研报评级☆ ◇000720 新能泰山 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-15│新能泰山(000720)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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会议召开前，公司披露了《关于参加 2026 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的公告》，详细说明了参
会方式。会上，公司与参会者进行了充分交流和沟通，交流内容主要包括：
问题 1：董事长您好。公司已连续一年多强调积极研究探索现有业务强链补链。请问：这一战略方向目前的研究成果
是什么？电缆主业 2025 年营收同比增长 25.76%，在强链补链框架下，电缆业务下一步有哪些具体的升级方向？谢谢。
回答：投资者您好！2025 年 9月 30日，中国上市公司协会发布《2025 年上半年上市公司行业分类结果》，公司行
业类别由原行业分类“K70 房地产业”，变更调整为“CH38 电气机械和器材制造业”。公司以电线电缆生产、产业园开
发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主。
公司电缆业务：一方面是积极应对市场竞争。通过全面把控市场动态、优化营销策略、推进投标精细化管理等举措，
在以国家电网公司等为主的重要市场、区域省市重点市场及新市场拓展方面均取得良好成效，同时积极推进矿用新产品市
场导入，为规模化市场推广奠定坚实基础。另一方面是科技创新与数字化转型协同推进。积极参与行业相关标准编制，全
力抓好科研立项和技术攻关，矿用新产品获得工业性试验安全标志证书，煤矿变频装置用橡套软电缆荣获中国煤炭工业科
学技术奖三等奖；研究制定《数字化转型发展规划》，数字化转型积极推进。关于公司经营管理的其他相关举措，请 查
阅 公 司 于 2026 年 4 月 29 日 在 巨 潮 资 讯 网 站（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025 年年度报告》。感谢
您的关注！
问题 2：李董事长您好，近期英伟达与康宁达成数十亿美元的战略合作，康宁将把美国光连接产能提升 10倍、光纤
产量扩大 50%以上，专门服务 AI数据中心，这让全球都看到了光通信赛道的巨大潜力。与此同时，随着 6G与 AI时代来
临，从空芯光纤到 CPO，新的技术路线正不断涌现。面对如此大的产业蛋糕，作为华能旗下的重要平台，您认为公司在光
通信一体化方向上，最值得把握的战略机遇是什么？哪怕是一个前瞻性的思考，我们投资人也很期待
回答：投资者您好！公司控股子公司鲁能泰山曲阜电缆有限公司目前在守好基本盘，做精做强传统电缆主业，稳经营
、提效益的同时，结合市场发展态势做优做精具有市场良好前景的相关通信光缆产品，稳步拓展相关业务。感谢您的关注
！
问题 3：李董事长您好，我是长期关注新能泰山的外部投资人。在当前光纤光缆等产业爆发的大背景下，市场普遍预
期集团可通过整合优质资产来快速提升上市平台的核心竞争力与市值。想请教您个人，公司在推动市值向 500 亿目标迈
进的过程中，最优先的战略抓手是什么？即便只是一个大致的方向性判断，也能给我们长期投资者极大的信心。
回答：投资者您好！从当前行业发展态势并结合个人和公司战略构想来看，一是守好基本盘，做精做强传统电缆主业
，稳经营、提效益；二是发挥技术优势，参与行业标准制定，加强核心产品研发；三是发挥品牌优势，推进数字化转型，
丰富智能制造应用场景。公司会稳中求进、把握行业机遇，踏踏实实把实业做好、把业绩做稳，未来有明确落地规划，公
司也会依规及时披露，也感谢各位投资人一直以来的长期支持与信任。
问题 4：董事长您好。公司 2025 年光缆收入占电缆收入3.83%，主业界定清晰。请问公司如何看待光通信行业高景
气周期对曲阜电缆光缆业务的实际影响？未来是否会在光缆业务上进一步加大投入？谢谢。
回答：投资者您好！公司控股子公司鲁能泰山曲阜电缆有限公司是国内通信运营商的合格供应商，后续将结合市场发
