财务分析☆ ◇300142 沃森生物 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 5419.22│ 17774.15│ 14216.04│ 41939.02│ 72865.20│ 42774.77│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 14216.04│ 41939.02│ 72865.20│ 42774.77│
│净利润增长率(%) │ 25.56│ 25.03│ -66.10│ -42.44│ 70.35│ -57.36│
│扣非净利润(万) │ 9494.48│ 9545.09│ 10839.61│ 57358.50│ 85912.45│ 59114.68│
│营业总收(未调整:万) │ 83421.52│ 241823.49│ 282144.13│ 411377.23│ 508644.52│ 346283.11│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 282144.13│ 411377.23│ 508644.52│ 346283.11│
│总营收同比增长率(%) │ -27.72│ -14.29│ -31.41│ -19.12│ 46.89│ 17.82│
│加权净资产收益率(%) │ 0.74│ 1.91│ 1.51│ 4.54│ 8.23│ 5.82│
│资产负债比率(%) │ 30.18│ 20.99│ 21.84│ 26.90│ 28.30│ 26.88│
│净利润现金含量(%) │ 320.93│ 276.20│ 729.12│ 270.34│ 164.89│ 164.88│
│基本每股收益(元) │ 0.0339│ 0.1111│ 0.0889│ 0.2621│ 0.4546│ 0.2727│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0594│ 0.0597│ 0.0678│ 0.3585│ 0.5360│ 0.3768│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0339│ 0.1111│ 0.0889│ 0.2609│ 0.4534│ 0.2671│
│每股资本公积金(元) │ 1.1998│ 2.1343│ 2.8442│ 3.0482│ 3.0894│ 2.9798│
│每股未分配利润(元) │ 1.9153│ 1.7900│ 1.8939│ 1.8060│ 1.5550│ 1.1327│
│每股净资产(元) │ 4.3648│ 5.3903│ 5.8959│ 5.8166│ 5.6518│ 5.2982│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1087│ 0.3070│ 0.6481│ 0.7054│ 0.7475│ 0.4404│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 5419.22│ 11067.70│ 17774.15│ 16344.29│ 4316.06│ 264.62│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4316.06│ 264.62│
│净利润增长率(%) │ 25.56│ 4082.41│ 25.03│ -36.24│ -74.69│ -81.27│
│扣非净利润(万) │ 9494.48│ 11366.14│ 9545.09│ 7054.00│ 2844.27│ -1149.02│
│营业总收(未调整:万) │ 83421.52│ 44384.83│ 241823.49│ 171880.79│ 115421.24│ 46225.77│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 115421.24│ 46225.77│
│总营收同比增长率(%) │ -27.72│ -3.98│ -14.29│ -19.73│ -19.47│ -22.93│
│加权净资产收益率(%) │ 0.74│ 1.41│ 1.91│ 1.72│ 0.45│ 0.03│
│资产负债比率(%) │ 30.18│ 29.79│ 20.99│ 17.42│ 23.11│ 20.02│
│净利润现金含量(%) │ 320.93│ -18.29│ 276.20│ 48.76│ 270.29│ -6109.59│
│基本每股收益(元) │ 0.0339│ 0.0692│ 0.1111│ 0.1022│ 0.0273│ 0.0017│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0594│ 0.0711│ 0.0597│ 0.0441│ 0.0180│ -0.0072│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0339│ 0.0692│ 0.1111│ 0.1022│ 0.0270│ 0.0017│
│每股资本公积金(元) │ 1.1998│ 1.3069│ 2.1343│ 2.8442│ 2.8442│ 2.8442│
│每股未分配利润(元) │ 1.9153│ 2.0756│ 1.7900│ 1.9861│ 1.9109│ 1.8956│
│每股净资产(元) │ 4.3648│ 4.6322│ 5.3903│ 6.0545│ 5.9378│ 5.8975│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1087│ -0.0127│ 0.3070│ 0.0498│ 0.0729│ -0.1011│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.07│ 2.35│ 2.98│ 2.73│ 2.55│ 2.37│
