研报评级☆ ◇000682 东方电子 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 5 0 0 0 0 5
2月内 5 0 0 0 0 5
3月内 5 0 0 0 0 5
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.40│ 0.51│ 0.68│ 0.76│ 0.89│ 1.02│
│每股净资产(元) │ 3.42│ 3.81│ 4.41│ 5.13│ 5.97│ 6.94│
│净资产收益率% │ 11.81│ 13.37│ 15.42│ 15.57│ 15.54│ 15.37│
│归母净利润(百万元) │ 541.30│ 683.91│ 911.99│ 1025.00│ 1190.60│ 1368.20│
│营业收入(百万元) │ 6478.07│ 7544.80│ 8377.48│ 9553.60│ 10904.20│ 12570.20│
│营业利润(百万元) │ 664.31│ 809.04│ 1028.89│ 1165.20│ 1349.60│ 1548.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-07 买入 维持 --- 0.76 0.90 1.03 西部证券
2026-05-05 买入 维持 --- 0.75 0.87 1.01 华安证券
2026-04-28 买入 维持 16.94 0.77 0.89 1.04 华泰证券
2026-04-27 买入 维持 --- 0.77 0.89 0.98 光大证券
2026-04-24 买入 维持 16.94 0.77 0.89 1.04 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-07│东方电子(000682)2025年报&2026年一季度业绩点评：业绩持续增长，海外业 │西部证券 │买入
│务加速布局 │ │
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事件：公司2025年实现营业收入83.77亿元，同比+11.04%；归母净利润9.12亿元，同比+33.35%。其中25Q4实现营收3
2.13亿元，同比+10.26%；归母净利润4.17亿元，同比+58.71%，环比+116.47%；26Q1公司实现营收15.19亿元，同比+8.05
%，归母净利润2.36亿元，同比+95.06%，环比-43.44%。25Q4以及26Q1归母净利润同比大幅增长主要系持有南网数字股权
分别产生带来1.79/1.24亿元公允价值变动收益。
订单稳健增长，电网主业基本盘稳固。公司2025年全年新增中标额超过115亿元，同比约+15%，为2026年业绩增长奠
定坚实基础。
（1）输变电自动化业务：实现收入11.74亿元，同比+37.10%。新一代集控站监控系统、变电智能巡视及AI相关产品
在多个省份开始应用推广。
（2）智能配用电业务：实现收入46.91亿元，同比+8.48%。其中一二次融合相关产品在国网区域联合采购中中标12.0
6亿元，创历史佳绩，市场地位稳固。
（3）调度及云化业务：收入同比微降3.58%，但公司成功中标南网多个地调主站项目，完成了在南网五省的省级布局
，巩固了在该区域的领先地位，为后续市场拓展奠定基础。
海外业务加速布局，全球化拓展。海外业务25年实现收入7.63亿元，同比+84.63%，公司的海外战略已从传统的电表
、配电终端等单一产品出口，成功升级为涵盖配网自动化、储能、微电网等在内的“源网荷储”全产业链解决方案输出。
投资建议：考虑到电网建设进入高景气周期，公司加速海外业务布局，全球化拓展开启，我们预计公司26-28年归母
净利润分别为10.18/12.09/13.81亿元，对应PE分别为17X/15X/13X，维持“买入”评级。
风险提示：电网投资不及预期；技术迭代风险
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2026-05-05│东方电子(000682)业绩稳健增长，虚拟电厂等业务加速发展 │华安证券 │买入
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业绩
