财务分析☆ ◇600744 华银电力 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 13843.30│ 8157.14│ -11271.15│ -18715.76│ 2706.15│ -227014.92│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -11271.15│ -18715.76│ 2418.81│ -226626.43│
│净利润增长率(%) │ 82.93│ 172.37│ 39.78│ -873.76│ 101.19│ -6653.08│
│扣非净利润(万) │ 13660.19│ 14858.61│ -21100.65│ -21413.67│ -98620.36│ -230372.61│
│营业总收(未调整:万) │ 230478.37│ 806441.48│ 834829.64│ 993884.50│ 970243.75│ 960331.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 834829.64│ 993884.50│ 970243.75│ 960735.70│
│总营收同比增长率(%) │ -0.09│ -3.40│ -16.00│ 2.44│ 0.99│ 16.32│
│加权净资产收益率(%) │ 11.43│ 5.64│ -6.87│ -14.04│ 4.37│ -119.20│
│资产负债比率(%) │ 92.60│ 93.25│ 93.72│ 92.41│ 92.98│ 96.66│
│净利润现金含量(%) │ 875.30│ 3942.53│ -1565.04│ -845.94│ 2246.50│ 39.37│
│基本每股收益(元) │ 0.0680│ 0.0305│ -0.0555│ -0.0921│ 0.0100│ -1.2700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0673│ 0.0635│ -0.1039│ -0.1054│ -0.5500│ -1.2900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0682│ 0.0402│ -0.0555│ -0.0921│ 0.0133│ -1.2746│
│每股资本公积金(元) │ 2.5617│ 2.5617│ 2.5617│ 2.5635│ 2.5620│ 2.6004│
│每股未分配利润(元) │ -2.9808│ -3.0465│ -3.0770│ -3.0118│ -2.9190│ -3.3461│
│每股净资产(元) │ 0.6346│ 0.5583│ 0.5235│ 0.5900│ 0.6796│ 0.2992│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5966│ 1.5833│ 0.8685│ 0.7795│ 0.2993│ -0.5018│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 13843.30│ 8157.14│ 35668.44│ 20656.21│ 7567.49│ -11271.15│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 7567.49│ -11271.15│
│净利润增长率(%) │ 82.93│ 172.37│ 954.94│ 4146.80│ 894.61│ 39.78│
│扣非净利润(万) │ 13660.19│ 14858.61│ 35150.49│ 20485.15│ 7375.62│ -21100.65│
│营业总收(未调整:万) │ 230478.37│ 806441.48│ 636155.36│ 411958.59│ 230679.21│ 834829.64│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 230679.21│ 834829.64│
│总营收同比增长率(%) │ -0.09│ -3.40│ 3.23│ 16.18│ 5.06│ -16.00│
│加权净资产收益率(%) │ 11.43│ 5.64│ 18.89│ 11.39│ 4.33│ -6.87│
│资产负债比率(%) │ 92.60│ 93.25│ 91.98│ 92.40│ 93.07│ 93.72│
│净利润现金含量(%) │ 875.30│ 3942.53│ 761.35│ 781.85│ 2333.85│ -1565.04│
│基本每股收益(元) │ 0.0680│ 0.0305│ 0.1760│ 0.1020│ 0.0400│ -0.0555│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0673│ 0.0635│ 0.1731│ 0.1010│ 0.0363│ -0.1039│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0682│ 0.0402│ 0.1756│ 0.1017│ 0.0373│ -0.0555│
│每股资本公积金(元) │ 2.5617│ 2.5617│ 2.5640│ 2.5617│ 2.5617│ 2.5617│
│每股未分配利润(元) │ -2.9808│ -3.0465│ -2.9086│ -2.9801│ -3.0421│ -3.0770│
│每股净资产(元) │ 0.6346│ 0.5583│ 0.7006│ 0.6273│ 0.5624│ 0.5235│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5966│ 1.5833│ 1.3370│ 0.7951│ 0.8695│ 0.8685│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.47│ 0.42│ 0.51│ 0.47│ 0.64│ 0.51│
