研报评级☆ ◇000895 双汇发展 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 8 4 0 0 0 12
1年内 8 4 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.46│ 1.44│ 1.47│ 1.55│ 1.61│ 1.67│
│每股净资产(元) │ 6.02│ 6.10│ 6.17│ 6.51│ 6.79│ 7.10│
│净资产收益率% │ 24.24│ 23.62│ 23.90│ 24.17│ 24.33│ 24.56│
│归母净利润(百万元) │ 5052.74│ 4989.05│ 5104.61│ 5383.00│ 5575.75│ 5767.64│
│营业收入(百万元) │ 59892.96│ 59561.22│ 59274.05│ 61157.73│ 63964.82│ 66896.09│
│营业利润(百万元) │ 6637.32│ 6659.12│ 6669.69│ 7081.18│ 7338.36│ 7588.91│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-06 增持 维持 --- 1.54 1.59 1.65 开源证券
2026-05-03 增持 维持 30 --- --- --- 中金公司
2026-05-02 买入 维持 32 1.57 1.67 1.77 国泰海通
2026-04-30 增持 维持 --- 1.59 1.66 1.76 中原证券
2026-04-29 买入 维持 34.2 1.55 1.59 1.63 华创证券
2026-04-29 买入 维持 31.75 1.55 1.63 1.72 华泰证券
2026-04-28 买入 维持 --- 1.58 1.61 1.65 申万宏源
2026-03-27 增持 维持 --- 1.54 1.59 1.65 开源证券
2026-03-26 买入 维持 30.09 1.54 1.60 1.65 广发证券
2026-03-25 买入 维持 --- 1.58 1.61 1.65 申万宏源
2026-03-25 买入 维持 29.2 1.50 1.53 1.56 华泰证券
2026-03-25 买入 维持 29.2 1.55 1.59 1.63 华创证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-06│双汇发展(000895)公司信息更新报告：一季度业绩表现良好，肉类销量高增验│开源证券 │增持
│证改革成效 │ │
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2026Q1业绩表现良好，维持“增持”评级
公司发布2026年一季报。2026Q1实现营收145.5亿元，同比+1.96%；归母净利润12.92亿元，同比+13.59%；扣非后归
母净利润12.76亿元，同比+20.24%。毛利率19.7%（YoY+2.7pct），归母净利率8.8%（YoY+0.9pct），业绩表现良好。我
们维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为53.35、55.25、57.1亿元，EPS为1.54、1.59、1.65元，当前股价对应PE
为18.0、17.4、16.8倍。公司肉制品改革成效持续显现，屠宰业务稳步扩张，全年业绩有望实现稳健增长。公司作为稳健
价值投资标的，保持高比例分红政策，具备较强吸引力，维持“增持”评级。
肉制品以量为先成效显著，新兴渠道延续高增
2026Q1肉制品实现营收63.9亿元，同比增14.4%，其中销量/单价分别约为35.8万吨、17.9元/公斤，同比分别+15.1%
、-0.6%，销量改善一方面受到2025年同期低基数的影响，另一方面是由于专业化改革和市场创新成效显著。营业利润17.
6亿元，同比增19.4%，吨利约4921元，同比+3.7%，主因2026Q1规模提升幅度较大、成本有所下降。公司渠道改革持续深
化，2026Q1传统渠道销量止跌回升，同比+7.4%，新兴渠道表现亮眼，销量同比增长53.6%，占比达22%。展望全年，公司
持续改革、加大市场投入，肉制品销量有望保持稳健增长，同时继续主动以利换量，预计全年吨利稳中有降、仍保持在高
位。
屠宰板块坚持稳利扩量，养殖业务表现分化
2026Q1屠宰业务实现营业收入66.5亿元，同比降5.0%，其中生鲜猪肉销量/单价（以外部交易收入/外销量计算）分别
约为39.9万吨、14.8元/公斤，同比分别+15.7%/-21.9%，屠宰量382万头，同增33.8%，头均利润31.2元/头，同比降25.4%
。营业利润1.19亿元，同比降0.2%。公司抓住低猪价窗口期，坚持“稳利扩量”策略，积极抢占市场份额。展望全年，预
计屠宰量继续快速增长，头均利润稳中略降。2026Q1养殖等其他业务营业利润亏损1.62亿元，主要受养猪业影响（猪价低
迷叠加规模提升），养禽业持续改善，大幅减亏。全年看养猪利润仍然承压，但养殖指标已逐步改善，而禽产业预计有望
扭亏为盈。
风险提示：宏观经济波动风险、市场扩展不及预期、原材料价格波动风险。
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2026-05-03│双汇发展(000895)1Q26利润符合预期，新兴渠道表现亮眼 │中金公司 │增持
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1Q26利润符合我们预期，新兴渠道表现亮眼
1Q26实现营收145.5亿元/同比+2.0%；归母净利润12.9亿元/同比+13.6%；扣非归母净利润12.8亿元/同比+20.2%。1Q2
6利润表现均符合我们的预期。
发展趋势
肉制品：26Q1低基数下销量修复，新兴渠道扩张带动增量。
26Q1肉制品销量同比+15.1%，我们预估主因一方面系25Q1基数较低（25Q1肉制品销量同比-17.4%，主要受短期渠道调
整、经销商阶段性去库存影响），另一方面系新兴渠道扩张带动销量增长。26Q1肉制品吨利同比+3.8%，处于4900+元/吨
较高位水平。展望全年，我们预计公司肉制品业务基调为稳价扩量，后续或加大市场投入，下半年吨利预计有所回落。
屠宰：26Q1屠宰量同比高增、头均盈利同比承压。26Q1屠宰量同比+33.8%，营业利润同比基本持平。我们预估主因公
司今年以扩大市场份额为首要目标，采取稳利扩量的市场策略。26Q1头均利润同比-25.4%，我们预估主要受到以量换价策
略、冻品盈利空间收窄以及进口肉盈利下降影响，报表端头均利润有所拉低。