展积极研发具有市场良好前景的相关新产品，稳步拓展相关业务。感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│新能泰山(000720)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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会议召开前，公司披露了《关于举行 2025 年度及 2026年第一季度业绩说明会暨问题征集的公告》，详细说明参会
方式并征集了投资者关注问题。会上围绕投资者关注问题，公司与参会者进行了充分交流和沟通。交流内容主要包括：
问题 1：董事长您好，我是长期关注新能泰山的外部投资人。公司 2025 年报披露员工总数约 620 人，贵司体系内
的泰安光电约 330 人，曲阜电缆已获 43项专利。请问在您对公司的整体规划中，做大做强、增加就业和技术研发，这三
件事的优先级是如何排序的？谢谢。
回答：投资者您好！您提到的泰安光电不是公司子企业。公司以做大做强上市公司与回报股东为目标，技术研发是公
司重要的经营管理举措之一。公司在稳健经营的同时，积极履行社会责任，注重与员工、客户、合作伙伴及所在社区的良
性互动，通过规范经营、合规管理和稳就业、促发展的实际行动，持续发挥公司在服务经济社会发展中的示范引领作用。
感谢您的关注！
问题 2：董事长您好，我们是长期关注新能泰山的外部投资人，一直非常看好您的资源和魄力。今年以来光纤光缆行
业大放异彩，泰山旗下曲阜电缆也具备很好的工业基础，想请教一下您个人心中对这块业务最理想的发展方向是什么？哪
怕只是初步构想，投资人也很想听一听您的真知灼见。
回答：投资者您好！从当前行业发展态势并结合个人和公司战略构想来看，一是守好基本盘，做精做强传统电缆主业
，稳经营、提效益；二是发挥技术优势，参与行业标准制定，加强核心产品研发；三是发挥品牌优势，推进数字化转型，
丰富智能制造应用场景。公司会稳中求进、把握行业机遇，踏踏实实把实业做好、把业绩做稳，未来有明确落地规划，公
司也会依规及时披露，也感谢各位投资人一直以来的长期支持与信任。
问题 3：董秘您好。华能泰安光电与贵司控股子公司曲阜电缆在光缆业务上高度重合，双方频繁参与同一项目投标、
客户群体一致，已构成明显的同业竞争。依据集团资产整合承诺，公司对彻底消除同业竞争是否已有明确的时间规划？谢
谢。
回答：投资者您好！公司始终坚持依法合规经营，高度重视监管规范，严格按照相关法律法规、公司制度以及监管机
构的要求，及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
问题 4：光纤和光缆产能有没有预期
回答：投资者您好！公司目前没有光纤业务。2025 年主营 业 务 收 入 1,353,823,672.74 元 ， 其 中 光 缆 收
入51,837,564.74 元，占比 3.83%。感谢您的关注！
问题 5：1.公司连续亏损，对中小股东回报有限，未来分红、市值管理、投资者保护方面，有哪些具体举措？2.受益
于电力基建、新能源建设，公司电缆业务的订单、行业需求后续增长空间如何？能否带动整体业绩反转？
回答：投资者您好！1.公司已制定《市值管理制度》，严格按照监管要求开展科学、合规的市值管理工作；公司非常
重视投资者关系管理工作，并依据《信息披露事务管理制度》《投资者关系管理制度》等制度，强化信息披露和投资者沟
通，切实保护中小股东权益。2.国家电网“十五五”计划投资 4 万亿元建设新型电力系统，为电缆产业带来重大市场机
遇，公司将紧抓政策与市场红利，不断拓展市场空间，实现高质量发展。感谢您的关注！
问题 6：公司多次表示通过“强化预算管理，细化成本管控，积极拓展市场”等措施改善经营。2025 年年报和 2026
年一季报已披露，请问： 1.上述措施在 2025 年及 2026 年一季度具体产生了哪些可量化的效果？ 2.如果说效果尚未显
现，预计何时能够体现在毛利率和利润端的改善上？ 3.如果上述措施效果有限，公司是否有其他更进一步的改善计划？
回答：投资者您好！公司 2025 年全年及 2026 年一季度营业收入较上年同期均有所增长，收入规模稳步提升，增长
动能持续增强。成本费用管控方面，公司强化预算刚性约束，通过精细化成本费用管控，2025 年全年销售费用、管理费
用均同比减少。公司将持续深化经营措施，同时进一步推进产品结构升级，探索高毛利产品开发；优化产能布局，加快数
字化转型，提升运营效率；深化供应链战略合作，降低采购成本。感谢您的关注!
