财务分析☆ ◇601456 国联民生 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.券商专项指标】【7.指标变动说明】【8.资产负债表摘要】
【9.利润表摘要】【10.现金流量表摘要】【11.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 49675.54│ 200891.66│ 39741.93│ 67131.91│ 76728.46│ 88863.98│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 39741.93│ 67131.91│ 76728.46│ 88863.98│
│净利润增长率(%) │ 32.07│ 405.49│ -40.80│ -12.51│ -13.66│ 51.16│
│扣非净利润(万) │ 48447.38│ 194971.49│ 38052.40│ 59368.88│ 72969.98│ 88832.33│
│营业总收(未调整:万) │ 185631.99│ 767339.63│ 268313.45│ 295546.14│ 262293.91│ 296663.14│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 268313.45│ 295546.14│ 262293.91│ 296663.14│
│总营收同比增长率(%) │ 18.81│ 185.99│ -9.21│ 12.68│ -11.59│ 58.11│
│加权净资产收益率(%) │ 0.94│ 4.16│ 2.19│ 3.89│ 4.62│ 7.27│
│资产负债比率(%) │ 77.28│ 73.98│ 80.51│ 79.20│ 77.47│ 75.16│
│净利润现金含量(%) │ 1111.68│ -271.07│ 3537.07│ -106.36│ 115.13│ -583.63│
│基本每股收益(元) │ 0.0900│ 0.3600│ 0.1400│ 0.2400│ 0.2700│ 0.3600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0853│ 0.3500│ 0.1300│ 0.2100│ 0.2600│ 0.3600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0874│ 0.3536│ 0.1403│ 0.2371│ 0.2710│ 0.3138│
│每股资本公积金(元) │ 6.4599│ 6.4599│ 2.8866│ 2.8866│ 2.8866│ 2.8866│
│每股未分配利润(元) │ 0.8710│ 0.7777│ 1.1964│ 1.2514│ 1.0968│ 0.9893│
│每股净资产(元) │ 9.4166│ 9.2403│ 6.5628│ 6.2748│ 5.9187│ 5.7847│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9721│ -0.9586│ 4.9640│ -0.2521│ 0.3119│ -1.8315│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 49675.54│ 200891.66│ 176273.74│ 112723.29│ 37614.44│ 39741.93│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 37614.44│ 39741.93│
│净利润增长率(%) │ 32.07│ 405.49│ 345.30│ 1185.19│ 271.95│ -40.80│
│扣非净利润(万) │ 48447.38│ 194971.49│ 172321.76│ 112087.50│ 37749.98│ 38052.40│
│营业总收(未调整:万) │ 185631.99│ 767339.63│ 603810.66│ 401120.27│ 156248.96│ 268313.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 156248.96│ 268313.45│
│总营收同比增长率(%) │ 18.81│ 185.99│ 201.17│ 269.40│ 800.98│ -9.21│
│加权净资产收益率(%) │ 0.94│ 4.16│ 3.74│ 2.52│ 0.96│ 2.19│
│资产负债比率(%) │ 77.28│ 73.98│ 72.26│ 72.18│ 70.79│ 80.51│
│净利润现金含量(%) │ 1111.68│ -271.07│ -109.47│ 44.29│ 194.01│ 3537.07│
│基本每股收益(元) │ 0.0900│ 0.3600│ 0.3100│ 0.2000│ 0.0800│ 0.1400│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0853│ 0.3500│ 0.3034│ 0.2000│ 0.0665│ 0.1300│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0874│ 0.3536│ 0.3103│ 0.1984│ 0.0662│ 0.1403│
│每股资本公积金(元) │ 6.4599│ 6.4599│ 6.4680│ 6.4677│ 6.4690│ 2.8866│
│每股未分配利润(元) │ 0.8710│ 0.7777│ 0.8449│ 0.7385│ 0.6649│ 1.1964│
