财务分析☆ ◇600331 宏达股份 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│带强调事项段│带强调事项段│ 解释性说明│ 保留意见│
│ │ │ │的无保留意见│的无保留意见│ │ │
│归母净利(未调整:万) │ -7499.46│ 3611.03│ -9584.16│ 6015.85│ 30577.31│ -224632.63│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -9584.16│ 6015.85│ 30577.31│ -224632.63│
│净利润增长率(%) │ -228.54│ 137.68│ -259.32│ -80.33│ 113.61│ -2758.27│
│扣非净利润(万) │ -7704.41│ 1311.58│ -10462.51│ 2076.99│ 8296.16│ -33492.41│
│营业总收(未调整:万) │ 181097.93│ 340929.55│ 302565.83│ 294025.38│ 290703.48│ 228077.79│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 302565.83│ 294025.38│ 290703.48│ 228077.79│
│总营收同比增长率(%) │ 2.80│ 12.68│ 2.90│ 1.14│ 27.46│ -10.39│
│加权净资产收益率(%) │ -21.21│ 10.72│ -26.16│ 15.82│ 151.77│ -191.47│
│资产负债比率(%) │ 40.03│ 82.87│ 85.05│ 82.40│ 84.56│ 97.89│
│净利润现金含量(%) │ 8.46│ 695.25│ 36.82│ 564.52│ 43.31│ 1.06│
│基本每股收益(元) │ -0.0369│ 0.0178│ -0.0472│ 0.0296│ 0.1505│ -1.1055│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0379│ 0.0065│ -0.0515│ 0.0102│ 0.0408│ -0.1648│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0284│ 0.0178│ -0.0472│ 0.0296│ 0.1505│ -1.1055│
│每股资本公积金(元) │ 2.0072│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5127│ 1.5127│
│每股未分配利润(元) │ -1.8788│ -2.4056│ -2.4233│ -2.3762│ -2.4058│ -2.5563│
│每股净资产(元) │ 1.1934│ 0.1919│ 0.1573│ 0.2033│ 0.1716│ 0.0239│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0024│ 0.1236│ -0.0174│ 0.1671│ 0.0652│ -0.0117│
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│财务指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -7499.46│ -3592.81│ 3611.03│ 2129.42│ 5834.30│ -547.41│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 5834.30│ -547.41│
│净利润增长率(%) │ -228.54│ -556.33│ 137.68│ 130.86│ 187.68│ -160.52│
│扣非净利润(万) │ -7704.41│ -3703.47│ 1311.58│ 5339.05│ 5637.26│ -632.96│
│营业总收(未调整:万) │ 181097.93│ 82162.20│ 340929.55│ 241913.68│ 176168.90│ 71417.95│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 176168.90│ 71417.95│
│总营收同比增长率(%) │ 2.80│ 15.04│ 12.68│ 7.90│ 21.12│ -14.69│
│加权净资产收益率(%) │ -21.21│ -9.63│ 10.72│ 6.12│ 16.71│ -1.72│