公司发布2025年年度报告，2025年实现营收83.77亿元，同比增长11.04%；归母净利润9.12亿元，同比增长33.35%；
扣非归母净利7.30亿元，同比增长12.69%。毛利率为32.24%，同比下降1.47Pct。2025Q4实现营收32.13亿元，同比增长10
.26%；归母净利润4.17亿元，同比增长58.71%；扣非归母净利润2.57亿元，同比下降1.24%，毛利率为32.44%，同比下降0
.74Pct。2026Q1，实现营收15.19亿元，同比增长8.05%；归母净利润2.36亿元，同比增长95.06%；扣非归母净利1.25亿元
，同比增长9.66%。毛利率为30.45%，同比下降0.75Pct。
电网业务彰显韧性，输变电业务提速
智能配电网业务实现营收46.91亿元，同比增长8.48%，毛利率为30.99%，在行业降价背景下展现公司良好的控本能力
，公司一二次融合产品集采中标累计金额12.06亿元，创历史佳绩。
输变电业务实现营收11.74亿元，同比增长37.10%，保持较高增速，毛利率为37.86%保持稳定。
海外业务快速增长，虚拟电厂、AI业务加速布局
海外：积极开拓海外市场，报告期新市场合同额占海外市场合同额比重超过30%。新兴业务：综合能源及虚拟电厂业
务实现营收2.55亿元，同比增长16.21%，毛利率提升至38.88%，公司的虚拟电厂技术通过权威鉴定达到“整体技术国际领
先”，承建的烟台市数字化虚拟电厂项目入选“国家发改委第二批绿色低碳先进技术示范项目”，技术护城河不断加深；
“AI+电力”战略持续落地，公司积极推动“AI+电力”应用深化，成效初显。报告期内，公司在电力营销、营配融合、客
户服务等领域推出多款AI+应用，相关项目累计中标额超过1亿元。
投资建议
我们预计26-28年收入分别为96.24/111.83/131.08亿元（前值为106.13/126.14/-亿元）；归母净利润分别为10.08/1
1.65/13.59亿元（前值为10.22/12.24/-亿元），对应PE分别17/15/13倍，维持“买入”评级。
风险提示
电网投资力度不及预期；市场竞争风险；境外业务经营风险。
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2026-04-28│东方电子(000682)公司Q1业绩保持稳健增长 │华泰证券 │买入
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东方电子发布2026年一季报：26Q1实现营业收入15.19亿元（yoy+8.05%），归母净利2.36亿元（yoy+95.06%），扣非
归母净利1.25亿元（yoy+9.66%）。公司主业发展平稳，非经常性损益影响较大，系公司所持南网数字（301638.SZ）股份
产生的公允价值变动收益增加所致。公司为国内电力自动化先锋，基本盘业务（配用电、输变电自动化）保持稳健增长，
新业务、出海有望带来更快增速，我们看好公司业绩持续提升，维持“买入”评级。
主业业绩稳健增长，整体费率稳中有降
公司26Q1实现营收15.19亿元（yoy+8.05%），归母净利2.36亿元（yoy+95.06%），扣非净利1.25亿元（yoy+9.66%）
，主业业绩稳健增长。公司26Q1分别实现毛、净利率30.45%、14.66%，yoy-0.75、+7.47pct。公司26Q1期间费用率22.90%
，同比-0.45pct，其中销售、管理、财务、研发费用率分别为9.89%、4.92%、-0.82%、8.92%，同比-0.44、-0.18、+0.69
、-0.52pct，费用管控持续优化，整体稳中有降。
电网业务保持稳健增长，电网外业务多元化布局成效显著
25年国网市场中标额稳步提升，配网一二次融合产品中标24省，累计金额12.06亿元创历史新高；南网市场调度及云
化业务持续突破，完成五省省级布局，并中标多项重点科技项目。用电业务份额稳固，高端智能电表、量测开关、光伏终
端等新品拓展顺利，推动全链条产品与方案升级。电网外业务板块，公司25年中标洛阳偃师、甘肃华亭两大储能项目，合
计金额超16亿元；储能EMS、云运维系统、柔直互联项目落地提速，行业覆盖持续拓宽。同时，公司25年成功破冰管网业
务领域，中标东北、山东等多个重点项目，落地合同额超3000万元。
