研报评级☆ ◇001359 平安电工 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.19│ 1.17│ 1.30│ 1.50│ 1.72│ 2.00│
│每股净资产(元) │ 6.78│ 9.91│ 10.85│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 17.59│ 11.83│ 12.01│ 12.20│ 12.30│ 12.50│
│归母净利润(百万元) │ 165.79│ 217.49│ 241.63│ 278.00│ 320.00│ 371.00│
│营业收入(百万元) │ 926.86│ 1057.03│ 1189.40│ 1438.00│ 1832.00│ 2470.00│
│营业利润(百万元) │ 194.87│ 248.02│ 285.13│ 330.00│ 379.00│ 438.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-29 买入 维持 105 1.50 1.72 2.00 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-29│平安电工(001359)跟踪报告：25年归母净利润同比增长11.10%，项目建设为公│国泰海通 │买入
│司发展奠定基础 │ │
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本报告导读：
公司25年归母净利润同比增长11.10%，项目建设为公司发展奠定基础。
投资要点：
维持“增持”评级。考虑到关税等贸易保护主义政策对公司造成不利影响，我们下调2026-2027年EPS分别为1.50元（
-18%）和1.72元（-24%），并新增2028年EPS为2.00元。结合可比公司估值，考虑到公司是全球电力电工电热云母耐温绝
缘材料龙头企业给予一定估值溢价，我们给予公司2026年70倍PE，给予目标价为105.00元，维持“增持”评级。
公司是全球电力电工电热云母耐温绝缘材料龙头企业。公司具有稳定的云母原料供应来源，产品覆盖全产业链，从绝
缘云母纸、玻璃纤维布及制品，到耐火云母带、耐高温云母板、电热异型制品、硅晶发热膜和新能源安全防护复合零部件
等。通过全产业链一体化布局，公司具备较强的全面配套供应能力、研发迭代协同能力以及成本竞争优势。
25年归母净利润同比增长11.10%。26Q1，公司营业收入为3.13亿元，同比增长20.61%；归母净利润为5525.74万元，
同比增长5.51%，扣非净利润为5458.33万元，同比增长5.90%。2025年，公司营业收入为11.89亿元，同比增加12.52%；归
母净利润为2.42亿元，同比增长11.10%；扣非净利润为2.24亿元，同比增长9.71%。
项目建设为公司发展奠定基础。1）平安电工武汉生产基地建设项目达到预定可使用状态日期为2026年12月31日；2）
湖北平安电工科技股份公司通城生产基地建设项目达到预定可使用状态日期为2026年12月31日；3）新材料研发中心项目
达到预定可使用状态日期为2026年12月31日；4）生产基地智能化升级改造项目达到预定可使用状态日期为2026年12月31
日。
风险提示：市场竞争加剧、原材料供应及价格波动。
【5.机构调研】 暂无数据
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