价值分析☆ ◇002053 云南能投 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 8 1 0 0 0 9
1年内 12 1 0 0 0 13
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.32│ 0.30│ 0.52│ 0.95│ 1.12│ 1.36│
│每股净资产(元) │ 5.83│ 7.12│ 7.47│ 8.09│ 8.84│ 9.69│
│净资产收益率% │ 5.49│ 4.18│ 7.01│ 11.63│ 12.48│ 13.59│
│归母净利润(百万元) │ 242.56│ 273.92│ 482.26│ 870.89│ 1030.49│ 1249.12│
│营业收入(百万元) │ 2422.57│ 2677.29│ 2904.10│ 4015.30│ 4693.71│ 5490.27│
│营业利润(百万元) │ 300.90│ 337.24│ 487.86│ 1022.54│ 1213.71│ 1474.98│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-08 买入 维持 16.32 0.92 1.19 1.48 国泰君安
2024-10-28 买入 维持 --- 0.86 1.00 1.16 国金证券
2024-09-13 买入 维持 16.32 1.09 1.26 1.58 国泰君安
2024-08-30 买入 维持 12.9 0.86 1.01 1.17 国投证券
2024-08-29 买入 维持 16.32 1.09 1.26 1.58 国泰君安
2024-07-30 买入 首次 13.96 0.80 0.93 1.10 国金证券
2024-07-14 买入 维持 16.32 1.09 1.26 1.58 国泰君安
2024-07-02 买入 维持 16.32 1.09 1.26 1.58 国泰君安
2024-07-01 增持 首次 --- 0.73 0.89 0.99 招商证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-08│云南能投(002053)云南能投增资扩股暨关联交易公告点评：聚焦电力核心主业，拉开资产整合
│帷幕
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：维持2024~2026年EPS至0.92/1.19/1.48元。参考行业可比公司估值并出于谨慎性考虑
，维持目标价16.32元，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-28│云南能投(002053)新能源支撑Q3业绩，盐与天然气业务暂承压
──────┴─────────────────────────────────────────
我们预计公司2024~2026年分别实现归母净利润7.9/9.2/10.7亿元，EPS分别为0.86/0.99/1.16元，对应PE
分别为14倍、12倍和10倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-13│云南能投(002053)深度研究报告：资源供给瓶颈将至，彩云之南风电飞扬
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：维持2024/2025/2026年EPS至1.09/1.26/1.58元。维持目标价16.32元，维持“增持”
评级
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│云南能投(002053)风电迎投产高峰，业绩增长确定性强
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：
若不考虑集团资产注入，预计公司2024-2026年的收入分别为37.92亿元、43.11亿元、49.5亿元，增速分
别为30.6%、13.7%、14.8%，净利润分别为7.9亿元、9.3亿元、10.8亿元，增速分别为63.8%、18.2%、15.7%，
维持买入-A的投资评级，给予2024年15xPE，6个月目标价为12.9元。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│云南能投(002053)2024年半年报点评：市场电价同比上行，新投项目盈利优异
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：维持2024/2025/2026年EPS至1.09/1.26/1.58元。维持目标价16.32元，维持“增持”
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-30│云南能投(002053)云南供需偏紧，风电资产占优
──────┴─────────────────────────────────────────
在不考虑集团光伏资产注入的情况下，我们预计公司24~26年分别实现归母净利润7.4/8.6/10.1亿元，给
予公司25年PE15倍，目标价13.96元。首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-14│云南能投(002053)1H24业绩预告点评：Q2业绩延续高增，增持彰显发展信心
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：维持2024/2025/2026年EPS至1.09/1.26/1.58元。维持目标价16.32元，维持“增持”
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-02│云南能投(002053)云南能投项目并网发电进展公告点评：金钟一期全部投产，业绩高增持续演
│绎
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级：维持2024/2025/2026年EPS至1.09/1.26/1.58元。维持目标价16.32元，维持“增持”
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-01│云南能投(002053)积极拓展清洁能源业务，装机增量带来高成长性
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
优质风电资产陆续并网，集团注入资产带来装机增量；云南电力供给偏紧，且大风季与枯水期重叠，电价
有望保持较高水平；传统盐业龙头地位稳固，形成利润安全垫；能源转型背景下天然气需求增长，售气量有望
持续提升。预计2024-2026年公司营业收入分别为41.39、52.94、65.50亿元，同比增长42.5%、27.9%、23.7%
；归母净利润分别为6.71、8.23、9.09亿元，同比增长39.1%、22.6%、10.5%。当前股价对应PE分别为16.6x、
13.5x、12.2x。首次覆盖，给予“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|