研报评级☆ ◇001287 中电港 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-02-05│中电港(001287)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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1、公司代理的国际和国内产品线分别有哪些?
答：公司拥有约130条品牌产品线授权,国产半导体品牌包括紫光展锐、豪威科技、兆易创新、圣邦微、澜起、江波龙
等;国际半导体品牌包括英伟达、AMD、NXP、瑞萨、ADI、高通等。2025年公司在汽车电子、工业电子、影音设备、光伏新
能源等领域持续引进优质产品线,优化公司产品线组合,加强储备公司分销资源,推动分销主业高质量发展。
2、公司有布局国际化的规划吗?
答：国际化是公司未来发展的重要方向之一,为推进国际化战略布局,公司目前正在布局设立新加坡子公司作为运营主
体,将其作为公司国际化业务桥头堡,进一步加强与国际国内上下游企业交流与合作,共同构建安全、高效、共赢、可持续
的产业链供应链双循环枢纽。
3、公司主要竞争优势和发展重点是怎样的?
答：授权分销作为公司的主营业务,公司整合了国际一流品牌和国产优质资源,形成了品牌影响力强、产品类别完备、
国内行业市场深度覆盖的核心授权资源,能够满足多行业的多样化需求。经过多年发展,公司在规模、资源、供应链服务及
产业生态等方面具备行业优势,同时紧紧把握行业发展周期,抢抓行业发展机遇,深化在人工智能、机器人、汽车电子、先
进计算、新能源、工业电子、网络通信、低空经济等应用领域的布局,推动公司优化利润结构,提升业绩贡献。同时,持续
提升经营效率和经营质量,通过运营管理体系精益化、供应链管理智能化,赋能企业规模扩张与可持续发展。后续公司将立
足国内和国际两个市场,以应用创新为牵引,现代供应链综合服务为支撑,全力打造全球首选的集成电路应用创新生态平台
。
4、公司应用创新业务发展现状及重点方向?
答：目前公司自研方案覆盖人工智能、新能源、AIoT、汽车电子、工业电子、开源硬件等应用领域,依托国内外优质
上游原厂研发布局多款开发板、开源硬件和应用方案,包括AI智能计算模组、高性能高功率无线HID模块及开发板、新一代
智能语音物联网模块、无线音频模块及开发板等。公司将持续推进创新业务,一是聚焦重点应用及通用技术自研解决方案
及产品;二是打造增值服务平台,提升供应链上下游供需的产业洞察能力;三是建设生态协同网络,扩展产业链供应链资源优
势,汇聚创新资源,孵化新产品、新方案。
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参与调研机构：4家
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2025-12-24│中电港(001287)2025年12月24日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司是英伟达产品的代理商吗？主要产品和应用领域是什么？
答：公司是英伟达的国内授权分销商之一，目前主要授权分销用于数据中心的GPU、Jetson系列产品以及自动驾驶方
面的汽车芯片等。
2、公司现有库存存货多少，存储芯片涨价是否对公司有影响？
答：截至2025年9月30日，公司存货金额为91.94亿元。公司授权分销产品的价格是随行就市的价格，市场价格变化最
终会体现在采购和销售价格上。存储芯片涨价对公司利润的影响，可后续关注公司对外披露的定期报告。
3、公司在人工智能业务收入贡献如何，主要包括哪些客户？
答：2025年前三季度人工智能领域收入达93.09亿元，同比增长78.30%；2024年全年人工智能收入为65.86亿元。公司
人工智能领域主要包括用于智算中心的服务器以及机器人等领域客户。
4、公司作为分销商在同行业中的核心竞争力是什么，后续发展规划怎样的？
答：公司作为行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，拥有丰富的电子元器件授权资源及客户资源，
具备规模优势、资源优势、供应链服务及产业生态优势。公司将利用自身优势全力打造电子元器件科技型综合服务平台，
做优做强授权分销主业，同时加快提升应用创新及供应链服务业务占比，推动公司实现高毛利业务发展，优化利润结构，
提升业绩贡献。
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参与调研机构：5家
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2025-12-02│中电港(001287)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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1、今年中电港收入涨幅较大的下游领域有哪些?