养殖：26Q1公司其他分部整体亏损1.62亿元（同比增亏0.9亿元，主要是养殖业务），其中禽肉养殖产业链减亏0.9亿
元，我们预估整体增亏主要受生猪养殖业务拖累。
盈利预测与估值
考虑到2026年猪价处于低位，对养殖业务盈利具有一定影响，我们下调2026年利润3.3%到54.0亿元，新引入2027年利
润56.7亿元。我们维持目标价30元，上涨空间8.19%，维持跑赢行业评级。当前估值对应26/27年17.8/17倍P/E，目标价对
应26/27年约19/18倍P/E。
风险
国内市场需求不及预期，行业竞争加剧。
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2026-05-02│双汇发展(000895)2026年一季报点评：稳健开局，肉制品亮眼 │国泰海通 │买入
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本报告导读：公司26Q1收入恢复正增、利润双位数增长，实现稳健开局，其中肉制品凭借渠道扩张增长且受益于成本
红利，屠宰以份额为目标有望持续放量。当前股息率5.2%。
投资建议：维持增持评级。考虑春节错期致Q4和Q1节奏同比存在差异，小幅下修2026-2027年EPS预测值至1.57元（前
值1.61元）、1.67元（1.71元），给予2028年EPS预测值1.77元；参考可比公司估值，考虑成本红利下双汇业绩确定性较
强、同时股息率具有吸引力，上调目标价至32元，对应2026年PE20X。
收入恢复正增，利润双位数增长。26Q1公司总营收145.98亿元、同比+2.1，归母净利12.92亿元、同比+13.6%，扣非
净利12.76亿元、同比+20.2%，增速环比显著改善。考虑春节错期，25Q4+26Q1总营收同比-1.6%、归母净利同比+5.0%、扣
非净利同比+3.4%，盈利增长趋势较为明显。利润持续快于收入主要由成本红利驱动，此外2025年起公司加大渠道建设，
销售费用率整体上行。股东回报方面，2025年度合计每股派息1.45元，分红率约98%，当前股息率5.2%。
肉制品持续释放利润，屠宰业务上量。全口径来看，26Q1公司肉类总外销量约88万吨、同比+14.9%，25Q2以来持续双
位数增长。其中：1）肉制品26Q1收入同比+14.4%、营业利润+19.4%环比提速，随着新渠道突破及传统渠道逐步企稳，肉
制品收入实现较快增长，与此同时吨利受益低猪价，利润贡献可观；2）屠宰业26Q1收入同比-5.0%、营业利润-0.2%，收
入下滑主要受猪价压制，考虑单季度猪价同比跌幅较大，预计屠宰业务为量增价减态势；3）养殖等其他26Q1收入同比+8.
8%、营业利润同比增亏，分拆来看，25Q4及26Q1猪价处在低位，对养殖业绩有较大影响，禽产业随着养殖水平提升、预计
盈利情况有所改善。
2026年力争增长，实现份额扩张。公司2026年目标争取实现经营指标增长，26Q1已完成良好开端。展望未来，肉制品
作为重要盈利来源，一方面通过专业化运营完善渠道和产品布局，新兴渠道持续快速增长驱动放量，另一方面猪价偏低也
为市场费用投放留出空间，在保障利润的同时进一步驱动销售，我们认为肉制品将继续贡献利润增量；屠宰业方面，目前
行业集中度仍有提升空间，公司积极参与市场竞争，有望持续放量，获取更大份额。
风险提示：需求复苏不及预期、猪肉价格波动、渠道拓展不及预期。
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2026-04-30│双汇发展(000895)2026年一季报点评：肉制品板块量价齐升，新渠道大幅增长│中原证券 │增持
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公司业绩略高于预期，2026年一季度净利增速亮眼。根据公司公告，2026年一季度实现营收145.98亿元，同比+2.12%
；归母净利润12.92亿元，同比+13.59%；扣非后归母净利润为12.76亿元，同比+20.24%；经营性现金流量净额为10.03亿
元，同比+20.04%；1Q2026毛利率、净利率分别为19.70%、8.98%，同比分别提升2.72、0.91个百分点。
包装肉制品：一季度迎来量价齐升，吨利进一步增加。2026年一季度，公司包装肉制品实现销售收入63.9亿元，同比
+14.4%，占比43.8%；实现经营利润17.6亿元，同比+19.4%；销量为35.8万吨，同比+15.1%；吨利提升至4921元/吨，同比
+3.7%。其中，肉制品新渠道销量为8.0万吨，同比+53.6%；传统渠道销量止跌回升，同比+7.4%。未来，公司将继续通过
加强专业化管理，推广以史蜜斯品牌为代表的高端产品和高性价比产品，加强网点开发等方式推动肉制品板块的业绩增长
。
生鲜品：销量创历史新高，头均利润同比下降。2026年一季度，公司生鲜品业务实现收入59.0亿元，同比-9.6%；实
现经营利润1.2亿元，同比-0.2%；屠宰量为382万头，同比+33.8%；销量为39.9万吨，同比+15.7%，创历史新高；头均利
润为31.2元/头，同比-25.4%。公司坚持“稳利扩量”经营策略，借助低猪价行情，大力开发客户、加强终端网点建设，
产销规模大幅增长；同时，公司顺应消费趋势、优化产品结构，销售生鲜包装产品1.9万吨、同比增长20.2%。2026年一季
度鲜品盈利提升，冻品业务盈利同比下降，整体盈利保持稳定。
其他业务：收入稳定增长，利润同比增亏。2026年一季度，公司其他业务收入为23.0亿元，同比+5.7%；经营利润亏
损1.6亿元，同比增亏0.88亿元。2026年一季度，公司养猪业出栏规模提升，受猪价低、养殖成绩不达预期等影响，亏损
同比增加，拖累分部业绩。另一方面，禽产业规模保持较大增长，养殖成绩提升，利润同比大幅减亏；1Q2026公司商品鸡
出栏量为0.56亿只，同比+17.1%；禽肉外销量9.8万吨，同比+19.8%。
维持公司“增持”投资评级。公司是国内肉类加工行业龙头，产品线齐全，产品品类丰富。考虑到公司肉制品业务的
潜在消费空间和养殖板块盈利水平的改善，预计2026/2027/2028年可实现归母净利润分别为55.13/57.44/60.95亿元，EPS
分别为1.59/1.66/1.76元，当前股价对应PE分别为17.36/16.66/15.70倍。根据可比上市公司市盈率情况，未来公司估值
仍有扩张空间，考虑到公司龙头优势显著，且分红率较高，维持公司“增持”的投资评级。
风险提示：市场拓展不及预期、原料价格波动、猪价波动、行业竞争加剧、食品安全事件等。