│每股净资产(元) │ 9.4166│ 9.2403│ 9.1575│ 8.9934│ 8.8882│ 6.5628│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9721│ -0.9586│ -0.3397│ 0.0879│ 0.1285│ 4.9640│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 77.28│ 73.98│ 80.51│ 79.20│ 77.47│ 75.16│
│产权比率 │ 3.43│ 2.86│ 4.21│ 3.88│ 3.44│ 3.03│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 77.28│ 73.98│ 72.26│ 72.18│ 70.79│ 80.51│
│产权比率 │ 3.43│ 2.86│ 2.63│ 2.62│ 2.45│ 4.21│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 3.94│ 26.43│ 26.45│ 32.27│ 29.59│ 32.14│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.05│ 0.03│ 0.04│ 0.04│ 0.05│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 3.94│ 26.43│ 20.63│ 13.84│ 5.30│ 26.45│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.05│ 0.04│ 0.03│ 0.01│ 0.03│
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【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.93│ 3.83│ 2.14│ 3.78│ 4.58│ 5.42│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 33.87│ 32.46│ 13.43│ 27.47│ 36.71│ 39.77│
│销售净利率 │ 26.94│ 26.46│ 15.14│ 22.82│ 29.25│ 29.95│
│总资产净利率 │ 0.23│ 1.35│ 0.44│ 0.84│ 1.09│ 1.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.93│ 3.83│ 3.39│ 2.21│ 0.75│ 2.14│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 33.87│ 32.46│ 36.98│ 35.55│ 31.79│ 13.43│
│销售净利率 │ 26.94│ 26.46│ 29.46│ 28.34│ 24.25│ 15.14│
│总资产净利率 │ 0.23│ 1.35│ 1.24│ 0.80│ 0.28│ 0.44│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 18.81│ 185.99│ -9.21│ 12.68│ -11.59│ 58.11│
│营业利润增长率 │ 26.59│ 591.23│ -55.61│ -15.70│ -18.38│ 49.58│
│净利润增长率 │ 32.07│ 405.49│ -40.80│ -12.51│ -13.66│ 51.16│
│净资产增长率 │ 1.91│ 182.44│ 4.59│ 6.01│ 2.32│ 54.62│
│总资产增长率 │ 16.69│ 109.05│ 11.57│ 17.14│ 12.80│ 42.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 18.81│ 185.99│ 201.17│ 269.40│ 800.98│ -9.21│
│营业利润增长率 │ 26.59│ 591.23│ 398.37│ 2675.21│ 265.51│ -55.61│
│净利润增长率 │ 32.07│ 405.49│ 345.30│ 1185.19│ 271.95│ -40.80│
│净资产增长率 │ 1.91│ 182.44│ 179.91│ 174.90│ 171.68│ 4.59│
│总资产增长率 │ 16.69│ 109.05│ 94.76│ 90.72│ 79.53│ 11.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.券商专项指标】
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 184.43│ 163.43│ 149.02│ 163.59│ 148.01│ 99.78│
│净资产(亿元) │ 507.74│ 180.90│ 174.44│ 165.24│ 160.69│ ---│
│各项风险资本准备之和│ 60.51│ 69.93│ 85.65│ 85.05│ ---│ ---│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 304.82│ 233.70│ 173.98│ 192.35│ 206.78│ 280.52│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 36.32│ 90.34│ 85.42│ 99.00│ 92.11│ 95.47│
│净资本/负债% │ 26.17│ 26.06│ 25.22│ 35.26│ 39.60│ 39.42│
