研报评级☆ ◇000301 东方盛虹 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 5 1 0 0 0 6
2月内 5 1 0 0 0 6
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.11│ -0.35│ 0.02│ 0.57│ 0.72│ 0.85│
│每股净资产(元) │ 5.23│ 5.01│ 5.02│ 5.60│ 6.21│ 6.93│
│净资产收益率% │ 2.02│ -6.75│ 0.39│ 9.90│ 11.20│ 11.62│
│归母净利润(百万元) │ 717.03│ -2296.84│ 133.75│ 3504.23│ 4646.20│ 5595.72│
│营业收入(百万元) │ 140439.74│ 137674.56│ 125587.32│ 147425.22│ 154915.80│ 164257.74│
│营业利润(百万元) │ 243.86│ -3470.53│ -265.00│ 4669.25│ 5914.50│ 6967.75│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-15 买入 维持 --- 0.51 0.66 0.74 中信建投
2026-05-14 买入 维持 --- 0.80 0.96 1.15 长江证券
2026-05-12 买入 维持 --- 0.53 0.66 0.84 华安证券
2026-05-06 买入 首次 --- 0.47 0.65 0.71 中邮证券
2026-05-01 增持 维持 14.8 --- --- --- 中金公司
2026-04-30 买入 维持 --- 0.54 0.68 0.80 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-15│东方盛虹(000301)周期拐点已至，Q1盈利大幅改善 │中信建投 │买入
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核心观点
东方盛虹2025年炼化业务实现同比扭亏，化纤及新材料板块营收、盈利承压下滑，公司盈利向炼油环节集中，整体毛
利率同比提升，盈利水平有所改善。2026年一季度，依托差异化产品布局，公司产销保持平衡，受益原料与产品价格向好
，营收增长、利润大幅修复，毛利率同环比均明显改善。行业端国内严控新增炼化产能、推动产业升级，叠加欧日韩炼化
产能持续退出，行业迎来周期拐点。美伊局势凸显海外石化供应链脆弱性，我国原油采购多元、供应链稳定性突出，公司
作为优质民营大炼化企业，有望充分享受行业红利，大石化资产价值迎来重估机遇。
事件
东方盛虹发布2025年年度报告，全年实现营收1255.9亿元，同比-8.8%，实现归母净利润1.3亿元，同比扭亏。其中Q4
实现营收334.3亿元，同/环比+13.8%/+7.0%，实现归母净利润0.1亿元，同/环比扭亏/扭亏。
东方盛虹发布2026年一季度报告，实现营收320.2亿元，同比+5.7%，实现归母净利润14.3亿元，同比+319.9%。
简评
2025：炼化同比扭亏，化纤及新材料同比承压。2025年公司炼油产品、化工产品、涤纶丝三大业务板块分别实现营收
270.9、723.9、228.9亿元，同比-2.8%、-10.0%、-12.1%，毛利率分别为31.0%、4.5%、6.1%，同比+9.3pct、+0.4pct、-
0.7pct。分子公司来看，盛虹炼化、盛虹化纤、斯尔邦石化分别实现净利润3.42、1.12、0.1亿元，同比扭亏、-82.2%、-
98.6%。公司盈利在向炼油环节转移，下游长丝及新材料盈利由于供给端承压有所下滑，整体来看，盈利有所改善，2025
年公司毛利率为10.77%，同比+2.34pct。26Q1：差异化产品结构助力产销相对平衡，毛利率同环比改善明显。除长丝及成
品油外，公司产品结构以C3系列产品及新能源材料为主，26Q1，受PDH原料缺乏导致的开工下滑及新能源需求向好的影响