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2026-04-29│双汇发展(000895)渠道与产品结构调整推动主业量增 │华泰证券 │买入
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26Q1公司实现营业总收入146.0亿元（同比+2.1%），归母净利12.9亿元（同比+13.6%），扣非净利12.8亿元（同比+2
0.2%），经营现金流净额10.0亿元（同比+20.0%）。26Q1公司核心主业在低猪价成本环境下延续“量涨价跌”趋势，肉制
品吨利保持相对高位，屠宰业务继续扩量，养殖业务受猪价影响亏损有所扩大。展望全年，我们认为在生猪价格预计维持
低位、公司渠道深化与产品结构调整的支撑下，全年“稳利保量”目标有望达成。维持“买入”评级。
营收端：26Q1延续“量涨价跌”，渠道与产品驱动销量增长
1）肉制品（26Q1营收占比44%）：26Q1肉制品业务实现营收63.9亿元（同比+14.4%）。销量端，26Q1同比+15.1%，增
长主要系25Q1低基数（届时渠道改革）、新兴渠道放量（26Q1销量同比约+50%）、高性价比产品系列贡献增量。价格端，
26Q1ASP同比-0.5%，下滑主要受行业需求结构性偏弱、终端竞争激烈以及公司主动实施促销以换取市场份额影响。
2）屠宰业务（26Q1营收占比40%）：26Q1屠宰业务实现对外交易营收59.0亿元（同比-9.6%）。销量端，26Q1屠宰量
同比+33.8%，生鲜肉外销量同比+15%，公司主动参与市场竞争，产能利用率持续提升。价格端，26Q1生鲜肉ASP同比-17.4
%，价格走势与行业生猪及白条肉价格下行趋势一致（26Q1行业猪肉批价同比-19.6%）。
3）其他业务（26Q1营收占比16%）：26Q1其他业务（主要为生猪养殖及禽产业）实现营收23.0亿元（同比+5.7%）。
营收增长主要源于公司生猪出栏量持续增加（同比+92%），养殖产能持续释放。
盈利端：成本红利延续，各业务线盈利分化
1）肉制品（26Q1营业利润占比102%）：吨利维持高位。26Q1肉制品业务营业利润为17.6亿元（同比+19.4%），营业
利润率为27.6%（同比+1.1pct），对应吨利约为4,912元/吨（同比+3.8%），吨利维持在较高水平主要受益于生猪原料成
本处于低位。不过，公司为支持销量增长及应对竞争，市场费用投入有所增加，26Q1公司整体销售费用率同比+0.65pct至
4.12%。展望26年全年，我们预计公司肉制品销量同比稳步增长，吨利受制于后续费用投放节奏、同比或略有下降。
2）屠宰业务（26Q1营业利润占比7%）：规模扩张对冲价差压力。26Q1屠宰业务营业利润约为1.2亿元（同比-0.2%）
，营业利润率约为1.8%（同比+0.1pct）；头均屠宰利润同比-25.4%，盈利承压主要受行业毛白价差仍处相对低位影响，
但公司通过大幅提升屠宰规模、优化运营效率，持续扩大市场份额。展望26年全年，我们预计屠宰量仍维持双位数增长，
板块利润实现稳健增长。
3）其他业务（26Q1营业利润占比约-9%）：Q1生猪养殖亏损扩大。26Q1公司生猪养殖营业利润同比增亏约1.2亿元，
主要系行业猪价持续下行，我们预计，随公司持续引入先进养殖技术与管理经验，叠加产能利用率提升，养殖成本有望优
化，26年全年养殖业务有望减亏。
盈利预测与估值
考虑到26年猪价或持续低位运行，公司肉制品业务产品和渠道改革成效逐步显现，我们上调公司26-28年盈利预测，
预计EPS分别为1.55/1.63/1.72元（较前次+3%/+7%/+10%）。参考可比公司26年平均21xPE，给予公司26年21xPE，目标价3
2.55元（前值30.00元，对应26年20x），维持“买入”评级。
风险提示：生猪价格波动超预期、渠道拓展不及预期、食品安全问题等。
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2026-04-29│双汇发展(000895)2026年一季报点评：调整持续显效，开门红表现亮眼 │华创证券 │买入
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事项：
公司发布2026年一季报。26年Q1实现营收145.49亿元，同比+1.96%，归母净利润12.92亿元，同比+13.59%；扣非归母
净利润12.76亿元，同比+20.24%。
评论：
肉制品业务：低基数上Q1量利双升，改革红利加速释放。26Q1肉制品业务实现营收63.91亿元，同比+14.45%，量/价
分别同比+15%/持平略降，在低基数上实现明显修复。其中，传统渠道销量同比增长7.4%、实现止跌回升，新兴渠道销量
同比高增53.6%，全年占比有望提升至25%以上，改革成效持续兑现。26Q1肉制品吨利达4926元，同增4%，主要受益于规模
效应及成本红利等。以价换量及规模效应带动下，经营利润同比+19.4%至17.63亿元，经营利润率为27.59%，同比+1.15pc
ts。
屠宰及养殖业务：屠宰量延续高增，养殖板块猪鸡表现分化。26Q1屠宰业务实现营收66.54亿元，同比-4.97%，份额
扩张策略之下延续屠宰量高增、头均单价下降趋势。利润端，屠宰业务实现经营利润1.19亿元，同比-0.2%，经营利润率
在成本红利支撑下同比+0.09pcts至1.79%。养殖业务方面，26Q1实现营收29.6亿元，同比+12.5%，经营利润-1.62亿元，
较25Q1亏损小幅扩大，主要系养猪业受猪价超预期下跌及出栏规模提升影响仍然承压、亏损同比扩大，而鸡养殖则规模高
增、延续减亏。
年内展望：肉制品量增可期，经营态势稳中向好。肉制品业务中，新兴渠道引领Q1销量再超预期，持续通过优化组织
、加强对接及开发定制产品，预计全年保持30%以上增速、占比提升至25%+，传统渠道26Q1止跌后有望延续增长，因此肉
制品销量预计稳增，后续公司预计保持稳利扩量策略、增加市场费用投入，预计全年吨利稳中略降、但板块总利润可保持
较好增长。屠宰业务方面，公司坚持“稳量扩利”，抓住低猪价期大力开发客户与终端网点以实现快产快销，全年屠宰量
预计不低于20%。养殖板块猪鸡分化，禽养殖业全年预计同比增利2-3亿元，养猪业预计亏损小幅扩大，整体预计延续减亏
。
投资建议：改革显效驱动经营稳中向好，高股息率更显扎实，维持“强推”评级。公司改革成效持续兑现，我们维持
26-28年EPS预测1.55/1.59/1.63元，对应PE为19/18/18倍，股息率为5.3%。考虑到公司红利属性突出，经营向好夯实高股
息基础，且若需求复苏公司将迎来更大增长弹性，我们上调目标价至35元，对应26年PE约23倍，维持“强推”评级。
风险提示：需求不及预期，新品推广不及预期，猪价波动及贸易策略失误等。