│速动比率 │ 0.43│ 0.37│ 0.46│ 0.41│ 0.58│ 0.41│
│资产负债比率(%) │ 92.60│ 93.25│ 93.72│ 92.41│ 92.98│ 96.66│
│产权比率 │ 15.82│ 17.44│ 16.80│ 13.07│ 14.47│ 35.98│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.14│ 0.32│ 0.16│ 0.16│ 0.07│ -0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.47│ 0.42│ 0.48│ 0.62│ 0.56│ 0.51│
│速动比率 │ 0.43│ 0.37│ 0.42│ 0.50│ 0.50│ 0.46│
│资产负债比率(%) │ 92.60│ 93.25│ 91.98│ 92.40│ 93.07│ 93.72│
│产权比率 │ 15.82│ 17.44│ 13.41│ 14.09│ 15.34│ 16.80│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.14│ 0.32│ 0.31│ 0.24│ 0.21│ 0.16│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.91│ 5.51│ 4.68│ 6.31│ 5.26│ 4.65│
│存货周转率 │ 4.29│ 12.80│ 13.97│ 16.88│ 11.67│ 12.76│
│流动资产周转率 │ 0.55│ 1.60│ 1.63│ 1.91│ 1.64│ 1.82│
│固定资产周转率 │ 0.13│ 0.50│ 0.62│ 0.88│ 1.08│ 1.03│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.27│ 0.32│ 0.44│ 0.47│ 0.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.91│ 5.51│ 4.20│ 2.71│ 1.75│ 4.68│
│存货周转率 │ 4.29│ 12.80│ 10.60│ 5.22│ 4.11│ 13.97│
│流动资产周转率 │ 0.55│ 1.60│ 1.28│ 0.83│ 0.44│ 1.63│
│固定资产周转率 │ 0.13│ 0.50│ 0.46│ 0.30│ 0.17│ 0.62│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.27│ 0.23│ 0.15│ 0.08│ 0.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.71│ 4.99│ -7.20│ -11.01│ 1.96│ -425.97│
│销售毛利率 │ 14.76│ 11.15│ 4.99│ 4.83│ -0.32│ -12.32│
│营业利润率 │ 6.92│ 2.33│ -1.95│ -1.52│ 0.50│ -22.62│
│销售净利率 │ 6.52│ 1.32│ -1.23│ -1.76│ 0.43│ -23.78│
│总资产净利率 │ 0.49│ 0.36│ -0.39│ -0.77│ 0.20│ -12.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.71│ 4.99│ 18.39│ 11.57│ 4.59│ -7.20│
│销售毛利率 │ 14.76│ 11.15│ 13.27│ 12.93│ 11.12│ 4.99│
│营业利润率 │ 6.92│ 2.33│ 6.30│ 5.81│ 3.83│ -1.95│
│销售净利率 │ 6.52│ 1.32│ 5.98│ 5.35│ 3.53│ -1.23│
│总资产净利率 │ 0.49│ 0.36│ 1.35│ 0.80│ 0.30│ -0.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.09│ -3.40│ -16.00│ 2.44│ 0.99│ 16.32│
│营业利润增长率 │ 80.78│ 215.40│ -7.76│ -409.19│ 102.25│ -2212.52│
│净利润增长率 │ 82.93│ 172.37│ 39.78│ -873.76│ 101.19│ -6653.08│
│净资产增长率 │ 9.77│ 4.52│ -7.95│ 23.14│ 157.12│ -82.47│
│总资产增长率 │ 0.28│ 8.99│ 16.66│ 11.99│ 8.21│ 9.79│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.09│ -3.40│ 3.23│ 16.18│ 5.06│ -16.00│
│营业利润增长率 │ 80.78│ 215.40│ 610.48│ 1374.53│ 504.72│ -7.76│
│净利润增长率 │ 82.93│ 172.37│ 954.94│ 4146.80│ 894.61│ 39.78│
│净资产增长率 │ 9.77│ 4.52│ 23.91│ 14.09│ 5.36│ -7.95│
│总资产增长率 │ 0.28│ 8.99│ 0.75│ -2.94│ -3.12│ 16.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收款项融资│公司本期收到的电│ 574.63│ 411.13│ 39.77│
│ │费中包含的银行承│ │ │ │
│ │兑汇票比例有所增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │公司加强往来清理│ 5278.97│ 10570.72│ -50.06│
│ │收回了部分往来款│ │ │ │
│ │项 │ │ │ │
