研报评级☆ ◇000524 岭南控股 更新日期：2026-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 0 2 0 0 0 2
1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 2 0 0 0 2
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.10│ 0.22│ 0.10│ 0.16│ 0.19│ 0.22│
│每股净资产(元) │ 3.13│ 3.38│ 3.41│ 3.50│ 3.60│ 3.70│
│净资产收益率% │ 3.28│ 6.62│ 3.06│ 4.49│ 5.27│ 5.90│
│归母净利润(百万元) │ 68.84│ 150.15│ 70.06│ 105.44│ 126.91│ 147.18│
│营业收入(百万元) │ 3403.86│ 4309.03│ 4503.95│ 4847.31│ 5232.44│ 5593.99│
│营业利润(百万元) │ 111.28│ 188.97│ 109.40│ 154.00│ 189.00│ 223.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-04-02 增持 维持 --- 0.15 0.19 0.22 中银证券
2026-03-28 增持 维持 --- 0.16 0.19 0.22 中信建投
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-02│岭南控股(000524)业绩稳健增长，期待假日持续促进文旅消费 │中银证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司发布2025年度报告，2025年公司实现营业收入同比+4.52%，呈稳健增长态势；实现归母净利润同比-53.34%，主
要受非经常性收益减少影响；实现扣非归母净利润同比+1.66%，我们维持增持评级。
支撑评级的要点
业绩基本稳定增长。据公司公告，2025年营业收入达45.04亿元，yoy+4.52%；毛利率18.31%，yoy-0.79pct；归母净
利润7006.10万元，yoy-53.34%；扣非归母净利润6147.65万元，yoy+1.66%，其中归母净利润同比降幅较大主要源于2024
年存在非经常性收益广州世界大观股份有限公司现金分红约7600万元，而2025年无大额非经常性损益。
业务规模整体表现良好。分业务看，旅行社相关业务保持增长，旅行社公司广之旅收入达33.16亿元，yoy+6.26%，归
母净利润3220.78万元，yoy+21.27%。其中，国内游收入11.43亿元，yoy-21.20%，出境游收入19.35亿元，yoy+24.05%，
年内成功落地南北极航线等资源，持续强化核心资源掌控力。酒店方面，国内酒店行业整体为承压态势，公司酒店直营方
面收入9.35亿元，yoy-1.33%，毛利3.43亿元，yoy+1.73%，酒店管理方面收入2.46亿元，yoy+8.21%，毛利5655万元，yoy
-8.85%，酒店管理业务深化“南北协同”战略，以“豪华+中端+经济型”全品牌矩阵拓展项目约150个，岭南酒店持续深
化粤港澳大湾区及粤西地区战略布局，并积极拓展校园餐饮等多元服务领域。
业务创新叠加技术赋能，期待构建长期增长力。公司业务持续创新，统合自身资源，打造“旅游+酒店”产品。此外
还将广州广之旅空运服务有限公司更名为广州广之旅商旅服务有限公司，战略切入商旅市场。新零售方面也在深挖属地IP
，形成多类文创产品，并开发首个自研产品“木棉枕”。“科技+文旅”领域，公司也率先在广州花园酒店落地小马首条R
obotaxi专线站点。技术领域，公司完成“travelGPT易游AI平台”、“岭南酒店收益管理系统”、“岭南小智”AI应用等
数个项目开发，在业务开展、行程订制、客户咨询、内部管理等领域持续赋能。
估值
2025年假期对于文旅出行提振影响依然显著，全年公共假期出行人次和消费创新高。展望2026年，在部分地区新开春
