财务分析☆ ◇688667 菱电电控 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6469.79│ 13563.24│ 1594.62│ 4913.37│ 6702.88│ 13755.22│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1594.62│ 4913.37│ 6702.88│ 13755.22│
│净利润增长率(%) │ 50.39│ 750.56│ -67.55│ -26.70│ -51.27│ -12.30│
│扣非净利润(万) │ 5888.35│ 11348.96│ 662.89│ 3346.26│ 4067.46│ 11328.50│
│营业总收(未调整:万) │ 45455.13│ 119373.85│ 119577.15│ 100848.11│ 71200.12│ 83468.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 119577.15│ 100848.11│ 71200.12│ 83468.04│
│总营收同比增长率(%) │ -28.05│ -0.17│ 18.57│ 41.64│ -14.70│ 9.48│
│加权净资产收益率(%) │ 3.55│ 8.01│ 0.99│ 3.19│ 4.59│ 12.18│
│资产负债比率(%) │ 18.84│ 19.05│ 21.69│ 23.99│ 20.89│ 20.39│
│净利润现金含量(%) │ 172.64│ 149.67│ 1436.10│ -147.87│ -46.49│ 30.08│
│基本每股收益(元) │ 1.2300│ 2.6100│ 0.3100│ 0.9500│ 1.3000│ 2.8400│
│每股收益-扣除(元) │ 1.1200│ 2.1800│ 0.1300│ 0.6500│ 0.7900│ 2.3400│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.2278│ 2.5739│ 0.3078│ 0.9483│ 1.2937│ 2.6657│
│每股资本公积金(元) │ 20.8283│ 20.7289│ 20.3810│ 19.8614│ 19.2473│ 18.4584│
│每股未分配利润(元) │ 12.1184│ 11.6906│ 9.3807│ 9.3579│ 8.5596│ 7.2979│
│每股净资产(元) │ 34.4467│ 33.9195│ 31.2617│ 30.7193│ 29.3070│ 27.2563│
│每股经营现金流量(元)│ 2.1196│ 3.8524│ 4.4199│ -1.4023│ -0.6015│ 0.8020│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 6469.79│ 3143.01│ 13563.24│ 7471.68│ 4302.12│ 1747.60│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4302.12│ 1747.60│
│净利润增长率(%) │ 50.39│ 79.85│ 750.56│ 815.30│ 481.88│ 4521.16│
│扣非净利润(万) │ 5888.35│ 2862.51│ 11348.96│ 6514.04│ 3681.57│ 1466.94│
│营业总收(未调整:万) │ 45455.13│ 21825.79│ 119373.85│ 88958.96│ 63177.24│ 31171.58│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 63177.24│ 31171.58│
│总营收同比增长率(%) │ -28.05│ -29.98│ -0.17│ 7.17│ 17.78│ 21.55│
│加权净资产收益率(%) │ 3.55│ 1.74│ 8.01│ 4.48│ 2.61│ 1.07│
│资产负债比率(%) │ 18.84│ 16.97│ 19.05│ 18.35│ 22.46│ 22.59│
│净利润现金含量(%) │ 172.64│ 207.05│ 149.67│ 233.07│ 197.20│ 413.01│
│基本每股收益(元) │ 1.2300│ 0.6000│ 2.6100│ 1.4400│ 0.8300│ 0.3400│
│每股收益-扣除(元) │ 1.1200│ 0.5432│ 2.1800│ 1.2476│ 0.7100│ 0.2831│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.2278│ 0.5964│ 2.5739│ 1.4310│ 0.8303│ 0.3373│
│每股资本公积金(元) │ 20.8283│ 20.7824│ 20.7289│ 20.7849│ 20.5598│ 20.5092│
│每股未分配利润(元) │ 12.1184│ 12.2871│ 11.6906│ 10.6401│ 10.1110│ 9.7180│
│每股净资产(元) │ 34.4467│ 34.5695│ 33.9195│ 32.9212│ 32.1708│ 31.7272│