│存货 │本期春节保供消耗│ 35251.24│ 56299.46│ -37.39│
│ │了部分库存燃料，│ │ │ │
│ │其次长协煤尚未完│ │ │ │
│ │全签订导致本期购│ │ │ │
│ │煤量相对较少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司本期计提尚未│ 4722.61│ 1817.96│ 159.78│
│ │支付的社会保险增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他流动负债│公司本期归还了5 │ 35283.55│ 91890.93│ -61.60│
│ │亿元超短期融资券│ │ │ │
│应付债券 │公司本期归还了5 │ 50000.00│ 100000.00│ -50.00│
│ │亿元中期票据 │ │ │ │
│销售费用 │公司所属营销公司│ 20.70│ 8.43│ 145.65│
│ │增加的广告宣传费│ │ │ │
│信用减值损失│公司本期收回了部│ 768.65│ 16.60│ 4530.43│
│ │分以前年度已计提│ │ │ │
│ │减值的应收款项 │ │ │ │
│利润总额 │公司本期收入同比│ 16141.33│ 9128.77│ 76.82│
│ │基本持平的同时，│ │ │ │
│ │发电标煤单价同比│ │ │ │
│ │下降131.23元/吨 │ │ │ │
│ │，营业成本同比下│ │ │ │
│ │降4.18% │ │ │ │
│归属于上市公│公司本期收入同比│ 13843.30│ 7567.49│ 82.93│
│司股东的净利│基本持平的同时，│ │ │ │
│润 │发电标煤单价同比│ │ │ │
│ │下降131.23元/吨 │ │ │ │
│ │，营业成本同比下│ │ │ │
│ │降4.18% │ │ │ │
│归属于上市公│公司本期收入同比│ 13660.19│ 7375.62│ 85.21│
│司股东的扣除│基本持平的同时，│ │ │ │
│非经常性损益│发电标煤单价同比│ │ │ │
│的净利润 │下降131.23元/吨 │ │ │ │
│ │，营业成本同比下│ │ │ │
│ │降4.18% │ │ │ │
│经营活动产生│公司上年同期与电│ 121170.23│ 176613.94│ -31.39│
│的现金流量净│网预结了部分应收│ │ │ │
│额 │电费，因此本期销│ │ │ │
│ │售商品、提供劳务│ │ │ │
│ │收到的现金同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司本年新能源项│ 108978.11│ 233618.70│ -53.35│
│ │目及株洲百万项目│ │ │ │
│ │建设资金支出增加│ │ │ │
│应收票据 │公司本年应收电费│ 665.59│ 197.00│ 237.87│
│ │中包含的应收票据│ │ │ │
│ │有所增加 │ │ │ │
│应收款项 │公司本年因电量、│ 118813.42│ 173968.64│ -31.70│
│ │电价皆有所下浮导│ │ │ │
│ │致应收电费同比降│ │ │ │
│ │低5.27亿元 │ │ │ │
│应收款项融资│公司本期票据贴现│ 411.13│ 668.26│ -38.48│
│ │和支付使得银行承│ │ │ │
│ │兑汇票减少 │ │ │ │
│预付款项 │公司加快对国有大│ 17162.63│ 28053.26│ -38.82│
│ │矿的燃料采购结算│ │ │ │
│ │，期末燃料预付款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他应收款 │公司加大往来款项│ 10570.72│ 16316.18│ -35.21│
│ │清理，收回了部分│ │ │ │
│ │历史陈欠款 │ │ │ │
│存货 │--- │ 56299.46│ 55704.44│ 1.07│
│一年内到期的│--- │ 8413.79│ ---│ ---│
│非流动资产 │ │ │ │ │
│其他流动资产│公司新投资建设的│ 110607.45│ 65727.95│ 68.28│
│ │新能源项目增加的│ │ │ │
│ │期末待抵扣进项税│ │ │ │
│ │额 │ │ │ │
│长期应收款 │公司根据还款计划│ 10215.17│ 18095.16│ -43.55│
│ │将部分即将到期的│ │ │ │
│ │长期应收款重分类│ │ │ │
│ │至一年内到期的非│ │ │ │
│ │流动资产 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 54709.91│ 50806.47│ 7.68│
│其他非流动金│--- │ 47980.07│ 49662.92│ -3.39│
│融资产 │ │ │ │ │
│固定资产 │公司包括株洲百万│ 1824599.10│ 1393852.65│ 30.90│
│ │在内的新投产项目│ │ │ │
│ │转固增加 │ │ │ │
│在建工程 │--- │ 321994.63│ 332597.59│ -3.19│
│使用权资产 │--- │ 42380.15│ 41255.69│ 2.73│
│无形资产 │公司所属株洲百万│ 112717.61│ 74485.25│ 51.33│
│ │项目部分投产转资│ │ │ │
│ │，增加土地使用权│ │ │ │
│ │3.67亿元 │ │ │ │
│商誉 │--- │ 192.12│ 192.12│ 0.00│
│长期待摊费用│--- │ 5739.03│ 5355.24│ 7.17│
│递延所得税资│公司所属株洲百万│ 7395.70│ 4734.29│ 56.22│
│产 │项目取得的递延收│ │ │ │
│ │益因预缴所得税引│ │ │ │
│ │起的递延所得税资│ │ │ │
│ │产增加 │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 199421.13│ 261557.04│ -23.76│