│自营权益类证券及衍生│ 47.83│ 44.82│ 52.91│ 48.76│ 35.33│ 18.55│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 218.37│ 244.41│ 264.15│ 232.66│ 188.87│ 159.88│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-12-31│ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2024-06-30│ 2023-12-31│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 184.43│ 177.54│ 163.43│ 162.01│ 149.02│ 158.38│
│净资产(亿元) │ 507.74│ 498.64│ 180.90│ 178.43│ 174.44│ 174.61│
│各项风险资本准备之和│ 60.51│ 60.34│ 69.93│ 81.57│ 85.65│ 94.53│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 304.82│ 294.23│ 233.70│ 198.62│ 173.98│ 167.54│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 36.32│ 35.61│ 90.34│ 90.80│ 85.42│ 90.71│
│净资本/负债% │ 26.17│ 26.92│ 26.06│ 25.09│ 25.22│ 27.76│
│自营权益类证券及衍生│ 47.83│ 40.62│ 44.82│ 41.73│ 52.91│ 48.57│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 218.37│ 245.32│ 244.41│ 254.04│ 264.15│ 256.62│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
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【7.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│归属于上市公│证券市场交投活跃│ 49675.54│ 37614.44│ 32.07│
│司股东的净利│，经纪及财富管理│ │ │ │
│润 │业务收入同比实现│ │ │ │
│ │增长 │ │ │ │
│经营活动产生│代理买卖证券收到│ 552231.73│ 72975.60│ 656.73│
│的现金流量净│的现金净额、支付│ │ │ │
│额 │其他与经营活动有│ │ │ │
│ │关的现金流出同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│衍生金融资产│衍生金融工具价值│ 55403.77│ 29566.69│ 87.39│
│ │波动 │ │ │ │
│应收款项 │期末应收清算款项│ 1202672.80│ 314483.41│ 282.43│
│ │增加 │ │ │ │
│其他债权投资│其他债权投资规模│ 27650.13│ 60995.88│ -54.67│
│ │减少 │ │ │ │
│在建工程 │装修及系统开发增│ 10175.65│ 4822.97│ 110.98│
│ │加 │ │ │ │
│交易性金融负│债券借贷卖空规模│ 1739745.95│ 1145638.30│ 51.86│
│债 │增加 │ │ │ │
│卖出回购金融│质押式卖出回购规│ 4237438.08│ 2522225.26│ 68.00│
│资产款 │模增加 │ │ │ │
│代理买卖证券│证券市场交投活跃│ 5362749.90│ 4034162.54│ 32.93│
│款 │，代理买卖证券款│ │ │ │
│ │期末余额增加 │ │ │ │
│代理承销证券│期末项目发行募集│ 43171.00│ ---│ ---│
│款 │资金认购款增加 │ │ │ │
│应付款项 │期末应付清算款项│ 61004.33│ 111473.96│ -45.27│
│ │减少 │ │ │ │
│利息净收入 │融资业务利息收入│ 4866.53│ -467.95│ 1139.97│
│ │增加 │ │ │ │
│手续费及佣金│公司经纪业务收入│ 110429.00│ 84578.72│ 30.56│
│净收入 │增加 │ │ │ │
│其他收益 │政府补助增加 │ 1700.01│ 1127.20│ 50.82│
│公允价值变动│交易性金融资产价│ -17232.55│ 2057.61│ -937.50│
│收益 │值波动 │ │ │ │
│汇兑收益 │汇率变动 │ 213.37│ -251.60│ 184.81│
│信用减值损失│融出资金减值准备│ 253.68│ -2312.44│ 110.97│
│ │增加 │ │ │ │
│营业外支出 │缴纳滞纳金同比减│ 159.48│ 1276.80│ -87.51│
│ │少 │ │ │ │
│投资活动产生│去年同期新增并表│ 33309.23│ 1569742.17│ -97.88│
│的现金流量净│子公司增加现金流│ │ │ │
│额 │入影响 │ │ │ │
│筹资活动产生│吸收投资收到的现│ 101149.05│ 72545.39│ 39.43│
│的现金流量净│金同比减少、债券│ │ │ │
│额 │存续规模同比增加│ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │新增并表子公司 │ 3990360.55│ 1541235.64│ 158.91│
│结算备付金 │--- │ 627932.92│ 522025.16│ 20.29│
│融出资金 │新增并表子公司 │ 2381065.08│ 1155133.65│ 106.13│
│衍生金融资产│衍生金融工具价值│ 29566.69│ 92319.01│ -67.97│
│ │波动 │ │ │ │
│存出保证金 │新增并表子公司 │ 397019.95│ 36991.45│ 973.27│