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2026-04-28│双汇发展(000895)26Q1肉制品量利齐升，扣非业绩超预期 │申万宏源 │买入
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事件：公司公告2026年一季报。2026Q1，公司实现营业收入145.49亿元，同比+1.96%；归母净利润12.92亿元，同比+
13.59%；扣非归母净利润12.76亿元，同比+20.2%。我们在业绩前瞻中预计公司2026Q1归母净利润同比+15%，扣非业绩超
预期。
投资评级与估值。维持盈利预测。预计公司2026-2028年实现归母净利润54.61、55.66、57.23亿元，分别同比+7.0%
、+1.9%、+2.8%，当前股价对应2026-2028年PE分别为18X/18X/18X。作为肉制品行业的领先企业，公司竞争优势突出，肉
制品全面拥抱新渠道，销量重回增长通道，吨利维持高位，屠宰持续放量扩规模提升份额，竞争力持续强化。公司维持高
分红且业绩稳定增长，2025年现金分红金额对应股息率5.5%，维持买入评级。
26Q1肉制品销量实现双位数增长，吨利维持高位。根据公司公告，2026Q1公司肉制品业务实现收入63.91亿元，同比+
14.4%；拆分量价来看，2026Q1肉制品销量35.8万吨，同比+15.1%；单价17.85元/公斤，同比-0.6%。盈利端，2026Q1肉制
品业务实现营业利润17.64亿元，同比+19.4%；吨均利约4921元，同比+3.7%。2026Q1公司传统渠道销量止跌回升，同比+7
.4%；新兴渠道销量同比维持较快增速（+53.6%）。重点商超、即时零售平台等渠道销量增速表现较好。展望未来，在新
渠道继续积极发力（占比提升），市场专业化运作持续推进，传统渠道基本面增速稳固的背景下，预计肉制品销售量整体
有望实现稳定增长。吨利方面，成本下行趋势仍在延续，在各项市场改革措施的助力下吨利有望维持高位。
2026Q1生鲜品产销规模维持高增，整体盈利稳定。根据公司公告，2026Q1公司屠宰业务实现收入66.54亿元，同比-5.
0%；其中对外交易收入59.05亿元，同比-9.6%，内转收入7.49亿元，同比+59.9%。拆分量价来看，2026Q1公司屠宰量382
万头，同比+33.8%；生鲜品外销量39.9万吨，同比+15.7%，创历史新高；单价14.80元/公斤，同比-21.9%。营业利润1.19
亿元，同比-0.2%。26Q1公司借助低猪价行情，大力开发客户，加强终端网点建设，产销规模大幅增长；鲜品盈利提升，
冻品盈利同比下降，整体盈利保持稳定。展望未来，公司生鲜品屠宰业务仍将坚持“稳利扩量”经营策略，并继续优化产
品结构，提速降本增效实现盈利能力的进一步改善。
养猪业务亏损增加，养鸡业务大幅减亏，养殖盈利整体承压。2026Q1其他业务板块（家禽生猪养殖、禽类屠宰及销售
等）实现对外交易收入23.03亿元，同比+5.7%；营业利润-1.62亿元（上年同期为-0.74亿元）。26Q1受生猪行业供给过剩
价格低迷，与养殖成绩不达预期的共同影响，公司养殖业务亏损同比增加。展望未来，公司将进一步优化生产管理，持续
降低养殖成本，叠加行业景气触底回升的影响，养殖业务盈利有望改善。
核心假设风险：食品安全事件发生；猪价低迷导致大额存货减值损失计提等。
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2026-03-27│双汇发展(000895)公司信息更新报告：2025Q4肉制品销量改善，屠宰板块稳利│开源证券 │增持
│扩量 │ │
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2025Q4业绩承压，公司坚持高分红，维持“增持”评级
公司发布2025年报。2025年实现营收592.7亿元，同比-0.5%；归母净利润51.05亿元，同比+2.3%。单Q4营收147.5亿
元，同比-5.2%；归母净利润11.46亿元，同比-3.3%，总体来看业绩有所承压。我们略下调2026-2027年归母净利润至53.3
5、55.25（前值55.1、58.2）亿元，新增2028年归母净利润为57.1亿元，当前股价对应PE分别为17.9、17.3、16.7倍。公
司是稳健价值投资标的，2025年累计分红率达98.4%，股息率5.2%，维持“增持”评级。
肉制品销量环比改善，新兴渠道表现持续亮眼
2025Q4肉制品实现营收55.3亿元，同比降0.95%，销量/单价分别约为33.1万吨、16.7元/公斤，同比分别+2.4%、-3.3
%，销量环比继续改善，价格下降较多影响收入增速。营业利润14.4亿元，同比增0.4%，吨利约为4346元，同比-2.0%，或
因公司策略以量为主、以及高性价比产品增长明显。随着公司专业化改革持续发力，新渠道表现持续亮眼（2025年新渠道
增长超30%，占比22%，环比保持向好趋势），大力推进高端产品及高性价比产品发展，以及加强市场创新和推广工作，20
26年肉制品销量有望实现增长。同时，2026年成本预计仍在低位，量利兼顾下公司预计主动控制吨利低于2025年，但仍在
相对高位。
屠宰板块坚持稳利扩量，四季度规模提高带动利润增长
2025Q4屠宰业务实现营收77.9亿元，同比-8.5%，生鲜品销量/单价分别约为50.4万吨、15.5元/公斤，同比-18.8%/-2
2.9%，公司抓住低猪价窗口期，在生鲜品板块加大客户开发力度、抢占市场份额，实现规模持续增长，全年屠宰量1314万
头，同比+27.7%。2025Q4屠宰业务营业利润1.0亿元，同比增9.1%，主因规模提高带动整体利润增长。未来公司将继续实
行稳利扩量策略，保持头均利润基本稳定的前提下持续扩张屠宰量。Q4养殖业收入同增2.3%，营业利润亏损4358万元，其
中养猪业出栏规模提升，全年亏损同比收窄；产业养殖成绩提升，下半年利润扭亏为盈，全年大幅减亏，展望2026年，公
司养殖业将继续强化成本管控，预计经营成绩有望继续改善。
风险提示：宏观经济波动风险、市场扩展不及预期、原材料价格波动风险。
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2026-03-26│双汇发展(000895)肉制品销量向好，高分红延续 │广发证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报。2025年公司共实现营收592.74亿元，同比-0.48%，归母净利润51.05亿元，同比+2.32%
