研报评级☆ ◇000962 东方钽业 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 7 0 0 0 0 7
3月内 7 0 0 0 0 7
6月内 7 0 0 0 0 7
1年内 7 0 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.37│ 0.42│ 0.51│ 0.81│ 1.05│ 1.32│
│每股净资产(元) │ 4.74│ 5.13│ 5.49│ 6.80│ 7.60│ 8.63│
│净资产收益率% │ 7.81│ 8.22│ 9.33│ 11.68│ 13.55│ 15.06│
│归母净利润(百万元) │ 187.13│ 213.22│ 258.26│ 429.02│ 552.53│ 696.23│
│营业收入(百万元) │ 1108.05│ 1280.60│ 1543.02│ 2364.00│ 3010.71│ 3692.57│
│营业利润(百万元) │ 191.50│ 210.36│ 261.95│ 437.86│ 572.00│ 722.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-04 买入 维持 --- 0.88 1.11 1.35 国海证券
2026-04-30 买入 首次 --- 0.77 1.01 1.25 华金证券
2026-04-29 买入 首次 52.8 0.88 1.15 1.47 国泰海通
2026-04-07 买入 维持 --- 0.77 0.98 1.30 西部证券
2026-04-03 买入 维持 --- 0.76 1.03 1.31 国联民生
2026-04-01 买入 维持 --- 0.82 0.96 1.18 中邮证券
2026-04-01 买入 维持 48.6 0.81 1.09 1.39 国投证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-04│东方钽业(000962)公司动态研究：产能释放驱动增长，战略备货静待价格上行│国海证券 │买入
│红利 │ │
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项目建设提质加速，2025年利润率保持稳定。2025年，公司实现营业收入15.43亿元，同比+20.49%；归母净利润2.58
亿元，同比+21.12%。单季度来看，2025Q4实现营业收入3.44亿元，同比-10.64%，环比-14.26%；归母净利润0.5亿元，同
比-12.52%，环比-21.33%。公司聚焦钽铌主业，深耕高温合金、超导、国防工业等核心关键领域，产能扩张进入快车道。
随着年产400支铌超导腔智能产线完成调试、钽铌火法冶金熔铸产线进入试生产阶段，叠加2024年新增产能全面达产，202
5年公司实现产量987.45吨，同比+40.71%。同时，公司盈利能力保持稳健，2025年实现毛利率18.43%，同比+0.11pct；净
利率16.87%，同比+0.22pct。其中，Q4业绩环比下降，我们认为主要系高温合金环节竞争加剧，公司主动调整销售节奏所
致。
钽铌主业经营稳健，汇率损益与投资收益扰动利润表现，2026Q1业绩短期承压。2026Q1，公司实现营业收入4.77亿元
，同比+41.08%，环比+38.49%；实现归母净利润0.54亿元，同比-3.82%，环比+8.73%。公司营收在募投项目产能释放及产
品销量增长驱动下大幅增长，但归母净利润同比微跌，主因财务费用增长及投资收益降低所致。其中，财务费用同比+274
.34%，主要受人民币升值带来的汇兑损失影响；投资收益同比-33.56%，主要受参股公司业绩波动影响。此外，受产品定
价错位影响，2026Q1公司实现毛利率14.89%，环比-4.68pct；净利率11.39%，环比-3.65pct，致使利润释放受到明显扰动
。
库存规模提升明显，战略性补库彰显前瞻洞察。2026年初至今，钽市场供应紧张局面持续加剧。据北方有色网公众号
资讯，占全球供应总量15%以上的鲁巴亚矿区自1月底因严重山体滑坡导致大面积停产后，3月初又发生二次坍塌事故。钽
资源供应收紧预期不断强化，截至2026年4月30日，钽矿价格已由100.5美元/磅上行至200美元/磅，涨幅99%。公司基于行
业周期的精准判断，于2025年战略性增加库存储备，截至一季度末存货达9.27亿元，同比+79%，公司在钽价上行阶段的利