│应收款项 │期末应收清算款项│ 314483.41│ 23243.18│ 1253.01│
│ │增加 │ │ │ │
│买入返售金融│--- │ 1330083.89│ 1047360.68│ 26.99│
│资产 │ │ │ │ │
│交易性金融资│新增并表子公司 │ 7799832.81│ 3792065.14│ 105.69│
│产 │ │ │ │ │
│其他债权投资│其他债权投资规模│ 60995.88│ 556103.60│ -89.03│
│ │减少 │ │ │ │
│其他权益工具│新增并表子公司 │ 1289260.61│ 520085.30│ 147.89│
│投资 │ │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 7564.49│ 7737.02│ -2.23│
│固定资产 │新增并表子公司 │ 47963.23│ 10112.56│ 374.29│
│在建工程 │新增并表子公司 │ 4822.97│ 1407.55│ 242.65│
│使用权资产 │新增并表子公司 │ 54127.84│ 24115.27│ 124.45│
│无形资产 │--- │ 64047.56│ 51326.05│ 24.79│
│商誉 │新增并表子公司 │ 1407192.16│ 114257.94│ 1131.59│
│递延所得税资│新增并表子公司 │ 72024.29│ 4001.41│ 1699.97│
│产 │ │ │ │ │
│其他资产 │应收衍生合约保证│ 443483.19│ 221293.74│ 100.40│
│ │金及应收股利增加│ │ │ │
│应付短期融资│新增并表子公司 │ 416077.93│ 1510.50│ 27445.75│
│款 │ │ │ │ │
│拆入资金 │新增并表子公司 │ 2405558.32│ 997228.24│ 141.22│
│交易性金融负│债券借贷卖空规模│ 1145638.30│ 83466.86│ 1272.57│
│债 │增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│--- │ 33978.67│ 36626.48│ -7.23│
│卖出回购金融│新增并表子公司 │ 2522225.26│ 1734942.39│ 45.38│
│资产款 │ │ │ │ │
│代理买卖证券│新增并表子公司 │ 4034162.54│ 1431249.28│ 181.86│
│款 │ │ │ │ │
│代理承销证券│代理承销证券款期│ 0.00│ 25267.45│ -100.00│
│款 │末余额减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│新增并表子公司 │ 181556.23│ 34986.83│ 418.93│
│应交税费 │新增并表子公司 │ 34344.84│ 11381.33│ 201.76│
│应付款项 │期末应付清算款项│ 111473.96│ 38311.73│ 190.97│
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │新增并表子公司 │ 6179.92│ 1812.29│ 241.00│
│应付债券 │新增并表子公司 │ 3398081.66│ 2478736.78│ 37.09│
│租赁负债 │新增并表子公司 │ 56574.63│ 24106.13│ 134.69│
│递延所得税负│--- │ 67983.40│ 71720.81│ -5.21│
│债 │ │ │ │ │
│预计负债 │新增并表子公司 │ 5062.56│ 186.85│ 2609.42│
│其他负债 │--- │ 615690.04│ 854478.79│ -27.95│
│营业收入 │其中：手续费及佣│ 767339.63│ 268313.45│ 185.99│
│ │金净收入39.60亿 │ │ │ │
│ │元，同比增加21.7│ │ │ │
│ │7亿元，增幅122.0│ │ │ │
│ │3%，公司经纪业务│ │ │ │
│ │及投行业务收入增│ │ │ │
│ │加；投资收益及公│ │ │ │
│ │允价值变动收益34│ │ │ │
│ │.58亿元，同比增 │ │ │ │
│ │加24.80亿元，增 │ │ │ │
│ │幅253.63%，金融 │ │ │ │
│ │工具处置及持有期│ │ │ │
│ │间收益增加、衍生│ │ │ │
│ │金融工具公允价值│ │ │ │
│ │变动；利息净收入│ │ │ │
│ │1.79亿元，同比增│ │ │ │
│ │加2.79亿元，新增│ │ │ │
│ │并表子公司后业务│ │ │ │
│ │规模扩大 │ │ │ │
│营业成本 │业务及管理费增加│ 518243.82│ 232276.97│ 123.11│
│经营活动产生│代理买卖证券增加│ -544549.28│ 1405701.01│ -138.74│
│的现金流量净│的现金净额81.40 │ │ │ │
│额 │亿元、收取利息、│ │ │ │
│ │手续费及佣金的现│ │ │ │
│ │金72.78亿元、拆 │ │ │ │
│ │入资金净增加额51│ │ │ │
│ │.02亿元、回购业 │ │ │ │
│ │务资金净增加额23│ │ │ │
│ │.23亿元；现金流 │ │ │ │
│ │出287.14亿元，支│ │ │ │
│ │付其他与经营活动│ │ │ │
│ │有关的现金96.51 │ │ │ │
│ │亿元、融出资金净│ │ │ │
│ │增加额67.71亿元 │ │ │ │
│ │、为交易目的而持│ │ │ │
│ │有的金融资产净增│ │ │ │
│ │加额58.45亿元、 │ │ │ │
│ │支付给职工以及为│ │ │ │
│ │职工支付的现金34│ │ │ │
│ │.35亿元、支付利 │ │ │ │
│ │息、手续费及佣金│ │ │ │
│ │的现金20.13亿元 │ │ │ │
│ │、支付的各项税费│ │ │ │