│速动比率 │ 1.77│ 2.05│ 2.66│ 2.40│ 2.27│ 2.10│
│资产负债比率(%) │ 30.18│ 20.99│ 21.84│ 26.90│ 28.30│ 26.88│
│产权比率 │ 0.45│ 0.29│ 0.34│ 0.45│ 0.48│ 0.43│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.09│ 0.25│ 0.44│ 0.35│ 0.34│ 0.22│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.07│ 2.16│ 2.35│ 3.52│ 2.82│ 3.27│
│速动比率 │ 1.77│ 1.88│ 2.05│ 3.20│ 2.56│ 2.93│
│资产负债比率(%) │ 30.18│ 29.79│ 20.99│ 17.42│ 23.11│ 20.02│
│产权比率 │ 0.45│ 0.45│ 0.29│ 0.24│ 0.34│ 0.30│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.09│ -0.01│ 0.25│ 0.05│ 0.05│ -0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.40│ 1.06│ 1.02│ 1.23│ 1.68│ 1.54│
│存货周转率 │ 0.44│ 0.93│ 0.64│ 0.59│ 0.65│ 0.58│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.42│ 0.36│ 0.47│ 0.61│ 0.56│
│固定资产周转率 │ 0.48│ 1.32│ 1.40│ 2.23│ 3.81│ 3.65│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.18│ 0.19│ 0.27│ 0.35│ 0.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.40│ 0.20│ 1.06│ 0.73│ 0.48│ 0.19│
│存货周转率 │ 0.44│ 0.25│ 0.93│ 0.75│ 0.50│ 0.18│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.10│ 0.42│ 0.26│ 0.17│ 0.07│
│固定资产周转率 │ 0.48│ 0.26│ 1.32│ 0.92│ 0.61│ 0.24│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.04│ 0.18│ 0.12│ 0.08│ 0.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.78│ 2.06│ 1.51│ 4.49│ 8.02│ 5.04│
│销售毛利率 │ 68.79│ 74.56│ 79.69│ 85.47│ 88.02│ 88.61│
│营业利润率 │ 8.80│ 7.77│ 3.43│ 14.92│ 21.62│ 20.51│
│销售净利率 │ 5.51│ 5.18│ 6.18│ 12.43│ 18.45│ 17.37│
│总资产净利率 │ 0.41│ 0.93│ 1.15│ 3.31│ 6.47│ 5.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.78│ 1.49│ 2.06│ 1.69│ 0.45│ 0.03│
│销售毛利率 │ 68.79│ 68.47│ 74.56│ 71.69│ 70.28│ 71.48│
│营业利润率 │ 8.80│ 29.53│ 7.77│ 8.17│ 1.21│ -2.94│
│销售净利率 │ 5.51│ 25.78│ 5.18│ 6.02│ -0.61│ -4.26│
│总资产净利率 │ 0.41│ 0.99│ 0.93│ 0.74│ -0.05│ -0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -27.72│ -14.29│ -31.41│ -19.12│ 46.89│ 17.82│
│营业利润增长率 │ 427.20│ 94.42│ -84.25│ -44.16│ 54.79│ -48.39│
│净利润增长率 │ 25.56│ 25.03│ -66.10│ -42.44│ 70.35│ -57.36│
│净资产增长率 │ -19.02│ -8.57│ 0.86│ 2.92│ 7.07│ 29.63│
│总资产增长率 │ -13.01│ -18.02│ -5.55│ 1.65│ 12.09│ 41.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -27.72│ -3.98│ -14.29│ -19.73│ -19.47│ -22.93│
│营业利润增长率 │ 427.20│ 1065.34│ 94.42│ -50.94│ -92.61│ -122.76│
│净利润增长率 │ 25.56│ 4082.41│ 25.03│ -36.24│ -74.69│ -81.27│
│净资产增长率 │ -19.02│ -14.06│ -8.57│ 2.69│ 0.71│ 0.03│