润弹性有望显著释放。
定增高溢价落地，产能提升打开成长空间。公司定增发行价52.66元，溢价率50.85%，较前次募集价+363%，高溢价彰
显市场认可度。本次发行共募集11.9亿元，其中中国有色矿业集团和中色东方共认购5.85亿元，占比约49%，显示出集团
对公司发展信心。本次定增旨在提升公司在湿法、火法、制品等方面的生产能力，解决湿法生产线设备老化及产能不足问
题，重点满足国内市场对高温合金材料和高端制品材料的需求，看好产能瓶颈破解后公司利润释放节奏。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为23.92/30.16/34.68亿元，同比增长55%/26%/15%；归母
净利润分别为4.67/5.84/7.11亿元，同比增长81%/25%/22%，对应PE分别为49.57/39.60/32.57X。考虑到公司产能释放在
即，全产业链布局保障盈利水平，维持“买入”评级。
风险提示：主要原材料成本大幅上升；汇率大幅波动；下游需求大幅波动；产能建设进展不及预期；政策超预期风险
。
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2026-04-30│东方钽业(000962)定增落地释放新动能，丰富下游场景未来可期 │华金证券 │买入
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事件：公司披露2025年业绩以及2026年一季报。2025年实现营收15.43亿元，同比+20.49%，实现归母净利润2.58亿元
，同比+21.12%，实现扣非归母净利润2.32亿元，同比+20.52%；其中2025Q4实现营收3.44亿元，环比-14.26%，同比-10.6
4%；实现归母净利润0.50亿元，环比-21.33%，同比-12.52%；实现扣非归母净利润0.37亿元，环比-35.12%，同比-21.06%
。2026Q1实现营收4.77亿元，同比+41.08%，实现归母净利润0.54亿元，同比-3.82%，实现扣非归母净利润0.53亿元，同
比-1.52%。
高毛利主业稳定增长，产品持续放量。公司是中国有色矿业集团旗下专注稀有金属钽、铌及其合金生产、研究及制造
的企业，拥有从钽铌矿石湿法冶炼到各类钽铌制品深加工的全产业链，以及国际先进水平的钽铌产品研发能力。2025年公
司钽铌及其合金制品实现营收15.18亿元，同比+20.03%，毛利率为18.58%，同比+0.20pct；从实物销售量来看，公司产品
销售量为949.13吨，同比+34.97%，公司产品持续放量，高毛利主业稳定增长。2025Q4公司业绩小幅下滑，主要受产品交
付周期、产品结构等影响，叠加固定资产折旧、员工薪资较2024年同期增长。
三大产线已进入实质性建设阶段，定增落地释放新动能。2026年3月，公司定增项目落地，发行价格为52.66元/股，
扣除发行费用后的实际募集资金净额约为11.80亿元，主要用于三项技术改造项目和补充流动资金。新增年产400支铌超导
腔智能生产线建设项目完成主要设备安装调试，钽铌火法冶金熔铸产品生产线建设项目进入试生产阶段，钽铌湿法冶金数
字化工厂建设项目、钽铌火法冶金熔炼产品生产线建设项目、钽铌高端制品生产线建设项目进入实质性建设阶段。
原材料供应有所保障，下游应用场景丰富。2025年4月公司已与塔博卡矿业公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，拟
采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币，该举措将进一步提升公司在钽铌矿石原料供应环节的
自主可控能力。从下游应用场景来看，公司“钽铌板带制品生产线技术改造项目”目前已拥有钽铌靶坯及其附属产品、超
导铌材、高性能钽铌带材、钽炉材、钽铌防腐材等钽铌制品完备的加工手段，其产品主要应用于半导体、化工防腐、航空
航天等领域；“年产100只铌超导腔生产项目”主要产品为铌超导腔,其主要应用于粒子加速器、同步光源等大科学装置中
。从研发费用来看，公司全年累计研发经费投入总额为1.13亿元，同比+22.92%，我们认为公司产品下游场景覆盖半导体
、航天、核聚变等新兴领域，叠加公司重视研发投入，未来市场空间非常可期。
投资建议：公司是国内钽铌行业龙头厂商，受益于下游半导体、航天等领域需求放量，有望迎来加速发展期。我们预