研发投入持续提升，海外业务加速拓展
公司25年研发投入6.91亿元，同比+9.07%，持续保持高比例的研发投入。报告期内共有11项科技项目通过权威鉴定，
其中8项达到国际领先水平、3项达到国际先进，覆盖综合能碳智慧管控、新型电网弹性调度、海外配电终端、高精度标准
电能表、高压级联SVG等关键领域，技术壁垒持续加固。公司2025年国内营收达76.14亿元（yoy+6.77%），占比90.89%；
海外营收达7.63亿元（yoy+84.63%），占比9.11%。海外业务提速，25年新市场合同额占海外市场合同额比重超30%，签订
多个主站类项目合同，中标海外光伏新能源、油气等行业项目，实施国际零碳岛屿光储项目落地，配电终端类产品出口持
续增长。海外项目合同覆盖了配网自动化、储能、微电网、变电站后台系统、电表等多类产品及解决方案。
盈利预测与估值
我们维持公司26-28年归母净利润预测为10.32、11.95、13.96亿元。截至2026年4月28日，可比公司26年一致性预期
平均PE为20倍，考虑到公司整体业务技术壁垒较高，虚拟电厂具备技术与先发优势，我们给予公司2026年22倍PE，维持目
标价16.94元，维持“买入”评级。
风险提示：电网投资力度不及预期风险，行业竞争加剧，原材料价格上涨风险。
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2026-04-27│东方电子(000682)2025年年报点评：收入及业绩维持稳健增长，2025年中标规│光大证券 │买入
│模突破115亿元 │ │
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事件：公司发布2025年年报，2025年实现营业收入83.77亿元，同比+11.04%，实现归母净利润9.12亿元，同比+33.35
%；2025Q4实现营业收入32.13亿元，同比+10.25%，实现归母净利润4.17亿元，同比+58.71%，环比+116.47%。
主要业务收入规模稳中有升，2025Q4收入及利润规模创历史新高。2025年公司主要业务板块收入规模保持稳步增长态
势，输变电自动化/智能配用电/综合能源及虚拟电厂/新能源及储能/工业互联网及智能制造业务分别实现营业收入11.74/
46.91/2.55/3.40/5.62亿元，同比+37.10%/+8.48%/+16.21%/+14.80%/+25.55%；重要子公司威思顿实现营业34.33亿元，
同比+24.47%，实现归母净利润3.56亿元，同比+0.56%。随着公司各业务体量的增长和部分项目在Q4的集中交付，叠加持
有南网数字股份产生的公允价值变动收益增加，公司2025Q4实现营业收入32.13亿元，单季度归母净利润首次突破4亿元达
到4.17亿元，均创历史新高。
2025年中标规模突破115亿元，海外业务收入规模显著提升。公司构建起“电网主业稳固、增量业务突破、海外业务
提速”的发展新格局，2025年公司及子公司累计中标突破115亿元，其中配网区域联合采购中的一二次融合相关产品中标
金额12.06亿元，用电业务在国网和南网的计量设备招标中均保持了市场份额，光伏并网箱、智能断路器等低压配电产品
实现市场突破。公司海外业务拓展加速，2025年海外收入同比+84.63%至7.63亿元，毛利率同比-3.59个pct至30.34%，新
市场合同额占海外市场合同额比重超过30%。
研发投入持续提升，核心技术持续突破。2025年公司研发投入同比+9.07%至6.91亿元，占营业收入的比重小幅-0.15
个pct至8.25%，并实现了核心技术的多项突破：南网新一代调度加速落地，烟台市数字化虚拟电厂入选国家发改委示范项
目，取得构网型储能检测报告，深度参与南方区域统一电力交易平台建设，支撑广州“穗碳云”建设并服务南方区域首个
地市级双碳服务中心。
维持“买入”评级：我们维持原盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司2026-28年归母净利润分别为10.35/11.89/1
3.09亿元，当前股价对应26年PE为18倍。公司输变电自动化业务有望随配网投资规模提升而实现稳健增长，智能配用电业
务在产品升级换代周期下有望迎来“量利齐升”；此外，公司前瞻性布局虚拟电厂业务，在国内新能源装机规模占比快速