│产 │ │ │ │ │
│短期借款 │公司调整带息负债│ 277738.43│ 505194.36│ -45.02│
│ │结构，以长期借款│ │ │ │
│ │置换流动资金借款│ │ │ │
│应付账款 │--- │ 211190.06│ 180195.64│ 17.20│
│合同负债 │公司本期按合同预│ 1089.41│ 567.39│ 92.00│
│ │收的固体废弃物销│ │ │ │
│ │售款同比增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 1817.96│ 2200.13│ -17.37│
│应交税费 │--- │ 7582.29│ 6591.27│ 15.04│
│其他应付款 │--- │ 80756.56│ 62589.96│ 29.02│
│一年内到期的│--- │ 344480.14│ 364850.20│ -5.58│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│公司本期新增超短│ 91890.93│ 11088.80│ 728.68│
│ │期融资券5亿元， │ │ │ │
│ │以及以短期直租方│ │ │ │
│ │式新增的一年期融│ │ │ │
│ │资租赁款3亿元 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 1698124.46│ 1407753.72│ 20.63│
│应付债券 │公司当年新增的5 │ 100000.00│ 50000.00│ 100.00│
│ │亿元中期票据 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 22113.86│ 21003.21│ 5.29│
│长期应付款 │--- │ 714.94│ 756.71│ -5.52│
│预计负债 │--- │ 584.16│ 584.16│ 0.00│
│递延收益 │--- │ 9278.98│ 12518.37│ -25.88│
│营业收入 │公司上网电价同比│ 806441.48│ 834829.64│ -3.40│
│ │减少使得电力销售│ │ │ │
│ │收入减少 │ │ │ │
│营业成本 │公司全年完成营业│ 716556.16│ 793167.81│ -9.66│
│ │成本71.66亿元， │ │ │ │
│ │同比减少7.66亿元│ │ │ │
│ │，减幅9.66% │ │ │ │
│销售费用 │公司加强成本费用│ 161.81│ 187.61│ -13.75│
│ │管控，降本增效 │ │ │ │
│管理费用 │公司新投产项目增│ 11219.38│ 10654.10│ 5.31│
│ │加 │ │ │ │
│财务费用 │公司一方面压降融│ 40744.04│ 48688.81│ -16.32│
│ │资规模，同时多措│ │ │ │
│ │并举压降融资成本│ │ │ │
│ │，平均融资成本率│ │ │ │
│ │降至2.33% │ │ │ │
│经营活动产生│电煤采购价格有所│ 321597.44│ 176397.91│ 82.31│
│的现金流量净│下降，公司购买商│ │ │ │
│额 │品、接受劳务支付│ │ │ │
│ │的现金较同期降低│ │ │ │
│ │较多 │ │ │ │
│投资活动产生│公司本年新增项目│ -521170.53│ -374763.42│ -39.07│
│的现金流量净│投资较上年同期有│ │ │ │
│额 │所增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司本年加大偿债│ 71797.68│ 359878.61│ -80.05│
│的现金流量净│力度，偿还债务支│ │ │ │
│额 │付的现金增幅较大│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 97541.09│ 108978.11│ 233618.70│ 73064.79│ 203998.35│ 103791.34│
│存货 │ 35251.24│ 56299.46│ 55704.44│ 57860.11│ 54233.22│ 112551.18│
│应收票据及应收账款 │ 123045.61│ 119479.01│ 174165.64│ 182717.22│ 132262.89│ 236707.02│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 14877.19│ 17162.63│ 28053.26│ 53895.15│ 93075.65│ 25786.49│
│其他应收款 │ 5278.97│ 10570.72│ 16316.18│ 17685.75│ 68194.06│ 62183.03│
│流动资产合计 │ 406250.56│ 431922.30│ 574254.43│ 448784.41│ 594197.12│ 588978.85│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 54709.91│ 54709.91│ 50806.47│ 39469.38│ 24308.66│ 35958.46│
│固定资产净额 │ 1849125.67│ 1824599.10│ 1393852.65│ 1284437.08│ 977055.65│ 826114.27│
│在建工程 │ 374719.67│ 321994.63│ 332597.59│ 220097.34│ 228553.08│ 173871.75│
│无形资产 │ 111884.90│ 112717.61│ 74485.25│ 75718.63│ 82234.16│ 96344.47│
│商誉 │ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│