计公司2026-2028年营收分别为23.28、31.33、38.06亿元，归母净利润分别为4.06、5.35、6.59亿元，EPS分别为0.77、1
.01、1.25元，对应2026-2028年PE为57X、43X、35X，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：市场竞争风险、原材料供应风险、汇率波动风险等。
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2026-04-29│东方钽业(000962)首次覆盖报告：下游高景气、产能释放保障长期增长 │国泰海通 │买入
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本报告导读：公司为中国有色矿业旗下钽铌龙头，受益于AI行业高景气公司实现快速增长，随着公司扩产产能进一步
释放，公司未来增长可期。
投资要点：给予公司“增持”评级。我们预计公司2026-2028年的净利润分别为4.65/6.09/7.73亿元，同比+80.0%/31
.0%/27.0%，对应EPS分别为0.88/1.15/1.47元。参照可比公司估值，给予公司2026年60xPE，对应目标价52.8元，给予公
司“增持”评级。
公司在钽铌行业占据主导地位，电容器级钽粉、钽丝市场占有率高。公司是最早规模化生产钽铌产品的高新技术企业
，目前公司已构建覆盖湿法分厂、火法分厂、钽粉分厂、钽丝分厂、制品分厂在内的全产业链体系，具备完整的钽铌产品
的生产能力。产品分为消费电子类：钽粉、钽丝；高温合金类：添加剂用熔炼铌、熔炼钽；半导体类：高纯钽靶材；超导
材料类：超导铌材、铌超导腔；化工防腐类：钽铌及其合金制品等，其中公司电容器级钽粉国内市场占有率约50%，全球
市场占有率约20%，电容器用钽丝全球市场占有率约50%，
受益于下游高景气，公司2025年收入及盈利创历史新高。公司2025年实现营收15.43亿元，同比增长20.49%，归母净
利润2.58亿元，同比增长21.12%，收入及利润均创历史新高，26Q1公司收入延续高增长态势。公司2025年销售钽铌等产品
949吨，同比增长35%，主要受益于公司下游领域AI驱动下钽电容及半导体靶材快速增长。投资收益方面，公司持股西财院
28%股份，2025年西财院实现营业收入13.14亿元，实现净利润2.89亿元，公司通过参股实现投资收益0.81亿元，占据利润
总额约31%。
定增进一步完善一体化布局，公司产能释放未来增长可期。公司2026年定向增发募集资金用于钽铌湿法冶炼项目、火
法冶金熔铸生产线建设、高端制品项目等，推动公司生产线升级与产能扩张。控股股东及实控人参与认购并承诺股份锁定
，彰显长期信心。项目达产后，公司将显著提高湿法产品的自供能力并显著扩大高附加值钽铌产品的生产规模，我们认为
随着公司产能释放，公司盈利能力有望持续提升。
风险提示：钽价格波动，下游需求波动。
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2026-04-07│东方钽业(000962)2025年年报业绩点评：钽铌主业高增韧性凸显，公司成长逻│西部证券 │买入
│辑有望持续强化 │ │
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事件：公司发布2025年年报，全年实现营收15.43亿元，同比+20.49%，归母净利润2.58亿元，同比+21.12%；其中Q4
实现营收3.44亿元，同比-10.64%、环比-14.26%，归母净利润0.50亿元，同比-12.52%、环比-21.33%。
钽铌主业高增韧性凸显，大额低成本存货为2026年业绩蓄力。公司坚持“以销定产、以产定购”经营模式，聚焦钽铌
主业，全年营收、利润双增，主业盈利能力持续夯实。截至2025年末，公司账面存货达9.27亿元（形成于钽价未显著上涨
阶段），同比+85.96%、环比Q3末+33.28%，其中原材料4.3亿元（同比+119%）、在产品3.8亿元（同比+47%）、库存商品1
.2亿元（同比+162%），历史数据显示公司在手订单与存货匹配度极高（2022年末、2023年3月末在手订单率分别达101.70
%、93.13%），当前库存或为未来营收增长奠定坚实基础，2026年业绩弹性显著。此外西材院下游需求回暖，带动投资收
益同比快速增长。2025年西材院实现净利润2.89亿元，同比+25.34%，贡献公司投资收益0.81亿元，占归母利润比重约31.
