财务分析☆ ◇300957 贝泰妮 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6596.57│ 50571.97│ 50305.36│ 75679.50│ 105122.88│ 86292.29│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 50305.36│ 75679.50│ 105133.19│ 86292.29│
│净利润增长率(%) │ 132.76│ 0.53│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│
│扣非净利润(万) │ 4076.46│ 35614.66│ 24028.90│ 61805.88│ 95122.54│ 81302.06│
│营业总收(未调整:万) │ 111802.44│ 535863.88│ 573586.53│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 573586.53│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│
│总营收同比增长率(%) │ 17.84│ -6.58│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│
│加权净资产收益率(%) │ 1.07│ 8.20│ 8.53│ 13.21│ 20.48│ 23.33│
│资产负债比率(%) │ 24.71│ 24.42│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│
│净利润现金含量(%) │ 64.57│ 193.11│ 138.13│ 80.66│ 73.19│ 133.58│
│基本每股收益(元) │ 0.1600│ 1.2000│ 1.2000│ 1.7900│ 2.4800│ 2.1200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0962│ 0.8500│ 0.5700│ 1.4600│ 2.2500│ 1.9900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1557│ 1.1939│ 1.1876│ 1.7866│ 2.4817│ 2.0371│
│每股资本公积金(元) │ 6.6898│ 6.6898│ 6.6509│ 6.7186│ 6.7186│ 6.7186│
│每股未分配利润(元) │ 6.9251│ 7.0674│ 6.4702│ 5.8784│ 4.8904│ 3.1397│
│每股净资产(元) │ 14.7775│ 14.9191│ 14.2821│ 13.8362│ 13.1073│ 11.2257│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1006│ 2.3055│ 1.6404│ 1.4411│ 1.8164│ 2.7212│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6596.57│ 50571.97│ 27187.87│ 24666.08│ 2834.05│ 50305.36│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2834.05│ 50305.36│
│净利润增长率(%) │ 132.76│ 0.53│ -34.45│ -49.01│ -83.97│ -33.53│
│扣非净利润(万) │ 4076.46│ 35614.66│ 18376.59│ 18261.71│ 2092.48│ 24028.90│
│营业总收(未调整:万) │ 111802.44│ 535863.88│ 346427.46│ 237184.26│ 94876.31│ 573586.53│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 94876.31│ 573586.53│
│总营收同比增长率(%) │ 17.84│ -6.58│ -13.78│ -15.43│ -13.51│ 3.87│
│加权净资产收益率(%) │ 1.07│ 8.20│ 4.48│ 4.02│ 0.47│ 8.53│
│资产负债比率(%) │ 24.71│ 24.42│ 24.15│ 22.42│ 18.39│ 25.48│
│净利润现金含量(%) │ 64.57│ 193.11│ 162.53│ 140.65│ -242.24│ 138.13│
│基本每股收益(元) │ 0.1600│ 1.2000│ 0.6400│ 0.5800│ 0.0700│ 1.2000│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0962│ 0.8500│ 0.4338│ 0.4300│ 0.0494│ 0.5700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1557│ 1.1939│ 0.6418│ 0.5823│ 0.0669│ 1.1876│
│每股资本公积金(元) │ 6.6898│ 6.6898│ 6.6770│ 6.6683│ 6.6596│ 6.6509│
│每股未分配利润(元) │ 6.9251│ 7.0674│ 6.5153│ 6.4558│ 6.5371│ 6.4702│
│每股净资产(元) │ 14.7775│ 14.9191│ 14.3525│ 14.2849│ 14.3474│ 14.2821│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1006│ 2.3055│ 1.0432│ 0.8190│ -0.1621│ 1.6404│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.63│ 3.77│ 4.04│ 4.28│ 5.76│ 5.81│
│速动比率 │ 3.25│ 3.43│ 3.64│ 3.58│ 5.09│ 5.29│
