研报评级☆ ◇000758 中色股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│中色股份(000758)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1. 公司在资源增储上产方面有什么行动和规划？
答：资源增储上产专项工作，是公司夯实资源根基、提升核心竞争力、加快高质量发展的重要支撑。近一年来，在全
体股东大力支持和董事会高效决策下，公司上下锚定目标、攻坚克难，取得了一系列重要成果。秘鲁 Raura项目成功并购
，青海哈日扎项目实现摘牌，印尼达瑞项目审批取得突破，中色白矿 165万吨项目顺利获批。公司资源家底不断增厚，资
源布局持续优化，保有金属量实现跃升。未来，公司将继续通过并购增资源、就矿找资源和工程换资源，增厚公司资源家
底；全面推动科技研发工作，将矿山开采及金属冶炼与数字科技深度结合，坚持绿色低碳发展，做精资源开发业务。金属
品种方面，在现有锌、铅优势矿种基础上，也将抓住其他元素发展机遇，拓展矿种开发，同时围绕银、铟、金等有价金属
实现综合回收。开发区域方面，重点巩固发展优势区域，国内打造西北（青海、内蒙）资源开发基地，国外打造中亚（哈
萨克斯坦）、东南亚（印尼）、南美（秘鲁）资源开发基地，同时积极争取“一带一路”沿线国家资源开发机会。
2. 公司 2025年业绩如何？
答：2025年，公司实现营业收入 101.20亿元，同比增长 13.48%；实现归属于母公司所有者的净利润 4.76亿元，同
比增长 18.20%，实现“十四五”圆满收官，为“十五五”良好开局积蓄动能。
公司营业收入构成中，按行业分类：有色金属资源开发业务实现营收 45.13亿元，占比 44.59%，国际工程承包业务
实现营收51.55亿元，占比 50.94%，装备制造业务实现营收 3.40亿元，占比 3.36%，其他业务实现营收 1.12亿元，占比
1.11%。
3. 公司 2026年第一季度业绩如何？
答：2026 年一季度，公司顺利实现“开门红”。公司实现营业收入 31.21亿元，同比增长 27.03%；实现归属于母公
司所有者的净利润 2.60 亿元，同比增长 4.94%。秘鲁 Raura 项目已于 2026年 4月完成股权交割，标志公司的资源布局
从“深耕亚洲”向“进军南美”实现历史性跨越。
4. 公司在市值管理方面有什么具体举措？
答：2025 年，公司以“战略导向、价值为本、主动管理”为核心原则，制定了市值管理制度，构建了市值管理工作
体系，把市值管理融入公司战略规划。一是聚焦主业提高经营业绩。2025年实现归属于母公司所有者的净利润 4.76 亿元
，同比增长18.20%。二是强化市场化经营机制，提升治理水平。2025 年，公司限制性股票激励计划第一个解除限售期限
制性股票顺利解锁上市，第二个解除限售期解锁条件已达成。公司实施新一轮任期制契约化管理工作方案，进一步完善薪
酬激励体系。2025年，公司董事会、董秘、董办分别荣获中国上市公司协会“优秀实践案例”“5A评级”“最佳实践案例
”奖项。三是规范信息披露，加强投关管理。公司 2024-2025年度信息披露工作获深圳证券交易所
A 级评价。公司荣获天马投资者关系管理优秀团队奖项、中国基金报“英华奖”。四是加强股东回报，增强投资者
信心。基于发展的坚定信心，2025年控股股东累计增持公司 2%股份。公司实施 2024 年度利润分配方案，派发现金红利
约 9,167.07 万元，公司拟定 2025 年度利润分配预案，现金红利分配总额约10,947.42万元，与股东共享发展成果。
5. 公司是否有收购母公司优质资产的计划？
答：公司作为集团公司铅锌等资源专业上市平台，与集团公司划分开发区域、金属资源品种，目前公司资源以锌铅银
为主，同时也将抓住其他元素发展机遇，拓展矿种开发。公司暂未掌握集团公司资产注入等相关安排。
6. 中国有色集团会整体上市？
答：公司未收到相关安排通知。
7. 公司 2026年的战略重点是什么？
答：公司坚持“资源+工程”双轮驱动，2026年是“十五五”开局之年，战略重点为：工程板块将充分发挥品牌、行
业与人才优势，深耕东南亚、中亚核心市场，战略性布局南美、中东欧等潜力区域，推动业务从传统 EPC向“EPC+运营”
及“投建营一体化”模式转型。2025 年公司成功签约越南首个电解铝项目、印尼阿曼冶炼厂运维合同，ENR 排名跃升至
104 位。资源板块聚焦增储上产，以锌铅银为主，同时也将抓住其他元素发展机遇，拓展矿种开发。达瑞铅锌矿环评取得
突破，秘鲁 Raura项目完成股权交割，中色白矿 165 万吨/年扩建项目获批。公司将加快重点资源项目建设，持续开展资
源并购，推动“十五五”战略落地。
8. 达瑞铅锌矿项目进展如何？
答：2025 年，达瑞矿业证照办理取得阶段进展，先后取得废水处理、固废管理技术等许可，2026 年 4 月 2 日，达
