集团，它的客户定位不是简单看酒店档次，主要看
酒店集团的集团控制力是不是很强，比如总部定房价和定义全球功能。此外，我们还有其他不同的云 PMS产品，包括面向
本地化星级酒店市场但具有国际化管理运营特点的酒店的 Cambridge云酒店管理系统，以及面向纯本土星级酒店市场的西
软 XMS 和千里马iPMS的解决方案。目前中国经济连锁酒店的信息系统以自研系统为主。
5、国际酒店集团在与公司签约的时候，时间很长，他们主要有哪些方面的考虑？
答：酒店集团选择核心系统，比如 PMS，首先是酒店管理层或董事会要做一个转云的战略规划，才会发起云化信息系
统自主招标，立项后就会收集供应商的信息，经过信息邀请书(RFI)、正式的建议邀请书(RFP)等阶段选择几家供应商正式
提交方案，然后是产品演示阶段（POC），经过产品演示、讲解、问题回复。POC之后有两种选择，一种选择是直接签署 M
SA（主服务协议），即框架协议，表示认证为该集团的供应商，另一种选择是选 1到10 个酒店进行 PILOT（示范），成
功之后再签署MSA。之后由业主或酒店下订单付费。在下订单之前，需要完成该系统与集团层面系统的集成，这个过程因
为涉及双方都要投入人力，时间和成本不可控，但随着公司签约的集团越来越多，时间将越来越可控。由于核心系统选型
流程很长，中间可能出现反复，酒店集团法务审核需要兼顾地缘政治风险，或者需要一定的系统集成时间，所以整个MSA
的签约时间较长不可控。
6、如何理解公司的预定平台和支付平台业务？
答：公司通过将客户的信息系统与各种预订渠道、支付机构的系统直连，实现信息的即时交互，以系统替代人工，可
以大大提升客户在预订和支付环节的工作效率，降低运营成本。
7、咱们的云 PMS与友商的系统的差异具体体现在哪里？
答：分几个方面，首先 DAYLIGHT PMS是一个平台型的产品，是天然的为集团型的客户设计的；然后从架构上来说，D
AYLIGHT PMS采用的是微服务架构，采用先有 API 再有代码设计，可以做到把酒店经营的每个场景都向外部去开放；另外
就是单一客户档案和单一库存，我们的客户档案只有一个且放在一个地方，省去了酒店集团清洗客户档案的麻烦；还有很
重要的一点就是数据安全，我们的产品能够通过自动的识别客人数据来源的方式，自动的把数据储存到满足当地的数据安
全的法律法规要求的地方去。
8、海外的员工总数的计划是怎样的？如何看待研发与销售人员的比例？
答：海外业务团队人数早已超过 1000人，为了持续推进全球化，这个团队体量需要维持，不会大幅度变化。海外团
队以研发和技术人员为主，销售人员不多。
9、为什么公司会把 DAYLIGHT PMS主要的研发团队放在海外，因为如果从研发人员的成本等方面来看的话，放在其他
地区是否会更合理一些？
答：酒店管理这个概念本身就是舶来品，全新一代酒店管理系统产品 DAYLIGHT PMS的研发也都是围绕大型国际酒店
集团的需求来展开的，需要行业经验的积累，同时全新一代云平台的酒店信息系统产品研发所需的相关技术人才也在海外
，但公司是把自身对下一代云平台的酒店信息系统的理解灌输给海外团队去实现。
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参与调研机构：2家
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2025-12-04│石基信息(002153)2025年12月4日投资者关系活动主要内容
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1、海外的酒店集团对于咱们公司有地缘政治方面的顾虑吗？
答：目前现行法律法规并没有不能采购中国软件的限制。对于地缘政治的担忧，公司采取的策略没有变化，依然是让
成熟的已经被全球高端酒店普遍采用并在全球范围内部署的石基云餐饮系统 INFRASYS POS 为先锋，加快上线更多的酒店
，酒店通过使用石基餐饮云认识和了解了石基是一个什么样的公司，我们的产品和服务是否比他们原来使用的系统好很多