│资产负债比率(%) │ 24.71│ 24.42│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│
│产权比率 │ 0.34│ 0.33│ 0.35│ 0.25│ 0.20│ 0.22│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.03│ 0.63│ 0.46│ 0.47│ 0.78│ 1.28│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.63│ 3.77│ 3.64│ 4.20│ 6.18│ 4.04│
│速动比率 │ 3.25│ 3.43│ 3.14│ 3.72│ 5.51│ 3.64│
│资产负债比率(%) │ 24.71│ 24.42│ 24.15│ 22.42│ 18.39│ 25.48│
│产权比率 │ 0.34│ 0.33│ 0.33│ 0.30│ 0.23│ 0.35│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.03│ 0.63│ 0.28│ 0.26│ -0.08│ 0.46│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.12│ 8.57│ 9.16│ 13.28│ 19.38│ 18.53│
│存货周转率 │ 0.53│ 2.40│ 1.99│ 1.83│ 2.19│ 2.69│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.89│ 0.98│ 0.98│ 0.92│ 1.22│
│固定资产周转率 │ 1.64│ 7.62│ 8.35│ 12.64│ 31.44│ 44.42│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.64│ 0.73│ 0.78│ 0.80│ 1.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.12│ 8.57│ 4.99│ 3.50│ 1.45│ 9.16│
│存货周转率 │ 0.53│ 2.40│ 1.28│ 0.92│ 0.37│ 1.99│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.89│ 0.58│ 0.41│ 0.17│ 0.98│
│固定资产周转率 │ 1.64│ 7.62│ 4.97│ 3.36│ 1.34│ 8.35│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.64│ 0.42│ 0.29│ 0.12│ 0.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.08│ 8.21│ 8.32│ 12.91│ 18.93│ 18.15│
│销售毛利率 │ 73.35│ 74.46│ 73.74│ 73.90│ 75.21│ 76.01│
│营业利润率 │ 9.79│ 11.74│ 10.89│ 15.90│ 24.18│ 25.25│
│销售净利率 │ 5.55│ 9.64│ 8.63│ 13.75│ 20.95│ 21.48│
│总资产净利率 │ 0.75│ 6.21│ 6.26│ 10.67│ 16.76│ 23.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.08│ 8.21│ 4.47│ 4.08│ 0.47│ 8.32│
│销售毛利率 │ 73.35│ 74.46│ 74.33│ 76.01│ 77.47│ 73.74│
│营业利润率 │ 9.79│ 11.74│ 9.86│ 12.87│ 5.25│ 10.89│
│销售净利率 │ 5.55│ 9.64│ 7.97│ 10.47│ 3.29│ 8.63│
│总资产净利率 │ 0.75│ 6.21│ 3.34│ 3.05│ 0.39│ 6.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 17.84│ -6.58│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│
│营业利润增长率 │ 119.71│ 0.71│ -28.87│ -27.57│ 19.34│ 56.33│
│净利润增长率 │ 132.76│ 0.53│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│
│净资产增长率 │ -0.97│ 1.77│ 3.22│ 5.55│ 16.76│ 296.60│
│总资产增长率 │ -0.64│ 0.46│ 10.61│ 11.72│ 15.59│ 262.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 17.84│ -6.58│ -13.78│ -15.43│ -13.51│ 3.87│
│营业利润增长率 │ 119.71│ 0.71│ -27.88│ -43.72│ -75.17│ -28.87│
│净利润增长率 │ 132.76│ 0.53│ -34.45│ -49.01│ -83.97│ -33.53│
│净资产增长率 │ -0.97│ 1.77│ 0.49│ 0.02│ 0.46│ 3.22│
│总资产增长率 │ -0.64│ 0.46│ -1.23│ -3.91│ -8.23│ 10.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│应收款项融资│公司报告期末在手│ 11580.54│ 18107.14│ -36.04│
│ │的未到期、未背书│ │ │ │
│ │或未贴现的银行承│ │ │ │
│ │兑汇票结余量减少│ │ │ │
│预付款项 │公司为2026年第二│ 16605.44│ 8821.67│ 88.23│
│ │季度直播、种草等│ │ │ │
│ │引流推广营销计划│ │ │ │
│ │而预付的大型B2C │ │ │ │
│ │电商平台店铺推广│ │ │ │
│ │充值费用；已支付│ │ │ │
│ │待摊销的各类市场│ │ │ │
│ │推广服务、广告代│ │ │ │
│ │言营销等费用 │ │ │ │