秋假、落实带薪休假等政策号召下，假期对于出行消费的提振有望进一步加强。但考虑到旅行社修复速度趋缓，结合公司
当前业绩，我们调整26-28年EPS预测为0.15/0.19/0.22元，对应市盈率为70.7/58.0/49.5倍，公司各项业务表现仍稳定，
同时具备增长潜力，我们维持增持评级。
评级面临的主要风险
出入境恢复不及预期，居民消费信心恢复不足，市场竞争加剧风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-03-28│岭南控股(000524)创新文旅业态，迎接体育赛事红利 │中信建投 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
核心观点
伴随国家不断放宽入境旅游，推动外国旅客来华，公司作为广东地区首屈一指的旅游机构，结合市内免税布局，有望
持续受益政策红利。公司酒店板块下辖1400余家酒店，轻重并举全国拓展，都市酒店等资源整合深化。在“文旅+”拓展
上，公司全产业链布局协同优势凸显，培育低空旅游、智慧文旅等新增长点，布局体育赛事服务，银发经济，为未来业绩
增长蓄力。
事件
2025年全年公司实现营业收入45.04亿元，同比增长4.52%,其中第四季度实现营业收入10.90亿元，同比增长4.92%。
2025年全年公司实现归属股东净利润0.70亿元，同比增长-53.34%；扣非净利润0.61亿元，同比增长1.66%。
其中，2025年第四季度归属股东净利润0.05亿元，同比增长-69.83%；扣非净利润0.01亿元，同比增长-63.09%。
简评
出入境旅游持续增长
公司旗下旅行社2025年实现营收33.16亿元（+6.26%），出境业务19.35亿元（+24.05%），港澳台业务9.49亿元（+24
.78%）。广之旅在全国开设门店共202家，其中广东省内开122家，积极布局出入境旅游，并面向银发群体打造“岭南号
银发专列”及“乐龄悦行”系列产品，聚焦年轻客群推出“跟着赛事去旅行”、音乐旅行、运动滑雪等主题产品。
把握体育旅游红利
国家十五五规划首次提出旅游强国，结合体育强国，文旅+体育的业态组合在现代服务行业中具有巨大潜力。公司及
旗下企业全力服务保障2025年世界田联接力赛、全国第十五届运动会、2025粤港澳大湾区灯会等近40场具有重大影响力的
会议赛事活动，彰显卓越服务水平与组织接待能力。广州市2024年启动建设国际赛车场（F1赛级标准）以及从化区官宣将
于2026年10月31日举办常规性国际标准速度赛马赛事。这些大型体育赛事均落地广州，公司作为广州市唯一旅游类上市平
台，有望积极参与新一轮赛事红利。
创新旅游业态，实现多重“旅游+”创新布局：2025年暑期，公司与小马智行合作，在广州南沙推出了智能驾驶体验
一日游产品。公司还牵头联合中免集团、广百股份、白云机场设立广州首家市内免税店，在天河区国际金融中心（广州友
谊国金店一楼）开业，持续丰富文旅融合业态，助力业绩长期成长。
投资建议：公司在手现金超过18亿元，有息负债接近于零，具有外延拓展新业务的实力。我们预计2026~2028年公司
实现归母净利润分别为1.08亿元、1.28亿元、1.47亿元，当前股价对应PE分别为74X、63X、54X，维持“增持”评级。
风险分析
1、出境游及入境游业务在供给端恢复不及预期，或需求端受到地缘政治或其他因素影响，可能对于出境游和入境游
业务的恢复产生影响。或者该业务在疫后竞争加剧，导致盈利能力受到冲击；
2、酒店业务受到商务需求略弱的影响，以及高线城市供给逐步饱和下，下沉市场的竞争也持续增加，公司在委托管
理酒店业务的扩张，以及未来可能的对都市酒店的经营上可能遇到其他头部酒店集团的竞争和分流，连锁酒店规模和产业
链赋能能力的竞争，以及对于优质点位的BD竞争加剧；
3、当前文旅行业面临供给侧改革和优化升级的大趋势，对于产业链能力、数字化能力、差异化赛道认知、运营能力
和营销能力都提出更高的要求，可能导致行业供给端竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-03-31│岭南控股(000524)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、2025 年文旅消费持续复苏，公司整体主营业务稳健增长，想请教各业务板块全年运营亮点主要体现在哪些方面
