财务分析☆ ◇600376 首开股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -183735.21│ -662469.62│ -814077.58│ -633852.36│ -46094.65│ 26369.13│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -814077.58│ -633852.36│ -46094.65│ 26369.13│
│净利润增长率(%) │ 0.07│ 18.62│ -28.43│ -1275.11│ -274.81│ -91.60│
│扣非净利润(万) │ -183590.62│ -668301.69│ -817374.17│ -676109.64│ -226906.72│ 59415.88│
│营业总收(未调整:万) │ 1162773.56│ 3009709.53│ 2421306.80│ 4776293.04│ 4792085.85│ 6780225.98│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2421306.80│ 4776293.04│ 4792085.85│ 6780225.98│
│总营收同比增长率(%) │ -35.54│ 24.30│ -49.31│ -0.33│ -29.32│ 53.31│
│加权净资产收益率(%) │ -86.36│ -105.77│ -59.98│ -30.46│ -2.66│ 1.83│
│资产负债比率(%) │ 79.42│ 78.10│ 77.79│ 76.36│ 75.91│ 78.79│
│净利润现金含量(%) │ -55.70│ -118.98│ -90.68│ -89.41│ -958.60│ 2807.60│
│基本每股收益(元) │ -0.7368│ -2.6532│ -3.2411│ -2.5191│ -0.2586│ 0.0209│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7362│ -2.6758│ -3.2539│ -2.6830│ -0.9596│ 0.1490│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7123│ -2.5681│ -3.1559│ -2.4572│ -0.1787│ 0.1022│
│每股资本公积金(元) │ 3.1166│ 3.1166│ 3.0438│ 2.9647│ 2.9640│ 2.9231│
│每股未分配利润(元) │ -4.3809│ -3.6441│ -0.9909│ 2.2502│ 4.9049│ 5.2621│
│每股净资产(元) │ 0.4846│ 1.2214│ 3.8036│ 6.9651│ 9.6194│ 9.9339│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3967│ 3.0555│ 2.8617│ 2.1970│ 1.7129│ 2.8700│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -183735.21│ -75499.73│ -662469.62│ -310469.46│ -183854.68│ -107929.54│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -183854.68│ -107929.54│
│净利润增长率(%) │ 0.07│ 30.05│ 18.62│ 27.51│ 5.61│ -33.74│
│扣非净利润(万) │ -183590.62│ -75105.37│ -668301.69│ -317604.25│ -187553.79│ -109700.12│
│营业总收(未调整:万) │ 1162773.56│ 492156.83│ 3009709.53│ 2318603.75│ 1803904.93│ 388581.86│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1803904.93│ 388581.86│
│总营收同比增长率(%) │ -35.54│ 26.65│ 24.30│ 60.31│ 105.19│ 12.34│
│加权净资产收益率(%) │ -86.36│ -28.93│ -105.77│ -19.77│ -11.32│ -6.44│
│资产负债比率(%) │ 79.42│ 78.82│ 78.10│ 76.84│ 77.84│ 78.37│
│净利润现金含量(%) │ -55.70│ -88.96│ -118.98│ -162.63│ -385.54│ -428.42│
│基本每股收益(元) │ -0.7368│ -0.3088│ -2.6532│ -1.2675│ -0.7549│ -0.4394│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7362│ -0.2912│ -2.6758│ -1.2312│ -0.7692│ -0.4253│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7123│ -0.2927│ -2.5681│ -1.2036│ -0.7127│ -0.4184│
│每股资本公积金(元) │ 3.1166│ 3.1166│ 3.1166│ 3.0374│ 3.0438│ 3.0438│
│每股未分配利润(元) │ -4.3809│ -3.9528│ -3.6441│ -2.2583│ -1.7460│ -1.4303│