│ │9.99亿元 │ │ │ │
│投资活动产生│收到其他与投资活│ 2526493.46│ 137377.18│ 1739.09│
│的现金流量净│动有关的现金222.│ │ │ │
│额 │75亿元、收回投资│ │ │ │
│ │所收到的现金101.│ │ │ │
│ │97亿元；现金流出│ │ │ │
│ │79.27亿元，投资 │ │ │ │
│ │支付的现金76.26 │ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│筹资活动产生│发行债券收到的现│ 893289.59│ -226152.32│ 494.99│
│的现金流量净│金214.00亿元、吸│ │ │ │
│额 │收投资收到的现金│ │ │ │
│ │19.71亿元；现金 │ │ │ │
│ │流出144.38亿元，│ │ │ │
│ │偿还债务支付的现│ │ │ │
│ │金127.78亿元、分│ │ │ │
│ │配股利、利润或偿│ │ │ │
│ │付利息支付的现金│ │ │ │
│ │12.34亿元 │ │ │ │
│实收资本（或│--- │ 568059.28│ 283177.32│ 100.60│
│股本） │ │ │ │ │
│资本公积 │--- │ 3669626.72│ 817422.81│ 348.93│
│其他综合收益│--- │ 194854.97│ 114224.97│ 70.59│
│未分配利润 │--- │ 441766.23│ 338799.64│ 30.39│
│手续费及佣金│公司经纪业务及投│ 395963.16│ 178334.87│ 122.03│
│净收入 │行业务收入增加 │ │ │ │
│利息净收入 │新增并表子公司后│ 17945.58│ -9995.12│ 279.54│
│ │业务规模扩大 │ │ │ │
│投资收益 │金融工具处置收益│ 376925.13│ 195532.74│ 92.77│
│ │及持有期间收益增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他收益 │政府补助增加 │ 4909.94│ 529.50│ 827.29│
│公允价值变动│衍生金融工具公允│ -31144.93│ -97752.61│ 68.14│
│收益 │价值变动 │ │ │ │
│汇兑收益 │--- │ -332.36│ -165.31│ -101.05│
│资产处置收益│固定资产处置利得│ 2106.62│ 495.41│ 325.23│
│ │增加 │ │ │ │
│税金及附加 │新增并表子公司 │ 5857.13│ 2131.16│ 174.83│
│业务及管理费│新增并表子公司 │ 513566.68│ 232191.42│ 121.18│
│信用减值损失│应收款项及买入返│ -1373.60│ -2045.60│ 32.85│
│ │售金融资产减值增│ │ │ │
│ │加、其他应收款减│ │ │ │
│ │值冲回 │ │ │ │
│其他业务成本│新增并表子公司 │ 193.61│ ---│ ---│
│营业外支出 │税收滞纳金及预计│ 3406.87│ 301.77│ 1028.97│
│ │诉讼损失计提增加│ │ │ │
│所得税费用 │税前利润增加 │ 43934.67│ -3342.91│ 1414.26│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【8.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 4367230.46│ 3990360.55│ 1541235.64│ 981615.19│ 1003279.49│ 1057354.57│
│结算备付金 │ 750456.61│ 627932.92│ 522025.16│ 397896.06│ 299473.89│ 326811.77│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 2371847.72│ 2381065.08│ 1155133.65│ 1012666.31│ 881566.97│ 1079133.90│
│公允计量的金融资产 │ 9559074.25│ 7799832.81│ 3792065.14│ 3902724.27│ 3243584.35│ 2771009.14│
│衍生金融资产 │ 55403.77│ 29566.69│ 92319.01│ 174724.33│ 97987.93│ 48504.06│
│固定资产 │ 46319.86│ 47963.23│ 10112.56│ 10173.84│ 8143.99│ 9584.31│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 1407192.16│ 1407192.16│ 114257.94│ 114257.94│ ---│ ---│
│资产总计 │ 23712627.99│ 20321827.54│ 9720814.36│ 8712887.48│ 7438199.64│ 6593923.78│
│短期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 3826.81│
│应付短期融资款 │ 309530.88│ 416077.93│ 1510.50│ 25580.51│ 70530.15│ 212511.53│
│拆入资金 │ 1810934.13│ 2405558.32│ 997228.24│ 531401.45│ 90021.62│ 85031.49│
│公允计量的金融负债 │ 1739745.95│ 1145638.30│ 83466.86│ 116275.23│ 157898.07│ 142970.59│
│代理买卖证券款 │ 5362749.90│ 4034162.54│ 1431249.28│ 904609.87│ 1079728.09│ 1118257.91│