│在建工程 │公司开展的零星工│ 2744.22│ 1259.21│ 117.93│
│ │程建设项目建设投│ │ │ │
│ │资 │ │ │ │
│其他非流动资│公司根据生产经营│ 2290.79│ 1391.94│ 64.58│
│产 │需要和长期资产购│ │ │ │
│ │建规划，支付的长│ │ │ │
│ │期资产预付款项有│ │ │ │
│ │所增加 │ │ │ │
│应付票据 │报告期末公司足额│ 10203.64│ 22639.87│ -54.93│
│ │承兑到期的应付银│ │ │ │
│ │行承兑汇票，报告│ │ │ │
│ │期末公司开具、未│ │ │ │
│ │到期的银行承兑汇│ │ │ │
│ │票结余量减少较多│ │ │ │
│合同负债 │公司计提尚未兑付│ 10743.91│ 8045.96│ 33.53│
│ │的销售返利和未兑│ │ │ │
│ │换积分准备金 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司支付2025年度│ 7382.85│ 11035.40│ -33.10│
│ │职工年终一次性奖│ │ │ │
│ │金 │ │ │ │
│应交税费 │公司计提以前年度│ 12687.77│ 9578.16│ 32.47│
│ │企业所得税金 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期末公司计提│ 5771.58│ 4342.77│ 32.90│
│ │的应付退货款准备│ │ │ │
│ │金 │ │ │ │
│递延所得税负│公司“金融资产公│ 2190.13│ 3501.18│ -37.45│
│债 │允价值变动”项目│ │ │ │
│ │应纳税暂时性差异│ │ │ │
│ │减少较多 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │公司实施了有效的│ 267565.99│ 286627.20│ -6.65│
│ │营销预算追踪、管│ │ │ │
│ │控策略，营销人员│ │ │ │
│ │薪酬费用和渠道及│ │ │ │
│ │广告宣传费有所节│ │ │ │
│ │约的综合影响 │ │ │ │
│管理费用 │公司行政管理人员│ 49500.31│ 51281.61│ -3.47│
│ │费用和咨询服务费│ │ │ │
│ │用略有增加 │ │ │ │
│研发费用 │根据公司在研项目│ 23737.55│ 29517.19│ -19.58│
│ │的工作进度、科研│ │ │ │
│ │计划以及使用需求│ │ │ │
│ │的阶段性动态变动│ │ │ │
│财务费用 │公司取得的商业银│ 1061.09│ -58.48│ 1914.39│
│ │行活期存款利息收│ │ │ │
│ │入较上年同期减少│ │ │ │
│ │较多 │ │ │ │
│经营活动现金│公司应收账款回收│ 653479.80│ 642896.45│ 1.65│
│流入小计 │工作有效实施，公│ │ │ │
│ │司“销售商品、提│ │ │ │
│ │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │”较去年同期增加│ │ │ │
│ │较多 │ │ │ │
│经营活动现金│随销售收入变动相│ 555820.23│ 573409.91│ -3.07│
│流出小计 │应支付的购买商品│ │ │ │
│ │接受劳务支出、人│ │ │ │
│ │员薪酬费用以及支│ │ │ │
│ │付各项税费有所减│ │ │ │
│ │少的综合影响 │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 97659.57│ 69486.55│ 40.54│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│公司在股东会授权│ 550230.43│ 434439.28│ 26.65│
│流入小计 │额度下利用闲置募│ │ │ │
│ │集资金和闲置自有│ │ │ │
│ │资金进行稳健的现│ │ │ │
│ │金管理委托理财投│ │ │ │
│ │资，报告期内收回│ │ │ │
│ │到期的委托理财的│ │ │ │
│ │投资本金的周转次│ │ │ │
│ │数和取得其委托理│ │ │ │
│ │财收益增加较多 │ │ │ │
│投资活动现金│公司购买长期资产│ 564043.24│ 542832.62│ 3.91│
│流出小计 │和进行委托理财的│ │ │ │
│ │投资本金的周转次│ │ │ │
│ │数有所增加 │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -13812.81│ -108393.34│ 87.26│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 74287.88│ 83770.66│ -11.32│
│流入小计 │需求计划，取得的│ │ │ │
│ │商业银行短期流动│ │ │ │
│ │资金金融贷款本金│ │ │ │
│ │有所减少 │ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 103990.71│ 78523.43│ 32.43│
│流出小计 │需求计划，偿还商│ │ │ │
│ │业银行短期流动资│ │ │ │
│ │金金融贷款和提前│ │ │ │
│ │偿还长期项目金融│ │ │ │
│ │贷款本金以及报告│ │ │ │
│ │期内公司普通股股│ │ │ │
│ │份回购计划已完结│ │ │ │
│ │无发生的综合影响│ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -29702.83│ 5247.23│ -666.07│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 53933.95│ -33782.28│ 259.65│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 245802.24│ 181043.49│ 35.77│