│每股净资产(元) │ 0.4846│ 0.9127│ 1.2214│ 2.5280│ 3.0484│ 3.3642│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3967│ 0.2604│ 3.0555│ 1.9574│ 2.7479│ 1.7925│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.38│ 2.22│ 2.31│ 2.37│ 2.17│ 2.06│
│速动比率 │ 1.01│ 0.93│ 0.92│ 0.92│ 0.76│ 0.73│
│资产负债比率(%) │ 79.42│ 78.10│ 77.79│ 76.36│ 75.91│ 78.79│
│产权比率 │ 28.17│ 15.35│ 13.18│ 8.90│ 7.60│ 8.07│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.12│ 0.09│ 0.07│ 0.04│ 0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.38│ 2.34│ 2.22│ 2.25│ 2.36│ 2.18│
│速动比率 │ 1.01│ 0.98│ 0.93│ 0.94│ 0.96│ 0.85│
│资产负债比率(%) │ 79.42│ 78.82│ 78.10│ 76.84│ 77.84│ 78.37│
│产权比率 │ 28.17│ 20.17│ 15.35│ 11.97│ 13.99│ 14.03│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.01│ 0.12│ 0.07│ 0.10│ 0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.65│ 39.71│ 30.57│ 56.79│ 78.77│ 134.27│
│存货周转率 │ 0.13│ 0.27│ 0.20│ 0.31│ 0.25│ 0.30│
│流动资产周转率 │ 0.08│ 0.18│ 0.13│ 0.22│ 0.19│ 0.25│
│固定资产周转率 │ 5.13│ 12.78│ 9.68│ 22.67│ 28.18│ 46.57│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.14│ 0.10│ 0.18│ 0.16│ 0.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.65│ 3.51│ 39.71│ 30.62│ 23.09│ 5.68│
│存货周转率 │ 0.13│ 0.05│ 0.27│ 0.20│ 0.15│ 0.03│
│流动资产周转率 │ 0.08│ 0.03│ 0.18│ 0.14│ 0.10│ 0.02│
│固定资产周转率 │ 5.13│ 2.16│ 12.78│ 9.84│ 7.61│ 1.61│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.03│ 0.14│ 0.11│ 0.08│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -35.68│ -66.84│ -59.98│ -29.17│ -1.66│ 0.86│
│销售毛利率 │ 6.36│ 13.61│ 4.80│ 11.49│ 16.62│ 19.81│
│营业利润率 │ -15.66│ -20.93│ -37.12│ -10.82│ 3.58│ 5.38│
│销售净利率 │ -16.86│ -23.45│ -38.90│ -12.43│ 1.92│ 2.46│
│总资产净利率 │ -1.04│ -3.32│ -3.90│ -2.23│ 0.31│ 0.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -35.68│ -10.24│ -66.84│ -23.38│ -15.82│ -8.68│
│销售毛利率 │ 6.36│ 7.79│ 13.61│ 11.03│ 12.39│ 7.28│
│营业利润率 │ -15.66│ -17.64│ -20.93│ -9.57│ -5.90│ -29.29│
│销售净利率 │ -16.86│ -16.96│ -23.45│ -11.64│ -7.96│ -29.76│
│总资产净利率 │ -1.04│ -0.44│ -3.32│ -1.24│ -0.65│ -0.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -35.54│ 24.30│ -49.31│ -0.33│ -29.32│ 53.31│
│营业利润增长率 │ -71.06│ 29.91│ -73.94│ -401.20│ -52.96│ -45.29│
│净利润增长率 │ 0.07│ 18.62│ -28.43│ -1275.11│ -274.81│ -91.60│
│净资产增长率 │ -48.03│ -26.97│ -37.54│ -21.88│ -9.18│ -3.07│
│总资产增长率 │ -6.23│ -15.26│ -9.22│ -9.01│ -11.33│ -4.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -35.54│ 26.65│ 24.30│ 60.31│ 105.19│ 12.34│
│营业利润增长率 │ -71.06│ 23.73│ 29.91│ 51.92│ 46.95│ -34.99│