│非流动资产合计 │ 2661429.47│ 2627344.62│ 2232594.41│ 1957189.90│ 1553181.52│ 1395020.73│
│资产总计 │ 3067680.03│ 3059266.92│ 2806848.84│ 2405974.31│ 2147378.64│ 1983999.58│
│应付票据及应付账款 │ 232292.06│ 211190.06│ 180195.64│ 181869.11│ 171341.36│ 291534.73│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 386.98│ ---│
│合同负债 │ 1078.86│ 1089.41│ 567.39│ 735.17│ 1107.30│ 3960.17│
│流动负债 │ 870006.14│ 1016545.77│ 1133277.74│ 959868.26│ 926819.39│ 1160772.94│
│长期借款 │ 1878507.14│ 1698124.46│ 1407753.72│ 1223244.39│ 974248.73│ 611828.15│
│长期应付款 │ 714.94│ 714.94│ 756.71│ 17621.97│ 56765.39│ 32639.54│
│非流动负债 │ 1970610.86│ 1836151.73│ 1497267.71│ 1263439.73│ 1069763.76│ 756931.05│
│负债合计 │ 2840617.01│ 2852697.50│ 2630545.45│ 2223307.99│ 1996583.15│ 1917703.99│
│实收资本 │ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 178112.43│
│资本公积金 │ 520320.76│ 520320.76│ 520320.76│ 520686.45│ 520381.12│ 463159.23│
│盈余公积 │ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 8002.18│
│未分配利润 │ -605427.72│ -618786.49│ -624978.64│ -611741.91│ -592886.18│ -595980.82│
│少数股东权益 │ 47465.21│ 42952.75│ 19761.73│ 12611.37│ 12769.90│ 13002.58│
│归属母公司权益 │ 179597.82│ 163616.67│ 156541.66│ 170054.95│ 138025.58│ 53293.02│
│股东权益合计 │ 227063.03│ 206569.42│ 176303.39│ 182666.32│ 150795.48│ 66295.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 97541.09│ 108978.11│ 107751.98│ 75504.56│ 236079.43│ 233618.70│
│存货 │ 35251.24│ 56299.46│ 48351.97│ 81601.60│ 44172.15│ 55704.44│
│应收票据及应收账款 │ 123045.61│ 119479.01│ 129506.21│ 130336.36│ 90324.99│ 174165.64│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 14877.19│ 17162.63│ 24002.08│ 24929.13│ 16419.66│ 28053.26│
│其他应收款 │ 5278.97│ 10570.72│ 15513.88│ 14406.57│ 9309.95│ 16316.18│
│流动资产合计 │ 406250.56│ 431922.30│ 417030.13│ 412724.76│ 464942.93│ 574254.43│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 54709.91│ 54709.91│ 57623.64│ 50806.47│ 50806.47│ 50806.47│
│固定资产净额 │ 1849125.67│ 1824599.10│ 1355157.05│ 1346697.59│ 1364323.73│ 1393852.65│
│在建工程 │ 374719.67│ 321994.63│ 540577.46│ 451457.97│ 336406.86│ 332597.59│
│无形资产 │ 111884.90│ 112717.61│ 73529.03│ 73787.54│ 73885.28│ 74485.25│
│商誉 │ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│ 192.12│
│非流动资产合计 │ 2661429.47│ 2627344.62│ 2410831.60│ 2311654.49│ 2254417.77│ 2232594.41│
│资产总计 │ 3067680.03│ 3059266.92│ 2827861.73│ 2724379.25│ 2719360.70│ 2806848.84│
│应付票据及应付账款 │ 232292.06│ 211190.06│ 122438.37│ 129563.87│ 124142.86│ 180195.64│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1078.86│ 1089.41│ 1544.70│ 625.48│ 1033.58│ 567.39│
│流动负债 │ 870006.14│ 1016545.77│ 871500.23│ 663816.94│ 836600.57│ 1133277.74│
│长期借款 │ 1878507.14│ 1698124.46│ 1665676.96│ 1689151.47│ 1600610.71│ 1407753.72│