│交易性金融资│报告期末公司在股│ 185005.01│ 242827.53│ -23.81│
│产 │东会授权额度下利│ │ │ │
│ │用闲置募集资金和│ │ │ │
│ │闲置自有资金进行│ │ │ │
│ │现金管理委托理财│ │ │ │
│ │（按照公允价值计│ │ │ │
│ │量的理财产品）的│ │ │ │
│ │在手未到期投资款│ │ │ │
│ │项余额减少较多和│ │ │ │
│ │确认为非同一控制│ │ │ │
│ │下企业合并或有对│ │ │ │
│ │价的交易性金融资│ │ │ │
│ │产转入至其他权益│ │ │ │
│ │工具（借项）的综│ │ │ │
│ │合影响 │ │ │ │
│应收票据 │公司足额收回到期│ ---│ 2850.00│ -100.00│
│ │的商业承兑汇票承│ │ │ │
│ │兑款。报告期末，│ │ │ │
│ │公司无在手商业承│ │ │ │
│ │兑汇票 │ │ │ │
│应收款项 │报告期内公司主要│ 55897.25│ 69121.10│ -19.13│
│ │线下分销客户应收│ │ │ │
│ │账款余额有所下降│ │ │ │
│应收款项融资│公司报告期末在手│ 18107.14│ 32718.02│ -44.66│
│ │的未到期、未背书│ │ │ │
│ │或未贴现的银行承│ │ │ │
│ │兑汇票结余量减少│ │ │ │
│预付款项 │公司预付的大型B2│ 8821.67│ 5283.95│ 66.95│
│ │C电商平台以及其 │ │ │ │
│ │他市场推广服务供│ │ │ │
│ │应商的营销费用、│ │ │ │
│ │广告代言费用款项│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他应收款 │公司为开展经营活│ 4012.21│ 3683.29│ 8.93│
│ │动而支付的押金及│ │ │ │
│ │保证金略有增加 │ │ │ │
│存货 │公司实施了有效的│ 52846.47│ 61189.23│ -13.63│
│ │存货动态管控策略│ │ │ │
│ │，同时通过有效促│ │ │ │
│ │销活动和产品组合│ │ │ │
│ │对在库存货进行了│ │ │ │
│ │有效的动态清出，│ │ │ │
│ │报告期末，公司库│ │ │ │
│ │存质量和周转状态│ │ │ │
│ │持续提升。同时，│ │ │ │
│ │报告期内公司已针│ │ │ │
│ │对2026年上半年多│ │ │ │
│ │个大促活动和新品│ │ │ │
│ │上市计划，提前对│ │ │ │
│ │热销产品进行了规│ │ │ │
│ │划、生产以及备货│ │ │ │
│ │部署 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期末公司期末│ 16313.34│ 14573.32│ 11.94│
│ │留抵和待认证待抵│ │ │ │
│ │扣增值税税额增加│ │ │ │
│ │较多和公司计提的│ │ │ │
│ │预计退货应收退货│ │ │ │
│ │成本准备金有所增│ │ │ │
│ │加的综合影响 │ │ │ │
│其他非流动金│公司对以公允价值│ 15105.70│ 9654.91│ 56.46│
│融资产 │计量且其变动计入│ │ │ │
│ │当期损益的金融资│ │ │ │
│ │产的本金持续投资│ │ │ │
│ │和相关其他非流动│ │ │ │
│ │金融资产的公允价│ │ │ │
│ │值变动收益的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│长期股权投资│公司对联营企业投│ 34420.03│ 27940.27│ 23.19│
│ │资增加。报告期内│ │ │ │
│ │，公司追加各联营│ │ │ │
│ │企业投资本金人民│ │ │ │
│ │币6,396.04万元 │ │ │ │
│投资性房地产│公司部分投资性房│ 916.20│ 1116.18│ -17.92│
│ │地产转入在建工程│ │ │ │
│固定资产 │公司对各类生产经│ 69918.50│ 70701.81│ -1.11│
│ │营用途的房屋建筑│ │ │ │
│ │物和机器设备持续│ │ │ │
│ │投资和各项固定资│ │ │ │
│ │产正常经营使用持│ │ │ │
│ │续折旧的综合影响│ │ │ │
│在建工程 │公司零星工程建设│ 1259.21│ 5075.76│ -75.19│
│ │项目建设完成，顺│ │ │ │
│ │利验收并转固 │ │ │ │
│使用权资产 │报告期内公司新增│ 14313.30│ 17904.67│ -20.06│
│ │经营场地租赁合同│ │ │ │
│ │和各项租赁合同正│ │ │ │
│ │常经营使用持续折│ │ │ │
│ │旧的综合影响 │ │ │ │
│无形资产 │公司收购取得“初│ 55178.81│ 25852.24│ 113.44│
│ │普（TriPollar） │ │ │ │
│ │”品牌相关的商标│ │ │ │
│ │权和专利权和计提│ │ │ │
│ │因收购悦江投资51│ │ │ │
│ │%股权所取得商标 │ │ │ │
│ │权的资产减值准备│ │ │ │
│ │金的综合影响 │ │ │ │
│商誉 │公司计提因收购悦│ 29250.13│ 32305.17│ -9.46│
│ │江投资51%股权所 │ │ │ │
│ │形成商誉的资产减│ │ │ │
│ │值准备金 │ │ │ │
│长期待摊费用│报告期内公司多项│ 10689.10│ 11358.60│ -5.89│
│ │装修工程正常经营│ │ │ │
│ │使用持续摊销 │ │ │ │
│递延所得税资│报告期末公司“确│ 14886.46│ 12933.95│ 15.10│
│产 │认为递延收益的政│ │ │ │
│ │府补助”“可抵扣│ │ │ │
│ │亏损”的暂时性差│ │ │ │
│ │异增加和“未兑换│ │ │ │
│ │销售积分”“预计│ │ │ │
│ │退货损失”“资产│ │ │ │
│ │减值准备”租赁负│ │ │ │
│ │债“等的暂时性差│ │ │ │
│ │异减少的综合影响│ │ │ │
│短期借款 │公司根据动态资金│ 48064.08│ 31455.68│ 52.80│
│ │需求计划，积极探│ │ │ │
│ │索稳健的、多样化│ │ │ │
│ │的融资渠道，取得│ │ │ │