│总资产增长率 │ -13.01│ -7.81│ -18.02│ -10.00│ -4.90│ -2.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司支付子公司少│ 76744.50│ 135271.61│ -43.27│
│ │数股权收购款135,│ │ │ │
│ │904.96万元，新增│ │ │ │
│ │融资119,465.49万│ │ │ │
│ │元，新增权益投资│ │ │ │
│ │19,350.00万元以 │ │ │ │
│ │及偿还债务、分配│ │ │ │
│ │股利等综合。同时│ │ │ │
│ │，根据《企业会计│ │ │ │
│ │准则》，公司将1 │ │ │ │
│ │年内到期的定期存│ │ │ │
│ │款本金40,000万元│ │ │ │
│ │重分类至“一年内│ │ │ │
│ │到期的非流动资产│ │ │ │
│ │”列示，报告期末│ │ │ │
│ │，公司银行存款余│ │ │ │
│ │额共116,744.49万│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│应收款项 │公司疫苗销售收入│ 200814.30│ 214543.12│ -6.40│
│ │减少致应收账款减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│存货 │公司根据项目研发│ 60241.51│ 57415.93│ 4.92│
│ │、疫苗产品生产计│ │ │ │
│ │划、销售计划增加│ │ │ │
│ │原辅材料储备及新│ │ │ │
│ │业务产品备货致存│ │ │ │
│ │货较期初增加 │ │ │ │
│投资性房地产│公司投资性房地产│ 2204.29│ 2291.57│ -3.81│
│ │折旧 │ │ │ │
│长期股权投资│本期新增投资及公│ 14866.42│ 1434.26│ 936.52│
│ │司按权益法确认对│ │ │ │
│ │合营企业、联营企│ │ │ │
│ │业股权资产损益调│ │ │ │
│ │整 │ │ │ │
│固定资产 │公司零星固定资产│ 173065.62│ 172195.24│ 0.51│
│ │采购及固定资产正│ │ │ │
│ │常摊销 │ │ │ │
│在建工程 │公司疫苗产品产业│ 225570.44│ 228408.58│ -1.24│
│ │化投资增加及部分│ │ │ │
│ │项目达到预定使用│ │ │ │
│ │状态转固 │ │ │ │
│使用权资产 │租赁变更减少租赁│ 1607.40│ 2629.95│ -38.88│
│ │范围以及使用权资│ │ │ │
│ │产计提折旧 │ │ │ │
│短期借款 │公司新增银行借款│ 33679.65│ 16342.53│ 106.09│
│合同负债 │公司收到合同款项│ 2201.73│ 1770.42│ 24.36│
│ │增加合同负债 │ │ │ │
│长期借款 │公司新增银行借款│ 83626.02│ 18956.02│ 341.16│
│租赁负债 │公司租赁变更减少│ 783.50│ 1651.85│ -52.57│
│ │及支付租赁款项 │ │ │ │
│预付款项 │公司预付咨询费及│ 5330.51│ 1869.03│ 185.20│
│ │研发费用 │ │ │ │
│营业收入 │公司根据新增值税│ 83421.52│ 115421.24│ -27.72│
│ │法规定，调整生物│ │ │ │
│ │制品税率从3%到13│ │ │ │
│ │%，以及人口下降 │ │ │ │
│ │及市场环境影响，│ │ │ │
│ │国内疫苗产品收入│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│营业成本 │公司疫苗产品销售│ 26036.66│ 34306.94│ -24.11│
│ │量下降以及国内外│ │ │ │
│ │疫苗产品销售结构│ │ │ │
│ │调整 │ │ │ │
│销售费用 │公司疫苗产品销售│ 27572.61│ 37660.17│ -26.79│
│ │收入减少 │ │ │ │
│管理费用 │公司加强精细化管│ 13605.65│ 17028.22│ -20.10│
│ │理，降本增效初见│ │ │ │
│ │成效，存货销毁金│ │ │ │
│ │额下降 │ │ │ │
│财务费用 │公司因银行借款增│ 1272.43│ -4449.97│ 128.59│
│ │加及利息收入减少│ │ │ │
│ │综合致利息支出增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│所得税费用 │公司研发支出下降│ 2326.70│ 1913.67│ 21.58│
│ │，企业所得税研发│ │ │ │
│ │加计扣除减少，以│ │ │ │
│ │及上年同期因双价│ │ │ │
│ │HPV无形资产减值 │ │ │ │
│ │转回递延所得税负│ │ │ │
│ │债减少上年同期所│ │ │ │
│ │得税费用 │ │ │ │
│研发投入 │公司研发投入减少│ 15109.94│ 16136.13│ -6.36│
│经营活动产生│公司疫苗产品销售│ 17391.73│ 11665.71│ 49.08│
│的现金流量净│回款、收到政府补│ │ │ │
│额 │助资金等较上年同│ │ │ │
│ │期减少1,414.85万│ │ │ │
│ │元，但项目研发、│ │ │ │
│ │原材料采购、推广│ │ │ │
│ │费用支付、税费等│ │ │ │
│ │经营活动支出较上│ │ │ │
│ │年同期减少7,140.│ │ │ │
│ │87万元 │ │ │ │
│投资活动产生│公司收回投资款等│ -4484.34│ -14128.74│ 68.26│
│的现金流量净│事项产生的现金净│ │ │ │
│额 │额较上年同期增加│ │ │ │
