研报评级☆ ◇001201 东瑞股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-11│东瑞股份(001201)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、作为内地供港澳活大猪领先供应商,2025年供港业务量价表现如何?
答:公司2025年出口活大猪总量为25.02万,出口均价为15.96元/公斤,比公司内销均价高1.82元/公斤。谢谢。
2、公司最新完全成本多少,今年目标是?
答:公司4月的完全成本是13.8元/kg,今年的完全成本目标是13元/kg以下。谢谢。
3、公司2025年生猪出栏量大幅增长,规模效应是否开始显现?
答:随着公司生猪出栏量的增长,规模效应开始逐步显现,主要体现在单位折旧摊销成本逐步降低:从2024年的1.76元/k
g,下降到2025年的1.52元/kg,再到2026年一季度的1.20元/kg。谢谢。
4、面对行业周期底部,公司2025年在成本控制上采取了哪些关键措施?
答:公司2025年在成本控制上采取的主要措施如下:一是提高产能利用率,规模效应开始逐步显现,单位折旧摊销成本逐
步降低;二是引进托佩克种猪体系,对种猪体系进行改良,PSY进一步提升至26头;三是通过"311"工程,对管理和生产效率进
行改善与提升,全年平均成本同比下降2元/公斤,进一步实现降本增效。谢谢。
5、2025年研发投入主要投向育种、营养还是智能化养殖?在种猪繁育、饲料配方或养殖技术上有无重要突破?
答:2025年研发投入主要投向育种、营养以及生物安全防疫上。在种猪体系上引进了托佩克系,进一步更新了公司种猪
体系;在饲料配方上也有进一步优化,逐步适配内外销的实际情况。谢谢。
6、公司4月生猪销售均价仍低于成本线,当前行业周期底部判断是否清晰?对下半年猪价回升节奏与盈利修复有何预期
?
答:根据生猪行业的一季度及四月份的公开信息,生猪全行业处于亏损状态,我们认为行业处于周期磨底的阶段。随着
国家控产能政策的持续推进,以及部分产能的退出,产能将进一步出清,预计下半年有望出现扭亏现状。谢谢。
7、公司深耕粤港澳大湾区市场,2025年区域拓展与客户结构优化情况如何?
答:您好。公司持续深耕粤港澳大湾区市场,2025年总体销量有所增加,且前五大客户中出现了深圳的内销猪客户(深圳
四大屠宰场之一)。谢谢。
8、行业底部,更应该逆市投资,是扩大规模的好机会,对此公司有何布局?
答:您好,感谢您的建议,公司始终看好行业长期发展价值,当前行业处于周期底部,也在审慎研判行业机遇与风险,持续
稳步推进产能规划与长远布局,结合自身经营节奏合理统筹规模发展,夯实核心竞争力。谢谢。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：39家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-27│东瑞股份(001201)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司第一季度亏损原因及构成?
答：公司20206年第一季度归属于上市公司净利润为-1.89亿元,主要受生猪价格大幅下降以及计提了存货跌价减值准
备约0.61亿元所致。
2、公司第一季度成本如何,今年成本目标是多少?
答：公司2026年一季度商品猪完全成本为14元/公斤,部分优秀场已经达到12.7元/公斤。2026年的目标是要达到13元/
公斤以下。
3、公司一季度末的现金储备有多少?今年的资金储备情况如何?
答：公司第一季度末货币资金余额约6.98亿元,预计接下来三个季度公司的资本性开支在1亿元左右,目标到年底货币
资金余额保证在5亿元左右。
4、2026年第一季度供港澳价格与内地价格差异有多大?
答：公司2026年第一季度商品猪销售均价为12.19元/公斤,其中出口商品猪均价为13.60元/公斤,内销商品猪均价为11
.86元/公斤,价差是1.74元/公斤。
5、公司2026年的出栏规划?其中供港目标多少?公司+农户的占比是多少?
答：公司2026年出栏目标是200万头,其中供港澳约27-30万头,公司+农户出栏约20万头,占比约10%。
6、屠宰业务目前建成总规模有多大,产能利用情况,未来有何规划?
答：公司已拥有规模100万头的生猪屠宰基地,目前屠宰产能利用率约20%。公司也在积极布局珠三角冷鲜肉配送业务,
其次,通过布局深加工产品业务,延伸产业链,提高用肉量,进一步增加屠宰量,提升产能利用率。
7、公司深加工业务进展情况?
答：目前公司屠宰及肉制品深加工业务实现稳步发展,在原有广式腊肠、酱香腊肠及腊肉产品的基础上,持续开发出东
瑞富贵肠、东瑞粒粒肠、东瑞肉肠、东瑞猪肉丸等系列产品,同时新增抖音"东瑞食品甄选"和微信商城的线上销售渠道,并
在粤港澳大湾区持续拓展销售区域。得益于产品的优良品质和独特风味,市场反馈积极,消费者认可度高,为公司猪肉制品
深加工业务奠定了良好的市场基础。未来,公司将持续丰富产品品类,拓展销售渠道,包括直销和对接大型商超及餐饮渠道
等多种模式,进一步提升品牌区域影响力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：24家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-01-30│东瑞股份(001201)2026年1月30日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司最新的完全成本是多少？2026年的完全成本目标是多少？
答：公司2025年12月的商品猪完全成本为13.93元/公斤，2026年的目标是要达到13元/公斤以下。
2、公司2025年第四季度的各项生产指标情况如何？第四季度公司仔猪出栏数量是多少？断奶仔猪成本？
答：公司2025年第四季度PSY约为26，存活率约为85%。第四季度的仔猪出栏量为6.19万头，断奶仔猪成本约290元/头
。
3、公司2026年的供港目标？
答：公司2026年的供港目标约26万头。
4、公司2026年的出栏规划？
答：公司2026年出栏目标是200万头。
5、公司存栏母猪情况？能否匹配2026年200万头的出栏目标？
答：公司目前存栏母猪约9.7万头，其中能繁母猪9.2万头、后备母猪0.5万头。按照目前公司PSY的实际生产效率，可
以匹配200万头的出栏。
6、公司2025年的代养情况以及2026年的代养规划？
答：2025年公司代养出栏约6万头，代养费用约200-300元/头。2026年代养出栏目标是25万头。
7、2026年的资本性开支计划？
答：2026年公司资本性开支计划约1.6亿元。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|