？
答：您好，感谢您的提问。2025 年度，公司凭借深耕行业的深厚积淀与前瞻布局，紧扣“拼经济、促发展、增效益
、保安全”工作主题，大力拓经营、强管理、深融合、促创新、育文化、提效能，各项工作均取得了良好的成效，旗下多
元业务协同发力，“2+X”泛文旅产业生态圈成效凸显，实现营业收入450,394.78 万元，比上年同期增长 4.52%；实现归
属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 6,147.65 万元，同比增长1.66%；期末归属于上市公司股东的净资产为 22
8,710.14 万元，比上年期末增长 0.87%；实现经营活动产生的现金流量净额为 24,019.80 万元，资产负债率为 40.28%
，加权平均净资产收益率为 3.08%。公司各主业发展呈现“稳中有进、进中提质”的良好态势。其中，商旅出行（旅行社
）业务保持稳健增长，住宿（酒店）业务管理规模持续扩大，两大主业融合不断深化，餐饮产业持续创新，景区业态不断
升级，新零售业务培育新增长点，免税与科技业务破局新赛道。2025 年度公司凭借对主业的深耕细作、对多元协同的持
续深化、对创新驱动的坚定践行，不仅巩固了在文旅行业的领先地位，更在品牌影响力、产业链整合能力、科技创新水平
等方面实现了新突破，为“十五五”开局奠定了坚实的基础，也打开了更为广阔的发展空间。
二、酒店板块轻资产管理输出规模稳步提升，2025 年管理加盟项目拓展成效如何？后续轻资产扩张还有哪些布局规
划？
答：您好，感谢您的提问。2025 年度，公司住宿（酒店）业务管理规模持续扩大，品牌矩阵进一步深化，住宿业的
营收同比上年保持增长，营收规模比 2019 年度增长了 13.13%。酒店管理业务深化“南北协同”战略，以“豪华+中端+
经济型”全品牌矩阵拓展项目约 150 个，在广州、深圳、韶关、汕头、潮州、揭阳、茂名等地新增拓展酒店，进一步深
化广东省及粤港澳大湾区战略布局，打造区域文旅酒店集群；公司全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司设立广州岭
南岭居公寓酒店管理有限公司，制定“臻享、创享、共享、乐享”四大公寓系列品牌标准，启动岭居公寓品牌规模化发展
。未来，公司住宿（酒店）业务将全速推进品牌规模化扩张，坚持全品牌输出战略。做强高端品牌，依托“花园酒店”“
岭南东方酒店”等成熟品牌，重点布局湾区及核心城市；做大“岭居”公寓品牌规模，通过特许经营、区域授权等模式加
速扩张；做优产品形态，探索“公寓+办公/康养”等新场景，满足多元需求；做强物业服务品牌，擦亮“岭酒物业”金字
招牌，聚焦政府、高校及大型企业后勤市场，逐步向医疗、养老领域延伸。
三、行业消费升级趋势明显，公司后续在高端文旅产品创新、品牌升级、客户圈层深耕上，有哪些积极的布局与升级
计划？
答：您好，感谢您的提问。公司提质产品供给，紧扣消费分级与个性化趋势，全面优化产品矩阵。商旅出行（旅行社
）业务方面重点提升中高端定制游、研学游、康养游等高附加值产品占比，打造差异化竞争优势；住宿（酒店）业务方面
做优产品形态，探索“公寓+办公/康养”等新场景，满足多元需求；餐饮业务方面推动餐饮实体化与食品产业化，加速餐
饮社会化转型，布局“高端粤菜+文化体验”场景，巩固节令食品优势；景区业务方面推动“景区+”业态融合，深入挖掘
景区文化内涵，植入住宿、研学、演艺等复合业态，推动景区业务向产业化运营转型；新零售业务方面探索酒旅商品新零
售模式，将酒店客房、大堂、旅行社门店、景区转化为新零售场景，打造“所见即所得”的消费体验。公司将坚持以“产
业+资本+科技”的融合推动旅游酒店主业在品牌化、智能化和个性化服务方面不断创新，满足消费者日益多样化的需求，
打造立足湾区、服务全国、链接全球的文旅产业运营商。
四、公司 2026 年一季度经营数据是否已出现环比改善？能否简单介绍出境游、酒店业务的复苏情况？今年清明、五
一假期预订情况如何，是否有望超去年同期，成为股价催化？