│长期应付款 │ 714.94│ 714.94│ 18795.25│ 18833.98│ 837.06│ 756.71│
│非流动负债 │ 1970610.86│ 1836151.73│ 1729586.28│ 1853488.04│ 1694215.00│ 1497267.71│
│负债合计 │ 2840617.01│ 2852697.50│ 2601086.51│ 2517304.99│ 2530815.58│ 2630545.45│
│实收资本 │ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│ 203112.43│
│资本公积金 │ 520320.76│ 520320.76│ 520786.54│ 520320.76│ 520320.76│ 520320.76│
│盈余公积 │ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│ 7410.90│
│未分配利润 │ -605427.72│ -618786.49│ -590779.91│ -605296.85│ -617895.67│ -624978.64│
│少数股东权益 │ 47465.21│ 42952.75│ 32800.86│ 28477.41│ 23616.22│ 19761.73│
│归属母公司权益 │ 179597.82│ 163616.67│ 193974.35│ 178596.86│ 164928.91│ 156541.66│
│股东权益合计 │ 227063.03│ 206569.42│ 226775.21│ 207074.27│ 188545.13│ 176303.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 230478.37│ 806441.48│ 834829.64│ 993884.50│ 970243.75│ 960331.20│
│营业总成本 │ 215503.22│ 785932.59│ 859721.97│ 1013542.81│ 1053042.90│ 1154248.86│
│营业税金及附加 │ 4476.45│ 17251.19│ 7023.63│ 6991.28│ 7134.52│ 7831.01│
│销售费用 │ 20.70│ 161.81│ 187.61│ 196.69│ 958.04│ 1235.80│
│财务费用 │ 12193.30│ 40744.04│ 48688.81│ 49377.24│ 56079.90│ 51082.23│
│管理费用 │ 2352.22│ 11219.38│ 10654.10│ 11064.99│ 12311.49│ 13475.67│
│资产减值损失 │ ---│ -7380.00│ -4452.63│ -5319.38│ -1302.46│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -1682.85│ 895.69│ -1019.01│ 22.53│ 7969.43│
│投资收益 │ ---│ 5190.54│ 12289.42│ 16340.76│ 70233.15│ -33955.67│
│营业利润 │ 15956.56│ 18798.23│ -16290.23│ -15117.43│ 4889.35│ -217236.05│
│营业外收入 │ 189.62│ 3745.97│ 9426.35│ 3981.38│ 3068.22│ 1711.60│
│营业外支出 │ 4.85│ 6227.39│ 145.61│ 2384.32│ 257.39│ 10278.13│
│利润总额 │ 16141.33│ 16316.80│ -7009.49│ -13520.36│ 7700.18│ -225802.58│
│所得税 │ 1114.95│ 5684.33│ 3282.36│ 3973.19│ 3546.32│ 2584.47│
│净利润 │ 15026.38│ 10632.47│ -10291.85│ -17493.56│ 4153.87│ -228387.05│
│归属母公司净利润 │ 13843.30│ 8157.14│ -11271.15│ -18715.76│ 2706.15│ -227014.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 230478.37│ 806441.48│ 636155.36│ 411958.59│ 230679.21│ 834829.64│
│营业总成本 │ 215503.22│ 785932.59│ 599641.32│ 390651.74│ 221924.03│ 859721.97│
│营业税金及附加 │ 4476.45│ 17251.19│ 9202.69│ 6404.06│ 3799.72│ 7023.63│
│销售费用 │ 20.70│ 161.81│ 37.53│ 17.06│ 8.43│ 187.61│
│财务费用 │ 12193.30│ 40744.04│ 31080.87│ 21385.03│ 11045.62│ 48688.81│
│管理费用 │ 2352.22│ 11219.38│ 7599.14│ 4158.06│ 2041.92│ 10654.10│
│资产减值损失 │ ---│ -7380.00│ -6284.29│ -190.03│ -190.03│ -4452.63│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -1682.85│ 80.22│ ---│ ---│ 895.69│
│投资收益 │ ---│ 5190.54│ 7635.83│ 1284.43│ ---│ 12289.42│
│营业利润 │ 15956.56│ 18798.23│ 40066.12│ 23916.45│ 8826.60│ -16290.23│