28%。
新一轮定增落地将优化产能布局，打开长期成长空间。公司围绕“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强
制品、做好延链”发展理念，持续优化“5+3”主业布局，定增项目将重点解决湿法产线设备老化、产能不足问题，进一
步提升高温合金、高端制品等领域产能，匹配下游高端制造、军工、半导体等领域旺盛需求。同时公司高纯钽粉、高纯钽
锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破与产业化贯通，随着AI钽电容、燃气轮机、航天发动机、半导体等行业的快速发
展，公司也有望受益。下游多领域需求共振的背景下，公司主业成长逻辑有望持续强化。
盈利预测：随着公司产能释放，我们预计26-28年公司EPS分别为0.77、0.98、1.30元，PE分别为53、41、31倍，维持
“买入”评级。
风险提示：产能爬坡不及预期、原材料价格变动风险、下游需求不及预期等。
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2026-04-03│东方钽业(000962)2025年年报点评：定增落地量增明确，钽价上行公司有望深│国联民生 │买入
│度受益 │ │
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事件：公司发布2025年年报。2025年，公司实现营收15.43亿元，同比+20.49%，实现归母净利润2.58亿元，同比+21.
12%，实现扣非归母净利润2.32亿元，同比+20.52%。2025Q4，公司实现营业收入3.44亿元，环比-14.26%，同比-10.64%；
实现归母净利润0.50亿元，环比-21.33%，同比-12.52%；实现扣非归母净利润0.37亿元，环比-35.12%，同比-21.06%。
AI和高温合金等新兴需求快速增长，扩张产能投产助力钽铌主业利润快速增长。2025年公司实现钽铌等产品销售约94
9吨，同比增长35%，主要得益于公司前期扩张产能逐步释放叠加AI（钽电容、半导体钽靶材）、高温合金添加剂等行业需
求快速增长，我们测算2025年钽铌主业经营利润1.80亿元，同比+19.32%。2025Q4，钽铌主业经营利润0.30亿元，同比-42
.71%，环比-33.86%，25Q4利润环比下滑主要或因公司在钽价上涨趋势下调整销售节奏叠加年底管理费用增加和计提部分
存货资产减值影响。
西材院下游需求回暖，驱动投资收益同比快速增长。2025年，西材院实现营收13.14亿元，同比+20.05%，实现净利润
2.89亿元，同比+25.34%，主要得益于西材院下游军品需求回暖。2025年，公司实现投资收益8089.02万元，同比+25.49%
，占利润总额比重约30.68%。
前期项目建设稳步推进，定增进一步完善并提升一体化产能布局。2026年3月公司定增项目落地，募集资金约11.90亿
元，发行价格为52.66元/股（与发行底价的比率为150.85%），定增项目不仅缓解了公司产能瓶颈还有助于优化产品结构
。跟踪项目进展，前期新增年产400支铌超导腔智能生产线建设项目完成主要设备安装调试，钽铌火法冶金熔铸产品生产
线建设项目进入试生产阶段，钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目、钽铌火法冶金熔炼产品生产线建设项目、钽铌高端制品
生产线建设项目进入实质性建设阶段。
供需矛盾突出钽价上行趋势明确，公司原料供应充分保障有望深度受益。2025年，受益于下游需求多点开花驱动，钽
矿价格从79美元/磅涨到101美元/磅。2026Q1，叠加供给侧占据全球供应15%的刚果金钽矿出现矿难，钽矿价格进一步加速
上涨到约260美元/磅，供需矛盾短期难以缓解，钽价上行趋势明确。2025年公司已和集团收购的Taboca公司成功签订3000
吨铁钽铌合金合同，有力保障了公司钽铌原料供应安全。截至2025年底，公司存货为9.27亿元，同比增加约86%，其中原
材料约4.35亿元，同比增长116%。2026年,钽铌价格显著上行，公司依托优势的原材料保障体系有望深度受益。
投资建议：公司为国内钽铌行业龙头，受益于AI、高温合金等高端新兴应用领域需求多点开花，伴随定增项目进一步
完善并扩张一体化产能，有望迎来量价双升局面。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为4.03/5.43/6.91亿元
，对应2026年4月2日收盘价的PE分别为55/41/32倍，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格波动风险、新品研发不及预期、下游需求不及预期。