│ │32,155.79万元， │ │ │ │
│ │产业化投资等较上│ │ │ │
│ │年同期增加2,021.│ │ │ │
│ │26万元，支付股权│ │ │ │
│ │投资款较上年同期│ │ │ │
│ │增加20,490.12万 │ │ │ │
│ │元综合影响 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司取得借款等收│ -71112.92│ -120193.46│ 40.83│
│的现金流量净│到的资金较上年同│ │ │ │
│额 │期增加119,465.49│ │ │ │
│ │万元，支付分红款│ │ │ │
│ │及利息总额较上年│ │ │ │
│ │同期减少17,024.9│ │ │ │
│ │1万元，收购子公 │ │ │ │
│ │司玉溪沃森少数股│ │ │ │
│ │东权益及偿还租赁│ │ │ │
│ │负债支付的资金较│ │ │ │
│ │上年同期增加77,8│ │ │ │
│ │31.19万元综合影 │ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│现金及现金等│公司经营活动产生│ -58527.12│ -122533.15│ 52.24│
│价物净增加额│的现金流量净额较│ │ │ │
│ │上年同期增加5,72│ │ │ │
│ │6.02万元，投资活│ │ │ │
│ │动产生的现金流量│ │ │ │
│ │净额较上年同期增│ │ │ │
│ │加9,644.40万元，│ │ │ │
│ │筹资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净额较上年│ │ │ │
│ │同期增加49,080.5│ │ │ │
│ │4万元，综合导致 │ │ │ │
│ │现金及现金等价物│ │ │ │
│ │净增加额增加64,0│ │ │ │
│ │06.03万元 │ │ │ │
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截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司付收购玉溪沃│ 97009.63│ 135271.61│ -28.29│
│ │森部分股权款、收│ │ │ │
│ │新增银行借款、销│ │ │ │
│ │售回款综合。同时│ │ │ │
│ │，根据《企业会计│ │ │ │
│ │准则》，公司在报│ │ │ │
│ │告期末将1年以上 │ │ │ │
│ │定期存款本金40,0│ │ │ │
│ │00万元重分类至“│ │ │ │
│ │其他非流动资产”│ │ │ │
│ │列示，将1年内到 │ │ │ │
│ │期的定期存款本金│ │ │ │
│ │30,000万元重分类│ │ │ │
│ │至“一年内到期的│ │ │ │
│ │非流动资产”列示│ │ │ │
│ │，报告期末，公司│ │ │ │
│ │银行存款余额共16│ │ │ │
│ │7,009.63万元 │ │ │ │
│其他流动资产│税收政策调整，疫│ 8840.87│ 6028.83│ 46.64│
│ │苗产品销售适用增│ │ │ │
│ │值税一般计税方法│ │ │ │
│ │，子公司玉溪泽润│ │ │ │
│ │将长期资产可抵扣│ │ │ │
│ │进项税金额自非流│ │ │ │
│ │动资产调出至其他│ │ │ │
│ │流动资产，以及本│ │ │ │
│ │期抵扣留抵进项税│ │ │ │
│长期应收款 │公司长期应收款全│ ---│ 367.45│ -100.00│
│ │额重分类到一年内│ │ │ │
│ │到期的非流动资产│ │ │ │
│长期股权投资│公司新增联营企业│ 6410.45│ 1434.26│ 346.95│
│ │投资以及按权益法│ │ │ │
│ │确认对其他联营企│ │ │ │
│ │业投资收益 │ │ │ │
│其他权益工具│公司完成持有汇祥│ ---│ 50666.13│ -100.00│
│投资 │越泰（天津）投资│ │ │ │
│ │合伙企业（有限合│ │ │ │
│ │伙）全部股权清算│ │ │ │
│ │退出 │ │ │ │
│短期借款 │公司新增短期借款│ 37558.70│ 16342.53│ 129.82│
│应付职工薪酬│公司支付上年末计│ 3780.85│ 7807.85│ -51.58│
│ │提年终奖 │ │ │ │
│其他应付款 │公司支付2025年中│ 6278.76│ 11113.91│ -43.51│
│ │期现金分红款 │ │ │ │
│一年内到期的│公司将预计一年内│ 5729.77│ 1912.94│ 199.53│
│非流动负债 │到期需偿还的长期│ │ │ │
│ │借款重分类至一年│ │ │ │
│ │内到期的非流动负│ │ │ │
│ │债 │ │ │ │
│长期借款 │公司新增长期银行│ 91726.02│ 18956.02│ 383.89│
│ │借款 │ │ │ │
│税金及附加 │疫苗产品适用增值│ 482.66│ 358.42│ 34.66│
│ │税一般计税方法，│ │ │ │
│ │本期增值税应纳税│ │ │ │
│ │额较上年同期增加│ │ │ │
│研发费用 │公司20价肺炎球菌│ 4380.32│ 6690.37│ -34.53│
│ │多糖结合疫苗和新│ │ │ │
│ │型冠状病毒变异株│ │ │ │
│ │mRNA疫苗项目已达│ │ │ │
│ │到资本化阶段，而│ │ │ │
│ │上年同期处于费用│ │ │ │
│ │化阶段 │ │ │ │
│财务费用 │公司因银行借款增│ 359.15│ -1077.08│ 133.34│
│ │加致利息支出增加│ │ │ │
│其他收益 │公司结转上年度收│ 2406.65│ 671.45│ 258.43│