，用事实告诉客户石基的数据是如何访问和保存的，是否安全合规，研发和运营是否是安全可控的。这样客户在选择云 P
MS 产品时，就会更多地不受情绪影响而专注于产品技术和服务。同时，我们正在把DAYLIGHT PMS 已签约客户中更多的标
志性的酒店在全球上线，比如半岛酒店和朗廷的豪华酒店，洲际酒店集团的中国区酒店已大批量上线，24年以来新签约了
标杆客户MELCO、凯宾斯基、瑰丽等国际酒店集团，特别是 25年签约行业影响力第一的万豪酒店集团，与全球旅游行业最
大的 2B 的科技公司AMADEUS就DAYLIGHT PMS及相关产品达成战略合作为公司新一代酒店云产品和技术的领先性进行了背
书，欧洲和亚太地区我们也签约和上线了一些有影响力的本地酒店集团，取得了非常好的进展，随着石基的云 PMS产品签
约更多标杆客户，以及当全球主要旅游和商务核心城市到处都有公司的标志性客户时，这个问题就逐步弱化了。
2、咱们公司酒店云产品使用的公有云服务用的是哪家的？
答：一般推荐使用亚马逊云，国内与阿里云、腾讯云也有合作。
3、为什么咱们签署的国际酒店集团都是先从中国区开始上线呢？
答：由于中国市场是石基最有优势的地区市场；同时中国是移动应用全球最先进、最复杂的国家之一，中国地区的数
据安全合规性要求也是全球最高的国家之一；此外，中国市场也是国际酒店集团发展最快的市场。因此，对于大型国际酒
店集团，希望先在中国市场的酒店完成上线后，与其在海外选择的其他云 PMS进行比较后选择一家在海外拓展，因为大型
国际酒店集团要实现平台化管控最终还是要完成统一化；对于中型或者区域型的酒店集团，还是会只选一家云 PMS 供应
商，但会先把中国区做好，然后再把全球交给你。
4、咱们与阿里有哪些方面的赋能？
答：在业务合作方面，基于双方线上线下资源的高度优势互补，我们与阿里的合作一直是战略层级的，覆盖酒店、餐
饮、零售信息系统及支付各个领域，我们主要承担技术直连商的角色，打通线上线下的信息系统。阿里带给我们很重要的
帮助，就是他们的决策团队非常理解我们现在所做的平台化和全球化转型的价值和难度在什么地方，并给予提醒和帮助，
在理解的基础上，给予充分的信任和支持。
5、酒店上云需要多久的时间？
答：云产品在已签约酒店集团的上线总体是一个先慢后快的过程。上线之前，首先比较耗时的是要完成与酒店集团层
面系统的集成。然后，还需要进行示范认证，酒店集团在确定了在某个地区酒店上线 DAYLIGHT PMS的计划之后，不同品
牌都需要完成认证，在该区域选定的一系列示范酒店成功上线之后，等上线的酒店达到一定数量，该地区其他酒店上线的
速度就比较快了。
6、公司未来还会有哪些收购计划吗？
答：公司各大版块的布局已经基本完成。目前公司的重点还是专注于全球化与平台化业务，专注于产品和市场。
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参与调研机构：6家
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2025-11-17│石基信息(002153)2025年11月17日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司全球化酒店信息系统业务的收入空间未来大概会有多少？
答：如果未来公司全球化能够获得成功，取得全球新一代酒店信息系统供应商的领导者地位，届时公司酒店信息系统
业务的收入体量可以参考老一代酒店信息系统龙头的收入规模。
2、咱们的云 PMS与友商的系统的差异具体体现在哪里？
答：分几个方面，首先 DAYLIGHT PMS是一个平台型的产品，是天然的为集团型的客户设计的；然后从架构上来说，D
AYLIGHT PMS采用的是微服务架构，采用先有 API 再有代码设计，可以做到把酒店经营的每个场景都向外部去开放；另外
就是单一客户档案和单一库存，我们的客户档案只有一个且放在一个地方，省去了酒店集团清洗客户档案的麻烦；还有很
重要的一点就是数据安全，我们的产品能够通过自动的识别客人数据来源的方式，自动的把数据储存到满足当地的数据安
全的法律法规要求的地方去。
3、公司如何看目前的地缘政治风险？