，公司产销相对平衡，由于原料价格的前置和产品价格的改善，公司在营收实现了增长，在利润端实现了大幅改善。26Q1
实现毛利率18.9%，同比+9.0pct，环比+5.8pct。
国内炼能收紧，欧日韩退出，行业有望迎来周期拐点。国内方面，2025年，工信部等七部门印发《石化化工行业稳增
长工作方案（2025-2026年）》，要求严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，重点支持
石化老旧装置改造、新技术产业化示范以及现有炼化企业“减油增化”项目。海外方面，过去几年，受盈利收窄的压制，
全球炼化行业资本开支持续下行，欧日韩产能持续退出。在国内政策收紧、海外装置退出的大背景下，炼化行业转型升级
有望加速，公司作为民营大炼化的优质企业有望充分受益。
美伊局势暴露海外供应链的脆弱性，利好我国大石化资产。2026年初，在美伊局势的扰动下，霍尔木兹海峡断航，日
韩及东南亚对中东原油的高度依赖导致其炼厂大规模减产、停产，该地区石化供应链的脆弱性暴露。短期来看，油价的快
速攀升使得炼厂成本承压，有望加速欧日韩产能的退出；长期来看，东南亚供应链脆弱性的暴露将延缓资本开支速度，工
业化速度有望下滑。我国原油采购呈现多元化分布，供应链稳定性优势明显，大石化资产价值有望得到重估。
投资建议：考虑到炼化行业正处于周期拐点，美伊局势的爆发将加速海外的退出，东方盛虹作为国内民营大炼化的优
质公司有望充分受益，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润34.0、43.9、48.7亿元，对应PE分别为25.4x、19.7x、1
7.7x，维持“买入”评级。
风险分析
一、原油价格波动与成本传导风险
公司作为炼化一体化龙头，原油占生产成本比重高，价格受地缘政治（如霍尔木兹海峡航运受阻）、OPEC+减产等因
素影响剧烈波动。若油价持续上涨且下游产品价格传导滞后，将直接挤压炼化、聚酯环节毛利率；若油价大幅下跌，库存
减值风险上升。同时，PX、PTA等产业链原料价格联动波动，叠加下游纺织、光伏需求弹性变化，可能导致产品价差收窄
，盈利稳定性承压。
二、环保与安全生产风险
双碳目标下，石化行业环保、能耗、碳排放管控持续趋严，公司需加大环保设施投入，合规成本上升。生产涉及原油
、乙烯等易燃易爆危险品，装置连续运行要求高，若发生安全事故或环保违规，可能面临停产整改、巨额罚款甚至吊销许
可，影响经营连续性与品牌声誉。新污染物管控政策落地或进一步增加减排压力。
三、行业周期与需求波动风险
炼化、聚酯行业周期性强，受全球经济、终端需求影响显著。纺织服装行业需求疲软可能导致涤纶、瓶片等产品价格
下跌；光伏行业扩产节奏变化或影响EVA树脂需求，若产能过剩加剧，将引发价格战。同时，国内炼化产能过剩格局延续
，行业竞争加剧可能压缩加工利润空间。
四、项目建设与政策合规风险
在建高端化工项目若因审批、资金或技术问题导致进度延误，将影响新增产能释放与业绩增长。产业政策调整（如炼
化产能管控、新能源补贴退坡）可能影响项目盈利预期。国际贸易摩擦加剧，欧美市场技术壁垒提高，可能影响产品出口
。此外，技术迭代滞后可能导致公司在高端新材料领域竞争劣势。
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2026-05-14│东方盛虹(000301)炼化景气度显著改善，周期底部反转 │长江证券 │买入
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事件描述
公司公布2025年度及2026年一季度报告，2025年实现营业收入1255.87亿元，同比下降8.78%；归母净利润1.34亿元，
同比扭亏为盈；扣非归母净利润-5.43亿元，同比减亏。其中2025年第四季度实现营业收入334.3亿元，同比上涨13.8%，
环比上涨7.0%；归母净利润0.13亿元，同比扭亏为盈，环比扭亏为盈；扣非归母净利润-4.72亿，同比及环比减亏。2026