。其中，25Q4单季度实现营收148.07亿元，同比-5.2%；归母净利润11.46亿元，同比-3.26%。此外，公司全年现金分红总
额达50.24亿元，每股合计分红1.45元，高分红承诺持续兑现。
肉制品销量逐季向好，吨利维持高位。25年公司肉制品业务实现营收235.3亿元，同比-5.1%，量/价分别同比-3.8%/-
1.4%。据公司投资者调研记录，25全年公司肉制品销量呈现逐季向好趋势，25Q2-Q4连续三个季度销量同比正增，其中新
兴渠道销量增速明显。盈利端，25年公司肉制品业务吨均营业利润约4736元，同比+0.8%，处于历史较高水平。展望2026
年，在一系列强化销售、开拓零食量贩等新渠道措施的推动下，公司肉制品销量有望进一步向好，吨营业利润维持高位。
屠宰生鲜以价换量，抢占市场份额。25年公司屠宰业务对外交易收入为263.2亿元，同比-2.3%，量/价分别同比+15.9
%/-15.4%。盈利端，25年公司屠宰业务实现营业利润3.3亿元，同比-25.0%。展望2026，公司生鲜品业务将继续坚持“扩
量稳利”策略，通过提效降本和拓展市场，推动规模持续增长。
养殖业务技术改善，全年大幅减亏。25年公司其他分部实现对外交易收入96.1亿元，同比+20.2%，全年营业利润亏损
收窄至0.8亿元，较2024年（亏损3.7亿元）大幅减亏。主因公司生猪及家禽养殖技术指标得到显著改善，产能利用率稳步
提升。
盈利预测与投资建议：预计2026-2028年公司归母净利润分别为53.5/55.3/57.0亿元，同比+4.8%/+3.4%/+3.0%，对应
PE估值18/17/17倍。参考可比公司估值，随经营业绩改善，给予公司26年20倍PE估值，合理价值30.89元/股，维持“买入
”评级。
风险提示：食品安全问题、市场竞争加剧、原材料价格波动风险。
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2026-03-25│双汇发展(000895)业绩符合预期，屠宰规模与肉制品吨利新高 │申万宏源 │买入
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事件：公司公告2025年年报。2025年，公司实现营业收入592.74亿元，同比-0.5%；归母净利润51.05亿元，同比+2.3
%；2025Q4公司实现营业收入147.51亿元，同比-5.2%；实现归母净利润11.46亿元，同比-3.3%，我们在业绩前瞻中预计公
司25年归母净利润同比+3%，公司业绩基本符合预期。
公司2025年度分红方案为：以公司现有总股本34.65亿股为基数，每10股派发现金红利8元（含税），现金分红总额27
.72亿元。根据此前公告，公司2025年中期分红22.52亿元；两次分红合计分红总额50.24亿元，股利支付率为98.42%，股
息率为5.5%。
投资评级与估值：考虑到公司销量的增长和盈利能力的提升，我们小幅上调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利
预测。预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为54.61、55.66、57.23亿元（前次2026-2027年预测分别为51.30、52.9
9亿元），同比增速分别为7.0%、1.9%、2.8%，当前股价对应2026-2028年PE分别为17X/17X/17X。公司作为肉制品行业领
先企业，拥有较强的竞争优势，且估值较低，分红率高，2025年现金分红金额（50.24亿元）对应股息率为5.5%，维持买
入评级。
肉制品销量小幅下滑，全年吨利继续创下新高。据公司公告，2025年度公司肉制品业务实现收入235.27亿元，同比-5
.1%；拆分量价来看，肉制品销量136.1万吨，同比下降3.8%；单价17.29元/公斤，同比-1.4%；吨均利4736元/吨，同比+0
.8%。其中，2025Q4肉制品业务实现收入55.34亿元，同比-0.9%；销售量32.9万吨，同比+2.3%；单价16.82元/公斤，同比
-3.2%；吨均利4371元/吨，同比-1.9%。当前公司积极发力新渠道，预计25年新渠道占比超过20%，增速超过30%。在产品
创新结构调整，市场专业化运作推进，传统渠道基本盘巩固的背景下，预计肉制品未来销量有望实现稳定增长。吨利方面
，预计在成本下行趋势下，公司将加大市场投入，吨利有望维持高位。
生鲜品产销规模显著增长，盈利受行情影响略有承压。据公司公告，2025年屠宰业务实现收入292.5亿元，同比-3.6%
；其中对外交易收入263.20亿元，同比-2.3%，内转收入29.30亿元，同比-13.9%。2025年全年公司屠宰量1314万头，同比
+27.7%；生鲜品外销量156万吨，同比+15.8%。营业利润3.3亿元，同比-24.2%，主因冻品利润下降。25Q4屠宰业务实现收
入77.9亿元，同比-8.5%；其中对外交易收入69.48亿元，同比-10.2%，内转收入8.40亿元，同比+8.6%。屠宰量401万头，
同比+31.2%；生鲜品外销量47万吨，同比+21.7%；单价14.81元/公斤，同比-26.2%。营业利润1.04亿元，同比+9.1%。受
猪价同比下行影响，生鲜品盈利有所承压。展望未来，屠宰仍将以上规模突破为发展核心；随着产品结构优化，降本增效
提速，公司产销规模有望再上新台阶，盈利能力也将进一步改善。
养殖业务收入大幅增长，盈利大幅减亏。2025年，其他业务板块（主要包括家禽及生猪养殖、禽类屠宰及销售等）实
现对外交易收入96.13亿元，同比+20.2%；营业利润-0.80亿元（上年同期为-3.72亿元）。2025Q4其他业务板块实现对外
交易收入23.25亿元，同比+1.9%，营业利润-0.44亿元（去年同期为0.14亿元）。由于养殖指标持续改善，养殖成本下降
，公司养殖业务盈利持续改善。展望未来，预计养殖业务仍将以优化生产管理，降低养殖成本为主要目标。
核心假设风险：食品安全事件；猪价大幅下跌导致计提大额存货减值损失等。
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2026-03-25│双汇发展(000895)2025年报点评：肉制品量增提速，高股息更显扎实 │华创证券 │买入
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事项：
公司发布2025年报。25年实现营收592.74亿元，同比-0.48%；归母净利润51.05亿元，同比+2.32%；扣非归母净利润4
9.39亿元，同比+2.63%。单Q4实现营收147.51亿元，同比-5.21%；归母净利润11.46亿元，同比-3.26%；扣非归母净利11.