瑞矿业取得了印度尼西亚共和国环境部签批的《关于达瑞矿业在北苏门答腊省达瑞县 Silima Pungga-Pungga乡开展铅锌
矿采矿活动的环境可行性决定（SKKL）》。达瑞矿业将严格按照批复内容和相关法律法规推进铅锌矿项目建设，确保项目
实施与环境保护的协调和可持续发展。
9. 达瑞铅锌矿今年是否能投产？
答：达瑞矿业将严格按照法律法规和相关许可要求，持续优化铅锌矿项目方案，积极推进项目建设，确保项目实施与
环境保护的协调和可持续发展。
10. 《哈萨克斯坦 30万吨/年铜冶炼厂项目总协议》现在情况如何？
答：哈萨克斯坦 30万吨/年铜冶炼厂项目合同尚未生效，如后续有相关进展且达到披露标准，公司将严格按照相关规
定及时履行信息披露义务。
11. 公司签署《哈萨克斯坦 30 万吨/年铜冶炼厂项目总协议》，公司会否收购这股权？
答：根据协议，公司负责哈萨克斯坦 30万吨/年铜冶炼厂项目的设计和采购等工作，公司控股子公司中色哈萨克斯坦
有限责任公司负责项目的建设施工等工作，目前合同尚未生效，如后续有相关进展且达到披露标准，公司将严格按照相关
规定及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：2家
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2026-02-09│中色股份(000758)2026年2月9日投资者关系活动主要内容
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1. 介绍公司情况
答：公司成立于 1983 年，是中国最早“走出去”的企业之一，是中国有色金属工业“走出去”的排头兵。公司以国
际工程承包和有色金属资源开发为两大主业，经过 40 余年的国际化探索，逐步形成“勘察—设计—建设—采选—冶炼—
装备制造—运维服务”全产业链协同发展。公司国际工程承包业务聚焦于有色金属工业领域，业务遍及海外 40 余个国家
和地区。公司拥有中色白音诺尔铅锌矿、鑫都矿业敖包锌矿两座在产矿山和达瑞铅锌矿一座在建矿山，目前公司正在积极
推进秘鲁 Raura项目收购工作。
2. 公司工程承包业务情况？
答：公司在国际工程承包领域具有丰富的项目开发、管理经验，项目地域分布广阔，在中东、非洲、哈萨克等地区建
设了一批具有代表性的国际产能合作项目，为多个国家和地区建立了当地的第一座冶炼厂、电解铝、矿山等，也打响了 N
FC的国际品牌。公司依托全产业链服务能力，构建了独特的竞争优势和技术优势，拥有丰富的国际化发展的实践经验和人
才储备，公司 ENR全球承包商排名位居 104位。
2025年，公司累计新签合同额 84.71亿元，截至 2025年 12月 31日，公司在执行未完工合同额 338.43亿元，充足的
项目储备为公司国际工程承包业务未来 3-5年稳步发展提供坚实基础。
3. 公司增储上产方面做了哪些工作？
答：2025 年 12 月，公司全资子公司中色新加坡签署收购秘鲁Raura 项目协议，Raura 锌多金属矿为矽卡岩型铅锌
矿，伴生银铜，采选规模 100 万吨/年，主要产品为锌精矿、铅精矿、铜精矿，银金属主要富集在铅精矿和铜精矿中。项
目保有资源量为：锌金属 161.37万吨，铅金属 34.78万吨，银金属 1,872吨，铜金属 11.92万吨，目前资源储量及采矿
作业仅针对其中一宗在产矿权，其余矿权地质工作将在完成收购后有序开展。2024年，Raura项目处理矿石量 102.48 万
吨，锌入选品位 5.51%，铅入选品位1.19%，银入选品位 1.84盎司每吨，铜入选品位 0.25%。公司将积极推进项目交割，
确保生产经营平稳过渡、有序衔接。
2025年 7月，公司控股子公司中色白矿取得新采矿许可证，拟将白音诺尔铅锌矿的生产规模由 99 万吨/年扩产至 16
5 万吨/年。2025年 12月，经公司董事会审议，中色白矿拟投资 17.4亿元建设 165 万吨/年铅锌矿采选扩建项目，新建
主井、辅助斜坡道、5000t/d 选厂、尾矿库及尾矿输送泵站及相应辅助设施等，同时进行自动化水平及生产装备改造升级
，项目建设周期三年，最终建设期以实际建设情况为准。
4. 公司在市值管理方面有哪些举措？
答：公司高度重视市值管理和股东回报。2025 年，公司制定市值管理制度和工作方案，积极推动方案实施落地，公
司控股股东在二级市场增持公司股份约 2%，公司 2024年度实施现金分红总额 9,167.07 万元，2022 年限制性股票激励
计划达成第一个解除限售期目标，并顺利完成限制性股票的流通上市。公司在深交所主板上市公司 2024-2025年度信息披
露工作评价中获评 A级。未来，公司将持续研讨有效举措，推动公司经营业绩稳中求进，提高公司内在价值，积极回馈广
大投资者。
5. 公司未来发展展望