│每股经营现金流量(元)│ 2.1196│ 1.2349│ 3.8524│ 3.3351│ 1.6374│ 1.3931│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.46│ 5.13│ 4.39│ 3.60│ 4.06│ 4.71│
│速动比率 │ 3.40│ 4.38│ 3.57│ 2.68│ 3.00│ 4.20│
│资产负债比率(%) │ 18.84│ 19.05│ 21.69│ 23.99│ 20.89│ 20.39│
│产权比率 │ 0.23│ 0.24│ 0.28│ 0.32│ 0.26│ 0.26│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.32│ 0.58│ 0.62│ -0.16│ -0.08│ 0.12│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.46│ 5.88│ 5.13│ 5.56│ 4.24│ 4.21│
│速动比率 │ 3.40│ 4.92│ 4.38│ 4.72│ 3.53│ 3.45│
│资产负债比率(%) │ 18.84│ 16.97│ 19.05│ 18.35│ 22.46│ 22.59│
│产权比率 │ 0.23│ 0.20│ 0.24│ 0.22│ 0.29│ 0.29│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.32│ 0.22│ 0.58│ 0.58│ 0.21│ 0.18│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.52│ 3.22│ 3.11│ 3.54│ 3.24│ 3.55│
│存货周转率 │ 1.02│ 3.17│ 2.67│ 1.82│ 1.60│ 3.83│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 0.70│ 0.74│ 0.64│ 0.46│ 0.74│
│固定资产周转率 │ 1.49│ 3.62│ 3.54│ 4.57│ 6.77│ 9.66│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.56│ 0.57│ 0.50│ 0.39│ 0.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.52│ 0.71│ 3.22│ 2.53│ 1.52│ 0.79│
│存货周转率 │ 1.02│ 0.56│ 3.17│ 2.46│ 1.68│ 0.84│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 0.12│ 0.70│ 0.54│ 0.38│ 0.19│
│固定资产周转率 │ 1.49│ 0.71│ 3.62│ 2.64│ 1.85│ 0.91│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.10│ 0.56│ 0.43│ 0.30│ 0.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.56│ 7.59│ 0.98│ 3.09│ 4.41│ 9.78│
│销售毛利率 │ 28.43│ 25.43│ 19.37│ 26.27│ 35.83│ 31.00│
│营业利润率 │ 13.94│ 11.37│ 0.67│ 4.13│ 7.80│ 17.22│
│销售净利率 │ 14.20│ 11.35│ 1.33│ 4.87│ 9.41│ 16.48│
│总资产净利率 │ 2.90│ 6.34│ 0.77│ 2.45│ 3.64│ 10.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.56│ 1.73│ 7.59│ 4.35│ 2.58│ 1.06│
│销售毛利率 │ 28.43│ 29.33│ 25.43│ 22.85│ 21.52│ 18.59│
│营业利润率 │ 13.94│ 14.55│ 11.37│ 8.15│ 6.35│ 5.37│
│销售净利率 │ 14.20│ 14.37│ 11.35│ 8.39│ 6.81│ 5.61│
│总资产净利率 │ 2.90│ 1.42│ 6.34│ 3.58│ 2.04│ 0.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -28.05│ -0.17│ 18.57│ 41.64│ -14.70│ 9.48│
│营业利润增长率 │ 57.99│ 1586.49│ -80.68│ -24.98│ -61.35│ -19.18│
│净利润增长率 │ 50.39│ 750.56│ -67.55│ -26.70│ -51.27│ -12.30│
│净资产增长率 │ 1.55│ 10.35│ 1.77│ 4.82│ 7.97│ 255.25│
│总资产增长率 │ 1.27│ 6.83│ -1.22│ 9.09│ 8.65│ 132.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -28.05│ -29.98│ -0.17│ 7.17│ 17.78│ 21.55│