答：人工智能、计算产业、汽车电子等相关产业链是公司分销业务重点布局的战略市场。2025年前三季度涨幅较大的
应用领域为消费电子、人工智能及计算产业等,截至三季度人工智能领域收入达93.09亿元,同比增长78.30%,计算产业领域
收入同比增长98.70%,消费类领域收入同比增长52.45%,汽车电子领域收入同比增长38.28%。
2、请问公司代理哪些存储原厂产品?下游客户主要是应用在什么领域?
答：公司授权代理的上游产品线资源丰富,覆盖国内国际知名品牌,公司授权代理的存储器产品主要包括DRAM、NandFl
ash等芯片,主要应用于消费电子及服务器等领域。
3、今年三季度营业收入提升较快,请问是哪部分产品贡献收入较大?
答：2025年前三季度,受益于人工智能技术发展,公司营业收入及利润继续保持双增长。实现营业收入505.98亿元人民
币,同比增长33.29%;实现净利润2.58亿元人民币,同比增长73.06%。从产品看,主要是消费电子、AI服务器、汽车电子等领
域客户需求驱动周边存储器、处理器等产品出货量增加。
4、公司的设计链业务目前发展情况怎么样?是否能够带来业务增长?
答：公司持续推进应用创新解决方案,2025年上半年自研方案覆盖人工智能、新能源、AIoT、汽车电子、工业电子、
开源硬件等应用领域。依托国内外优质上游原厂研发布局多款开发板、开源硬件和应用方案,包括AI智能计算模组、高性
能高功率无线HID模块及开发板、新一代智能语音物联网模块、无线音频模块及开发板等。
5、公司的核心竞争力是什么,后续发展规划和实现路径是怎样的?
答：公司作为行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台,拥有丰富的电子元器件授权资源及客户资源,具
备规模优势、资源优势、供应链服务及产业生态优势。公司将利用自身优势全力打造电子元器件科技型综合服务平台,做
优做强授权分销主业,同时加快提升应用创新及供应链服务业务占比,推动公司实现高毛利业务发展,优化利润结构,提升业
绩贡献。
6、公司和国内哪些GPU厂家有代理合作关系?
答：目前公司已与多家国产GPU品牌合作,包括昆仑芯、天数智芯等。公司正努力把握在算法和AI应用场景上的应用机
遇,利用自身优势积极寻求与国产GPU的深度合作,为先进算力、先进存力和先进运力等新质生产力关键要素护航,助力产业
发展。
7、前三季度应收账款增加很多,是否存在风险?