答：目前现行法律法规并没有不能采购中国软件的限制，对于中美关系的担忧，我们采取的策略没有变化，依然是让
成熟的已经被全球高端酒店普遍采用并在全球范围内部署的石基云餐饮系统 INFRASYS POS 为先锋，加快上线更多的酒店
，酒店通过使用石基餐饮云认识和了解了石基是一个什么样的公司，我们的产品和服务是否比他们原来使用的系统好很多
，用事实告诉客户石基的数据是如何访问和保存的，是否安全合规，研发和运营是否是安全可控的。这样客户在选择云 P
MS 产品时，就会更多地不受情绪影响而专注于产品技术和服务。同时，我们正在把DAYLIGHT PMS 已签约客户中更多的标
志性的酒店在全球上线，比如半岛酒店和朗廷的豪华酒店，洲际酒店集团的中国区酒店已大批量上线，24年以来新签约了
标杆客户MELCO、凯宾斯基、瑰丽、美高梅金殿超濠等国际酒店集团，特别是 2025 年 9月签约了全球影响力第一的万豪
酒店集团，欧洲和亚太地区我们也签约和上线了一些有影响力的本地酒店集团，取得了非常好的进展，随着石基的云 PMS
产品签约更多标杆客户，以及当全球主要旅游和商务核心城市到处都有公司的标志性客户时，这个问题就逐步弱化了。
4、公司未来还会有哪些方面的收购计划吗？
答：公司各大版块的布局已经基本完成。目前公司的重点还是专注于全球化与平台化业务，专注于产品和市场。
5、SaaS业务的收费方式是怎样的？
答：SaaS型业务按订阅费方式来收取费用，比如云 PMS产品按月和酒店房间数计费。公司的云产品单价与客户使用我
们产品功能模块的多少相关，比如对于 Full Service和 Limited Service类型的酒店，对应的价格会不同。
6、用户在通过 OTA订酒店的时候，是必须与酒店直连吗？
答：消费者通过 OTA预订酒店的时候，OTA可以通过传统的人工呼叫中心的非直连模式实现预订；但通过系统直连的
方式会提高 OTA和酒店的预订效率并降低成本。
公司通过将客户的信息系统与各种预订渠道、支付机构的系统直连，实现信息的即时交互，以系统替代人工，从而大
大提升预订和支付环节的工作效率，降低运营成本。
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参与调研机构：6家
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2025-11-12│石基信息(002153)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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1、AI技术的发展对于咱们的系统有新的促进吗？
答：目前酒店系统产品的 AI分为两大块，一类是利用 AI帮助酒店营销，按照利用 AI 营销工具产生订单的 GMV 的
一定比例付费，目前已经开始产生了少量收入；另一类是在 PMS、POS产品中进行 AI的植入，它可以整体进行辅助预测，
我们在后面建了一个知识库，随着收集的数据越多，预测的就越精准。
此外，公司正在积极地利用 AI 于产品研发，在欧洲研发中心已经全面使用 AI代码生成工具来系统地辅助开发，由
于公司的产品属于处理交易的运营系统，因此确保 AI 生成代码的安全性是非常重要的，公司希望通过利用 AI提升开发
效率。
2、对于公司与 Amadeus的签约，对公司有哪些影响？
答：Amadeus是全球最大 GDS和 CRS服务商，目前正推进新一代 CRS（ACRS），首批客户包括洲际、万豪、雅高。在
PMS市场，Amadeus前期尝试了自研和并购，但最终决定通过招标选择全球合作伙伴，经过一年时间，最终选择石基的 DAY
LIGHTPMS。协议中约定双方不会代理对方竞品，因此是排他性的互相代理。Amadeus 作为 2B 的全球最大的旅游业科技公
司的背书有助于石基全球化推广。双方的合作如果成功，将 Amadeus的 CRS和石基的
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