│净利润增长率 │ 0.07│ 30.05│ 18.62│ 27.51│ 5.61│ -33.74│
│净资产增长率 │ -48.03│ -25.59│ -26.97│ -2.14│ -14.35│ -8.35│
│总资产增长率 │ -6.23│ -3.14│ -15.26│ -9.98│ -9.13│ -3.13│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│存货 │--- │ 8003242.41│ 8654874.69│ -7.53│
│合同资产 │温州中庚合同资产│ 857.81│ ---│ ---│
│ │增加 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 2699393.51│ 2847048.64│ -5.19│
│在建工程 │本期启动项目装修│ 336.89│ ---│ ---│
│ │改造 │ │ │ │
│合同负债 │本期项目结转收入│ 751650.15│ 1407321.13│ -46.59│
│ │减少合同负债 │ │ │ │
│长期借款 │本期新增保证借款│ 2506508.50│ 2332654.09│ 7.45│
│应收款项 │本期北京熹泰房地│ 184308.21│ 84585.12│ 117.90│
│ │产开发有限公司转│ │ │ │
│ │让土地形成应收款│ │ │ │
│长期应收款 │应收联合营企业长│ 111756.92│ 190100.44│ -41.21│
│ │期往来款减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期支付薪酬 │ 2741.44│ 3949.39│ -30.59│
│应交税费 │本期支付应交土增│ 98688.19│ 151590.50│ -34.90│
│ │税和所得税 │ │ │ │
│预计负债 │本期完成未决诉讼│ ---│ 135.00│ -100.00│
│递延收益 │摊销计入当期损益│ 3336.75│ 5432.50│ -38.58│
│ │及项目递延收益冲│ │ │ │
│ │减投资性房地产成│ │ │ │
│ │本 │ │ │ │
│其他权益工具│本期归还永续债 │ 390000.00│ 676000.00│ -42.31│
│永续债 │本期归还永续债 │ 390000.00│ 676000.00│ -42.31│
│其他应收款 │--- │ 4197154.44│ 4172738.70│ 0.59│
│一年内到期的│--- │ 2274469.39│ 2239197.62│ 1.58│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│应付债券 │--- │ 5045222.75│ 5150151.17│ -2.04│
│营业收入 │本期房屋集中交付│ 1162773.56│ 1803904.93│ -35.54│
│ │项目减少，房屋销│ │ │ │
│ │售收入减少 │ │ │ │
│营业成本 │本期房屋集中交付│ 1088826.00│ 1580413.25│ -31.10│
│ │项目减少，相应结│ │ │ │
│ │转成本减少 │ │ │ │
│销售费用 │受房屋收入结转减│ 31299.31│ 45652.51│ -31.44│
│ │少的影响销售代理│ │ │ │
│ │费减少 │ │ │ │
│管理费用 │公司持续强化管理│ 30047.55│ 37996.21│ -20.92│
│ │费用管控力度，本│ │ │ │
│ │期管理费用有所降│ │ │ │
│ │低 │ │ │ │
│财务费用 │公司通过归还高息│ 157223.77│ 162131.49│ -3.03│
│ │债务降低融资成本│ │ │ │
│ │等手段，实现公司│ │ │ │
│ │利息费用总额有所│ │ │ │
│ │降低 │ │ │ │
│研发费用 │产品标准化等研究│ 98.58│ 190.82│ -48.34│
│ │支出略有降低 │ │ │ │
│经营活动产生│虽然本期公司往来│ 102338.63│ 708833.59│ -85.56│
│的现金流量净│款现金流入有所增│ │ │ │
│额 │加，但本年度销售│ │ │ │
│ │规模降低幅度较大│ │ │ │
│ │，造成销售商品、│ │ │ │
│ │提供劳务收到的现│ │ │ │
│ │金下降加快，导致│ │ │ │
│ │本期经营活动现金│ │ │ │
│ │流入大幅降低；同│ │ │ │
│ │时相比去年同期本│ │ │ │
│ │年支付的往来款有│ │ │ │
│ │所增加造成本期经│ │ │ │
│ │营活动现金流出也│ │ │ │
│ │有所增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本期投资活动现金│ -7339.82│ -56903.62│ 87.10│
│的现金流量净│流入相比上年同期│ │ │ │
│额 │有所增加，同时，│ │ │ │
│ │投资活动流出相比│ │ │ │
│ │去年同期大幅降低│ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得借款现金│ -522661.06│ -999999.89│ 47.73│
│的现金流量净│流入相比去年同期│ │ │ │
│额 │大幅增加，虽然本│ │ │ │
│ │期筹资活动产生流│ │ │ │
│ │出有所增加，但筹│ │ │ │
│ │资活动现金流出增│ │ │ │
│ │加额低于借款取得│ │ │ │
│ │现金的增加额 │ │ │ │