答：您好，感谢您的提问。2025 年度，公司各主业发展呈现“稳中有进、进中提质”的良好态势。出境游业务方面
，公司旗下子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司持续强化核心资源掌控力，与境内外航空公司、酒店集团、境外旅
游局等资源端建立深度联动，成功落地南北极航线、布达佩斯首航等资源；住宿（酒店）业务方面，公司住宿业整体营收
同比上年保持增长，营收规模比 2019 年度增长了 13.13%，酒店管理业务深化“南北协同”战略，以“豪华+中端+经济
型”全品牌矩阵拓展项目约 150 个，在广州、深圳、韶关、汕头、潮州、揭阳、茂名等地新增拓展酒店，进一步深化广
东省及粤港澳大湾区战略布局，打造区域文旅酒店集群。针对 2026 年度清明、五一等节假日，公司将充分发挥“吃住行
游购娱”全产业链优势，推动旅游酒店主业在品牌化、智能化和个性化服务方面不断创新，满足消费者日益多样化的需求
，集中组织线上线下热卖活动，发力假期旅游经济。关于公司 2026 年一季度的经营数据将于公司 2026 年第一季度报告
中披露，敬请投资者关注公司后续公告。
五、请问公司拟进行现金分红吗？
答：您好，感谢您的提问。公司 2025 年度利润分配方案为拟以已发行总股本 670,208,597 股为基数，向全体股东
每 10 股派发现金红利 0.51 元（含税），预计本次现金分红总额为人民币 34,180,638.45 元，不送红股，也不进行资
本公积转增股本。上述利润分配预案尚需提交公司 2025 年度股东会审议。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：2家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-03-12│岭南控股(000524)2026年3月12日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、请介绍一下公司的商旅出行（旅行社）业务情况。
答：公司商旅出行业务的核心企业是公司控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司（以下简称“广之旅”）。
广之旅是国内旅行社行业的领先企业，主要经营国内游、出境游、入境游，兼营国际国内航空票务代理、景区开发与运营
管理、目的地营销、旅游汽车租赁、信息技术咨询服务等业务，具备强大的品牌影响力。广之旅定位于中高端市场，致力
于打造全球卓越的综合旅游服务商。
近年来，广之旅完成了由华南总部、华北运营中心、华中运营中心、西北运营中心、华东运营中心、西南运营中心等
构成的全国性战略布局，完善了全国市场目的地服务、产品供应及渠道销售“三体系”的建设，搭建起覆盖全国的多市场
组团、多口岸出发、多签证中心的网络布局，构建“全国买全国卖”的旅游服务生态圈。线上销售方面，广之旅自主开发
运营“易起行”与“行走网”智慧旅游平台，并结合官方网站、小程序、微商城、微信视频号、微信公众号、抖音号、小
红书及第三方 OTA 销售等线上渠道布局，与全国的线下渠道共同构建了完整的线上线下融合的全渠道销售体系。广之旅
官网上线“易起购”本地生活频道，微信上线“易起购”小程序，共同打造民生消费品类的购物平台。
二、请介绍一下公司的住宿（酒店）业务情况。
答：公司的住宿业主要包括酒店管理业务和酒店经营业务，通过做强品牌搭建体系、轻重资产结合和提升资本化运作
能力三大举措，实现品牌发展与规模扩张。酒店管理业务的商业模式主要为向管理的酒店项目输出品牌标准、中央预订、
客源推送等运营管理服务，从管理项目中收取相应的费用等以获得收入利润。酒店管理业务除以轻资产品牌管理输出外，
也以租赁经营的方式运营部分酒店项目。酒店经营业务主要是经营自有产权酒店，为顾客提供酒店住宿、餐饮、会议及商
业物业租赁等服务。
公司住宿业经营管理的核心企业是全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司（以下简称“岭南酒店”）。岭南酒店
是国内领先的住宿业品牌服务运营商，管理规模连续 2年位居“中国饭店集团 60 强”第 14 位，并位列《HOTELS》2024