25亿元，同比-1.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元，共计27.72亿元，加上中期分红累计现金分红50.24亿
元，分红率达98.42%。
评论：
肉制品业务：25Q4量增提速，改革成效持续释放。25Q4肉制品业务实现收入55.34亿元，同比-0.95%，其中量/价分别
同比+2.4%/-3.3%，销量增长环比加速，改革成效持续释放，吨价下降预计主要系量贩等新兴渠道延续高增、高性价比产
品推广拖累。成本红利延续对冲部分价格下降影响，25Q4肉制品吨利4371元，同比-1.9%，以价换量带动肉制品经营利润
同比+0.4%，经营利润率为25.99%，同比+0.36pcts。
屠宰及其他业务：25Q4屠宰量高增贡献盈利，养殖业务年内减亏。25Q4屠宰业务实现营收77.88亿元，同比-8.5%，公
司延续份额扩张的核心策略，屠宰量同比延续高增长，但头均单价有所下滑。利润端，屠宰业务实现经营利润1.04亿元，
同增9.1%，经营利润率在成本红利支撑下同比+0.22pcts至1.34%。养殖业务方面，25Q4以猪鸡养殖为主的其他业务盈利-0
.44亿元，但全年经营利润-0.8亿元，同比24年亏损3.72亿元已显著减亏，主要受益于养殖成本优化、饲料成本红利及生
产绩效指标改善。
年内展望：肉制品量增可期，经营更趋稳健。25年肉制品业务转型成效显著，年内销量逐季改善，全年新兴渠道同比
增长31.1%，占销量比重已达22.1%、同比+5.9pcts。考虑26年全年猪价或延续下行，公司或适当加大费投促进动销，肉制
品有望实现较好增长，吨利维持相对高位。屠宰业务在“稳量扩利”的思路下，把握猪价周期低位顺势扩张份额，头均利
润维持平稳；生猪养殖业务强化成本管控、亏损额有望收窄，整体经营有望更趋稳健。
投资建议：经营稳中向好，高股息更显扎实，维持“强推”评级。近两年公司强化肉制品专业化运作逐步实现量增，
屠宰业务扩量稳利、养殖业务逐步减亏，整体经营稳中向好。我们基本维持业绩预期增速，给予26-28年EPS预测1.55/1.5
9/1.63元（前次26-27年EPS预测为1.59/1.66元），对应PE为18/17/17倍，股息率为5.5%，给予目标价30元，对应26年PE
约19倍，维持“强推”评级。
风险提示：需求不及预期，新品推广不及预期，猪价波动及贸易策略失误等。
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2026-03-25│双汇发展(000895)25Q4主业量涨价跌，26年稳利保量 │华泰证券 │买入
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25年公司实现营业总收入594.6亿元（同比-0.4%），归母净利51.0亿元（同比+2.3%）；25Q4营收148.1亿元（同比-5
.1%），归母净利11.5亿元（同比-3.3%）。25年收入和利润增速均低于我们此前预期（25Q3业绩时预测公司25年收入和归
母净利润分别同比+2.3%/+5.1%），主要系肉制品行业需求偏弱、公司生猪养殖业务减亏进度偏慢等影响。此外，公司25
年拟派发现金股利51.05亿元（股利支付率100%），对应26年3月24日股价股息率约5.3%）。展望26年，我们预计生猪价格
或仍维持相对低位运行，叠加公司持续深化的专业化渠道改革与网点扩张，核心主业有望实现“稳利保量”的良性循环。
我们维持“买入”评级。
营收端：25Q4主业量涨价跌，屠宰产能利用率迅速提升
1）肉制品（25年占总收入比重40%）：销量稳步复苏，新渠道贡献增量。25年肉制品业务实现营收235.3亿元（同比-
5.1%），销量136万吨（同比-3.8%），对应吨价1.73万元/吨（同比-1.4%）。分季度看，25Q1-4肉制品销量分别同比-17.