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截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│归属于上市公│营业收入无法覆盖│ -75499.73│ -107929.54│ 30.05│
│司股东的净利│成本费用导致经营│ │ │ │
│润 │亏损 │ │ │ │
│归属于上市公│营业收入无法覆盖│ -75105.37│ -109700.12│ 31.54│
│司股东的扣除│成本费用导致经营│ │ │ │
│非经常性损益│亏损 │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│经营活动产生│本期房屋销售回款│ 67167.73│ 462391.28│ -85.47│
│的现金流量净│减少，本期收到联│ │ │ │
│额 │合营企业往来款减│ │ │ │
│ │少，导致经营活动│ │ │ │
│ │现金净额减少 │ │ │ │
│应收款项 │本期实现土地转让│ 195483.93│ 84585.12│ 131.11│
│ │收入形成应收账款│ │ │ │
│归属于母公司│除归母净利润亏损│ 737429.20│ 991074.11│ -25.59│
│股东权益合计│外，本期归还了永│ │ │ │
│ │续债本金并支付永│ │ │ │
│ │续债利息 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1069866.45│ 1510106.05│ 1883736.89│ 2294907.45│ 2053471.72│ 3140033.86│
│存货 │ 8003242.41│ 8654874.69│ 10927284.48│ 12604063.91│ 14978803.98│ 17011583.20│
│应收票据及应收账款 │ 184308.21│ 84585.12│ 66983.67│ 91948.82│ 76783.26│ 44891.13│
│合同资产 │ 857.81│ ---│ 760.81│ 645.80│ 5604.13│ 3520.20│
│预付款项 │ 44550.71│ 45465.08│ 41248.39│ 55472.59│ 38732.96│ 36076.68│
│其他应收款 │ 4197154.44│ 4172738.70│ 4676517.16│ 4944654.56│ 5293639.65│ 5432337.65│
│流动资产合计 │ 13937333.47│ 14888135.78│ 18144935.47│ 20505465.99│ 22976233.43│ 26331807.85│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2699393.51│ 2847048.64│ 2991040.29│ 2859281.13│ 3072849.20│ 3107493.61│
│固定资产净额 │ 224579.81│ 228739.03│ 242235.15│ 257881.01│ 163444.00│ 176708.44│
│在建工程 │ 336.89│ ---│ 1459.64│ ---│ 4059.80│ 671.57│
│无形资产 │ 1320.40│ 1366.00│ 1462.02│ 1464.15│ 1680.87│ 1995.72│
│商誉 │ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1873.66│
│非流动资产合计 │ 4328278.35│ 4591094.35│ 4841974.49│ 4817244.02│ 4853326.39│ 5054068.32│
│资产总计 │ 18265611.81│ 19479230.12│ 22986909.95│ 25322710.01│ 27829559.82│ 31385876.17│
│应付票据及应付账款 │ 800283.51│ 797088.55│ 868912.64│ 1089536.95│ 1168069.79│ 1133369.15│
│预收款项 │ 8657.71│ 8698.80│ 6832.39│ 6921.93│ 6389.24│ 6820.05│
│合同负债 │ 751650.15│ 1407321.13│ 2781963.37│ 3014257.58│ 4727929.73│ 5579633.04│
│流动负债 │ 5856061.78│ 6704305.02│ 7851465.14│ 8634773.56│ 10583490.43│ 12804749.74│
│长期借款 │ 2506508.50│ 2332654.09│ 3233618.61│ 4701642.00│ 4915170.40│ 5991800.60│
│长期应付款 │ 1053868.21│ 974886.89│ 830978.45│ 366085.05│ 368742.67│ 1246304.21│
│非流动负债 │ 8650308.19│ 8509669.08│ 10029195.31│ 10702393.56│ 10542884.30│ 11924325.97│
│负债合计 │ 14506369.97│ 15213974.10│ 17880660.45│ 19337167.12│ 21126374.73│ 24729075.72│
│实收资本 │ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│
│资本公积金 │ 803938.42│ 803938.42│ 785174.48│ 764761.53│ 764592.01│ 754038.75│