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2026-04-01│东方钽业(000962)钽价上行叠加产能扩张，业绩增长可期 │国投证券 │买入
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市场开拓成效显现叠加高附加值产品放量，推动营收稳健增长。
公司2025年实现营业收入15.43亿元，同比增长20.49%；营业收入增加主因为公司积极拓展市场空间。1）核心钽铌主
业继续放量，其中钽铌及其合金制品收入15.18亿元，同比增长20.03%，仍是收入增长的核心来源；2）国内外市场均有增
量，2025年国内销售收入10.52亿元，同比增长27.77%，海外销售收入4.91亿元，同比增长7.39%。从经营数据看，公司20
25年实物销售量同比增长34.97%，反映出市场开拓和产品放量效果较为明显。盈利能力方面，公司2025年整体毛利率为18
.43%，同比提升0.11pct，其中钽铌及其合金制品毛利率为18.58%，同比提升0.20pct，主要受益于产品结构优化和高附加
值产品销售占比提升。
费用率总体平稳，库存随业务扩张上升，利润保持增长。
公司2025年期间费用率为8.40%，同比下降0.41pct。其中，销售费用率0.73%，同比上升0.13pct，主要因职工薪酬、
保险费和销售服务费增加；管理费用率5.61%，同比下降0.77pct，主要因管理费用增幅低于收入增速；研发费用率1.62%
，同比下降0.41pct；财务费用率为0.43%，同比上升0.64pct，主要受利息支出增加及汇率变化影响。此外，截至2025年
末，公司存货为9.27亿元，较年初的4.98亿元明显增加，主要系原材料及在产品结存增加；实物口径看，公司库存量由21
.61吨增至59.93吨，同比增长177.33%，主要因市场拓展带动产品产销量及年末库存同步增长。整体来看，公司2025年费
用投放总体可控，在收入增长更快的带动下，期间费用率小幅下降，叠加毛利率小幅提升至18.43%，公司全年实现归母净
利润2.58亿元，同比增长21.12%。
钽价上行叠加产能项目建设推进，公司后续业绩有望受益。
据SMM数据，钽矿（Ta≥30%）中国到岸价已由2025年末的100.5美元/磅升至2026年3月底的260美元/磅，涨幅达158.7
1%。此外，公司新增年产400支铌超导腔智能生产线已完成主要设备安装调试，钽铌火法冶金熔铸产品生产线已进入试生
产阶段，钽铌湿法冶金数字化工厂、钽铌火法冶金熔炼产品生产线及钽铌高端制品生产线已进入实质性建设阶段。随着价
格中枢抬升和在建项目逐步落地，公司后续业绩具备增量空间。
投资建议：
我们预计公司2026-2028年实现归母净利润4.28、5.76、7.32亿元，对应EPS分别为0.81、1.09、1.39元/股，目前股
价对应PE为54.7、40.6、32.0倍，公司维持“买入-A”评级，6个月目标价48.6元/股，对应26年PE约60倍
风险提示：原材料价格，需求不及预期，宏观政策扰动等。
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2026-04-01│东方钽业(000962)定增项目落地，产能全面扩张 │中邮证券 │买入
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投资要点
事件：公司发布2025年年报，报告期内公司实现营业收入15.43亿元，同比增长20.49%；实现归母净利润/扣非归母净
利润2.58/2.32亿元，同比增长21.12%/20.52%。Q4公司实现营收/归母净利润3.44/0.50亿元，同比下滑10.64%/12.52%，
环比下滑14.43%/21.88%，实现扣非归母净利润0.37亿元，同环比下滑21.06%/35.09%。
产品结构持续改善，整体产销量增长。公司业绩增长主要受益于火法项目陆续投产，高附加值产品占比提升，整体产
销量较2024年增长34.97%/40.71%。
费用占比维持稳定。公司销售费用/管理费用/财务费用同比增长45.84%/6.02%/358.71%,主要由于营收增加带动职工
薪酬、产品保险费、销售服务费等同比增长，利息支出和汇兑有所上升，三费占比整体维持稳定，研发费用率较去年下滑
0.41pct。
投资收益同比增长26.56%，存货增值收益或将陆续释放。公司参股公司西材院2025年度贡献投资收益0.81亿元，较20