年第一季度实现营业收入320.22亿元，同比上涨5.65%，环比下降4.20%；归母净利润14.32亿元，同比大幅增长319.9%，
环比大幅增长。
事件评论
22026Q1油价及产品价格均大幅上涨，部分炼化产品景气度显著提升。由于地缘扰动加强，石脑油、丁二烯等产品供
给紧缺显著，价差显著走阔。2026Q1国内石脑油价差均值分别为190美元/吨，环比大幅上涨74.4%，下游芳烃链PX、PTA、
POY价差均值分别为1851、277、1221元/吨,价差环比-5.6%、70.8%、11.9%。烯烃链：乙烯、丙烯、丁二烯四季度价差均
值分别为816、847、4982元/吨，对应价差环比-40.7%、-33.7%、79.2%，丁二烯景气度改善显著。展望未来，随着全球炼
化行业供需持续改善，景气度有望持续向好。
炼化项目优势显著。公司目前拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙
烷脱氢（PDH）装置，炼化项目拥有目前国内单体规模最大的常减压装置，加工能力1600万吨/年。公司主要石油炼化产品
包括110万吨/年乙烯，280万吨/年对二甲苯，190万吨/年乙二醇，30万吨/年醋酸乙烯，40万吨/年苯酚，25万吨/年丙酮
，45万吨/年苯乙烯，20万吨/年环氧丙烷，11.5万吨/年聚醚多元醇等。尔邦石化拥有甲醇制烯烃（MTO）产能240万吨/年
，系全球单套最大的醇基多联产装置；丙烷脱氢装置（PDH）产能70万吨/年；同时拥有104万吨/年丙烯腈、90万吨/年EVA
、34万吨/年MMA、30万吨/年EO及其衍生物等精细化工产品。丙烯腈总产能位居国内首位；同时，斯尔邦石化也是EVA行业
的龙头企业。
聚酯链景气度承压。聚酯：公司拥有涤纶长丝产能约360万吨/年，差别化率超过90%，以高端产品DTY为主。公司是全
球领先的全消光系列纤维生产商和细旦差别化纤维生产商。同时，公司还拥有完整自主知识产权、世界领先的生物基PDO
单体、PTT纤维，以及碳捕集纤维和再生聚酯纤维产业链等。公司再生聚酯纤维产能约60万吨/年，聚酯再生纤维产能居于
全球行业前列。
作为国内炼化一体化龙头公司之一，在不考虑未来股本变动的情况下，预计公司2026年-2028年归母净利润为53.1亿
元、63.4亿元和76.2亿元，对应2026年4月29日收盘价PE分别为16.5X、13.8X、11.5X，维持"买入"评级。
风险提示
1、国际油价大幅下滑；2、下游需求增速不及预期；3、项目进度不及预期。
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2026-05-12│东方盛虹(000301)地缘冲突推升炼化景气，新产品驱动长期成长 │华安证券 │买入
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事件描述
4月29日公司发布2025年报与2026年一季报。2025全年公司实现营业收入1255.87亿元，同比减少8.78%；归属于母公
司所有者净利润1.34亿元，同比增长105.82%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-5.43亿元，同比增长79
.54%。2026年一季度公司实现营业收入320.22亿元，同比增长5.65%，环比减少4.20%；归属于母公司所有者净利润14.32
亿元，同比增长319.86%，环比增长19430.62%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润13.16亿元，同比增长3
49.52%，环比增长379.11%。
炼油板块盈利修复，地缘冲突进一步推升行业景气度。
2025年炼油产品实现营业收入270.87亿元（同比-2.76%），毛利率31.01%（同比+9.27pcts），炼油板块盈利显著修
复；石化及新材料板块实现营收723.85亿元（同比-9.99%），毛利率4.46%（同比+0.41pcts）；涤纶丝板块实现营收228.