│营业利润增长率 │ 57.99│ 89.62│ 1586.49│ 1323.32│ 408.23│ 12876.47│
│净利润增长率 │ 50.39│ 79.85│ 750.56│ 815.30│ 481.88│ 4521.16│
│净资产增长率 │ 1.55│ 1.92│ 10.35│ 6.13│ 2.91│ 1.49│
│总资产增长率 │ 1.27│ -0.65│ 6.83│ 1.85│ 4.01│ 2.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │对外投资以及设备│ 36384.71│ 57428.22│ -36.64│
│ │购买增加使用资金│ │ │ │
│应收款项融资│本期增加物料备货│ 9519.68│ 15113.26│ -37.01│
│ │，以票据结算供应│ │ │ │
│ │商货款增多 │ │ │ │
│存货 │汽车上游供应链紧│ 37671.92│ 25972.00│ 45.05│
│ │张，公司物料储备│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他流动资产│本期增值税留抵税│ 2012.62│ 1286.63│ 56.43│
│ │额增加 │ │ │ │
│在建工程 │待安装以及自制设│ 57.11│ 114.31│ -50.04│
│ │备验收转固 │ │ │ │
│使用权资产 │租赁资产到期续签│ 243.87│ 170.57│ 42.97│
│ │、重新确认 │ │ │ │
│租赁负债 │租赁资产到期续签│ 117.30│ 62.17│ 88.68│
│ │、重新确认 │ │ │ │
│长期应付款 │本期按约定支付长│ 47.93│ 190.08│ -74.78│
│ │期资产购置款 │ │ │ │
│应付职工薪酬│期初包含年终奖金│ 1613.66│ 2765.97│ -41.66│
│应交税费 │本期计提代扣股息│ 507.39│ 351.82│ 44.22│
│ │红利个人所得税增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他流动负债│已背书尚未终止的│ 3226.66│ 4992.79│ -35.37│
│ │非6+9票据减少 │ │ │ │
│其他非流动资│预付长期资产购置│ 1582.85│ 47.43│ 3237.23│
│产 │款 │ │ │ │
│营业收入 │受国内汽车内需承│ 45455.13│ 63177.24│ -28.05│
│ │压的影响，下游主│ │ │ │
│ │机厂客户相关车型│ │ │ │
│ │销量下滑 │ │ │ │
│营业成本 │收入下滑、产品结│ 32532.90│ 49581.80│ -34.39│
│ │构变化和公司持续│ │ │ │
│ │推进降本 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 1295.65│ 1214.08│ 6.72│
│管理费用 │--- │ 1613.99│ 1770.34│ -8.83│
│财务费用 │海外收入增长导致│ 25.76│ -70.31│ 136.64│
│ │本期确认的汇兑损│ │ │ │
│ │失增加 │ │ │ │
│研发费用 │本期开发的技术收│ 4992.01│ 6915.34│ -27.81│
│ │费项目较多，本期│ │ │ │
│ │确认的研发费用下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品提供劳务│ 11169.42│ 8483.89│ 31.65│
│的现金流量净│收到的现金较多 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│报告期对外投资购│ -28026.43│ -17107.56│ -63.82│
│的现金流量净│买股权 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期支付现金分红│ -4291.51│ 19.52│ -22085.19│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│其他收益 │收到的政府补助增│ 566.77│ 333.55│ 69.92│
│ │加 │ │ │ │
│投资收益 │--- │ 555.53│ 413.74│ 34.27│
│信用减值损失│收入下降，转回的│ 451.93│ -276.29│ 263.57│
│ │应收坏账准备增多│ │ │ │
│资产减值损失│存货增加，本期计│ -209.73│ -90.25│ -132.39│
│ │提跌价准备相应增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
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截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │（1）下游商用车 │ 21825.79│ 31171.58│ -29.98│
│ │客户相关车型销量│ │ │ │
│ │下滑和部分乘用车│ │ │ │
│ │客户增程车型销量│ │ │ │