24年增长26.56%。此外，公司深入推进“资源增储上产”专项行动，成功签订3000吨铁钽铌合金，保障原料供应，期末存
货金额较期初增加4.28亿元至9.27亿元，考虑到2026年至今钽价上涨158.02%，潜在库存增值收益可观。
定增落地，产能全面扩张。2026年3月公司完成定向增发，以52.66元/股价格向特定对象募集资金11.90亿元，用于建
设湿法冶金、火法冶金、高等制品等项目，投产后预计产品结构进一步改善，补足公司产能缺口。
投资建议：考虑到钽价持续上涨，公司募投项目陆续落地，产品结构优化，下游AI等应用需求旺盛，公司未来产量及
盈利预计将持续增长，预计公司2026/2027/2028年实现营业收入20.74/25.46/29.99亿元，分别同比变化34.43%/22.72%/1
7.82%；归母净利润分别为4.30/5.04/6.22亿元，分别同比增长66.56%/17.10%/23.40%，对应EPS分别为0.82/0.96/1.18元
。
以2026年3月30日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为57.90/49.44/40.07倍。维持公司“买入”评级。
风险提示：
价格波动风险；项目进度不及预期风险；下游需求不及预期风险；模型假设与实际不符；政策超预期风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-05-20│东方钽业(000962)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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1、现场参观公司展厅、部分生产车间，了解公司基本情况
2、公司产品种类及主要应用领域？
答：公司主要从事稀有金属钽铌及其合金等高新技术产品的研发、生产和销售，拥有集钽铌湿法冶炼、火法冶炼、制
品加工于一体的全产业链生产线，主营产品为钽粉、钽丝、钽制品及铌制品四大类，产品广泛应用于电子信息、高端装备
、石油化工、汽车、医疗等领域。
2、面对钽铌矿石价格上涨，公司产品价格的传导机制是否顺畅？
答：公司的生产经营需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、定制化需求、资源禀赋及公司长期发展等多方面因
素。公司产品定价主要以原材料价格波动为根据，综合考虑客户需求、公司自身成本结构、产品生产周期及市场行情等因
素与客户进行协商谈判的模式确定。
公司的生产经营需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、资源禀赋及公司长期发展等多方面因素。公司产品的销
售价格主要采用成本加成的模式确定，在与主要的客户一对一谈判确定某一周期内（一般分为年度、半年、季度）产品价
格水平、订货量、技术规格时，客户会参考合同签订前一段时间原材料价格平均值为依据确定。受定价模式、市场竞争和
客户关系协调等因素，原材料价格变动对产成品销售价格的传导存在一定的滞后性。
3、面对钽铌新材料应用领域的快速发展，公司有何规划？
答：公司将紧盯市场窗口期动态变化，强化统筹调度效能，稳固市场存量底盘、抢抓市场增量空间，巩固提升钽粉钽
丝传统市场份额，加大高温合金、超导、国防工业等领域市场开发力度，全面提升核心产品的供应保障能力。抓实建成项
目运营提质，紧盯在建项目进度提速，加快新建项目落地提效，确保项目投产有速度、产品入市有优势、价值兑现有效益
。围绕数智化转型目标，加强 5G、大数据、人工智能等新兴技术与企业发展深度融合，激活产业升级新引擎。
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参与调研机构：1家
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2026-05-18│东方钽业(000962)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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宁夏东方钽业股份有限公司于2026年5月18日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采
用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有董