93亿元（同比-12.12%），毛利率6.12%（同比-0.70pcts）。化纤与新材料产品盈利水平保持相对稳健，但受年内原油价
格中枢下移影响，成本支撑走弱，产品价格同步承压，导致营收规模有所拖累。一季度以来，地缘冲突持续背景下，炼化
行业景气度进一步上行，2026年一季度公司综合销售毛利率达18.92%，同比+9.03pcts，环比+5.81pcts。期间费用管控成
效显著，一季度销售费用为0.80亿元、管理费用为2.58亿元、财务费用为11.10亿元，三费占营业总收入比例达4.52%，同
比-0.28pcts，环比-0.04pcts。在行业景气度提升与费用率持续优化的双重作用下，一季度公司销售净利率提升至4.52%
，同比上升3.37个百分点，环比上升4.43个百分点，盈利韧性持续增强。
新能源、新材料产品矩阵不断丰富，产业链协同持续提升。
公司依托1600万吨常减压装置、240万吨MTO、70万吨PDH项目构建起大化工综合原材料供应平台，形成了向新能源新
材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条的延伸布局。在光伏新材料领域，公司是国内极少数同时具备光伏级EVA和P
OE两种光伏胶膜自主研发技术和核心原料规模化装置的领军企业，有效填补国内空白；在高附加值新材料领域，PETG、丁
腈胶乳、EC/DMC、POSM及多元醇等产品一次性开车成功，2025年公司EVA新增40万吨/年产能、10万吨/年POE成功投产，进
一步拓宽公司的新能源、新材料产业矩阵。
投资建议
我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润34.72、43.73、55.61亿元（2026、2027年原值为38.95、77.07亿元，
新增2028年盈利预测），同比增长2495.9%、25.9%、27.2%，对应PE分别为25、20、15倍，维持“买入”评级。
风险提示
（1）新建项目建设进度不及预期；（2）原材料及产品价格大幅波动；（3）宏观经济下行。
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2026-05-06│东方盛虹(000301)石化新材料销量稳步增长，高端新材料矩阵持续丰富 │中邮证券 │买入
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事件
2026年4月28日，东方盛虹发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年公司实现营业收入1255.87亿元，同比
下降8.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长105.82%（实现年度扭亏为盈）；实现扣除非经常性损
益归母净利润5.43亿元，同比增长79.54%；2026Q1，公司实现营收320.22亿元，同比增长5.65%，环比下降4.20%；实现归
母净利润14.32亿元，同比增长319.86%，环比实现大幅增长；实现扣除非经常性损益归母净利润13.16亿元，同比增长349
.52%，环比实现扭亏为盈。
石化新材料销量稳步增长，各业务板块协同彰显经营韧性
分业务板块来看，公司依托“油、煤、气”三头并举的原料布局，一体化协同优势持续凸显。2025年，公司石化及化
工新材料板块实现营收994.72亿元，毛利率稳步提升至11.69%（同比增加3.09个百分点）；化纤板块实现营收239.57亿元
，毛利率为5.55%。从核心产品来看，炼油产品表现亮眼，毛利率高达31.01%（同比增加9.27个百分点），展现出极强的
盈利修复能力。全年石化及化工新材料产品销量达到1882.16万吨，同比增长4.75%；化纤产品销量为305.76万吨，保持基
本稳定。受“大化工”综合供应平台驱动，公司有效抵御了宏观环境与大宗商品价格波动，主营业务基本盘保持稳健。
高端新材料矩阵持续丰富，绿色低碳配套加速落地
在新能源及高端材料领域，公司稳步推进POE等高端聚烯烃产能布局，不断完善高附加值产品矩阵，以强产品力有效
对冲传统大宗商品的周期波动风险。在聚酯化纤市场，公司凭借全球首创的“碳捕集”纤维和再生聚酯纤维等绿色环保技
术，已成为迪卡侬、耐克、优衣库、阿迪达斯等众多国内外知名品牌的合格供应商。绿色低碳新材料配套布局的持续加快
落地，正稳步赋能公司向高质量、可持续方向转型。
重大产能项目有序推进，AI大模型赋能数智化长远发展