│ │到的与收益相关的│ │ │ │
│ │政府补助资金 │ │ │ │
│投资收益 │合营、联营企业亏│ -23.82│ -13.63│ -74.76│
│ │损 │ │ │ │
│公允价值变动│公司持有在香港上│ -1905.77│ 1413.73│ -234.80│
│收益 │市的开曼圣诺、亿│ │ │ │
│ │腾嘉和股票期末价│ │ │ │
│ │格下降，形成报告│ │ │ │
│ │期内公允价值变动│ │ │ │
│ │损失1,875.40万元│ │ │ │
│ │，以及公司持有的│ │ │ │
│ │其他股权资产公允│ │ │ │
│ │价值变动 │ │ │ │
│信用减值损失│公司根据行业情况│ 10266.83│ -1788.13│ 674.17│
│ │及实际业务情况变│ │ │ │
│ │更应收账款预期信│ │ │ │
│ │用损失会计估计，│ │ │ │
│ │导致应收账款坏账│ │ │ │
│ │准备计提金额下降│ │ │ │
│ │，以及本期转回坏│ │ │ │
│ │账准备 │ │ │ │
│资产减值损失│公司对近效期疫苗│ -1334.55│ -5204.66│ 74.36│
│ │产品、在产品计提│ │ │ │
│ │资产减值准备较上│ │ │ │
│ │年同期减少 │ │ │ │
│所得税费用 │公司变更应收账款│ 1452.43│ 491.25│ 195.66│
│ │预期信用损失会计│ │ │ │
│ │估计，转回应收账│ │ │ │
│ │款坏账准备致递延│ │ │ │
│ │所得税资产减少 │ │ │ │
│经营活动产生│公司疫苗产品销售│ -2023.91│ -16167.49│ 87.48│
│的现金流量净│回款、收到政府补│ │ │ │
│额 │助资金等较上年同│ │ │ │
│ │期增加754.91万元│ │ │ │
│ │，同时，因项目研│ │ │ │
│ │发、原材料采购、│ │ │ │
│ │推广费用支付等经│ │ │ │
│ │营活动支出较上年│ │ │ │
│ │同期减少13,388.6│ │ │ │
│ │8万元 │ │ │ │
│投资活动产生│公司收回股权投资│ -13822.78│ -6961.80│ -98.55│
│的现金流量净│款及处置固定资产│ │ │ │
│额 │收回现金净额较上│ │ │ │
│ │年同期增加583.37│ │ │ │
│ │万元，产业化投资│ │ │ │
│ │等较上年同期增加│ │ │ │
│ │2,444.35万元，支│ │ │ │
│ │付对联营企业股权│ │ │ │
│ │投资款较上年同期│ │ │ │
│ │增加5,000.00万元│ │ │ │
│筹资活动产生│公司取得借款等收│ -22300.59│ -2735.25│ -715.30│
│的现金流量净│到的资金较上年同│ │ │ │
│额 │期增加97,726.01 │ │ │ │
│ │万元，支付2025年│ │ │ │
│ │中期分红款及利息│ │ │ │
│ │较上年同期增加5,│ │ │ │
│ │019.13万元，收购│ │ │ │
│ │子公司玉溪沃森少│ │ │ │
│ │数股东权益及偿还│ │ │ │
│ │租赁负债支付的资│ │ │ │
│ │金较上年同期增加│ │ │ │
│ │114,272.21万元 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 76744.50│ 135271.61│ 376357.48│ 436453.48│ 387347.52│ 344338.79│
│存货 │ 60241.51│ 57415.93│ 75258.73│ 103463.70│ 99581.49│ 87359.17│
│应收票据及应收账款 │ 200814.30│ 214543.12│ 240963.98│ 310060.85│ 357679.82│ 248050.73│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 5330.51│ 1869.03│ 1029.50│ 1640.60│ 6349.40│ 9506.24│
│其他应收款 │ 9316.69│ 7930.01│ 7810.82│ 16322.87│ 37998.98│ 75897.10│
│流动资产合计 │ 404576.86│ 454633.30│ 706682.86│ 873317.04│ 894846.28│ 768028.70│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 14866.42│ 1434.26│ 1523.26│ 1510.25│ 1472.04│ 1579.50│
│固定资产净额 │ 173065.62│ 172195.24│ 194489.57│ 208165.17│ 159996.15│ 107067.90│
│在建工程 │ 225570.44│ 228408.58│ 211382.63│ 164541.57│ 150875.12│ 152670.70│
│无形资产 │ 83427.95│ 83143.27│ 103512.59│ 108588.65│ 116703.90│ 43497.51│
│商誉 │ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│
│非流动资产合计 │ 645411.16│ 752425.63│ 765748.33│ 685569.89│ 637952.83│ 599382.73│
│资产总计 │ 1049988.03│ 1207058.92│ 1472431.19│ 1558886.93│ 1532799.11│ 1367411.43│