│代理承销证券款 │ 43171.00│ ---│ 25267.45│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 49922.06│ 33978.67│ 36626.48│ 44764.32│ 50107.65│ 43077.16│
│负债合计 │ 18324899.80│ 15034588.26│ 7826012.73│ 6900531.69│ 5762144.36│ 4955816.95│
│实收资本(或股本) │ 568059.28│ 568059.28│ 283177.32│ 283177.32│ 283177.32│ 283177.32│
│资本公积 │ 3669625.11│ 3669626.72│ 817422.81│ 817422.81│ 817422.81│ 817422.81│
│盈余公积 │ 98211.18│ 98211.18│ 84707.99│ 82208.03│ 76332.34│ 67692.52│
│未分配利润 │ 494788.96│ 441766.23│ 338799.64│ 354371.33│ 310591.69│ 280158.09│
│归属于母公司所有者权│ 5349184.60│ 5249029.57│ 1858433.29│ 1776868.96│ 1676055.27│ 1638106.83│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 38543.59│ 38209.71│ 36368.35│ 35486.83│ ---│ ---│
│股东权益合计 │ 5387728.19│ 5287239.28│ 1894801.63│ 1812355.79│ 1676055.27│ 1638106.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 4367230.46│ 3990360.55│ 3859371.40│ 3153284.41│ 3233572.93│ 1541235.64│
│结算备付金 │ 750456.61│ 627932.92│ 639815.30│ 881580.21│ 611238.47│ 522025.16│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 2371847.72│ 2381065.08│ 2232311.18│ 1748531.61│ 1807772.75│ 1155133.65│
│公允计量的金融资产 │ 9559074.25│ 7799832.81│ 7194110.76│ 7492806.65│ 6568659.31│ 3792065.14│
│衍生金融资产 │ 55403.77│ 29566.69│ 42917.42│ 36947.73│ 51526.85│ 92319.01│
│固定资产 │ 46319.86│ 47963.23│ 48430.73│ 47870.45│ 48856.27│ 10112.56│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 1407192.16│ 1407192.16│ 1407192.16│ 1407192.16│ 1407197.39│ 114257.94│
│资产总计 │ 23712627.99│ 20321827.54│ 18932497.10│ 18539698.52│ 17451750.77│ 9720814.36│
│短期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│应付短期融资款 │ 309530.88│ 416077.93│ 119658.65│ 153095.24│ 211592.18│ 1510.50│
│拆入资金 │ 1810934.13│ 2405558.32│ 1913678.51│ 1679062.02│ 1582692.41│ 997228.24│
│公允计量的金融负债 │ 1739745.95│ 1145638.30│ 727374.47│ 547777.26│ 543347.42│ 83466.86│
│代理买卖证券款 │ 5362749.90│ 4034162.54│ 3703605.01│ 3449516.05│ 3161989.08│ 1431249.28│
│代理承销证券款 │ 43171.00│ ---│ 8000.00│ ---│ ---│ 25267.45│
│衍生金融负债 │ 49922.06│ 33978.67│ 47590.18│ 29338.12│ 28076.77│ 36626.48│
│负债合计 │ 18324899.80│ 15034588.26│ 13679788.91│ 13381060.25│ 12353678.14│ 7826012.73│
│实收资本(或股本) │ 568059.28│ 568059.28│ 568059.28│ 568059.28│ 568059.28│ 283177.32│
│资本公积 │ 3669625.11│ 3669626.72│ 3674222.48│ 3674034.16│ 3674760.16│ 817422.81│
│盈余公积 │ 98211.18│ 98211.18│ 84707.99│ 84707.99│ 84707.99│ 84707.99│
│未分配利润 │ 494788.96│ 441766.23│ 479957.23│ 419511.87│ 377677.53│ 338799.64│
│归属于母公司所有者权│ 5349184.60│ 5249029.57│ 5202019.29│ 5108771.32│ 5049013.33│ 1858433.29│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 38543.59│ 38209.71│ 50688.90│ 49866.94│ 49059.31│ 36368.35│