│ │的商业银行各类短│ │ │ │
│ │期流动资金金融贷│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应付票据 │公司充分利用商业│ 22639.87│ 19738.82│ 14.70│
│ │银行授信额度和凭│ │ │ │
│ │借与核心供应商良│ │ │ │
│ │好、持久的合作关│ │ │ │
│ │系，报告期末公司│ │ │ │
│ │开具的，未到期的│ │ │ │
│ │应付银行承兑汇票│ │ │ │
│ │结余量有所增加 │ │ │ │
│应付账款 │公司主动控制存货│ 22051.54│ 24978.89│ -11.72│
│ │规模，生产资料和│ │ │ │
│ │生产性服务采购同│ │ │ │
│ │比有所减少，报告│ │ │ │
│ │期末到期的应付货│ │ │ │
│ │款相应减少和报告│ │ │ │
│ │期内公司充分利用│ │ │ │
│ │商业银行授信额度│ │ │ │
│ │和凭借与核心供应│ │ │ │
│ │商良好、持久的合│ │ │ │
│ │作关系，报告期末│ │ │ │
│ │公司通过开具应付│ │ │ │
│ │银行承兑汇票额度│ │ │ │
│ │增加的综合影响 │ │ │ │
│合同负债 │公司计提尚未兑付│ 8045.96│ 9896.73│ -18.70│
│ │的销售返利及未兑│ │ │ │
│ │换积分准备金余额│ │ │ │
│ │较去年同期有所减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司应付职工薪酬│ 11035.40│ 11839.31│ -6.79│
│ │余额较去年同期略│ │ │ │
│ │有下降与报告期内│ │ │ │
│ │公司员工人数变动│ │ │ │
│ │幅度基本匹配 │ │ │ │
│应交税费 │报告期末公司应付│ 9578.16│ 12564.21│ -23.77│
│ │企业所得税额和应│ │ │ │
│ │交增值税均较去年│ │ │ │
│ │末减少较多的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│其他应付款 │公司报告期末应付│ 22684.81│ 33358.63│ -32.00│
│ │各类期间费用的款│ │ │ │
│ │项余额较去年末减│ │ │ │
│ │少较多 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期内公司按照│ 7107.49│ 6332.81│ 12.23│
│非流动负债 │租赁合同条款按序│ │ │ │
│ │支付的经营场地租│ │ │ │
│ │赁款项 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期末公司计提│ 4342.77│ 1627.29│ 166.87│
│ │的应付退货款准备│ │ │ │
│ │金余额增加较多 │ │ │ │
│长期借款 │公司根据动态资金│ 20703.00│ 32165.50│ -35.64│
│ │需求计划，主动偿│ │ │ │
│ │还商业银行长期项│ │ │ │
│ │目贷款部分本金 │ │ │ │
│租赁负债 │报告期内公司按照│ 7575.87│ 11822.62│ -35.92│
│ │租赁合同条款按序│ │ │ │
│ │支付的经营场地租│ │ │ │
│ │赁款项 │ │ │ │
│长期应付款 │报告期末公司转拨│ 194.90│ 1225.00│ -84.09│
│ │云南省特色植物实│ │ │ │
│ │验室专项资金，相│ │ │ │
│ │关专项资金余额减│ │ │ │
│ │少较多 │ │ │ │
│递延收益 │报告期末公司收到│ 16155.51│ 11237.05│ 43.77│
│ │的且尚未摊销完毕│ │ │ │
│ │的政府补助款项余│ │ │ │
│ │额增加较多 │ │ │ │
│递延所得税负│公司“金融资产公│ 3501.18│ 3330.33│ 5.13│
│债 │允价值变动”项目│ │ │ │
│ │的应纳税暂时性差│ │ │ │
│ │异增加和“使用权│ │ │ │
│ │资产”项目的应纳│ │ │ │
│ │税暂时性差异减少│ │ │ │
│ │较多的综合影响 │ │ │ │
│其他权益工具│报告期末公司根据│ -16248.52│ ---│ ---│
│ │悦江投资实际完成│ │ │ │
│ │的业绩和业绩补偿│ │ │ │
│ │协议，应收悦江投│ │ │ │
│ │资管理层股东的业│ │ │ │
│ │绩补偿股权的公允│ │ │ │
│ │价值余额，根据监│ │ │ │
│ │管规则指引，确认│ │ │ │
│ │为其他权益工具（│ │ │ │
│ │借项） │ │ │ │
│资本公积 │公司计提2024年度│ 283380.19│ 281733.92│ 0.58│
│ │员工持股计划按限│ │ │ │
│ │售期分摊的股权激│ │ │ │
│ │励支出 │ │ │ │
│未分配利润 │公司取得归属于母│ 299373.37│ 274078.98│ 9.23│
│ │公司股东的净利润│ │ │ │
│ │和分配2024年度现│ │ │ │
│ │金股利的综合影响│ │ │ │
│少数股东权益│公司少数股东享受│ 14727.63│ 13792.17│ 6.78│
│ │的综合收益净额变│ │ │ │
│ │动 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 197693.59│ 245802.24│ 181043.49│ 209145.99│ 251429.57│ 203463.42│
│存货 │ 59240.71│ 52846.47│ 61189.23│ 90441.33│ 67074.81│ 46326.92│
│应收票据及应收账款 │ 49820.12│ 55897.25│ 71971.10│ 58626.41│ 27008.98│ 24740.09│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 16605.44│ 8821.67│ 5283.95│ 6927.91│ 4160.99│ 4641.61│