答：2026 年，公司将聚焦“稳增长”和“促高质量发展”系统谋划和布局，务实编制“十五五”规划，坚定不移推
进“增储上产”，着力抓好秘鲁 Raura项目交割与平稳过渡，让发展既有“速度”更有“底色”。
未来，公司将更加注重提升综合竞争实力，持续增强盈利能力，具体来看，一方面持续巩固工程承包业务的领先优势
，加快推动工程业务向全球领先的有色金属产业价值链综合服务商转型升级；另一方面，公司将坚定不移推动“增储上产
”，实现有色金属资源储量与产量的同步增长，努力把公司建设成为治理现代、运营高效、技术领先、品牌卓著的高水平
国际化标杆企业。
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参与调研机构：5家
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2026-02-06│中色股份(000758)2026年2月6日投资者关系活动主要内容
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1. 公司业务布局如何？
答：公司成立于 1983 年，是中国最早“走出去”的中国企业之一，是中国有色金属工业“走出去”的排头兵。公司
以国际工程承包和有色金属资源开发为两大主业，经过 40 余年的国际化探索，逐步形成“勘察—设计—建设—采选—冶
炼—装备制造—运维服务”全产业链协同发展。公司拥有中色白音诺尔铅锌矿、鑫都矿业敖包锌矿两座在产矿山和达瑞铅
锌矿一座在建矿山，目前公司正在积极推进秘鲁 Raura项目收购工作。
2. 工程业务布局
答：公司国际工程承包业务聚焦于有色金属工业领域，业务遍及海外 40余个国家和地区，在中东、非洲、哈萨克等
地区建设了一批具有代表性的国际产能合作项目，为多个国家和地区建立了当地的第一座冶炼厂、电解铝、矿山等，也打
响了 NFC 的国际品牌。
3. 公司工程业务竞争优势？
答：公司依托全产业链服务能力，构建了独特的竞争优势和技术优势，拥有丰富的国际化发展的实践经验和人才储备
，公司 ENR全球承包商排名位居 104位。公司秉持“做一个项目，树一座丰碑，交一方朋友”的理念，持续深耕中亚、东
南亚、非洲等优势市场，与当地政府及国际知名矿业公司积累了深厚的合作关系。公司参股企业中国瑞林和东北大学设计
院分别为全球领先的铜、铝工业设计单位，与公司形成了深度的战略协同合作模式。
近年来，公司建造了哈萨克第一座电解铝厂、哈萨克阿克托盖和巴夏库铜矿等世界级标杆项目。目前，印尼阿曼铜冶
炼厂及选厂、越南多农电解铝项目顺利推进，有望成为东南亚的标杆性项目，为公司继续开拓东南亚市场带来良好的品牌
效应。公司也将积极开拓欧洲、南美洲等新兴市场，持续扩大“NFC”品牌在国际市场的影响力。
4. 秘鲁 Raura项目情况如何？
答：秘鲁 Raura 项目为在产锌多金属矿山，采选规模 100 万吨/年，主要产品为锌精矿、铅精矿、铜精矿，银金属
主要富集在铅精矿和铜精矿中。项目保有资源量为：锌金属 161.37 万吨，铅金属 34.78 万吨，银金属 1,872 吨，铜金
属 11.92 万吨，目前资源储量及采矿作业仅针对其中一宗在产矿权，其余矿权地质工作将在完成收购后有序开展。2024
年，Raura项目处理矿石量 102.48万吨，锌入选品位 5.51%，铅入选品位 1.19%，银入选品位 1.84盎司每吨，铜入选品
位 0.25%。2026年，公司将积极推进项目交割，确保生产经营平稳过渡、有序衔接。
5. 中色白矿扩产的情况如何？
答：2025年，中色白矿成功取得 165万吨/年采矿证，经公司董事会审议，中色白矿拟投资 17.4亿元建设 165 万吨/
年铅锌矿采选扩建项目，新建主井、辅助斜坡道、5000t/d 选厂、尾矿库及尾矿输送泵站及相应辅助设施等，同时进行自
动化水平及生产装备改造升级，项目建设周期三年，项目建设周期最终以实际建设情况为准。建成投产后，中色白矿产量
将实现增长。
6. 公司的稀土业务情况如何？
答：公司持有中稀南方稀土（新丰）有限公司 23.81%的股权，为非控股股东。中稀南方稀土（新丰）有限公司主营
业务含稀有稀土金属冶炼、稀土功能材料销售、金属与非金属矿产资源地质勘探、非煤矿山矿产资源开采等。
7. 公司在市值管理方面有哪些举措？
答：2025 年，公司构建了市值管理的顶层设计，将市值管理纳入战略规划。基于对公司未来发展的信心，控股股东
中国有色矿业集团在二级市场增持 2%股份。公司 2024 年度实施现金分红9,167.07万元，2022年限制性股票激励计划达
成第一个解除限售期目标，并顺利完成限制性股票的上市流通。公司在深交所主板上市公司 2024-2025年度信息披露工作
评价中获评 A级。
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