│ │下滑导致公司EMS │ │ │ │
│ │产品收入下滑（2 │ │ │ │
│ │）受单个客户产品│ │ │ │
│ │升级切换影响，公│ │ │ │
│ │司单GCU产品销量 │ │ │ │
│ │下滑导致电动化产│ │ │ │
│ │品收入下滑，二季│ │ │ │
│ │度公司GECU产品将│ │ │ │
│ │逐步量产 │ │ │ │
│利润总额 │一、公司与利润相│ 3175.66│ 1676.07│ 89.47│
│ │关指标增长：（1 │ │ │ │
│ │）报告期内，公司│ │ │ │
│ │核心产品的毛利率│ │ │ │
│ │提升有效冲回了产│ │ │ │
│ │品收入下滑带来的│ │ │ │
│ │毛利减少；（2） │ │ │ │
│ │报告期内，GCU等 │ │ │ │
│ │电动化产品和部分│ │ │ │
│ │乘用车EMS毛利率 │ │ │ │
│ │较低，其销量下滑│ │ │ │
│ │对公司毛利额减少│ │ │ │
│ │影响较小；（3） │ │ │ │
│ │报告期内确认的技│ │ │ │
│ │术开发服务收入同│ │ │ │
│ │比增加导致公司毛│ │ │ │
│ │利总额的增加；（│ │ │ │
│ │4）本期确认的研 │ │ │ │
│ │发费用金额较上期│ │ │ │
│ │下滑。二、报告期│ │ │ │
│ │内，公司毛利率29│ │ │ │
│ │.33%，同比上涨10│ │ │ │
│ │.74个百分点：（1│ │ │ │
│ │）公司持续推进供│ │ │ │
│ │应链商务降本和研│ │ │ │
│ │发降本并举，叠加│ │ │ │
│ │公司自制喷油器产│ │ │ │
│ │能逐步提升，公司│ │ │ │
│ │主要产品毛利率在│ │ │ │
│ │2025年二季度逐步│ │ │ │
│ │提升，本期主要产│ │ │ │
│ │品毛利率与公司25│ │ │ │
│ │年下半年毛利率基│ │ │ │
│ │本一致。公司将持│ │ │ │
│ │续推进供应链优化│ │ │ │
│ │与商务降本工作。│ │ │ │
│ │（2）本期公司销 │ │ │ │
│ │量下滑的GCU等电 │ │ │ │
│ │动化产品和部分乘│ │ │ │
│ │用车EMS毛利率较 │ │ │ │
│ │低，对公司毛利额│ │ │ │
│ │影响较小，从而拉│ │ │ │
│ │高公司整体毛利率│ │ │ │
│ │。（3）报告期内 │ │ │ │
│ │项目结题验收增多│ │ │ │
│ │，确认的技术开发│ │ │ │
│ │收入增加，拉高了│ │ │ │
│ │本期整体毛利率。│ │ │ │
│ │三、报告期内，公│ │ │ │
│ │司整体技术开发投│ │ │ │
│ │入较上期基本一致│ │ │ │
│ │，本期公司开发的│ │ │ │
│ │收费技术项目较多│ │ │ │
│ │，从而导致本期确│ │ │ │
│ │认的研发费用金额│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│归属于上市公│一、公司与利润相│ 3143.01│ 1747.60│ 79.85│
│司股东的净利│关指标增长：（1 │ │ │ │
│润 │）报告期内，公司│ │ │ │
│ │核心产品的毛利率│ │ │ │
│ │提升有效冲回了产│ │ │ │
│ │品收入下滑带来的│ │ │ │
│ │毛利减少；（2） │ │ │ │
│ │报告期内，GCU等 │ │ │ │
│ │电动化产品和部分│ │ │ │
│ │乘用车EMS毛利率 │ │ │ │
│ │较低，其销量下滑│ │ │ │
│ │对公司毛利额减少│ │ │ │
│ │影响较小；（3） │ │ │ │
│ │报告期内确认的技│ │ │ │
│ │术开发服务收入同│ │ │ │
│ │比增加导致公司毛│ │ │ │
│ │利总额的增加；（│ │ │ │
│ │4）本期确认的研 │ │ │ │
│ │发费用金额较上期│ │ │ │
│ │下滑。二、报告期│ │ │ │
│ │内，公司毛利率29│ │ │ │
│ │.33%，同比上涨10│ │ │ │
│ │.74个百分点：（1│ │ │ │
│ │）公司持续推进供│ │ │ │
│ │应链商务降本和研│ │ │ │
│ │发降本并举，叠加│ │ │ │
│ │公司自制喷油器产│ │ │ │
│ │能逐步提升，公司│ │ │ │
│ │主要产品毛利率在│ │ │ │
│ │2025年二季度逐步│ │ │ │
│ │提升，本期主要产│ │ │ │
│ │品毛利率与公司25│ │ │ │
│ │年下半年毛利率基│ │ │ │
│ │本一致。公司将持│ │ │ │
│ │续推进供应链优化│ │ │ │
│ │与商务降本工作。│ │ │ │
│ │（2）本期公司销 │ │ │ │
│ │量下滑的GCU等电 │ │ │ │
│ │动化产品和部分乘│ │ │ │
│ │用车EMS毛利率较 │ │ │ │
│ │低，对公司毛利额│ │ │ │
│ │影响较小，从而拉│ │ │ │
│ │高公司整体毛利率│ │ │ │
│ │。（3）报告期内 │ │ │ │
│ │项目结题验收增多│ │ │ │
│ │，确认的技术开发│ │ │ │
│ │收入增加，拉高了│ │ │ │
│ │本期整体毛利率。│ │ │ │
│ │三、报告期内，公│ │ │ │
│ │司整体技术开发投│ │ │ │