年度全球酒店集团205强榜单的酒店数第23位、客房数第27位，业务区域实现“由南向北”延伸，初步形成全国战略布局
。
岭南酒店融合中国文化与国际化管理理念，致力于成为集旅游、休闲、商务于一体的高品质全住宿综合运营商，旗下
拥有“花园酒店”“岭南东方酒店”“中国大酒店”“岭南五号酒店”“岭南星光营地”“岭居创享公寓”“岭舍创享公
寓”“岭业”等核心系列品牌，构建了适应大住宿业态发展趋势的多层次品牌体系。受托管理的山东星辉都市酒店管理集
团有限公司（已更名为山东岭南都市酒店管理集团有限公司）拥有高端酒店品牌“含舍 hotel”“含舍?简”、核心品牌
“伊芙·美素”“含舍?美素酒店”“Urban Garden Hotel（都市花园酒店）”、经济酒店品牌“都市 118?精选酒店”“
都市星联”“都市 MINI?精选酒店”“都市 118 连锁酒店”“青年?都市迷你酒店”“单色连锁酒店”、主题酒店品牌“
我的地盘主题酒店”“我的地盘电竞酒店”等酒店品牌。
公司自有产权酒店广州花园酒店是中国创建白金五星级饭店首批三家酒店中唯一的本土品牌酒店，是“花园酒店”品
牌的旗舰店。公司自有产权酒店广州东方宾馆、中国大酒店均是中国首批五星级酒店，其中广州东方宾馆是“岭南东方酒
店”品牌的旗舰店。
三、请介绍一下公司的旅游产业链相关业务情况。
答：公司的旅游产业链相关业务包括餐饮、景区、会服、旅运、科技等业务。
1、餐饮业务。公司以特色美食弘扬岭南文化，大力研发新菜式、制定新标准、开拓新模式，总结了一套体现“广州
风韵、广东味道、岭南特色、中国风范”可推广的餐饮宴会标准，积极探寻激活“美食能量”之道，以“味在岭南”擦亮
“食在广州”文化招牌。
2、景区业务。根据“一主多元”和“旅游+”的发展规划，公司设立广州广之旅悦景目的地旅游发展有限公司，目前
管理广州白云山鸣春谷和月溪书院等景区项目，鸣春谷景区和月溪书院位于国家5A 级景区广州白云山景区内。
3、会服业务。公司拥有丰富的优质会服场地资源，多年来成功运营执行广东国际旅游产业博览会、广府文化嘉年华
等展会，拥有中华老字号博览会、广东国际会奖旅游交流大会、中国国内旅游目的地供应商大会、中国大酒店德国啤酒节
、粤菜师傅走进美丽乡村等自主 IP。
4、旅运业务。公司旗下广州广之旅旅运汽车服务有限公司及广州市东方汽车有限公司拥有各类大巴、中小型汽车、
商务车和小轿车，具备旅客道路运输经营资质。广之旅子公司广州广之旅空运服务有限公司拥有 120 多家国内外航空公
司的客票销售代理授权，是经国际航空运输协会和中国航空运输协会认证的国际及国内客运销售代理。公司旗下广州市白
云山旅游发展有限公司的游览观光车业务基本覆盖广州白云山风景区的主干道及核心景点。
5、科技业务。旅游科技业务是公司的重要成长性业务，公司致力以数字赋能推动智慧商业模式创新，加快传统产业
转型升级。广之旅旗下广州易起行信息技术有限公司专注文旅信息化咨询、系统研发、项目实施、IT 运维服务等方面，
先后通过国家高新技术企业、广东双软认证企业、广东省智慧旅游工程技术研究中心、科技部科技型中小企业及广东省专
精特新中小企业等资质认证。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-03-04│岭南控股(000524)2026年3月4日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、请介绍一下公司的商旅出行和住宿业务的情况。
答：公司是一家集商旅出行（旅行社）业务、住宿（酒店）业务及其他旅游产业链相关业务为一体的综合性旅游集团
。公司致力于以创新和资本为双引擎，构建规模领先、品质引领、业态多元的泛旅游生态圈，打造立足湾区、服务全国、
链接全球的文旅产业运营商。
（一）商旅出行（旅行社）业务
公司商旅出行业务的核心企业是公司控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司（以下简称“广之旅”）。广之
旅是国内旅行社行业的领先企业，主要经营国内游、出境游、入境游，兼营国际国内航空票务代理、景区开发与运营管理
、目的地营销、旅游汽车租赁、信息技术咨询服务等业务，具备强大的品牌影响力。广之旅定位于中高端市场，致力于打