提升背景下虚拟电厂市场有望迎来新的发展，维持“买入”评级。
风险提示：电网投资不及预期；电力市场机制完善不及预期；原材料涨价风险；关税政策变化风险。
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2026-04-24│东方电子(000682)主业利润与订单稳健增长 │华泰证券 │买入
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东方电子发布2025年年报：25年实现营收83.77亿元（yoy+11.04%），归母净利9.12亿元（yoy+33.35%），扣非归母
净利7.30亿元（yoy+12.69%）。公司26Q1预计实现归母净利润2.31 2.41亿元（yoy+91.15 98.96%）；预计实现扣
非1.23 1.28亿元（yoy+7.46% 11.84%）。公司主业发展平稳，非经常性损益影响较大，系公司所持南网数字（301
638.SZ）股份产生的公允价值变动收益增加所致。公司为国内电力自动化先锋，基本盘业务（配用电、输变电自动化）保
持稳健增长，新业务、出海有望带来更快增速，我们看好公司业绩持续提升，维持“买入”评级。
主业利润与订单稳健增长
公司25年实现营收83.77亿元（yoy+11.04%），归母净利9.12亿元（yoy+33.35%），扣非净利7.30亿元（yoy+12.69%
），主业业绩稳健增长。公司25年毛、净利率为32.24%、11.07%，同比-1.46、+1.22pct。公司2025年整体费用率为22.14
%，同比-0.89pct，其中，销售、管理、财务、研发费用率分别为9.84%、5.12%、-0.96%、8.14%，同比变化-0.94、-0.03
、+0.25、-0.18pct，整体稳中有降。公司25年全年累计中标额突破115亿元，同比24年超100亿元增长约15%。
配用电及输变电基本盘稳健，综合能源及虚拟电厂毛利率显著提升
公司2025年智能配用电、调度及云化、输变电自动化、工业互联网及智能制造、新能源及储能、综合能源及虚拟电厂
分别实现营收46.91、12.44、11.74、5.62、3.40、2.55亿元，同比+8.48%、-3.58%、+37.10%、+25.55%、+14.80%、+16.
22%；毛利率分别为30.99%、35.78%、37.86%、25.25%、13.95%、38.88%，同比-1.58、-1.92、-0.49、+2.57、-11.71、+
6.09pct。
智能配用电业务，公司积极以“三新”（新产品、新业务、新市场）推动发展，收入规模提升，但毛利率下降系产品
价格下行；调度及云化业务受市场竞争加剧，产品交付周期增长，成本上升，自身业务转型调整等多重因素影响，海颐软
件收入及利润下滑；综合能源及虚拟电厂业务伴随收入规模提升，毛利率显著提升。
海外业务加速拓展，市场版图持续扩容
公司2025年国内营收达76.14亿元（yoy+6.77%），占比90.89%；海外营收达7.63亿元（yoy+84.63%），占比9.11%。
海外业务提速，25年新市场合同额占海外市场合同额比重超30%，签订多个主站类项目合同，中标海外光伏新能源、油气
等行业项目，实施国际零碳岛屿光储项目落地，配电终端类产品出口持续增长。海外项目合同覆盖了配网自动化、储能、
微电网、变电站后台系统、电表等多类产品及解决方案。
盈利预测与估值
考虑到配用电产品价格下降，叠加新能源与储能产品竞争加剧，我们下调智能配用电、新能源及储能业务毛利率，同
时，公司所持南网数字股份产生的公允价值变动收益有望延续，我们上调公司26-27年归母净利润至10.32、11.95亿元（
前值9.99、11.80亿元，上调3.26%、1.23%）。截至2026年4月23日，可比公司26年一致性预期平均PE为20倍，考虑到公司
整体业务技术壁垒较高，虚拟电厂具备技术与先发优势，我们给予公司2026年22倍PE，给予目标价16.94元（前值15.0元
，对应20倍26年PE），维持“买入”评级。
风险提示：电网投资力度不及预期风险，行业竞争加剧，原材料价格上涨风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：28家