│资产负债比率(%) │ 40.03│ 83.30│ 82.87│ 82.50│ 82.78│ 84.79│
│净利润现金含量(%) │ 8.46│ 532.89│ 695.25│ 973.91│ 239.29│ -980.93│
│基本每股收益(元) │ -0.0369│ -0.0177│ 0.0178│ 0.0105│ 0.0287│ -0.0027│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0379│ -0.0182│ 0.0065│ 0.0263│ 0.0277│ -0.0031│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0284│ -0.0177│ 0.0178│ 0.0105│ 0.0287│ -0.0027│
│每股资本公积金(元) │ 2.0072│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5143│ 1.5142│
│每股未分配利润(元) │ -1.8788│ -2.4232│ -2.4056│ -2.4129│ -2.3946│ -2.4260│
│每股净资产(元) │ 1.1934│ 0.1755│ 0.1919│ 0.1854│ 0.1864│ 0.1556│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0024│ -0.0942│ 0.1236│ 0.1021│ 0.0687│ 0.0264│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│流动比率 │ 2.57│ 0.61│ 0.53│ 0.56│ 0.53│ 0.36│
│速动比率 │ 2.24│ 0.39│ 0.25│ 0.31│ 0.32│ 0.17│
│资产负债比率(%) │ 40.03│ 82.87│ 85.05│ 82.40│ 84.56│ 97.89│
│产权比率 │ 0.67│ 4.84│ 5.70│ 4.69│ 5.48│ 46.98│
│现金流比率%-短期债务│ 0.00│ 0.14│ -0.02│ 0.18│ 0.07│ -0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.57│ 0.78│ 0.61│ 0.55│ 0.57│ 0.53│
│速动比率 │ 2.24│ 0.45│ 0.39│ 0.32│ 0.33│ 0.30│
│资产负债比率(%) │ 40.03│ 83.30│ 82.87│ 82.50│ 82.78│ 84.79│
│产权比率 │ 0.67│ 4.99│ 4.84│ 4.71│ 4.81│ 5.57│
│现金流比率%-短期债务│ 0.00│ -0.15│ 0.14│ 0.12│ 0.08│ 0.03│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 62.82│ 155.12│ 98.06│ 95.43│ 88.89│ 124.03│
│存货周转率 │ 3.84│ 6.98│ 5.83│ 6.00│ 6.15│ 5.04│
│流动资产周转率 │ 0.69│ 3.31│ 2.99│ 2.85│ 3.23│ 2.68│
│固定资产周转率 │ 2.06│ 3.81│ 3.28│ 3.06│ 2.77│ 2.03│
│总资产周转率 │ 0.48│ 1.54│ 1.35│ 1.28│ 1.27│ 0.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 62.82│ 28.06│ 155.12│ 75.24│ 53.27│ 21.97│
│存货周转率 │ 3.84│ 1.97│ 6.98│ 4.76│ 3.43│ 1.48│
│流动资产周转率 │ 0.69│ 0.78│ 3.31│ 2.51│ 1.78│ 0.76│
│固定资产周转率 │ 2.06│ 0.92│ 3.81│ 2.80│ 2.01│ 0.81│
│总资产周转率 │ 0.48│ 0.37│ 1.54│ 1.13│ 0.81│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -2.38│ 9.26│ -29.98│ 14.56│ 87.68│ -4632.55│
│销售毛利率 │ 2.11│ 8.27│ 6.24│ 10.07│ 11.64│ 8.44│
│营业利润率 │ -4.11│ -0.08│ -2.54│ 2.49│ 10.54│ -96.94│
│销售净利率 │ -4.14│ 1.06│ -3.17│ 2.05│ 10.52│ -98.49│