造全球卓越的综合旅游服务商。
近年来，广之旅完成了由华南总部、华北运营中心、华中运营中心、西北运营中心、华东运营中心、西南运营中心等
构成的全国性战略布局，完善了全国市场目的地服务、产品供应及渠道销售“三体系”的建设，搭建起覆盖全国的多市场
组团、多口岸出发、多签证中心的网络布局，构建“全国买全国卖”的旅游服务生态圈。
（二）住宿（酒店）业务
公司的住宿业主要包括酒店管理业务和酒店经营业务，通过做强品牌搭建体系、轻重资产结合和提升资本化运作能力
三大举措，实现品牌发展与规模扩张。酒店管理业务的商业模式主要为向管理的酒店项目输出品牌标准、中央预订、客源
推送等运营管理服务，从管理项目中收取相应的费用等以获得收入利润。酒店管理业务除以轻资产品牌管理输出外，也以
租赁经营的方式运营部分酒店项目。酒店经营业务主要是经营自有产权酒店，为顾客提供酒店住宿、餐饮、会议及商业物
业租赁等服务。
公司住宿业经营管理的核心企业是全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司（以下简称“岭南酒店”）。岭南酒店
是国内领先的住宿业品牌服务运营商，管理规模连续 2年位居“中国饭店集团 60 强”第 14 位，并位列《HOTELS》2024
年度全球酒店集团205强榜单的酒店数第23位、客房数第27位，业务区域实现“由南向北”延伸，初步形成全国战略布局
。
岭南酒店融合中国文化与国际化管理理念，致力于成为集旅游、休闲、商务于一体的高品质全住宿综合运营商，旗下
拥有“花园酒店”“岭南东方酒店”“中国大酒店”“岭南五号酒店”“岭南星光营地”“岭居创享公寓”“岭舍创享公
寓”“岭业”等核心系列品牌，构建了适应大住宿业态发展趋势的多层次品牌体系。受托管理的山东星辉都市酒店管理集
团有限公司（已更名为山东岭南都市酒店管理集团有限公司）拥有高端酒店品牌“含舍 hotel”“含舍?简”、核心品牌
“伊芙·美素”“含舍?美素酒店”“Urban Garden Hotel（都市花园酒店）”、经济酒店品牌“都市 118?精选酒店”“
都市星联”“都市 MINI?精选酒店”“都市 118 连锁酒店”“青年?都市迷你酒店”“单色连锁酒店”、主题酒店品牌“
我的地盘主题酒店”“我的地盘电竞酒店”等酒店品牌。
公司自有产权酒店广州花园酒店是中国创建白金五星级饭店首批三家酒店中唯一的本土品牌酒店，是“花园酒店”品
牌的旗舰店。公司自有产权酒店广州东方宾馆、中国大酒店均是中国首批五星级酒店，其中广州东方宾馆是“岭南东方酒
店”品牌的旗舰店。
二、请介绍一下目前公司景区业务发展情况。
答：根据“一主多元”和“旅游+”的发展规划，公司设立广州广之旅悦景目的地旅游发展有限公司（以下简称“广
之旅悦景公司”），目前广之旅悦景公司管理广州白云山鸣春谷和月溪书院等广东省内景区项目，并将业务范围延伸至省
外，拓展贵州高荡千年布依古寨景区等省外景区项目。其中，鸣春谷景区和月溪书院位于国家 5A 级景区广州白云山景区
内，贵州高荡千年布依古寨景区为国家 4A 级景区。
2026 年新春，广之旅悦景公司联合广州云萝植物园推出“2026 花漾迎春会”，以“目的地景区＋”为融合抓手，联
动酒店、旅行社板块，打通吃住行游购娱全链条，推出“悦享广州年”系列产品，构建起酒旅融合的一站式消费闭环，为
游客提供省心、省钱、省时的在地化文旅体验。
未来，广之旅悦景公司将继续以“文旅融合新体验”为核心理念，深度整合广州文旅资源，积极拓展“景区＋”多元
业务，打造更多文旅消费热门场景，为市民游客提供更丰富的文旅产品。
三、请介绍一下公司在免税业务方面的发展情况？
答：为开拓广州市内免税店免税业务，公司与中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免集团”）、广州市
广百股份有限公司（以下简称“广百股份”）、广州白云国际机场股份有限公司（以下简称“白云机场”）共同投资设立
中免市内免税品（广州）有限公司运营广州市市内免税店。中免市内免税品（广州）有限公司的注册资本为人民币 4,500
.00 万元，其中，公司以自有资金投资 877.50 万元，占注册资本的19.50%。截至 2025 年 5 月，中免市内免税品（广