│股东权益合计 │ 5387728.19│ 5287239.28│ 5252708.18│ 5158638.26│ 5098072.63│ 1894801.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 185631.99│ 767339.63│ 268313.45│ 295546.14│ 262293.91│ 296663.14│
│手续费及佣金净收入 │ 110429.00│ 395963.16│ 178334.87│ 155416.88│ 129755.22│ 134556.82│
│证券承销业务净收入 │ 19484.62│ 89815.86│ 33861.54│ 48860.49│ 47683.66│ 50938.94│
│受托客户资产管理业务│ 17949.92│ 78289.80│ 66019.54│ 44312.63│ 19389.45│ 14059.77│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 4866.53│ 17945.58│ -9995.12│ 8145.27│ 12068.09│ 21574.49│
│投资收益 │ 85314.33│ 376925.13│ 195532.74│ 54542.63│ 73242.67│ 121638.50│
│公允价值变动收益 │ -17232.55│ -31144.93│ -97752.61│ 67701.15│ 42017.71│ 17952.25│
│营业支出 │ 122761.48│ 518243.82│ 232276.97│ 214365.65│ 165999.98│ 178685.32│
│营业税金及附加 │ 1291.82│ 5857.13│ 2131.16│ 1984.67│ 1679.08│ 1997.71│
│业务及管理费 │ 121158.42│ 513566.68│ 232191.42│ 215240.80│ 164055.07│ 173727.92│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润 │ 62870.51│ 249095.81│ 36036.47│ 81180.49│ 96293.93│ 117977.82│
│营业外收入 │ 3.57│ 1318.09│ 1545.83│ 1489.39│ 354.00│ 369.86│
│营业外支出 │ 159.48│ 3406.87│ 301.77│ 128.17│ 104.70│ 1011.16│
│利润总额 │ 62714.60│ 247007.04│ 37280.53│ 82541.71│ 96543.23│ 117336.52│
│所得税 │ 12708.93│ 43934.67│ -3342.91│ 15086.74│ 19814.78│ 28472.54│
│净利润 │ 50005.67│ 203072.37│ 40623.45│ 67454.97│ 76728.46│ 88863.98│
│归属母公司净利润 │ 49675.54│ 200891.66│ 39741.93│ 67131.91│ 76728.46│ 88863.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 185631.99│ 767339.63│ 603810.66│ 401120.27│ 156248.96│ 268313.45│
│手续费及佣金净收入 │ 110429.00│ 395963.16│ 291474.73│ 186061.96│ 84578.72│ 178334.87│
│证券承销业务净收入 │ 19484.62│ 89815.86│ 68813.63│ 53139.12│ 17433.81│ 33861.54│
│受托客户资产管理业务│ 17949.92│ 78289.80│ 52712.98│ 35726.14│ 16224.57│ 66019.54│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 4866.53│ 17945.58│ 10376.50│ 2678.54│ -467.95│ -9995.12│
│投资收益 │ 85314.33│ 376925.13│ 280435.18│ 165320.91│ 68961.67│ 195532.74│
│公允价值变动收益 │ -17232.55│ -31144.93│ 16479.23│ 44599.00│ 2057.61│ -97752.61│
│营业支出 │ 122761.48│ 518243.82│ 380519.32│ 258509.08│ 106583.57│ 232276.97│
│营业税金及附加 │ 1291.82│ 5857.13│ 4826.49│ 3484.28│ 1682.19│ 2131.16│
│业务及管理费 │ 121158.42│ 513566.68│ 380592.02│ 258438.25│ 107170.69│ 232191.42│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润 │ 62870.51│ 249095.81│ 223291.34│ 142611.19│ 49665.39│ 36036.47│
│营业外收入 │ 3.57│ 1318.09│ 1179.09│ 401.45│ 386.69│ 1545.83│
│营业外支出 │ 159.48│ 3406.87│ 3041.62│ 2718.03│ 1276.80│ 301.77│
│利润总额 │ 62714.60│ 247007.04│ 221428.82│ 140294.61│ 48775.28│ 37280.53│