│其他应收款 │ 4074.02│ 4012.21│ 3683.29│ 2974.84│ 2009.76│ 1311.01│
│流动资产合计 │ 580017.33│ 586805.33│ 613289.92│ 552257.70│ 571503.26│ 522502.73│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 34230.65│ 34420.03│ 27940.27│ 21201.52│ 8277.60│ ---│
│固定资产净额 │ 66683.76│ 69918.50│ 70701.81│ 66720.44│ 20636.66│ 11255.60│
│在建工程 │ 2744.22│ 1259.21│ 5075.76│ 4022.01│ 34946.64│ 19728.79│
│无形资产 │ 54616.14│ 55178.81│ 25852.24│ 19310.86│ 7794.47│ 6458.58│
│商誉 │ 29250.13│ 29250.13│ 32305.17│ 41374.08│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 248807.17│ 247329.36│ 217065.27│ 198435.34│ 100368.43│ 58746.39│
│资产总计 │ 828824.51│ 834134.69│ 830355.19│ 750693.03│ 671871.69│ 581249.12│
│应付票据及应付账款 │ 37109.32│ 44691.42│ 44717.71│ 40193.33│ 37237.34│ 36160.98│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 10743.91│ 8045.96│ 9896.73│ 5005.36│ 5811.56│ 7118.56│
│流动负债 │ 160001.97│ 155550.08│ 151792.38│ 129121.40│ 99186.66│ 89974.75│
│长期借款 │ 20703.00│ 20703.00│ 32165.50│ 470.00│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 194.90│ 194.90│ 1225.00│ 860.00│ 1050.00│ 5000.00│
│非流动负债 │ 44778.26│ 48130.47│ 59780.50│ 19989.87│ 12507.46│ 13427.72│
│负债合计 │ 204780.24│ 203680.55│ 211572.88│ 149111.28│ 111694.12│ 103402.46│
│实收资本 │ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│
│资本公积金 │ 283380.19│ 283380.19│ 281733.92│ 284600.47│ 284600.47│ 284600.47│
│盈余公积 │ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 15562.12│
│未分配利润 │ 293347.39│ 299373.37│ 274078.98│ 249009.94│ 207158.70│ 132997.83│
│少数股东权益 │ 14316.84│ 14727.63│ 13792.17│ 15482.32│ 4950.28│ 2326.24│
│归属母公司权益 │ 609727.43│ 615726.50│ 604990.14│ 586099.44│ 555227.28│ 475520.42│
│股东权益合计 │ 624044.27│ 630454.13│ 618782.31│ 601581.76│ 560177.57│ 477846.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 197693.59│ 245802.24│ 157405.69│ 145720.61│ 124975.95│ 181043.49│
│存货 │ 59240.71│ 52846.47│ 77578.45│ 62582.96│ 55645.81│ 61189.23│
│应收票据及应收账款 │ 49820.12│ 55897.25│ 69639.71│ 66552.03│ 62494.65│ 71971.10│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 16605.44│ 8821.67│ 12173.48│ 10332.29│ 9965.87│ 5283.95│
│其他应收款 │ 4074.02│ 4012.21│ 4166.63│ 3738.36│ 4077.73│ 3683.29│
│流动资产合计 │ 580017.33│ 586805.33│ 571702.17│ 550119.83│ 511719.32│ 613289.92│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 34230.65│ 34420.03│ 32569.60│ 32645.71│ 30636.00│ 27940.27│
│固定资产净额 │ 66683.76│ 69918.50│ 68786.86│ 70553.33│ 70639.91│ 70701.81│
│在建工程 │ 2744.22│ 1259.21│ 1547.79│ 1628.22│ 5872.59│ 5075.76│
│无形资产 │ 54616.14│ 55178.81│ 55941.39│ 44394.02│ 26955.38│ 25852.24│
│商誉 │ 29250.13│ 29250.13│ 32305.17│ 32305.17│ 32305.17│ 32305.17│
│非流动资产合计 │ 248807.17│ 247329.36│ 248467.41│ 247779.58│ 250312.95│ 217065.27│
│资产总计 │ 828824.51│ 834134.69│ 820169.58│ 797899.41│ 762032.27│ 830355.19│