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2026-05-20│东方电子(000682)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况：
1.请介绍下公司的业务结构与战略定位。
答：公司围绕新型电力系统建设和新型能源体系建设，贴近客户需求，经过 40 多年的发展积累，形成了调度及云化
业务、输变电自动化业务、智能配用电业务、综合能源及虚拟电厂、新能源及储能、工业互联网及智能制造六大产业方向
的布局。
未来，公司以打造国内领先、国际一流的电力能源数字化解决方案服务商为发展目标，以促进新型电力系统建设和清
洁高效能源体系建设，推动国家“双碳”战略落地为发展愿景，聚焦主责主业，提升自身实力，以产业高质量发展的确定
性更好应对外部环境变化的不确定性。深耕细作电网业务，巩固产业竞争优势，打造不可替代的核心竞争力。聚焦新能源
、储能、石化、轨道交通等领域，全力拓展电网外业务，打造第二增长曲线。全球化布局海外市场，提升海外市场占有率
和品牌影响力。
2.公司 SST 业务目前技术储备、整体战略布局情况如何？
答：公司根据市场变化布局公司的新产品研发，随着新型电力系统建设进展，构网型电力电子技术应用前景广阔，公
司加大对构网型电力电子平台的研发与应用，推进固态变压器的研发，固态变压器研发已列入公司 2026 年研发计划，目
前还处于产品规划设计研发阶段，尚未形成可应用的产品，对公司业务内容暂时没有影响。
3.紧跟电网二次设备升级、场站自动化改造浪潮，公司在新型电力二次设备领域有哪些新品布局，目前在对应细分赛
道的市场地位与竞争优势如何？
答：公司拥有 40 多年为电力客户提供全场景解决方案的业务经验，公司及旗下子公司的产品体系已覆盖智能电网“
发、输、变、配、用”全环节，形成“源-网-荷-储”完整的产业链布局。公司紧跟电网二次设备升级、场站自动化改造
及设备国产化替代大趋势，持续加强新型电力二次设备研发布局，依据电网新型电力系统建设需求，不断丰富产品种类。
在“源”侧，公司业务从传统火电、水电拓展至光伏、风电等新能源场景，围绕新能源并网运行需求，建立了涵盖发
电功率预测、运行监控、智慧管控等核心环节的技术产品体系，支撑“调度友好型新能源”发展路径，增强源侧主动支撑
能力；在“网”侧，业务覆盖特高压、超高压至中低压全电压等级，涵盖调度控制、保护监控、电力巡检、配电自动化等
完整二次系统。调度系统、保护监控、配电终端、智能电表等产品的市场占有率名列前茅，有力支撑了新型电力系统建设
；在“荷”侧，面向大工商业园区、公共建筑等用户侧场景，公司提供用能监测、能效管理、多能耦合优化控制、虚拟电
厂等多元化产品服务，打造“感知—管理—控制—交易”全链条用户侧智能管理能力，助力负荷侧降碳增效与柔性互动；
在“储”侧，公司突破构网型、三相四桥臂等核心技术，产品覆盖 PCS、BMS、EMS 等关键环节，已实现并离网切换、调
峰调频、黑启动等典型场景的应用，形成多场景、多类型储能解决方案，支撑源网荷储协同运行。
4.智能电表、配电设备行业价格持续下行，叠加大宗商品价格波动，对公司核心主业利润率形成多大压制，公司制定
了哪些成本管控与业务调整应对思路，后市盈利修复节奏如何判断？
答：公司部分智能配用电产品目前受价格下行影响，毛利承压，2025年年报中已详细披露各业务方向的毛利变动情况
。公司也积极采取措施，化解不利影响。目前公司采用以销定产模式，接单后同步提前锁价备货，平抑原材料涨价对一二
次融合产品、电表等产品成本的冲击。同时，积极搭建稳定供应链体系，与核心供应商建立长期战略合作，持续做好成本
管控，减弱原材料价格波动对产品毛利率的影响。目前国网区域联合采购中部分产品价格已止跌回升，但市场竞争仍然激
烈。公司将持续通过多举措优化成本结构、稳固并扩大市场份额，实现智能配用电业务产品整体利润持续稳定增长。
5.2025 年海外业务高增的核心驱动因素及毛利率下滑的主因，2026 年海外业务整体收入增长目标，以及推动海外毛
利率企稳回升的具体举措？
答：2025 年公司海外业务增长的驱动因素主要是海外需求旺盛，公司已具备源网荷储全产业链的竞争能力，持续加
大海外市场拓展，实现海外业务增长。海外毛利率下滑主要是海外市场竞争不断加剧，市场拓展需要加大投入等原因。从
出口产品品类来看，从传统配电终端、电表项目，拓展至配网自动化、储能、微电网、变电站系统等多品类整体解决方案