│应付票据及应付账款 │ 127898.26│ 136800.47│ 156777.68│ 180508.14│ 183629.89│ 125814.90│
│预收款项 │ 0.54│ 0.54│ 0.64│ 0.10│ ---│ ---│
│合同负债 │ 2201.73│ 1770.42│ 3985.39│ 3047.43│ 4877.71│ 3529.40│
│流动负债 │ 195049.22│ 193712.34│ 237000.23│ 320390.67│ 350879.09│ 323539.87│
│长期借款 │ 83626.02│ 18956.02│ 43333.62│ 43489.56│ 31424.14│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 121827.85│ 59707.39│ 84644.52│ 98960.25│ 82962.40│ 43991.70│
│负债合计 │ 316877.07│ 253419.72│ 321644.75│ 419350.93│ 433841.49│ 367531.57│
│实收资本 │ 159934.85│ 159934.85│ 159934.85│ 160734.85│ 160724.40│ 160134.49│
│资本公积金 │ 191889.22│ 341354.69│ 454888.45│ 489951.41│ 496549.85│ 477161.54│
│盈余公积 │ 39939.56│ 36094.40│ 8103.17│ 8103.17│ 8103.17│ 8103.17│
│未分配利润 │ 306319.69│ 286285.86│ 302900.34│ 290283.65│ 249932.47│ 181391.51│
│少数股东权益 │ 35024.39│ 91540.14│ 207832.13│ 204608.38│ 190571.90│ 151456.65│
│归属母公司权益 │ 698086.57│ 862099.06│ 942954.31│ 934927.62│ 908385.72│ 848423.21│
│股东权益合计 │ 733110.96│ 953639.20│ 1150786.44│ 1139536.00│ 1098957.63│ 999879.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 76744.50│ 97009.63│ 135271.61│ 168141.94│ 253824.34│ 350494.92│
│存货 │ 60241.51│ 56173.59│ 57415.93│ 54500.26│ 62275.99│ 71101.84│
│应收票据及应收账款 │ 200814.30│ 228793.78│ 214543.12│ 228392.50│ 236640.09│ 237851.11│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 5330.51│ 2284.29│ 1869.03│ 2779.21│ 2224.77│ 1967.22│
│其他应收款 │ 9316.69│ 8059.16│ 7930.01│ 8030.83│ 8143.38│ 8230.08│
│流动资产合计 │ 404576.86│ 432904.56│ 454633.30│ 591228.27│ 672774.31│ 674886.72│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 14866.42│ 6410.45│ 1434.26│ 1457.18│ 1474.65│ 1509.63│
│固定资产净额 │ 173065.62│ 169217.47│ 172195.24│ 177683.53│ 183085.43│ 189153.74│
│在建工程 │ 225570.44│ 230024.79│ 228408.58│ 223588.78│ 215852.02│ 213998.66│
│无形资产 │ 83427.95│ 81696.05│ 83143.27│ 85823.35│ 88986.63│ 100071.87│
│商誉 │ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│ 3365.76│
│非流动资产合计 │ 645411.16│ 679923.91│ 752425.63│ 733958.22│ 727475.87│ 761521.68│
│资产总计 │ 1049988.03│ 1112828.47│ 1207058.92│ 1325186.49│ 1400250.18│ 1436408.41│
│应付票据及应付账款 │ 127898.26│ 129595.23│ 136800.47│ 133785.25│ 169171.71│ 166099.08│
│预收款项 │ 0.54│ 0.45│ 0.54│ 0.10│ 0.25│ 0.40│
│合同负债 │ 2201.73│ 1595.59│ 1770.42│ 2846.63│ 2979.98│ 3402.08│
│流动负债 │ 195049.22│ 200191.82│ 193712.34│ 167842.71│ 238809.90│ 206123.92│
│长期借款 │ 83626.02│ 91726.02│ 18956.02│ 23399.76│ 42882.62│ 43333.62│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 121827.85│ 131289.60│ 59707.39│ 63023.25│ 84810.47│ 81466.31│
