研报评级☆ ◇001205 盛航股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 2 0 0 0 0 2
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-09│盛航股份(001205)2026年5月9日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
公 司 于 2026 年 4 月 17 日 在 巨 潮 资 讯 网 上（www.cninfo.com.cn）披露了《2025 年年度报告全文》《20
25年年度报告摘要》以及《2026年第一季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情
况，公司定于 2026 年 5 月 9 日（星期六）14:00-15:30 在“价值在线”（www.ir-online.cn）举办 2025 年度暨 202
6年第一季度网上业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议。本次业绩说明会采用网络远程
的方式举行。主要内容如下：
1、请介绍一下最新船舶运力情况。
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。按照船舶登记证书记载的船舶类型口径统计，公司控制的内外贸船舶
（含控股子公司盛航浩源控制的船舶运力，下同）共 54艘，总运力 42.49万载重吨。其中，内贸化学品船 34艘，总运力
21.62万载重吨；内贸成品油船 13艘，总运力 13.07万载重吨；内贸液化气船 1艘，总运力 4,626载重吨，载货量 5,54
6.80立方米；外贸化学品船舶 6艘，总运力 7.34万载重吨。公司根据市场发展状况，灵活调整船舶在内外贸市场的运力
布局，公司内外贸实际运营的船舶数量根据业务安排动态变化，以实现整体船队运营效率的最大化。谢谢！
2、公司收购盛航浩源之后经营情况如何？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司在完成对盛航浩源控股权收购后，持续强化与盛航浩源在业务经
营、船舶安全管理等方面的协同，充分发挥公司自有的油品业务资源和安全管理优势，为保障盛航浩源船舶安全、持续、
稳定运营提供良好的支撑和铺垫。2025 年度，盛航浩源实现营业收入 27,649.11 万元，实现净利润 3,407.86万元，盛
航浩源保持了较为稳定的发展态势。谢谢！
3、请问公司 54 艘船目前运输满负荷吗？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司控制的船舶近年来均保持稳定的运营状态，公司持续加强疏港力
度降低船舶滞港时间，以进一步提升整体船队的运营效率。谢谢！
4、公司可转债募投项目进度如何？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司可转债募集资金投资项目“沿海省际液体危险货物船舶购置项目
”为购置四艘化学品船舶；“沿海省际液体危险货物船舶新置项目”为建造一艘7450 载重吨不锈钢化学品船舶；“沿海
省际液体危险货物船舶置换购置项目”为新建一艘 6200 载重吨不锈钢化学品船舶用以置换“凯瑞 1”轮船舶。上述募投
项目均已实施完毕并投入运营。谢谢！
5、国内化工运输市场的竞争格局如何？公司核心竞争优势是什么？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
1、国内化工运输市场的竞争格局：内贸化学品船海运市场正从“规模扩张”向“质量提升”转型，受宏观经济环境
、石化行业景气度、新增产能释放、国际地缘政治等多重因素的影响，炼化一体化项目和化工产能区域性重构，行业呈现
规模扩张、成本企高、竞争加剧并存的局面。
2、公司核心竞争优势：（1）规模与网络优势：拥有 54艘专业化船舶，覆盖国内 36个沿海港口及国际东北亚、东南
亚等航线，形成江海联动、干支协同的运输网络。（2）安全与品牌优势：连续获评“AAAA级物流企业”“化工物流安全
管理奖”，客户涵盖中石化、中石油、浙江石化等国内外龙头石化企业。（3）运力结构优化能力：通过不锈钢船队占比
提升及内外贸运力灵活调配，适配高端化学品运输需求。谢谢！
6、公司目前业务订单如何？年度业绩指标能否达成？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司业务结构主要为包运租船（COA）、航次运输、期租运输等，订
单较为充足，业务稳定。2025 年度，公司内外贸累计完成液货危险品运量1,002.20 万吨。2026 年第一季度，公司实现
营业收入 40,443.50万元，实现归属于上市公司股东的净利润 3,932.97万元。公司将持续通过强化内部管理与成本管控
，优化运力结构，加强国内国际市场开拓等措施，提升公司盈利能力，力争超额完成年度业绩指标。谢谢！
7、公司未来分红比例是否会提升？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司高度重视股东回报，近年来分红总额保持稳定增长。未来分红规
划公司将根据整体经营情况，结合发展战略及现金支出安排等统筹考虑，分红相关事宜遵照中国证监会、深圳证券交易所
就现金分红的有关规定，以及《公司章程》等相关内容执行。同时，公司也将持续加强公司治理、优化内部控制环境，努
力抓好生产经营管理，不断提升公司持续经营能力和综合竞争力水平，以实现公司高质量发展，为全体股东创造更高价值
。谢谢！
8、请问公司国际运输航线都有哪些？霍尔木兹海峡通行受阻对公司有什么不利影响？公司有应对措施吗？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司国际危化品水路运输业务已形成以新加坡为枢纽，覆盖东北亚、
东南亚、印度等区域的运输网络。
当前航线布局暂不涉及霍尔木兹海峡所在的中东核心区域，因此，海峡通行受阻对公司业务经营暂无直接影响。但地
缘冲突引发国际油价剧烈波动，对石化产业链上下游及运输成本产生传导效应。
公司持续密切关注市场变化，聚焦国际石化客户的优质长约业务和期租业务，巩固东南亚、东北亚、印度等优势区域
内业务合作关系，并通过制定灵活运价策略、聚焦高潜力市场、挖掘细分市场、拓展新兴增长区域等多项措施，强化抗波
动能力、提升盈利韧性，推动外贸液货危险品水路运输业务的持续稳定经营。谢谢！
9、公司是否能制定可行的提升市值的方案，回馈全体股东？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。公司已制定《南京盛航海运股份有限公司市值管理制度》。公司坚持