，产品线持续丰富；从市场区域拓展方面看，在深耕传统的东南亚等成熟市场基础上，成功开拓了老挝、越南、斯里兰卡
、阿塞拜疆、乌兹别克斯坦等多个新兴海外市场。
当前全球电力基建需求旺盛，公司已具备源网荷储全产业链核心优势。未来公司将全球化布局海外市场，推动从配电
终端到配用电系列产品线再到调度自动化，进而带动变电、储能、新能源、微电网及综合能源、虚拟电厂等源网荷储全产
业链产品和解决方案的出海，提升海外市场占有率和品牌影响力。
6.2025 年经营性现金流弱于净利润、应收账款持续走高，2026年公司强化回款管理的具体手段，全年现金流能否实
现与净利润同步改善？
答：公司已关注到 2025 年应收账款增加问题，并制定专项优化方案，围绕存量清收、增量管控、资源统筹三大维度
统筹推进，强化账款全流程管理。争取 2026 年经营性现金流量净额实现同比改善，但改善的具体时点和幅度取决于各项
措施的实际执行效果。公司将持续强化营运资金管理，追求有质量的利润、可持续的现金流，实现公司高质量发展。
7.子公司海颐软件具体业务转型情况、目前经营状况，北交所上市辅导最新进度，以及 2026 年业绩实现确定性修复
的核心支撑逻辑？
答：目前海颐软件正在接受向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的辅导，海颐软件已按照监管规则发布
了进展公告，敬请查阅。公司积极支持海颐软件的业务发展，海颐软件目前在手订单充足，行业核心竞争力稳固，管理团
队正采取多方措施积极应对市场变化，一方面协同客户加快项目验收节奏，另一方面改善业务流程，通过精细化管理降低
项目成本，提升盈利能力。公司督促海颐软件积极部署落实各项举措，应对短期波动，对 2026 年业绩修复保持信心。
8.请介绍公司全国范围内虚拟电厂业务开展情况、战略布局及客户合作模式？
答：虚拟电厂作为国家政策明确支持、可参与电力市场化交易的新型电力市场主体，行业发展前景良好、市场需求快
速释放。公司积极推进虚拟电厂产业布局，将其作为重点培育的业务方向，持续加大资源投入与技术研发力度。依托全国
化业务布局，公司虚拟电厂业务团队深入各区域客户一线，持续迭代优化平台产品功能，拓展项目落地场景。从 2025 年
经营数据来看，公司虚拟电厂业务已呈现稳健增长态势。围绕新型电力系统建设机遇，公司不断完善市场化运营体系，创
新客户合作模式，深度对接电网、园区、工商业用户等多方需求，积累更多不同应用场景案例提升公司虚拟电厂方案的竞
争力，通过负荷聚合、智能调控、市场化交易等服务，实现多方价值共赢。
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│东方电子(000682)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况：
1、今年整体毛利率、净利率能否维持稳中有升？成本端与费用端有没有进一步优化空间？
尊敬的投资者，感谢您的提问。提质增效，实现公司高质量发展，提升公司内在价值和盈利能力是公司追求的发展目
标。2026 年公司智能配用电业务面临的市场竞争更为激烈，公司部分产品毛利承压，公司积极应对，争取扩大市场份额
，优化生产工艺和降本增效，加强费用管控，同时进一步加强技术创新赋能产业发展。谢谢关注。
2、公司一直与南网深度合作，4 月 22 日参加了南网资本周活动，是唯一一个非南网控股上市公司，请公司正面
回答：目前和将来，和南方电网有无更高层级的战略合作。
尊敬的投资者，感谢您的提问。公司致力于以优质的服务、可靠的产品满足客户的需求，积极参与电网公司的数字化
转型，在国家新型电力系统和新型能源体系建设中发挥力量。公司参加了南网数字发行股份上市的战略配售，并很荣幸的
参加了南网资本周活动。未来，公司以打造国内领先、国际一流的电力能源数字化解决方案服务商为发展目标，促进新型
电力系统建设和清洁高效能源体系建设，促进国家“双碳”战略落地。谢谢关注。
3、今年电网投资节奏是否回暖？公司主营业务收入确认节奏集中在下半年吗，上半年业绩是否存在季节性偏弱的常
态特征？
尊敬的投资者，感谢您的提问。公司 2025 年年报中已对公司所处的行业和未来的发展趋势进行了披露，敬请查阅。
公司所服务的电力自动化行业市场需求具有一定的季节性特征，公司产品和服务多应用在工程建设的中后期，电力工程建