5%/+0.2%/+0.9%/+2.7%，销量逐季复苏主要得益于新兴渠道的快速放量、产品矩阵的结构性调整等。25Q1-4肉制品吨价分
别同比-0.4%/+0.6%/-1.5%/-3.5%，吨价下滑主要受行业需求偏弱、终端定价竞争激烈，以及公司主动推行高性价比产品
放量策略的综合影响。
2）屠宰（收入占比40%）：以量换价抢占份额。25年屠宰业务实现对外交易营收236.8亿元（同比-4.6%）；销量端，
全年屠宰量同比+28%，生鲜肉销量同比+16%，公司主动参与市场竞争，屠宰产能利用率提升至50.1%（24年为40.8%）；价
格端，25年公司生鲜肉ASP同比-17%，其价格跟随行业猪价下行（25年行业白条肉出厂价同比-13%）。
3）其他（收入占比20%）：养殖产能释放。25年其他业务（生猪养殖与禽类产业等）实现营收120.6亿元（同比+21.1
%）。营收大幅增长主要系公司生猪和禽类出栏数同比大幅增加（25年生猪出栏数同比+176%）。
盈利端：25年成本红利释放，预计26年肉制品吨利或同比下滑
1）肉制品（25年占总OP比重95%）：吨利维持高位，盈利能力强劲。25年肉制品业务营业利润约64亿元（同比-3%）
，OPM达27.4%（同比+0.6pct），对应吨利约为4731元/吨（同比+0.7%）。分季度来看，25Q1-4肉制品吨利分别同比-5.2%
/+4.2%/+6.5%/-2.6%，25Q4吨利同比下滑主要系公司战略性地加大市场费用投入以反哺销量增长。展望26年，我们预计肉
制品吨利同比25年或有所下滑，主要系费投继续增加和主动参与竞争。
2）屠宰（OP占比6%）：行业经营承压，公司积极扩量。25年屠宰业务营业利润约3.3亿元（同比-24%），OPM同比下
滑0.3pct至1.1%；头均屠宰利润同比-39%，主要受行业毛白价差持续收窄影响，以及公司为提升规模、抢占市场份额而主
动压缩利润空间。展望26年，我们预计公司将在维持头均屠宰利润稳定的基础上，或享受规模扩张带来的绝对利润增量。
3）其他：养殖业务有所减亏。25年公司生猪养殖同比减亏，家禽业下半年扭亏为盈。展望26年，我们预计公司生猪
养殖业务或逐步实现盈亏平衡。
盈利预测与估值
考虑26年肉制品成本红利优势或边际递减、公司主动加入竞争等，我们下调26年盈利预测；另鉴于若27年猪价回升会
带来成本压力，故略调低27年盈利预测，预计26-27年EPS1.50/1.53元（较前次-6%/-7%）；新引入28年EPS预测为1.56元
。参考可比公司26年平均PE20x，给予26年20x，目标价30.00元（前值33.39元，对应26年21x），维持“买入”。
风险提示：行业竞争加剧、渠道拓展不及预期、食品安全问题。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-04-29│双汇发展(000895)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1.一季度公司肉制品在传统渠道、新兴渠道的销量增速及占比。
答：一季度，公司肉制品在传统渠道销售27.9万吨、同比增长7.4%，销量占比为78%；新兴渠道销售8万吨、同比增长
53.6%，销量占比为22%。
2.一季度公司生鲜品中鲜品和冻品的盈利情况。
答：一季度，公司生鲜猪肉外销量39.9万吨、同比增长15.7%，经营利润1.2亿元、同比下降0.2%，整体盈利保持稳定
，其中鲜品盈利同比提升，冻品受行情影响盈利同比下降。
3.2026年公司养猪业的经营展望。
答：2026年，公司养猪业的完全成本同比有望继续改善，出栏规模预计同比略有增加，但考虑到今年生猪行情等影响
，预计养猪业全年经营承压。
4.2026年公司肉制品吨均价格的展望。
答：为满足当下K型消费需求，公司肉制品持续加强两端化产品的研发与推广，一方面对接会员超市等渠道推广高端
产品，另一方面也在加强高性价比产品的推广，满足大众消费需求，目前看高端产品的规模占比相对较小，预计全年肉制
品吨均价格同比可能略有下降、但降幅不大。
5.目前国内屠宰业的竞争强度是否增加？
答：一般在猪价低的时候，屠宰业的竞争会相对加剧，今年公司实施“稳利扩量”的经营策略，生鲜品业将加大客户
开发力度，加强终端网点建设，积极参与市场竞争。一季度，公司屠宰量、生鲜猪肉外销量同比均实现较好增长。后续，
公司也将继续发挥优势，抢占市场份额，助推屠宰业规模持续增长。
6.目前公司肉制品新兴渠道中哪些细分渠道的销量占比较大？
答：一季度，公司肉制品在新兴渠道的销量占总体销量的比例为22%，其中电商渠道和零食渠道的销量占比较大，分
别占总体销量的比例为8%左右。
7.2026年公司肉制品吨均利润的展望。
答：今年预计公司肉制品的原辅包成本同比下降，公司将加大市场费用投入，加强高性价比产品推广，积极参与市场
竞争，促进规模增长，预计全年肉制品吨均利润同比可能略降、仍保持在高位。
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参与调研机构：5家
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2026-04-28│双汇发展(000895)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1.一季度公司肉制品销量同比较好增长的原因。
答：一季度公司肉制品销量35.8万吨，同比增长4.7万吨、增幅15.1%，主要原因：
一是持续推进市场专业化运作，新兴渠道销量继续保持高速增长。
二是加强客户和网点开发，新客户贡献新增量。
三是加强两端化产品推广，新产品销量和高性价比产品销量同比大幅增长。
四是春节对销量有一定的利好拉动。
2.后续公司将采取哪些措施推动肉制品销量增长？
答：后续，公司将主要采取以下措施，推动肉制品销量提升：
一是继续加强专业化管理，包括业务队伍和客户队伍专业化，渠道运作专业化等。
二是继续加强两端化产品推广，一方面推广以史蜜斯品牌为代表的高端产品，满足高端需求，另一方面加强高性价比
产品推广，积极参与竞争。
三是继续推进数字化升级，通过双汇云商系统、AI销售助手等数字化工具，赋能市场运作和终端管理提质增效。
四是继续加强网点开发，通过网点数量和质量提升，带动销量增长。
五是继续加强市场支持，通过市场费用的精准投入，支持市场竞争。
此外，公司也将加强以下几个方面的工作：
一是开展销售模式创新试点，公司在豫南、豫北、辽宁、山东等区域陆续启动销售模式创新试点，与客户一起深度参
与市场开发及运作。
二是结合当下提振内需及文旅发展趋势，公司成立了专门的特通销售团队，从外部引进专业人才，专门负责高铁站、
高速公路、景区等特通渠道的开发，以及借助节日旺销时机，积极组织外展活动，加强品牌宣传与产品推广，为规模扩张
助力。
三是加强区域新产品开发，公司将针对不同地方的特色口味，开展符合区域口味偏好的特色产品，满足差异化消费需
求。
3.2026年肉制品吨均利润的展望。
答：今年公司肉制品将实施“稳利扩量”策略，预计原辅包成本下降将有利于肉制品盈利提升，同时公司将加大市场
费用投入及高性价比产品推广，精准支持市场竞争，预计全年肉制品吨均利润同比可能略降、仍保持在高位。
4.2026年公司养猪业的经营展望。
答：2026年，公司养猪业继续加强管理提升，养殖过程指标将继续改善，但受行情等因素影响，全年经营承压。
5.2026年公司禽产业的经营展望。
答：2026年，公司养鸡业和宰鸡业的生产成绩都将继续改善，经营持续向好，全年有望扭亏为盈。