│盈余公积 │ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│
│未分配利润 │ -1130071.63│ -940011.85│ -255607.83│ 580464.24│ 1265245.74│ 1357386.80│
│少数股东权益 │ 3244227.51│ 3274181.91│ 3749091.73│ 3812847.27│ 3921790.85│ 3594298.75│
│归属母公司权益 │ 515014.34│ 991074.11│ 1357157.78│ 2172695.62│ 2781394.24│ 3062501.70│
│股东权益合计 │ 3759241.85│ 4265256.03│ 5106249.51│ 5985542.89│ 6703185.09│ 6656800.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1069866.45│ 1242460.66│ 1510106.05│ 1662289.28│ 1541784.38│ 1664505.77│
│存货 │ 8003242.41│ 8367833.47│ 8654874.69│ 9371795.15│ 9693749.34│ 10677069.94│
│应收票据及应收账款 │ 184308.21│ 195483.93│ 84585.12│ 84446.99│ 89298.15│ 69913.92│
│合同资产 │ 857.81│ ---│ ---│ 484.41│ 484.41│ 760.81│
│预付款项 │ 44550.71│ 45364.53│ 45465.08│ 43997.60│ 43185.97│ 45628.96│
│其他应收款 │ 4197154.44│ 4158529.56│ 4172738.70│ 4489159.05│ 4459450.21│ 4441077.05│
│流动资产合计 │ 13937333.47│ 14425012.26│ 14888135.78│ 16116673.74│ 16298622.76│ 17445993.22│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2699393.51│ 2755833.17│ 2847048.64│ 2911099.38│ 2948687.33│ 2984776.67│
│固定资产净额 │ 224579.81│ 227147.47│ 228739.03│ 229064.04│ 231546.47│ 239646.27│
│在建工程 │ 336.89│ ---│ ---│ 1459.64│ 1459.64│ 1459.64│
│无形资产 │ 1320.40│ 1346.96│ 1366.00│ 1390.52│ 1409.47│ 1444.40│
│商誉 │ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│ 1862.07│
│非流动资产合计 │ 4328278.35│ 4441781.89│ 4591094.35│ 4576543.54│ 4590124.99│ 4822386.25│
│资产总计 │ 18265611.81│ 18866794.15│ 19479230.12│ 20693217.28│ 20888747.74│ 22268379.47│
│应付票据及应付账款 │ 800283.51│ 737919.69│ 797088.55│ 816295.20│ 858702.34│ 769509.07│
│预收款项 │ 8657.71│ 6726.73│ 8698.80│ 11002.39│ 9312.31│ 9231.54│
│合同负债 │ 751650.15│ 1211895.36│ 1407321.13│ 1697958.81│ 1858231.26│ 2896521.29│
│流动负债 │ 5856061.78│ 6155620.63│ 6704305.02│ 7173612.97│ 6909550.37│ 8002284.72│
│长期借款 │ 2506508.50│ 2486974.32│ 2332654.09│ 2675666.28│ 3096446.61│ 3094680.84│
│长期应付款 │ 1053868.21│ 1011159.71│ 974886.89│ 901288.14│ 850383.13│ 921284.41│
│非流动负债 │ 8650308.19│ 8716037.20│ 8509669.08│ 8726024.44│ 9349616.84│ 9449439.53│
│负债合计 │ 14506369.97│ 14871657.84│ 15213974.10│ 15899637.41│ 16259167.21│ 17451724.25│
│实收资本 │ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│ 257956.52│
│资本公积金 │ 803938.42│ 803938.42│ 803938.42│ 783510.90│ 785174.48│ 785174.48│
│盈余公积 │ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│ 193474.60│
│未分配利润 │ -1130071.63│ -1019656.76│ -940011.85│ -582543.11│ -450399.67│ -368945.85│