│ │入较上期基本一致│ │ │ │
│ │，本期公司开发的│ │ │ │
│ │收费技术项目较多│ │ │ │
│ │，从而导致本期确│ │ │ │
│ │认的研发费用金额│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│归属于上市公│一、公司与利润相│ 2862.51│ 1466.94│ 95.13│
│司股东的扣除│关指标增长：（1 │ │ │ │
│非经常性损益│）报告期内，公司│ │ │ │
│的净利润 │核心产品的毛利率│ │ │ │
│ │提升有效冲回了产│ │ │ │
│ │品收入下滑带来的│ │ │ │
│ │毛利减少；（2） │ │ │ │
│ │报告期内，GCU等 │ │ │ │
│ │电动化产品和部分│ │ │ │
│ │乘用车EMS毛利率 │ │ │ │
│ │较低，其销量下滑│ │ │ │
│ │对公司毛利额减少│ │ │ │
│ │影响较小；（3） │ │ │ │
│ │报告期内确认的技│ │ │ │
│ │术开发服务收入同│ │ │ │
│ │比增加导致公司毛│ │ │ │
│ │利总额的增加；（│ │ │ │
│ │4）本期确认的研 │ │ │ │
│ │发费用金额较上期│ │ │ │
│ │下滑。二、报告期│ │ │ │
│ │内，公司毛利率29│ │ │ │
│ │.33%，同比上涨10│ │ │ │
│ │.74个百分点：（1│ │ │ │
│ │）公司持续推进供│ │ │ │
│ │应链商务降本和研│ │ │ │
│ │发降本并举，叠加│ │ │ │
│ │公司自制喷油器产│ │ │ │
│ │能逐步提升，公司│ │ │ │
│ │主要产品毛利率在│ │ │ │
│ │2025年二季度逐步│ │ │ │
│ │提升，本期主要产│ │ │ │
│ │品毛利率与公司25│ │ │ │
│ │年下半年毛利率基│ │ │ │
│ │本一致。公司将持│ │ │ │
│ │续推进供应链优化│ │ │ │
│ │与商务降本工作。│ │ │ │
│ │（2）本期公司销 │ │ │ │
│ │量下滑的GCU等电 │ │ │ │
│ │动化产品和部分乘│ │ │ │
│ │用车EMS毛利率较 │ │ │ │
│ │低，对公司毛利额│ │ │ │
│ │影响较小，从而拉│ │ │ │
│ │高公司整体毛利率│ │ │ │
│ │。（3）报告期内 │ │ │ │
│ │项目结题验收增多│ │ │ │
│ │，确认的技术开发│ │ │ │
│ │收入增加，拉高了│ │ │ │
│ │本期整体毛利率。│ │ │ │
│ │三、报告期内，公│ │ │ │
│ │司整体技术开发投│ │ │ │
│ │入较上期基本一致│ │ │ │
│ │，本期公司开发的│ │ │ │
│ │收费技术项目较多│ │ │ │
│ │，从而导致本期确│ │ │ │
│ │认的研发费用金额│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36384.71│ 57428.22│ 39903.52│ 21305.33│ 8761.99│ 11468.16│
│存货 │ 37671.92│ 25972.00│ 30241.85│ 41903.32│ 39755.16│ 17257.34│
│应收票据及应收账款 │ 38481.78│ 47928.01│ 52381.25│ 51731.91│ 33976.54│ 40513.74│
│合同资产 │ 2271.37│ 2283.02│ 2149.85│ 4629.24│ 4480.80│ 4670.68│
│预付款项 │ 517.03│ 427.43│ 490.35│ 967.92│ 1221.10│ 635.46│
│其他应收款 │ 142.21│ 149.49│ 481.61│ 431.58│ 468.17│ 199.10│
│流动资产合计 │ 157882.92│ 179431.27│ 161175.41│ 163488.66│ 152012.04│ 160604.88│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 24274.64│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 29931.26│ 31256.50│ 34775.48│ 32832.17│ 11326.44│ 9699.24│
│在建工程 │ 57.11│ 114.31│ 125.21│ 4255.74│ 18076.98│ 2564.09│
│无形资产 │ 6416.97│ 6633.77│ 7035.84│ 5084.53│ 4655.33│ 1111.45│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 65901.24│ 41537.24│ 45668.11│ 45900.61│ 39934.00│ 16057.24│
│资产总计 │ 223784.17│ 220968.51│ 206843.51│ 209389.27│ 191946.04│ 176662.12│
│应付票据及应付账款 │ 22898.18│ 20660.37│ 24614.97│ 28013.27│ 24127.99│ 19477.64│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6658.46│ 5742.89│ 3442.94│ 5227.13│ 3509.59│ 1553.28│