答：公司应收账款增长主要受营业收入增长影响较多。为应对应收账款回收风险,公司相关部门加强事前、事中、事
后管理,加强对准入客户的入池管理、入池后的信用管理、售后评价管理等,做到合理放账。公司从接受订单到销售回款已
建立起完备的业务流程与内部控制制度,目前公司应收账款回款质量良好。
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│中电港(001287)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的部分问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的部分问题进行的回复如下：
1、公司在人工智能、汽车电子等热门领域的业务布局和进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！人工智能、汽车电子及计算产业等相关产业链是公司授权分销业务重点布局的战略市场。
2025 年前三季度人工智能领域收入达 93.09 亿元，同比增长 78.30%；计算产业领域收入同比增长 98.70%；汽车电子领
域收入同比增长 38.28%。
2、公司近期经营是否出现重大不利变化？第四季度订单和业绩展望如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前经营情况正常，稳中向好，2025年前三季度营业收入和归母净利润继续保持双增
长。公司未来业绩情况，届时将根据监管规则的要求及时对外披露。
3、当前电子元器件分销行业竞争激烈，公司的核心竞争优势是什么？如何保持？
答：尊敬的投资者，您好！公司作为行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，优势主要体现在以下几
个方面：（1）授权资源优势。公司整合了国际一流品牌和国产优质资源，形成了品牌影响力强、产品类别完备、国内行
业市场深度覆盖的核心授权资源，能够满足多行业的多样化需求。（2）客户资源优势。公司凭借优质的授权分销资质、
全面的产品线布局、完整的业务体系，积累了超 5,000 家不同领域的优质客户，抗风险能力较强。（3）应用创新优势。
公司通过对核心技术的应用创新，为客户提供技术赋能和系统解决方案，对客户产品设计开发形成推动性支持，并帮助原
厂产品实现快速推广。（4）供应链服务优势。公司较早建立了“中心仓-枢纽仓-园区仓”三级仓体系，拥有仓储总面积
7.2 万平方米，南京枢纽仓约 3.6 万平方米正在建设中，预计今年完工交付。公司供应链协同配套业务能够为客户提供
“仓-运-配-关”综合服务，为客户购买电子元器件产品提供一体化供应链解决方案。公司将继续聚焦主责主业，推动公
司实现高质量发展，以良好的经营业绩为投资者创造持续的投资回报。
4、公司现有库存存货多少，存储芯片涨价是否会给公司第四季度带来更好的利润？
答：尊敬的投资者，您好！截至 2025 年 9 月 30 日，公司存货金额为人民币 91.94 亿元。公司授权分销产品的价
格是随行就市的价格，市场价格变化最终会体现在采购和销售价格上。存储芯片涨价对公司利润的具体影响，可后续关注
公司对外披露的定期报告。
5、公司如何提升公司市值，并回馈股东？
答：尊敬的投资者，您好！提高上市公司质量是市值管理的基础和前提。公司将继续聚焦主业，全力提升经营效率和
盈利能力，并在此基础上做好投资者关系管理，加强资本市场沟通，提高信息披露的质量和透明度，努力提升公司的投资
价值和股东回报能力。
6、AI 推力需求爆发式增长，请问公司在算力和存力方面的相关合作情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！人工智能及算力等相关产业链是公司分销业务重点布局的战略市场之一，公司已在边缘计
算、存储、算法等方面布局相关产品。在算力方面，公司已与 AMD、英伟达等国际品牌以及昆仑芯等国内品牌开展合作。
在存力方面，公司与头部存储厂商开展业务合作；2025 年上半年，存储器产品收入 102.36 亿元，占公司整体营业收入
的 30.53%。
7、由于 AI 服务器资本开支激增，当前存储产品供不应求推高价格，请问公司存储产品主要有哪些？下游客户主要
是应用在什么领域？
答：尊敬的投资者，您好！公司授权代理的存储器产品主要包括DRAM、Nand Flash 等芯片，主要应用于消费电子及
服务器等领域。
8、公司后续如何构建自己的核心竞争力，发展规划是怎样的？
答：尊敬的投资者，您好！公司作为行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，拥有丰富的电子元器件
授权资源及客户资源。公司将全力打造电子元器件科技型综合服务平台，以分销服务为根基，以应用为牵引，对通用及核
心技术应用创新，提高战略新兴业务的服务增值和价值贡献能力，加快推动设计链服务、供应链综合服务和产业数据服务