公司作为国内头部民营炼化企业之一，持续迭代智能制造水平并深度实践绿色数智化管理模式。当前公司在建及扩产
项目稳步推进：虹威化工POSM及多元醇项目、芮邦科技二期25万吨再生差别化纤维项目已成功投产；国望（宿迁）二期50
万吨超仿真功能性纤维、100万吨/年醋酸等重点项目也在加快建设。此外，依托自主研发上线的“盛虹流程工业智能大模
型平台”，公司全面聚焦AI技术在生产管控、辅助研发与供应链等场景的落地，进一步有效提升了高韧性供应链效率，夯
实了公司在世界级能源化工领域的长期竞争优势。
风险提示
宏观经济波动风险；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险。
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2026-05-01│东方盛虹(000301)炼化和EVA改善一季度盈利 │中金公司 │增持
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2025年和1Q26业绩符合预期
公司公布2025年业绩：归母净利润1.34亿元，同比扭亏，符合我们预期；公司库存减值损失-4.24亿元。公司公布1Q2
6业绩：收入320亿元，同比+6%；归母净利润14.3亿元，同比+320%，基本符合市场预期；经营活动现金流同比转正至35.3
亿元。1Q26公司税金及附加费用同比+11亿元至28亿元。
发展趋势
三月原料和产品价格高涨推升利润，我们预计高成本原料向下游传导有望逐步落实。
1）炼化景气度提升。烯烃毛利率上升，根据Wind，1Q26丙烯-石脑油价差（30天时滞）同比+95%至333美元/吨；我们
认为公司烯烃单吨毛利或在1000元以上；但其中部分来自于原料的库存收益，随着海外停产和国内停产情况增加，价格或
继续走高；2）长丝下游库存逐步消耗支撑价格。根据Wind，1Q26长丝-PTA价差同比+10%/环比+11%至1358元/吨，26年4月
以来聚酯价差再度上涨315元/吨至1673元/吨；当前长丝库存较冲突前+11天至29.5天，但我们判断随着下游厂商进入夏秋
季备货，终端库存或将快速消耗，对下半年聚酯价差构成支撑。EVA逐步放量，出口挺价。公司投产10万吨EVA，我们预计
年底产能接近98万吨。根据百川数据，国内EVA3月出口同比增加31%，国外装置的停产或有望继续支撑价格。我们估算公
司1Q26加工利润或在4000元/吨，其他如POE、超高分子量聚乙烯等下游化工品也有望逐步放量。
盈利预测与估值
由于价差上涨和库存收益，上调26年净利润91%/至22亿元，引入27年净利润40亿元；考虑到公司业绩实现扭亏，使用
P/E估值，当前股价对应2026/27年40x/22xP/E。维持跑赢行业评级，综合考虑盈利预测调整和市场风险偏好，上调目标价
42%至14.8元，对应2026/27年44x/24xP/E（11.5%的上行空间）。
风险
关注高价原料无法向下传导和大幅度检修的下行风险。
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2026-04-30│东方盛虹(000301)2025年年报&2026年一季报点评：地缘冲突推动炼化景气度 │东吴证券 │买入
│上行，公司业绩弹性凸显 │ │
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事件：近期公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入1255.87亿元（同比-8.78%），实现归
母净利润1.34亿元（同比+105.82%），实现扣非后归母净利润-5.43亿元（同比+79.54%）。公司2026Q1实现营业收入320.
22亿元（同比+5.65%），实现归母净利润14.32亿元（同比+319.86%）；实现扣非后归母净利润13.16亿元（同比+349.52%
）。美伊冲突推动油价上行，公司炼化一体化业务利润大幅改善，业绩符合我们预期。
三大板块协同发展：1）炼油产品：2025年实现营业收入270.87亿元（同比-2.76%），毛利率31.01%（同比+9.27pct
）。公司拥有1600万吨/年炼化一体化装置，是下游新材料和聚酯化纤的重要原料平台。2）其他石化及化工新材料：2025
年实现营业收入723.85亿元（同比-9.99%），毛利率4.46%（同比+0.41pct）。公司拥有240万吨/年MTO、70万吨/年PDH，