州）有限公司已完成工商设立登记手续。
2025 年 8 月，由公司、中免集团、广百股份及白云机场联合筹建运营的广州首家市内免税店在天河区国际金融中心
（广州友谊国金店一楼）开业，为出境旅客带来“不出国门，畅享免税”的全新购物体验。
未来，公司将凭借旗下旅行社、星级酒店核心资源，为市内免税店注入“精准导流+场景营销”的独特优势。一方面
，发挥旗下广之旅“超级地接”作用，将免税购物融入多元化入境游、高端定制游等主题旅游线路，实现对来粤来穗旅客
的定向营销引流，扩大免税品牌效应。另一方面，通过子公司岭南酒店旗下各家酒店会员体系与线下触点，同步推送免税
店开业优惠、爆款商品信息及离境退税服务指南，实现“住宿+购物+免税”场景联动，助力快速扩展免税市场。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-01-16│岭南控股(000524)2026年1月16日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、请介绍一下公司出境游业务的主要目的地，当前政策是否会促进公司业务发展？
答：公司控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司（以下简称“广之旅”）的出境游产品涵盖全球主要旅游目
的地国家和地区。广之旅把握出境游发展新趋势，提升产品创新力，加强主题型产品的研发，推出了更多新兴目的地、新
玩法相关产品，除了传统的欧洲、东南亚、中亚、澳新等热门目的地外，美洲、非洲等新兴的旅游目的地也逐渐受到游客
的青睐。
随着签证政策的放宽以及各国旅游推广活动的加强，广之旅将继续充分发挥出境游业务的运营优势，持续优化旅游产
品与服务。
2、请问公司商旅出行业务在银发经济方面有哪些布局？
答：公司商旅出行业务积极响应国家政策，广之旅持续深耕银发旅游市场，于 2024 年成立“乐龄乐活”俱乐部，聚
焦研发适合“银发族长者”的系列旅游产品。2025 年，广之旅再度发力银发经济产品研发，推出全新升级的“旅居 2.0
”系列产品以及“西藏桃花专列”“西域丝路潇湘号”等旅游专列，升级“乐龄乐活”产品线，基于对银发群体需求的深
入洞察和对市场趋势的精准把握，在成团人数、行程天数、服务体验等多个维度进行了升级，为银发族带来更优质、更贴
心的旅居体验。随着银发经济的发展，广之旅将进一步深挖适合“银发族”的康养目的地，制定并优化产品及服务标准，
助力长者们实现“老有所游、老有所乐”的美好愿景，让旅游成为提升老年人生活品质的重要方式。
3、请介绍一下公司在免税业务方面的发展情况？
答：为开拓广州市内免税店免税业务，公司与中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免集团”）、广州市
广百股份有限公司（以下简称“广百股份”）、广州白云国际机场股份有限公司（以下简称“白云机场”）共同投资设立
中免市内免税品（广州）有限公司运营广州市市内免税店。中免市内免税品（广州）有限公司的注册资本为人民币 4,500
.00 万元，其中，公司以自有资金投资 877.50 万元，占注册资本的19.50%。截至 2025 年 5 月，中免市内免税品（广
州）有限公司已完成工商设立登记手续。
2025 年 8 月，由公司、中免集团、广百股份及白云机场联合筹建运营的广州首家市内免税店在天河区国际金融中心
（广州友谊国金店一楼）开业，为出境旅客带来“不出国门，畅享免税”的全新购物体验。
未来，公司将凭借旗下旅行社、星级酒店核心资源，为市内免税店注入“精准导流+场景营销”的独特优势。一方面
，发挥旗下广之旅“超级地接”作用，将免税购物融入多元化入境游、高端定制游等主题旅游线路，实现对来粤来穗旅客
的定向营销引流，扩大免税品牌效应。另一方面，通过子公司广州岭南国际酒店管理有限公司旗下各家酒店会员体系与线
下触点，同步推送免税店开业优惠、爆款商品信息及离境退税服务指南，实现“住宿+购物+免税”场景联动，助力快速扩
展免税市场。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息
|