│少数股东权益 │ 3244227.51│ 3257707.11│ 3274181.91│ 3465464.54│ 3467214.59│ 3572835.46│
│归属母公司权益 │ 515014.34│ 737429.20│ 991074.11│ 1328115.33│ 1162365.94│ 1243819.76│
│股东权益合计 │ 3759241.85│ 3995136.31│ 4265256.03│ 4793579.87│ 4629580.54│ 4816655.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1162773.56│ 3009709.53│ 2421306.80│ 4776293.04│ 4792085.85│ 6780225.98│
│营业总成本 │ 1330545.85│ 3212283.12│ 2843014.34│ 4917586.92│ 4607362.12│ 6306940.07│
│营业税金及附加 │ 23050.64│ 106430.03│ 18937.07│ 128136.85│ 83547.48│ 301310.28│
│销售费用 │ 31299.31│ 92597.18│ 100441.72│ 127615.75│ 138083.50│ 174100.15│
│财务费用 │ 157223.77│ 317780.59│ 313525.08│ 324576.60│ 277176.76│ 278815.23│
│管理费用 │ 30047.55│ 94903.69│ 103790.54│ 108426.53│ 111803.81│ 115256.26│
│资产减值损失 │ ---│ -285768.77│ -308380.94│ -170498.34│ -5009.17│ -148917.95│
│公允价值变动净收益 │ -3597.58│ -22263.62│ -83741.21│ -71534.61│ -54190.77│ 31809.02│
│投资收益 │ -13813.31│ -72534.73│ -40259.91│ -45318.02│ 90032.17│ 5027.98│
│营业利润 │ -182076.40│ -629951.00│ -898775.15│ -516715.55│ 171555.09│ 364667.79│
│营业外收入 │ 1889.51│ 9173.86│ 7488.94│ 4544.23│ 14829.09│ 3678.47│
│营业外支出 │ 2083.41│ 3214.14│ 7889.59│ 9450.54│ 4088.69│ 2124.93│
│利润总额 │ -182270.30│ -623991.29│ -899175.79│ -521621.87│ 182295.49│ 366221.33│
│所得税 │ 13729.59│ 81689.99│ 42759.08│ 72217.10│ 90396.94│ 199497.51│
│净利润 │ -195999.89│ -705681.28│ -941934.87│ -593838.97│ 91898.56│ 166723.83│
│归属母公司净利润 │ -183735.21│ -662469.62│ -814077.58│ -633852.36│ -46094.65│ 26369.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1162773.56│ 492156.83│ 3009709.53│ 2318603.75│ 1803904.93│ 388581.86│
│营业总成本 │ 1330545.85│ 572917.76│ 3212283.12│ 2505524.17│ 1897481.37│ 497472.57│
│营业税金及附加 │ 23050.64│ 16864.23│ 106430.03│ 82422.86│ 71097.09│ 12115.73│
│销售费用 │ 31299.31│ 9491.68│ 92597.18│ 57491.99│ 45652.51│ 17796.60│
│财务费用 │ 157223.77│ 78156.47│ 317780.59│ 246178.82│ 162131.49│ 88309.30│
│管理费用 │ 30047.55│ 14493.71│ 94903.69│ 56217.73│ 37996.21│ 18878.02│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ -285768.77│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -3597.58│ ---│ -22263.62│ -3602.91│ -1173.46│ ---│
│投资收益 │ -13813.31│ -6593.19│ -72534.73│ -32821.68│ -12578.66│ -5567.77│
│营业利润 │ -182076.40│ -86806.40│ -629951.00│ -221851.88│ -106437.89│ -113812.98│
│营业外收入 │ 1889.51│ 995.13│ 9173.86│ 6236.23│ 2862.36│ 1038.51│
│营业外支出 │ 2083.41│ 1561.86│ 3214.14│ 1258.63│ 736.48│ 593.79│
│利润总额 │ -182270.30│ -87373.13│ -623991.29│ -216874.28│ -104312.00│ -113368.25│
│所得税 │ 13729.59│ -3918.60│ 81689.99│ 52919.11│ 39279.87│ 2256.16│