持续聚焦主业，做强做大国内、国际水路运输市场，不断拓宽市场份额，努力推动公司实现高质量发展，为全体股东创造
更高价值。谢谢！
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息请以公司在巨潮资讯网和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本次业绩
说明会中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理
性投资，注意投资风险。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：9家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-01-12│盛航股份(001205)2026年1月12日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司船舶运力情况？
答：截至目前，按照公司船舶登记证书记载的船舶类型口径统计，公司控制的内外贸船舶（含控股子公司盛航浩源控
制的船舶运力，下同）共 54艘，总运力 42.48万载重吨。其中，内贸化学品船 34艘，总运力 21.61 万载重吨；成品油
船 13艘，总运力 13.07 万载重吨；液化石油气船 1艘，总运力 4,626载重吨，载货量 5,546.80立方米；外贸化学品船
舶 6艘，总运力 7.34万载重吨。
2025年度，公司有两艘新造船投入运营，分别为：以“退一进一”方式获批在国内新建的一艘油化两用船（6,187.40
载重吨）“盛航发现”轮，以及新建的一艘外贸化学品船（13,710.24载重吨）“盛航财富”轮。公司根据市场发展状况
，灵活调整船舶在内外贸市场的运力布局，从而提高整体船队的运营效率，公司内外贸实际运营的船舶数量根据业务安排
动态变化。
2、公司 2026 年的运力引进计划？
答：截至目前，子公司盛航浩源现有在建船舶 3 艘，总运力 2.7万载重吨。公司未来将继续通过参加交通部新增运
力评审的方式，申请获取新增运力。同时，也将结合交通部关于加快船舶运力结构调整，推动航运业高质量发展的政策指
引，采取“退一进一”方式进行运力置换，以推动公司老旧船舶的更新换代。另外，公司也将适时根据内外贸运输市场的
发展情况以及潜在的市场交易机会，通过建造新船、购置市场存量化学品船舶的方式，不断完善和优化公司现有船队运力
结构，进一步增强公司核心竞争力。
3、目前内贸化学品航运市场情况如何？
答：2025年前三季度，内贸危化品水路运输市场受石化行业景气度影响，部分化工产品价格波动、炼化企业装置检修
，叠加客户成本传导等因素，化学品船东单船货运周转量和运价普遍有所下调，具备规模优势的船东陆续开始调整运力布
局，逐步将部分内贸船舶运力转向外贸市场运营。2025年第四季度，国内化工市场逐步企稳，新增产能有序释放，行业呈
现量价同升的回暖态势。
伴随着国内多家大型炼厂新增产能陆续投产，内贸危化品水路运输需求有望呈增长趋势。综合来看，2026年内贸危化
品水路运输行业复苏向好的趋势明确，但受运力调节机制（如市场内转外运营船舶回调）等因素制约，行业出现大幅增长
的可能性相对有限。
截至目前，公司内贸危化品水路运输业务长约订单约为 70%，为全年运营奠定坚实基础。公司也将继续保持与大型石
化企业的深度合作关系，不断加强市场开拓，落实各项安全管理措施，持续为客户提供“安全、优质、高效”的物流服务
，以确保公司整体船队的稳定、高效运营。
4、目前外贸化学品航运市场情况如何？
答：外贸液货危险品水路运输市场因国际市场供需变化、贸易活跃度、国际油价波动、地缘等多重因素影响，市场运
价较 2024年有所下降。在公司船舶运力较上年同期有较大幅度增长的前提下，受市场运价下降因素的影响， 液货危险品
水路运输业务的发展受到一定程度影响。
面对市场低位运行、运营难度加大的挑战，公司结合船队已具备的内外贸兼营优势和高精尖货物运输能力，通过航线
优化以提升货物与航线的匹配度，制定分层定价机制、长期合约与现货市场结合的运价策略，聚焦高潜力市场、巩固优势
区域、挖掘细分市场、拓展新兴增长区域等多项措施，强化抗波动能力、提升盈利韧性，推动外贸液货危险品水路运输市
场的持续稳定经营。
5、公司目前可转债情况？
答：经中国证券监督管理委员会同意注册，公司于 2023年 12月6日向不特定对象发行 7,400,000张可转换公司债券
，债券期限为6年，募集资金总额为人民币 74,000.00万元。经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）同意，公司可转
债于 2023 年 12 月 28日起在深交所挂牌交易，转股期限为自 2024年 6月12日起至2029年 12月 5日。
根据公司前期已发布的相关信息披露文件，截至 2025年末，“盛航转债”剩余可转债数量为 4,540,671张，剩余可
转债票面总金额为人民币 454,067,100 元，占发行总额的 61.36%，目前“盛航转债”尚在转股期限内。公司将持续关注
“盛航转债”交易、转股等相关事项，严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指
引第 15 号——可转换公司债券》等相关规则的规定以及公司《募集说明书》的约定履行信息披露义务。
6、目前控股股东山东万达对公司是否有协同？对于控股权是否有后续安排？
答：现阶段公司正在积极探索与控股股东万达控股集团有限公司在产业协同、资源赋能等方面共赢发展的路径，以增
强公司持续稳定经营能力和抗风险能力。控股股东亦通过提名、委派董事、高级管理人员的形式，参与并持续推进公司高
效治理和规范运作。公司管理层亦根据万达控股集团管理体系要求，通过加强市场开拓、优化业务布局、推进精细化管理
等多种措施，助力提升公司整体经营效率。
截至目前，公司控制权维持稳定，如涉及公司控制权的相关后续事项，公司将严格按照相关法律法规及规范性文件的
要求履行相关决策程序和信息披露义务。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息请以公司在巨潮资讯网和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本次调研
信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性
投资，注意投资风险。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|