│负债合计 │ 316877.07│ 331481.42│ 253419.72│ 230865.96│ 323620.36│ 287590.23│
│实收资本 │ 159934.85│ 159934.85│ 159934.85│ 159934.85│ 159934.85│ 159934.85│
│资本公积金 │ 191889.22│ 209013.76│ 341354.69│ 454888.45│ 454888.45│ 454888.45│
│盈余公积 │ 39939.56│ 39939.56│ 36094.40│ 8103.17│ 8103.17│ 8103.17│
│未分配利润 │ 306319.69│ 331960.03│ 286285.86│ 317645.28│ 305617.06│ 303164.97│
│少数股东权益 │ 35024.39│ 40498.85│ 91540.14│ 125996.28│ 126963.79│ 205599.24│
│归属母公司权益 │ 698086.57│ 740848.20│ 862099.06│ 968324.25│ 949666.03│ 943218.94│
│股东权益合计 │ 733110.96│ 781347.05│ 953639.20│ 1094320.54│ 1076629.82│ 1148818.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 83421.52│ 241823.49│ 282144.13│ 411377.23│ 508644.52│ 346283.11│
│营业总成本 │ 80397.18│ 210711.02│ 253177.41│ 315221.33│ 380622.33│ 262763.79│
│营业税金及附加 │ 1110.83│ 2022.09│ 1887.97│ 3202.60│ 3325.10│ 1982.59│
│销售费用 │ 27572.61│ 85409.19│ 97883.07│ 151957.55│ 202216.99│ 133098.93│
│财务费用 │ 1272.43│ -6645.48│ -5702.38│ -7099.33│ -6298.09│ -3872.13│
│管理费用 │ 13605.65│ 39212.60│ 42154.98│ 29762.37│ 27142.00│ 29971.20│
│资产减值损失 │ -788.31│ -10273.09│ -17420.45│ -16264.02│ -6146.63│ -1184.52│
│公允价值变动净收益 │ -5873.49│ 2967.60│ -9833.91│ -23475.01│ -19933.49│ -28073.71│
│投资收益 │ -7.50│ 253.73│ 502.59│ 711.45│ 1179.69│ 5787.61│
│营业利润 │ 7343.00│ 18794.93│ 9667.41│ 61396.61│ 109943.99│ 71027.51│
│营业外收入 │ 14.88│ 73.16│ 12692.57│ 93.51│ 13.00│ 261.22│
│营业外支出 │ 437.26│ 2256.85│ 3909.77│ 1592.47│ 2910.47│ 394.23│
│利润总额 │ 6920.62│ 16611.24│ 18450.21│ 59897.65│ 107046.52│ 70894.50│
│所得税 │ 2326.70│ 4095.53│ 1010.42│ 8765.14│ 13223.88│ 10759.32│
│净利润 │ 4593.92│ 12515.71│ 17439.79│ 51132.51│ 93822.64│ 60135.19│
│归属母公司净利润 │ 5419.22│ 17774.15│ 14216.04│ 41939.02│ 72865.20│ 42774.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 83421.52│ 44384.83│ 241823.49│ 171880.79│ 115421.24│ 46225.77│
│营业总成本 │ 80397.18│ 40687.41│ 210711.02│ 148830.01│ 97573.80│ 42665.05│
│营业税金及附加 │ 1110.83│ 482.66│ 2022.09│ 1413.86│ 948.16│ 358.42│
│销售费用 │ 27572.61│ 15416.11│ 85409.19│ 56314.14│ 37660.17│ 16433.79│
│财务费用 │ 1272.43│ 359.15│ -6645.48│ -6183.58│ -4449.97│ -1077.08│
│管理费用 │ 13605.65│ 6053.02│ 39212.60│ 27062.56│ 17028.22│ 7077.97│
│资产减值损失 │ -788.31│ -1334.55│ -10273.09│ -12237.57│ -13138.82│ -5204.66│
│公允价值变动净收益 │ -5873.49│ -1905.77│ 2967.60│ 9180.03│ 1342.23│ 1413.73│
│投资收益 │ -7.50│ -23.82│ 253.73│ 278.36│ -48.61│ -13.63│
│营业利润 │ 7343.00│ 13105.49│ 18794.93│ 14035.36│ 1392.83│ -1357.61│
│营业外收入 │ 14.88│ 1.52│ 73.16│ 71.66│ 68.24│ 65.87│
│营业外支出 │ 437.26│ 213.19│ 2256.85│ 479.16│ 256.81│ 185.29│