6.一季度肉制品在新兴渠道的销量占比。
答：2026年一季度，公司肉制品在新兴渠道销售8万吨、同比增长53.6%，销量占比22%。
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参与调研机构：1家
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2026-04-15│双汇发展(000895)2026年4月15日投资者关系活动主要内容
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河南双汇投资发展股份有限公司于2026年4月15日在价值在线举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过网络
互动方式参加公司 2025 年度业绩网上说明会的投资者，上市公司接待人员有公司董事兼总裁马相杰先生、独立董事尹效
华先生、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生、副总裁兼董事会秘书张立文先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-15/1225107637.PDF
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参与调研机构：15家
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2026-03-25│双汇发展(000895)2026年3月25日投资者关系活动主要内容
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1、2026年公司生鲜品业的经营策略。
答：2026年,公司生鲜品业将坚持“扩量稳利”的经营策略,持续优化产品结构,加强降本增效和市场对接;继续扩大客
户群体、门店数量,推动产销规模提升。主要工作如下:
一是发挥企业加工优势,根据市场消费特点,针对性调整销售结构,优化产品组合扩市场。
二是发挥企业上下游产业协同优势,在市场资源、渠道资源、终端资源上协同发展,提升综合竞争力。
三是依托企业工厂布局优势,做好市场调拨,优化货源分配,保障市场供应。四是深挖生产效能,加强降本增效,积极参
与农贸市场竞争上规模。
2、2026年公司肉制品业在新兴渠道的发展规划。
答：2026年,公司将继续加强新兴渠道布局,通过优化组织机构、加强总对总对接、开发定制化产品、加大市场支持等
多种举措,促进新兴渠道销量增长。具体如下:
(1)会员超市:依托史蜜斯等高端低温品牌,加强会员超市总对总对接,积极开展定制化业务,不断丰富产品品类。
(2)连锁便利店:聚焦推广新产品,加强全品类运作,提升 O2O 门店上翻和产品上翻数量,拉动渠道销量。
(3)零食渠道:加强重点系统战略合作,推进全品类运作,积极开发定制化业务,扩大合作范围。
(4)餐饮渠道:抓好核心客户对接,做好新客户洽谈,加快商超店中店、社区店建设,推动餐饮渠道增长。
(5)电商渠道:围绕兴趣电商,做好线上新产品孵化,为线下新产品推广赋能;围绕传统电商,实施差异化销售,实现线上
线下融合发展。
(6)特通渠道:加强定制化产品开发,积极对接团购及礼赠渠道。
3、2026年公司肉制品业在传统渠道的发展规划。
答：2025年,公司肉制品在传统渠道销售承压,一季度降幅较大,二、三、四季度降幅持续收窄。2026年,公司在传统渠
道将围绕“提质拓新”,重点推进以下工作:
一是设立重客管理中心,加强 KA 商超总对总对接,积极开展贴牌代工业务,提升运作质量。
二是加强渠道下沉,提升县乡门店、社区店运作质量,满足居民近场消费需求。
三是加大竞争性产品、高性价比产品推广力度,实施精准竞争,促进批发渠道、自建渠道规模提升。
4、2026年公司养殖业的经营展望。
答：2026年,公司养猪业和养鸡业将继续加强生产管理,强化成本管控,预计经营成绩有望继续改善。
5、公司养殖业后续扩张计划。
答：公司对养殖业的发展持谨慎态度,在养殖水平达不到预期目标的情况下,不会盲目扩张养殖规模。
6、2026年公司的分红政策。
答：2026年,公司将继续坚持科学、持续、稳定的股东回报政策,在保障正常经营和长远发展的前提下,积极回报投资
者。
7、2025年公司肉制品业务队伍情况以及2026年的规划。
答：2025年,公司肉制品推进销售机构专业化改革,分品类、分渠道配置专职队伍,年末肉制品业务人员数量较年初增
加近700人、达2800人左右。2026年,公司肉制品将深入推进市场专业化改革,继续补充业务人员,预计年末肉制品业务人员
达3200人左右。此外,公司也将通过加强技能培训、数字化工具应用等措施,不断强化业务人员专业能力,助力市场运作水
平提升。
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参与调研机构：7家
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2026-03-24│双汇发展(000895)2026年3月24日投资者关系活动主要内容
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1、2025年公司肉制品在新兴渠道的销售情况。
答：2025年,公司肉制品销量呈现逐季向好趋势,一季度销量同比下降,二、三、四季度销量同比均增长,其中新兴渠道
销量增速明显,全年肉制品在新兴渠道的销量达30.1万吨、同比增长31.1%,新兴渠道销量占比22.1%、同比提升5.9个百分
点。
2、2026年公司肉制品的吨利展望。
答：2026年,公司肉制品将实施“量利兼顾、以量为主”的经营策略,通过加大市场投入、深化市场创新等多种举措,
积极参与市场竞争。预计2026年公司肉制品吨均经营利润可能会低于2025年,但仍可能是历史较高水平。
3、2026年公司如何促进肉制品销量提升?
答：2025年,公司肉制品业持续推进市场专业化运作、加强新兴渠道开拓、推广两端化产品、强化营销创新等,通过多
项改革创新措施的深化推进,肉制品销量表现逐季向好。2026年,公司将重点做好以下工作:
一是继续深化机构专业化改革,推进产品、渠道的专业化运作。
二是持续加强重点渠道运作,不断提升运作质量,助推规模增长。
三是迎合K型消费趋势,加强两端化产品推广,积极参与市场竞争。
四是不断深化渠道数字化建设,借助数字化工具的应用,赋能市场管理提质增效。
五是加强市场创新支持,开展业务试点创新、产品支持创新等,加大市场投入,精准支持市场,助力业务开拓。
4、2026年公司生鲜品业经营展望。
答：2025年,公司生鲜品业大力开发客户和渠道,加强市场创新运作,产销规模同比大幅增长。2026年,公司生鲜品业将
继续坚持“扩量稳利”的经营策略,深挖生产效能降成本,继续加强市场开拓,扩大市场份额,实现规模持续扩张。
5、2026年公司养猪业经营展望。
答：2025年,公司养猪业通过加强流程优化与成本管控,养殖绩效指标改善,全年经营业绩同比减亏。2026年,公司养猪
业将继续围绕降本增效的目标,加强管理创新,推动经营改善。此外,生猪行情波动将对养猪业的经营产生影响,但公司养猪
业的规模不大,预计养猪业的经营情况对公司整体影响有限。
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