│总资产净利率 │ -1.99│ 1.63│ -4.27│ 2.61│ 13.33│ -64.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -2.38│ -10.07│ 9.26│ 5.65│ 15.40│ -1.73│
│销售毛利率 │ 2.11│ 1.58│ 8.27│ 9.60│ 10.08│ 8.20│
│营业利润率 │ -4.11│ -4.37│ -0.08│ 0.94│ 3.40│ -0.60│
│销售净利率 │ -4.14│ -4.37│ 1.06│ 0.88│ 3.31│ -0.77│
│总资产净利率 │ -1.99│ -1.63│ 1.63│ 0.99│ 2.69│ -0.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.80│ 12.68│ 2.90│ 1.14│ 27.46│ -10.39│
│营业利润增长率 │ -224.15│ 96.58│ -204.95│ -76.11│ 113.86│ -2800.81│
│净利润增长率 │ -228.54│ 137.68│ -259.32│ -80.33│ 113.61│ -2758.27│
│净资产增长率 │ 708.62│ 21.95│ -22.63│ 18.46│ 619.24│ -97.89│
│总资产增长率 │ 130.94│ 6.29│ -8.87│ 3.93│ -2.84│ -49.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.80│ 15.04│ 12.68│ 7.90│ 21.12│ -14.69│
│营业利润增长率 │ -224.15│ -732.13│ 96.58│ 138.52│ 205.00│ -124.28│
│净利润增长率 │ -228.54│ -556.33│ 137.68│ 130.86│ 187.68│ -160.52│
│净资产增长率 │ 708.62│ -8.51│ 21.95│ 17.86│ 18.50│ -1.08│
│总资产增长率 │ 130.94│ -6.15│ 6.29│ 0.51│ 2.73│ -2.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │2025年6月27日收 │ 309937.84│ 32755.81│ 846.21│
│ │到募集资金净额为│ │ │ │
│ │人民币2,834,758,│ │ │ │
│ │430.19元 │ │ │ │
│应收款项 │对部分优质客户采│ 4349.67│ 1416.37│ 207.10│
│ │用先货后款方式结│ │ │ │
│ │算的销售订单，尚│ │ │ │
│ │未到收款期 │ │ │ │
│应收款项融资│本报告期收到的部│ 33724.49│ 24992.58│ 34.94│
│ │分银行承兑汇票尚│ │ │ │
│ │未到期托收 │ │ │ │
│存货 │本报告期末原材料│ 52721.99│ 39715.48│ 32.75│
│ │及库存商品较年初│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他流动资产│本报告期期末增值│ 3105.98│ 381.07│ 715.06│
│ │税留抵税额余额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│预付款项 │前期部分采购订单│ 6673.76│ 10770.44│ -38.04│
│ │采用先款后货方式│ │ │ │
│ │结算，本期已到货│ │ │ │
│ │结算 │ │ │ │
│其他应收款 │本报告期期末押金│ 1200.43│ 774.46│ 55.00│
│ │保证金、应收暂付│ │ │ │
│ │款较年初增加 │ │ │ │
│在建工程 │本报告期在建工程│ 3398.40│ 932.36│ 264.49│
│ │投入增加 │ │ │ │
│其他非流动资│本报告期控股子公│ 3.01│ 1200.00│ -99.75│
│产 │司四川绵竹川润化│ │ │ │
│ │工公司收到搬迁补│ │ │ │
│ │偿款 │ │ │ │
│短期借款 │本报告期银行贷款│ 83564.00│ 63962.00│ 30.65│
│ │增加 │ │ │ │
│应付账款 │本报告期应付货款│ 48132.74│ 17743.37│ 171.27│
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │前期部分订单采用│ 16357.31│ 20039.53│ -18.37│
│ │先款后货方式结算│ │ │ │
│ │，本期已发货 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本报告期已支付上│ 430.23│ 4622.87│ -90.69│