│利润总额 │ 6920.62│ 12893.81│ 16611.24│ 13627.86│ 1204.25│ -1477.02│
│所得税 │ 2326.70│ 1452.43│ 4095.53│ 3276.57│ 1913.67│ 491.25│
│净利润 │ 4593.92│ 11441.39│ 12515.71│ 10351.29│ -709.42│ -1968.27│
│归属母公司净利润 │ 5419.22│ 11067.70│ 17774.15│ 16344.29│ 4316.06│ 264.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 117952.06│ 278891.64│ 359773.07│ 508495.90│ 462863.78│ 346507.63│
│经营活动现金流出 │ 100560.33│ 229799.03│ 256120.62│ 395119.02│ 342714.68│ 275979.96│
│经营活动现金流量净额│ 17391.73│ 49092.62│ 103652.45│ 113376.88│ 120149.10│ 70527.68│
│投资活动现金流入 │ 32174.92│ 19289.56│ 536.28│ 14752.17│ 15599.05│ 18879.63│
│投资活动现金流出 │ 36659.26│ 50954.49│ 127202.99│ 95551.56│ 109117.69│ 116594.61│
│投资活动现金流量净额│ -4484.34│ -31664.94│ -126666.71│ -80799.39│ -93518.64│ -97714.98│
│筹资活动现金流入 │ 119709.49│ 30580.06│ 3839.90│ 63200.87│ 154402.64│ 212670.47│
│筹资活动现金流出 │ 190822.40│ 288998.43│ 40942.97│ 39536.48│ 144920.82│ 39026.42│
│筹资活动现金流量净额│ -71112.92│ -258418.37│ -37103.06│ 23664.39│ 9481.81│ 173644.05│
│汇率变动对现金的影响│ -321.59│ -95.18│ 541.33│ 227.49│ 406.91│ -12.48│
│现金及等价物净增加额│ -58527.12│ -241085.87│ -59575.99│ 56469.37│ 36519.19│ 146444.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 117952.06│ 46890.83│ 278891.64│ 185005.19│ 119366.91│ 46135.92│
│经营活动现金流出 │ 100560.33│ 48914.73│ 229799.03│ 177035.99│ 107701.20│ 62303.41│
│经营活动现金流量净额│ 17391.73│ -2023.91│ 49092.62│ 7969.21│ 11665.71│ -16167.49│
│投资活动现金流入 │ 32174.92│ 666.13│ 19289.56│ 16192.27│ 19.14│ 82.76│
│投资活动现金流出 │ 36659.26│ 14488.91│ 50954.49│ 35725.32│ 14147.88│ 7044.56│
│投资活动现金流量净额│ -4484.34│ -13822.78│ -31664.94│ -19533.05│ -14128.74│ -6961.80│
│筹资活动现金流入 │ 119709.49│ 97726.01│ 30580.06│ 244.00│ 244.00│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 190822.40│ 120026.59│ 288998.43│ 196986.54│ 120437.46│ 2735.25│
│筹资活动现金流量净额│ -71112.92│ -22300.59│ -258418.37│ -196742.54│ -120193.46│ -2735.25│
│汇率变动对现金的影响│ -321.59│ -114.71│ -95.18│ 90.84│ 123.34│ 1.99│
│现金及等价物净增加额│ -58527.12│ -38261.99│ -241085.87│ -208215.54│ -122533.15│ -25862.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 46225.77│ 19.12│ 264.62│ 1.49│
│二季报 │ 69195.47│ 28.61│ 4051.44│ 22.79│
│三季报 │ 56459.55│ 23.35│ 12028.23│ 67.67│
│四季报 │ 69942.70│ 28.92│ 1429.86│ 8.04│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 59975.36│ 21.26│ 1412.75│ 9.94│
│二季报 │ 83359.50│ 29.55│ 15643.29│ 110.04│
│三季报 │ 70799.76│ 25.09│ 8579.82│ 60.35│
│四季报 │ 68009.51│ 24.10│ -11419.82│ -80.33│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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