│应付票据及应付账款 │ 37109.32│ 44691.42│ 56690.58│ 37757.45│ 25143.88│ 44717.71│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 10743.91│ 8045.96│ 8150.68│ 6779.66│ 5704.30│ 9896.73│
│流动负债 │ 160001.97│ 155550.08│ 157126.47│ 131102.15│ 82807.64│ 151792.38│
│长期借款 │ 20703.00│ 20703.00│ 20795.92│ 25774.49│ 32193.62│ 32165.50│
│长期应付款 │ 194.90│ 194.90│ 741.00│ 741.00│ 741.00│ 1225.00│
│非流动负债 │ 44778.26│ 48130.47│ 40946.86│ 47796.71│ 57350.29│ 59780.50│
│负债合计 │ 204780.24│ 203680.55│ 198073.33│ 178898.86│ 140157.93│ 211572.88│
│实收资本 │ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│ 42360.00│
│资本公积金 │ 283380.19│ 283380.19│ 282839.07│ 282470.69│ 282102.31│ 281733.92│
│盈余公积 │ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│ 21108.13│
│未分配利润 │ 293347.39│ 299373.37│ 275989.28│ 273467.49│ 276912.82│ 274078.98│
│少数股东权益 │ 14316.84│ 14727.63│ 14123.57│ 13893.74│ 14119.25│ 13792.17│
│归属母公司权益 │ 609727.43│ 615726.50│ 607972.68│ 605106.82│ 607755.09│ 604990.14│
│股东权益合计 │ 624044.27│ 630454.13│ 622096.25│ 619000.55│ 621874.34│ 618782.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 111802.44│ 535863.88│ 573586.53│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│
│营业总成本 │ 104678.96│ 486381.31│ 524959.18│ 480696.89│ 393040.95│ 304670.53│
│营业税金及附加 │ 1003.37│ 7665.16│ 6971.33│ 6518.44│ 5610.02│ 5211.80│
│销售费用 │ 59291.89│ 267565.99│ 286627.20│ 260967.67│ 204788.08│ 168076.95│
│财务费用 │ 503.87│ 1061.09│ -58.48│ -2130.46│ -1436.11│ -1006.80│
│管理费用 │ 10599.73│ 49500.31│ 51281.61│ 41320.27│ 34304.43│ 24549.75│
│资产减值损失 │ 70.54│ -6971.66│ -17486.76│ -2019.71│ -1898.56│ -1191.33│
│公允价值变动净收益 │ -678.84│ 4257.40│ 17755.29│ -1723.89│ -551.98│ 1079.71│
│投资收益 │ 569.21│ 8660.72│ 6196.96│ 6436.22│ 8057.80│ 1883.04│
│营业利润 │ 10948.32│ 62892.94│ 62451.78│ 87797.37│ 121210.91│ 101570.98│
│营业外收入 │ 93.09│ 293.05│ 269.38│ 213.91│ 895.05│ 1088.07│
│营业外支出 │ 409.68│ 1531.54│ 1881.24│ 1129.42│ 719.50│ 871.44│
│利润总额 │ 10631.73│ 61654.46│ 60839.92│ 86881.85│ 121386.46│ 101787.61│
│所得税 │ 4426.56│ 9971.94│ 11360.60│ 10960.68│ 16344.83│ 15381.36│
│净利润 │ 6205.17│ 51682.51│ 49479.32│ 75921.18│ 105041.64│ 86406.25│
│归属母公司净利润 │ 6596.57│ 50571.97│ 50305.36│ 75679.50│ 105122.88│ 86292.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 111802.44│ 535863.88│ 346427.46│ 237184.26│ 94876.31│ 573586.53│
│营业总成本 │ 104678.96│ 486381.31│ 327668.63│ 219373.67│ 93059.27│ 524959.18│
│营业税金及附加 │ 1003.37│ 7665.16│ 4175.24│ 2525.65│ 773.11│ 6971.33│
│销售费用 │ 59291.89│ 267565.99│ 183809.87│ 128478.54│ 53163.95│ 286627.20│
│财务费用 │ 503.87│ 1061.09│ 892.52│ 593.78│ 157.72│ -58.48│
│管理费用 │ 10599.73│ 49500.31│ 32715.25│ 19231.75│ 11798.83│ 51281.61│
│资产减值损失 │ 70.54│ -6971.66│ 2497.07│ 2383.47│ 1383.95│ -17486.76│
│公允价值变动净收益 │ -678.84│ 4257.40│ 1412.81│ 1945.58│ 409.49│ 17755.29│