│ │年末计提的应付职│ │ │ │
│ │工薪酬 │ │ │ │
│其他应付款 │本报告期已支付金│ 9493.99│ 74305.52│ -87.22│
│ │鼎锌业利润返还款│ │ │ │
│ │本金及延迟履行金│ │ │ │
│一年内到期的│本报告期一年内到│ 163.00│ 10.00│ 1530.00│
│非流动负债 │期的长期借款增加│ │ │ │
│长期借款 │本报告期银行贷款│ 48937.00│ 4090.00│ 1096.50│
│ │增加 │ │ │ │
│应交税费 │本期已缴纳上年末│ 201.54│ 323.01│ -37.60│
│ │应交增值税 │ │ │ │
│实收资本（股│报告期经中国证券│ 264160.00│ 203200.00│ 30.00│
│本） │监督管理委员会《│ │ │ │
│ │关于同意四川宏达│ │ │ │
│ │股份有限公司向特│ │ │ │
│ │定对象发行股票注│ │ │ │
│ │册的批复》（证监│ │ │ │
│ │许可〔2025〕1228│ │ │ │
│ │号）同意，公司向│ │ │ │
│ │特定对象发行股票│ │ │ │
│ │609,600,000股， │ │ │ │
│ │发行价格为人民币│ │ │ │
│ │4.68元/股，共计 │ │ │ │
│ │募集资金人民币2,│ │ │ │
│ │852,928,000.00元│ │ │ │
│ │。2025年6月27日 │ │ │ │
│ │，四川华信（集团│ │ │ │
│ │）会计师事务所（│ │ │ │
│ │特殊普通合伙）出│ │ │ │
│ │具了《四川宏达股│ │ │ │
│ │份有限公司验资报│ │ │ │
│ │告》（川华信验（│ │ │ │
│ │2025）第0016号）│ │ │ │
│ │。新增注册资本（│ │ │ │
│ │股本）为人民币60│ │ │ │
│ │9,600,000.00元，│ │ │ │
│ │扣除发行费后资本│ │ │ │
│ │公积人民币2,225,│ │ │ │
│ │158,430.19元 │ │ │ │
│资本公积 │报告期经中国证券│ 530218.15│ 307673.59│ 72.33│
│ │监督管理委员会《│ │ │ │
│ │关于同意四川宏达│ │ │ │
│ │股份有限公司向特│ │ │ │
│ │定对象发行股票注│ │ │ │
│ │册的批复》（证监│ │ │ │
│ │许可〔2025〕1228│ │ │ │
│ │号）同意，公司向│ │ │ │
│ │特定对象发行股票│ │ │ │
│ │609,600,000股， │ │ │ │
│ │发行价格为人民币│ │ │ │
│ │4.68元/股，共计 │ │ │ │
│ │募集资金人民币2,│ │ │ │
│ │852,928,000.00元│ │ │ │
│ │。2025年6月27日 │ │ │ │
│ │，四川华信（集团│ │ │ │
│ │）会计师事务所（│ │ │ │
│ │特殊普通合伙）出│ │ │ │
│ │具了《四川宏达股│ │ │ │
│ │份有限公司验资报│ │ │ │
│ │告》（川华信验（│ │ │ │
│ │2025）第0016号）│ │ │ │
│ │。新增注册资本（│ │ │ │
│ │股本）为人民币60│ │ │ │
│ │9,600,000.00元，│ │ │ │
│ │扣除发行费后资本│ │ │ │
│ │公积人民币2,225,│ │ │ │
│ │158,430.19元 │ │ │ │
│归属于母公司│报告期经中国证券│ 315237.67│ 38984.56│ 708.62│
│所有者权益合│监督管理委员会《│ │ │ │
│计 │关于同意四川宏达│ │ │ │
│ │股份有限公司向特│ │ │ │
│ │定对象发行股票注│ │ │ │
│ │册的批复》（证监│ │ │ │
│ │许可〔2025〕1228│ │ │ │
│ │号）同意，公司向│ │ │ │
│ │特定对象发行股票│ │ │ │
│ │609,600,000股， │ │ │ │
│ │发行价格为人民币│ │ │ │
│ │4.68元/股，共计 │ │ │ │
│ │募集资金人民币2,│ │ │ │
│ │852,928,000.00元│ │ │ │
│ │。2025年6月27日 │ │ │ │
│ │，四川华信（集团│ │ │ │
│ │）会计师事务所（│ │ │ │
│ │特殊普通合伙）出│ │ │ │
│ │具了《四川宏达股│ │ │ │
│ │份有限公司验资报│ │ │ │
│ │告》（川华信验（│ │ │ │
│ │2025）第0016号）│ │ │ │
│ │。新增注册资本（│ │ │ │
│ │股本）为人民币60│ │ │ │
│ │9,600,000.00元，│ │ │ │