问题 7：请问账面货币资金高达 3.87 亿，为什么电缆主业毛利率还是低至 0.34（一季报数据）？如此大规模的资
金闲置成本是否严重侵蚀了本就不高的主业利润？管理层对提高资金使用效率、增厚股东回报有何具体计划？
回答：投资者您好！公司电缆业务毛利率低主要原因是铜、铝等原材料价格处于高位。公司资金主要用于公司及子公
司生产经营以及项目建设，所有资金使用均有明确的使用规划和时间安排，不存在资金长期闲置的情况。公司建立了完善
的资金管理体系，将资金使用纳入年度预算和月度滚动预算管理。公司将继续秉持稳健经营、价值创造的理念，不断优化
资金配置，提高资金使用效率。感谢您的关注！
问题 8：新能泰山公司的控股股东华能能源交通产业控股有限公司拟将所持 23.88 股份无偿划转至华能集团直接持
有。这一消息是否属实？这一股权变动意味着新能泰山转变为直接由华能集团控制，按照企业层级关系，新能泰山也从“
孙公司”升级成为华能集团的“子公司”。请问：在新的管理构架下，华能集团对公司具体有哪些新的考核目标和发展定
位？集团层面是否有进一步推进资产整合的明确时间表？
回答：投资者您好！公司控股股东为华能能源交通产业控股有限公司，实际控制人为中国华能集团有限公司，截至目
前公司控股股东及实际控制人均未发生变更。《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）为公
司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述媒体披露的信息为准。感谢您的关注！
问题 9：公司在互动易和过往业绩说明会上多次强调“审慎研究资产整合”“积极研究探索现有业务强链补链”请问
“强链补链”包括哪些具体方向。自首次提出至今已经超过一年“积极研究探索”阶段是否有可向投资者披露的具体成果
或推进节点？公司如何向市场证明战略转型不是停留在口头？
回答：投资者您好！2025 年 9月 30日，中国上市公司协会发布《2025 年上半年上市公司行业分类结果》，公司行
业类别由原行业分类“K70 房地产业”，变更调整为“CH38 电气机械和器材制造业”。公司以电线电缆生产、产业园开
发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主。
2025年，公司电缆业务实现营业收入 135,382.37 万元，较上年增加 25.76%，占公司营业收入比重为 94.44%，电缆
业务各项工作取得良好成效。一方面是积极应对市场竞争。通过全面把控市场动态、优化营销策略、推进投标精细化管理
等举措，在以国家电网公司等为主的重要市场、区域省市重点市场及新市场拓展方面均取得良好成效，同时积极推进矿用
新产品市场导入，为规模化市场推广奠定坚实基础。另一方面是科技创新与数字化转型协同推进。积极参与行业相关标准
编制，全力抓好科研立项和技术攻关，矿用新产品获得工业性试验安全标志证书，煤矿变频装置用橡套软电缆荣获中国煤
炭工业科学技术奖三等奖；研究制定《数字化转型发展规划》，数字化转型积极推进。关于公司经营管理的其他相关举措
，请查阅公司于 2026 年 4 月 29 日在巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年年度报告》。感谢您的关
注！
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〖免责条款〗
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