│营业外收入 │ 189.62│ 3745.97│ 904.41│ 475.70│ 302.17│ 9426.35│
│营业外支出 │ 4.85│ 6227.39│ 9.47│ 8.09│ ---│ 145.61│
│利润总额 │ 16141.33│ 16316.80│ 40961.07│ 24384.06│ 9128.77│ -7009.49│
│所得税 │ 1114.95│ 5684.33│ 2893.77│ 2324.75│ 978.09│ 3282.36│
│净利润 │ 15026.38│ 10632.47│ 38067.30│ 22059.31│ 8150.68│ -10291.85│
│归属母公司净利润 │ 13843.30│ 8157.14│ 35668.44│ 20656.21│ 7567.49│ -11271.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 263995.97│ 995703.66│ 1014500.83│ 1153101.07│ 1155288.74│ 990889.31│
│经营活动现金流出 │ 142825.74│ 674106.21│ 838102.92│ 994777.55│ 1094495.04│ 1080274.55│
│经营活动现金流量净额│ 121170.23│ 321597.44│ 176397.91│ 158323.52│ 60793.70│ -89385.23│
│投资活动现金流入 │ 1625.00│ 1602.52│ 1000.98│ 2383.06│ 100531.83│ 14904.22│
│投资活动现金流出 │ 86149.43│ 522773.04│ 375764.40│ 475118.95│ 278039.80│ 118612.45│
│投资活动现金流量净额│ -84524.43│ -521170.53│ -374763.42│ -472735.89│ -177507.98│ -103708.23│
│筹资活动现金流入 │ 285761.97│ 1563532.31│ 1376175.30│ 1301448.14│ 1644030.76│ 1153598.46│
│筹资活动现金流出 │ 333750.99│ 1491734.62│ 1016296.69│ 1119898.29│ 1420271.96│ 998454.40│
│筹资活动现金流量净额│ -47989.01│ 71797.68│ 359878.61│ 181549.85│ 223758.81│ 155144.06│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -11343.21│ -127775.40│ 161513.10│ -132862.52│ 107044.53│ -37949.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 263995.97│ 995703.66│ 800085.61│ 543770.92│ 365183.98│ 1014500.83│
│经营活动现金流出 │ 142825.74│ 674106.21│ 528524.34│ 382269.52│ 188570.04│ 838102.92│
│经营活动现金流量净额│ 121170.23│ 321597.44│ 271561.27│ 161501.41│ 176613.94│ 176397.91│
│投资活动现金流入 │ 1625.00│ 1602.52│ 6204.54│ 4536.26│ 1458.33│ 1000.98│
│投资活动现金流出 │ 86149.43│ 522773.04│ 332031.21│ 207247.10│ 113116.90│ 375764.40│
│投资活动现金流量净额│ -84524.43│ -521170.53│ -325826.67│ -202710.85│ -111658.57│ -374763.42│
│筹资活动现金流入 │ 285761.97│ 1563532.31│ 1084137.39│ 865232.79│ 323191.27│ 1376175.30│
│筹资活动现金流出 │ 333750.99│ 1491734.62│ 1155765.74│ 982364.54│ 385685.94│ 1016296.69│
│筹资活动现金流量净额│ -47989.01│ 71797.68│ -71628.35│ -117131.75│ -62494.67│ 359878.61│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -11343.21│ -127775.40│ -125893.74│ -158341.19│ 2460.71│ 161513.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 230679.21│ 28.60│ 7567.49│ 92.77│
│二季报 │ 181279.38│ 22.48│ 13088.72│ 160.46│
│三季报 │ 224196.77│ 27.80│ 15012.23│ 184.04│
│四季报 │ 170286.12│ 21.12│ -27511.30│ -337.27│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 219575.37│ 26.30│ 760.85│ -6.75│
│二季报 │ 135022.18│ 16.17│ -274.46│ 2.44│
│三季报 │ 261678.66│ 31.35│ 2894.69│ -25.68│
│四季报 │ 218553.43│ 26.18│ -14652.23│ 130.00│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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