│ │扣除发行费后资本│ │ │ │
│ │公积人民币2,225,│ │ │ │
│ │158,430.19元 │ │ │ │
│专项储备 │本年计提的安全经│ 456.33│ 207.65│ 119.76│
│ │费比上年同期增加│ │ │ │
│营业收入 │本报告期锌产品销│ 181097.93│ 176168.90│ 2.80│
│ │量、销售价格比上│ │ │ │
│ │年同期上升，以及│ │ │ │
│ │磷酸盐系列产品销│ │ │ │
│ │售价格比上年同期│ │ │ │
│ │上升 │ │ │ │
│营业成本 │1、本报告期锌产 │ 177273.03│ 158415.28│ 11.90│
│ │品销量比上年同期│ │ │ │
│ │增加，以及锌精矿│ │ │ │
│ │扣减加工费降低，│ │ │ │
│ │成本上升；2、本 │ │ │ │
│ │报告期磷铵盐系列│ │ │ │
│ │产品的原材料硫磺│ │ │ │
│ │价格比上年同期增│ │ │ │
│ │加，成本上升 │ │ │ │
│销售费用 │本报告期薪酬比上│ 873.27│ 1065.35│ -18.03│
│ │年同期减少 │ │ │ │
│管理费用 │本报告期薪酬、折│ 6882.77│ 7134.08│ -3.52│
│ │旧与摊销、办公费│ │ │ │
│ │等比上年同期减少│ │ │ │
│财务费用 │1、2025年3月公司│ 1946.19│ 2955.70│ -34.15│
│ │通过自筹资金以现│ │ │ │
│ │金方式向金鼎锌业│ │ │ │
│ │全额返还利润款本│ │ │ │
│ │金，本报告期计提│ │ │ │
│ │的延迟履行金比上│ │ │ │
│ │年同期减少；2、 │ │ │ │
│ │贷款银行对公司下│ │ │ │
│ │调了存量贷款利率│ │ │ │
│ │，利息费用较去年│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│研发费用 │本报告期研发投入│ 67.43│ 86.37│ -21.92│
│ │比上年同期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期原材料价│ -634.23│ 13960.90│ -104.54│
│的现金流量净│格上涨，购买商品│ │ │ │
│额 │、接受劳务支付的│ │ │ │
│ │现金比上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│投资活动产生│2025年3月公司通 │ -45966.00│ -4423.21│ -939.20│
│的现金流量净│过自筹资金以现金│ │ │ │
│额 │方式向金鼎锌业全│ │ │ │
│ │额返还利润款本金│ │ │ │
│筹资活动产生│1、本报告期收到 │ 323841.24│ -1870.97│ 17408.72│
│的现金流量净│募集资金净额为人│ │ │ │
│额 │民币283,475.84万│ │ │ │
│ │元；本报告期银行│ │ │ │
│ │贷款增加。2、202│ │ │ │
│ │5年3月公司通过自│ │ │ │
│ │筹资金以现金方式│ │ │ │
│ │向金鼎锌业全额支│ │ │ │
│ │付延迟履行金 │ │ │ │
│税金及附加 │本报告期缴纳的城│ 963.14│ 582.73│ 65.28│
│ │市维护建设税、土│ │ │ │
│ │地使用税、印花税│ │ │ │
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本报告期公司计提│ -637.84│ -31.71│ -1911.52│
│ │存货跌价准备较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期公司控股│ 6.08│ 186.99│ -96.75│
│ │子公司绵竹川润应│ │ │ │
│ │交所得税减少 │ │ │ │
│归属于母公司│1、2025年上半年 │ -7499.46│ 5834.30│ -228.54│
│所有者的净利│，锌产品价格单边│ │ │ │
│润 │持续下跌，0#锌锭│ │ │ │
│ │价格从年初2.58万│ │ │ │
│ │元/吨下跌到6月份│ │ │ │
│ │最低价2.195万元/│ │ │ │
│ │吨。公司年初库存│ │ │ │
│ │原料生产的产品成│ │ │ │
│ │本较高，销售价格│ │ │ │
│ │与成本倒挂。上半│ │ │ │
│ │年锌精矿实得加工│ │ │ │
│ │费低于上年同期平│ │ │ │
│ │均水平，生产成本│ │ │ │
│ │上
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