│流动负债 │ 35393.13│ 35000.82│ 36700.52│ 45362.46│ 37469.36│ 34090.81│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 47.93│ 190.08│ 467.15│ 734.83│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 6763.21│ 7102.55│ 8169.42│ 4863.49│ 2631.02│ 1929.05│
│负债合计 │ 42156.33│ 42103.37│ 44869.93│ 50225.95│ 40100.38│ 36019.86│
│实收资本 │ 5269.55│ 5269.55│ 5181.21│ 5181.21│ 5181.21│ 5160.00│
│资本公积金 │ 109755.52│ 109231.62│ 105598.33│ 102906.05│ 99724.58│ 95245.27│
│盈余公积 │ 2634.77│ 2634.77│ 2590.61│ 2590.61│ 2590.61│ 2580.00│
│未分配利润 │ 63858.53│ 61604.38│ 48603.43│ 48485.45│ 44349.26│ 37656.99│
│少数股东权益 │ 109.46│ 124.82│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 181518.37│ 178740.32│ 161973.58│ 159163.33│ 151845.66│ 140642.26│
│股东权益合计 │ 181627.83│ 178865.14│ 161973.58│ 159163.33│ 151845.66│ 140642.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36384.71│ 51069.04│ 57428.22│ 49920.35│ 46799.35│ 50019.47│
│存货 │ 37671.92│ 29166.37│ 25972.00│ 25534.30│ 28653.79│ 30164.70│
│应收票据及应收账款 │ 38481.78│ 38736.63│ 47928.01│ 47536.98│ 58953.69│ 55049.83│
│合同资产 │ 2271.37│ 2273.60│ 2283.02│ 2196.10│ 2194.13│ 2148.27│
│预付款项 │ 517.03│ 846.61│ 427.43│ 347.31│ 295.96│ 307.41│
│其他应收款 │ 142.21│ 176.17│ 149.49│ 212.55│ 462.97│ 506.79│
│流动资产合计 │ 157882.92│ 178117.54│ 179431.27│ 167519.17│ 170946.18│ 167429.05│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 24274.64│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 29931.26│ 30478.20│ 31256.50│ 32549.25│ 33412.23│ 34068.53│
│在建工程 │ 57.11│ 54.92│ 114.31│ 73.28│ 58.00│ 107.27│
│无形资产 │ 6416.97│ 6532.26│ 6633.77│ 6730.83│ 6842.47│ 6958.73│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 65901.24│ 41410.12│ 41537.24│ 43142.33│ 44185.51│ 44939.22│
│资产总计 │ 223784.17│ 219527.66│ 220968.51│ 210661.50│ 215131.69│ 212368.27│
│应付票据及应付账款 │ 22898.18│ 19031.34│ 20660.37│ 15941.71│ 23907.93│ 23292.55│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6658.46│ 5531.98│ 5742.89│ 5100.85│ 4673.05│ 4719.76│
│流动负债 │ 35393.13│ 30266.62│ 35000.82│ 30110.01│ 40342.26│ 39796.52│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 47.93│ 119.31│ 190.08│ 260.25│ 329.81│ 398.78│
│非流动负债 │ 6763.21│ 6978.20│ 7102.55│ 8539.28│ 7985.99│ 8186.36│
│负债合计 │ 42156.33│ 37244.82│ 42103.37│ 38649.29│ 48328.26│ 47982.88│