等高毛利业务发展，积极提升业绩贡献。
9、公司前三季度业绩增长较大，主要增长点是什么？
答：公司积极拥抱人工智能浪潮，受益于 AI 技术发展，公司授权代理的存储器、处理器及周边相关芯片需求增长，
2025 年前三季度实现营业收入 505.98 亿元，同比增长 33.29%，实现净利润 2.58 亿元，同比增长 73.06%。
10、国家大基金每次减持都给公司股价造成巨大压力，特别是今年多次减持，今年芯片迎来周期涨价潮，给公司带来
怎样的机遇，公司的低利润率与高负债，后市该如何前行？
答：尊敬的投资者，您好！股东减持主要是其基于投资周期较长和自身经营需要等方面的因素进行综合考虑的。公司
作为行业领先的元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，拥有丰富的电子元器件授权资源。公司将全力打造电子元器
件科技型综合服务平台，以分销服务为根基，以应用为牵引，对通用及核心技术应用创新，提高战略新兴业务的服务增值
和价值贡献能力，加快推动设计链服务、供应链综合服务和产业数据服务等高毛利业务发展，积极提升业绩贡献。
11、公司客户覆盖了哪些头部互联网企业、云服务商？
答：人工智能及计算技术等相关产业链是公司分销业务重点布局的战略市场。公司下游客户包括百度、京东、小红书
等头部互联网及云服务厂商。
12、你好，公司与 AMD 在哪些方面有合作？显卡以及其他芯片是否有合作？
答：公司是 AMD 的授权分销商之一，主要为其分销 GPU、CPU 等产品。未来公司将根据下游客户需求，在 AI、云计
算、高性能计算等领域展开深入合作。
13、面对 AI 应用、人形机器人、低空经济等新兴市场需求，公司的设计链业务是否能够把握机遇市场机遇带来业务
增长？
答：公司持续推进应用创新解决方案，2025 年上半年自研方案覆盖人工智能、新能源、AIoT、汽车电子、工业电子
、开源硬件等应用领域。依托国内外优质上游原厂研发布局多款开发板、开源硬件和应用方案，包括 AI 智能计算模组、
高性能高功率无线 HID 模块及开发板、新一代智能语音物联网模块、无线音频模块及开发板等。
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参与调研机构：2家
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2025-11-05│中电港(001287)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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1、中电港分销业务的商业模式是什么?
答：公司拥有约130条品牌产品线授权,借助自身渠道为上游设计制造商完成大部分市场开拓与产品推广服务,同时为
客户提供电子元器件分销、仓储物流、技术支持等综合服务。公司作为分销商发挥着连接上游原厂制造商和下游电子产品
制造商的重要纽带作用,是上下游不可或缺的中间环节。
2、今年三季度营业收入增长较大,请问是哪部分业务贡献收入较大?
答：2025年前三季度,受益于人工智能技术发展,公司营业收入及利润继续保持双增长。实现营业收入505.98亿元人民
币,同比增长33.29%;实现净利润2.58亿元人民币,同比增长73.06%。从产品看,主要是消费电子、AI服务器、汽车电子等领
域客户需求驱动周边存储器、处理器等出货量增加。
3、公司的下游客户主要应用领域有哪些?主要增长来自哪些领域?
答：目前,公司致力于服务千行百业,客户已遍布消费电子、人工智能、网络通信、工业电子、汽车电子和智能家居等
多个领域。2025年前三季度,受益于AI、云计算等技术发展,计算产业、人工智能和消费电子等领域客户收入增长幅度较大
。
4、公司除了分销业务,其他业务板块发展怎么样?
答：中电港的设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务都是围绕核心的电子元器件分销业务展开的。(1)公
司通过"萤火工场"开展技术支持与方案开发等设计链服务,当前主要致力于AI处理器、无线、传感、音视频、信号链、电
源、电机驱动、嵌入式系统等相关方案设计与产品开发。(2)通过"亿安仓"开展供应链协同配套服务,利用智能设备和系统
,为上中下游企业提供安全、敏捷、高效的仓储物流、报关通关等综合性协同配套服务。公司正在持续推进"中心仓-枢纽
仓-园区仓"三级仓体系和仓储系统智能化、数字化转型升级。(3)公司电子信息产业数据引擎——"芯查查"大数据平台,围
绕数据服务、商城交易、社区生态、SaaS服务四个层面提供元器件供应链波动分析、选型替代、BOM 管理、技术方案、产
业资讯、行业趋势分析等服务,致力于打造行业领先的电子信息产业大数据平台。
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