│所得税 │ 12708.93│ 43934.67│ 43516.99│ 26620.86│ 10892.12│ -3342.91│
│净利润 │ 50005.67│ 203072.37│ 177911.82│ 113673.75│ 37883.16│ 40623.45│
│归属母公司净利润 │ 49675.54│ 200891.66│ 176273.74│ 112723.29│ 37614.44│ 39741.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 3446072.87│ 2326859.10│ 2108494.06│ 1188496.07│ 1042508.01│ 1084224.75│
│经营活动现金流出 │ 2893841.14│ 2871408.38│ 702793.05│ 1259894.31│ 954171.27│ 1602859.74│
│经营活动现金流量净额│ 552231.73│ -544549.28│ 1405701.01│ -71398.24│ 88336.74│ -518634.99│
│投资活动现金流入 │ 52659.90│ 3319196.01│ 1055512.64│ 1370655.32│ 717504.90│ 597920.47│
│投资活动现金流出 │ 19350.67│ 792702.55│ 918135.46│ 1461137.41│ 933889.83│ 1230123.52│
│投资活动现金流量净额│ 33309.23│ 2526493.46│ 137377.18│ -90482.10│ -216384.93│ -632203.05│
│筹资活动现金流入 │ 709246.04│ 2337059.21│ 1163303.38│ 1917193.51│ 1838104.58│ 2034185.93│
│筹资活动现金流出 │ 608096.98│ 1443769.62│ 1389455.70│ 1545118.43│ 1684625.73│ 1116632.43│
│筹资活动现金流量净额│ 101149.05│ 893289.59│ -226152.32│ 372075.08│ 153478.85│ 917553.51│
│汇率变动对现金的影响│ -237.01│ -332.36│ -165.31│ 130.29│ 335.36│ -257.28│
│现金及等价物净增加额│ 686453.01│ 2874901.40│ 1316760.56│ 210325.02│ 25766.02│ -233541.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 3446072.87│ 2326859.10│ 1869475.07│ 1842134.17│ 1134996.06│ 2108494.06│
│经营活动现金流出 │ 2893841.14│ 2871408.38│ 2062450.35│ 1792207.38│ 1062020.47│ 702793.05│
│经营活动现金流量净额│ 552231.73│ -544549.28│ -192975.27│ 49926.79│ 72975.60│ 1405701.01│
│投资活动现金流入 │ 52659.90│ 3319196.01│ 3149435.98│ 2742461.14│ 2146422.93│ 1055512.64│
│投资活动现金流出 │ 19350.67│ 792702.55│ 768181.36│ 745206.74│ 576680.76│ 918135.46│
│投资活动现金流量净额│ 33309.23│ 2526493.46│ 2381254.63│ 1997254.39│ 1569742.17│ 137377.18│
│筹资活动现金流入 │ 709246.04│ 2337059.21│ 1286545.53│ 759708.23│ 655696.76│ 1163303.38│
│筹资活动现金流出 │ 608096.98│ 1443769.62│ 1131099.73│ 840244.31│ 583151.37│ 1389455.70│
│筹资活动现金流量净额│ 101149.05│ 893289.59│ 155445.80│ -80536.08│ 72545.39│ -226152.32│
│汇率变动对现金的影响│ -237.01│ -332.36│ -573.72│ -238.64│ -520.32│ -165.31│
│现金及等价物净增加额│ 686453.01│ 2874901.40│ 2343151.43│ 1966406.46│ 1714742.84│ 1316760.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【11.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 156248.96│ 20.36│ 37614.44│ 18.72│
│二季报 │ 244871.31│ 31.91│ 75108.85│ 37.39│
│三季报 │ 202690.39│ 26.41│ 63550.45│ 31.63│
│四季报 │ 163528.96│ 21.31│ 24617.92│ 12.25│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 17342.04│ 6.46│ -21875.43│ -55.04│
│二季报 │ 91245.67│ 34.01│ 30646.36│ 77.11│
│三季报 │ 91901.58│ 34.25│ 30814.31│ 77.54│
│四季报 │ 67824.16│ 25.28│ 156.69│ 0.39│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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