│实收资本 │ 5269.55│ 5269.55│ 5269.55│ 5221.45│ 5181.21│ 5181.21│
│资本公积金 │ 109755.52│ 109513.73│ 109231.62│ 108527.44│ 106524.71│ 106262.54│
│盈余公积 │ 2634.77│ 2634.77│ 2634.77│ 2590.61│ 2590.61│ 2590.61│
│未分配利润 │ 63858.53│ 64747.39│ 61604.38│ 55556.99│ 52387.43│ 50351.03│
│少数股东权益 │ 109.46│ 117.41│ 124.82│ 115.72│ 119.48│ ---│
│归属母公司权益 │ 181518.37│ 182165.43│ 178740.32│ 171896.49│ 166683.95│ 164385.39│
│股东权益合计 │ 181627.83│ 182282.84│ 178865.14│ 172012.21│ 166803.44│ 164385.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 45455.13│ 119373.85│ 119577.15│ 100848.11│ 71200.12│ 83468.04│
│营业总成本 │ 40697.02│ 107256.43│ 118403.09│ 98222.20│ 68419.24│ 72543.55│
│营业税金及附加 │ 236.71│ 509.25│ 486.54│ 468.48│ 451.50│ 367.90│
│销售费用 │ 1295.65│ 2586.50│ 2540.36│ 3714.63│ 2681.88│ 2559.13│
│财务费用 │ 25.76│ -101.85│ -247.98│ -247.38│ -175.61│ -159.57│
│管理费用 │ 1613.99│ 3596.80│ 3469.76│ 3437.21│ 2851.75│ 2068.55│
│资产减值损失 │ -209.73│ -1281.40│ -2297.18│ -1361.12│ -399.77│ -346.48│
│公允价值变动净收益 │ 215.25│ 326.81│ 203.42│ 194.57│ 637.92│ 162.37│
│投资收益 │ 555.53│ 787.40│ 451.70│ 676.04│ 1277.09│ 1554.80│
│营业利润 │ 6337.19│ 13575.89│ 804.98│ 4167.18│ 5554.95│ 14370.61│
│营业外收入 │ 52.07│ 29.67│ 116.44│ 35.86│ 620.76│ 428.95│
│营业外支出 │ 25.05│ 32.68│ 19.39│ 180.35│ 33.64│ 11.61│
│利润总额 │ 6364.21│ 13572.87│ 902.02│ 4022.68│ 6142.07│ 14787.95│
│所得税 │ -90.23│ 19.81│ -692.60│ -890.68│ -560.81│ 1032.73│
│净利润 │ 6454.43│ 13553.06│ 1594.62│ 4913.37│ 6702.88│ 13755.22│
│归属母公司净利润 │ 6469.79│ 13563.24│ 1594.62│ 4913.37│ 6702.88│ 13755.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 45455.13│ 21825.79│ 119373.85│ 88958.96│ 63177.24│ 31171.58│
│营业总成本 │ 40697.02│ 19521.36│ 107256.43│ 83169.85│ 59680.11│ 30097.44│
│营业税金及附加 │ 236.71│ 116.34│ 509.25│ 375.64│ 268.86│ 127.67│
│销售费用 │ 1295.65│ 658.21│ 2586.50│ 1914.88│ 1214.08│ 669.55│
│财务费用 │ 25.76│ 6.24│ -101.85│ -88.05│ -70.31│ -42.26│
│管理费用 │ 1613.99│ 885.42│ 3596.80│ 2648.56│ 1770.34│ 747.09│
│资产减值损失 │ -209.73│ -114.99│ -1281.40│ -195.89│ -90.25│ -35.40│
│公允价值变动净收益 │ 215.25│ 116.05│ 326.81│ 252.23│ 132.12│ 78.26│
│投资收益 │ 555.53│ 134.75│ 787.40│ 579.85│ 413.74│ 186.61│
│营业利润 │ 6337.19│ 3175.82│ 13575.89│ 7254.49│ 4011.12│ 1674.86│
│营业外收入 │ 52.07│ 1.30│ 29.67│ 22.19│ 12.33│ 10.17│
│营业外支出 │ 25.05│ 1.45│ 32.68│ 22.13│ 8.87│ 8.96│
│利润总额 │ 6364.21│ 3175.66│ 13572.87│ 7254.56│ 4014.58│ 1676.07│