│投资收益 │ 569.21│ 8660.72│ 7640.95│ 4595.12│ 574.65│ 6196.96│
│营业利润 │ 10948.32│ 62892.94│ 34170.89│ 30520.51│ 4983.09│ 62451.78│
│营业外收入 │ 93.09│ 293.05│ 207.98│ 103.16│ 68.26│ 269.38│
│营业外支出 │ 409.68│ 1531.54│ 1043.75│ 953.43│ 783.16│ 1881.24│
│利润总额 │ 10631.73│ 61654.46│ 33335.11│ 29670.24│ 4268.19│ 60839.92│
│所得税 │ 4426.56│ 9971.94│ 5739.98│ 4826.74│ 1147.06│ 11360.60│
│净利润 │ 6205.17│ 51682.51│ 27595.13│ 24843.50│ 3121.13│ 49479.32│
│归属母公司净利润 │ 6596.57│ 50571.97│ 27187.87│ 24666.08│ 2834.05│ 50305.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 143102.82│ 653479.80│ 642896.45│ 622537.55│ 560155.73│ 463288.65│
│经营活动现金流出 │ 138843.25│ 555820.23│ 573409.91│ 561493.68│ 483211.17│ 348016.61│
│经营活动现金流量净额│ 4259.58│ 97659.57│ 69486.55│ 61043.88│ 76944.56│ 115272.04│
│投资活动现金流入 │ 115279.80│ 550230.43│ 434439.28│ 515575.08│ 714354.37│ 634058.57│
│投资活动现金流出 │ 154122.73│ 564043.24│ 542832.62│ 567380.58│ 716202.92│ 889906.27│
│投资活动现金流量净额│ -38842.93│ -13812.81│ -108393.34│ -51805.50│ -1848.54│ -255847.70│
│筹资活动现金流入 │ 13612.14│ 74287.88│ 83770.66│ 11295.00│ ---│ 292513.14│
│筹资活动现金流出 │ 15340.68│ 103990.71│ 78523.43│ 57142.01│ 31966.40│ 26089.11│
│筹资活动现金流量净额│ -1728.54│ -29702.83│ 5247.23│ -45847.01│ -31966.40│ 266424.04│
│汇率变动对现金的影响│ -512.89│ -209.99│ -122.72│ -72.47│ 2.57│ -0.42│
│现金及等价物净增加额│ -36824.79│ 53933.95│ -33782.28│ -36681.10│ 43132.19│ 125847.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 143102.82│ 653479.80│ 414030.43│ 289382.11│ 136461.30│ 642896.45│
│经营活动现金流出 │ 138843.25│ 555820.23│ 369842.47│ 254689.23│ 143326.52│ 573409.91│
│经营活动现金流量净额│ 4259.58│ 97659.57│ 44187.96│ 34692.88│ -6865.22│ 69486.55│
│投资活动现金流入 │ 115279.80│ 550230.43│ 375718.62│ 216816.26│ 98655.65│ 434439.28│
│投资活动现金流出 │ 154122.73│ 564043.24│ 411010.01│ 259696.88│ 126816.75│ 542832.62│
│投资活动现金流量净额│ -38842.93│ -13812.81│ -35291.39│ -42880.62│ -28161.10│ -108393.34│
│筹资活动现金流入 │ 13612.14│ 74287.88│ 41845.68│ 34378.55│ 6390.00│ 83770.66│
│筹资活动现金流出 │ 15340.68│ 103990.71│ 72444.45│ 59141.60│ 24599.06│ 78523.43│
│筹资活动现金流量净额│ -1728.54│ -29702.83│ -30598.77│ -24763.05│ -18209.06│ 5247.23│
│汇率变动对现金的影响│ -512.89│ -209.99│ -277.70│ 691.36│ 26.15│ -122.72│
│现金及等价物净增加额│ -36824.79│ 53933.95│ -21979.90│ -32259.43│ -53209.23│ -33782.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 94876.31│ 17.71│ 2834.05│ 5.60│
│二季报 │ 142307.95│ 26.56│ 21832.03│ 43.17│
│三季报 │ 109243.20│ 20.39│ 2521.79│ 4.99│
│四季报 │ 189436.42│ 35.35│ 23384.09│ 46.24│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 109694.06│ 19.12│ 17684.52│ 35.15│
│二季报 │ 170773.22│ 29.77│ 30692.28│ 61.01│
│三季报 │ 121308.72│ 21.15│ -6899.93│ -13.72│
│四季报 │ 171810.52│ 29.95│ 8828.49│ 17.55│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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