│净利润 │ -195999.89│ -83454.54│ -705681.28│ -269793.39│ -143591.87│ -115624.41│
│归属母公司净利润 │ -183735.21│ -75499.73│ -662469.62│ -310469.46│ -183854.68│ -107929.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1077671.77│ 2771718.19│ 4012074.27│ 4890182.41│ 7283372.48│ 10623971.22│
│经营活动现金流出 │ 975333.15│ 1983526.43│ 3273887.87│ 4323450.16│ 6841508.80│ 9883630.40│
│经营活动现金流量净额│ 102338.63│ 788191.77│ 738186.39│ 566732.25│ 441863.68│ 740340.82│
│投资活动现金流入 │ 10595.03│ 74865.88│ 92524.22│ 123261.53│ 363463.86│ 79096.24│
│投资活动现金流出 │ 17934.84│ 80655.24│ 136837.47│ 54744.49│ 326034.63│ 486723.23│
│投资活动现金流量净额│ -7339.82│ -5789.36│ -44313.24│ 68517.03│ 37429.23│ -407626.99│
│筹资活动现金流入 │ 2489187.49│ 2918359.50│ 2983125.18│ 3945299.31│ 4494242.19│ 4871518.94│
│筹资活动现金流出 │ 3011848.55│ 4085492.30│ 4002920.59│ 4452849.67│ 6012361.70│ 5644584.57│
│筹资活动现金流量净额│ -522661.06│ -1167132.80│ -1019795.41│ -507550.35│ -1518119.52│ -773065.63│
│汇率变动对现金的影响│ -2.10│ -1.43│ 80.22│ 82.51│ 497.17│ -162.91│
│现金及等价物净增加额│ -427664.35│ -384731.82│ -325842.04│ 127781.44│ -1038329.44│ -440514.71│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│经营活动现金流入 │ 1077671.77│ 435746.33│ 2771718.19│ 1896628.36│ 1499258.85│ 919886.59│
│经营活动现金流出 │ 975333.15│ 368578.61│ 1983526.43│ 1391702.28│ 790425.26│ 457495.31│
│经营活动现金流量净额│ 102338.63│ 67167.73│ 788191.77│ 504926.08│ 708833.59│ 462391.28│
│投资活动现金流入 │ 10595.03│ 3663.37│ 74865.88│ 8990.81│ 5958.96│ 9462.16│
│投资活动现金流出 │ 17934.84│ 9217.05│ 80655.24│ 69637.27│ 62862.58│ 11570.82│
│投资活动现金流量净额│ -7339.82│ -5553.68│ -5789.36│ -60646.46│ -56903.62│ -2108.66│
│筹资活动现金流入 │ 2489187.49│ 1175603.89│ 2918359.50│ 2514944.21│ 1261545.97│ 603144.46│
│筹资活动现金流出 │ 3011848.55│ 1501077.00│ 4085492.30│ 3212706.31│ 2261545.86│ 1287459.44│
│筹资活动现金流量净额│ -522661.06│ -325473.10│ -1167132.80│ -697762.10│ -999999.89│ -684314.97│
│汇率变动对现金的影响│ -2.10│ -1.17│ -1.43│ -0.79│ -0.67│ 0.43│
│现金及等价物净增加额│ -427664.35│ -263860.23│ -384731.82│ -253483.27│ -348070.59│ -224031.92│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 388581.86│ 12.91│ -107929.54│ 16.29│
│二季报 │ 1415323.07│ 47.03│ -75925.14│ 11.46│
│三季报 │ 514698.82│ 17.10│ -126614.78│ 19.11│
│四季报 │ 691105.78│ 22.96│ -352000.16│ 53.13│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 345898.84│ 14.29│ -80703.58│ 9.91│
│二季报 │ 533253.42│ 22.02│ -114080.15│ 14.01│
│三季报 │ 567132.71│ 23.42│ -233497.81│ 28.68│
│四季报 │ 975021.84│ 40.27│ -385796.04│ 47.39│
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