│所得税 │ -90.23│ 40.07│ 19.81│ -212.84│ -287.03│ -71.54│
│净利润 │ 6454.43│ 3135.60│ 13553.06│ 7467.40│ 4301.61│ 1747.60│
│归属母公司净利润 │ 6469.79│ 3143.01│ 13563.24│ 7471.68│ 4302.12│ 1747.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 36721.73│ 66818.51│ 78556.86│ 54063.47│ 56372.73│ 51726.88│
│经营活动现金流出 │ 25552.31│ 46517.88│ 55656.54│ 61329.01│ 59489.21│ 47588.72│
│经营活动现金流量净额│ 11169.42│ 20300.64│ 22900.32│ -7265.55│ -3116.48│ 4138.16│
│投资活动现金流入 │ 228907.95│ 462963.67│ 182583.63│ 176235.65│ 313751.28│ 258380.54│
│投资活动现金流出 │ 256934.37│ 466470.30│ 186104.52│ 156468.96│ 311134.25│ 336635.88│
│投资活动现金流量净额│ -28026.43│ -3506.63│ -3520.89│ 19766.69│ 2617.02│ -78255.34│
│筹资活动现金流入 │ 0.27│ 3444.43│ ---│ ---│ 1060.52│ 96048.25│
│筹资活动现金流出 │ 4291.78│ 713.72│ 1654.12│ 1085.43│ 3228.00│ 11912.74│
│筹资活动现金流量净额│ -4291.51│ 2730.71│ -1654.12│ -1085.43│ -2167.47│ 84135.51│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│现金及等价物净增加额│ -21148.52│ 19524.71│ 17725.30│ 11415.71│ -2666.93│ 10018.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 36721.73│ 19602.04│ 66818.51│ 54094.46│ 34529.22│ 20558.08│
│经营活动现金流出 │ 25552.31│ 13094.52│ 46517.88│ 36680.38│ 26045.33│ 13340.32│
│经营活动现金流量净额│ 11169.42│ 6507.52│ 20300.64│ 17414.08│ 8483.89│ 7217.77│
│投资活动现金流入 │ 228907.95│ 124174.40│ 462963.67│ 316848.46│ 230328.31│ 93325.46│
│投资活动现金流出 │ 256934.37│ 137005.54│ 466470.30│ 358195.05│ 247435.88│ 88370.59│
│投资活动现金流量净额│ -28026.43│ -12831.14│ -3506.63│ -41346.59│ -17107.56│ 4954.87│
│筹资活动现金流入 │ 0.27│ 0.27│ 3444.43│ 1619.07│ 120.00│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 4291.78│ 35.83│ 713.72│ 669.73│ 100.48│ 56.68│
│筹资活动现金流量净额│ -4291.51│ -35.56│ 2730.71│ 949.35│ 19.52│ -56.68│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -21148.52│ -6359.18│ 19524.71│ -22983.16│ -8604.16│ 12115.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 31171.58│ 26.11│ 1747.60│ 12.88│
│二季报 │ 32005.65│ 26.81│ 2554.52│ 18.83│
│三季报 │ 25781.72│ 21.60│ 3169.56│ 23.37│
│四季报 │ 30414.89│ 25.48│ 6091.56│ 44.91│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 25645.65│ 21.45│ 37.82│ 2.37│
│二季报 │ 27994.69│ 23.41│ 701.53│ 43.99│
│三季报 │ 29366.89│ 24.56│ 76.96│ 4.83│
│四季报 │ 36569.92│ 30.58│ 778.32│ 48.81│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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