事长：黄志学；副总经理兼董秘：秦宏武；财务负责人：李瑞筠；证券部工，作人员：孙立喆、尚满义。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-19/1225315245.PDF
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参与调研机构：2家
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2026-05-14│东方钽业(000962)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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1、公司对未来发展有何规划？
答：公司将继续秉持“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”的发展理念，集中力量打
造钽铌及超导材料原创技术策源地。聚焦“卡脖子”难题精准发力，重点解决高端产品技术瓶颈，确保核心技术自主可控
，持续塑造创新发展新优势。
公司将紧盯市场窗口期动态变化，强化统筹调度效能，稳固市场存量底盘、抢抓市场增量空间，巩固提升钽粉钽丝传
统市场份额，加大高温合金、超导、国防工业等领域市场开发力度，全面提升核心产品的供应保障能力。抓实建成项目运
营提质，紧盯在建项目进度提速，加快新建项目落地提效，确保项目投产有速度、产品入市有优势、价值兑现有效益。围
绕数智化转型目标，加强5G、大数据、人工智能等新兴技术与企业发展深度融合，激活产业升级新引擎。
2、公司 2025 年募集资金投资项目建设进展如何？
答：目前项目建设用厂房主体建设已基本完成，部分设备安装、调试等工作正按计划加快推进中。
3、目前钽铌矿石价格上涨，公司产品价格的传导机制是怎样的？价格传导是否顺畅？
答:公司的生产经营需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、定制化需求、资源禀赋及公司长期发展等多方面因
素。公司产品定价主要以原材料价格波动为根据，综合考虑客户需求、公司自身成本结构、产品生产周期及市场行情等因
素与客户进行协商谈判的模式确定。
公司的生产经营需综合考虑市场需求、库存结构、客户订单、资源禀赋及公司长期发展等多方面因素。公司产品的销
售价格主要采用成本加成的模式确定，在与主要的客户一对一谈判确定某一周期内（一般分为年度、半年、季度）产品价
格水平、订货量、技术规格时，客户会参考合同签订前一段时间原材料价格平均值为依据确定。受定价模式、市场竞争和
客户关系协调等因素，原材料价格变动对产成品销售价格的传导存在一定的滞后性。
4、公司原材料供应有哪些保障措施？
答：目前公司已建立全球化钽铌精矿采购保障体系，依托与国内外信誉较好、规模较大的优质矿石贸易商建立的较长
期合作关系，锁定核心原料来源，建立了稳定的钽铌精矿进口渠道。相关渠道已稳定运行多年，充分验证其对生产运营的
保障能力。
公司实际控制人中国有色集团旗下中色经贸有限公司已完成对位于巴西的矿石生产商塔博卡矿业公司的股权收购事项
。2026 年公司继续与塔博卡矿业公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，该战略举措将进一步提升公司在钽铌矿石原料供
应环节的自主可控能力，为产业链安全提供核心战略保障。
公司将通过系统化回收利用覆盖湿法分厂、火法分厂、钽粉分厂、 钽丝分厂、制品分厂在内的全产业链各环节生产
加工过程中产生的钽铌金属废料，并通过市场化渠道外购钽铌金属废料，持续强化生产原料供给保障能力，构建“生产-
回收-再利用”闭式循环模式以实现资源利用效能最大化。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│东方钽业(000962)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1、东方钽业 2023 年募集资金投资项目延期，请问现在情况怎样？
答：目前设备已完成安装，进行系统运行调试中。
2、东方钽业打造关键稀有金属产业链的专项行动有何进展
答：近年来公司已实施多项技术改造项目，加大新兴需求领域的投入，旨在实现行业关键材料的自主供应，优化产品
结构，完善产业链条，补足产能缺口，不断提高竞争实力。
3、东方钽业有再收购西材院股权的计划？
答：公司目前的发展理念是“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”，目前暂无相关计
划。
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