以及104万吨/年丙烯腈、90万吨/年EVA、10万吨/年POE等产能。3）涤纶丝及其他化纤板块：2025年实现营业收入239.57
亿元（同比-11.76%），毛利率5.55%（同比-0.89pct）；其中涤纶丝实现营业收入228.93亿元（同比-12.12%）。公司拥
有约360万吨/年涤纶长丝产能，再生聚酯纤维产能约60万吨年，差别化率超过90%。
公司新项目稳步推进，新材料占比有望进一步提升：1）高端材料项目：截至2025年末，虹景新材料项目累计投入占
预算96.58%，已部分投产；10万吨/年高端聚烯烃项目累计投入占预算68.81%，已进入试生产阶段。2）研发与中试平台：
盛虹先进材料研究院项目累计投入占预算79.00%；新材料中试基地项目累计投入占预算22.08%，均在持续推进。3）功能
纤维升级项目：芮邦科技二期再生差别化和功能性涤纶长丝项目累计投入占预算97.22%，已投产；国望（宿迁）二期50万
吨超仿真功能性纤维项目累计投入占预算34.38%，仍在推进中。
盈利预测与投资评级：基于地缘因素、炼化行业反内卷情况，以及公司产品投产进度，我们基本维持公司2026-2027
年的盈利预测，预计归母净利润分别为35、45亿元，新增预计2028年归母净利润为53亿元。按2026年4月29日收盘价计算
，对应PE分别为25、19、17倍。我们看好公司资本开支进入尾声，EVA、POE等新材料进入收获期，且受益于炼化反内卷的
推进，维持“买入”评级。
风险提示：地缘政治不确定性风险、宏观经济波动风险、主要原材料及产品价格波动风险、行业产能出清不及预期的
风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-11│东方盛虹(000301)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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Q1：请介绍公司 2025 年及 2026 年一季度经营情况？
A1：2025 年，公司实现营业收入 1,255.87 亿元，同比下降8.78%；归属上市公司股东的净利润 1.34 亿元，同比增
加 105.82%。经营性净现金流 160.53 亿元，同比增长 53.25%。
2026 年第一季度实现营业收入 320.22 亿元，归属上市公司股东的净利润14.32亿元，同比增长319.86%。经营性净
现金流35.34亿元，同比增长 231.31%。
2025 年以来，公司 1,600 万吨/年炼化一体化项目及其它各产业板块运行平稳，原油加工及下游各化工产品的生产
有序进行，产销顺畅。面对复杂的外部环境，公司采取了优化原油采购策略、强化产业板块联动、调整产品产出结构、丰
富下游高附加值化工品种类等多种措施，持续提升运营效率，各装置保持高负荷稳定生产，以满足市场需求。
Q2：近期中东局势紧张导致原油价格上涨，公司是如何保障原料供应稳定的？
A2：公司积极对原油供应链进行调整，持续拓展多元化的原油来源。同时，公司持续保持对中东局势与原油市场波动
的高度关注，及时动态调整原油采购策略，确保公司炼化一体化项目及下游各装置高负荷稳定运行。
Q3：公司目前有哪些新材料产品，新能源新材料领域的发展战略是什么？
A3：公司依托“多头并举”大化工平台生产所形成的规模化、多样化的原材料优势，通过研发创新发展相关新能源新
材料。公司目前拥有 90 万吨/年 EVA、10 万吨/年 POE、104 万吨/年丙烯腈、34 万吨/年 MMA、2 万吨/年超高分子量
聚乙烯、13 万吨/年 PETG、3.8万吨/年EC、7万吨/年DMC等众多化工新材料和精细化工产品。其中 EVA、POE、丙烯腈、M
MA 等产品产能均处于国内龙头地位。公司未来将围绕新能源新材料、电子化学、生物技术等产业方向，持续投入，拓宽
新材料产品矩阵，加速价值链延伸。
Q4：第一季度对公司业绩影响比较大的产品有哪些，可否简单介绍一下？
A4：一季度以来，化工行业景气度持续回暖，化工品价格呈现整体上涨趋势。第一季度对公司业绩影响较大的产品主
要有乙烯、丙烯、丁二烯等烯烃产品以及 PX、纯苯等芳烃产品，此外还包括硫磺等炼化副产物。这些产品价格同比、环
比均有上涨，产品价差加大，为公司带来积极的利润贡献。
Q5：公司芳烃链产品有哪些，有何优势？
A5：公司拥有 PX 产能 280 万吨/年、PTA 产能 630 万吨/年、纯苯产能超过 100 万吨/年，产能规模均位居国内前
列；同时还配套有苯乙烯产能 45 万吨/年、苯酚产能 40 万吨/年、丙酮产能 25万吨/年、环氧丙烷产能 20 万吨/年等