设一般年初启动年末完工，受此影响公司存在下半年确认的收入高于上半年确认的收入的特点。谢谢关注。
4、公司虚拟电厂、储能、电网数字化业务目前在手订单规模多少？今年二季度、三季度是否有明确放量预期？海外
第二、第三世界国家电网业务拓展进度如何，未来营收占比目标是多少？
尊敬的投资者，感谢您的提问。公司虚拟电厂、储能、电网数字化业务发展良好，目前在手订单项目正按照交付计划
稳步推进。公司努力推进各业务板块在压力和竞争中前行，以达成 2026 年各项生产经营目标。奋力推动公司海外业务拓
展，提升海外业务占比。感谢您的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│东方电子(000682)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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东方电子股份有限公司于2026年5月8日在深圳证券交易所互动易云访谈（http://irm.cninfo.com.cn）举行投资者关
系活动，参与单位名称及人员有线上参与公司2025年度业绩说明会的全体投资者，上市公司接待人员有董事长方正基、董
事总经理吴晓亮、总会计师兼董秘邓发、独立董，事颜廷礼。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-08/1225285159.PDF
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参与调研机构：27家
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2026-04-29│东方电子(000682)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司总会计师兼董事会秘书邓发先生介绍了公司 2025 年度及 2026 年第一季度的经营情况。
公司坚持以客户为中心，以业务高质量发展为主线，积极应对市场竞争的挑战，把握机遇，坚持创新驱动发展，推动
电力能源产业数字化转型，推动人工智能等新技术在电力、能源行业应用场景深化，推进海外市场拓展，各项工作持续突
破，构建起“电网主业稳固、增量业务突破、海外业务提速”的发展新格局。
2025 年公司业务结构持续优化，合同质量不断提升，整体经营保持高质量发展态势。实现营业收入 83.77 亿元，同
比增长 11.04%，归母净利润 9.12 亿元，同比增长 33.35%，研发投入 6.91 亿元，同比增长 9.07%。2026 年一季度延
续稳健向好态势，实现良好开局，营业收入 15.19 亿元，同比增长 8.05%，归母净利润 2.36 亿元，同比增长 95.06%，
扣非归母净利润 1.25 亿元，同比增长 9.66%。业务结构层面，公司电网核心业务稳健增长，网外业务和海外业务提速增
长。公司“一主两翼”发展战略落地成效显著。
订单储备充裕，2025 年公司及下属子公司新增中标额超 115 亿元。
公司在深耕电力、能源领域的同时，积极推动 AI+电力、能源的应用，致力于将 AI 技术与电力调度、电力运检、智
慧城市等核心业务深度融合，推动电力调度、数字孪生等前沿 AI 技术落地应用。
二、投资者问答内容
1、公司 2025 年上半年配电集采低价的产品是否都已经交付完成？如何看待配用电业务毛利率的稳定性及未来趋势
？
回答：2025 年上半年配电集采中标产品，整体合同落地匹配进度偏慢，执行周期预计超一年，相关毛利影响将主要
体现在 2026 年。目前配电区域联合采购中部分产品价格已止跌回升，但市场竞争仍然激烈。公司将持续通过多举措优化
成本结构、稳固市场份额，保障配用电业务产品毛利率平稳波动。
2、公司海外业务 2025 年收入增速比较快，请介绍下公司的海外业务发展战略和布局情况？
回答：2025 年公司海外业务实现快速增长，市场持续突破。从产品方面来看，出口产品从传统配电终端、电表项目
，拓展至配网自动化、储能、微电网、变电站系统等多品类整体解决方案，产品线持续丰富；从市场方面看，在深耕
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