产品产能。公司芳烃链产品的总产能合计超过了 1,000 万吨。公司已打通“原油—PX—PTA—聚酯化纤”的全产业链，可
以根据市场及上下游行业动态灵活调整生产经营策略，充分发挥一体化布局优势和规模优势。
Q6：公司在年报中提到数智化转型，2025 年成果如何？
A6：2025 年，公司加快向数智化工厂转型，通过应用智能化技术实现运营效率提升。公司通过搭建炼化生产优化大
模型，实时跟踪测算重点装置效益，助力公司优化排产；应用行业先进控制优化软件实现对整个工厂装置的控制、监视、
操作智能化管理；投用黑灯实验室，显著提升检测运行效率，减少生产安全隐患；启动采购系统智能化升级，推进设备助
手等场景应用试点，完成本地大模型部署。2025 年，子公司盛虹炼化获得工信部“全国工业和信息化系统先进集体”称
号、盛虹炼化 1,600 万吨炼化一体化智能工厂和斯尔邦石化醇基多联产智能工厂获评“江苏省先进级智能工厂”。
Q7：近期海外炼厂、化工产能退出情况频繁发生，公司对此有何看法？
A7：近几年来，日韩、欧洲等地区由于受能源价格高企、产能装置老旧、需求低迷等因素影响，上游的炼油及乙烯装
置正在陆续退出。近期能源价格的大幅上涨，可能会进一步推高生产成本，加速海外老旧化工产能的退出。目前全球化工
供需格局正处于深刻变革阶段，公司将持续关注海外市场情况，把握海外市场机会。
Q8：请问公司的未来发展有何规划？
A8：2026 年是“十五五”规划的开局之年，公司一方面将夯实“1+N”战略，另一方面推进 AI 落地应用，将 AI 技
术切实转化为提高生产运营效率的智能生产力。为此，公司将重点做好以下工作：
1、坚持深化 AI 融合，赋能公司发展
2026 年，公司将持续探索人工智能技术在石化行业多层次场景的全面应用，聚焦智能工厂、业财分析、大宗商品及
衍生品交易等领域的智能体搭建及应用，积极推动智能体应用平台建设。在智能体建设基础上，公司还将聚焦安全、生产
、设备三大核心业务场景，积极开展装置级操作导航、设备预测性维护、质量预测等高价值应用项目。
2、坚持高端化、绿色化、数智化发展，拥抱产业变革
高端化、绿色化、数智化是石化行业变革的确定趋势，公司也将继续朝着这一方向坚定前行。未来公司将持续开拓高
端产品链、价值链，着力攻克“卡脖子”技术，大力发展新能源新材料、特种纤维、电子化学品、高端膜材料等专用化学
品，满足高性能材料、新能源、航空航天等战略性新兴产业的需求；加快可持续发展布局，积极响应国家“双碳”政策，
实现用好绿色技术、推进绿色生产、开发绿色产品，走好创新循环经济、协同增效的绿色发展路径；积极利用新的数字化
手段、智能化技术，提升决策、管理、研发、营销、生产等各个环节的数智化水平，构建高效率、高质量、低成本的运营
体系，打造“数据+算法+智能体”的数智化发展模式。
3、坚持面向市场提质增效，发挥产业优势
2026 年，公司将聚焦效益提升，凝聚产业链运转合力，面向市场发掘机会，加快产业优势成果转化，不断蓄积成本
竞争力、科技创新力和市场主导力。
4、坚持管理与人才建设优化，激发内生动能
2026 年，公司将继续实施精益管理，缩短决策与执行链条，提升市场快速响应能力，打造大平台下的敏捷经营组织
。同时，公司将持续完善人才梯队培养与绩效机制，优化骨干员工培养、选拔与激励机制，加强全员专业技能与综合素质
培训，做好人才梯队培养与人才储备，为公司核心主业升级、全球化布局与新领域业务发展提供全方位人才支撑。
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参与调研机构：31家
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2026-04-29│东方盛虹(000301)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、基本情况介绍
2025年，公司实现营业收入 1,255.87亿元，同比下降 8.78%；归属上市公司股东的净利润 1.34 亿元，同比增加 10
5.82%。经营性净现金流 160.53亿元，同比增长 53.25%。
2026年第一季度实现营业收入 320.22亿元，归属上市公司股东的净利润 14.32亿元，同比增长 319.86%。经营性净
现金流 35.34亿元，同比增长 231.31%。
2025 年以来，公司 1,600 万吨/年炼化一体化项目及其它
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